【S自動門有限公司財務(wù)風(fēng)險防范10000字（論文）】

IIIS自動門有限公司財務(wù)風(fēng)險防范目錄引言 11財務(wù)風(fēng)險基本理論 31.1財務(wù)風(fēng)險的概念 31.2財務(wù)風(fēng)險形成原因 31.3財務(wù)風(fēng)險特征 41.4財務(wù)風(fēng)險的控制與防范 42企業(yè)概況 52.1企業(yè)簡介 52.2企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀 52.3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 72.3.1營業(yè)風(fēng)險 72.3.2融資風(fēng)險 102.3.3投資風(fēng)險 112.4企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因 112.4.1缺乏財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制 112.2.4財務(wù)風(fēng)險控制體系不完善 122.4.3風(fēng)險控制手段單一 122.4.4財務(wù)預(yù)算管理與實際經(jīng)營情況存在差距 133財務(wù)風(fēng)險控制和防范的對策 153.1財務(wù)風(fēng)險的控制對策 153.1.1構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險識別與預(yù)警系統(tǒng) 153.1.2通過資金預(yù)算控制控制財務(wù)風(fēng)險 153.1.3改進企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運作狀況管理 163.1.4利用科學(xué)管理方法防范財務(wù)風(fēng)險 163.2財務(wù)風(fēng)險防范機制的建立 163.2.1目標(biāo)控制與程序控制相接合 163.2.2實行預(yù)算約束，細(xì)化目標(biāo)落實責(zé)任 173.2.3采用各種技術(shù)方法防范財務(wù)風(fēng)險 18結(jié)論 19參考文獻 20引言經(jīng)濟全球化的背景下，企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險的控制已經(jīng)成為管理領(lǐng)域中的重要研究對象之一。改革開放以來，隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，我國的市場經(jīng)濟進入了一個繁榮的階段，不但國企，外企發(fā)展迅速，一些民營的中小企業(yè)也紛紛出現(xiàn)在人們面前。這些中小企業(yè)抓住改革開放的春風(fēng)，為我國的經(jīng)濟注入了新的活力。但我國中小企業(yè)由于規(guī)模較小，存在融資困難，在競爭激烈的市場中面臨著更大的生存困境。特別是2008年全球次貸危機的出現(xiàn)，中小企業(yè)的生存環(huán)境越發(fā)艱難，甚至出現(xiàn)了倒閉潮，這些問題出現(xiàn)與中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范不當(dāng)有很大關(guān)系。財務(wù)風(fēng)險是每個企業(yè)都必須面對的，并且它對于企業(yè)的整體發(fā)展、國內(nèi)外市場競爭優(yōu)勢的獲得以及整個社會的經(jīng)濟進步都有著舉足輕重的影響。企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險的控制是每個企業(yè)都需要重視和面對的問題，企業(yè)要想在市場競爭中獲得優(yōu)勢，獲得管理領(lǐng)域的穩(wěn)足發(fā)展，加強財務(wù)風(fēng)險的控制顯得尤為必要。但我國中小企業(yè)大多片面追求企業(yè)盈利，而忽視了財務(wù)管理的重要性，企業(yè)財務(wù)管理混亂，財務(wù)風(fēng)險增加，使得企業(yè)的發(fā)展受到了影響，競爭力也隨之下降?；窗彩蠸自動門有限公司作為一家經(jīng)營自動門生產(chǎn)、經(jīng)營與銷售的中小型企業(yè)，擁有完整、科學(xué)的質(zhì)量管理體系，下設(shè)多個部門，但經(jīng)營狀況比較簡單，面臨的財務(wù)風(fēng)險種類也比較單一，主要以運營風(fēng)險為主。公司原有的財務(wù)風(fēng)險控制體系存在些許不足，內(nèi)外在環(huán)境以及國家的宏觀政策和競爭壓力等問題都給S公司帶來了財務(wù)上的風(fēng)險性，企業(yè)的現(xiàn)金流也面臨著潛在危機。該公司有著資金利用率不高、回籠慢的特點，同時由于歷史欠賬較多，過于依賴國家政策，改制后部分工作人員的觀念并沒有隨時俱進，企業(yè)內(nèi)部信息不流暢，公司沒有形成一個完備的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，往往疲于應(yīng)付。這些內(nèi)外因素對公司生存和發(fā)展產(chǎn)生重大危害和沖擊，如何有效地對該公司的財務(wù)風(fēng)險作出預(yù)警，并控制財務(wù)風(fēng)險已成一個重要課題。因此，當(dāng)前S公司領(lǐng)導(dǎo)人最迫切的也是亟需解決的問題就是如何在危機重重的大環(huán)境下，使公司盡可能避免大危險，同時最大能力地防止公司出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，讓公司在危機重重的環(huán)境中安然生存并獲得良好的發(fā)展。鑒于中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的重要作用，有必要對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行分析，并找出針對性的財務(wù)風(fēng)險的防范對策。本文旨在對中小企業(yè)所面臨的財務(wù)問題進行研究，以淮安市S自動門有限公司為例，在分析其財務(wù)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，找出其財務(wù)風(fēng)險的類型，并對其產(chǎn)生的原因進行分析，最后結(jié)合企業(yè)的實際，提出幾點針對性高的財務(wù)風(fēng)險防范的對策。鑒于目前有關(guān)財務(wù)風(fēng)險防范的研究較多，但大部分研究多集中于大型企業(yè)，缺乏對中小企業(yè)的案例研究，本文以淮安市S自動門有限公司為例進行分析，有利于豐富我國學(xué)術(shù)界關(guān)于財務(wù)風(fēng)險防范的理論體系，具有一定的理論意義；同時，本文的研究還可以為淮安市S自動門有限公司提供防范財務(wù)風(fēng)險的參考指導(dǎo)，有利于公司管理人員及時了解企業(yè)經(jīng)營管理情況，規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，制定企業(yè)長遠發(fā)展規(guī)劃和未來發(fā)展戰(zhàn)略，也有利于相關(guān)利益者及時了解企業(yè)存在的風(fēng)險，及時做出正確的決策保護自己的合法權(quán)益，總之，本文的研究將會幫助公司降低財務(wù)風(fēng)險，促進公司的健康穩(wěn)定發(fā)展，還具有一定的現(xiàn)實意義。1財務(wù)風(fēng)險基本理論1.1財務(wù)風(fēng)險的概念財務(wù)風(fēng)險是指公司由于財務(wù)管理不嚴(yán)格、財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資公司無法及時償還所欠債務(wù)從而導(dǎo)致企業(yè)收益下降甚至倒閉的風(fēng)險[1]。財務(wù)風(fēng)險是一個現(xiàn)實問題，是每一個企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須重視面對的。而且財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消除企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)管理者只能通過采取有效措施來降低風(fēng)險，減少風(fēng)險發(fā)生時的損失，提高企業(yè)競爭力。1.2財務(wù)風(fēng)險形成原因企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因一般有以下幾點：（1）企業(yè)的宏觀環(huán)境。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變的，包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，企業(yè)財務(wù)決策更多的是適應(yīng)它們的要求和變化。（2）企業(yè)的員工對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不足。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。（3）各類決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策的失誤。企業(yè)的財務(wù)活動涉及的問題很多，遍布于企業(yè)活動的全過程，企業(yè)的財務(wù)活動變得越來越復(fù)雜，決策缺乏科學(xué)性，不然導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生[2]。（4）企業(yè)內(nèi)控不力和相關(guān)人員能力不足企業(yè)內(nèi)部各部門之間、企業(yè)與上級企業(yè)之間在資金管理及使用、利益分配等方面存在職責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性得不到保證。同時，在很多企業(yè)中，企業(yè)風(fēng)險管理人員沒有很好的掌握風(fēng)險控制的技能，無法有效的預(yù)測和控制風(fēng)險。1.3財務(wù)風(fēng)險特征本文的財務(wù)風(fēng)險是指廣義上的財務(wù)風(fēng)險，有以下幾個特征，即:客觀性、不確定性、可預(yù)測性和可控性。（1）客觀性。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)由于各種不確定因素對經(jīng)營活動的影響，這些影響是不以人的意志轉(zhuǎn)移的，是客觀存在于企業(yè)的財務(wù)活動的全過程之中的。（2）不確定性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險作為一種經(jīng)濟現(xiàn)象，針對具體的對象，又無法確定風(fēng)險的發(fā)生和強弱，極具不確定性。（3）可預(yù)測性和可控性。如果充分了解風(fēng)險的相關(guān)影響因素并有效預(yù)測，則可以控制風(fēng)險的發(fā)生和發(fā)生程度[3]。自工業(yè)革命以來，人們在享受經(jīng)濟快速發(fā)展帶來的財富的同時，也經(jīng)常遭受財務(wù)風(fēng)險引發(fā)的企業(yè)倒閉破產(chǎn)的痛楚，在不斷的失敗總結(jié)分析中，人們逐漸掌握了一些預(yù)測和控制風(fēng)險的方法，并嘗試應(yīng)用在經(jīng)濟活動中。1.4財務(wù)風(fēng)險的控制與防范財務(wù)風(fēng)險控制與防范是對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行實時監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)危險信息，并立刻發(fā)出警情預(yù)報，提醒管理者及早采取有效措施予以防范，盡量規(guī)避財務(wù)風(fēng)險損失的發(fā)生，將財務(wù)危機消滅在萌芽狀態(tài)。財務(wù)風(fēng)險的控制欲防范可以幫助企業(yè)找到財務(wù)風(fēng)險存在額原因，并進行有效防范，從而彌補企業(yè)現(xiàn)有管理體制及經(jīng)營中所存在的缺陷。2企業(yè)概況2.1企業(yè)簡介淮安市S自動門有限公司（以下簡稱“S公司”）成立于2001年，是一家經(jīng)營自動門生產(chǎn)、經(jīng)營與銷售的企業(yè)，位于江蘇淮安市清浦區(qū)解放西路91號，公司擁有完整、科學(xué)的質(zhì)量管理體系，下設(shè)多個部門。公司一直以“熱情飽滿、開拓創(chuàng)新”為工作作風(fēng)，“客戶至上”為基本原則，堅持科學(xué)發(fā)展、綠色發(fā)展、和諧發(fā)展的理念，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。但作為中小企業(yè)，淮安市S自動門有限公司經(jīng)營狀況比較簡單，具有典型的制造業(yè)中小企業(yè)財務(wù)特征，面臨的財務(wù)風(fēng)險種類也比較單一，主要以運營風(fēng)險為主[5]。2.2企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀中小企業(yè)的財務(wù)狀況相對比較簡單，一般情況下，通過資產(chǎn)負(fù)債表和損希表即可反映出公司的基本財務(wù)狀況。S公司的主要財務(wù)狀況如下：1、資產(chǎn)狀況表2.1S公司2021-2023年資產(chǎn)負(fù)債表單位（萬元）資產(chǎn)202120222023貨幣資金408162196應(yīng)收票據(jù)620應(yīng)收賬款3766961495預(yù)付賬款14491598其他應(yīng)收款132305存貨584943938流動資產(chǎn)合計165022173219固定資產(chǎn)287921512728在建工程452無形資產(chǎn)183140134長期待攤費用9非流動資產(chǎn)合計307227442862資產(chǎn)合計472249616081短期借款5008002500應(yīng)付賬款144182156預(yù)收賬款1.613.63.7應(yīng)交稅金4024.712其他應(yīng)付款17.824754流動負(fù)債合計7041267.82727長期借款980980長期負(fù)債合計9809800負(fù)債合計16842247.82727實收資本600600600資本公積736未分配利潤170221132754所有者權(quán)益合計303827133354負(fù)債和所有者權(quán)益合計472249616081由資產(chǎn)負(fù)債表可見，公司2023年的資產(chǎn)狀況如下:貨幣資金期末余額196萬元，無保證金等受限制資金情況。應(yīng)收賬款期末余額1495萬元，較年初增長999萬元。應(yīng)收賬款變動較大。應(yīng)收賬款變動較大的原因是2021年末公司將三個月的應(yīng)收款清零。預(yù)付賬款期末余額為589萬元，較年初增長498萬元，增長較大的原因為公司2019年采購材料多為現(xiàn)貨，發(fā)貨前付款即可。為了確保材料質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，2020年公司在寶鋼訂貨，必須預(yù)付貨款，且大部分產(chǎn)品為鋼材期貨。另外一些款項為采購設(shè)備預(yù)付款[6]。存貨期末余額洲8萬元，與年初水平相當(dāng)。固定資產(chǎn)期末凈值為2728萬元，主要是房屋589萬元，機器設(shè)備2139萬元。短期借款余額為2500萬元，為企業(yè)在兩家銀行的貸款。應(yīng)付賬款期末余額為156萬元。預(yù)收賬款值較小，主要是廢料收入預(yù)先存入的金額。其他應(yīng)付款年末余額54萬元，長期借款年初值980萬元，2018年公司在信用社貸款2023年到期后，公司在工行作了1000萬元的短期流動資金，不再申請長期借款。2、損益情況公司近三年的利潤率情況分別為11%、6.3%、9.5%，2023年近期利潤率為17.6%。該公司通過改進生產(chǎn)工藝，改變購產(chǎn)銷方式，逐步恢復(fù)了利潤水平。20H年該公司多為帶料加工，公司主營成本占收入比為66%，2022年公司主營成本占收入比為70%，引起企業(yè)的利潤率下降較大，2023年管理費用下降，2023年產(chǎn)能擴大，都是企業(yè)提高利潤率的主要原因。表2.2S公司2021-2023年資產(chǎn)損益表（單位：萬元）項目202120222023一、主營業(yè)務(wù)收入446865096744二、主營業(yè)務(wù)收入凈額446865096744主營業(yè)務(wù)成本295245874890減:主營業(yè)務(wù)稅金及附加153052三、主營業(yè)務(wù)利潤150118921802管理費用7111004679財務(wù)費用271389294銷售費用2459139四、營業(yè)利潤495439689五、利潤總額491438668減:所得稅2727六、凈利潤4914116412.3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險2.3.1營業(yè)風(fēng)險S公司營業(yè)風(fēng)險主要有采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險及銷售風(fēng)險。1、采購風(fēng)險采購活動作為企業(yè)生產(chǎn)管理的第一個環(huán)節(jié)，直接影響企業(yè)的生產(chǎn)成本和利潤空間[7]。S公司的采購風(fēng)險主要由企業(yè)自身和供應(yīng)商兩方面組成。主要表現(xiàn)在如下兩方面：（1）存貨引起的財務(wù)風(fēng)險。該公司存貨種類包括原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、發(fā)出商品等，存貨在流動資產(chǎn)中所占比重由前2年的60%以上下降到30%左右，說明企業(yè)近3年加強了存貨的庫存管理，其中庫存商品所占比重大約為50%左右，隨著近五年存貨周轉(zhuǎn)率的不斷下降，占用了大量資金，反映出企業(yè)可能存在銷路不暢、產(chǎn)品大量積壓的現(xiàn)象，影響企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的能力，大大削弱了企業(yè)的償債能力。表2.3近五年存貨占比情況（單位：萬元）20192020202120222023存貨1618.411879.502210.212097.982086.16流動資產(chǎn)2398.763010.846688.656306.396395.71存貨/流動資產(chǎn)(%)67.47%62.42%33.04%33.27%32.62%存貨周轉(zhuǎn)率1.441.461.140.640.34（2）應(yīng)付賬款引起的財務(wù)風(fēng)險。S公司近五年應(yīng)付賬款賬齡分析如下表2.4所示，僅從數(shù)量上分析，近五年應(yīng)付賬款總額呈下降趨勢，說明資金周轉(zhuǎn)情況良好，有一定的現(xiàn)金支付能力結(jié)算貨款；而從賬齡分析上可以看出，1年以上應(yīng)付賬款的份額增長趨勢較為明顯，尤其是在2023年，1年以上應(yīng)付賬款的份額已達到15%以上，說明應(yīng)付賬款拖欠率不斷提高，長期拖欠賬款會影響與供應(yīng)商之間的合作關(guān)系，虛弱與供應(yīng)商的議價能力，不利于控制原材料的價格，進而影響生產(chǎn)成本。因此公司存在一定程度應(yīng)付賬款拖欠的風(fēng)險。表2.4近五年應(yīng)付賬款賬齡分析賬齡201920202021202220231年以內(nèi)606.48473.17534.33370.69248.431年以上13.2111.6915.70425.7446.41合計619.69484.86550.03396.43294.842、生產(chǎn)風(fēng)險生產(chǎn)活動是企業(yè)生產(chǎn)運營的最重要環(huán)節(jié)。對企業(yè)的生產(chǎn)成本構(gòu)成進行分析，有利于發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)成本變化趨勢，分解生產(chǎn)成本的風(fēng)險控制因素，如生產(chǎn)設(shè)備發(fā)生故障、生產(chǎn)工人技術(shù)操作不熟練、生產(chǎn)各工序沒有銜接好導(dǎo)致生產(chǎn)中斷、原材料及人工成本上漲擠占利潤空間等，這些風(fēng)險因素都將造成企業(yè)無法按計劃完成生產(chǎn)任務(wù)，影響企業(yè)運營狀況。表2.5生產(chǎn)成本構(gòu)成項目202120222023金額比重金額比重金額比重直接材料2061.2788.86%1156.0884.59%596.8186.75%直接人工102.644.42%87.466.42%40.7085.92%燃料及動力23.560.2%16.181.19%5.850.85%制造費用115.774.99%97.017.12%40.805.93%輔助生產(chǎn)16.630.71%9.330.68%3.780.55%合計2319.60100.00%1363.07100.00%687.97100.00%以S公司核心業(yè)務(wù)專用設(shè)備制造為例，分析近三年的生產(chǎn)成本構(gòu)成，從表2.5數(shù)據(jù)中可以看出，生產(chǎn)成本歸集時包括直接材料、直接人工、制造費用、燃料及動力和輔助生產(chǎn)成本等五大項目，近三年隨著市場競爭更加激烈，產(chǎn)品產(chǎn)量有所下降，因此生產(chǎn)成本總額不斷減少，其中直接材料所占比重最大，各年穩(wěn)定在85%左右，隨著人力資源成本的上升，直接人工所占比重有所增加。在公司生產(chǎn)過程中應(yīng)當(dāng)注意防范產(chǎn)量風(fēng)險與人工成本風(fēng)險，及時根據(jù)市場需求調(diào)節(jié)產(chǎn)量，合理利用人力資源，提高工作效率，減少人工成本。3、銷售風(fēng)險銷售活動是企業(yè)生產(chǎn)運營的最后一道環(huán)節(jié)，需要將企業(yè)生產(chǎn)出來的產(chǎn)成品銷往市場，是為企業(yè)帶來主要利潤的環(huán)節(jié)。銷售環(huán)境是隨著消費者需在不斷變化的，因而銷售活動中經(jīng)常會遇到一些帶來銷售風(fēng)險的情況，如:市場環(huán)境劇烈變化導(dǎo)致銷售業(yè)績下滑、銷售款回收慢導(dǎo)致資金流轉(zhuǎn)不暢、市場份額縮小及客戶群流失、銷售人員業(yè)務(wù)能力不強等[8]。從近五年的銷售盈利指標(biāo)分析表2.6可以看出，銷售形勢不佳，存在市場競爭風(fēng)險。由于地質(zhì)勘探機械市場需求持續(xù)下降與前幾年產(chǎn)能膨脹的矛盾將進一步激化，將致使業(yè)內(nèi)廠家競爭更加激烈。營業(yè)收入增長率與凈利潤增長率也呈現(xiàn)負(fù)增長的態(tài)勢，說明公司存在較大的銷售風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)引起管理層的告訴重視。表2.6銷售盈利指標(biāo)20192020202120222023銷售凈利率16.26%18.40%18.92%17.84%13.26%營業(yè)收入增長率24.64%25.51%-8.64%-81.55%-87.33%凈利潤增長率30.32%34.18%-5.69%-92.53%-151.97%2.3.2融資風(fēng)險融資活動中存在的風(fēng)險即籌資風(fēng)險，S公司是一家非上市的中小企業(yè)，其融資來源主要為借入資金，企業(yè)存在融資困難，從而出現(xiàn)了融資風(fēng)險，主要表現(xiàn)在短期和長期兩方面。短期籌資活動指借入償還期1年以內(nèi)的債務(wù)。從近五年資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，2021年借入短期借款4970萬元，2022年借入短期借款7700萬元，均在當(dāng)年還清債務(wù)，有一定的償債能力。從表3-5短期償債能力財務(wù)指標(biāo)可以看出，2021年和2022年的償債壓力較大，流動資金較少，近三年未借入短期資金，因此流動比率和速動比率越來越高，現(xiàn)金流充裕，短期籌資風(fēng)險較小。表2.7短期償債能力指標(biāo)20192020202120222023流動比率1.351.837.4910.1210.17速動比率0.440.695.016.756.85現(xiàn)金比率0.180.364.495.923.752、長期融資風(fēng)險除了向銀行借入短期借款之外，企業(yè)還需要借入長期資金，減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的壓力。從表2.8可以看出，資產(chǎn)負(fù)債率過低，近三年只有10%的水平，產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)也較低，長期償債能力較強。但是該公司負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，長期負(fù)債比例過少，短期負(fù)債較多，風(fēng)險高，從而增加了公司的籌資風(fēng)險。表2.8長期償債能力指標(biāo)20192020202120222023資產(chǎn)負(fù)債率54.61%43.91%12.95%8.95%9.31%產(chǎn)權(quán)比率200.780.150.100.10權(quán)益乘數(shù)2.201.781.151.101.102.3.3投資風(fēng)險企業(yè)如果在投資環(huán)節(jié)中缺乏科學(xué)的預(yù)測、嚴(yán)格的評估、高素質(zhì)的投資人才，就會大大影響公司的投資效率，增加不確定的投資風(fēng)險。從表2.9可以看出，從各方面衡量的資本獲益能力都在不斷下降，總資產(chǎn)報酬率、資本收益率、權(quán)益資本凈利率、總資產(chǎn)凈利率的發(fā)展趨勢都在不斷下降，主要是由于企業(yè)自身盈利水平不斷下降，受到市場競爭激烈的影響，宏觀經(jīng)濟的影響，公司的投資收益也會受到影響。表2.9投資收益指標(biāo)20192020202120222023總資產(chǎn)報酬率18.06%23.14%13.47%5.21%2.20%資本收益率159.56%121.20%98.29%44.67%17.73%權(quán)益資本凈利率35.84%38.05%15.09%5.14%2.00%資本保值增值率137.73%146.99%300.79%103.22%100.63%總資產(chǎn)凈利率15.74%19.48%11.55%4.58%1.82%2.4企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因通過以上可知，S公司的財務(wù)風(fēng)險包括營業(yè)風(fēng)險、融資風(fēng)險和投資風(fēng)險，但這些風(fēng)險的存在是有原因的，通過本文的研究發(fā)現(xiàn)，原因如下：2.4.1缺乏財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制財務(wù)風(fēng)險控制的重點應(yīng)該在于事前控制，在風(fēng)險發(fā)生之前主動去防范風(fēng)險的發(fā)生。中小企業(yè)在風(fēng)險控制方面，主動性主要體現(xiàn)在事前的風(fēng)險評估方面，一旦通過風(fēng)險評估，確認(rèn)項目實施后，則把主要精力放在項目實施上，沒有更多的注意實施過程中的財務(wù)風(fēng)險控制，一旦發(fā)生風(fēng)險后，只能被迫承受[9]。S公司在財務(wù)風(fēng)險控制方面，也存在著缺乏主動性的問題，公司并沒有建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，在項目的實施過程中，沒有主動監(jiān)控財務(wù)風(fēng)險狀況，一旦發(fā)生風(fēng)險，很難及時的發(fā)現(xiàn)并及早的控制。2.2.4財務(wù)風(fēng)險控制體系不完善隨著市場競爭日益激烈，中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險意識逐步建立起來，也都嘗試進行財務(wù)風(fēng)險控制工作，但中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制工作的一個突出問題是工作較分散，不成體系，缺乏必要的制度機制。例如很多中小企業(yè)注重事前控制，在項目實施之前對風(fēng)險控制投入了大量的精力，但忽略了事中控制，事后控制措施也比較匱乏。S公司在財務(wù)風(fēng)險控制體系建設(shè)方面做了大量的工作，初步建立了以財務(wù)預(yù)算為事前控制，以預(yù)算執(zhí)行為事中控制，以風(fēng)險自留和后備措施為事后控制的風(fēng)險控制體系[10]。但整個控制系統(tǒng)缺乏預(yù)警系統(tǒng)和反饋機制，現(xiàn)有的風(fēng)險控制環(huán)節(jié)也有許多不完善的地方，風(fēng)險控制工作更多的是依靠個人的風(fēng)險意識和責(zé)任心，隨意性很大。公司近幾年發(fā)展迅速，規(guī)模不斷擴大，生產(chǎn)經(jīng)營和管理狀況都發(fā)生了改變，控制系統(tǒng)沒有進行及時的反饋和更新，財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)難以滿足企業(yè)的需要。2.4.3風(fēng)險控制手段單一中小企業(yè)普遍存在財務(wù)風(fēng)險控制措施單一的問題。大部分中小企業(yè)在經(jīng)營活動開始之前會對項目進行風(fēng)險評估，如果認(rèn)為風(fēng)險超出了承受范圍，就會選擇風(fēng)險回避的控制措施，主動放棄項目的實施，如果評估結(jié)果認(rèn)為風(fēng)險在可承受范圍之內(nèi)，就會實施這個項目，在項目的實施過程中，發(fā)生了相應(yīng)的風(fēng)險，如果風(fēng)險在企業(yè)的預(yù)估范圍內(nèi)，企業(yè)可以承受，承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險并獲得相應(yīng)的收益，如果風(fēng)險比預(yù)估的要大，中小企業(yè)無力承擔(dān)風(fēng)險，也無力選擇其他風(fēng)險控制措施，只能被迫選擇風(fēng)險自留，會陷入嚴(yán)重的財務(wù)危機，甚至出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉[11]。S公司在風(fēng)險控制措施方面，也存在于大多數(shù)中小企業(yè)同樣的問題，主要表現(xiàn)為：公司目前通過加強項目前期的風(fēng)險評估，選用風(fēng)險回避的措施來控制風(fēng)險，一旦項目通過風(fēng)險評估開始實施后，大部分情況只能選擇風(fēng)險自留的方式來承擔(dān)風(fēng)險，一旦公司對于項目的前期風(fēng)險評估不充分時，將會發(fā)生嚴(yán)重的財務(wù)危機。公司在產(chǎn)能不足時，采用了生產(chǎn)外包的方式來滿足產(chǎn)能需求，但并沒有主動把外包風(fēng)險轉(zhuǎn)移納入到風(fēng)險控制措施中來運用，而是迫于生產(chǎn)壓力所采取的措施。公司為廠房購買了財產(chǎn)保險，但不是從控制風(fēng)險的角度出發(fā)，而是因為公司在銀行貸款，產(chǎn)房作為抵押給銀行的抵押物，銀行提出的風(fēng)險轉(zhuǎn)移措施，保險的受益人也為授信銀行。公司在后備措施方面的工作，做得也不夠充分，后備措施制定的不夠周全。2.4.4財務(wù)預(yù)算管理與實際經(jīng)營情況存在差距預(yù)算管理目標(biāo)不清晰。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模較小，生產(chǎn)能力有限，處于產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈低端，一般把精力全部都投入到維持企業(yè)生存上去，戰(zhàn)略目標(biāo)一般都很不清晰，甚至很多中小企業(yè)沒有戰(zhàn)略目標(biāo)[12]。S公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營具有典型的中小企業(yè)特征，上下游交易對象和交易產(chǎn)品都非常固定，生產(chǎn)計劃也相對比較固定，因此，公司對企業(yè)未來的戰(zhàn)略目標(biāo)不是很清晰，公司的預(yù)算管理目標(biāo)主要在去年決算結(jié)果上進行微調(diào)，沒有將財務(wù)預(yù)算目標(biāo)和公司的戰(zhàn)略目標(biāo)有機結(jié)合。隨著自動門生產(chǎn)線的轉(zhuǎn)移，公司未來可能面臨技術(shù)改進和設(shè)備升級的需求，現(xiàn)行的財務(wù)預(yù)算管理缺乏企業(yè)戰(zhàn)略的明確指導(dǎo)，更多是對短期經(jīng)營活動的目標(biāo)預(yù)測，很難適應(yīng)當(dāng)前形勢的變化。財務(wù)預(yù)算周期不合理。S公司以自然年度為預(yù)算周期，面對復(fù)雜的外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境，各部門很難準(zhǔn)確的預(yù)測出未來一年的經(jīng)營狀況。尤其是對于收入部分的預(yù)測，與現(xiàn)實情況出入較大，很大程度上降低了預(yù)算的可執(zhí)行性。并且由于預(yù)算準(zhǔn)確性較低，給公司運營資金管理工作帶了巨大困難。此外，預(yù)算考核評價體系不合理?？己说闹芷谝泊蟛糠峙c預(yù)算周期一致，以自然年度為單位進行考核，并沒有把指標(biāo)分解到季度、月份，這不利于預(yù)算執(zhí)行信息的反饋，對財務(wù)風(fēng)險的及時控制非常不利。3財務(wù)風(fēng)險控制和防范的對策3.1財務(wù)風(fēng)險的控制對策3.1.1構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險識別與預(yù)警系統(tǒng)S公司應(yīng)加強風(fēng)險的識別與預(yù)警。首先，在風(fēng)險識別方面，企業(yè)可以全方位搜集企業(yè)內(nèi)外部的信息，并對這些信息進行科學(xué)合理的分類匯總，形成科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險分析框架。然后對財務(wù)風(fēng)險的發(fā)展趨勢進行科學(xué)預(yù)測，以便公司確立財務(wù)風(fēng)險的輕重及影響。公司財務(wù)人員應(yīng)加強財務(wù)風(fēng)險的計量，選擇科學(xué)合理的方法，計算出公司出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險大小，從而對企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制服務(wù)[14]。其次，在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方面，企業(yè)應(yīng)明確財務(wù)預(yù)警的系統(tǒng)性，根據(jù)公司戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營狀況制定財務(wù)預(yù)警風(fēng)險預(yù)警機制，整合原有的財務(wù)管理平臺，即使不能合并兩個管理平臺，也要在計量口徑上取得一致，加快財務(wù)信息的傳遞速度，減少信息傳遞失真。通過運用定量和定性分析相結(jié)合的分析方法、多變量模型與單變量指標(biāo)相結(jié)合建立合適的分析體系，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險預(yù)兆及時處理，以避免風(fēng)險和減少損失。3.1.2通過資金預(yù)算控制控制財務(wù)風(fēng)險加強企業(yè)資金預(yù)算管理，是企業(yè)做好財務(wù)風(fēng)險控制的重要基礎(chǔ)，也是明確企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的關(guān)鍵，可以讓企業(yè)及時了解自身的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，做到及時的防范和控制。因此，S公司應(yīng)確定正確的資金預(yù)算目標(biāo)，選擇正確的預(yù)算模式和預(yù)算方法，建立合理的預(yù)算流程，做好資金預(yù)算管理工作，為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制打下良好的基礎(chǔ)[16]。對此，S公司需要結(jié)合自身的經(jīng)營狀況和外部發(fā)展環(huán)境，分析整個產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，制定資金預(yù)算管理目標(biāo)，確保資金預(yù)算目標(biāo)與市場發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)。3.1.3改進企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運作狀況管理用戶公司應(yīng)該進內(nèi)部財務(wù)運作狀況，這就需要加強對不良資產(chǎn)的管理。企業(yè)的各項資產(chǎn)中都會存在不良資產(chǎn)，而這些不良資產(chǎn)的存在，會使企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)不能真實反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，以致做出誤導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營決策[15]。具體的做法是可以將不良資產(chǎn)剝離，置換、拍賣、托管不良資產(chǎn)進行，從而提高企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量及資產(chǎn)利用率，能更好為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展服務(wù)。3.1.4利用科學(xué)管理方法防范財務(wù)風(fēng)險為了進一步防范企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，S公司可以采取如下風(fēng)險控制措施：當(dāng)遇到無法避免的風(fēng)險時，且風(fēng)險發(fā)生的后果超出了企業(yè)的承受能力，企業(yè)也無法轉(zhuǎn)移風(fēng)險時，可以采取風(fēng)險回避措施，主動放棄該項經(jīng)營活動以避免風(fēng)險的發(fā)生。此外，S公司還可以實施風(fēng)險轉(zhuǎn)移措施，通過出售、外包、金融工具和簽訂免責(zé)條款等方式將風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給第三方，以減少企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險[17]。針對一些企業(yè)無法轉(zhuǎn)移，且轉(zhuǎn)移成本大于轉(zhuǎn)移收益的封信啊時，企業(yè)還可以財務(wù)風(fēng)險自流措施，但需要對企業(yè)的風(fēng)險承受能力進行科學(xué)評估，以便盲目選擇風(fēng)險自流方式，讓企業(yè)陷入財務(wù)危機，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。在企業(yè)進行融資時，與一家銀行合作出現(xiàn)問題時，可以立即啟動備用措施，從其他銀行獲得融資，以避免現(xiàn)金流風(fēng)險。3.2財務(wù)風(fēng)險防范機制的建立3.2.1目標(biāo)控制與程序控制相接合要加強財務(wù)風(fēng)險防范的目標(biāo)和程序控制，就需要制定切實可行的財務(wù)風(fēng)險防范制度，包括風(fēng)險管理目標(biāo)的確定、管理制度的制定、組織機構(gòu)的設(shè)置、公司各部門在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系中職責(zé)和權(quán)限、風(fēng)險管理專門人員的配備。一個明確的財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)就使得公司的財務(wù)風(fēng)險管理有了明確的方向，方向明確了，就不容易走彎路；風(fēng)險管理制度本身就能對公司的員工產(chǎn)生一定的約束，避免了許多不必要的風(fēng)險的發(fā)生，合理的組織機構(gòu)架設(shè)使得風(fēng)險預(yù)警控制更加得心應(yīng)手；部門人員的職責(zé)權(quán)限明確，就減少不必要的推諉拖拉和摩擦；將這些財務(wù)風(fēng)險的程序控制與企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)相結(jié)合，并加強財務(wù)人員的專業(yè)培訓(xùn)，為公司的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警配備專業(yè)的人員，在處理財務(wù)風(fēng)險預(yù)警專業(yè)分析時將提高效率，減少不必要的錯誤[18]。3.2.2實行預(yù)算約束，細(xì)化目標(biāo)落實責(zé)任確定正確的財務(wù)預(yù)算管理目標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制流程的第一步，才有可能確保實際執(zhí)行與預(yù)算目標(biāo)保持一致，從而避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。要將財務(wù)預(yù)算與經(jīng)營戰(zhàn)略預(yù)測相結(jié)合，對于自動門生產(chǎn)企業(yè)來說，財務(wù)預(yù)算的最大難點在于對未來發(fā)展戰(zhàn)略的不確定性上[19]。因此，S公司應(yīng)充分結(jié)合企業(yè)自身經(jīng)營狀況和外部發(fā)展環(huán)境，加強對整個產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈的分析，制定財務(wù)預(yù)算管理目標(biāo)。確保財務(wù)預(yù)算目標(biāo)與市場發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)。根據(jù)以上分析，可以將下一年度預(yù)算目標(biāo)確定為如下：表3.1S公司財務(wù)預(yù)算目標(biāo)設(shè)定預(yù)算指標(biāo)原定目標(biāo)調(diào)整幅度最終目標(biāo)應(yīng)收賬款14775%1551預(yù)付賬款5280528存貨1553-5%1475固定資產(chǎn)434204342短期借款300010%3300主營業(yè)務(wù)收入728410%8012主營業(yè)務(wù)成本5727-5%5441管理費用914-10%823財務(wù)費用28210%321銷售費用286-10%258營業(yè)利潤10251127表3.1中，原定目標(biāo)為S公司原有年度財務(wù)預(yù)算目標(biāo)，然后管理層結(jié)合公司的未來發(fā)展戰(zhàn)略，對原有預(yù)算目標(biāo)進行相應(yīng)的調(diào)整，最終得出公司的最終財務(wù)預(yù)算目標(biāo)，財務(wù)部門根據(jù)最終確定的年度預(yù)算目標(biāo)進行細(xì)化分解，最后編制出月度預(yù)算目標(biāo)。3.2.3采用各種技術(shù)方法防范財務(wù)風(fēng)險在防范財務(wù)風(fēng)險方面，S公司可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。從S公司的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析和前文籌資風(fēng)險分析的情況來看，S公司還沒有充分發(fā)揮財務(wù)杠桿在融資活動中的作用，應(yīng)當(dāng)在今后加強財務(wù)管理，合理運用財務(wù)杠桿，增加企業(yè)權(quán)益，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，控制財務(wù)風(fēng)險。確定合理的負(fù)債規(guī)?？梢栽谝欢ǔ潭壬蠌浹a企業(yè)營運和長期發(fā)展資金的不足，有利于企業(yè)控制權(quán)的保持，還可以給企業(yè)經(jīng)營者帶來“杠桿效應(yīng)”，起到節(jié)稅作用，降低企業(yè)資本成本，提高資金使用效率，優(yōu)化資源配置[20]。在不影響企業(yè)現(xiàn)金流、盈利水平的情況下，考慮經(jīng)濟周期波動情況、行業(yè)競爭情況、產(chǎn)品的市場壽命周期情況等，適度利用財務(wù)杠桿，提高企業(yè)價值。結(jié)論財務(wù)風(fēng)險控制對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和快速成長至關(guān)重要。加強企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制，可以及時發(fā)現(xiàn)面臨的財務(wù)風(fēng)險通過采取科學(xué)合理的措施進行防范，可以幫助企業(yè)實現(xiàn)利益最大化目標(biāo)。本文以S公司為例，分析了企業(yè)的財