2月物價解讀：核心CPI延續(xù)改善

圖表目錄圖表1：CPI同比增速預(yù)期轉(zhuǎn)正 5圖表2：2月CPI環(huán)比速略低于季節(jié)性 5圖表3：食品煙酒、文化娛樂、交通通環(huán)改善幅度較大 5圖表4：食品環(huán)比漲大，同比降幅大幅窄 6圖表5：春節(jié)月食品環(huán)比整體上漲 6圖表6：非食品價格、環(huán)比漲幅均擴大 7圖表7：旅游價格大漲 7圖表8：PPI同比降幅大，環(huán)比持續(xù)下降 8圖表9：春節(jié)日期相份2月PPI分項環(huán)比增（） 8圖表10：原油相關(guān)行價格環(huán)比上漲，建、用事業(yè)相關(guān)價格下降 9圖表11：PPI-CPI剪刀差擴大1.7個百分點 103月10日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2024年2月我國CPI和PPI數(shù)據(jù)。2月CPI同比0.7，前值-0.8，預(yù)期（一致預(yù)期，下同）0.34，環(huán)比1.0；PPI同比-2.7，前值-2.5，預(yù)期-2.47，環(huán)比-0.2。春節(jié)錯月疊加消費回暖，CPICPI環(huán)比改善加速主受春節(jié)需求增長影2月CPI環(huán)長1.0上月高0.7pct；核心CPI比長0.5較升高0.2pct，連兩月上漲；CPICPI201320162018201920212CPI環(huán)比速為1.11.00.6，均為1.1，2024年2比1.0增略于。CPI2CPI1.5pct0.34超預(yù)年2月CPI比降0.5節(jié)位致低數(shù)對年2月CPI形成支中品酒比降1.3肉格比降肉數(shù)20192CPI22420、20182021年2月CPI比增分為3.222.9年值為1.97，2024CPICPI1.2202223圖表1：CPI同比增速超預(yù)期轉(zhuǎn)正 圖表2：2月CPI環(huán)比增速略低于季節(jié)性資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，幅較大。環(huán)比看，八大類項目價格四漲、一平、三降，漲幅較大的為食品煙酒（+.、教育文化娛樂（+.、交通通信（+16，與春節(jié)需求加，出行（0.5（-.2（39+.0+16下降為通信-0.、品酒（0.1圖表3：食品煙酒、教育文化娛樂、交通通信環(huán)比改善幅度較大資料來源：iFinD，9月后轉(zhuǎn)漲。環(huán)比看，CPI3.32.9pctCPI0.59pct+12.7+7.2合影響CPI0.58pct同比看，CPI0.95.0CPI0.17pct9為+2.9類蛋用4.1-12.2圖表4：食品環(huán)比漲幅擴大，同比降幅大幅收窄圖表5：春節(jié)月食品價格環(huán)比整體上漲資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，大環(huán)比看非品格漲0.5環(huán)增上月升0.3響CPI0.44pct12.5—23.0CPI際價行汽油格上降1.0轉(zhuǎn)為漲影響CPI上0.07CPI1.10.7pPI0.89c1.91.4pctCPI0.76pct游、機和通具賃費格別漲23.1、20.8和17.4。圖表6：非食品價格同比、環(huán)比漲幅均擴大 圖表7：旅游價格大幅上漲資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，PPIPPI環(huán)比下降，同比降擴大。2月PPI比速-2.7，幅上擴大0.2pct-2.47；0.2PPI考慮春節(jié)因素影響，PPI2013、2016、20182019、2021年，上年2月PPI環(huán)增速為0.2、-0.1，為0.1，2024年2月比-0.2增低均資價環(huán)-0.3較月降0.1pct；活料比-0.1上月降0.1pct采業(yè)價環(huán)+0.2連個月增長耐消環(huán)121086420-2-4-6-8PPI:環(huán)比（%）PPI:當月同比（%）-0.20-2.702021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02圖表8：PPI121086420-2-4-6-8PPI:環(huán)比（%）PPI:當月同比（%）-0.20-2.702021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02指標名稱201320162018201920212024PPI0.2-0.3-0.1-0.10.8-0.2生產(chǎn)資料0.2-0.5-0.10.01.1-0.3采掘0.5-2.80.61.12.80.2原料0.3-1.00.00.12.1-0.4加工0.1-0.1-0.2-0.20.4-0.3生活資料0.00.10.0-0.10.0-0.1食品0.10.20.00.10.20.0衣著0.00.00.0-0.10.0-0.1一般日用品-0.10.2-0.1-0.10.0-0.2資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，302037油天氣采（+.5化纖制+0.油炭等關(guān)行價上需善有金冶和加工業(yè)價漲0.2方溫偏暖煤求少之電煤求性0.70.41.4價格別降0