鋰行業(yè)2023Q4海外鹽湖跟蹤量增難抵鋰價(jià)下滑南美鹽湖遠(yuǎn)期供給不確定加強(qiáng)

圖表目錄丨公司名稱丨公司名稱

圖表1：主要鹽湖提鋰業(yè)2023生產(chǎn)銷售總結(jié)和2024年指引 1圖表2：主要鹽湖提鋰業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃情況總結(jié) 2圖表3：2022-2025年美洲鹽湖鋰資源供給（噸LCE） 3圖表4：SQM鋰業(yè)務(wù)營業(yè)入和業(yè)績貢獻(xiàn)（百美） 3圖表5：SQM2018-2025年產(chǎn)能規(guī)劃（萬噸） 4圖表6：SQM分季度銷量售價(jià)（萬噸，美元/噸） 5圖表7：CORFO階梯累進(jìn)源稅率 6圖表8：SQM分季度單噸業(yè)成本測算（百萬元噸，美元/噸） 7圖表9：ALB鋰業(yè)務(wù)分度業(yè)績概況 8圖表10：ALB2023年鋰資源端權(quán)益產(chǎn)量（萬） 8圖表11：ALB鋰鹽業(yè)務(wù)2024年業(yè)績指引（美元/kgLCE，億美元） 9圖表12：ALB公司2024年總業(yè)績指引（美元/kgLCE，億美元） 9圖表13：ALB公司2024年其他展望 9圖表14：ALB資源端項(xiàng)梳理 10圖表15：ALB資源端項(xiàng)布局 10圖表16：ALB預(yù)測2022-2027年銷量CAGR為20 11圖表17：Arcadium2023年銷量總結(jié)以及2024年銷預(yù)測 12圖表18：Arcadium業(yè)績彈性預(yù)測（百萬美元） 13圖表19：Arcadium2024年資本開支指引（美） 13圖表20：Livent營業(yè)收入及增速 13圖表21：Livent凈利潤及增速 13圖表22：Livent資源端項(xiàng)目梳理 14圖表23：Olaroz項(xiàng)目產(chǎn)銷及庫存（噸） 15圖表24：Olaroz項(xiàng)目產(chǎn)品售價(jià)及現(xiàn)金成本（元/16圖表25：SaldeVida項(xiàng)目鋰資源概況 17圖表26：SaldeVida項(xiàng)目資源分析和經(jīng)濟(jì)益算 17圖表27：CO項(xiàng)目4萬噸酸鋰產(chǎn)能爬坡中 18圖表28：CO項(xiàng)目項(xiàng)目首鋰產(chǎn)品離開工廠 18圖表29：SaldeVida項(xiàng)目資源分析和經(jīng)濟(jì)益算 19圖表30：ArgosyMinerals鹽湖項(xiàng)目鋰資源概況 19圖表31：Kachi鋰資源項(xiàng)目概況 20圖表32：Kachi鋰資源項(xiàng)目成本拆分（美元/噸） 21圖表33：HMW項(xiàng)目成本線位于左側(cè) 22圖表34：PPG項(xiàng)目鳥瞰圖 22圖表35：ALB鹽湖項(xiàng)目瞰圖 241 2023Q4生產(chǎn)經(jīng)營情況匯總20232023第SQM、Livent-1%、-38%、-14%，SQMLivent鋰-58%和EBITDA環(huán)比-183%2023年主要鹽湖企業(yè)產(chǎn)銷雙增。1）SQM：23Q4銷量超預(yù)期，2023全年銷量17.018-191-22）ALB：202320.835%Livent和ALLkem全年鋰產(chǎn)品折合LCE6.64.0LCE。4）贛鋒鋰業(yè)/LAAC：20236000

2024202422-2317.9-18.724Q123Q1（3.2萬噸52530MtHolland2024305000-7000202410%-20246.9-7.31aOlaroz二1.75Cattlin0.95LCE6-9個(gè)月。4）Eramet/青山：2.4萬噸電碳產(chǎn)能2024年計(jì)劃生產(chǎn)5000-7000噸。丨公司名稱丨公司名稱圖表1：主要鹽湖提鋰企業(yè)2023生產(chǎn)銷售總結(jié)和2024年指引公司項(xiàng)目2023年生產(chǎn)銷售總結(jié)2024年生產(chǎn)銷售指引Atacama23Q4銷量超預(yù)期，2023全年銷量17.0萬噸，同比+818-191-22024年鋰鹽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為22-23萬噸，銷量為17.9-18.7萬噸，做好累庫準(zhǔn)備SQM2024年計(jì)劃生產(chǎn)30萬噸精礦，制成氫氧MtHolland-化鋰銷量為5000-7000噸，剩余精礦為氫氧化鋰工廠生產(chǎn)做準(zhǔn)備，Atacama參考2024年業(yè)績指引，2024年銷量或?qū)LBSilverPeak202320.8LCE（含鋰輝石），同比增長18，銷量同比增長35提高10銷量生在半年，上半年仍然受到泰利森產(chǎn)銷量減少和高價(jià)礦石庫存的影響。Fenix預(yù)計(jì)2024年總銷量為6.9-7.3萬噸，Olaroz合并后，2023年Arcadium鋰產(chǎn)品折合LCE總銷Fenix1a75，OlarozArcadium量為6.6萬噸，其中，鋰鹽產(chǎn)品為4.0萬噸401.75SaldeVidaLCE，鋰精礦產(chǎn)品銷量為2.65萬噸LCE增量，Cattlin銷量將減少0.95萬噸LCE，其他項(xiàng)目延期6-9個(gè)月。4）丨公司名稱丨公司名稱Eramet/2.420245000-7000贛鋒鋰/LAAC Cauchari-Olaroz 2023生產(chǎn)6000噸碳鋰超期 計(jì)劃24年達(dá)產(chǎn)預(yù)計(jì)2024年電池級碳酸鋰產(chǎn)量5000-7000Eramet/青山 Centenario-Ratones -噸數(shù)據(jù)來源：各公司公告，2023H2ALB的LaNegra三四期前端SalarLivent的Fenix1a2024年隨著SQM（6、ALBLaNegra三（4萬噸LiventFenix1a（1、AllkemOlaroz（2.5萬噸LAACCO（43Q（2萬噸Eramet/C-R（2.4POSCO的Salde萬噸）2023-2025年美洲鹽湖鋰供給量為28.5/40.5/50.1LCE2023-202528.5/40.5/50.1LCE。圖表2：主要鹽湖提鋰企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃情況總結(jié)公司項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃最新規(guī)劃及進(jìn)展SQMAtacamaMtHolland現(xiàn)有智利本土產(chǎn)能20萬噸，計(jì)劃2024年年初將213目38SC5.552023工廠于2025年投產(chǎn)12024Q1采選產(chǎn)能已投產(chǎn)，冶煉廠項(xiàng)目已經(jīng)完成進(jìn)度合預(yù)期ALBAtacama4.5LCE4LCE前缺乏鹵水在2023年年中調(diào)試前端SalarYield項(xiàng)目補(bǔ)充鹵水，計(jì)劃2024年開始爬坡SilverPeak產(chǎn)能5000噸LCE新井建設(shè)和擴(kuò)建工程如期推進(jìn)，預(yù)計(jì)到2025年產(chǎn)能翻倍原有1.8萬噸碳酸鋰和0.9萬噸氯化鋰產(chǎn)能。一原有產(chǎn)能鹵水最高可提供約2萬噸碳酸鋰2LCE3LCE當(dāng)量原料，現(xiàn)已達(dá)產(chǎn)。一期1a產(chǎn)線在Fenix20253LCE23Q3開始調(diào)試；1b此前計(jì)劃2024年H2計(jì)階段，將考慮能否重復(fù)利用和擴(kuò)建用于現(xiàn)有設(shè)開始商業(yè)化銷售，但因?yàn)橘Y本支出減少預(yù)備，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2028/2029年投產(chǎn)。計(jì)延遲6-9個(gè)月ArcadiumOlaroz一期設(shè)計(jì)產(chǎn)能約1.75萬噸碳酸鋰；二期項(xiàng)目規(guī)劃2.59500Naraha1202372025SaldeVida1.5LCE2025H23LCE2.5-3Fenix1B6-9贛鋒鋰業(yè)/LAACCauchari-Olaroz4LCE202362萬噸LCE，目前已經(jīng)得到附近7個(gè)社區(qū)的支持2023600024達(dá)產(chǎn)Eramet/青山

2.42022開始建設(shè)，計(jì)劃24夏天投產(chǎn)

截至2024年1月完工超過87，但因?yàn)?3年下半年阿根廷大選影響將推遲幾周，但仍然將在夏天開始生產(chǎn)，在2025年中可達(dá)產(chǎn)；二期額外3萬噸碳酸鋰計(jì)劃正在等待開工許可數(shù)據(jù)來源：各公司公告，圖表3：2022-2025年美洲鹽湖鋰資源供給（萬噸LCE）地區(qū)地區(qū)公司項(xiàng)目現(xiàn)有在建規(guī)劃2022A2023A/E2024E2025E美洲鹽湖智利鹽湖SQMAtacama23.01.00.015.718.222.523.8ALB8.40.00.04.45.06.97.7lithiumpowerMaricungaJV0.00.01.50.00.00.00.0鹽湖LiventFenix3.01.06.02.12.22.83.1AllkemOlaroz-Orocobre1.82.50.01.41.82.63.5SaldeVida0.01.53.00.00.00.00.0贛鋒鋰業(yè)/LAACCauchari-Olaroz4.00.02.00.00.62.83.6贛鋒鋰業(yè)Mariana0.01.70.00.00.00.21.0PPG0.00.05.00.00.00.00.0盛新鋰能NNEL0.30.00.00.30.30.30.3ArgosyRincon0.20.01.00.00.00.10.1LAACPastosGrandes0.00.02.40.00.00.00.0青山/ErametCentenarioRatones0.02.43.00.00.00.51.6POSCOSaldeOro0.02.57.50.00.00.41.8西藏珠峰Angeles0.00.03.00.00.00.00.0紫金礦業(yè)3Q鹽湖0.02.03.00.00.00.81.8力拓SalardelRincon0.00.35.00.00.00.00.1GalanLithiumHombreMuertoWest0.00.55.50.00.00.00.1LakeResourcesKachi0.00.05.00.00.00.00.0玻利維亞鹽湖YLBUyuni0.01.50.00.00.00.31.0美國ALBSilverPeak0.50.50.00.50.50.50.7折合LCE合計(jì)41.117.552.924.328.540.550.1數(shù)據(jù)來源：各公司公告，2 美洲主要在產(chǎn)鹽湖項(xiàng)目梳理2.1 SQM：20231-2萬噸，202422-23萬噸鋰鹽2023SQM2023SQM鋰7.91-69%/-38%48%。202317.0+8%69.4%-6.7pct。圖表4：SQM鋰業(yè)務(wù)營業(yè)收入和業(yè)績貢獻(xiàn)（百萬美元）數(shù)據(jù)來源：SQM公告，

SQM232024Q124萬噸。1）2021萬噸（10萬噸氫氧化鋰。SQM所Atacamarmen32012024Q12）中國：33Atacama3）澳洲：5萬噸氫氧化鋰（2.5萬噸MtHolland5202538萬SC5.52024年H1開始銷售。丨公司名稱圖表5：SQM2018-2025年產(chǎn)能規(guī)劃（萬噸）丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：SQM公告，

1-22023Q2202318-193SQM20242.5萬噸。2023Q45.13Q3公司Q4Q3Q4202317.0+8%20231-2單14482024年鋰鹽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為223197（不考慮ol202422-232）萬噸202417.9-18.75CODELCO2025年-203024丨公司名稱圖表6：SQM分季度銷量和售價(jià)（萬噸，美元/噸）丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：SQM公告，AtacamaCORFOAtacamaCORFO支付資源稅，而在ALB、SQM與CORFO最新

圖表7：CORFO階梯累進(jìn)資源稅率碳酸鋰稅率區(qū)間最高資源稅額氫氧化鋰稅率區(qū)間最高資源稅額（美元/噸）（美元/噸）（美元/噸）<40006.8272<50006.83404000-50008.0805000-60008.0805000-60001006000-70001006000-70001707000-100005107000-1000075010000-12000500>10000>12000數(shù)據(jù)來源：SQM公告，丨公司名稱丨公司名稱公司歷史單噸鋰鹽不含資源稅營業(yè)成本在2400-4300美元，近期因資本開支較7000美元。2400-4300美2023SQM7000圖表8：SQM分季度單噸營業(yè)成本測算（百萬美元，噸，美元/噸）項(xiàng)目20Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q4營業(yè)成本53617710610010510218757191810061143851816730559銷量0.861.261.772.582.392.422.203.113.813.424.164.303.234.314.335.13單噸營業(yè)成本613548744363409541944345465560121497626830241762658126351189211686410900（含資源稅）單噸營業(yè)成本5364428339723713377637683679281824197860435357198592795776877357（不含資源稅）資源稅合計(jì)771591390383418577977319512557189701982320861177591096491773543數(shù)據(jù)來源：SQM公告，SQMCodelco2018-2030年之間被允許生22020231227日SQMCodelco達(dá)成諒NewCoSQM即將2030年到期的與Corfo租賃合同和智利國家銅業(yè)公司Codelco2031-20602018-2030年之間SQM220丨公司名稱丨公司名稱

NewCoNewCo2025CodelcoNewCo50%+1股，SQMNewCo501SQM2030Corfo的租Codelco2031-2060年（20252023（30LCE配額。28-30LCE。SQM16.5LCE13.5萬噸LCENewCoSQM在20302031NewCo股MtHolland2024年計(jì)劃生產(chǎn)305000-7000噸。MtHolland2023Wesfarmers24H1）10SQM2024年3045000-70002025年澳洲5Kwinana65%ALB鋰價(jià)下滑、精礦包銷價(jià)格高企拖累公司業(yè)績。ALB2023年第四季度鋰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)16.75-15%/-1%調(diào)整后的EBITDA為-3.38圖表9：ALB鋰業(yè)務(wù)分季度業(yè)績概況數(shù)據(jù)來源：ALB公告，

2023LCE20.8。以及智利LaNegraIII/IV3.920.8萬18%。丨公司名稱圖表10：ALB2023年鋰資源端權(quán)益產(chǎn)量（萬噸）丨公司名稱種類項(xiàng)目權(quán)益量202120222023GreenbushesWodgina49601.3-1.90.32.10.7智利鹽湖SalardeAtacama1000.811美國鹽湖SilverPeak1000.10.10.1合計(jì)（金屬噸）2.23.33.9合計(jì)（LCE）11.717.620.8數(shù)據(jù)來源：ALB公告，。注：0.1878公噸金屬鋰轉(zhuǎn)換為1噸碳酸鋰。2024202410%-20%，1/32/332024(LCE)2024年業(yè)績指引（美元/kgLCE，億美元）2024EFY2023A2023年末Q42023H22023鋰價(jià)40152025銷售額7132-3438-4145-49調(diào)整后的EBITDA327-813-1520-23股權(quán)收入188-99-1010-12調(diào)整后的EBITDA率4522-2434-3744-47數(shù)據(jù)來源：ALB公告，華福證券研究所。注：假設(shè)鋰精礦均價(jià)為LCE均價(jià)的10%，其他成本不變12：ALB公司2024年總業(yè)績指引（美元/kgLCE，億美元）2023年末2024EQ42023H22023鋰價(jià)152025銷售額55-6261-6869-76EBITDA9-1216-1823-26數(shù)據(jù)來源：ALB公告，。注：假設(shè)鋰精礦均價(jià)為LCE均價(jià)的10%，其他成本不變

2024年資本開支有所降低。2023年資本支出為21億美元，與上年同期相比增8.87620241618Kemerton123號產(chǎn)線的建設(shè)上；并優(yōu)先處理MountainKingsFY2024其他展望丨公司名稱圖表13：ALB公司2024年其他展望FY2024其他展望丨公司名稱資本開支16-18億美元折舊攤銷5.8-6.6億美元調(diào)整后的實(shí)際稅率27-28企業(yè)成本1.2-1.5億美元利息及融資費(fèi)用1.8-2.2億美元加權(quán)平均已發(fā)行普通股（稀釋）1.177億美元數(shù)據(jù)來源：ALB公告，。注：假設(shè)鋰精礦均價(jià)為LCE均價(jià)的10%，其他成本不變雅保資源端梳理：1）Atacama-ALB：4.5LCE4LCE2023年年中調(diào)試前端SalarLaNegra20242）SilverPeak5000LCE2025年3）Greenbushes：16214814502025年年5057gin：75SC6MRL9000例進(jìn)展產(chǎn)能資源端項(xiàng)目板塊股權(quán)比例進(jìn)展產(chǎn)能資源端項(xiàng)目板塊股權(quán)比LaNegra一/二期 1004.5萬噸LCE 已投產(chǎn)增產(chǎn)項(xiàng)目已投產(chǎn)，但略缺乏鹵水，公司在LaNegra三/四期 1004萬噸LCE鹽湖

2023SalarYieldLaNegra2024Silver-Peak 1005000-6000噸

新井建設(shè)和擴(kuò)建工程如期推進(jìn)，預(yù)計(jì)到2025年產(chǎn)能翻倍三期項(xiàng)目50萬噸化學(xué)級精礦產(chǎn)能預(yù)計(jì)于Greenbuhses 49 162

2025年年中投產(chǎn)，進(jìn)展符合預(yù)期；四期50萬噸化學(xué)級精礦產(chǎn)能預(yù)計(jì)2025年開工，2027年建成鋰輝石

Wodgina 50 75SC6

75SC6于近期投產(chǎn)，MRLKingsMountain 100-

正在等待許可批準(zhǔn)，已經(jīng)獲得美國國防部9000萬美元關(guān)鍵材料獎(jiǎng)。丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：ALB公告，圖表15：ALB資源端項(xiàng)目布局?jǐn)?shù)據(jù)來源：ALB公告，

雅保冶煉端梳理：1）kermerton：MRL利亞KemertonKemerton廣西欽州2.52022年10月25量。3）中國眉山：四川眉山5萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目于2023年底實(shí)現(xiàn)機(jī)械竣工并開20252026美國：Mega-Flex510丨公司名稱丨公司名稱圖表16：ALB預(yù)測2022-2027年銷量CAGR為20%數(shù)據(jù)來源：ALB公告，Arcadium：20246.9-7.3LCE，降低資本開支致較多在建項(xiàng)目延期AllkemLiventArcadium正式成立。AllkemLivent的合并于2024年1月4ArcadiumLithiumLivent202420232024Arcadium擁有AllkemBay和SaldeVidaLiventFenix，Whabouchi2024Cattlin減產(chǎn)影響僅2023年ArcadiumLCE6.64.02.652024LCE總693527C230，1.7LCE0.95LCE

20241）Olaroz2024。2）（丁基鋰和金屬鋰：3）鋰精礦：CalltinCattlin20240.95LCE圖表17：Arcadium2023年銷量總結(jié)以及2024年銷量預(yù)測產(chǎn)品產(chǎn)品2023銷量（LCE）2024（折LCE）調(diào)價(jià)機(jī)制原料主要來源氫氧化鋰

長協(xié) 1.5 1.6

年度定價(jià)或設(shè)置最高價(jià)/最低價(jià)

Fenix短單 0.25 0.8-1.0 隨市場變合計(jì) 1.75 2.4-2.6

Olaroz，增量主要來自丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：Arcadium公告，。注：氫氧化鋰：碳酸鋰=0.9:1；鋰精礦：碳酸鋰=1：0.129。15美元/kg25美元/kg的情202415202412.5EBITDA4.2EBITDA34%202419.0EBITDA10.0億美元，調(diào)整后的EBITDA率為53%圖表18：Arcadium業(yè)績彈性預(yù)測（百萬美元）項(xiàng)目鋰價(jià)（LCE）15美元/kg 25美元/kg收入12501900調(diào)整后的EBITDA4201000調(diào)整后的EBITDA率3453數(shù)據(jù)來源：Arcadium公告，2024年Arcadium資本開支為5.5-7.5億美元，低于此前預(yù)期，致部分項(xiàng)目延6-9個(gè)月。1）2.25-3.25億美元。FenixPhase1B2024H2DeVida2025H26-92）2.25-3.0NemaskaWhabouchiJamesBay（1006-9WhabouchiBecancour2026

圖表19：Arcadium2024年資本開支指引（億美元）地區(qū) 主要資產(chǎn) 2024地區(qū) 主要資產(chǎn) 2024年本開支Vida項(xiàng)目將延遲6-9個(gè)月加拿大Vida項(xiàng)目將延遲6-9個(gè)月加拿大繼續(xù)開發(fā)Nemaska氫氧化鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)Whabouchi和JamesBay項(xiàng)目第一批精礦生225-300產(chǎn)延期6-9個(gè)月長期維護(hù)因?yàn)樾庐a(chǎn)線上線而增加100-125合計(jì)550-750

資本開支減少，F(xiàn)enixPhase1B和SalDe

225-325丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：Arcadium公告，Livent雖持續(xù)下滑，2023年鋰均價(jià)仍然高企。20232023年Livent實(shí)現(xiàn)營收8.83億美元，同比+8.6%，為歷年?duì)I收最高的一年，調(diào)整后的EBITDA5.03+37.1%3.3+20.7%+3.8pct1.82億美元，同比-16.9%，環(huán)比-13.7%EBITDA0.91-15.7%-24.2%0.38-54.2%-56.3%。圖表20：Livent營業(yè)收入及增速 圖表21：Livent凈利潤及增速數(shù)據(jù)來源：Arcadium公告， 數(shù)據(jù)來源：Arcadium公告，

資源端：Fenix1A2475%，1BWhabouchi延期。1）Fenix項(xiàng)目（obre：8922Ea3202475%12024H2開6-93LCE3LCE9（待定12025N（Whouh34202520266-9項(xiàng)目 期數(shù) 產(chǎn)能 進(jìn)展圖表22：Livent資源端項(xiàng)目梳理項(xiàng)目 期數(shù) 產(chǎn)能 進(jìn)展分別有1.8萬噸碳酸鋰和0.9萬噸氯化鋰產(chǎn)能，但是若兩種原有 約1.8萬噸

產(chǎn)品同時(shí)生產(chǎn)實(shí)際產(chǎn)量較低，鹵水最高可提供約2萬噸碳酸鋰當(dāng)量原料，現(xiàn)已達(dá)產(chǎn)Fenix

2LCE一期萬噸1a和1b產(chǎn)線

1a23Q3202412024H26-9二期 3萬噸LCE 預(yù)計(jì)于2025年底投產(chǎn)三期 3萬噸

還在設(shè)計(jì)階段，將考慮能否重復(fù)利用和擴(kuò)建用于現(xiàn)有設(shè)備，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2028/2029年投產(chǎn)丨公司名稱回收廠 - 1萬噸氫氧化鋰（待定） 預(yù)計(jì)新工廠將在2025年底投運(yùn)營丨公司名稱鋰精礦的銷售此前規(guī)劃將于2025年開始，并將持續(xù)到氫氧化Nemaska -

3.4（23.5萬噸精礦）

鋰工廠2026年年底投產(chǎn)，但因?yàn)橘Y本開支減少投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)6-9減少，但不會影響氫氧化鋰項(xiàng)目的投產(chǎn)。數(shù)據(jù)來源：Livent公告，20245,000Arcadium15,00020231.5于2024年通過資格認(rèn)證并投產(chǎn)，使其在中國的氫氧化鋰總產(chǎn)能達(dá)到3萬噸。AllkemCattlin20240.95Olaroz2.5202440%Olaroz1.75萬噸。Olaroz1.75201420154

2023年產(chǎn)銷同比+27%/+33%。1）產(chǎn)量：2023Q44144-3%/-7%43%20231.78+27%2）銷6991+123%/+54%20231.79萬噸，同比+33%2017術(shù)級碳酸鋰的產(chǎn)別類別，目前庫存約為2788噸碳酸鋰。丨公司名稱丨公司名稱圖表23：Olaroz項(xiàng)目產(chǎn)銷及庫存（噸）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：Allkem公告，1.36FOB1.36/-74%/-48%，20232.78（6000/圖表24：Olaroz項(xiàng)目產(chǎn)品售價(jià)及現(xiàn)金成本（美元/噸）數(shù)據(jù)來源：Allkem公告，2.5202440%，2025年年底達(dá)產(chǎn)。2.59500Naraha1202372024年產(chǎn)能40%20254,149美元10%4.25LCE70.14,149美元/LCE。SaldeVidaFenix6-9個(gè)月1.5LCE2025H26-91.5LCE2025H12025H2開始1SaldeVidaLivent的Fenix1B6-932.5-3圖表25：SaldeVida項(xiàng)目鋰資源概況數(shù)據(jù)來源：Allkem公告，3,2804,003美元。2023年55.1%938%3.746.573,2804,003Fenix

圖表26：SaldeVida項(xiàng)目資源分析和經(jīng)濟(jì)效益測算指標(biāo)單位數(shù)值資源量百萬噸LCE7.17儲量百萬噸LCE2.49項(xiàng)目壽命年40一期產(chǎn)能噸LCE/年15000二期產(chǎn)能噸LCE/年30000一期和二期稅前凈現(xiàn)值（10貼現(xiàn)率）億美元55.1一期運(yùn)營成本美元/噸LCE4529一期和二期運(yùn)營支出美元/噸LCE4003一期資本性支出百萬美元374二期資本性支出百萬美元657數(shù)據(jù)來源：Allkem公告，丨公司名稱丨公司名稱JamesBayJamesBay2024JamesBayCREE對ESIA（cheenLivent和Allkem2024丨公司名稱丨公司名稱2.4 贛鋒鋰業(yè)/LAAC：2023600024年中達(dá)產(chǎn)Cauchari-Olaroz4LCE20236Cauchari-Olaroz4萬噸LCE20222362LCE7Cauchari-Olaroz項(xiàng)目2023年生產(chǎn)碳酸鋰6000噸，計(jì)劃24年中達(dá)產(chǎn)。LAACCauchari-Olaroz202360005000噸，202420241質(zhì)量。第一批鋰于10月初離開阿根廷，此后繼續(xù)定期發(fā)貨。圖表27：CO項(xiàng)目4萬噸碳酸鋰產(chǎn)能爬坡中 圖表28：CO項(xiàng)目項(xiàng)目批鋰產(chǎn)品離開工廠數(shù)據(jù)來源：LithiumArgentina官網(wǎng)， 數(shù)據(jù)來源：LithiumArgentina官網(wǎng)，7,000PGCO357,000PGCO14.8%COLithiumAmericas100%PastosGrandes鋰鹽湖項(xiàng)目及CauchariEastPastosGrandesPastosGrandes600。PastosGrandes鋰鹽湖項(xiàng)目位于阿根廷西北部Salta省SalardelosPastosGrandes1324,000+指示的526PastosGrandes600LCECauchariEast8,742圖表29：SaldeVida項(xiàng)目資源分析和經(jīng)濟(jì)效益測算鹽水量平均鋰含量 碳酸鋰當(dāng)量類別資源量（立方千米）(毫克/升)金屬鋰（萬噸）（萬噸）實(shí)測的1.4843866.2352.2指示的0.9716711.862.8推斷的2.4540320.8110.7合計(jì)4.939898.8525.6數(shù)據(jù)來源：贛鋒鋰業(yè)公告，3 美洲在建和在規(guī)劃項(xiàng)目跟蹤ArgosyMinerals：200024Q1產(chǎn)量爬坡

Rincon200024Q12000672024Q12024Q1EPCM