中國茄克行業(yè)供需態(tài)勢、競爭格局及投資前景分析報告（智研咨詢）

中國茄克行業(yè)供需態(tài)勢、競爭格局及投資前景分析報告（智研咨詢）一、基本情況對比近年來，人均收入提升擴展消費空間，品牌化趨勢突顯推動國內(nèi)服裝行業(yè)發(fā)展。對于國產(chǎn)品牌，文化自信、信息透明為其發(fā)展迎來機遇，依托品牌、時尚、高質(zhì)量產(chǎn)品、供應(yīng)鏈效率的改善，國產(chǎn)服裝大牌發(fā)展趨勢向好；同時受消費者個性化、差異化消費需求影響，新業(yè)態(tài)的市場競爭更加激烈，企業(yè)需積極利用原有業(yè)態(tài)的優(yōu)勢基礎(chǔ)上創(chuàng)新業(yè)態(tài)，加速全渠道建設(shè)，高效靈活的供應(yīng)鏈改革，堅持原創(chuàng)設(shè)計提升品牌的核心競爭力才能助推企業(yè)發(fā)展。報喜鳥、海瀾之家、九牧王都是從事茄克業(yè)務(wù)的重點企業(yè)。其中，報喜鳥主營業(yè)務(wù)為品牌服裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品品類涵蓋西服、西褲、襯衫、夾克、羊毛衫、POLO衫、羽絨服、速干衣、休閑褲、皮鞋皮具等全品類服飾；公司各品牌擁有獨立的研發(fā)設(shè)計部門，采用自主研發(fā)、授權(quán)研發(fā)模式；公司采購的主要產(chǎn)品包括面輔料、半成品、成衣、配飾和其他物料，根據(jù)訂貨訂單情況制定采購和生產(chǎn)計劃，按交貨波段組織采購和生產(chǎn)；采用自制、外協(xié)生產(chǎn)相結(jié)合的生產(chǎn)模式；公司實行線上線下相互融合的全渠道營銷，線下銷售主要為加盟和直營相結(jié)合的銷售模式，線上銷售主要通過同第三方平臺合作，開設(shè)官方旗艦店大力發(fā)展直播電商業(yè)務(wù)，其中直營是公司的主要銷售模式；公司的核心競爭力主要體現(xiàn)在“品牌+平臺”協(xié)同、管理團隊、全品類私人量體定制、智能生產(chǎn)、全渠道營銷方面。海瀾之家是一家主要從事品牌管理、供應(yīng)鏈管理、營銷網(wǎng)絡(luò)管理的大型消費品牌運營平臺公司，公司旗下?lián)碛邪醒b、女裝、童裝、職業(yè)裝及生活家居等品牌，其中海瀾之家是一個國際化一站式男裝零售品牌，產(chǎn)品劃分為商務(wù)、時尚、休閑三個系列，主要包括T恤、襯衫、褲子、西裝、茄克衫等類別；公司各零售品牌的研發(fā)設(shè)計均圍繞品牌定位及消費者需求展開，產(chǎn)品設(shè)計特點是以市場為導(dǎo)向；公司零售品牌的產(chǎn)品采取直接向供應(yīng)商采購的形式，采購合作模式包括不可退貨模式和可退貨模式；生產(chǎn)模式上，公司擁有完整的職業(yè)裝生產(chǎn)線，按照訂單生產(chǎn)產(chǎn)品，將原材料加工成成品；公司的銷售渠道分線下銷售和線上銷售，線下銷售采用直營、加盟和聯(lián)營模式，線上銷售由公司直營，主要通過入駐主流開放平臺實現(xiàn)銷售，其中加盟是公司的主要銷售模式；公司的核心競爭力主要體現(xiàn)在經(jīng)營模式、品牌及營銷、管理、營銷網(wǎng)絡(luò)及信息系統(tǒng)優(yōu)勢。九牧王是中國男褲行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司主要從事男褲及男士商務(wù)休閑服飾的生產(chǎn)和銷售，并實施多品牌發(fā)展戰(zhàn)略，主要產(chǎn)品包括男褲、茄克、襯衫、T恤和西服等；在設(shè)計研發(fā)上，公司與國際知名設(shè)計師合作，聯(lián)乘跨界IP，助力產(chǎn)品“品質(zhì)”內(nèi)涵豐富化；在原材料上，公司嚴選行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)面輔料，一手強化面料自主研發(fā)同時加大與一流面料商的合作；采用自產(chǎn)及外購的生產(chǎn)模式；采用線下直營、加盟，線上全面布局主流電商平臺、微商城以及其他新興線上渠道的銷售模式，其中加盟是公司的主要銷售模式；公司的核心競爭力主要體現(xiàn)在品牌、產(chǎn)品品質(zhì)、設(shè)計研發(fā)、服務(wù)、營銷網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)模式及管理優(yōu)勢。中國茄克行業(yè)重點企業(yè)基本情況對比資料來源：智研咨詢整理二、經(jīng)營情況對比1、總營業(yè)收入對比2017-2022年上半年從總營業(yè)收入情況看，以下中國茄克行業(yè)重點企業(yè)中，海瀾之家的總營業(yè)收入始終遠高于報喜鳥和九牧王。報喜鳥公司抓住國內(nèi)新發(fā)展格局和消費升級的戰(zhàn)略機遇，擴建研發(fā)中心助力產(chǎn)品研發(fā)，持續(xù)升級優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)、加大品牌推廣力度，穩(wěn)步提升整體運營質(zhì)量和效率，近年來實現(xiàn)了營業(yè)收入和盈利能力穩(wěn)健增長。2017-2021年報喜鳥的總營業(yè)收入整體呈穩(wěn)定上升趨勢，在2021年總營業(yè)收入達到445136.88萬元，增長率為17.52%。2017-2021年報喜鳥的總營業(yè)收入增長率變化呈先減后增的趨勢，其中2017年增速最快，達到了29.52%。2022年上半年其總營業(yè)收入增速減慢，增長率僅1.04%，主要系報告期內(nèi)因疫情管控影響，公司部分區(qū)域門店無法正常營業(yè)，導(dǎo)致零售業(yè)務(wù)收入下降所致。2017-2019年海瀾之家的總營業(yè)收入逐年增長，并于2019年創(chuàng)造出近五年最高總營業(yè)收入額219.70萬億元。由于受新冠疫情影響，2020年其總營業(yè)收入出現(xiàn)較大幅度下滑，同比下降18.26%；2021年海瀾之家總營業(yè)收入重新實現(xiàn)增長達到201.88億元，同比增長12.41%；2022年上半年，受國內(nèi)局部疫情反復(fù)的影響，特別是3月份以來多地疫情爆發(fā)，疊加俄烏沖突、全球通脹等復(fù)雜國際形勢等因素，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，公司總營業(yè)收入同比下降6.11%。2017-2019年九牧王的總營業(yè)收入呈上漲趨勢。由于受新冠疫情影響導(dǎo)致銷售收入下降、計提的存貨跌價準(zhǔn)備增加，以及公司戰(zhàn)略變革導(dǎo)致銷售費用增加，2020年公司的總營業(yè)收入下滑，同比下降6.47%；隨著公司推動“男褲專家”戰(zhàn)略逐步落地，加大品牌投入，擴大門店面積，增加門店數(shù)量，帶來銷售收入的增長，2021年九牧王的總營業(yè)收入出現(xiàn)大幅度增長，達到公司近五年最高總營業(yè)收入額30.50億元，增幅為14.15%；由于受疫情影響，公司產(chǎn)品銷量下降，2022年上半年其總營業(yè)收入同比減少7.84%。2017-2022年上半年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)收入(萬元)資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理2017-2022年上半年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)收入增長率資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理2、總營業(yè)成本對比2017-2022年上半年從總營業(yè)成本情況看，以下中國茄克行業(yè)重點企業(yè)中，海瀾之家的總營業(yè)成本始終遠高于報喜鳥和九牧王。2017-2021年報喜鳥的總營業(yè)成本整體呈上升趨勢，在2021年總營業(yè)成本達到381613.11萬元，增長率為17.42%；就2017-2021年報喜鳥的總營業(yè)成本增長率變化趨勢來看，2019年增速最慢為2.65%，2021年增速最快。2017-2019年海瀾之家的總營業(yè)成本呈上漲趨勢，2020年其總營業(yè)收成本下滑，2021年海瀾之家的總營業(yè)成本為1649164.48萬元，增長幅度為9.06%，原因是受疫情影響及直營門店增加、研發(fā)投入增加。2017-2019年九牧王的總營業(yè)成本逐年增長，2020年總營業(yè)成本出現(xiàn)下滑，下降幅度為4.46%，隨后公司調(diào)整戰(zhàn)略以男褲為核心，加大男褲的推廣，男褲銷售收入增加，成本也相應(yīng)增加，導(dǎo)致2021年九牧王總營業(yè)成本出現(xiàn)較大幅度增長，達到270490.13萬元，同比增長15.13%。2017-2022年上半年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)成本(萬元)資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理2017-2022年上半年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)成本增長率資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理3、茄克營業(yè)收入對比從2017-2021年三家企業(yè)的茄克營業(yè)收入來看，海瀾之家的茄克營業(yè)收入始終高于其他兩家企業(yè)。2018-2019年報喜鳥的茄克營業(yè)收入下滑，2019-2021年報喜鳥的茄克營業(yè)收入呈上漲趨勢，2021年其茄克營業(yè)成本達到25202.19萬元，增長率為31.47%。2017-2019年，海瀾之家和九牧王的茄克營業(yè)收入都呈上漲走勢，但在2020年出現(xiàn)較大幅度下跌，茄克營業(yè)收入分別同比減少21%、11.85%，2021年海瀾之家和九牧王的茄克營業(yè)收入上漲，分別為149138.34萬元、77658.94萬元，漲幅分別為20.07%、9.58%。2017-2021年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)茄克營業(yè)收入(萬元)資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理2017-2021年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)茄克營業(yè)收入增長率資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理4、茄克營業(yè)成本對比從2017-2021年三家企業(yè)的茄克營業(yè)成本來看，海瀾之家的茄克營業(yè)成本始終高于其他兩家企業(yè)。2018-2019年報喜鳥的茄克營業(yè)成本下滑，2019-2021年報喜鳥的茄克營業(yè)成本呈上漲趨勢，2021年其茄克營業(yè)成本達到8663.67萬元，增長率為26.75%。2017-2019年，海瀾之家和九牧王的茄克營業(yè)成本都呈上漲走勢，但在2020年出現(xiàn)較大幅度下跌，茄克營業(yè)成本分別同比減少14.62%、17.70%，2021年海瀾之家和九牧王的茄克營業(yè)成本上漲，分別為95504.36萬元、33712萬元，漲幅分別為14.46%、11.22%。2017-2021年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)茄克營業(yè)成本(萬元)資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理2017-2021年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)茄克營業(yè)成本增長率資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理5、茄克占總營業(yè)收入比重對比從茄克占總營業(yè)收入的比重來看，2017-2021年報喜鳥的茄克營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比重區(qū)間為4.45%-5.66%，且茄克營業(yè)收入占總營業(yè)收入比重呈先減后增趨勢，在2021年茄克占總營業(yè)收入比重為5.66%，比上年增加了0.6個百分點；2017-2021年海瀾之家的茄克營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比重區(qū)間為6.92%-7.45%，在2019年海瀾之家的茄克占總營業(yè)收入的比重出現(xiàn)下滑，直到2021年茄克占總營業(yè)收入的比重開始上漲，2021年茄克占總營業(yè)收入比重為7.39%，比上年增長了0.47個百分點；2017-2021年九牧王的茄克營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比重區(qū)間為25.34%-28.14%，且茄克營業(yè)收入占總營業(yè)收入比重呈先增后減走勢，2021年茄克占總營業(yè)收入比重為25.46%，比上年減少了近1個百分點。2017-2021年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)茄克占總營業(yè)收入比重資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理6、茄克占總營業(yè)成本比重對比從茄克占總營業(yè)成本的比重來看，2017-2021年報喜鳥的茄克營業(yè)成本占總營業(yè)成本的比重區(qū)間為1.97%-2.52%，在2021年茄克占總營業(yè)成本比重為2.27%，比上年增加了0.17個百分點；2017-2021年海瀾之家的茄克營業(yè)成本占總營業(yè)成本的比重區(qū)間為5.52%-6%，2018年海瀾之家的茄克占總營業(yè)成本比重開始下滑，直到2021年茄克占總營業(yè)成本的比重才出現(xiàn)上漲，2021年茄克占總營業(yè)成本比重為5.79%，比上年增長了0.27個百分點；2017-2021年九牧王的茄克營業(yè)成本占總營業(yè)成本的比重區(qū)間為12.46%-15.04%，且茄克營業(yè)成本占總營業(yè)成本比重呈先增后減走勢，2021年茄克占總營業(yè)成本比重為12.46%，比上年減少了近0.5個百分點。2017-2021年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)茄克占總營業(yè)成本比重資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理7、茄克均價對比對比海瀾之家和九牧王的茄克均價，2017-2021年九牧王的茄克均價始終高于海瀾之家的茄克均價。2017-2021年海瀾之家的茄克均價價格區(qū)間為204.13元/件-235.24元/件，2021年其茄克均價為235.24元/件，相比2019年茄克均價上漲了近31元；2017-2021年九牧王的茄克均價價格區(qū)間為514.76元/件-579.74元/件，2021年其茄克均價為550.39元/件，相比2019年茄克均價上漲了近36元。2017-2021年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)茄克均價(元/件)資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理8、茄克毛利率對比對比三家企業(yè)的茄克毛利率情況，2017-2021年報喜鳥的茄克毛利率始終高于其他兩家企業(yè)同期的夾克毛利率，而海瀾之家的茄克毛利率始終低于其他兩家企業(yè)同期的夾克毛利率。2017-2021年報喜鳥的夾克毛利率區(qū)間為54.35%-65.62%，由于2019年報喜鳥的茄克營業(yè)成本增長幅度比茄克營業(yè)收入增長幅度大，2019年報喜鳥的茄克毛利率出現(xiàn)下跌；之后由于報喜鳥茄克營業(yè)收入實現(xiàn)穩(wěn)健增長，毛利率同比得到提升，門店茄克銷售業(yè)績同比實現(xiàn)增長，2021年報喜鳥的夾克毛利率達到65.62%，比同期的海瀾之家和九牧王的夾克毛利率分別高出近30個百分點和9個百分點；2017-2021年海瀾之家的夾克毛利率區(qū)間為32.82%-39.26%，2021年海瀾之家的茄克毛利率為35.96%，相比上年下滑了近3個百分點；2017-2021年九牧王的夾克毛利率區(qū)間為52.75%-57.23%，其夾克毛利率在2017-2020年呈逐年上漲趨勢，但在2021年出現(xiàn)下滑，原因是其茄克營業(yè)成本增幅大于茄克營業(yè)收入增幅，2021年九牧王夾克毛利率為56.59%，相比上年減少了0.64個百分點。2017-2021年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)茄克毛利率資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《中國茄克行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及發(fā)展策略分析報告》三、產(chǎn)量、銷量、庫存量情況對比從茄克的產(chǎn)銷量及庫存量來看，2017-2021年海瀾之家的茄克產(chǎn)銷及庫存規(guī)模要比九牧王的茄克產(chǎn)銷及庫存規(guī)模大。2017-2021年海瀾之家的茄克產(chǎn)量、銷量、庫存量區(qū)間分別為4720225件-7466348件、5511810件-6838729件、3562188件-5618753件；由于新冠肺炎疫情對實體經(jīng)濟發(fā)展造成沖擊，2019-2020年海瀾之家的茄克產(chǎn)銷及庫存量整體呈下滑走勢，2021年茄克的產(chǎn)銷及庫存量重新開始上漲，分別為6927977件、6339768件、4150397件。2017-2021年九牧王的茄克產(chǎn)量、銷量、庫存量區(qū)間分別為1281307件-1530289件、1262510件-1410990件、809819件-1175090件；由于受疫情影響，九牧王品牌茄克業(yè)務(wù)量減少，2019-2020年九牧王的茄克產(chǎn)銷及庫存量整體呈下滑走勢，2021年茄克的產(chǎn)銷及庫存量分別為1406576件、1410990件、1113478件。2017-2021年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)茄克的產(chǎn)量、銷量、庫存量(件)資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理四、研發(fā)投入情況對比從研發(fā)投入情況來看，2017-2021年海瀾之家的研發(fā)投入資金逐年增加，并在2021年達到12438.33萬元，較上年增長了4101.96萬元；2017-2019年報喜鳥和九牧王的研發(fā)投入資金逐年增長，但在2020年兩家企業(yè)的研發(fā)投入資金均有所減少，2021年報喜鳥和九牧王的研發(fā)投入資金分別為7553.35萬元、4828.78萬元。2017-2021年海瀾之家和九牧王的研發(fā)投入占總營業(yè)收入比重呈上升趨勢，比重區(qū)間分別為0.21%-0.62%、0.92%-1.58%；2017-2021年報喜鳥的研發(fā)投入占總營業(yè)收入比重區(qū)間為1.4%-1.87%；2022年上半年，報喜鳥、海瀾之家、九牧王的研發(fā)投入占總營業(yè)收入的比重分別為19.83%、0.86%、1.79%。2017-2022年上半年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入(萬元)資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理2017-2022年上半年中國茄克行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入占總營業(yè)收入比重資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理五、未來發(fā)展規(guī)劃對比從三家企業(yè)對未來的發(fā)展規(guī)劃來看，都聚焦于茄克的品牌升級、產(chǎn)品創(chuàng)新、品質(zhì)提升，提質(zhì)增效線下渠道、夯實傳統(tǒng)電商渠道的同時，發(fā)力新零售，積極布局新興渠道；同時，將科技化、信息化、智能化不斷融合到茄克服裝產(chǎn)業(yè)鏈的方方面面。原材料端，持續(xù)強化面輔料研發(fā)，提升服裝產(chǎn)品的質(zhì)量與附加值；生產(chǎn)端，不斷加快品牌數(shù)據(jù)庫與數(shù)字化服務(wù)平臺建設(shè)，實現(xiàn)生產(chǎn)設(shè)備智能化與生產(chǎn)過程智能化；供應(yīng)鏈端，以大數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)，快速獲取、處理、分析相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)、運營數(shù)據(jù)等，實現(xiàn)數(shù)字化經(jīng)營管理；渠道營銷端，不斷推進新興渠道建設(shè)以顧客需求數(shù)據(jù)為導(dǎo)向，進而實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷1、報喜鳥公司堅持服裝為主業(yè)、投資為副業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略；服裝主業(yè)上，堅持多品牌化發(fā)展；投資副業(yè)上，以促進主業(yè)發(fā)展為原則，促進實業(yè)和資本相互發(fā)展；同時公司未來采取以下發(fā)展策略：堅定推進茄克等西服核心品類發(fā)展，堅持“西服做全做寬，休閑做準(zhǔn)做精”原則；品類方面，重點提升運動西服品類的占比；渠道方面，實施大店計劃，提升單店業(yè)績，推進店鋪拓展；庫存方面，保持投產(chǎn)、補單的合理比例，過程中進行動態(tài)調(diào)整，防范庫存風(fēng)險；重點加強茄克等產(chǎn)品研發(fā)，提高生產(chǎn)品質(zhì)，做好服務(wù)。2、海瀾之家未來公司將堅持集團化發(fā)展戰(zhàn)略，