淺析余額寶的風(fēng)險(xiǎn)及控制

淺析余額寶的風(fēng)險(xiǎn)及控制摘要：隨著科技技術(shù)的不斷發(fā)展，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷豐富。這使得人們由傳統(tǒng)投資模式向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)移，而余額寶曾是最熱門(mén)的互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品之一。本文概述了余額寶的起源，現(xiàn)狀分析，SWOT分析，分析了余額寶可能存在的一些問(wèn)題，以及余額寶的發(fā)展前景和對(duì)策建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品余額寶發(fā)展前景對(duì)策建議1.余額寶的起源余額寶是由第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)資和活期資金管理服務(wù)產(chǎn)品，其基金管理人為天弘基金。通過(guò)余額寶,用戶(hù)不但可以獲得較高的收益,而且還能隨時(shí)支出和轉(zhuǎn)出。用戶(hù)可以直接在支付寶手機(jī)app端內(nèi)支付并獲得余額寶余額,體驗(yàn)到高于銀行的收益和用戶(hù)體驗(yàn)。與此同時(shí)，余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。用戶(hù)轉(zhuǎn)入余額寶的資金會(huì)在第二個(gè)工作日由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn),對(duì)已確認(rèn)的份額余額寶就會(huì)開(kāi)始計(jì)算收益。對(duì)于大多數(shù)客戶(hù)而言，余額寶相對(duì)于銀行存款的優(yōu)勢(shì)在于轉(zhuǎn)入余額寶的資金不僅可以獲得較高的年化收益,還能隨時(shí)消費(fèi)支付,用戶(hù)使用起來(lái)靈活便捷，并且成本更低，效率和用戶(hù)體驗(yàn)都明顯強(qiáng)于銀行。2.余額寶的現(xiàn)狀分析（1）天弘基金成為行業(yè)翹楚在成立不足一年的時(shí)間內(nèi)，螞蟻金服旗下的理財(cái)產(chǎn)品余額寶的轉(zhuǎn)入金額就已經(jīng)達(dá)到了千億級(jí)別，而且隨著轉(zhuǎn)賬余額的不斷增加，支付寶的下載用戶(hù)數(shù)量也上升了一個(gè)層級(jí)。余額寶的背后是天弘基金，天弘基金也因?yàn)橛囝~寶的余額數(shù)額劇增一躍成為國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的基金，在基金行業(yè)成為后起之秀。（2）余額寶與銀行開(kāi)始較量2014年3月初，在余額寶成立不足一年的時(shí)間內(nèi)。國(guó)有四大銀行公開(kāi)表示將不接受從余額寶轉(zhuǎn)入銀行的的貨幣基金協(xié)議存款。也就是說(shuō)天弘基金通過(guò)余額寶收集到的巨量資金將不被允許作為大額存款存入銀行，靠把大量資金存入銀行賺取利息的日子被銀行叫停。而且，當(dāng)前余額寶存入銀行的大量資金，之前與銀行簽過(guò)大額存款協(xié)議。協(xié)議表示余額寶可以隨時(shí)再存入和取出資金，并且銀行不會(huì)因此對(duì)余額寶做出罰息行為，現(xiàn)在這一特權(quán)隨著大額存款協(xié)議一同被取消。銀行業(yè)與余額寶的較量拉開(kāi)了序幕。（3）余額寶提出個(gè)人轉(zhuǎn)入限定額度2017年5月26日，我國(guó)的銀行系統(tǒng)從成立開(kāi)始，使命就被注定。改革開(kāi)放至今將近40年，銀行業(yè)儼然已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的大動(dòng)脈，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展造血輸血，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)的基本現(xiàn)代化。所以作為我國(guó)國(guó)有銀行有能力也有一定權(quán)限對(duì)余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融做出回應(yīng)，經(jīng)過(guò)討論決定降低個(gè)人的余額寶持有額度。經(jīng)過(guò)一番博弈，最終，從5月27日開(kāi)始，每個(gè)人持有余額寶的最高額度被限制到25萬(wàn)以?xún)?nèi)。這無(wú)疑給背后的天弘基金造成了沉重的打擊，斷了持續(xù)大量蓄水的水源，余額寶進(jìn)入瓶頸期，如何突破圍堵，如何回應(yīng)銀行方面的舉措，余額寶會(huì)再往哪里走成為懸念。（4）余額寶被限制申購(gòu)數(shù)量2018年2月1日開(kāi)始，余額寶背后的天弘基金公開(kāi)表示：余額寶將會(huì)設(shè)置每日申購(gòu)總量，而且每日的申購(gòu)額度還會(huì)是申購(gòu)數(shù)量進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整時(shí)間是2月1日到3月15日，這表示余額寶的量級(jí)被限制，始終會(huì)有一部分用戶(hù)因?yàn)闆](méi)有額度而無(wú)法購(gòu)買(mǎi)余額寶理財(cái)產(chǎn)品。意圖很明顯，就是要切斷一部分余額寶用戶(hù)的需求，這樣的行為，讓余額寶和其用戶(hù)都表示很無(wú)奈。而且之前一直在用的支付寶余額自動(dòng)轉(zhuǎn)入余額寶這一功能也被叫停。這是自暫停貨幣基金大額存款以來(lái)，再一次對(duì)余額寶進(jìn)行制裁，切斷部分水源的同時(shí)也在限制水量。對(duì)余額寶來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。但是截止到現(xiàn)在，余額寶的余額規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了萬(wàn)億級(jí)別?？傤~達(dá)到1.5萬(wàn)億。這說(shuō)明雖然余額寶面對(duì)圍追堵截，但是面對(duì)中國(guó)巨量的潛在市場(chǎng)，余額寶還是完成了不俗的業(yè)績(jī)。最近，余額寶宣布最新升級(jí)，新接入博時(shí)基金旗下的“博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A”和、中歐基金公司“中歐滾錢(qián)寶貨幣A”兩只貨幣基金產(chǎn)品。從中不難看出，余額寶也在做出回應(yīng)。接入兩條蓄水水源，分散天弘基金來(lái)自銀行方面的壓力，從而規(guī)避銀行對(duì)余額寶采取的限制措施。從余額寶的發(fā)展歷程中不難看出，余額寶已經(jīng)收到銀行業(yè)聯(lián)盟的排擠。實(shí)質(zhì)上來(lái)說(shuō)政策上的堵截說(shuō)明了余額寶已經(jīng)占領(lǐng)了銀行一部分的市場(chǎng)，作為被改革者總會(huì)采取措施。3.余額寶的SWOT分析（1）余額寶的優(yōu)勢(shì)首先，余額寶由于擁有全國(guó)最大的第三方支付平臺(tái)支付寶為強(qiáng)大依托，也就是說(shuō)有龐大的客戶(hù)來(lái)源、資金儲(chǔ)備及較高的客戶(hù)忠誠(chéng)度。其次，余額寶的起購(gòu)資金低，收益高，風(fēng)險(xiǎn)低。最后，它的流動(dòng)性強(qiáng)，操作方便，與傳統(tǒng)銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)相比，余額寶可以隨時(shí)轉(zhuǎn)入，第二日貨幣基金確認(rèn)到賬開(kāi)始計(jì)算收益。同時(shí)還可以通過(guò)余額寶進(jìn)行轉(zhuǎn)賬，付款，還款，充話費(fèi)等服務(wù)。（2）余額寶的劣勢(shì)雖然余額寶的出現(xiàn)讓很多人的生活方式都得到改變帶來(lái)很多好處。但是余額寶實(shí)現(xiàn)的一鍵購(gòu)買(mǎi)，隨時(shí)支付的全流程線上支付具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，從余額寶的出來(lái)到現(xiàn)在一直都是討論熱點(diǎn)，第一，是計(jì)算機(jī)信息和金融兩個(gè)安全方面的問(wèn)題，第二，是他的合法化問(wèn)題還沒(méi)有完全解決，支付寶并沒(méi)有銷(xiāo)售牌照，而是只有第三方牌照，余額寶的種種銷(xiāo)售業(yè)績(jī)都顯示了支付寶在其中還扮演著其他角色，存在法律隱患。余額寶應(yīng)該識(shí)別自身的風(fēng)險(xiǎn)特性進(jìn)行有效防范，以便做到持續(xù)平穩(wěn)的發(fā)展。（3）余額寶的機(jī)會(huì)余額寶作為擁有用戶(hù)數(shù)量最多，吸金能力最強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品，首先他的市場(chǎng)非常強(qiáng)大，也因?yàn)橄热霝橹?，余額寶已經(jīng)讓很多的用戶(hù)離不開(kāi)，自然而然的就將資金轉(zhuǎn)入進(jìn)去，當(dāng)然也有更多的用戶(hù)慕名而來(lái)，既有較高的收益又靈活方便，余額寶的潛力就會(huì)一步步的釋放。其次余額寶的名聲已經(jīng)家喻戶(hù)曉，想與其合作的基金公司數(shù)不勝數(shù)，余額寶可以有更好的選擇，這也說(shuō)明余額寶產(chǎn)品的服務(wù)質(zhì)量和數(shù)量將不斷上升。（4）余額寶的威脅余額寶現(xiàn)在面臨著的威脅主要可以從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面來(lái)看：第一余額寶來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅，隨著余額寶的巨大成功，現(xiàn)在越來(lái)越多的企業(yè)都推出自己的理財(cái)服務(wù)產(chǎn)品，想來(lái)分一杯羹。其中就有前面提到的騰訊推出的“微信理財(cái)通”，百度推出的“百發(fā)”，新浪推出的“新浪微財(cái)富”還有京東推出的“京東小金庫(kù)”，網(wǎng)易推出的“網(wǎng)易現(xiàn)金寶”，蘇寧推出的“蘇寧零錢(qián)寶”等等。這些公司的實(shí)力都是不容小覷的，而目前余額寶又碰到收益率和規(guī)模同時(shí)走低，這對(duì)業(yè)界的競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)說(shuō)又多了一些機(jī)遇。第二余額寶存在的風(fēng)險(xiǎn)威脅，首先余額寶由于是全流程線上操作，他的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能忽略的，貨幣型基金的收益就與余額寶類(lèi)似，每日的收益波動(dòng)都比較大，受利率等宏觀因素影響。其次從監(jiān)管層面上來(lái)看余額寶并不是合法的，由于央行對(duì)第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶雖然可以購(gòu)買(mǎi)支付協(xié)議存款但是并沒(méi)有對(duì)基金購(gòu)買(mǎi)做出明確規(guī)定，而支付寶則相當(dāng)于是支付工具，由天弘基金來(lái)銷(xiāo)售，余額寶利用天弘基金來(lái)銷(xiāo)售這種做法存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。最后，余額寶由于是全程的網(wǎng)絡(luò)控制，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)方面也存在很大的安全隱患。根據(jù)調(diào)查顯示，余額寶從上市到今天已經(jīng)有很多金額被盜的案例，從小額的1000到大額的100000.這樣的網(wǎng)絡(luò)安全漏洞時(shí)時(shí)刻刻都是存在的，再加上有黑客的襲擊，不得不讓人謹(jǐn)慎投資。4.余額寶可能存在的一些問(wèn)題（1）如何保證穩(wěn)定的收益率。何曉夏、芮建鑫（2014）在《我國(guó)商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融影響下的發(fā)展路徑》中提及，“2014年3月，余額寶收益率跌至5.9710%，是2013年12月26日以來(lái)首次跌破6%，之后余額寶收益率一路下跌，到3月31日甚至跌至5.3610%，跌幅高達(dá)3.196%?！保?］相關(guān)資料顯示，2019年1月甚至跌至最低點(diǎn)，低破3%。收益率作為余額寶的重要賣(mài)點(diǎn)，在如今其他網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品紛紛提高自身收益率的情況下，余額寶要如何應(yīng)對(duì)其他互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的更高收益率。（2）如何保證用戶(hù)資金安全。人們通常不僅會(huì)對(duì)手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)支付漏洞產(chǎn)生懷疑，同時(shí)也會(huì)對(duì)資金運(yùn)作的金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生擔(dān)憂。在現(xiàn)如今并沒(méi)有具體相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行明文束縛的互聯(lián)網(wǎng)金融體制下，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的確存在責(zé)任難以追究等問(wèn)題。（3）余額寶如何與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融由于其利率優(yōu)勢(shì)等收集了資金的同時(shí)，也使得商業(yè)銀行的融資成本大大提高，在其壓力下，貨幣市場(chǎng)利率被不斷推高。（4）同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。余額寶的成功會(huì)引起其他電商和基金公司的效仿，爭(zhēng)相推出類(lèi)似產(chǎn)品，從而和余額寶形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。比如，微信理財(cái)通，蘇寧零錢(qián)寶。（5）內(nèi)部制約。雖然余額寶作為一種貨幣基金，風(fēng)險(xiǎn)較小，但是由于其仍舊在流動(dòng)性、操作性等方面具有風(fēng)險(xiǎn)，所以余額寶仍舊可能會(huì)虧損。（6）銀行的圍剿。2014年3月初，商業(yè)銀行對(duì)余額寶等的貨幣基金協(xié)議存款實(shí)行不接納政策，并且當(dāng)下余額寶等享有的“提前支取協(xié)議存款不罰息”的政策極有可能被銀行取消。5.余額寶的發(fā)展前景及對(duì)策建議邱勛（2013）在《余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響和啟示》中提及，“余額寶自推出以來(lái)，一直在政策邊緣擦邊球。證監(jiān)會(huì)曾點(diǎn)名余額寶業(yè)務(wù)違反了《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》和《證券投資基金銷(xiāo)售資金管理暫行規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定。”［2］但是，余額寶并未被徹底停止，由此可見(jiàn)，我國(guó)政府一向不斷鼓勵(lì)新興互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)金融帶來(lái)的好處，首先是能夠給老百姓帶來(lái)真正的實(shí)惠，其次是能夠死氣沉沉的傳統(tǒng)銀行體系帶來(lái)極大的殺傷力。自2013年6月13日余額寶上線以來(lái)，其規(guī)模一路飆升，余額寶總規(guī)模超1.8萬(wàn)億元，客戶(hù)數(shù)超過(guò)3億，在全球的金融公司中沒(méi)有比余額寶客戶(hù)數(shù)更多的了。雖然余額寶現(xiàn)在的地位處于業(yè)界的巔峰，但是隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的日益強(qiáng)大，來(lái)自各方面的風(fēng)險(xiǎn)威脅，余額寶在持續(xù)發(fā)發(fā)展的同時(shí)一定要做好對(duì)這些對(duì)手和威脅的應(yīng)對(duì)策略。以下是我對(duì)余額寶的發(fā)展提出的一些建議：第一，余額理作為網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，既便捷又靈活高效，所處的財(cái)市場(chǎng)潛力還是非常大的。目前已經(jīng)有很多電商、基金公司、銀行都紛紛推出理財(cái)產(chǎn)品想在其中分得一塊蛋糕，競(jìng)爭(zhēng)也非常劇烈，特別是現(xiàn)在余額寶收益率和規(guī)模的走低。但是余額寶有強(qiáng)大的支付寶作為后盾，搶占了先機(jī)，更應(yīng)該抓住許多人專(zhuān)一的性格和消費(fèi)的轉(zhuǎn)變，讓用戶(hù)對(duì)他的依賴(lài)感更加強(qiáng)大。在這些情況下，阿里巴巴支付寶應(yīng)該利用自己的優(yōu)勢(shì)，在眾多的想要與余額寶合作的基金公司中謹(jǐn)慎選擇，不僅要豐富余額寶相對(duì)應(yīng)的貨幣基金，也要在選擇的同時(shí)彌補(bǔ)自己的不足，畢竟是電商出身，在貨幣基金操作機(jī)風(fēng)險(xiǎn)控制方面還不太深知。第二，余額寶要定準(zhǔn)自己的市場(chǎng)范圍，著眼于一些有錢(qián)，但是又不夠進(jìn)入銀行等理財(cái)市場(chǎng)的年輕人群，為他們提供零錢(qián)理財(cái)攻略，運(yùn)用自身平易近人，靈活方面的優(yōu)點(diǎn)，利用強(qiáng)大的客戶(hù)資源，更好地吸引顧客，培養(yǎng)忠誠(chéng)客戶(hù)，以便更好的應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者的挑戰(zhàn)，水可載舟，亦可覆舟，群眾的作用是最基礎(chǔ)和重要的，只有擁有了好的群眾基礎(chǔ)才能站穩(wěn)腳根，更好地發(fā)展自己。第三，余額寶應(yīng)把握機(jī)會(huì)，充分利用阿里巴巴的平臺(tái)盤(pán)活巨大的用戶(hù)資源和互聯(lián)網(wǎng)效應(yīng)，將文化業(yè)、旅游業(yè)、醫(yī)療業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、服務(wù)業(yè)、餐飲等多層次的領(lǐng)域都融入進(jìn)去，將余額寶運(yùn)用推廣到廣大用戶(hù)的生活中區(qū)，讓群眾更多、更具體的利用和使用余額寶，從而可以實(shí)現(xiàn)鞏固自身的生態(tài)鏈。第四，余額寶也應(yīng)開(kāi)展“陽(yáng)光工程”，盡向客戶(hù)告知風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù)，在客戶(hù)心中維持其平易近人的良好形象，例如，可在官網(wǎng)上增加其收益及風(fēng)險(xiǎn)的詳情鏈接。余額寶也應(yīng)盡早完善自身的合法問(wèn)題，積極跟有關(guān)機(jī)關(guān)取得聯(lián)系，尋求解決辦法，用備案等方式保障用戶(hù)的權(quán)益。第五，余額寶應(yīng)該把重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，一要制定風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)急處理制度。二要加大后臺(tái)技術(shù)、系統(tǒng)、數(shù)據(jù)處理、資金安全、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的投入力度，提高支付寶的安全等級(jí)。三要做到相關(guān)數(shù)據(jù)的公開(kāi)透明，得到投資者的監(jiān)督，減少風(fēng)險(xiǎn)。做讓人們信任、放心的支付寶，才能讓人們支持它，讓余額寶的未來(lái)