《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》(三)

《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》（三）單選題（共100題,每小題1分，共100分）。以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。1.某ETF基金為了計(jì)算每日的頭寸風(fēng)險(xiǎn)，選擇了100個(gè)交易日的每日基金凈值變化的基點(diǎn)值4（單位:點(diǎn)），并從小到大排列為△1—100，其中△1~△100的值依次為:-23.44,-22.91,-18.33,-17.11,-9.50,則4的下3.5%分位數(shù)為（）。［單選題］*A.-17.72（正確答案）B.-20.62C.-17.11D.-18.33答案解析：△的下3.5%分位數(shù)=（A3+答）/2=（-18.33-17.11）/2=-17.72。每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)算利息的是（）。［單選題］*A.復(fù)利（正確答案）B.浮動(dòng)利率C.單利D.固定利率答案解析：按照復(fù)利計(jì)算，每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息。某企業(yè)的資產(chǎn)收益率是20%,若資產(chǎn)負(fù)債率也是20%,則凈資產(chǎn)收益率是（）。［單選題］*20%15%C.30%D.25%（正確答案）答案解析：權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1/（1-20%）=1.25,凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率x權(quán)益乘數(shù)=20%x1.25=0.25。4.將利率分為名義利率和實(shí)際利率的依據(jù)是（）。［單選題］*A.債務(wù)人不同B.通脹補(bǔ)償不同（正確答案）C.投資本金不同D.計(jì)算周期不同答案解析：按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分為實(shí)際利率和名義利率。實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購(gòu)買(mǎi)力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。.會(huì)計(jì)師在審計(jì)某公司2016年年底的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，發(fā)現(xiàn)該公司將其所得稅費(fèi)用計(jì)算錯(cuò)誤，多計(jì)提了所得稅費(fèi)用，會(huì)計(jì)師調(diào)整后，該公司的利息倍數(shù)將會(huì)（）。［單選題］*A.不變（正確答案）B.變小C.無(wú)法判斷D.變大答案解析：利息倍數(shù)二息稅前利潤(rùn)/利息，所得稅費(fèi)用計(jì)算錯(cuò)誤不影響利息倍數(shù)。.下列不屬于現(xiàn)金流量表基本內(nèi)容的是（）。［單選題］*A.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D.外匯變動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（正確答案）答案解析：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資（也稱(chēng)融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。7.在不允許賣(mài)空的情況下，某投資組合按適當(dāng)比例買(mǎi)入兩種風(fēng)險(xiǎn)證券獲得了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的證券組合,這兩種證券相關(guān)系數(shù)可能為（）。［單選題］*A.0.5B.1C.-1（正確答案）D.0答案解析：pi,j=1,則表示ri和rj完全正相關(guān);相反,若pi,j=-1,則表示完全負(fù)相關(guān)。完全負(fù)相關(guān)的證券按適當(dāng)比例進(jìn)行組合可以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的證券投資組合。8.某2年期的零息債券的市場(chǎng)價(jià)價(jià)格為88元，面值100元，則該債券的即期利率為（）。［單選題］*A.6.0%.12.0%C.6.6%（正確答案）D.6.8%答案解析：設(shè)2年期的即期利率為Y,根據(jù)即期利率的計(jì)算公式，得88=100/（1+Y）2,解得Y=6.6%。.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的論述中，錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.可轉(zhuǎn)換債券既包含普通債券的特征，也包含權(quán)益類(lèi)債券的特征B.可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為普通股股票C.可轉(zhuǎn)換債券沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）D.可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值等于普通債券的價(jià)值加上看漲期權(quán)的價(jià)值答案解析：可轉(zhuǎn)換債券簡(jiǎn)稱(chēng)可轉(zhuǎn)債，是指在一段時(shí)期后，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將公司債券轉(zhuǎn)換成普通股股票?？梢?jiàn)，可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權(quán)益類(lèi)債券的特征。同時(shí)，它還具有相當(dāng)于標(biāo)的股票的衍生特征。在價(jià)值形態(tài)上，可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個(gè)保底收入，即債券息票支付與到期本金償還構(gòu)成的普通附息債券的價(jià)值，同時(shí)，它還賦予了投資人在股票上漲到一定價(jià)格的條件下轉(zhuǎn)換成發(fā)行人普通股票的權(quán)益，即看漲期權(quán)的價(jià)值。.某投資者看好某只股票，計(jì)劃六個(gè)月后增持，但希望將價(jià)格鎖定到現(xiàn)在的水平，為實(shí)現(xiàn)這個(gè)投資目標(biāo)，該投資者比較直接可行的做法是（）。［單選題］*A.直接投資于該只股票正相關(guān)的指數(shù)ETFB.賣(mài)出該只股票的認(rèn)購(gòu)期權(quán)C.做空該只股票的期貨D.與證券公司訂立該只股票收益互換協(xié)議（正確答案）答案解析：投資者執(zhí)行股票買(mǎi)入計(jì)劃時(shí)，面臨股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。股票收益互換可以幫助投資者鎖定買(mǎi)入成本，對(duì)沖買(mǎi)入期間價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。.當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期處于收縮期時(shí)，財(cái)政政策和貨幣政策的組合搭配方式中最不利于“熨平”經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的是（）。［單選題］*A.緊縮性財(cái)政政策、擴(kuò)張性貨幣政策B.擴(kuò)張性財(cái)政政策、擴(kuò)張性貨幣政策C.擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性貨幣政策D.緊縮性財(cái)政政策、緊縮性貨幣政策（正確答案）答案解析：政府通過(guò)運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策“熨平”經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的負(fù)面沖擊，促進(jìn)國(guó)民生產(chǎn)總值穩(wěn)定增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期處于收縮期時(shí)應(yīng)采取擴(kuò)張的政策。12.阿爾法（a）投資策略是尋找價(jià)值被低估的資產(chǎn)進(jìn)行投資以獲取超額收益。所謂價(jià)值被低估的資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是（）。［單選題］*A.剛好位于證券市場(chǎng)線上B.a值大于0（正確答案）C.a值小于0D.位于證券市場(chǎng)線下方答案解析：如果一個(gè)資產(chǎn)的價(jià)格被低估（收益率被高估），其應(yīng)當(dāng)位于證券市場(chǎng)線上方，a值大于0。13.已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)分別為2.5%和3.5%，貝下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.資產(chǎn)B的風(fēng)險(xiǎn)高于資產(chǎn)AB.資產(chǎn)A的預(yù)期收益率為5.5%C.資產(chǎn)B的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)更高，可能是因?yàn)槠湫庞蔑L(fēng)險(xiǎn)更高或流動(dòng)性更差D.現(xiàn)在投資于資產(chǎn)B,一年后一定能獲得更高的收益（正確答案）答案解析：對(duì)于投資者而言，權(quán)益類(lèi)證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。14.關(guān)于普通股和優(yōu)先股，下列表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.普通股的股東享有收益權(quán)、表決權(quán)B.優(yōu)先股的股息率是固定的C.公司在盈利不足時(shí)，也須按約定支付普通股股息（正確答案）D.優(yōu)先股相比普通股有優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn)的權(quán)利答案解析：不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金；而股權(quán)投資者只有在公司盈利時(shí)才可獲得股息。15.甲機(jī)構(gòu)持有公司F的優(yōu)先股，當(dāng)公司F解散時(shí)，財(cái)產(chǎn)索取權(quán)排在甲機(jī)構(gòu)之后的投資者是（）。［單選題］*A.公司F的債券持有人B.稅務(wù)部門(mén)C.貸款給公司F的銀行D.公司F的普通股持有人（正確答案）答案解析：公司財(cái)產(chǎn)的清償順序：（1）支付清算費(fèi)用。（2）支付職工工資和勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)用。（3）繳納所欠稅款。（4）清償公司債務(wù)。（5）清償后的剩余財(cái)產(chǎn)按照股東的出資比例分配。債券持有人、稅務(wù)部門(mén)、貸款給公司F的銀行財(cái)產(chǎn)索取權(quán)在甲機(jī)構(gòu)之前，公司F的普通股持有人財(cái)產(chǎn)索取權(quán)在甲機(jī)構(gòu)之后。16.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券有如下的表述:以上四項(xiàng)表述中，正確的個(gè)數(shù)是（）。［單選題］*.可轉(zhuǎn)換債券簡(jiǎn)稱(chēng)可轉(zhuǎn)債，是指一段時(shí)間內(nèi)，持有者可以按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券.可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券.可轉(zhuǎn)換債券是一種包含轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包含標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等A.3B.1C.4（正確答案）D.2答案解析：可轉(zhuǎn)換債券簡(jiǎn)稱(chēng)可轉(zhuǎn)債，是指在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券，既包含了普通債券的特征，也包含了權(quán)益類(lèi)債券特征。同時(shí)，它還具有相當(dāng)于標(biāo)的股票的衍生特征?？赊D(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等。.關(guān)于基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)原則，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)遵循及時(shí)性原則，注重基金的短期表現(xiàn)（正確答案）B.基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)公平對(duì)待所有評(píng)價(jià)對(duì)象C.基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)著眼于投資管理能力驅(qū)動(dòng)的基金業(yè)績(jī)D.基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)將同類(lèi)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益交換效率進(jìn)行比較答案解析：基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)注重對(duì)基金的長(zhǎng)期評(píng)價(jià)，基金評(píng)價(jià)的目的不僅是對(duì)基金經(jīng)理專(zhuān)業(yè)能力和投資水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，也為未來(lái)的投資提供參考信息，而兩者都是以基金業(yè)績(jī)具備持續(xù)性為前提的，這就需要基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)能夠盡量區(qū)分投資管理的運(yùn)氣和能力，因?yàn)橹挥心芰︱?qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)才是可持續(xù)的，基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)只有堅(jiān)持長(zhǎng)期性原則，才能真正著眼于基金長(zhǎng)期投資管理能力的持續(xù)性。.某零息債券的到期時(shí)間為180天,面額為100元,若市場(chǎng)貼現(xiàn)率為3.00%，則該債券的內(nèi)在價(jià)值為（）元。［單選題］*A.97.00B.94.60C.98.50（正確答案）D.99.04答案解析：內(nèi)在價(jià)值=100x（1-180/360x3.00%）=98.50（元）。.已知1年期定期存款利率為1.5%,1年期國(guó)債和1年期AAA企業(yè)債的預(yù)期收益率分別為2.27%和2.86%，則國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行的］年期政策性金融債的預(yù)期收益率最可能為（）。［單選題］*A.2.38%（正確答案）B.1.96%C.3.19%D.1.32%答案解析：從不同債券品種看，國(guó)債、政策性金融債的流動(dòng)性通常高于企業(yè)債、公司債，高等級(jí)信用債流動(dòng)性一般好于低等級(jí)信用債,公開(kāi)募集債券流動(dòng)性也好于私募發(fā)行的債券。因此，政策性金融債的預(yù)期收益率大于國(guó)債預(yù)期收益率，小于企業(yè)債的預(yù)期收益率。20.關(guān)于經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）模型，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.相較于傳統(tǒng)業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo)能夠更準(zhǔn)確地反映上市公司在一定時(shí)期內(nèi)為股東所創(chuàng)造的價(jià)值B.經(jīng)濟(jì)附加值等于公司總營(yíng)業(yè)收入減去全部資本成本后的凈值（正確答案）C.若EVA為正,說(shuō)明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中創(chuàng)造了財(cái)富D.20世紀(jì)90年代中期之后，EVA逐漸在國(guó)外獲得廣泛應(yīng)用，成為傳統(tǒng)業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)體系的重要補(bǔ)充答案解析：經(jīng)濟(jì)附加值等于公司稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去全部資本成本后的凈值。21.貨幣市場(chǎng)工具風(fēng)險(xiǎn)較低，安全性高，主要參與交易的主體是（）。［單選題］*A.銀行等機(jī)構(gòu)投資者（正確答案）B.私募證券投資基金C.中小企業(yè)D.個(gè)人投資者答案解析：貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：（1）均是債務(wù)契約。（2）期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）。（3）流動(dòng)性高。（4）大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買(mǎi)賣(mài)。（5）本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。.關(guān)于市盈率模型，下列表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.市銷(xiāo)率相比市盈率可以更有效地把握公司收益的質(zhì)量水平B.使用市盈率估值的一個(gè)問(wèn)題是價(jià)格倍數(shù)會(huì)隨投資者情緒而變化C.市盈率相比市凈率更適用于經(jīng)營(yíng)暫時(shí)困難以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司（正確答案）D.市盈率模型屬于相對(duì)價(jià)值法答案解析：相對(duì)于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優(yōu)點(diǎn)：（1）每股凈資產(chǎn)通常是一個(gè)累積的正值，因此市凈率也適用于經(jīng)營(yíng)暫時(shí)陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司。（2）統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多。（3）對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標(biāo)。.貨幣市場(chǎng)工具不包括（）。［單選題］*A.1年以?xún)?nèi)的定期存款B.397天以?xún)?nèi)的資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃（正確答案）C.397天以?xún)?nèi)的債券D.1年以?xún)?nèi)的債券回購(gòu)答案解析：在我國(guó)，貨幣市場(chǎng)工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）的銀行存款、債券回購(gòu)、中央車(chē)艮行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以?xún)?nèi)（含397）的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的其他貨幣市場(chǎng)工具。一份當(dāng)前簽署的、距到期日兩年的遠(yuǎn)期合約，如果標(biāo)的資產(chǎn)目前的價(jià)格為100元，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利利率為10%，則該標(biāo)的資產(chǎn)理論上的遠(yuǎn)期價(jià)格為（）。［單選題］*A.90.48B.122.14（正確答案）C.81.87D.110.50答案解析：。2*10%=122.14（元）。.下列關(guān)于技術(shù)分析的描述中，錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.技術(shù)分析方法認(rèn)為資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)遵循可預(yù)測(cè)的模式B.技術(shù)分析通過(guò)股價(jià)、成交量、漲跌幅、圖形走勢(shì)等研究市場(chǎng)行為，來(lái)推測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)C.技術(shù)分析通過(guò)研究金融市場(chǎng)的歷史信息來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格的趨勢(shì)D.技術(shù)分析的三項(xiàng)假定包括:市場(chǎng)行業(yè)涵蓋一切信息，股價(jià)不具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，歷史會(huì)重演（正確答案）答案解析：技術(shù)分析的三項(xiàng)假定包括市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，歷史會(huì)重演。.關(guān)于利率互換和貨幣互換的描述，正確的是（）。［單選題］*A.利率互換的合約雙方交換的是本金與利息貨幣互換的合約雙方互換的是不同幣種的本金及利息（正確答案）C.貨幣互換的合約的一方具有貨幣交換的權(quán)利，而沒(méi)有貨幣交換的義務(wù)D.利率互換的合約雙方互換的是不同幣種下的相同利率答案解析：由于雙方使用相同的貨幣，利率互換采用凈額支付的方式，即互換雙方不交換本金，只按期由一方向另一方支付本金所產(chǎn)生的利息凈額。與利率互換的不同之處在于，貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個(gè)階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對(duì)方，而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方。利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計(jì)算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。27.滬深300指數(shù)期貨合約的漲跌停板幅度為（）。［單選題］*A.上一交易日開(kāi)盤(pán)價(jià)的±10%B.本交易日開(kāi)盤(pán)價(jià)的±10%C.上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%（正確答案）D.上一交易日收盤(pán)價(jià)的±10%答案解析：滬深300指數(shù)期貨合約實(shí)行漲跌停板制度，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%。28.關(guān)于投機(jī)者在期貨市場(chǎng)的作用，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.投機(jī)交易降低了市場(chǎng)的流動(dòng)性（正確答案）B.投機(jī)者為期貨市場(chǎng)提供了資金C.投機(jī)者的加入能抵消買(mǎi)入和賣(mài)出套期保值者之間可能存在的不平衡D.投機(jī)者承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)答案解析：投機(jī)交易增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)正常運(yùn)營(yíng)的保證。29.關(guān)于上證50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)，以下表述正確的是（）。［單選題］*A.買(mǎi)方和賣(mài)方的盈利機(jī)會(huì)均等B.上證50指數(shù)上漲的情形下，買(mǎi)方收益增加（正確答案）C.買(mǎi)方的執(zhí)行價(jià)格是指合約到期時(shí)，上證50ETF基金的市場(chǎng)價(jià)格D.買(mǎi)方?jīng)]有支付費(fèi)用答案解析：買(mǎi)方需支付給賣(mài)方一筆期權(quán)費(fèi)用，隨著上證50ETF指數(shù)的上漲，買(mǎi)方的收益可能還會(huì)增加，最大損失為期權(quán)費(fèi)。.關(guān)于期權(quán)合約，下列表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.期權(quán)的賣(mài)方同時(shí)也是期權(quán)的空頭B.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)賣(mài)方在行使權(quán)利時(shí)實(shí)際執(zhí)行的價(jià)格（正確答案）C.期權(quán)費(fèi)是期權(quán)買(mǎi)方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣(mài)方支付的費(fèi)用D.期權(quán)的買(mǎi)方同時(shí)也是期權(quán)的多頭答案解析：執(zhí)行價(jià)格又稱(chēng)協(xié)議價(jià)格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買(mǎi)方在行使權(quán)利時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià)格.關(guān)于期貨市場(chǎng)的基本功能，下列表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.套期保值增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性，使其具有經(jīng)濟(jì)功能（正確答案）B.期貨價(jià)格能真實(shí)反映供求狀況，并為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供參考C.期貨交易有助于優(yōu)化金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，提高金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力D.期貨交易可以使風(fēng)險(xiǎn)在不同偏好的投資者之間轉(zhuǎn)移和再分配答案解析：投機(jī)交易增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)正常運(yùn)營(yíng)的保證。.關(guān)于私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，以下表述正確的是（）。［單選題］*A.危機(jī)投資往往被認(rèn)為是具有中等風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略B.投資私募股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)一般低于貨幣市場(chǎng)基金C.風(fēng)險(xiǎn)投資被認(rèn)為是私募股權(quán)投資中處于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的戰(zhàn)略（正確答案）D.并購(gòu)?fù)顿Y通常具有收益波動(dòng)性較低的特征答案解析：私募股權(quán)投資通常采用非公開(kāi)募集的形式籌集資金，不能在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，流動(dòng)性較差。私募股權(quán)投資包含多種形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)權(quán)益、并購(gòu)?fù)顿Y、危機(jī)投資和投資私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)等。風(fēng)險(xiǎn)投資被認(rèn)為是私募股權(quán)投資中處于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的戰(zhàn)略。.關(guān)于另類(lèi)投資的局限，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.信息透明度低B.估值難度大C.杠桿率較高D.流動(dòng)性較好（正確答案）答案解析：另類(lèi)投資的局限：（1）缺乏監(jiān)管、信息透明度低。（2）流動(dòng)性較差，杠桿率偏高。（3）估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。34.關(guān)于另類(lèi)投資的內(nèi)涵,以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.另類(lèi)投資通常被認(rèn)為是傳統(tǒng)投資之外的所有投資B.另類(lèi)投資等同于創(chuàng)新投資（正確答案）C.另類(lèi)投資是能夠在可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平下提供合理回報(bào)的投資D.另類(lèi)投資的另類(lèi)體現(xiàn)在投資標(biāo)的、投資策略和投資的組織形式上答案解析：另類(lèi)并不意味著都是創(chuàng)新，房地產(chǎn)和大宗商品投資都有著悠久的歷史.下列關(guān)于房地產(chǎn)投資信托基金的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.上市交易的房地產(chǎn)投資信托基金需要向投資者披露投資項(xiàng)目等基本信息B.房地產(chǎn)投資信托基金主要將資金投資于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的股票（正確答案）C.房地產(chǎn)投資信托基金是房地產(chǎn)的證券化產(chǎn)品D.與其他房地產(chǎn)投資工具相比，房地產(chǎn)投資信托基金的流動(dòng)性比較好答案解析：房地產(chǎn)投資信托（基金），是指通過(guò)發(fā)行受益憑證或者股票來(lái)進(jìn)行募資，并將這些資金投資到房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專(zhuān)門(mén)投資機(jī)構(gòu)。.不動(dòng)產(chǎn)投資的特點(diǎn)包括（）。［單選題］*.異質(zhì)性.不可分性.高流動(dòng)性.低流動(dòng)性A.II、IIII、III、II、IIII、II、IV（正確答案）答案解析：不動(dòng)產(chǎn)投資具有異質(zhì)性、不可分性、低流動(dòng)性。.關(guān)于不動(dòng)產(chǎn)投資的特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.不動(dòng)產(chǎn)投資的異質(zhì)性是指每一項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)投資在地理位置、產(chǎn)權(quán)類(lèi)型等方面都是獨(dú)特的B.不動(dòng)產(chǎn)投資的高流動(dòng)性是指不動(dòng)產(chǎn)投資流動(dòng)性較好，產(chǎn)權(quán)交易時(shí)間短、費(fèi)用低（正確答案）C.不動(dòng)產(chǎn)投資的不可分性是指直接的不動(dòng)產(chǎn)投資單筆投資金額比較大，且不容易拆分以賣(mài)給多個(gè)投資者D.對(duì)期望抵御通貨膨脹的投資者而言，寫(xiě)字樓投資具有巨大的吸引力答案解析：直接的不動(dòng)產(chǎn)投資流動(dòng)性較差，產(chǎn)權(quán)交易時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用高。若要快速轉(zhuǎn)售，往往要承擔(dān)較大的折價(jià)損失。.關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙（RELP），以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.房地產(chǎn)有限合伙偏好資金的流動(dòng)性（正確答案）B.房地產(chǎn)有限合伙（RELP）由有限合伙人和普通合伙人組成C.有限合伙人僅以出資份額為限，對(duì)投資項(xiàng)目承擔(dān)有限責(zé)任D.普通合伙人通常收取固定比例的管理費(fèi)答案解析：房地產(chǎn)有限合伙偏好資金的非流動(dòng)性，一旦房地產(chǎn)有限合伙將資金托付給合伙企業(yè)，可能在承諾期限截止之前很難或者不可能從投資項(xiàng)目中退出。39.下列關(guān)于反映私募股權(quán)基金收益狀況的J曲線的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.投資者在考察其所投資的私募股權(quán)基金收益狀況時(shí)，會(huì)畫(huà)出J曲線B.J曲線以投資金額為橫軸，收益率為縱軸（正確答案）C.對(duì)投資者而言J曲線意味著在長(zhǎng)期投資項(xiàng)目中，如果過(guò)度注重短期收益,就不利于實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期收益目標(biāo)D.對(duì)私募股權(quán)基金管理者而言J曲線意味著要盡量縮短該曲線，盡快達(dá)到投資者所希望的收益回報(bào)答案解析：J曲線是以時(shí)間為橫軸、以收益率為縱軸的一條曲線。.下列關(guān)于大宗商品的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.大宗商品多是工業(yè)基礎(chǔ)原材料，反映其供需狀況的期貨及現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)會(huì)直接影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系B.大宗商品可以設(shè)計(jì)為期貨、期權(quán)作為金融工具來(lái)交易C.投資大宗商品衍生工具是最直接也是最簡(jiǎn)明的大宗商品投資方式（正確答案）D.大宗商品價(jià)格變動(dòng)大，供需量大，商品經(jīng)營(yíng)者需要利用期貨交易，來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或鎖定成本答案解析：購(gòu)買(mǎi)大宗商品，是最直接也是最簡(jiǎn)明的大宗商品投資方式。.基金公司的投資管理部門(mén)主要包括（）。［單選題］*.投資決策委員會(huì).投資部.研究部.交易部A.I、II、IVII、III、IV（正確答案）I、III、II、III答案解析：不同的基金管理公司的投資管理部門(mén)設(shè)置有所差別，但基本都包括以下幾個(gè)部分:投資決策委員會(huì)、投資部、研究部、交易部。.基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)常常根據(jù)財(cái)富水平對(duì)個(gè)人投資者加以區(qū)分，并對(duì)不同類(lèi)型的投資者提供不同［單選題］*類(lèi)型的投資服務(wù)、推薦投資規(guī)模門(mén)檻不等的基金產(chǎn)品。對(duì)此，以下理解錯(cuò)誤的是（C）。（正確答案）A.投資規(guī)模門(mén)檻不同體現(xiàn)了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)不同B.即使將個(gè)人投資者劃分為相同類(lèi)型，不同機(jī)構(gòu)也有可能對(duì)同一類(lèi)型的投資者采用不同的類(lèi)別界限C.平均而言，投資于規(guī)模門(mén)檻較高產(chǎn)品的投資者,其風(fēng)險(xiǎn)承受能力更弱D.投資規(guī)模門(mén)檻不同體現(xiàn)了產(chǎn)品的目標(biāo)市場(chǎng)定位不同答案解析：基金公司所管理的每一個(gè)基金產(chǎn)品都具有特定的投資目標(biāo)、投資范圍和投資策略，體現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。.通常情況下,最適合高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的基金產(chǎn)品的人群是（）。［單選題］*A.剛剛成家，準(zhǔn)備懷孕的年輕人8.三口之家中的中年人，收入一般C.剛大學(xué)畢業(yè)踏上工作崗位的單身年輕人（正確答案）D.擁有一定積蓄的退休老人答案解析：?jiǎn)紊頃r(shí)期的年輕人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較強(qiáng)，可以選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的基金產(chǎn)品。.關(guān)于投資者需求，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.每個(gè)投資者都具有不同的投資需求B.投資限制是指投資者所處的環(huán)境因素給投資者的投資選擇帶來(lái)的限制C.投資者需求由投資目標(biāo)和投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿構(gòu)成（正確答案）D.投資目標(biāo)取決于風(fēng)險(xiǎn)容忍度和收益要求，兩者相互依賴(lài)，缺一不可答案解析：投資者需求由投資目標(biāo)和投資限制構(gòu)成。.關(guān)于投資組合管理的基本流程，以下選項(xiàng)表述正確的是（）。［單選題］*A.主要包括規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個(gè)基本步驟（正確答案）B.主要包括規(guī)劃、研究和執(zhí)行三個(gè)基本步驟C.主要包括研究、執(zhí)行和反饋三個(gè)基本步驟D.主要包括規(guī)劃、執(zhí)行和實(shí)施三個(gè)基本步驟答案解析：具體而言，投資組合管理通常包括以下三個(gè)基本步驟:規(guī)劃、執(zhí)行和反饋。46.關(guān)于個(gè)人投資者的總體特征，以下表述正確的是（）。［單選題］*A.投資管理專(zhuān)業(yè)B.常常需要借助基金銷(xiāo)售服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資（正確答案）C.資金雄厚，投資規(guī)模大D.投資行為規(guī)范答案解析：個(gè)人投資者以自然人身份進(jìn)行投資，總體上具有以下特征：（1）投資需求受個(gè)人所處生命周期的不同階段和個(gè)人境況的影響，呈現(xiàn)較大的差異化特征。（2）可投資的資金量較小。（3）風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱。（4）投資相關(guān)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)較少，專(zhuān)業(yè)投資能力不足。（5）常常需要借助基金銷(xiāo)售服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。.關(guān)于基金的機(jī)構(gòu)投資者，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.社會(huì)保障基金中包含養(yǎng)老保險(xiǎn)資金，投資期較長(zhǎng)，通常投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)（正確答案）B.財(cái)險(xiǎn)公司收取的保費(fèi)投資期限較短，通常投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)C.企業(yè)年金基金可投資于貨幣市場(chǎng)工具、債券、股票等都有嚴(yán)格投資比例限制的資產(chǎn)D.壽險(xiǎn)公司收取的保費(fèi)投資期限較長(zhǎng)，通?？梢酝顿Y于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)答案解析：由于社會(huì)保障資金的公益性質(zhì)，其投資運(yùn)作受到嚴(yán)格的制度約束，其基本原則為:在保證基金安全性、流動(dòng)性的前提下實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。因此,社會(huì)保障基金不適合投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。.關(guān)于權(quán)益類(lèi)證券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的表述，正確的選項(xiàng)是（）。［單選題］*A.只有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才要求相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率與其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正相關(guān)（正確答案）C.當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率上升時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隨之上升D.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率隨之上升答案解析：對(duì)于可以進(jìn)行充分分散化投資的投資者而言，只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是最重要的，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)用P系數(shù)來(lái)衡量。投資者要求的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與P系數(shù)成正比，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等于pi［E（rm）-rf］o49.以下證券價(jià)格指數(shù)中，出現(xiàn)最早的是（）。［單選題］*A.中證全債指數(shù)B.道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)（正確答案）C.滬深300指數(shù)D.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)答案解析：道瓊斯股票價(jià)格指數(shù)最早是在1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯?亨利?道開(kāi)始編制的，是一種算術(shù)平均股價(jià)指數(shù)。.投資者利用分散化投資的方法可以（）。［單選題］*A.度量風(fēng)險(xiǎn)B.監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)C.降低風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）D.消除風(fēng)險(xiǎn)答案解析：通過(guò)投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下選項(xiàng)表述正確的是（）。［單選題］*I.在CAPM中，證券市場(chǎng)線得以成立是投資者的最優(yōu)選擇以及市場(chǎng)均衡力量作用的結(jié)果.按照CAPM的邏輯，投資者要想獲得更高收益，必須承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)額外的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將不會(huì)給投資者帶來(lái)收益.CAPM的主要思想，只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將得不到收益補(bǔ)償.CAPM體現(xiàn)了資產(chǎn)的期望收益率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的反向關(guān)系（）。A.I、II、III（正確答案）I、III、IVI、II、IVII、III、IV答案解析：CAPM體現(xiàn)了資產(chǎn)的期望收益率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的正向關(guān)系。.采用被動(dòng)投資策略的投資管理人（）。［單選題］*A.相信系統(tǒng)性地跑贏市場(chǎng)是可能的B.時(shí)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，并根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)調(diào)整股票組合C.盡量減少不必要的交易成本（正確答案）D.嘗試?yán)没久娣治稣页霰桓吖阑虻凸赖墓善贝鸢附馕觯合嘈攀袌?chǎng)定價(jià)有效的投資者認(rèn)為:系統(tǒng)性地跑贏市場(chǎng)是不可能的，除了靠一時(shí)的運(yùn)氣戰(zhàn)勝市場(chǎng)之外。但這并不意味著投資者應(yīng)該回避股市，而是應(yīng)該追求被動(dòng)投資策略，即復(fù)制市場(chǎng)基準(zhǔn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，而不試圖跑贏市場(chǎng)的策略。在市場(chǎng)定價(jià)有效的前提下，想要提高收益，最佳的選擇是被動(dòng)投資策略,任何主動(dòng)投資策略都將導(dǎo)致不必要的交易成本。.影響個(gè)人投資者資產(chǎn)配置的因素包括（）。［單選題］*.投資期限的長(zhǎng)短.業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)的選擇.流動(dòng)性的高低.收益要求A.I、III、IV（正確答案）II、IIII、II、IVI、II、III、IV答案解析：短期投資者與長(zhǎng)期投資者、個(gè)人投資者與機(jī)構(gòu)投資者等，不同類(lèi)型的投資者對(duì)資產(chǎn)配置也會(huì)有不同的選擇。一般而言，進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有:（1）影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素。（2）影響各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場(chǎng)環(huán)境因素。（3）資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問(wèn)題。（4）投資期限。（5）稅收考慮。54.構(gòu)造投資組合時(shí),在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合中引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，有效前沿變成了射線,這條射線即是（）。［單選題］*A.證券市場(chǎng)線B.資本市場(chǎng)線（正確答案）C.無(wú)差異曲線D.資本配置線答案解析：對(duì)于所有投資者來(lái)說(shuō)，最優(yōu)的資產(chǎn)組合都是市場(chǎng)資產(chǎn)組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合。這種組合的所有可能情況形成一條直線，被稱(chēng)為資本市場(chǎng)線。55.關(guān)于資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.投資者的投資期限都相同，而且不在投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)調(diào)整B.所有的投資都可以無(wú)限分割，投資數(shù)量隨意C.投資者無(wú)須考慮稅收和交易費(fèi)用D.投資者的買(mǎi)賣(mài)行為會(huì)改變證券價(jià)格（正確答案）答案解析：資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)之一是投資者是價(jià)格的接受者，他們的買(mǎi)賣(mài)行為不會(huì)改變證券價(jià)格，每個(gè)投資者都不能對(duì)市場(chǎng)定價(jià)造成顯著影響。56.某投資者向證券公司融資15000元,加上自有資金15000元。以150元的價(jià)格買(mǎi)入200股某股票。假設(shè)投資者約定的維持擔(dān)保比例下限為130%，在不考慮融資利息費(fèi)用的清況下，投資者需要追加擔(dān)保的條件是該股票股價(jià)跌破（）元。［單選題］*A.75.0B.97.5（正確答案）C.112.5D.90.0答案解析：維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值總和）/（融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量x當(dāng)前市價(jià)+利息及費(fèi)用總和）。130%=（市價(jià)X200）/15000,市價(jià)=97.5（元）。57.交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行的流程為（）。［單選題］*.交易員擇機(jī)執(zhí)行指令.相關(guān)人員審核指令.基金經(jīng)理下達(dá)指令A(yù).I、II、IIIII、III、II、III、IIIII、II、I（正確答案）答案解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下:首先,在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過(guò)交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。其次，交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。58.下列關(guān)于買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.大盤(pán)藍(lán)籌股流動(dòng)性好，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差小B.買(mǎi)賣(mài)價(jià)差主要由股票的流動(dòng)性決定C.買(mǎi)賣(mài)價(jià)差是一項(xiàng)顯性的交易成本（正確答案）D.一般而言，成熟市場(chǎng)的股票比新興市場(chǎng)的股票流動(dòng)性好，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差一般較低答案解析：買(mǎi)賣(mài)價(jià)差在很大程度上是由證券類(lèi)型及其流動(dòng)性決定的。一般而言，大盤(pán)藍(lán)籌股流動(dòng)性較好，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差小;小盤(pán)股則反之。成熟市場(chǎng)，如美國(guó)市場(chǎng)的股票，流動(dòng)性較好，價(jià)差較小;而新興市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差則較大。買(mǎi)賣(mài)價(jià)差是一項(xiàng)隱性的交易成本。59.對(duì)于投資人而言，不同的交易指令具有不同的交易特征，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.止損指令與投資人的持有成本相關(guān)B.市價(jià)指令在市場(chǎng)容量大時(shí)具有很快的執(zhí)行速度C.限價(jià)指令可能不會(huì)被實(shí)際執(zhí)行D.市價(jià)指令可使投資者在價(jià)格變化之前采取措施（正確答案）答案解析：市價(jià)指令是指不限定價(jià)格的、按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交的指令。市價(jià)指令的未成交部分自動(dòng)撤銷(xiāo)。市價(jià)指令讓投資者暴露在價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)中，隨價(jià)指令可使投資者在價(jià)格變化之前采取措施，當(dāng)證券價(jià)格變動(dòng)時(shí)，可以設(shè)定在某一價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出證券。60.按照“最佳執(zhí)行”的交易管理概念，投資管理公司應(yīng)向現(xiàn)有和潛在客戶(hù)披露的信息包括（）。［單選題］*.渠道.經(jīng)紀(jì)商.交易技術(shù).任何可能與交易相關(guān)的利益沖突A.I、II、IIIB.II、III、IVC.I、II、III、IV（正確答案）D.I、II、IV答案解析：投資管理公司應(yīng)該向現(xiàn)有和潛在客戶(hù)披露交易技術(shù)、渠道和經(jīng)紀(jì)商方面的信息，以及任何可能的與交易相關(guān)的利益沖突。.旨在下單時(shí)以盡可能接近市場(chǎng)按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對(duì)市場(chǎng)的沖擊的交易算法是（）。［單選題］*A.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法B.執(zhí)行缺口算法C.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法（正確答案）D.跟量算法答案解析：成交量加權(quán)平均價(jià)格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能接近市場(chǎng)按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對(duì)市場(chǎng)的沖擊。.某國(guó)債A麥考利久期為1.25年,某國(guó)債B麥考利久期為1.5年，其他條件相同時(shí),市場(chǎng)利率上漲3%,則國(guó)債A與國(guó)債B的理論市場(chǎng)價(jià)格（）。［單選題］*A.國(guó)債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國(guó)債B的上漲得多B.國(guó)債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國(guó)債B的下跌得少（正確答案）C.國(guó)債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國(guó)債B的上漲得少D.國(guó)債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國(guó)債B的下跌得多答案解析：根據(jù)久期的定義，債券價(jià)格的變化即約等于久期乘以市場(chǎng)利率的變化率，方向相反。國(guó)債A的價(jià)格變動(dòng)=-1.25x3%=-3.75%,國(guó)債B的價(jià)格變動(dòng)二-1.5x3%=-4.5%。.關(guān)于股票基金的風(fēng)險(xiǎn)，以下表述正確的是（）。［單選題］*A.不同類(lèi)型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是相同的B.股票基金的風(fēng)險(xiǎn)水平低于混合型基金C.股票基金面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）D.股票基金通過(guò)分散投資可以大大降低個(gè)股投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案解析：選項(xiàng)A,不同類(lèi)型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不同的;選項(xiàng)B,股票基金的風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金;選項(xiàng)D,股票基金通過(guò)分散投資可以大大降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。.關(guān)于預(yù)期損失,以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.預(yù)期損失也稱(chēng)條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度或條件尾部期望或尾部損失B.預(yù)期損失是指在給定的時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值C.預(yù)期損失是指在利率、匯率等市場(chǎng)因素發(fā)生變化時(shí)，投資組合損失的期望值（正確答案）D.預(yù)期損失由于其在尾部風(fēng)險(xiǎn)度量及次可加性等方面的優(yōu)勢(shì)，越來(lái)越受到金融行業(yè)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視答案解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值又稱(chēng)在險(xiǎn)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)，投資組合所面臨的潛在最大損失。.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR），以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.考察區(qū)間通常較短B.常用的估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法C.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化和測(cè)度D.是計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)（正確答案）答案解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)。.從債券資產(chǎn)類(lèi)別配置看，（）基金面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。［單選題］*債券基金甲和債券基金乙在2015年9月30日收盤(pán)時(shí)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)、久期如下表所不：項(xiàng)目債帶基金甲債券基金乙現(xiàn)金10%10%債券120%130%國(guó)債20%10%AAA級(jí)金融債40%30%AA級(jí)企業(yè)債60%80%可轉(zhuǎn)債010%也回購(gòu)00正回購(gòu)30%40%修正久期4年2年根據(jù)以上材料，回答66~68題。A.甲B.無(wú)法判斷C.相同D.乙（正確答案）答案解析：信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于貸款的借貸方、債券發(fā)行人以及回購(gòu)交易和衍生產(chǎn)品的交易對(duì)手的違約可能性。在所有債券之中，國(guó)債由于有政府作擔(dān)保，往往被市場(chǎng)認(rèn)為沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)。但除中央政府以外的地方政府和公司發(fā)行的債券則或多或少地有違約風(fēng)險(xiǎn)。［單選題］［單選題］*A.兩只基金凈值均上升，基金甲上升比例更高（正確答案）B.兩只基金凈值均下降，基金乙下降比例更高C.兩只基金凈值均上升，基金乙上升比例更高D.兩只基金凈值均下降，基金甲下降比例更高答案解析：根據(jù)久期的定義，債券價(jià)格的變化即約等于久期乘以市場(chǎng)利率的變化率，方向相反。因此，當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生整體下行時(shí)，兩只基金凈值均上升，基金甲上升比例更高。68.市場(chǎng)發(fā)生大規(guī)模企業(yè)債違約事件，這對(duì)兩只基金凈值的影響為（）。［單選題］*A.兩只基金凈值均下降，基金甲下降比例更高B.兩只基金凈值均上升，基金乙上升比例更高C.兩只基金凈值均下降，基金乙下降比例更高（正確答案）D.兩只基金凈值均上升，基金甲上升比例更高答案解析：市場(chǎng)發(fā)生大規(guī)模企業(yè)債違約事件會(huì)導(dǎo)致相關(guān)債券估值急劇下跌,基金凈值受損。69.Brinson模型中，資產(chǎn)配置效應(yīng)是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集帶來(lái)的（）。［單選題］*A.整體收益B.相對(duì)收益C.超額收益（正確答案）D.絕對(duì)收益答案解析：Brinson模型中，資產(chǎn)配置效應(yīng)是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集帶來(lái)的超額收益。.某基金的份額凈值在第一年年初為1元,到了年底基金份額凈值達(dá)到2元,到了第二年年底基金份額凈值為1.5元，假定期間基金沒(méi)有分紅，則這兩年基金的年化幾何平均收益率為（）。［單選題］*A.22.5%(正確答案)B.42.5%C.37.5%D.20.0%答案解析：第一年的收益率=(2-1)/1x100%=100%,第二年的收益率=(1.5-2)/2x100%=-25%,年化幾何平均收益率={［(1+100%)x(1-25%)］1/2-1}x100%=22.5%。.某基金投資組合中，持有股票業(yè)績(jī)?yōu)?.58%,滬深300指數(shù)業(yè)績(jī)?yōu)?.81%,持有債券業(yè)績(jī)?yōu)?.45%，債券指數(shù)業(yè)績(jī)?yōu)?.21%，持有貨幣市場(chǎng)工具業(yè)績(jī)?yōu)?.48%，對(duì)應(yīng)活期存款利率為0.35%;上述品種中股票權(quán)重70%，債券權(quán)重20%，現(xiàn)金權(quán)重10%，則行業(yè)與證券選擇帶來(lái)的貢獻(xiàn)為()。［單選題］*A.1.5%B.2.5%C.3%D.2%(正確答案)答案解析：行業(yè)與證券選擇帶來(lái)的貢獻(xiàn)=0.7x(6.58%-3.81%)+0.2x(1.45%-1.21%)+0.1x(0.48%-0.35%)=2%。72.進(jìn)行基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)不能只看回報(bào)率，還必須考慮其他因素，以下屬于基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)必須考慮的因素是()。［單選題］*A.基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模B.基金規(guī)模(正確答案)C.基金公司股權(quán)穩(wěn)定性D.基金經(jīng)理從業(yè)年限答案解析：基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)考慮的因素:基金管理規(guī)模;時(shí)間區(qū)間;綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益。.某基金年度平均收益率為20%，假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%（年化），該基金的年化波動(dòng)率為25%，貝塔系數(shù)為0.85,則該基金的特雷諾比率為（）。［單選題］*A.0.8B.0.68C.0.25D.0.2（正確答案）答案解析：該基金的特雷諾比率=（20%-3%）/0.85=0.2。.絕對(duì)收益歸因提供了考察（）貢獻(xiàn)的直觀方式。［單選題］*A.基金資產(chǎn)配置效果B.行業(yè)和證券收益（正確答案）C.基金投資組合分類(lèi)選擇D.不同投資策略收益答案解析：絕對(duì)收益歸因提供了一個(gè)考察行業(yè)和證券收益貢獻(xiàn)的直觀方式。.關(guān)于GIPS收益率計(jì)算的規(guī)定，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*人自2010年1月1日起，投資管理機(jī)構(gòu)必須至少每月一次計(jì)算組合群收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算B.必須采用已實(shí)現(xiàn)收益率，即包括所有已實(shí)現(xiàn)的回報(bào)以及損失并加上收入（正確答案）C.在計(jì)算收益時(shí)，必須計(jì)入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的收益D.投資組合的收益需采取能反映期初價(jià)值及對(duì)外現(xiàn)金流的方法答案解析：必須采用總收益率，即包括實(shí)現(xiàn)的和未實(shí)現(xiàn)的回報(bào)以及損失并加上收入。.下列關(guān)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的說(shuō)法中，正確的是（）。［單選題］*A.基金組合凈值的漲跌與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)組合漲跌幅度基本上是一致的B.業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)一般都是只選取一籃子股票作為基準(zhǔn)C.業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)組合凈值上漲，則基金的凈值上漲，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)組合凈值下跌，則基金凈值下跌D.業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是事先確定的，被基金用來(lái)進(jìn)行業(yè)績(jī)比較的基礎(chǔ)組合（正確答案）答案解析：投資者和基金管理公司可以根據(jù)基金特征選擇適當(dāng)?shù)闹笖?shù)作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，并進(jìn)而評(píng)估基金的相對(duì)收益。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是事先確定的，被基金用來(lái)進(jìn)行業(yè)績(jī)比較的基礎(chǔ)組合。.目前，我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)率一般不高于（）。［單選題］*A.0.33%（正確答案）B.1.0%C.0.5%D.1.5%答案解析：目前，我國(guó)股票基金大部分按照1.5%的比例計(jì)提基金管理費(fèi)，債券基金的管理費(fèi)率一般低于1%,貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)率不高于0.33%。.如果一家公司的非流動(dòng)資產(chǎn)為8億元，非流動(dòng)負(fù)債是5億元,所有者權(quán)益為3億元,流動(dòng)負(fù)債是2億元，那么它的流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)該是（）億元。［單選題］*A.42（正確答案）C.8D.14答案解析：總負(fù)債=5+2=7（億元），總資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益=7+3=10（億元），流動(dòng)資產(chǎn)=10-8=2（億元）。79.關(guān)于大宗交易，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買(mǎi)賣(mài)B.每個(gè)交易日15:00以后，上海證券交易所開(kāi)始接受大宗交易（正確答案）C.對(duì)于當(dāng)天全天停牌的股票，滬深交易所都不接受其大宗交易申請(qǐng)D.證券交易所可以根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況調(diào)整大宗交易的最低限額答案解析：上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日9:30—11:30,13:00—15:30o但如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，則不受理其大宗交易的申報(bào)。.關(guān)于銀行間債券結(jié)算，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.凈額結(jié)算能降低市場(chǎng)參與者的流動(dòng)性要求B.債券結(jié)算有全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類(lèi)型C.全額結(jié)算對(duì)做市商有較高的資金要求,結(jié)算成本較高D.凈額結(jié)算稱(chēng)為逐筆結(jié)算（正確答案）答案解析：凈額結(jié)算又稱(chēng)差額清算，指在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)結(jié)算參與人價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對(duì)證券的清算只記每一種證券應(yīng)收、應(yīng)付相抵后的凈額。.我國(guó)場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算費(fèi)用中，過(guò)戶(hù)費(fèi)的最終收取方是（）。［單選題］*A.券商B.國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)C.證券交易所D.中國(guó)結(jié)算公司（正確答案）答案解析：過(guò)戶(hù)費(fèi)是委托買(mǎi)賣(mài)的股票、基金成交后，買(mǎi)賣(mài)雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于中國(guó)結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者清算交收時(shí)代為扣收。.下列關(guān)于我國(guó)的證券交易所的說(shuō)法中，正確的是（）。［單選題］*A.我國(guó)證券交易所的總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免（正確答案）B.我國(guó)的證券交易所的設(shè)立由中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定C.我國(guó)的證券交易所都采用公司制D.我國(guó)證券交易所的決策機(jī)構(gòu)是董事會(huì)答案解析：證券交易所的設(shè)立和解散，由國(guó)務(wù)院決定。證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可以設(shè)立其他專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。83.下述關(guān)于上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺(tái)的表述，錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)B.交易商當(dāng)日買(mǎi)入的固定收益證券，當(dāng)日不可以賣(mài)出（正確答案）C.交易價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%D.固定收益證券申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為0.001元答案解析：交易商當(dāng)日買(mǎi)入的固定收益證券，當(dāng)日可以賣(mài)出。當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券，下一交易日可以賣(mài)出。84.接受境內(nèi)托管人委托，負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的境外托管人，必須符合最近（）年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查的要求。［單選題］*A.3（正確答案）B.1C.5D.10答案解析：接受境內(nèi)托管人委托，負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的境外托管人，必須符合最近3年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查的要求。85.買(mǎi)斷式回購(gòu)中，到期資金結(jié)算額為510萬(wàn)元，回購(gòu)債券數(shù)量為500萬(wàn)元面值,到結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息為3元/百元面值，則到期交易凈價(jià)為（）元。［單選題］*A.97B.100C.98D.99（正確答案）答案解析：在買(mǎi)斷式回購(gòu)中，到期資金結(jié)算額=（到期交易凈價(jià)+到期結(jié)算日應(yīng)付利息）x回購(gòu)債券數(shù)量/100,即510=（到期交易凈價(jià)+3）X500/100,則到期交易凈價(jià)=99（元）86.2016年3月14日是某基金的收益分配基準(zhǔn)日，當(dāng)日的基金份額凈值為1.68元，下列不可能是其每單位基金份額收益分配的金額的是（）元。［單選題］*A.0.50B.0.01C.0.70（正確答案）D.0.21答案解析：基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。即分配后基金份額凈值不低于1.00元。87.基金會(huì)計(jì)核算主體為（）。［單選題］*A.基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)B.基金管理人C.基金托管人D.證券投資基金（正確答案）答案解析：企業(yè)會(huì)計(jì)核算以企業(yè)為會(huì)計(jì)核算主體，基金會(huì)計(jì)則以證券投資基金為會(huì)計(jì)核算主體。88.下列與基金相關(guān)的費(fèi)用中，屬于交易費(fèi)用的是（）。［單選題］*A.開(kāi)戶(hù)費(fèi)B.上市年費(fèi)C.分紅手續(xù)費(fèi)D.過(guò)戶(hù)費(fèi)（正確答案）答案解析：目前，我國(guó)證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括印花稅、交易傭金、過(guò)戶(hù)費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)。89.個(gè)人投資者從基金分配中獲得的下列收入，目前需要征收個(gè)人所得稅的是（）。［單選題］*A.定期存款利息收入B.國(guó)債利息收入C.股利收入（正確答案）D.買(mǎi)賣(mài)股票差價(jià)收入答案解析：個(gè)人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。個(gè)人投資者從基金分配中獲得的國(guó)債利息、買(mǎi)賣(mài)股票差價(jià)收入，在國(guó)債利息收入、個(gè)人買(mǎi)賣(mài)股票差價(jià)收入未恢復(fù)征收所得稅以前，暫不征收所得稅。90.基金估值的第一責(zé)任主體是（）。［單選題］*A.基金管理人委托的其他機(jī)構(gòu)B.登記結(jié)算公司C.基金托管人D.基金管理人（正確答案）答案解析：《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》規(guī)定,基金管理人是基金估值的第一責(zé)任主體。.根據(jù)現(xiàn)行估值原則，對(duì)于在交易所公開(kāi)增發(fā)但未上市且無(wú)限售條件的新股，應(yīng)采用的估值價(jià)是（）。［單選題］*A.成本價(jià)B.成本價(jià)和交易所上市的同一股票市價(jià)孰低價(jià)C.成本價(jià)和交易所上市的同一股票市價(jià)孰高價(jià)D.交易所上市的同一股票市價(jià)（正確答案）答案解析：送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開(kāi)增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。.下列指標(biāo)中可以對(duì)基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)做出有效分析的是（）。［單選題］*A.貝塔系數(shù)B.下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差C.基金股票換