【青島海爾股份有限公司財務報表探析5300字（論文）】

青島海爾股份有限公司財務報表分析摘要隨著市場經濟體制的發(fā)展和標準的發(fā)展，企業(yè)所涉及的各種經濟效益必須與企業(yè)的價值密切相關。企業(yè)財務報告進行分析。加強財務分析可以全面、客觀地評價過去，并能夠有效地控制企業(yè)財務活動的過程，正確預測企業(yè)財務活動的未來。企業(yè)對財務報告分析的主要功能是對財務報表數(shù)據做進一步的整理和分析，可以更充分地展示企業(yè)的財務狀況。因此，財務報告分析是非常有必要的。本文便以河南海爾集團股份有限公司為例，對其財務狀況進行分析，并提出一些建議。關鍵詞：財務分析；財務狀況；海爾集團目錄TOC\o"1-3"\h\u6621一、公司簡介 一、公司簡介海爾集團1984年創(chuàng)立于青島。創(chuàng)業(yè)以來，海爾堅持以用戶需求為中心的創(chuàng)新體系驅動企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，從一家資不抵債、瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展成為全球最大的家用電器制造商之一。2016年海爾全球營業(yè)額預計實現(xiàn)2016億元，同比增長6．8%，利潤實現(xiàn)203億元，同比增長12．8%，利潤增速是收入增速1．8倍。海爾近十年收入復合增長率達到6．1%，利潤復合增長率達到30．6%。利潤復合增長是收入復合增長的5倍?；ヂ?lián)網交易產生交易額2727億元，同比增長73%，包含海爾產品也包括社會化的B2B、B2C業(yè)務。2017年1月10日，世界權威市場調查機構歐睿國際(Euromonitor)正式簽署發(fā)布的2016年全球大型家用電器品牌零售量數(shù)據顯示：海爾大型家用電器2016年品牌零售量占全球市場的10.3%，居全球第一，這是自2009年以來海爾第8次蟬聯(lián)全球第一。此外，冰箱、洗衣機、酒柜、冷柜也分別以大幅度領先第二名的品牌零售量繼續(xù)蟬聯(lián)全球第一。海爾在全球有10大研發(fā)中心、21個工業(yè)園、66個貿易公司、143330個銷售網點，用戶遍布全球100多個國家和地區(qū)。二、海爾集團企業(yè)財務報表分析（一）資產負債表分析下頁表2.1的流動資產增加主要是2014年收到的銀行承兌匯票較多，開發(fā)新客戶，應收投標保證金增加以及生產規(guī)模擴大存貨增加綜合所致。非流動資產的增加主要是合并的子公司待攤房租增加及無形資產增加所致。公司2014-2016年應付賬款在逐年遞增，主要原因是產規(guī)模不斷擴大，公司為保證生產增加原材料儲備，應付采購款隨之增加以及公司合并兩家子公司增加應付賬款綜合所致。負債的增加主要是因為公司為擴大生產規(guī)模向銀行借款，應付賬款增加以及預收賬款大幅增加所致。從整體上來說，海爾集團的資產2014-2016的資產規(guī)模在增加，主要保險在流動資產表上，其中2015年的所有者權益和2014年比起來，幾乎增加了一半，這表示2015年相比2014年股東或者投資人收益更高。同時2015年的流動負債和2014年相比起來，幾乎增加了一半。2015年家電原材料價格上證，同時國家開展家電價格專項調查并探索以支付指導價格為核心的價格管理新形式，以及各地招標模式不斷調整等，國家持續(xù)加強了對家電價格控制力度，對公司的各環(huán)節(jié)產生了較大的影響。表2.1海爾集團2014—2016年資產負債表相關項目數(shù)據（單位：元）報告期2016年2015年2014年流動資產合計2,127,574,372.521,248,324,580.681,497,658,460.23非流動資產合計2,524,427,838.342,339,958,589.551,977,049,560.21資產總計4,652,002,210.863,588,283,170.233,474,708,020.44應付賬款207,413,948.45175,841,415.78154,425,040.63其他應付款199,086,145.40185,432,979.28314,848,649.99流動負債合計563,857,782.891,137,349,459.931,018,165,974.96非流動負債合計542,163,984.42579,726,862.32746,532,620.06負債合計1,106,021,767.311,717,076,322.251,764,698,595.02所有者權益合計3,545,980,443.251,871,206,846.981,710,009,425.42負債及所有者權益4,652,002,210.863,588,283,170.233,474,708,020.44資料來源：根據海爾集團有限公司2014-2016年度報告整理（二）利潤表分析表2.2海爾集團2014—2016年利潤表相關項目數(shù)據（單位：元）項目201620152014營業(yè)總收入1,464,604,842.001,523,980,138.101,261,114,651.88營業(yè)成本839,083,217.85888,856,243.23742,583,995.41營業(yè)稅金及附加13,954,362.6312,082,224.1910,606,555.53銷售費用217,334,790.48202,948,795.68158,662,984.90管理費用159,083,662.87160,599,353.85114,816,802.17財務費用31,457,104.9850,490,644.0552,436,989.59資產減值損失19,120,227.407,635,319.584,517,135.59營業(yè)利潤185,564,618.18206,941,772.36177,334,133.24資料來源：根據海爾集團公司年度報告整理從表2.2可以看出營業(yè)收入及營業(yè)成本從2014-2015有大幅度增加，2015-2016有所降低，2016公司實現(xiàn)營業(yè)收入146,460.48萬元，同比下降3.90%，主要原因2016年受經濟下行和家電行業(yè)競爭加劇等因素的影響，部分經銷商庫存壓力較大，集中于第三季度和第四季度去庫存，公司發(fā)貨節(jié)奏放緩，導致很多產品的都銷售出現(xiàn)了一定程度的下滑。銷售費用，管理費用，在2015年度有較大漲幅，主要原因為開拓新市場，銷售規(guī)模增大，公司員工薪水增加，投入更多的研發(fā)費用，折舊費用也有所增長及定期存單業(yè)務減少綜合所致。公司2015年的凈利潤增上速度比較快，主要是因為公司新增合并子公司四家?guī)淼目捎^利益流入。從利潤表看來，我們不難看出，公司的營業(yè)收入有大幅度增長，該公司規(guī)模不斷擴大，市場推廣能力不錯，新增許多客戶，所耗費的期間費用也隨之提高，營業(yè)成本也因為業(yè)務的擴展而增大，海爾集團目前的盈利能力還是處于良好的狀態(tài)。然而公司經過幾年的發(fā)展，公司涉及行業(yè)變多，凈利潤卻沒有大幅度的提高，相比于前幾年處于波動狀態(tài)[6]。（三）現(xiàn)金流量表分析根據下表我們可以的了解到公司這4年現(xiàn)金流入與支出的情況。表2.3海爾集團2014—2016年現(xiàn)金流量表相關數(shù)據（單位：萬）籌資活動201620152014經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額159,890,412.96165,580,270.18328,367,622.65投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-612,698,516.21-503,763,309.61-578,311,197.05籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額788,267,681.46-111,166,740.57-290,236,272.02現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額335,448,127.63-449,340,391.12-540,248,327.65加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額294,843,864.73744,184,255.851,284,432,583.20年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額630,291,992.36294,843,864.73744,184,255.85資料來源：根據海爾集團公司年度報告整理從上表2.3可以看到，在經營性現(xiàn)金流方面，2016年增加額比較大，經營活動產生的主要是公司經營規(guī)模擴大，公司購買原材料、銷售回款規(guī)模及服務的現(xiàn)金支出規(guī)模均大幅流出以及促進現(xiàn)金回款的針對性措施，公司提供服務、銷售商品收到的現(xiàn)金同比大幅流入綜合所致。（1）投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額從2014年到2016年都是小于零的，說明海爾集團制藥公司自上市以來，一直是不斷擴張的。（2）整體上看，2016年較2015年的年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額是降低的，而且降低了將近4個億，降幅達到38.73%。（3）2014和2015年籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額小于零的，說明海爾集團限公司的籌資策略在之前是偏向于保守型的，也由于公司的貨幣資金充裕，經營活動產生的現(xiàn)金流也很穩(wěn)定，所以公司的借款傾向于短期借款，導致了公司每年的還款金額比較大，加上2014年和2015年都有現(xiàn)金股利的分紅，因此公司的籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額都為負數(shù)。（4）經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額在2016年大幅度增加籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額比上年同比大幅增長，主要原因是本期收到配股募集資金。期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額比上年同比增加113.77%，主要原因是本期收到配股募集資金。三、財務比率分析（一）盈利能力分析盈利能力的分析是企業(yè)是否能持續(xù)發(fā)展的關鍵，也是本節(jié)分析的重點。表3.1盈利能力縱向比較項目2016年2015年2014年銷售毛利率（%）42.7141.6841.12凈資產收益率（%）6.9011.8310.24每股收益（元）0.26800.29750.2392資料來源：根據海爾集團公司年度報告整理凈資產收益率是反映資本運營盈利能力的核心指標，其價值越高，越能反映企業(yè)的盈利能力。從表3.1可以看出，在凈資產收益率這個方面，海爾集團從2014年的10.24%在2015年有所增長，2015年的凈資產收益率是11.83%，到2016年下降到6.90%，這一數(shù)據表明，海爾集團企業(yè)在擴大業(yè)務，努力提高營業(yè)收入的同時，還要注意改進經營管理，提高盈利水平。銷售毛利率在這幾年是逐年遞增的，在分析企業(yè)主營業(yè)務的盈利空間和變化趨勢時，銷售毛利率是一個重要指標。銷售毛利率是凈利潤的基礎，單位收入的毛利率越高，抵補各項費用的能力越強，意味著企業(yè)的獲利能力越高。每股收益在2016年有所下降，這主要是股票市場非理性下跌，造成廣大中小投資者利益受到較大影響，為維護資本市場穩(wěn)定和全體股東利益，公司積極響應中國上市公司協(xié)會倡議，在資本市場出現(xiàn)非理性波動的情況下，從保護全體股東利益角度出發(fā)，基于對公司未來發(fā)展的信心以及對公司價值的認同，公司控股股東及其一致行動人和公司董事、監(jiān)事、高級管理人員通過采取暫停減持公司股票，支持公司積極實施員工持股計劃，深化創(chuàng)新發(fā)展、專注公司經營，加強投資者關系管理等措施，切實維護全體股東的利益，堅定投資者信心。（二）償債能力分析從表3.2可以看出資產負載率逐年下降，但是趨近于企業(yè)的最佳值，目前不存在太大的資金流動問題，這可能和公司的配股再融資有關，2016年6月17日，公司成功完成本次配股工作，本次配股有效認購數(shù)量為151,903,006股，認購金額為人民幣1,588,905,442.76元，占本次可配股份總數(shù)的99.37%；配股股份于2016年7月2日上市流通。本次配股的成功實施，進一步增強公司資本實力和抗風險能力，有利于優(yōu)化公司資產負債結構，改善財務狀況。表3.2償債能力縱向比較項目2016年2015年2014年資產負債率（%）23.7847.8550.79流動比率（%）3.771.101.47速動比率（%）2.170.851.25資料來源：根據海爾公司年度報告整理公司2016年的流動比率和速動比率較2015年大幅度提高，說明公司2016年的償債能力良好。（三）營運能力分析企業(yè)的營運能力主要是指企業(yè)營運資產的效益與效率。這一章節(jié)所用的評價指標有應收賬款周轉率、存貨周轉率。表3.3營運能力縱向比較年份應收賬款周轉率（次）存貨周轉率（次）2014年5.694.22015年4.623.192016年2.212.68數(shù)據來源：根據海爾有限公司年度報告整理從表3.3可以看出，海爾集團應收賬款周轉率逐漸下降。主要原因是海爾集團2014增加了更多的客戶，營業(yè)收入較去年增加103.82%，應收賬款增加；公司今年收購兩家子公司的應收賬款納入公司。存貨周轉率逐年降低，主要原因是公司生產規(guī)模擴大，需要備足原材料、產品儲備時間較長、期末尚未發(fā)貨的庫存商品增加以及公司合并取得兩家子公司增加存貨綜合所致。然而，在2016，增速回落，呈下降趨勢，有可能是宏觀因素，原材料成本和勞動力成本增加，整體經濟放緩，再加上不斷增加，銷售分流。海爾集團的存貨周轉率處于較低水平，股票流動性不高，流動性弱。營運資金過多停留在應收賬款上，影響公司資金正常周轉及償債能力。隨著公司的發(fā)展，我們不難發(fā)現(xiàn)海爾集團對應收賬款管理有點松懈，壞賬損失可能會增大；存貨管理不妥當，太多的存貨積壓導致公司資金鏈可能存在斷裂的問題。四、結論和建議（一）結論企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的客觀要求，決定著企業(yè)整體壽命的長度和企業(yè)長期經濟效益的大小。財務因素分析通過了解各個財務管理影響因素對分析指標的影響，對企業(yè)財務管理環(huán)境，企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力、償債能力和資產管理能力狀況等進行分析。進而找出相關問題提供有效的提高可持續(xù)發(fā)展能力的途徑和改善方法。根據前面的財務指標分析，我們可得知海爾集團公司2014到2016資產規(guī)模在不斷擴大，營業(yè)收入穩(wěn)定增長中，企業(yè)有著良好的償債能力，但是2016年企業(yè)的存貨周轉率和應收賬款周轉率在下降中，這表明企業(yè)這一年疏于管理，公司各個產品線的發(fā)展態(tài)勢都比較好，但是同時也存在經營和財務隱患。（二）建議企業(yè)要想健康良好地可持續(xù)發(fā)展，建議在以下方面進一步加強：1、加強應收賬款管理。企業(yè)應建立定期對賬制度，以確保雙方在應收賬款數(shù)額、還款期限、付款方式等方面的認可一致。對賬之后要形成具有法律效力的文字記錄，而不是口頭承諾。應收賬款的對賬工作應從業(yè)務的第一筆起就由營銷人員定期與客戶對賬并將收款情況及時反饋給財務部門，確保雙方在貨款數(shù)額方面的認同。營銷人員可以按其管理的單位對產品發(fā)出、發(fā)票開具及貨款的回籠進行序時登記。2、加強存貨管理減少庫存，降低消耗，加速存貨資金周轉，是存貨管理的重要內容，財務管理者必須建立存貨效益分析制度，對存貨既進行定性分析，又進行定量分析，充分合理運用財務指標和先進的科學方法,從不同角度來考核存貨的經濟成果，如計算存貨周轉金的周轉次數(shù)和家電加成率的實現(xiàn)結果，來直接反映存貨的管理狀況。對存貨的采購控制一要控制采購數(shù)量；二要控制采購資金；三要控制采購價格。原材料應選擇價格低、距離近的適用存貨,以節(jié)省采購費用和運轉費用，降低存貨采購成本，減少資金占用。3、制定企業(yè)財務戰(zhàn)略企業(yè)的財務戰(zhàn)略目標只有以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力最大化作為戰(zhàn)略目標才能使企業(yè)的長遠利益和近期利益達到協(xié)調統(tǒng)一，才能把戰(zhàn)略性目標與戰(zhàn)術性目標結合起來。就企業(yè)籌資戰(zhàn)略來說，應以維護企業(yè)長期經