會(huì)計(jì)考試-注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本真題20-21年帶答案

注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試2021年·財(cái)務(wù)成本管理·真題試卷一、單項(xiàng)選擇題（本題型共13小題，每小題2分，共26分。每小題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案。）（本題型建議用時(shí)20分鐘）1. 下列關(guān)于有限合伙企業(yè)與公司制企業(yè)共同點(diǎn)的說法中，正確的是（）。A.都是獨(dú)立法人B.都需要繳納企業(yè)所得稅C.都需要兩個(gè)或兩個(gè)以上出資人D.都可以有法人作為企業(yè)的出資人2. 甲公司擬發(fā)行優(yōu)先股籌資，發(fā)行費(fèi)用率和年股息率分別為2%和8%，每半年支付一次股利，企業(yè)所得稅稅率25%。根據(jù)稅法規(guī)定，該優(yōu)先股股利不能抵稅。該優(yōu)先股資本成本為（）。A.7.84% B.8.00%C.8.16% D.8.33%3. 下列情形中，最適合采用空頭對(duì)敲投資策略的是（）。A.預(yù)計(jì)未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將大幅上漲B.預(yù)計(jì)未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將大幅下跌C.預(yù)計(jì)未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將在執(zhí)行價(jià)格附近小幅波動(dòng)D.預(yù)計(jì)未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將發(fā)生劇烈波動(dòng)，但不知道升高還是降低4. 甲公司股票當(dāng)前價(jià)格60元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為65元。每份看漲期權(quán)可買入1份股票。預(yù)計(jì)未來(lái)甲公司股價(jià)或者上漲20元，或者下跌10元。下列投資組合中，可復(fù)制1份多頭該看漲期權(quán)投資效果的是（）。A.購(gòu)入0.5份甲公司股票，同時(shí)借入必要的款項(xiàng)B.購(gòu)入2份甲公司股票，同時(shí)借入必要的款項(xiàng)C.購(gòu)入0.5份甲公司股票，同時(shí)貸出必要的款項(xiàng)D.購(gòu)入2份甲公司股票，同時(shí)貸出必要的款項(xiàng)5. 甲公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)桿系數(shù)為2。如果該公司銷售額增長(zhǎng)80%，每股收益增長(zhǎng)（）。A.120% B.160%C.240% D.280%6. 甲公司2020年度利潤(rùn)分配方案：向全體股東每10股送2股轉(zhuǎn)增4股并派發(fā)現(xiàn)金股利2元。2021年5月12日是股利宣告日，當(dāng)日收盤價(jià)108元；5月18日是股權(quán)登記日，當(dāng)日收盤價(jià)107元。甲公司股票的除權(quán)參考價(jià)為（）元/股。A.66.75 B.67.38 C.76.29 D.77·?1?·

7. 甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，現(xiàn)金余額最低為1 000萬(wàn)元，現(xiàn)金返回線為5 000萬(wàn)元，現(xiàn)金余額控制的上限應(yīng)該是（）萬(wàn)元。A.10 000 B.11 000 C.12 000 D.13 0008. 甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，設(shè)有供電和鍋爐兩個(gè)輔助生產(chǎn)車間。2021年7月，供電車間發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用315 000元，供電450 000度，其中鍋爐車間30 000度、X產(chǎn)品320 000度、基本生產(chǎn)車間60 000度、行政管理部門40 000度；鍋爐車間發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用119 000元，提供熱力蒸汽150 000噸，其中供電車間10 000噸、X產(chǎn)品100 000噸、基本生產(chǎn)車間25 000噸、行政管理部門15 000噸。甲公司采用直接分配法分配輔助生產(chǎn)成本，供電車間的分配率是（）元/度。A.0.70 B.0.72 C.0.75 D.0.859. 甲公司本月發(fā)生固定制造費(fèi)用15 800元，實(shí)際產(chǎn)量1 000件，實(shí)際工時(shí)1 200小時(shí)。企業(yè)生產(chǎn)能力為1 500小時(shí)；每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)1小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)分配率10元/小時(shí)，即每件產(chǎn)品固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本10元。固定制造費(fèi)用閑置能力差異是（）。A.800元不利差異 B.2 000元不利差異C.3 000元不利差異 D.5 000元不利差異10. 甲公司銷售員月固定工資5 000元，在此基礎(chǔ)上，每月完成銷售額10萬(wàn)元后，還可按銷售額的5%提成。根據(jù)成本性態(tài)分析，銷售員的月工資是（）。A.半變動(dòng)成本 B.階梯式成本C.半固定成本 D.延期變動(dòng)成本11. 甲公司生產(chǎn)和銷售多種產(chǎn)品，其中X產(chǎn)品單價(jià)300元，單位變動(dòng)成本220元，專屬固定成本總額950 000元。預(yù)計(jì)2021年可銷售產(chǎn)品1萬(wàn)臺(tái)，若X產(chǎn)品停產(chǎn)，甲公司息稅前利潤(rùn)的變化是（）。A.上升15萬(wàn)元 B.下降15萬(wàn)元C.上升80萬(wàn)元 D.下降80萬(wàn)元12. 甲公司正在編制2022年度預(yù)算。在直接材料預(yù)算中，第三、第四季度直接材料的預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量分別為1.5噸和2噸，價(jià)格100萬(wàn)元/噸，每季度末材料存量為下季度生產(chǎn)需用量的10%，年末材料留存0.5噸，則2022年第四季度采購(gòu)金額為（）萬(wàn)元。A.170 B.180 C.230 D.25013. 甲公司是一家中央企業(yè)，采用國(guó)資委經(jīng)濟(jì)增加值考核辦法進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。2020年公司凈利潤(rùn)9.5億元；利息支出5億元，其中資本化利息支出2億元；研發(fā)支出3億元，全部費(fèi)用化；調(diào)整后資本120億元，資本成本率6%；企業(yè)所得稅稅率25%。2020年甲公司經(jīng)濟(jì)增加值是（）億元。A.6.05 B.6.8 C.7.55 D.8.3二、多項(xiàng)選擇題（本題型共12小題，每小題2分，共24分。每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。）（本題型建議用時(shí)20分鐘）1. 下列各項(xiàng)影響因素中，能夠增強(qiáng)公司短期償債能力的有（）。A.良好的公司聲譽(yù) B.可動(dòng)用的銀行授信額度C.可快速變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn) D.公司股價(jià)上漲·?2?·

10.下列關(guān)于本量利分析基本模型假設(shè)的說法中，正確的有（）。A.企業(yè)的總成本按其性態(tài)可以近似地描述為線性模型B.本量利分析的“量”指的是銷售數(shù)量，并假設(shè)產(chǎn)銷平衡C.在多品種生產(chǎn)和銷售的企業(yè)中，各產(chǎn)品銷售收入在總收入中占比不變D.區(qū)分一項(xiàng)成本是變動(dòng)成本還是固定成本，需限定在一定的相關(guān)范圍內(nèi)11.下列關(guān)于零基預(yù)算法的說法中，正確的有（）。A.零基預(yù)算法的主要缺點(diǎn)是編制工作量大B.零基預(yù)算法假設(shè)原有各項(xiàng)業(yè)務(wù)及金額都合理C.不經(jīng)常發(fā)生的預(yù)算項(xiàng)目適合用零基預(yù)算法編制D.不受前期費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用水平的制約是零基預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)之一12.甲生產(chǎn)車間是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)成本中心，下列考核指標(biāo)中應(yīng)由甲車間負(fù)責(zé)的有（）。A.設(shè)備利用程度 B.計(jì)劃產(chǎn)量完成情況C.生產(chǎn)工藝標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行情況 D.產(chǎn)品工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行情況三、計(jì)算分析題（本題型共4小題36分。涉及計(jì)算的，要求列出計(jì)算步驟，否則不得分，除非題目特別說明不需要列出計(jì)算過程。）（本題型建議用時(shí)75分鐘）1.（本小題9分）甲公司是一家上市公司，目前擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金。乙投資機(jī)構(gòu)是一家從事證券投資的專業(yè)機(jī)構(gòu)，正對(duì)甲公司可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資的可行性分析，為此收集了甲公司的發(fā)行公告、股票價(jià)格等信息。相關(guān)資料如下：（1）甲公司于2021年12月20日發(fā)布的《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公告》摘要。本次發(fā)行證券的種類為可轉(zhuǎn)換為公司A股普通股股票的可轉(zhuǎn)換公司債券。本次募集資金總額為人民幣100 000萬(wàn)元，發(fā)行數(shù)量為100萬(wàn)張。本可轉(zhuǎn)債每張面值人民幣1 000元，票面利率5%，每年末付息一次，到期歸還本金。本可轉(zhuǎn)債按面值發(fā)行，期限為自發(fā)行之日起10年，即2022年1月1日至2031年12月31日。本可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期自可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日滿六個(gè)月后的第一個(gè)交易日起至可轉(zhuǎn)債到期日止，轉(zhuǎn)股價(jià)格為100元/股。在轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)值高于1 500元時(shí)，公司董事會(huì)有權(quán)以1 080元的價(jià)格贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。（2）預(yù)計(jì)債券發(fā)行后，甲公司普通股每股市價(jià)55元，公司進(jìn)入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定增長(zhǎng)期，可持續(xù)增長(zhǎng)率12%。假定轉(zhuǎn)股必須在年末進(jìn)行，贖回在達(dá)到贖回條件后可立即執(zhí)行。市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券市場(chǎng)利率8%。

要求：

（1）什么是贖回條款？為什么設(shè)置贖回條款？什么是有條件贖回？（2）計(jì)算每張可轉(zhuǎn)換債券第8年末和第9年末的轉(zhuǎn)換價(jià)值。（3）計(jì)算每張可轉(zhuǎn)換債券第8年末（付息后）的純債券價(jià)值和底線價(jià)值，判斷債券持有者是否應(yīng)在第8年末轉(zhuǎn)股，并說明理由。（4）如果投資者在第8年末（付息后）轉(zhuǎn)股，計(jì)算投資可轉(zhuǎn)換債券的期望報(bào)酬率，判斷乙投資機(jī)構(gòu)是否應(yīng)購(gòu)買該債券，并說明原因?！?4?·

2.（本小題9分）甲生物制藥公司擬于2021年末投資建設(shè)一條新藥生產(chǎn)線，項(xiàng)目期限3年。現(xiàn)正進(jìn)行可行性研究，相關(guān)信息如下：該項(xiàng)目需要一棟廠房、一套生產(chǎn)設(shè)備和一項(xiàng)特許使用權(quán)。廠房擬用目前公司對(duì)外出租的閑置廠房，租金每年200萬(wàn)元，每年年初收取。生產(chǎn)設(shè)備購(gòu)置安裝成本5 000萬(wàn)元，按直線法計(jì)提折舊，折舊年限5年，無(wú)殘值，預(yù)計(jì)3年后變現(xiàn)價(jià)值2 500萬(wàn)元。特許使用權(quán)需一次性支付3 000萬(wàn)元，使用期限3年，按使用年限平均攤銷，無(wú)殘值。按稅法規(guī)定，當(dāng)年折舊和攤銷可在當(dāng)年抵扣所得稅。該項(xiàng)目無(wú)建設(shè)期。生產(chǎn)線建成后，預(yù)計(jì)新藥2022年、2023年、2024年每年?duì)I業(yè)收入分別為6 000萬(wàn)元、7 000萬(wàn)元、7 000萬(wàn)元。每年付現(xiàn)固定成本500萬(wàn)元，付現(xiàn)變動(dòng)成本為當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的25%。該項(xiàng)目需要占用的營(yíng)運(yùn)資本與營(yíng)業(yè)收入存在函數(shù)關(guān)系：營(yíng)運(yùn)資本=200萬(wàn)元+當(dāng)年?duì)I業(yè)收入×20%。每年新增的營(yíng)運(yùn)資本在年初投入，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)全部收回。假設(shè)設(shè)備購(gòu)置和特許使用權(quán)支出發(fā)生在2021年末，各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在當(dāng)年年末。項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本12%。企業(yè)所得稅稅率25%。要求：（1）估計(jì)該項(xiàng)目2021～2024年末的相關(guān)現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值（計(jì)算過程和結(jié)果填入下方表格中）。單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2021年末2022年末2023年末2024年末現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值凈現(xiàn)值·?5?·

（2）如果項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本上升到14%，其他因素不變，計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。（3）基于要求（1）和（2）的結(jié)果，計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值對(duì)資本成本的敏感系數(shù)。3.（本小題9分）甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，下設(shè)一基本生產(chǎn)車間，生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品。A、B產(chǎn)品分別由不同的班組加工，領(lǐng)用不同的材料。A產(chǎn)品有A-1、A-2和A-3三種型號(hào)，加工工藝、耗用材料基本相同；B產(chǎn)品有B-1和B-2兩種型號(hào)，加工工藝、耗用材料基本相同。公司采用品種法計(jì)算產(chǎn)品成本，直接材料、直接人工直接計(jì)入A、B產(chǎn)品，制造費(fèi)用按當(dāng)月定額工時(shí)在A、B產(chǎn)品之間分配。原材料在開工時(shí)一次投入，直接人工、制造費(fèi)用隨加工進(jìn)度陸續(xù)發(fā)生。公司先分配完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品成本，再在同一產(chǎn)品不同型號(hào)之間分配完工產(chǎn)品成本，均采用定額比例法。2021年7月相關(guān)資料如下：?jiǎn)挝煌旯ぎa(chǎn)品定額。月初在產(chǎn)品實(shí)際成本。本月直接材料、直接人工和定額工時(shí)。本月基本生產(chǎn)車間發(fā)生制造費(fèi)用942 000元。本月完工產(chǎn)品數(shù)量。產(chǎn)品型號(hào)材料定額（元/件）工時(shí)定額（小時(shí)/件）A-11?5008A產(chǎn)品A-28006A-34004B產(chǎn)品B-15008B-21?00010產(chǎn)品直接材料（元）直接人工（元）制造費(fèi)用（元）A產(chǎn)品684?50049?20030?200B產(chǎn)品428?00052?00050?000產(chǎn)品直接材料（元）直接人工（元）定額工時(shí)（小時(shí)）A產(chǎn)品4?030?000570?00023?000B產(chǎn)品2?020?000620?00024?100合計(jì)6?050?0001?190?00047?100產(chǎn)品型號(hào)完工數(shù)量（件）A-11?000A產(chǎn)品A-22?000A-3400·?6?·

續(xù)表產(chǎn)品型號(hào)完工數(shù)量（件）B產(chǎn)品B-11?600B-2800（6）月末在產(chǎn)品材料定額成本和定額工時(shí)。產(chǎn)品材料定額成本（元）定額工時(shí)（小時(shí)）A產(chǎn)品1?230?0004?200B產(chǎn)品800?0005?600要求：（1）編制制造費(fèi)用分配表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。制造費(fèi)用分配表2021年7月單位：元產(chǎn)品定額工時(shí)（小時(shí)）分配率制造費(fèi)用A產(chǎn)品—B產(chǎn)品—合計(jì)（2）編制A產(chǎn)品成本計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。A產(chǎn)品成本計(jì)算單2021年7月單位：元項(xiàng)目直接材料定額工時(shí)（小時(shí)）直接人工制造費(fèi)用合計(jì)定額成本實(shí)際成本月初在產(chǎn)品——本月生產(chǎn)費(fèi)用——合計(jì)——分配率———完工產(chǎn)品月末在產(chǎn)品（3）編制A產(chǎn)品單位產(chǎn)品成本計(jì)算單（分型號(hào)）（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）?！?7?·A產(chǎn)品單位產(chǎn)品成本計(jì)算單（分型號(hào)）2021年7月單位：元型號(hào)單位產(chǎn)品定額單位實(shí)際成本材料定額工時(shí)定額直接材料直接人工制造費(fèi)用合計(jì)A-1A-2A-34.（本小題9分）甲公司目前生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，需要使用同一臺(tái)機(jī)器設(shè)備，該設(shè)備每月提供的最大加工時(shí)間10 000分鐘，固定制造費(fèi)用總額140 000元。相關(guān)資料如下：項(xiàng)目A產(chǎn)品B產(chǎn)品售價(jià)（元/件）3?0002?500直接材料（元/件）1?000600直接人工（元/件）500300變動(dòng)制造費(fèi)用（元/件）500100機(jī)器工時(shí)（分鐘/件）10122021年8月末，甲公司預(yù)計(jì)未來(lái)每月正常市場(chǎng)需求可達(dá)A產(chǎn)品900件、B產(chǎn)品350件。要求：（1）為最優(yōu)利用該機(jī)器設(shè)備獲得最大利潤(rùn)，公司每月應(yīng)生產(chǎn)A、B產(chǎn)品各多少件？（2）為滿足正常市場(chǎng)需求，在充分利用現(xiàn)有機(jī)器設(shè)備產(chǎn)能基礎(chǔ)上，甲公司追加一臺(tái)機(jī)器設(shè)備，每月可增加機(jī)器工時(shí)7 000分鐘。若追加設(shè)備的相關(guān)成本120 000元，剩余生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，計(jì)算追加設(shè)備對(duì)公司稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響。（3）在甲公司追加產(chǎn)能的前提下，如果在正常市場(chǎng)需求外客戶乙提出新增A產(chǎn)品訂單400件，不可拆單（即若接受該訂單，則必須全部接受，不可部分接受），1個(gè)月內(nèi)交貨，每件2 100元。若機(jī)器設(shè)備剩余生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，原正常市場(chǎng)需求可以部分放棄，計(jì)算接受該訂單對(duì)公司稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響，并判斷是否應(yīng)接受該訂單。（4）在甲公司追加產(chǎn)能的前提下，如果在正常市場(chǎng)需求外甲公司擬參加客戶丙的一項(xiàng)招標(biāo)：丙訂購(gòu)A產(chǎn)品360件，1個(gè)月交貨。甲公司使用成本加成定價(jià)法制定投標(biāo)價(jià)格，在成本基礎(chǔ)上的總加成額72 000元。若機(jī)器設(shè)備剩余生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，計(jì)算甲公司投標(biāo)的最低單價(jià)?！?8?·

四、綜合題（本題共14分。涉及計(jì)算的，要求列出計(jì)算步驟，否則不得分，除非題目特別說明不需要列出計(jì)算過程。）（本題型建議用時(shí)35分鐘）甲上市公司是一家電氣設(shè)備制造企業(yè)，目前正處在高速增長(zhǎng)期。為判斷公司股票是否被低估，正進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。相關(guān)資料如下：（1）甲公司2021年末發(fā)行在外普通股5億股，每股市價(jià)100元，沒有優(yōu)先股。未來(lái)不打算增發(fā)和回購(gòu)股票。2021年相關(guān)報(bào)表項(xiàng)目如下：?jiǎn)挝唬喊偃f(wàn)元續(xù)表貨幣資金全部為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需，其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款均為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生，財(cái)務(wù)費(fèi)用均為利息費(fèi)用，2021年沒有資本化利息支出。企業(yè)所得稅稅率25%。（2）甲公司預(yù)測(cè)2022年、2023年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率20%，2024年及以后保持6%的永續(xù)增長(zhǎng)；稅后經(jīng)營(yíng)凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈財(cái)務(wù)杠桿和凈負(fù)債利息率一直維持2021年水平不變。甲公司普通股資本成本12%。可比公司乙公司2021年每股收益1元，2021年末每股市價(jià)15元。

為簡(jiǎn)化計(jì)算，財(cái)務(wù)指標(biāo)涉及平均值的，均以年末余額替代全年平均水平。

要求：

（1）計(jì)算公司2021年每股收益，用市盈率模型估算2021年末甲公司股權(quán)價(jià)值，并判斷甲公司股價(jià)是否被低估。（2）編制甲公司2021年管理用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。單位：百萬(wàn)元管理用報(bào)表項(xiàng)目2021年末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈負(fù)債股東權(quán)益2021年度稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)稅后利息費(fèi)用凈利潤(rùn)·?10?·

（3）預(yù)測(cè)甲公司2022年、2023年和2024年的實(shí)體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。單位：百萬(wàn)元項(xiàng)目2022年2023年2024年實(shí)體現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量（4）用股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型估算2021年末甲公司每股股權(quán)價(jià)值，并判斷甲公司股價(jià)是否被低估。（5）與現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型相比，市盈率模型有哪些優(yōu)點(diǎn)和局限性？·?11?·

注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試 2021年·財(cái)務(wù)成本管理·真題試卷 答案與解析一、單項(xiàng)選擇題二、多項(xiàng)選擇題一、單項(xiàng)選擇題（本題型共13小題，每小題2分，共26分。）1.解析D公司制企業(yè)是獨(dú)立法人，而有限合伙企業(yè)不具有法人資格，不是獨(dú)立法人，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。公司制企業(yè)存在雙重課稅，即公司作為獨(dú)立法人，其利潤(rùn)需交納企業(yè)所得稅，企業(yè)利潤(rùn)分配給股東后，股東還需要交納個(gè)人所得稅，而有限合伙企業(yè)不具有法人資格，無(wú)需交納企業(yè)所得稅，由合伙人分別繳納所得稅，合伙人是法人，則需繳納企業(yè)所得稅，合伙人是自然人，則需繳納個(gè)人所得稅，選項(xiàng)B的表述過于絕對(duì)，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。公司制企業(yè)的出資人可以只有一名自然人或者一名法人，即一人有限責(zé)任公司，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。公司制企業(yè)的出資人可以是自然人，也可以是法人，合伙企業(yè)的合伙人通常是兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然人，有時(shí)也有法人或其他組織，選項(xiàng)D正確。2.D優(yōu)先股資本成本應(yīng)是有效年利率的口徑。根據(jù)題干可知，該優(yōu)先股計(jì)息期小于1解析Dp8%年，第一步需利用rp=Pp（1-F），計(jì)算出rp=2=4.08%，此時(shí)計(jì)算出的rp是計(jì)息期利率的口徑；第1-2%二步，將計(jì)息期利率按照每年復(fù)利次數(shù)轉(zhuǎn)換為有效年利率=（1+4.08%）2-1=8.33%，即該優(yōu)先股資本成本為8.33%，選項(xiàng)D正確。提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)A，直接使用8%×（1-2%）=7.84%。錯(cuò)誤選項(xiàng)B，直接使用8%作為優(yōu)先股資本成本。錯(cuò)誤選項(xiàng)C，計(jì)算計(jì)息期利率4.08%后，直接使用4.08%×2=8.16%，報(bào)價(jià)利率=計(jì)息期利率×計(jì)息次數(shù)，而本題需要計(jì)算的是有效年利率。3.C空頭對(duì)敲策略對(duì)于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將相對(duì)比較穩(wěn)定的投資者非常有用，選項(xiàng)C正確。解析提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)D，多頭對(duì)敲策略對(duì)于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。4.解析A當(dāng)前股價(jià)S0=60（元），上漲后股價(jià)Su=60+20=80（元），下跌后股價(jià)Sd=60-10=50（元），執(zhí)行價(jià)格X=65（元），那么股價(jià)上漲后的到期日看漲期權(quán)價(jià)值Cu=Max（0，Su-X）=80-65=15（元），股價(jià)下跌后的到期日看漲期權(quán)價(jià)值Cd=Max（0，Sd-X）=0（元），股票數(shù)量=套期保值比率=（Cu-Cd）/（Su-Sd）=（15-0）/（80-50）=0.5（份），復(fù)制原理通過構(gòu)建投資組合（購(gòu)進(jìn)適量股票并借入必要款項(xiàng)）達(dá)到復(fù)制1份多頭看漲期權(quán)的效果，因此選項(xiàng)A正確。提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)B，分子分母混淆，使用（Su-Sd）/（Cu-Cd）=（80-15）/15=2（份）。錯(cuò)誤選項(xiàng)CD，應(yīng)借入必要的款項(xiàng)而非貸出。5.解析C聯(lián)合杠桿系數(shù)=每股收益變化的百分比/營(yíng)業(yè)收入變化的百分比=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，則每股收益變化的百分比=聯(lián)合杠桿系數(shù)×營(yíng)業(yè)收入變化的百分比=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×營(yíng)業(yè)收入變化的百分比=1.5×2×80%=240%，選項(xiàng)C正確。提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)A，直接使用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×營(yíng)業(yè)收入變化的百分比=1.5×80%=120%。錯(cuò)誤選項(xiàng)B，直接使用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×營(yíng)業(yè)收入變化的百分比=2×80%=160%。錯(cuò)誤選項(xiàng)D，（經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)+財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)）×營(yíng)業(yè)收入變化的百分比=（1.5+2）×80%=280%。6.A股票的除權(quán)參考價(jià)=（股權(quán)登記日收盤價(jià)-每股現(xiàn)金股利）/（1+送股率+轉(zhuǎn)增率），其中，每股現(xiàn)金股利=2÷10=0.2（元），送股率=2÷10=0.2，轉(zhuǎn)增率=4÷10=0.4。因此，股票的除權(quán)解析參考價(jià)=（107-0.2）÷（1+0.2+0.4）=66.75（元），選項(xiàng)A正確。提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)B，錯(cuò)誤使用股利宣告日收盤價(jià)，（108-0.2）÷（1+0.2+0.4）=67.38（元）。錯(cuò)誤選項(xiàng)C，忽略了送股率，（107-0.2）÷（1+0.4）=76.29（元）。錯(cuò)誤選項(xiàng)D，錯(cuò)誤使用股利宣告日收盤價(jià)，并忽略了送股率，（108-0.2）÷（1+0.4）=77（元）。7.DH=3R-2L=3×5 000-2×1 000=13 000（萬(wàn)元），選項(xiàng)D正確。解析提示：選項(xiàng)A，錯(cuò)誤使用公式2R=2×5?000=10?000（萬(wàn)元）。選項(xiàng)B，錯(cuò)誤使用公式2R+L=2×5?000+1?000=11?000（萬(wàn)元）。選項(xiàng)C，錯(cuò)誤使用公式2R+2L=2×5?000+2×1?000=12?000（萬(wàn)元）。8.C在直接分配法下，不考慮輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供的勞務(wù)量，直接將各輔助生產(chǎn)車間發(fā)生的費(fèi)用分配給輔助生產(chǎn)以外的各個(gè)受益單位或產(chǎn)品，那么直接分配法下供電車間的分配率= 315 000÷（450 000-30 000）=0.75（元/度），選項(xiàng)C正確。解析提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)A，考慮了輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供的勞務(wù)量，315?000÷450?000=0.70（元/度）。錯(cuò)誤選項(xiàng)B，采用一次交互分配法，供電車間的分配率=（315?000+119?000÷150?000×10?000-315?000÷450?000×30?000）÷（450?000-30?000）=0.72（元/度）。錯(cuò)誤選項(xiàng)D，直接分配法下，鍋爐車間的分配率為119?000÷（150?000-10?000）=0.85（元/噸）。9.C固定制造費(fèi)用閑置能力差異=（生產(chǎn)能力-實(shí)際工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=（1 500-1 200）×10=3 000（元），成本差異的計(jì)算結(jié)果為正數(shù)，屬于不利差異，選項(xiàng)C正確。解析提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)A，固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)=15?800-1?500×10=800（元）（不利差異）。錯(cuò)誤選項(xiàng)B，固定制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=（1?200-1?000×1）×10=2?000（元）（不利差異）。錯(cuò)誤選項(xiàng)D，二因素法下，固定制造費(fèi)用能力差異=固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)-固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=1?500×10-1?000×1×10=5?000（元）（不利差異）。10.解析D延期變動(dòng)成本，是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超出特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量同比例增長(zhǎng)的成本。題干中，銷售員的銷售額在10萬(wàn)元內(nèi)，只能獲得固定工資5 000元，銷售額超過10萬(wàn)元后，才可以按銷售額的5%獲得提成，符合延期變動(dòng)成本的特征，因此選項(xiàng)D正確。11.解析A生產(chǎn)X產(chǎn)品給甲公司帶來(lái)的息稅前利潤(rùn)=（300-220）×10 000-950 000=-150 000（元）。根據(jù)題干描述，固定成本950 000元是X產(chǎn)品的專屬固定成本，若X產(chǎn)品停產(chǎn)，專屬固定成本不會(huì)發(fā)生，即專屬固定成本=0（元），此時(shí)X產(chǎn)品收入（銷量）和變動(dòng)成本也是0元，則X產(chǎn)品停產(chǎn)后給甲公司帶來(lái)的息稅前利潤(rùn)=0（元），甲公司息稅前利潤(rùn)的變化=0-（-150 000）=150 000（元），即上升15萬(wàn)元，選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)B錯(cuò)誤。提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)CD，將X產(chǎn)品的專屬固定成本理解為共同固定成本，即使停產(chǎn)X產(chǎn)品固定成本仍存在，則X產(chǎn)品停產(chǎn)后給甲公司帶來(lái)的息稅前利潤(rùn)=-950000（元），甲公司息稅前利潤(rùn)的變化=-950000-（-150?000）=-800?000（元）。12.解析C第三季度末材料存量=第四季度生產(chǎn)需用量×10%=2×10%=0.2（噸），第四季度期初材料存量=第三季度期末材料存量=0.2（噸），第四季度材料采購(gòu)量=第四季度生產(chǎn)需用量+第四季度期末材料存量-第四季度期初材料存量=2+0.5-0.2=2.3（噸），采購(gòu)金額=2.3×100=230（萬(wàn)元），選項(xiàng)C正確。提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)A，計(jì)算第四季度材料采購(gòu)量時(shí)，直接使用第三季度生產(chǎn)需用量+第四季度期材料存量=5+0.2=1.7（噸），進(jìn)而采購(gòu)金額=1.7×100=170（萬(wàn)元）。錯(cuò)誤選項(xiàng)B，計(jì)算第四季度材料采購(gòu)量時(shí)，直接使用第四季度生產(chǎn)用量-第四季度期初材料存量=22=1.8（噸），進(jìn)而采購(gòu)金額=1.8×100=180（萬(wàn)元）。錯(cuò)誤選項(xiàng)D，計(jì)算第四季度材料采購(gòu)量時(shí)，漏減期初材料存量，直接使用生產(chǎn)需用量+期末材料存量=2+0.5=2.5（噸），進(jìn)而采購(gòu)金額=2.5×100=250（萬(wàn)元）。13.解析B中央企業(yè)考核的是簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值，簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-調(diào)整后資本×平均資本成本率，稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+（利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)）×（1-25%）=9.5+（5-2+3）×（1-25%）=14（億元），那么經(jīng)濟(jì)增加值=14120×6%=6.8（億元），選項(xiàng)B正確。提示：錯(cuò)誤選項(xiàng)A，計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)，利息支出未使用“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)下的“利息支出”，同時(shí)忽略了研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)，則稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=9.5+5×（1-25%）=13.25（億元），進(jìn)而經(jīng)濟(jì)增加值=13.25-120×6%=6.05（億元）。錯(cuò)誤選項(xiàng)C，計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)，錯(cuò)誤使用公式，在計(jì)算過程中將研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)加在了錯(cuò)誤位置，即稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=9.5+（5-2）×（1-25%）+3=14.75（億元），進(jìn)而經(jīng)濟(jì)增加值=14.75-120×6%=7.55（億元）。錯(cuò)誤選項(xiàng)D，計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)，利息支出未使用“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)下的“利息支出”，則稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=9.5+（5+3）×（1-25%）=15.5（億元），進(jìn)而經(jīng)濟(jì)增加值=15.5-120×6%=8.3（億元）。二、多項(xiàng)選擇題（本題型共12小題，每小題2分，共24分。）1.ABC能夠增強(qiáng)短期償債能力的因素包括可動(dòng)用的銀行授信額度、可快速變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)和償債的聲譽(yù)（良好的公司聲譽(yù)），選項(xiàng)ABC正確。公司股價(jià)上漲并不會(huì)直接導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)的增加，即公司股價(jià)上漲不會(huì)提高短期償債能力，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。解析2.AD兩種或兩種以上證券的組合，其期望報(bào)酬率為單個(gè)證券期望報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，介于單個(gè)證券的期望報(bào)酬率之間，最小期望報(bào)酬率組合為100%投資于甲證券，最大期望報(bào)酬率組合為100%投資于乙證券，選項(xiàng)AD正確。如果相關(guān)系數(shù)不夠小，風(fēng)險(xiǎn)分散不顯著（機(jī)會(huì)集曲線沒有向左側(cè)凸出），則最小方差組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于全部投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差；如果相關(guān)系數(shù)足夠小，分散效應(yīng)顯著（機(jī)會(huì)集曲線向左側(cè)凸出），則最小方差組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，選項(xiàng)BC錯(cuò)誤。解析3.解析CD在采用共同年限法或等額年金法時(shí)，對(duì)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值進(jìn)行調(diào)整，以調(diào)整后的凈現(xiàn)值結(jié)論為決策依據(jù)，通過“凈現(xiàn)值”可知，共同年限法和等額年金法考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。共同年限法和等額年金法都可以用于投資額不同的項(xiàng)目?jī)?yōu)選決策，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。兩種方法的局限性包括：（1）技術(shù)進(jìn)步快的領(lǐng)域，預(yù)期升級(jí)換代不可避免，不可能原樣復(fù)制（選項(xiàng)D正確）；（2）沒有考慮通貨膨脹導(dǎo)致重置成本上升的影響（選項(xiàng)C正確）；（3）忽視了競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)下降，甚至被淘汰的可能性。4.解析AD改變折現(xiàn)率會(huì)改變項(xiàng)目資本成本，凈現(xiàn)值指特定項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的差額，如果改變折現(xiàn)率，則會(huì)改變未來(lái)現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值，影響凈現(xiàn)值計(jì)算結(jié)果，選項(xiàng)A正確。內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，代表項(xiàng)目本身的盈利能力，而非項(xiàng)目資本成本，計(jì)算時(shí)無(wú)需提前預(yù)估折現(xiàn)率（資本成本），所以改變折現(xiàn)率也不會(huì)影響內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算結(jié)果，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。會(huì)計(jì)收益率=年平均稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/資本占用×100%，使用賬面利潤(rùn)而非現(xiàn)金流量，忽視了凈利潤(rùn)的時(shí)間分布對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響，即沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素，所以改變折現(xiàn)率不會(huì)影響會(huì)計(jì)收益率的計(jì)算結(jié)果，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。動(dòng)態(tài)回收期指在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下，投資引起的未來(lái)現(xiàn)金流量累計(jì)到與原始投資額相等所需要的時(shí)間，與選項(xiàng)A類似，如果改變折現(xiàn)率，則會(huì)改變累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值，影響動(dòng)態(tài)回收期計(jì)算結(jié)果，選項(xiàng)D正確。5.解析ABCD當(dāng)折現(xiàn)率等于票面利率時(shí)，債券平價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值等于票面價(jià)值，選項(xiàng)A正確。當(dāng)折現(xiàn)率大于票面利率時(shí)，債券折價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值到期前低于票面價(jià)值，選項(xiàng)B正確。當(dāng)折現(xiàn)率小于票面利率時(shí)，債券溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值到期前高于票面價(jià)值，選項(xiàng)C正確。隨著到期時(shí)間縮短，其價(jià)值趨近于面值，至到期日等于面值，即折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小，選項(xiàng)D正確。提示：本題題干中設(shè)定了前提是連續(xù)付息的債券，因此在到期日之前溢折價(jià)債券的價(jià)值都是逐漸回歸面值的，但如果是每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券，隨著到期時(shí)間的縮短：折價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值波動(dòng)上升，到期日前債券價(jià)值可能高于、等于、低于債券面值；平價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值波動(dòng)持平，到期日前債券價(jià)值可能高于、等于債券面值；溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值波動(dòng)下降，到期日前債券價(jià)值一直高于債券面值。6.BCD對(duì)公司而言，股票回購(gòu)的意義包括：（1）公司進(jìn)行股票回購(gòu)的目的之一是向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)（選項(xiàng)C正確）；（2）當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過投資項(xiàng)目所需的現(xiàn)金流時(shí)，可以用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購(gòu)，有助于提高每股收益；（3）避免股利波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響（選項(xiàng)D正確）；（4）通過股票回購(gòu)提高負(fù)債率，改變公司的資本結(jié)構(gòu)，增加財(cái)務(wù)杠桿，并有助于降低加權(quán)平均資本成本（選項(xiàng)A錯(cuò)誤）；（5）通過股票回購(gòu)，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高股票價(jià)格，在一定程度上降低公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；（6）調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)（選項(xiàng)B正確）。解析7.ABD材料數(shù)量差異是在材料耗用過程中形成的，反映生產(chǎn)部門的成本控制業(yè)績(jī)。材料數(shù)量差異形成的具體原因也有許多，例如，工人操作疏忽造成廢品或廢料增加（選項(xiàng)A正確）、操作技術(shù)改進(jìn)而節(jié)省材料、新工人上崗造成用料增多、機(jī)器或工具不適造成用料增加（選項(xiàng)D正確）等。有時(shí)用料量增多并非生產(chǎn)部門的責(zé)任，可能是由于購(gòu)入材料質(zhì)量低劣、規(guī)格不符使用量超過標(biāo)準(zhǔn)（選項(xiàng)C錯(cuò)誤），應(yīng)由采購(gòu)部門負(fù)責(zé)；也可能是由于工藝變更、檢驗(yàn)過嚴(yán)使數(shù)量差異加大，應(yīng)由工藝設(shè)計(jì)和質(zhì)檢等相關(guān)部門負(fù)責(zé)。區(qū)分工藝變更和工藝流程管理不善，工藝流程管理不善是由生產(chǎn)部門造成的，因此選項(xiàng)B正確。解析8.解析ABC品種級(jí)作業(yè)是指服務(wù)于某種型號(hào)或樣式產(chǎn)品的作業(yè)，例如產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定、工藝改造、產(chǎn)品更新等，選項(xiàng)A正確。批次級(jí)作業(yè)是指同時(shí)服務(wù)于每批產(chǎn)品或許多產(chǎn)品的作業(yè)，例如生產(chǎn)前機(jī)器調(diào)試、成批產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至下一工序的運(yùn)輸、成批采購(gòu)和檢驗(yàn)等，選項(xiàng)B正確。單位級(jí)作業(yè)是指每一單位產(chǎn)品至少要執(zhí)行一次的作業(yè)，例如機(jī)器加工、組裝，選項(xiàng)C正確。生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)是指服務(wù)于整個(gè)工廠的作業(yè)，它們是為了維護(hù)生產(chǎn)能力而進(jìn)行的作業(yè)，不依賴于產(chǎn)品的數(shù)量、批次和種類，例如工廠保安、維修、行政管理等，而產(chǎn)品包裝往往需要依賴于產(chǎn)品數(shù)量、批次和種類，因此選項(xiàng)D錯(cuò)誤。9.解析ABC酌量性固定成本是可以通過管理決策行動(dòng)而改變數(shù)額的固定成本，可以通過調(diào)整預(yù)算來(lái)調(diào)節(jié)，例如科研開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等，選項(xiàng)ABC正確。約束性固定成本不能通過當(dāng)前管理決策行動(dòng)改變，只能合理利用生產(chǎn)能力，降低單位固定成本，照明取暖費(fèi)屬于約束性固定成本，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。10.ABCD本量利分析基本模型的相關(guān)假設(shè)包括：（1）相關(guān)范圍假設(shè)，即區(qū)分一項(xiàng)成本是變動(dòng)還是固定時(shí)，均限定在一定的相關(guān)范圍內(nèi)，包括期間假設(shè)和業(yè)務(wù)量假設(shè)，選項(xiàng)D正確；（2）線性 假設(shè)，即固定成本不變，變動(dòng)成本與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系（單位變動(dòng)成本不變），銷售收入與銷售數(shù)量呈完全線性關(guān)系（銷售價(jià)格不變），選項(xiàng)A正確；（3）產(chǎn)銷平衡假設(shè)，即生產(chǎn)數(shù)量=銷售數(shù)量，選項(xiàng)B正確；（4）品種結(jié)構(gòu)不變假設(shè)，即各種產(chǎn)品的銷售收入在總收入中所占的比重不變，選項(xiàng)C正確；（5）共同假設(shè)，即企業(yè)的全部成本可以合理地或者比較準(zhǔn)確地分解為固定成本與變動(dòng)成本。解析11.ACD零基預(yù)算法是不以歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其預(yù)算為基礎(chǔ)，以0為起點(diǎn)，從實(shí)際需要出發(fā)分析預(yù)算期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合理性，經(jīng)綜合平衡，形成預(yù)算的預(yù)算編制方法，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。零基預(yù)算法不受前期費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用水平的制約，能夠調(diào)動(dòng)各部門降低費(fèi)用的積極性，選項(xiàng)D正確。零基預(yù)算法編制工作量大，選項(xiàng)A正確。零基預(yù)算法適用于企業(yè)各項(xiàng)預(yù)算的編制，特別是不經(jīng)常發(fā)生的預(yù)算項(xiàng)目或預(yù)算編制基礎(chǔ)變化較大的預(yù)算項(xiàng)目，選項(xiàng)C正確。解析12.BCD標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，而只對(duì)既定產(chǎn)量的投入量承擔(dān)責(zé)任，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量（生產(chǎn)工藝標(biāo)準(zhǔn)）、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)（產(chǎn)品工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)）和計(jì)劃產(chǎn)量進(jìn)行生產(chǎn)，選項(xiàng)BCD正確。解析三、計(jì)算分析題（本題型共4小題36分。以下采分點(diǎn)僅供學(xué)習(xí)參考和評(píng)分，不代表實(shí)際考試標(biāo)準(zhǔn)。）1. 解析【答案與采分點(diǎn)】（1）贖回條款是可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行企業(yè)可以在債券到期日之前提前贖回債券的規(guī)定（0.5分）。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此被稱為加速條款（0.5分）；同時(shí)，也使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失（0.5分）。有條件贖回是對(duì)贖回債券有一些條件限制，只有在滿足了這些條件之后才能由發(fā)行企業(yè)贖回債券（0.5分）。（2）轉(zhuǎn)換比率=1 000÷100=10第8年末的轉(zhuǎn)換價(jià)值 =第8年末的股價(jià)×轉(zhuǎn)換比率 =55×（F/P，12%，8）×10=1 361.80（元）（0.5分）第9年末的轉(zhuǎn)換價(jià)值 =第9年末的股價(jià)×轉(zhuǎn)換比率 =55×（F/P，12%，9）×10=1 525.21（元）（0.5分）（3）

第8年末（付息后）的純債券價(jià)值 =1 000×5%×（P/A，8%，2）+1 000×（P/F，8%，2）

=1 000×5%×1.7833+1 000×0.8573=946.47（元）（1分）第8年末的轉(zhuǎn)換價(jià)值=1 361.80（元）可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值是兩者中較高者，即1 361.80元（0.5分）。債券持有者應(yīng)在第8年末轉(zhuǎn)換（0.5分）。因?yàn)榈?年末股價(jià)超過1 500元，甲公司將贖回可轉(zhuǎn)債（0.5分）；而第8年末的轉(zhuǎn)換價(jià)值高于贖回價(jià)格1 080元，如果債券持有者不在第8年末轉(zhuǎn)股，將遭受損失（0.5分）。（4）設(shè)期望報(bào)酬率為K，則有：1 000=1 000×5%×（P/A，K，8）+1 361.80×（P/F，K，8）當(dāng)K=8%時(shí)，未來(lái)流入現(xiàn)值=50×5.7466+1 361.80×0.5403=1 023.11（元）當(dāng)K=9%時(shí)，未來(lái)流入現(xiàn)值=50×5.5348+1 361.80×0.5019=960.23（元）（K-8%）÷（9%-8%）=（1 000-1 023.11）÷（960.23-1 023.11）K=8.37%（2分）乙投資機(jī)構(gòu)應(yīng)購(gòu)買該債券（0.5分）。因?yàn)橐彝顿Y機(jī)構(gòu)的投資報(bào)酬率8.37%高于等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率8%，對(duì)投資者具有一定的吸引力（0.5分）。2. 解析【答案及采分點(diǎn)】（1）單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2021年末2022年末2023年末2024年末稅后營(yíng)業(yè)收入4?5005?2505?250稅后付現(xiàn)變動(dòng)成本-1?125-1?312.50-1?312.50稅后邊際貢獻(xiàn)3?3753?937.503?937.50稅后付現(xiàn)固定成本-375-375-375租金-200-200-200租金抵稅505050設(shè)備購(gòu)置-5?000設(shè)備折舊抵稅250250250設(shè)備變現(xiàn)收入2?500設(shè)備變現(xiàn)繳稅-125續(xù)表項(xiàng)目2021年末2022年末2023年末2024年末特許使用權(quán)購(gòu)入-3?000特許使用權(quán)攤銷抵稅250250250營(yíng)運(yùn)資本-1?400-2001?600現(xiàn)金凈流量-9?600（1分）3?150（1分）3?912.50（1分）8?087.50（1分）折現(xiàn)系數(shù)（12%）10.89290.79720.7118現(xiàn)值-9?600（0.5分）2?812.64（0.5分）3?119.05（0.5分）5?756.68（0.5分）凈現(xiàn)值2?088.37（1分）計(jì)算說明：以2024年為例：稅后營(yíng)業(yè)收入=7?000×（1-25%）=5?250（萬(wàn)元）稅后付現(xiàn)變動(dòng)成本=7?000×25%×（1-25%）=1?312.50（萬(wàn)元）稅后邊際貢獻(xiàn)=5?250-1?312.50=3?937.50（萬(wàn)元）稅后付現(xiàn)固定成本=500×（1-25%）=375（萬(wàn)元）租金抵稅=200×25%=50（萬(wàn)元）設(shè)備折舊抵稅=（5?000÷5）×25%=250（萬(wàn)元）設(shè)備變現(xiàn)收入=2?500（萬(wàn)元）設(shè)備變現(xiàn)繳稅=［2?500-（5?000-3×5?000/5）］×25%=125（萬(wàn)元）特許經(jīng)營(yíng)權(quán)攤銷抵稅=（3?000÷3）×25%=250（萬(wàn)元）營(yíng)運(yùn)資本收回=1?400+200=1?600（萬(wàn)元）2024年末現(xiàn)金凈流量=3?937.50-375+50+250+2?500-125+250+1?600=8?087.50（萬(wàn)元）（2）凈現(xiàn)值=-9 600+3 150+3 912.50+8 087.50=1 632.53（萬(wàn)元）（1分）1+14%（1+14%）2（1+14%）3（3）1 632.53-2 088.372 088.37敏感系數(shù)==-1.31（1分）14%-12%

12%

3.解析 揣摩題意單位完工產(chǎn)品定額。（2）月初在產(chǎn)品實(shí)際成本⑤。產(chǎn)品型號(hào)材料定額（元/件）工時(shí)定額（小時(shí)/件）A-11?5008A產(chǎn)品A-28006A-34004B產(chǎn)品B-15008B-21?00010產(chǎn)品直接材料（元）直接人工（元）制造費(fèi)用（元）A產(chǎn)品684?50049?20030?200B產(chǎn)品428?00052?00050?000（3）本月直接材料、直接人工和定額工時(shí)⑤。（4）本月基本生產(chǎn)車間發(fā)生制造費(fèi)用942?000元⑦。（5）本月完工產(chǎn)品數(shù)量。月末在產(chǎn)品材料定額成本和定額工時(shí)。產(chǎn)品直接材料（元）直接人工（元）定額工時(shí)（小時(shí)）A產(chǎn)品403?000570?00023?000B產(chǎn)品202?000620?00024?100合計(jì)605?000119?00047?100產(chǎn)品型號(hào)完工數(shù)量（件）A-11?000A產(chǎn)品A-22?000A-3400B產(chǎn)品B-11?600B-2800揣摩題意產(chǎn)品材料定額成本（元）定額工時(shí)（小時(shí)）A產(chǎn)品1?230?0004?200B產(chǎn)品800?0005?600【答案及采分點(diǎn)】（1）制造費(fèi)用分配表2021年7月單位：元產(chǎn)品定額工時(shí)（小時(shí)）分配率制造費(fèi)用A產(chǎn)品23?000—460?000（0.5分）B產(chǎn)品24?100—482?000（0.5分）合計(jì)47?10020（0.5分）942?000（0.5分）計(jì)算說明：制造費(fèi)用分配率=942?000÷47?100=20（元/小時(shí)）A產(chǎn)品制造費(fèi)用=23?000×20=460?000（元）B產(chǎn)品制造費(fèi)用=24?100×20=482?000（元）（2）A產(chǎn)品成本計(jì)算單2021年7月單位：元項(xiàng)目直接材料定額工時(shí)（小時(shí)）直接人工制造費(fèi)用合計(jì)定額成本實(shí)際成本月初在產(chǎn)品—684?500—49?20030?200763?900本月生產(chǎn)費(fèi)用—403?000—570?000460?000506?000合計(jì)—471?450—619?200490?200582?390分配率—1.05（0.25分）—24（0.25分）19（0.25分）—續(xù)表項(xiàng)目直接材料定額工時(shí)（小時(shí)）直接人工制造費(fèi)用合計(jì)定額成本實(shí)際成本326?000342?30021?600518?400410?400435?180完工產(chǎn)品（0.25分）（0.25分）（0.25分）（0.25分）（0.25分）（0.25分）129?150100?80079?800147?210月末在產(chǎn)品123?0004?200（0.25分）（0.25分）（0.25分）（0.25分）計(jì)算說明：完工產(chǎn)品直接材料定額成本=1?000×1?500+2?000×800+400×400=326?000（元）直接材料成本分配率=471?450÷（326?000+123?000）=1.05完工產(chǎn)品直接材料成本=326?000×1.05=342?300（元）月末在產(chǎn)品直接材料成本=123?000×1.05=129?150（元）完工產(chǎn)品定額工時(shí)=1?000×8+2?000×6+400×4=21?600（小時(shí)）直接人工成本分配率=619?200÷（21?600+4?200）=24完工產(chǎn)品直接人工成本=21?600×24=518?400（元）月末在產(chǎn)品直接人工成本=4?200×24=100?800（元）制造費(fèi)用分配率=490?200÷（21?600+4?200）=19完工產(chǎn)品制造費(fèi)用=21?600×19=410?400（元）月末在產(chǎn)品制造費(fèi)用=4?200×19=79?800（元）A產(chǎn)品的完工成本=342?300+518?400+410?400=435?180（元）A產(chǎn)品的月末在產(chǎn)品成本=129?150+100?800+79?800=147?210（元）（3）A產(chǎn)品單位產(chǎn)品成本計(jì)算單（分型號(hào)）2021年7月單位：元型號(hào)單位產(chǎn)品定額單位實(shí)際成本材料定額工時(shí)定額直接材料直接人工制造費(fèi)用合計(jì)1?5751921521?919A-11?5008（0.25分）（0.25分）（0.25分）（0.5分）8401441141?098A-28006（0.25分）（0.25分）（0.25分）（0.5分）4209676592A-34004（0.25分）（0.25分）（0.25分）（0.5分）計(jì)算說明：A-1的單位實(shí)際成本=1?500×1.05+8×24+8×19=1?919（元/件）A-2的單位實(shí)際成本=800×1.05+6×24+6×19=1?098（元/件）A-3的單位實(shí)際成本=400×1.05+4×24+4×19=592（元/件）·?28?·4.解析 項(xiàng)目A產(chǎn)品B產(chǎn)品售價(jià)（元/件）3?0002?500直接材料（元/件）1?000600直接人工（元/件）500300變動(dòng)制造費(fèi)用（元/件）500100機(jī)器工時(shí)（分鐘/件）⑩10⑩12⑩【答案及采分點(diǎn)】（1）A產(chǎn)品單位機(jī)器工時(shí)邊際貢獻(xiàn)=（3 000-1 000-500-500）÷10=100（元）（0.25分）B產(chǎn)品單位機(jī)器工時(shí)邊際獻(xiàn)=（2 500-600-300-100）÷12=125（元）（0.25分）B產(chǎn)品單位機(jī)器工時(shí)邊際貢獻(xiàn)高，優(yōu)先安排生產(chǎn)B產(chǎn)品350件（1分）。再安排生產(chǎn)A產(chǎn)品產(chǎn)量=（10 000-12×350）÷10=580（件）（1分）（2）A產(chǎn)品剩余市場(chǎng)需求的生產(chǎn)時(shí)間=（900-580）×10=3 200（分鐘）＜7 000（分鐘）［或，追加設(shè)備可生產(chǎn)A產(chǎn)品數(shù)量=7 000÷10=700（件）＞320（件）］追加設(shè)備對(duì)公司稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響=3 200×100-120 000=200 000（元）（2分）［或：追加設(shè)備對(duì)公司稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響=（