IPO流程介紹課件

投行首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）業(yè)務(wù)介紹

投行首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）業(yè)務(wù)介紹1首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）是什么2首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）的主要模式3首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）的主要工作流程4首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）法律框架簡(jiǎn)述

一、首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）簡(jiǎn)要介紹1首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）是什么2首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）的主要IPO是initialpublicofferings的英文縮寫，即首次公開(kāi)發(fā)行股票，或者說(shuō)新股上市，是指企業(yè)通過(guò)證券交易所首次公開(kāi)向投資者發(fā)行股票,以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，IPO是進(jìn)入資本市場(chǎng)的關(guān)鍵步驟。由于對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)改制重組、發(fā)行上市都是第一次，經(jīng)驗(yàn)不足，需要財(cái)務(wù)顧問(wèn)、主承銷商發(fā)揮更大的引導(dǎo)作用。

IPO工作多，耗時(shí)長(zhǎng)，反映了投行的綜合實(shí)力。IPO業(yè)務(wù)的數(shù)量和規(guī)模對(duì)投行市場(chǎng)聲譽(yù)影響很大，并為其他業(yè)務(wù)帶來(lái)機(jī)會(huì)。1、首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）是什么IPO是initialpublicofferings的英向中國(guó)境內(nèi)投資者發(fā)行，以人民幣購(gòu)買，在上?；蛏钲诮灰姿鲜薪灰住股中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)石化、招商銀行、寶鋼股份向中國(guó)境內(nèi)、外投資者發(fā)行，以人民幣標(biāo)明面額、以美元或港幣購(gòu)買，在上?；蛏钲诮灰姿鲜薪灰?。B股深圳萬(wàn)科、無(wú)錫小天鵝公司在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立，在香港聯(lián)交所上市并以港元認(rèn)購(gòu)及交易。H股中國(guó)電信、中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)建行、交通銀行在境外注冊(cè)、但主要業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)并由中央政府或地方政府控股的公司，在香港聯(lián)交所上市并以港元認(rèn)購(gòu)及交易。紅籌股中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)網(wǎng)通、中海油公司在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立，在紐約證券交易所上市并以美元認(rèn)購(gòu)及交易。N股華能國(guó)際上市公司舉例2、首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）的主要模式向中國(guó)境內(nèi)投資者發(fā)行，以人民幣購(gòu)買，在上海或深圳交易所上市交發(fā)行上市

輔導(dǎo)發(fā)行審核

IPO主要步驟介紹客戶維護(hù)

3、首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）主要流程介紹重組改制爭(zhēng)取項(xiàng)目步驟一—重組改制目前主要有有限責(zé)任公司整體變更、發(fā)起設(shè)立兩種方式設(shè)立股份公司；實(shí)踐中，有限責(zé)任責(zé)任公司變更的時(shí)候往往也召開(kāi)“創(chuàng)立大會(huì)”，使兩種方式的程序趨同化根據(jù)有關(guān)規(guī)定，整體變更成立股份公司，業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算步驟二—輔導(dǎo)指輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)擬發(fā)行上市公司進(jìn)行規(guī)范輔導(dǎo)；輔導(dǎo)時(shí)間可沒(méi)有明確要求，但是輔導(dǎo)工作需要派出機(jī)構(gòu)驗(yàn)收通過(guò)步驟三—發(fā)行審核證券監(jiān)管部門對(duì)發(fā)行股票進(jìn)行審核步驟四—發(fā)行上市通過(guò)承銷商銷售公開(kāi)發(fā)行的股票；經(jīng)過(guò)交易所核準(zhǔn)后，股份公司在交易所掛牌交易，成為上市公司發(fā)行上市輔導(dǎo)發(fā)行審核IPO主要步驟介紹客戶維護(hù)3、重組改制輔導(dǎo)發(fā)行審核發(fā)行上市主要適用法規(guī)《公司法》《證券法》《公司登記管理?xiàng)l例》公司治理相關(guān)法律法規(guī)財(cái)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)土地局關(guān)于土地規(guī)定稅務(wù)部門規(guī)定行業(yè)相關(guān)特殊規(guī)定《輔導(dǎo)管理辦法》等輔導(dǎo)有關(guān)規(guī)定《上市公司治理準(zhǔn)則》等規(guī)范化運(yùn)作的規(guī)定《上市公司章程指引》等規(guī)定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及指南環(huán)保、工商、稅務(wù)等部門的規(guī)定保薦相關(guān)規(guī)定《首次公開(kāi)發(fā)行股票管理辦法》等發(fā)行審核規(guī)定《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》、《招股說(shuō)明書(shū)編制》等發(fā)行審核文件的編制規(guī)定《審核備忘錄》《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》等發(fā)行保薦規(guī)定《公開(kāi)發(fā)行證券公司承銷管理辦法》等詢價(jià)與承銷相關(guān)法律法規(guī)交易所《股票上市規(guī)則》等掛牌上市所需法律法規(guī)《上市公司信息披露管理辦法》等各種信息披露相關(guān)法律法規(guī)4、首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）法律框架簡(jiǎn)述重組改制輔導(dǎo)發(fā)行審核發(fā)行上市主要適用法規(guī)《公司法》《輔導(dǎo)管理1、行業(yè)研究，重點(diǎn)客戶跟蹤根據(jù)公司投行不同行業(yè)的分組，對(duì)相關(guān)行業(yè)進(jìn)行研究。側(cè)重于研究行業(yè)中的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。對(duì)于行業(yè)中的龍頭企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)研究，密切跟蹤，建立良好的溝通關(guān)系，捕捉、爭(zhēng)取項(xiàng)目機(jī)會(huì)。

投行IBS從事重點(diǎn)客戶的研究跟蹤。2、組織投行團(tuán)隊(duì)，參與企業(yè)競(jìng)標(biāo)對(duì)可能出現(xiàn)的IPO業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，第一時(shí)間決策，組織投行團(tuán)隊(duì)，制作建議書(shū)，參與企業(yè)競(jìng)標(biāo)。

二、爭(zhēng)取項(xiàng)目階段1、行業(yè)研究，重點(diǎn)客戶跟蹤2、組織投行團(tuán)隊(duì)，參與企業(yè)競(jìng)標(biāo)二1重組改制的整體目標(biāo)2重組的領(lǐng)域與內(nèi)容3重組改制的主要工作4參與重組的各中介機(jī)構(gòu)及其職能5重組改制的工作流程6重組改制的工作機(jī)制7重組改制階段需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題

三、重組改制階段1重組改制的整體目標(biāo)2重組的領(lǐng)域與內(nèi)容3重組改制的主要工作4搭建科學(xué)的公司構(gòu)架形成健康的業(yè)務(wù)運(yùn)作平臺(tái)建立完善的公司治理機(jī)制設(shè)立股份公司重組改制的工作目標(biāo)：通過(guò)財(cái)務(wù)重組和體制、機(jī)制的創(chuàng)新，把客戶打造成資金雄厚、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、效益良好、具有創(chuàng)新能力和較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的現(xiàn)代化企業(yè)。1、重組改制的整體目標(biāo)搭建科學(xué)的公司構(gòu)架形成健康的業(yè)務(wù)運(yùn)作平臺(tái)建立完善的公司治理機(jī)資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)重組業(yè)務(wù)重組機(jī)構(gòu)重組人員重組經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與三產(chǎn)、非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的剝離劃分上市與非上市資產(chǎn)的界面/關(guān)聯(lián)交易的確定土地/房產(chǎn)/資產(chǎn)的評(píng)估和確認(rèn)歷史帳務(wù)的剝離根據(jù)上市公司財(cái)務(wù)制度對(duì)賬務(wù)和報(bào)表進(jìn)行調(diào)整根據(jù)監(jiān)管要求提供歷史財(cái)務(wù)報(bào)告/模擬財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)/設(shè)立新的賬務(wù)系統(tǒng)按照上市公司的產(chǎn)品線劃分業(yè)務(wù)界面/調(diào)整和重新組合業(yè)務(wù)體系和流程按照上市公司口徑整理業(yè)務(wù)發(fā)展數(shù)據(jù)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃、資本市場(chǎng)要求的投資回報(bào)率確定投資計(jì)劃根據(jù)業(yè)務(wù)重組結(jié)果，按照上市公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置，對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整分流輔業(yè)人員/按照上市公司的人員配置對(duì)內(nèi)部崗位進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整非上市人員分流和安置：組織機(jī)構(gòu)、資金來(lái)源和運(yùn)用形式建立新的激勵(lì)機(jī)制和人力資源體系：新的薪酬制度/期權(quán)計(jì)劃

2、重組的領(lǐng)域與內(nèi)容重組領(lǐng)域重組內(nèi)容資產(chǎn)重組經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與三產(chǎn)、非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的剝離2、重組的領(lǐng)域與資產(chǎn)/財(cái)務(wù)重組國(guó)家支持政策資產(chǎn)/財(cái)務(wù)重組充實(shí)資本金不良資產(chǎn)處置政策性業(yè)務(wù)剝離審計(jì)評(píng)估財(cái)務(wù)審計(jì)資產(chǎn)評(píng)估物業(yè)評(píng)估土地評(píng)估財(cái)務(wù)模型及未來(lái)年度盈利測(cè)算法律工作重組備忘錄和法律意見(jiàn)書(shū)國(guó)有股權(quán)設(shè)置土地處置方案完善資產(chǎn)權(quán)屬盡職調(diào)查綜合/業(yè)務(wù)法律財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)整合及機(jī)構(gòu)重組公司戰(zhàn)略及長(zhǎng)期業(yè)務(wù)規(guī)劃組織架構(gòu)及流程再造（尤其是涉農(nóng)業(yè)務(wù)）人力資源改革及激勵(lì)機(jī)制內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理IT系統(tǒng)與電子化建設(shè)報(bào)批國(guó)務(wù)院財(cái)政部銀監(jiān)會(huì)人民銀行國(guó)土資源部工商總局（以銀行為例）公司治理引入戰(zhàn)略投資者完善三會(huì)結(jié)構(gòu)獨(dú)立董事、外部監(jiān)事投資者關(guān)系管理設(shè)立股份公司3、重組改制的主要工作資產(chǎn)/財(cái)務(wù)重組審計(jì)評(píng)估法律工作盡職調(diào)查業(yè)務(wù)整合及機(jī)構(gòu)重組報(bào)批資產(chǎn)評(píng)估師協(xié)助客戶協(xié)調(diào)改制工作幫助制訂改制重組方案與其他各中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)與有關(guān)部門協(xié)調(diào)協(xié)助客戶研究業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略就財(cái)務(wù)審計(jì)問(wèn)題與主管部門溝通出具審計(jì)報(bào)告出具驗(yàn)資報(bào)告出具公司籌備期間的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告根據(jù)客戶需要，提供其他專業(yè)服務(wù)資產(chǎn)清查，就資產(chǎn)評(píng)估與主管部門進(jìn)行溝通完成資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告負(fù)責(zé)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告核準(zhǔn)法律盡職調(diào)查出具國(guó)有股權(quán)管理法律意見(jiàn)書(shū)出具股份公司設(shè)立法律意見(jiàn)書(shū)協(xié)助企業(yè)就改制法律問(wèn)題與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通擬訂公司章程等相關(guān)文件律師審計(jì)師財(cái)務(wù)顧問(wèn)土地評(píng)估師協(xié)助完善土地權(quán)屬完成土地估價(jià)報(bào)告取得土地估價(jià)報(bào)告的核準(zhǔn)協(xié)助取得土地處置方案批復(fù)物業(yè)評(píng)估師物業(yè)資產(chǎn)清查完成物業(yè)估值報(bào)告作為評(píng)估報(bào)告附件報(bào)送主管部門審閱4、參與重組改制的各中介機(jī)構(gòu)及其職能資產(chǎn)評(píng)估師協(xié)助客戶協(xié)調(diào)改制工作就財(cái)務(wù)審計(jì)問(wèn)題與主管部門溝通資各中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查改制辦提供相關(guān)資料律師：保證重組合法性發(fā)行人：完成股份公司設(shè)立可研報(bào)告評(píng)估師：資產(chǎn)及土地評(píng)估會(huì)計(jì)師：審計(jì)工作初步確定重組方案財(cái)務(wù)顧問(wèn)：協(xié)調(diào)各方調(diào)帳發(fā)行人：確定發(fā)起人，并簽署協(xié)議國(guó)家工商局：名稱預(yù)核準(zhǔn)（可豁免）討論工作時(shí)間表中介完成報(bào)告財(cái)務(wù)顧問(wèn)匯總各類文件資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告土地估價(jià)報(bào)告協(xié)助發(fā)行人完成各類文件在財(cái)務(wù)顧問(wèn)配合下完成各類申請(qǐng)文件上報(bào)銀監(jiān)會(huì)上報(bào)財(cái)政部上報(bào)國(guó)土資源部以國(guó)有商業(yè)銀行改制為例5、重組改制的工作流程----重組階段各中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查改制辦提供相關(guān)資料律師：發(fā)行人：完成股份公材料通過(guò)主管部門審查上報(bào)銀監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立股份公司辦理工商登記辦理稅務(wù)登記創(chuàng)立大會(huì)首屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)高管人員會(huì)計(jì)師：驗(yàn)資報(bào)告律師：完成章程、發(fā)起人協(xié)議、各種關(guān)聯(lián)協(xié)議、改制意見(jiàn)書(shū)和任職意見(jiàn)書(shū)土地評(píng)估：土地估價(jià)報(bào)告?zhèn)浒负屯恋厥褂脵?quán)處置批復(fù)評(píng)估師：獲得財(cái)政部資產(chǎn)評(píng)估核準(zhǔn)獲得國(guó)有股權(quán)處置批復(fù)會(huì)計(jì)師：審計(jì)報(bào)告以國(guó)有商業(yè)銀行改制為例5、重組改制的工作流程----公司設(shè)立階段材料通過(guò)主管部門審查上報(bào)銀監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立股份公司辦理工商6、重組改制的工作機(jī)制財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)協(xié)助發(fā)行人組織召開(kāi)中介協(xié)調(diào)會(huì)、專項(xiàng)工作會(huì)，協(xié)助發(fā)行人制定各項(xiàng)工作會(huì)議制度、簡(jiǎn)報(bào)制度、文檔管理制度、保密制度，協(xié)助發(fā)行人完成工作簡(jiǎn)報(bào)等工作。為保證發(fā)行人可以及時(shí)了解中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)展，可以每周召開(kāi)工作匯報(bào)例會(huì)為保證工作中出現(xiàn)的問(wèn)題可及時(shí)解決，應(yīng)該不定期的召開(kāi)專題工作會(huì)議中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)工作匯報(bào)例會(huì)專題工作會(huì)議不定期召開(kāi)，針對(duì)工作中出現(xiàn)的某些專門問(wèn)題，由各工作小組召集相關(guān)方研究解決方案股改辦、發(fā)行人相關(guān)部門、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和其他相關(guān)中介參加。匯報(bào)股改工作開(kāi)展情況，了解當(dāng)期出現(xiàn)問(wèn)題并及時(shí)解決。簡(jiǎn)報(bào)制度文檔管理制度保密制度每周制作工作簡(jiǎn)報(bào)，匯報(bào)工作進(jìn)展及下周工作安排針對(duì)工作中文件流轉(zhuǎn)，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)建立工作底稿制度股改辦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、各中介機(jī)構(gòu)參加?？偨Y(jié)上階段工作進(jìn)展，就工作進(jìn)展情況及工作中存在的問(wèn)題，研究解決方案，安排下一階段工作其他制度建立工作防火墻，制定重組工作順利進(jìn)行的保密制度通過(guò)會(huì)議紀(jì)要、備忘錄等文件明確工作任務(wù)、各機(jī)構(gòu)職責(zé)及工作安排等工作事項(xiàng)6、重組改制的工作機(jī)制財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)協(xié)助發(fā)行人組織召開(kāi)中介協(xié)－協(xié)調(diào)和溝通，整體工作的推動(dòng)－工作時(shí)間表的設(shè)計(jì)及督促執(zhí)行－重組改制方案的設(shè)計(jì)－盡職調(diào)查的開(kāi)展－外部報(bào)批工作的提前溝通和開(kāi)展－其他需要關(guān)注的問(wèn)題：募集資金投向、納稅、環(huán)保、行政處罰、訴訟、高管、戰(zhàn)投、媒體宣傳監(jiān)測(cè)7、重組改制階段需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題－協(xié)調(diào)和溝通，整體工作的推動(dòng)7、重組改制階段需要重點(diǎn)關(guān)注

四、輔導(dǎo)階段四、輔導(dǎo)階段證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)接受輔導(dǎo)備案申請(qǐng)開(kāi)始計(jì)算輔導(dǎo)期向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)申請(qǐng)輔導(dǎo)備案必要的輔導(dǎo)報(bào)告向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提供對(duì)股份公司輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)建立健全股份公司“三會(huì)”事規(guī)則和內(nèi)部控制制度股份公司規(guī)范運(yùn)做和完善公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)股份公司高管人員進(jìn)行發(fā)行上市方面的法律法規(guī)培訓(xùn)對(duì)股份公司“五獨(dú)立”方面不完善之處進(jìn)行整改輔導(dǎo)程序輔導(dǎo)的作用在于規(guī)范擬上市股份公司，使其達(dá)到上市公司的管理、部部控制、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度等上市公司要求；輔導(dǎo)是目前擬上市公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行前的法定步驟；輔導(dǎo)沒(méi)有明確時(shí)間限制，但是要通過(guò)監(jiān)管部門驗(yàn)收。輔導(dǎo)備案、總結(jié)報(bào)告及驗(yàn)收證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)接受輔導(dǎo)備案申請(qǐng)開(kāi)始計(jì)算輔導(dǎo)期向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)1招股說(shuō)明書(shū)及申報(bào)材料制作2A股發(fā)行審核流程3中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn)

五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核階段1招股說(shuō)明書(shū)及申報(bào)材料制作2A股發(fā)行審核流程3中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人協(xié)商確定申報(bào)時(shí)間表、初步擬定發(fā)行方案和募集資金投向向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)材料進(jìn)入審核程序發(fā)行人：取得銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)批準(zhǔn)文件準(zhǔn)備招股說(shuō)明文件、募集資金運(yùn)用可研報(bào)告、發(fā)行方案、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他文件等召開(kāi)董事會(huì)、股東大會(huì)，確定：發(fā)行數(shù)量、發(fā)行對(duì)象、定價(jià)方式、募投項(xiàng)目、滾存利潤(rùn)分配原則、發(fā)行事宜授權(quán)董事會(huì)保薦機(jī)構(gòu)：發(fā)行保薦書(shū)及協(xié)助發(fā)行人制作招股文件等會(huì)計(jì)師：境內(nèi)外準(zhǔn)則的審計(jì)報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告、內(nèi)部控制鑒證報(bào)告、經(jīng)核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表、其他說(shuō)明、承諾等評(píng)估師：評(píng)估報(bào)告、其他說(shuō)明、承諾等律師：律師工作報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)、其他說(shuō)明、承諾、鑒證文件等保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核出具推薦函基本原則：真實(shí)準(zhǔn)確完整1、招股說(shuō)明書(shū)及申報(bào)材料制作保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人協(xié)商確定申報(bào)時(shí)間表、向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)材料發(fā)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理決定申報(bào)企業(yè)與證監(jiān)會(huì)發(fā)行部工作人員見(jiàn)面會(huì)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部出具初審意見(jiàn)（反饋意見(jiàn)）發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)收到初審意見(jiàn)后回復(fù)受理初審重大事項(xiàng)發(fā)生后2個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)書(shū)面說(shuō)明并對(duì)招股說(shuō)明書(shū)或招股意向書(shū)作出修改或進(jìn)行補(bǔ)充披露發(fā)行前2周證監(jiān)會(huì)通知報(bào)會(huì)后事項(xiàng)材料出具核準(zhǔn)文件當(dāng)日或刊登招股說(shuō)明書(shū)的前一個(gè)工作日中午12:00以前，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)提交“承諾函”證監(jiān)會(huì)將核準(zhǔn)文件交發(fā)行人第2天可刊登招股書(shū)，開(kāi)始預(yù)路演

發(fā)審會(huì)審核

會(huì)后事項(xiàng)

封卷

核準(zhǔn)發(fā)行證監(jiān)會(huì)發(fā)行部?jī)?nèi)部審核會(huì)討論項(xiàng)目發(fā)審會(huì)前5日招股說(shuō)明書(shū)在網(wǎng)站預(yù)披露發(fā)審會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核，當(dāng)場(chǎng)公布審核結(jié)果2、A股發(fā)行審核流程證監(jiān)會(huì)發(fā)行部5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理決定證監(jiān)會(huì)發(fā)行部出具初審主體資格注冊(cè)資本發(fā)起人或股東作為出資的資產(chǎn)財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛重大變化最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更獨(dú)立性資產(chǎn)完整合法擁有土地、房產(chǎn)及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)、使用權(quán)采購(gòu)系統(tǒng)和銷售系統(tǒng)獨(dú)立人員獨(dú)立不存在高管人員雙重任職財(cái)務(wù)獨(dú)立財(cái)務(wù)完全獨(dú)立于控股股東或?qū)嶋H控制人業(yè)務(wù)獨(dú)立與控股股東、實(shí)際控制人不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與控股股東、實(shí)際控制人不存在顯失公平的關(guān)聯(lián)交易規(guī)范運(yùn)作公司章程滿足公司法和上市公司章程指引的要求董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)獨(dú)立董事占董事會(huì)成員三分之一以上職工監(jiān)事不少于監(jiān)事會(huì)成員的三分之一擔(dān)保和資金占用不存在違規(guī)擔(dān)保情形和大股東占用發(fā)行人資金情形3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn)主體資格注冊(cè)資本發(fā)起人或股東作為出資的資產(chǎn)財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)審計(jì)師意見(jiàn)三年一期標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告發(fā)行基本財(cái)務(wù)條件最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~、營(yíng)業(yè)收入、發(fā)行前總股本、無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例、未彌補(bǔ)虧損等指標(biāo)滿足要求依法納稅公司和下屬子公司的完稅證明償債能力擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)持續(xù)盈利能力不會(huì)發(fā)生重大變化或面臨重大風(fēng)險(xiǎn)募集資金運(yùn)用使用方向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，獲得批文，效益良好，?？顚Ｓ铆h(huán)境保護(hù)環(huán)?？偩殖鼍吖灸壳皹I(yè)務(wù)和募投項(xiàng)目符合環(huán)保要求的證明3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn)（續(xù)）財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)審計(jì)師意見(jiàn)三年一期標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告1發(fā)行上市階段的主要工作流程2發(fā)行價(jià)格的確定流程3掛牌上市4發(fā)行上市階段需提前準(zhǔn)備的工作事項(xiàng)六、發(fā)行上市階段1發(fā)行上市階段的主要工作流程2發(fā)行價(jià)格的確定流程3掛牌上市4路演和推介刊登招股書(shū)和發(fā)行公告赴交易所聯(lián)系發(fā)行事宜采用累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式上網(wǎng)發(fā)行驗(yàn)資并公布中簽率搖號(hào)未中簽者退款劃款發(fā)行總結(jié)上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)工商變更驗(yàn)資取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行股票的通知公開(kāi)發(fā)行需要公開(kāi)向監(jiān)管部門認(rèn)定的有詢價(jià)資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行詢價(jià)；詢價(jià)的目的是通過(guò)機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)判斷，讓機(jī)構(gòu)投資者替代市場(chǎng)合理確定發(fā)行價(jià)格；在披露招股意向書(shū)的時(shí)候，發(fā)行價(jià)格并沒(méi)有確定；同一種類的股票同次發(fā)行的價(jià)格一樣。1、發(fā)行上市階段的主要流程路演和推介刊登招股書(shū)和赴交易所聯(lián)系發(fā)行事宜采用累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方A股定價(jià)機(jī)制——詢價(jià)制度分析師/管理層預(yù)路演正式路演網(wǎng)上路演投資價(jià)值分析報(bào)告：給出二級(jí)市場(chǎng)估值區(qū)間初步詢價(jià)：在證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)的200多家合格詢價(jià)對(duì)象反饋價(jià)格區(qū)間報(bào)價(jià)單，主承銷商根據(jù)所有報(bào)價(jià)單進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，和發(fā)行人共同確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間網(wǎng)下申購(gòu)簿記：參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對(duì)象（目前共有超過(guò)600個(gè)配售對(duì)象）提交報(bào)價(jià)申購(gòu)單，主承銷商根據(jù)所有的報(bào)單信息，和發(fā)行人共同確定發(fā)行價(jià)格網(wǎng)上申購(gòu)：根據(jù)2006年9月17日公布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，網(wǎng)上申購(gòu)與網(wǎng)下申購(gòu)?fù)竭M(jìn)行，網(wǎng)上申購(gòu)?fù)顿Y者按照價(jià)格區(qū)間上限申購(gòu)二級(jí)市場(chǎng)估值區(qū)間價(jià)格區(qū)間網(wǎng)下申購(gòu)確定最終發(fā)行價(jià)格主承銷商投資價(jià)值分析報(bào)告給出二級(jí)市場(chǎng)估值區(qū)間，初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，累計(jì)投標(biāo)確定發(fā)行價(jià)格投資價(jià)值分析報(bào)告初步詢價(jià)機(jī)構(gòu)反饋價(jià)格區(qū)間網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)申購(gòu)網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)申購(gòu)網(wǎng)上申購(gòu)促進(jìn)投資者合理報(bào)價(jià)促進(jìn)網(wǎng)上網(wǎng)下投資者積極申購(gòu)A股最終的發(fā)行價(jià)格是通過(guò)詢價(jià)方式確定的2、發(fā)行價(jià)格的確定流程A股定價(jià)機(jī)制分析師/管理層正式路演