財(cái)務(wù)管理第一章-總論課件

14三月2024財(cái)務(wù)管理第一章總論第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念一、財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所進(jìn)行的管理。是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。3/14/20242二、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動(dòng)及其流轉(zhuǎn)。3/14/20243三、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系指資金的籌集、運(yùn)用、投資、收回及分配等一系列行為。從整體上講，它包括：籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3/14/20244四、財(cái)務(wù)管理的任務(wù)制定和實(shí)施企業(yè)籌資決策方案投放和合理配置資金提高資金使用效率合理分配企業(yè)收益建立有效的財(cái)務(wù)管理制度3/14/20245五、財(cái)務(wù)管理的職能（方法）決策計(jì)劃控制預(yù)測(cè)檢查分析3/14/20246六、企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)分層管理（一）企業(yè)的組織形式獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)：有限責(zé)任公司、股份有限公司（二）財(cái)務(wù)的分層管理出資者財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)3/14/20247七、財(cái)務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展產(chǎn)生1897年，美國(guó)財(cái)務(wù)管理專家格林出版了《公司理財(cái)》發(fā)展19世紀(jì)末到20世紀(jì)30年代20世紀(jì)30年代至40年代以籌資為重心

以內(nèi)部控制為重心20世紀(jì)50年代至70年代以投資為重心

70年代至今以資本運(yùn)作為重心3/14/20248第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)3/14/20249一、一般財(cái)務(wù)目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化新創(chuàng)價(jià)值最綜合的財(cái)務(wù)指標(biāo)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低成本最容易被接受的財(cái)務(wù)概念沒有考慮時(shí)間因素沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素沒有考慮利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系帶有短期行為傾向3/14/202410（二）每股收益最大化利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)考慮了利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系沒有考慮時(shí)間因素沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素3/14/202411（三）股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值是指企業(yè)的未來現(xiàn)金凈流量按照企業(yè)要求的必要報(bào)酬率計(jì)算的總現(xiàn)值，也是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，它取決于未來企業(yè)所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量、企業(yè)要求的必要報(bào)酬率和企業(yè)存續(xù)時(shí)間等因素。企業(yè)價(jià)值＝每股價(jià)格×發(fā)行股數(shù)（股份制企業(yè)）或＝未來每年收益折現(xiàn)值之和（一般企業(yè)）

3/14/202412（三）股東財(cái)富最大化考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值反映實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益相關(guān)者利益的均衡克服了管理上的片面性和短期行為有利于社會(huì)資源合理配置概念比較抽象股票價(jià)值波動(dòng)與公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)并非完全一致股票價(jià)格受多種因素影響，不易控制未來收益的折現(xiàn)值計(jì)量較困難（一般企業(yè)）3/14/202413二、具體財(cái)務(wù)目標(biāo)籌資管理目標(biāo)：在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的情況下，以較低籌資成本和較小的籌資風(fēng)險(xiǎn)，獲取同樣多或較多的資金。投資管理目標(biāo)：以較低的投資風(fēng)險(xiǎn)與投資投放和使用，獲得同樣多的投資收益或較多的投資收益。3/14/202414二、具體財(cái)務(wù)目標(biāo)營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果。利潤(rùn)分配管理目標(biāo)合理確定利潤(rùn)的留分比例以及分配形式，以提高企業(yè)的潛在收益能力，從而提高企業(yè)總價(jià)值。3/14/202415三、不同利益主體的沖突與協(xié)調(diào)（一）代理關(guān)系與代理沖突代理理論闡明了企業(yè)存在的兩種主要代理關(guān)系即：債權(quán)人與股東之間的利益沖突、股東與管理者之間的利益沖突及解決對(duì)策。按照邁克爾·詹森的定義，代理關(guān)系是指“我們把代理關(guān)系定義為一種契約，在這種契約下，一個(gè)人或更多的人（即委托人）聘用另一人（即代理人）代表他們來履行某些服務(wù)，包括把若干決策權(quán)托付給代理人”。

3/14/202416（二）股東與經(jīng)營(yíng)者

經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)：增加報(bào)酬、增加閑暇時(shí)間、避免風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東目標(biāo)的背離：道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇協(xié)調(diào)方式：

激勵(lì)方式、監(jiān)督方式3/14/202417（三）股東與債權(quán)人股東目標(biāo)：企業(yè)財(cái)富最大化債權(quán)人目標(biāo)：到期收回本金、獲得約定的利息協(xié)調(diào)方式：限制性借債收回借款不再借款3/14/202418第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則3/14/202419一、有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原則

自利行為原則人們進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件相同時(shí)所有利益主體都會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行為方法。（人們按照他們自己的財(cái)務(wù)利益行事）

雙方交易原則每一項(xiàng)交易至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益行動(dòng)

信號(hào)傳遞原則行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力行動(dòng)引導(dǎo)原則指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己行動(dòng)的引導(dǎo)3/14/202420二、有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率的原則

有價(jià)值的創(chuàng)意原則比較優(yōu)勢(shì)原則期權(quán)原則凈增效益原則3/14/202421三、有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則

風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬權(quán)衡原則投資分散化原則資本市場(chǎng)有效原則貨幣的時(shí)間價(jià)值原則3/14/202422第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境3/14/202423一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r通貨膨脹利息率波動(dòng)政府的經(jīng)濟(jì)政策競(jìng)爭(zhēng)3/14/202424二、法律環(huán)境企業(yè)組織法規(guī)企業(yè)經(jīng)營(yíng)法規(guī)稅收法律制度證券法律制度

3/14/202425三、金融市場(chǎng)環(huán)境廣義：一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所狹義：有價(jià)證券市場(chǎng)（一）分類：按交易期限（短期和長(zhǎng)期）；按交割時(shí)間（現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)）；按交易性質(zhì)（發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)）；按交易對(duì)象（貨幣借貸，票據(jù)承兌，票據(jù)貼現(xiàn)，有價(jià)證券，黃金，外匯市場(chǎng)）3/14/202426（二）金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)

金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所企業(yè)通過金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短期資金相互轉(zhuǎn)化為公司樹立財(cái)務(wù)形象金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息3/14/202427（三）金融市場(chǎng)的特點(diǎn)收益性風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性3/14/202428（四）金融市場(chǎng)的組成主體銀行和非銀行機(jī)構(gòu)客體金融市場(chǎng)的買賣對(duì)象，商業(yè)票據(jù)、政府債券等參加人客體的供給者和需求者、企業(yè)、事業(yè)單位等3/14/20242