【哈佛探析框架下格力電器財(cái)務(wù)能力探析（定量論文）15000字】

哈佛分析框架下格力電器財(cái)務(wù)能力分析目錄TOC\o"1-2"\h\u28257哈佛分析框架下格力電器財(cái)務(wù)能力分析 11043摘要 112570前言 123074一、哈佛分析框架理論 28035（一）哈佛分析框架的基本概念 223679（二）哈佛分析框架的內(nèi)容 221692二、GL電器概述及行業(yè)現(xiàn)狀 36853（一）GL電器基本情況介紹 317439（二）GL電器的股權(quán)結(jié)構(gòu) 332416（三）GL電器財(cái)務(wù)現(xiàn)狀 49867三、哈佛分析框架在GL電器中的應(yīng)用 620406（一）戰(zhàn)略分析 626464（二）財(cái)務(wù)分析 919218（三）會(huì)計(jì)分析 1413152（四）前景分析 1617908四、GL電器存在的問(wèn)題及建議 1623212（一）GL電器發(fā)展存在的問(wèn)題 1627226（二）GL電器發(fā)展的建議 1730781五、結(jié)論 1825730參考文獻(xiàn) 19摘要：電器行業(yè)的存在是現(xiàn)行歷史條件下社會(huì)進(jìn)步的必經(jīng)之路，是生活質(zhì)量提高的必要因素，而GL電器公司就是電器產(chǎn)業(yè)中的佼佼者之一。本文研究的主要對(duì)象就是GL電器，通過(guò)哈佛分析框架即從戰(zhàn)略方面、會(huì)計(jì)方面、財(cái)務(wù)方面和前景方面四角度來(lái)深度分析研究，可橫向比較也可縱向比較，來(lái)深入剖析GL電器的財(cái)務(wù)能力與發(fā)展趨勢(shì)，在考慮競(jìng)爭(zhēng)者、消費(fèi)者、宏觀環(huán)境等因素后發(fā)現(xiàn)自身的優(yōu)勢(shì)與不足從而進(jìn)行調(diào)整與改進(jìn)。在通過(guò)一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析后可以得知，GL電器在長(zhǎng)期償債能力上存在一些問(wèn)題，在固定資產(chǎn)的處理上以及預(yù)計(jì)凈殘值率的計(jì)提上等也需要進(jìn)行戰(zhàn)略上的調(diào)整。對(duì)此，本文提出了一些措施，可以有效的改善GL電器存在的問(wèn)題，此外也可以使GL電器在戰(zhàn)略上進(jìn)行一些優(yōu)化。關(guān)鍵詞：GL電器；哈佛分析框架；財(cái)務(wù)分析前言GL電器歷經(jīng)幾十年的發(fā)展，依然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，且在電器行業(yè)中具有一定的影響力，除了與創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)策略相關(guān)聯(lián)外，還與企業(yè)的財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略有著密不可分的關(guān)系。企業(yè)從自身出發(fā)，應(yīng)用哈佛分析框架對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，分析自身的優(yōu)劣勢(shì)以及核心競(jìng)爭(zhēng)力。本文以GL電器為例，在戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合財(cái)務(wù)維度、會(huì)計(jì)維度，以及預(yù)測(cè)前景的情況下，對(duì)GL電器的可償債的能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、未來(lái)發(fā)展的潛力等方面進(jìn)行一定層次的分析，找出GL電器在戰(zhàn)略與決策方面存在的問(wèn)題與不足，并針對(duì)存在的問(wèn)題提出有效的措施與合理的解決方案。一、哈佛分析框架理論（一）哈佛分析框架的基本概念哈佛分析框架（HarvardAnalyticalFramework）最初由哈佛大學(xué)教授克里舍.G.佩普、保羅.M.希利和維克多.L.伯納德提出，其主要內(nèi)容是將財(cái)務(wù)分析與和戰(zhàn)略分析相結(jié)合。從企業(yè)戰(zhàn)略的角度上，該框架以由定量數(shù)據(jù)補(bǔ)充的大量定性信息為主要因素，考慮更多的是非財(cái)務(wù)方面的數(shù)據(jù)，再?gòu)膽?zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、前景分析四個(gè)維度對(duì)其進(jìn)行分析，得出的數(shù)據(jù)更真實(shí)可靠、結(jié)論更加客觀。且此框架與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析相比更有深度，能突破傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的局限性，了解研究對(duì)象在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的位置，及與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，企業(yè)內(nèi)外部的優(yōu)劣勢(shì)，即可以預(yù)測(cè)所研究目標(biāo)的行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)未來(lái)的變化趨勢(shì)。（二）哈佛分析框架的內(nèi)容1.戰(zhàn)略分析企業(yè)戰(zhàn)略分析是財(cái)務(wù)分析中不可缺少的環(huán)節(jié)，同時(shí)也是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的開(kāi)始，目的在于確定利潤(rùn)變化及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，并根據(jù)收集到的信息進(jìn)行定性分析，以評(píng)估企業(yè)盈利能力。企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略分析時(shí)可以了解這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系、行業(yè)現(xiàn)狀、宏觀環(huán)境等外在因素，也可從內(nèi)部環(huán)境的角度考慮，通過(guò)SWOT分析模型，分析自身的資源、有效的運(yùn)營(yíng)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)力及價(jià)值鏈等因素來(lái)得出結(jié)論。后續(xù)的會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析可以以其為基礎(chǔ)，前景分析可以再其數(shù)據(jù)上提出合理地預(yù)測(cè)與假設(shè)，最終可為信息使用者提供幫助。2.會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)分析是在戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析，其不僅可以分析企業(yè)盈利能力，也可以分析企業(yè)的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及會(huì)計(jì)信息披露等。會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)一般會(huì)在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中披露，此外也與企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)或生產(chǎn)特色相關(guān)聯(lián)。那么，會(huì)計(jì)政策的合法性、穩(wěn)定性，會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性、有效性，會(huì)計(jì)信息披露的方式與內(nèi)容等，都會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與結(jié)論的真實(shí)性、進(jìn)而影響財(cái)務(wù)結(jié)論分析的可靠性。3.財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的主要目的是在已有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上來(lái)評(píng)價(jià)公司現(xiàn)在及過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀況，以此來(lái)進(jìn)行比較分析，制定新的策略以達(dá)到新的發(fā)展。財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)分析得出的真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以科學(xué)合理的戰(zhàn)略決策分析為前提，對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表做出進(jìn)一步的分析。即在同一時(shí)間將公司在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中與競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行橫向比較，得出關(guān)于公司財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的結(jié)論，將公司不同年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向分析比較，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)等比率的變化趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)公司自身的優(yōu)勢(shì)與不足，找出問(wèn)題，并及時(shí)的做出決策與調(diào)整。4.前景分析前景分析更多的是偏向于從一個(gè)更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度并結(jié)合當(dāng)前及過(guò)去的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)變動(dòng)，來(lái)引導(dǎo)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，及創(chuàng)造出一個(gè)更好的經(jīng)營(yíng)結(jié)果和財(cái)務(wù)狀況。一些外部和內(nèi)部的信息使用者可以根據(jù)前景分析得出的結(jié)論，提前對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)有一些了解及預(yù)判，投資者在平衡風(fēng)險(xiǎn)與利益的情況下做出更加有利于自身的決策，管理者在判斷前景趨勢(shì)的情況下可以及時(shí)的做出一些戰(zhàn)略上的調(diào)整，使企業(yè)走向更高的價(jià)值平臺(tái)。二、GL電器概述及行業(yè)現(xiàn)狀（一）GL電器基本情況介紹GL電器成立于1991年（國(guó)有控股），是一家合并開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和提供服務(wù)的綜合性股份有限公司，注冊(cè)資本60億，該企業(yè)于1996年在中國(guó)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要涉及中央空調(diào)、其他智能裝備和家用電器，它的主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷(xiāo)售空調(diào)設(shè)備，出口自行操作的電器，以及進(jìn)口和出口相關(guān)備件。2019年GL電器的名字出現(xiàn)在《財(cái)富》榜世界前500強(qiáng)中，排名414。GL電器的凈資產(chǎn)收益率在上榜的百家中國(guó)企業(yè)中排名第一；由HVAC信息的數(shù)據(jù)可知，GL中央空調(diào)市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額為14.7%；由AoweiCloudNetwork市場(chǎng)數(shù)據(jù)得出，GL電器的空調(diào)在線下市場(chǎng)中于2019年在中國(guó)家電市場(chǎng)排名第一，零售占比36.83%；根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞社2019年發(fā)布的數(shù)據(jù)可知，GL電器在在空調(diào)領(lǐng)域排名第一，占世界市場(chǎng)的20.6%。GL電器目前在職員工人數(shù)88846人，2010年01月進(jìn)行了股權(quán)融資，2016年9月、2018年9月發(fā)生了定向增發(fā)，在2019年12月發(fā)生了股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)灰捉痤~達(dá)416.6億人民幣。截止2020年9月底資產(chǎn)總額2742億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1274億元，凈利潤(rùn)138億元，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2058億元，長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)33.55億元。每股資本公積金0.016元。（二）GL電器的股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：GL電器2019年年度報(bào)告圖2-SEQ圖\*ARABIC1GL電器主要股東根據(jù)圖2-1可知，截止2020年10月13日GL電器的主要股東為上表所述的10戶，股東最大持股數(shù)量為1034746299股，占比17.2%，前十位股東的持股比例合計(jì)數(shù)已超半數(shù)，為52.33%，且在十位股東中只有一位自然人，持股比例0.74%，其中一些股東多數(shù)也掌握著其他領(lǐng)域的發(fā)展趨向，所以，對(duì)于GL電器來(lái)說(shuō)這種股權(quán)結(jié)構(gòu)，可能使運(yùn)營(yíng)及戰(zhàn)略決策更加多樣化，因?yàn)槌止烧邥?huì)選取偏向自己利益最大化的決策，且這些來(lái)自不同領(lǐng)域持股者的戰(zhàn)略決策也會(huì)影響GL電器的未來(lái)發(fā)展。資料來(lái)源：GL電器2019年年度報(bào)告圖2-2電器總股本變動(dòng)歷史由圖2-2可知，在1996年11月的7500萬(wàn)股，到2010年12月的281788.875萬(wàn)股，再到2021年2月的601573.0878萬(wàn)股，GL電器的持有股數(shù)在整體上一直保持著增長(zhǎng)的狀態(tài)，自2013年的3月份之后GL電器的股東戶數(shù)連續(xù)幾年發(fā)生較大幅度的增減變動(dòng)。說(shuō)明，GL電器在創(chuàng)立之后僅十幾年的時(shí)間就發(fā)生了較大的改變，且對(duì)外部有著一定的影響力，使一些投資者保持著觀望的狀態(tài)并進(jìn)行投資。（三）GL電器財(cái)務(wù)現(xiàn)狀數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)圖2-3GL電器2016-2020年資產(chǎn)負(fù)債柱形圖目前能得出的完整的財(cái)務(wù)報(bào)表只截止到2020年9月底，從上圖可以看出從2016到2019年公司的資產(chǎn)、負(fù)債總額一直呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，資產(chǎn)總額由2016年的18236970.5萬(wàn)元漲到2019年的28297215.74萬(wàn)元，三年增長(zhǎng)率達(dá)到55.16%，僅2019年與2018年相比增長(zhǎng)幅度為12.63%，負(fù)債總額由2016年的12744610.23萬(wàn)元漲到2019年的17092450.09萬(wàn)元，三年的增長(zhǎng)率為34.12%，2019年相比2018年負(fù)債增長(zhǎng)率為7.83%。明顯看出資產(chǎn)每年增長(zhǎng)的比率大于負(fù)債每年增長(zhǎng)的比率，那么相對(duì)而言資產(chǎn)負(fù)債率也逐年降低。表21主要資產(chǎn)重大變化情況主要資產(chǎn)變化發(fā)放貸款及墊款同比增長(zhǎng)58.82%長(zhǎng)期股權(quán)投資同比增長(zhǎng)213.86%其他權(quán)益工具投資同比增長(zhǎng)305.67%固定資產(chǎn)同比增長(zhǎng)4.00%無(wú)形資產(chǎn)同比增長(zhǎng)1.94%在建工程同比增長(zhǎng)46.10%資料來(lái)源：GL電器2019年年度報(bào)告GL電器為加強(qiáng)不同產(chǎn)業(yè)鏈之間的共同發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)單位組織上游及下游企業(yè)的財(cái)政支持，充分利用資金，提高企業(yè)收入，增加對(duì)外貸款和預(yù)付款，其賬面價(jià)值由期初的90.8億元增至期末的144億元。由表2-2可知固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)在兩年中無(wú)較大變化，但在建工程在去年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了46.1%，變動(dòng)原因主要在于投資中基建工程的投入有大比例的增加。表22GL電器營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本毛利率營(yíng)業(yè)收入比上年同期增減營(yíng)業(yè)成本比上年同期增減分行業(yè)制造業(yè)156888659016.13103703283171.6033.90%-8.03%-7.74%其他業(yè)務(wù)41264368524.2239796089409.763.56%49.88%54.07%分產(chǎn)品空調(diào)138665055103.8287192449061.2137.12%-10.93%-11.83%其他業(yè)務(wù)41264368524.2239796089409.763.56%49.88%54.07%分地區(qū)內(nèi)銷(xiāo)136073206974.4385697917155.5337.02%-8.26%-7.95%外銷(xiāo)20815452,041.7018005366016.0713.50%-6.53%-6.71%其他業(yè)務(wù)41264368524.2239796089409.763.56%49.88%54.07%資料來(lái)源：GL電器2019年年度報(bào)告單位：元由上表2-3觀察可知，在行業(yè)方面，GL電器的收入來(lái)源偏向于制造業(yè)，毛利率為33.90%，比上年減少了8.03%，但相反的是其他業(yè)務(wù)的收入只占一小部分，毛利率為3.56%，營(yíng)業(yè)收入?yún)s比上年增長(zhǎng)了49.88%，說(shuō)明GL電器在今年的業(yè)務(wù)中改變了營(yíng)銷(xiāo)和發(fā)展策略，將業(yè)務(wù)向其他領(lǐng)域拓展。在產(chǎn)品方面，空調(diào)是主要的營(yíng)業(yè)收入毛利率為37.12%，營(yíng)業(yè)收入與去年相比同樣減少了10.93%，其他業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入與2018年相比增長(zhǎng)了49.88%，如今GL電器除了在空調(diào)產(chǎn)品方面有所成就外，也正在向新能源板塊和半導(dǎo)體板塊等領(lǐng)域拓展。在地區(qū)方面，GL電器在海外市場(chǎng)發(fā)展作出了巨大努力，堅(jiān)持以自己的品牌為中心，從戰(zhàn)略、技術(shù)等各方面發(fā)展自己的品牌建設(shè)，秉持公開(kāi)、透明、合作、共贏的理念，以促進(jìn)GL品牌的知名度不斷擴(kuò)大及提升。三、哈佛分析框架在GL電器中的應(yīng)用（一）戰(zhàn)略分析1.外部戰(zhàn)略環(huán)境分析（1）競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力。截止至2021年二月份，GL電器的總市值為3549億，流通市值3522億，居于第二位，美的集團(tuán)總市值為6554億，是GL電器的1.847倍，流通市值為6399億，比GL電器多了2877億。在營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)方面，美的集團(tuán)以2168億的收入居于第一位，海爾智家電器以1544億的營(yíng)業(yè)收入位于第二位，GL電器的營(yíng)業(yè)收入只有1259億，約比美的集團(tuán)少了2倍。由此可知，在家電行業(yè)中，GL電器并不是行業(yè)中的翹楚，相反一直保持在第一位的是美的集團(tuán)。（2）潛在進(jìn)入者的威脅。家電產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)幾十年的時(shí)間早已經(jīng)過(guò)各種改革創(chuàng)新形成這個(gè)行業(yè)自有的發(fā)展渠道，雖然在其他行業(yè)有所成就的企業(yè)也開(kāi)始打算開(kāi)拓家電領(lǐng)域，但是原本的家電早已深入民心，購(gòu)買(mǎi)者更愿意購(gòu)買(mǎi)這種老品牌。此外，在中國(guó)市場(chǎng)中，盡管存在著潛在競(jìng)爭(zhēng)者的威脅，但他們的專(zhuān)業(yè)技術(shù)還是有所欠缺，并且這些潛在進(jìn)入者并不是將所有的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)都放在家電，所以這些潛在進(jìn)入者的存在并不會(huì)對(duì)家電行業(yè)造成較大的負(fù)面影響。（3）替代品的替代能力分析。替代品是指兩種商品之間可以互相替代，對(duì)于購(gòu)買(mǎi)者效果可能會(huì)一樣的幾種商品。替代品的出現(xiàn)，可能會(huì)迫使商家提升產(chǎn)品的質(zhì)量，質(zhì)量的提升就會(huì)增加生產(chǎn)成本，成本的增加就會(huì)使商品的定價(jià)增高，這樣最終就會(huì)導(dǎo)致銷(xiāo)量的減少。就目前而言，GL電器的主要產(chǎn)品就是空調(diào)，目前能代替空調(diào)的只有電扇或者手動(dòng)折扇，但這些產(chǎn)品與空調(diào)相比，對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)效率是大大降低的，所以這種替代品并不會(huì)對(duì)GL電器造成影響。（4）供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力。討價(jià)還價(jià)能力是指企業(yè)從供應(yīng)商處購(gòu)買(mǎi)材料或技術(shù)支持時(shí)，供應(yīng)商可以提高價(jià)格以獲得更大利益的能力。就GL電器而言，營(yíng)業(yè)成本主要包含的是原材料，其在總營(yíng)業(yè)成本中占比86.66%，折舊占比1.54%等，就供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，供應(yīng)商會(huì)選擇在原材料上放寬價(jià)格區(qū)間，以獲取更大的利益。對(duì)于技術(shù)方面，企業(yè)也多是選擇海外市場(chǎng)，這種時(shí)候企業(yè)能夠爭(zhēng)取最優(yōu)利益的概率也會(huì)大大降低。對(duì)此，在供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)這方面，GL電器并不占取很大的優(yōu)勢(shì)。（5）購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)能力。購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)能力也可以使企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，即是指消費(fèi)者是否愿意以高于企業(yè)期望的價(jià)格去購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品。對(duì)于家電而言，購(gòu)買(mǎi)者所選的商品不同，那么他的議價(jià)程度也就有所不同。比如，當(dāng)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)高端產(chǎn)品時(shí)，因高端產(chǎn)品的供應(yīng)商、生產(chǎn)成本、產(chǎn)品質(zhì)量等問(wèn)題，購(gòu)買(mǎi)者的可議價(jià)區(qū)間就會(huì)相對(duì)較小，相反的是，當(dāng)購(gòu)買(mǎi)者購(gòu)買(mǎi)平價(jià)產(chǎn)品時(shí)，因銷(xiāo)售渠道較多，若供應(yīng)商想要獲得利益，那么購(gòu)買(mǎi)者的可議價(jià)區(qū)間就會(huì)擴(kuò)大。對(duì)于GL電器來(lái)說(shuō)，因主要服務(wù)對(duì)象是中低端消費(fèi)者，那么購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)能力是比較強(qiáng)的。2.內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境分析（1）優(yōu)勢(shì)分析①品牌優(yōu)勢(shì)。2019年，GL電器在凈資產(chǎn)收益率方面排名第一，而《財(cái)富》名單上的中國(guó)公司為129家；根據(jù)HVAC信息公布的的數(shù)據(jù)，GL中央空調(diào)市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額為14.7%；由AoweiCloudNetwork發(fā)布的數(shù)據(jù)可知，GL電器在2019年度占市場(chǎng)零售總額的36.83%，在中國(guó)的空調(diào)線下市場(chǎng)中排名N0.1；②研發(fā)體系優(yōu)勢(shì)。GL電器擁有世界上最大的空調(diào)研發(fā)中心，有4個(gè)國(guó)家研發(fā)中心，15個(gè)高質(zhì)量研究機(jī)構(gòu)，900多個(gè)大型實(shí)驗(yàn)室和1.4萬(wàn)多名研發(fā)專(zhuān)業(yè)人員。此外，GL電器的節(jié)能環(huán)保智能設(shè)備工程技術(shù)被認(rèn)為是國(guó)際領(lǐng)先水平，可達(dá)到9.18的能效，其研發(fā)的空調(diào)被稱(chēng)為是最節(jié)能的。③營(yíng)銷(xiāo)模式的優(yōu)勢(shì)。GL電器的銷(xiāo)售模式主要是自主管控、互利共贏，在穩(wěn)固線上、線下的業(yè)務(wù)模式時(shí)，將兩個(gè)渠道緊密融合，以形成全新的銷(xiāo)售平臺(tái)。GL在不斷健全的市場(chǎng)相關(guān)制度上，利用政策來(lái)引導(dǎo)銷(xiāo)售公司在各渠道上實(shí)施多樣促銷(xiāo)活動(dòng)，以此來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)售群體和品牌知名度。（2）劣勢(shì)分析①海外市場(chǎng)處于劣勢(shì)。根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)的2020年6月30日的數(shù)據(jù)可知，GL電器大陸的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為378.19億，占營(yíng)業(yè)收入的比重為54.41%，主營(yíng)利潤(rùn)126.58億，利潤(rùn)占比86.25%，而海外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為118.93億只占營(yíng)業(yè)收入的17.11%，主營(yíng)利潤(rùn)為14.97億，利潤(rùn)占比10.20%。雖然外銷(xiāo)的利潤(rùn)占比可超出10%，但海外市場(chǎng)的銷(xiāo)售利潤(rùn)額與GL電器向其他地區(qū)銷(xiāo)售獲得的收益相比，海外市場(chǎng)只多了約7%左右。②產(chǎn)品劣勢(shì)。GL電器的產(chǎn)品可分為幾大板塊，主要是空調(diào)、智能電器、生活電器、其他等。其中空調(diào)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入413.33億，占收入比例59.47%，生活電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入22.19億，占收入比例3.19%，智能裝備的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為2.09億，占收入比例0.3%，利潤(rùn)占比分別為90.28%、4.96%、0.32%。由以上數(shù)據(jù)可知，在收入的各種來(lái)源中，只有空調(diào)產(chǎn)品是GL電器的主要收入渠道，而其他收入來(lái)源較為分散且數(shù)據(jù)不可觀。（3）機(jī)會(huì)分析①宏觀化境。質(zhì)檢總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委和工信部于2016年聯(lián)合發(fā)布了《裝備制造業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和質(zhì)量提升計(jì)劃》，2017年10月工信部發(fā)布了《高端智能再制造行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》等，在相關(guān)政策的支持下，智能家電快速發(fā)展，行業(yè)對(duì)這方面的需求也急劇增加，生產(chǎn)能力迅速提高，產(chǎn)業(yè)技術(shù)更換的速度也在加快，家電制造已成為中國(guó)制造業(yè)發(fā)展的核心。②智能家具市場(chǎng)的發(fā)展。2016年全球智能制造業(yè)金融市場(chǎng)達(dá)到8687億美元，其中中國(guó)規(guī)模約占五分之一，僅經(jīng)過(guò)兩年的發(fā)展，智能家電就超過(guò)萬(wàn)億美元?？紤]到智能家電的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)，智能家電行業(yè)預(yù)計(jì)今后將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。與市場(chǎng)上其他家電行業(yè)相比，GL電器創(chuàng)新型碳智能家具更符合現(xiàn)代人的生活理念，GL電器也為此加強(qiáng)了自己的地位。③海外市場(chǎng)的突破。在劣勢(shì)分析中，得出GL電器的海外市場(chǎng)處于劣勢(shì)，但對(duì)于GL電器甚至有資本的家電企業(yè)或集團(tuán)來(lái)說(shuō)，海外市場(chǎng)的拓展都是不可避免的。盡管如今想要在海外市場(chǎng)獲取利益比較困難，但在行業(yè)中一旦有企業(yè)在海外找到了突破口，對(duì)自身和所在行業(yè)來(lái)說(shuō)都是值得一說(shuō)的，畢竟海外市場(chǎng)還有許多空缺值得我們?nèi)ヌ钛a(bǔ)。（4）威脅分析①競(jìng)爭(zhēng)者的威脅。由東方財(cái)富網(wǎng)的數(shù)據(jù)可知，在成長(zhǎng)性這一方面，小熊電器的三年復(fù)合（指凈利潤(rùn)三年的平均增長(zhǎng)率）的數(shù)據(jù)為37.78%位于第五位，而GL電器的數(shù)值為4.21%位列第24位。在上文中的外部戰(zhàn)略環(huán)境分析中可知，在總市值、流通市值、凈利潤(rùn)中，美的集團(tuán)一直位于第一位，而GL電器位于第二位。此外，美的集團(tuán)在家電行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入中，一直穩(wěn)居第一，海爾智家的1544億元排在第二。②消費(fèi)者觀念改變的威脅。隨著生活質(zhì)量的不斷提高，人們對(duì)物資的要求也不再是當(dāng)初僅考慮價(jià)格因素的情況，而是考慮價(jià)格的同時(shí)也考慮產(chǎn)品的節(jié)能環(huán)保、產(chǎn)品質(zhì)量、高端智能等等因素，有的消費(fèi)者甚至不考慮價(jià)格只為購(gòu)買(mǎi)一個(gè)高質(zhì)量產(chǎn)品。為此供應(yīng)商原本的產(chǎn)成品在銷(xiāo)售上就會(huì)受到阻礙，能獲取的收益也會(huì)大大降低。③生態(tài)環(huán)境的威脅。因2020年初爆發(fā)的一場(chǎng)疫情，導(dǎo)致了許多中小微企業(yè)面臨倒閉甚至已倒閉的危險(xiǎn)，這也使許多的勞動(dòng)者失去了收入來(lái)源，這也間接造成了GL電器的服務(wù)對(duì)象減少。同時(shí)因國(guó)外也受到了疫情的波及，那么有國(guó)外銷(xiāo)售渠道的企業(yè)也會(huì)遭受很大的損失，甚至有些企業(yè)因?yàn)樯唐凡荒茕N(xiāo)售到國(guó)外，最終走向破產(chǎn)的道路，那么一些有外銷(xiāo)渠道的企業(yè)，會(huì)在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都會(huì)處于下降的趨勢(shì)。（二）財(cái)務(wù)分析1.償債能力分析企業(yè)的償債能力指數(shù)不僅反映自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，且能反映企業(yè)能否通過(guò)債務(wù)周轉(zhuǎn)來(lái)為企業(yè)帶來(lái)更大利益。本文通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率來(lái)分析GL電器的短期償債能力，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率、利息支付倍數(shù)、股東權(quán)益比率來(lái)分析GL電器的長(zhǎng)期償債能力。（1）短期償債能力表3-1GL電器的短期償債能力指標(biāo)2019201820172016流動(dòng)比率1.25831.26651.1631.1264速動(dòng)比率1.11621.13961.05071.0552現(xiàn)金比率（%）74.215671.711567.536775.3593資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)從2016年到2019年，GL電器的流動(dòng)比率一直在1.2左右浮動(dòng)，這表明企業(yè)是有能力用1.2元的流動(dòng)資產(chǎn)去償還1元的流動(dòng)負(fù)債，但流動(dòng)比率為2時(shí)是比較合理的，所以這反映了企業(yè)短期償債能力不如預(yù)期值，且反映了GL電器沒(méi)有充分利用自身閑置的流動(dòng)資產(chǎn)。因速動(dòng)比率是不包括流動(dòng)資產(chǎn)中可用性低的項(xiàng)目后的比率，所以其更能反映企業(yè)的短期償債能力，這種情況下速動(dòng)比率為1：1也是適當(dāng)?shù)?，因?yàn)樵谂懦涂捎眯皂?xiàng)目后，即使所有的流動(dòng)負(fù)債被要求同時(shí)償還，企業(yè)也可以維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)。由表3-1的數(shù)據(jù)可知，GL電器的速動(dòng)比率維持在1.1左右，說(shuō)明GL電器的短期償債能力很不低。現(xiàn)金比率是反應(yīng)企業(yè)短期償債能力的最佳指標(biāo)。一般而言，現(xiàn)金比率在20%以上較為合理，但這并不意味著企業(yè)的現(xiàn)金比率越高越好，若現(xiàn)金比率較高，則反映出公司現(xiàn)有資產(chǎn)未得到充分合理的利用，所以從這幾年的數(shù)據(jù)來(lái)看GL電器的現(xiàn)金比率一直維持在70%上下，間接的反映出企業(yè)在現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)方面有著較低的周轉(zhuǎn)利用能力，即GL電器雖然償債能力強(qiáng)，但其流動(dòng)資產(chǎn)并未得到合理的運(yùn)用。（2）長(zhǎng)期償債能力表3-2GL電器長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)2019201820172016資產(chǎn)負(fù)債率（%）60.403363.096368.909469.8834利息支付倍數(shù)-1109.6012-3198.19256271.6045-282.4376股東權(quán)益比率（%）39.596736.903731.090630.1166資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)資產(chǎn)負(fù)債率除了衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也能衡量企業(yè)的負(fù)債情況。由表3-2可知，GL電器近幾年的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在60%以上且呈現(xiàn)出的是下降的趨勢(shì)，說(shuō)明了其資產(chǎn)負(fù)債率得到了很好的控制并趨于正常，但也反映出了近幾年GL電器的負(fù)債程度較高。利息支付倍數(shù)可用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)的能力，也反映了企業(yè)償還借款利息的可靠程度，通常認(rèn)為這個(gè)指標(biāo)大于1并越高越好。但由上表可知，GL電器的的利息保障倍數(shù)為負(fù)數(shù)，此數(shù)值說(shuō)明了企業(yè)獲利能力低，沒(méi)有足夠的資金來(lái)源償還債務(wù)利息，并有可能會(huì)面臨著虧損及穩(wěn)定性降低的風(fēng)險(xiǎn)，所以GL電器的償債能力極為低下。權(quán)益乘數(shù)等于股東權(quán)益比率的倒數(shù)，反應(yīng)管理層的經(jīng)營(yíng)理念和風(fēng)險(xiǎn)偏好。通常認(rèn)為，股東權(quán)益比率越低，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較大，其數(shù)值越小說(shuō)明其負(fù)債越高。根據(jù)表3-2得出，GL電器的股東權(quán)益比率在30%-40%之間，并保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，說(shuō)明其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在降低。綜上所述，分析表明，GL電器的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率在保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，具有較強(qiáng)的短期償債能力，從資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率等可知，GL有著較高的負(fù)債值，即長(zhǎng)期償付能力較低，但其也正在提高長(zhǎng)期償付能力。2.營(yíng)運(yùn)能力分析資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)圖3-1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比圖根據(jù)圖3-1數(shù)據(jù)及趨勢(shì)可知，GL電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最高值為37.0915%，在2016年之后其數(shù)據(jù)一直持下降狀態(tài)，直至2019年的24.4437%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高說(shuō)明GL電器的壞賬損失率越低，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，償債能力強(qiáng)。雖然GL電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2016年開(kāi)始下將，但比起美的集團(tuán)和海爾智家，GL電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直保持領(lǐng)先地位。資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)圖3-2存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比圖根據(jù)圖3-2的存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比圖可知，GL電器的數(shù)據(jù)值在7%的上下浮動(dòng)，幾年來(lái)一直保持穩(wěn)定，反映出了企業(yè)在存貨購(gòu)買(mǎi)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售等各環(huán)節(jié)中有著一個(gè)很好的平衡。且由對(duì)比圖可知，家電行業(yè)中位于前幾名的家電企業(yè)，其存貨周轉(zhuǎn)率無(wú)較大差別，均在6.5%上下浮動(dòng)，說(shuō)明GL電器與其它企業(yè)在存貨的周轉(zhuǎn)速度上、資產(chǎn)的流動(dòng)性上無(wú)太大差別。資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)圖3-3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比圖根據(jù)圖3-3可知，GL電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2018年之前為上升趨勢(shì)，在2018年達(dá)到0.8499%后又呈現(xiàn)出下將的趨勢(shì)。與這個(gè)行業(yè)中的美的集團(tuán)和海爾智能進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)，GL電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于劣勢(shì)，即與其他企業(yè)相比，GL電器的銷(xiāo)售能力不強(qiáng)，資產(chǎn)投資的收益也不高，特別是與美的集團(tuán)對(duì)比，2015年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率差了近乎一倍，盡管在近幾年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，但GL電器還需控制和提高各項(xiàng)資產(chǎn)的有效使用率，提高銷(xiāo)售收入，進(jìn)而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。3.盈利能力分析表33銷(xiāo)售凈利率(%)對(duì)比分析表20152016201720182019GL電器12.914914.334515.179113.314512.5293美的集團(tuán)9.84159.97337.73178.33789.0854海爾智家6.59865.61995.68385.32996.1438資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)根據(jù)上表3-3可知，在家電行業(yè)中，GL電器的銷(xiāo)售凈利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美的集團(tuán)與海爾智家，其在2017年的時(shí)候達(dá)到最高值15.1791%，其后銷(xiāo)售凈利率開(kāi)始下降，但2019年下降到12.5293%時(shí)，也比美的集團(tuán)的最高值9.9733%和海爾智家的最高值6.5986%要高，說(shuō)明企業(yè)在近幾年的銷(xiāo)售收入獲取的能力較高，盈利能力強(qiáng)。表34總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)對(duì)比分析表20152016201720182019GL電器7.94129.024211.329711.31669.295美的集團(tuán)10.937610.59438.88988.46048.9373海爾智家7.84556.45836.40336.14196.9656資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)由上表3-4的數(shù)據(jù)可知，在總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率這方面，GL電器的浮動(dòng)范圍相比美的集團(tuán)和海爾智能廣，近幾年中最大值可高達(dá)11.3297%，最小值低至7.9412%，且在2017年成功超越美的集團(tuán)0.7354%，雖2019年較2018年下降了2.0216%，但觀察其余兩家企業(yè)可知，在近五年的時(shí)間兩家企業(yè)的總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率均處于下將的狀態(tài)，說(shuō)明在此期間家電行業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)情況正走下坡路，且獲利能力也在下降，而GL電器相比美的集團(tuán)和海爾智家，在2019年其總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率是最高的一家企業(yè)。表35凈資產(chǎn)報(bào)酬率(%)對(duì)比分析表20152016201720182019GL電器38.907242.58347.6241.630735.7468美的集團(tuán)47.282244.939243.584545.103144.365海爾智家37.020938.499539.597440.385744.089資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)根據(jù)上表的數(shù)據(jù)可知，GL電器、美的集團(tuán)和海爾智家三家企業(yè)的凈資產(chǎn)報(bào)酬率較為相似，反應(yīng)了35%至48%的凈資產(chǎn)報(bào)酬率是一個(gè)正常值。相比美的集團(tuán)平穩(wěn)發(fā)展的趨勢(shì)和海爾智家呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，GL電器2017年達(dá)到47.62%的凈資產(chǎn)報(bào)酬率后呈現(xiàn)出了大幅下降的趨勢(shì)，僅兩年的時(shí)間GL電器就下降了11.8732個(gè)百分點(diǎn)。結(jié)合上述分析，雖然GL電器在家電行業(yè)中呈現(xiàn)出了一個(gè)盈利能力強(qiáng)的狀態(tài)，甚至在銷(xiāo)售凈利率這方面遠(yuǎn)超于其他家電企業(yè)，但觀察了GL電器近幾年的數(shù)據(jù)后，就會(huì)發(fā)現(xiàn)在2017年后，不論是銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率還是凈資產(chǎn)報(bào)酬率，均表現(xiàn)出了一個(gè)下降的趨勢(shì)，說(shuō)明在2017年后GL電器的盈利能力開(kāi)始降低，銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)呈下降趨勢(shì)，資產(chǎn)的利用率、流轉(zhuǎn)的速度也降低，向外界表現(xiàn)出了一個(gè)沒(méi)有強(qiáng)化管理的表象。4.發(fā)展能力分析資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)圖SEQ圖\*ARABIC3-4GL電器發(fā)展能力指標(biāo)由下圖3-4的數(shù)據(jù)和趨勢(shì)發(fā)展折線圖可知，GL電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）在2017年開(kāi)始走向下坡路，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）在2018年后趨于下將。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率從2017年的44.9863%到2019年的-5.8827%，下坡式下降了50.869%。，從近幾年的整體情況來(lái)看，GL在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率這方面是上升的，2019年比2015年增加了29.0569個(gè)百分點(diǎn)，但從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率的趨勢(shì)是下降的，2017年到2019年下降了36.9036%。從總體觀察，表中的四個(gè)數(shù)據(jù)均處于上升狀態(tài)，2015年至2019年，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率增長(zhǎng)了29.0569%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率增長(zhǎng)了5.5481%，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率增長(zhǎng)了13.2407%，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率增長(zhǎng)了9.1334%，若觀察分析財(cái)務(wù)指標(biāo)近期都處于下降狀態(tài)，說(shuō)明GL電器在行業(yè)中的發(fā)展能力不強(qiáng)，盡管GL電器已經(jīng)加強(qiáng)管理、調(diào)整政策和改革創(chuàng)新，但也只是改變了前幾年的發(fā)展力，2017年后企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)又呈現(xiàn)急速下降的趨勢(shì)，故GL電器的發(fā)展能力處于弱勢(shì)。（三）會(huì)計(jì)分析根據(jù)GL電器的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)可以了解到固定資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款占資產(chǎn)的比重較大，并且報(bào)表披露的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)主要是來(lái)自以上科目，所以選取以上科目作為重點(diǎn)分析對(duì)象。表36GL電器的會(huì)計(jì)分析指標(biāo)20152016201720182019應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)177.6億327.9億380.7億436.1億85.13億貨幣資金888.2億957.5億996.1億1131億1254億固定資產(chǎn)154.3億176.8億174.8億183.9億191.2億存貨94.74億90.25億165.7億200.1億240.8億資料來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)1.存貨分析據(jù)新浪財(cái)經(jīng)上GL電器發(fā)布的年度報(bào)表可知，GL電器的存貨主要是原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等。庫(kù)存計(jì)價(jià)方法采取的是計(jì)劃成本法，盤(pán)存制度是永續(xù)盤(pán)存制，低值易耗品和包裝物的攤銷(xiāo)方法是一次攤銷(xiāo)法。對(duì)于GL電器來(lái)說(shuō)，因其產(chǎn)品豐富存貨規(guī)模大，采取永續(xù)盤(pán)存制可以使余額的正確性更加可靠且能及時(shí)掌握企業(yè)的財(cái)產(chǎn)變動(dòng)情況。此外，關(guān)于GL電器選擇計(jì)劃成本法，即按計(jì)劃的金額入賬，和實(shí)際購(gòu)入的價(jià)格、質(zhì)量等無(wú)關(guān)，能避免實(shí)際成本法按實(shí)際金額入賬和工作量大的不足，其更符合GL電器的實(shí)際情況。由上表可知，GL電器的存貨一直在增多，說(shuō)明一部分原因來(lái)自消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的功能質(zhì)量要求增高，導(dǎo)致舊產(chǎn)品的庫(kù)存增多，也說(shuō)明了GL電器資金周轉(zhuǎn)的速度有所減緩，另一部分原因也有可能是企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、存貨價(jià)格上漲的原因。2.應(yīng)收賬款分析由于會(huì)計(jì)政策的變更，將應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)歸為一類(lèi)的原因，這一類(lèi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能將會(huì)有較大的變更。GL電器的應(yīng)收賬款分析指標(biāo)可從壞賬準(zhǔn)備和賬齡兩方面分析。結(jié)合表3-6和表3-7來(lái)分析GL電器，可以看出GL電器的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)從2018年的436.1億斷崖式減少到2019年的85.13億，從壞賬準(zhǔn)備的數(shù)據(jù)來(lái)看，GL電器2-3年的計(jì)提壞賬比例為50%，相較于美的集團(tuán)3-5年的應(yīng)收賬款計(jì)提比例為50%，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)整和營(yíng)銷(xiāo)策略的改變，進(jìn)而造成了GL電器的銷(xiāo)售回款情況良好，周轉(zhuǎn)速度快，降低了企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。表37GL電器壞賬計(jì)提比例項(xiàng)目期末余額賬面余額壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例（%）1年以內(nèi)7267865933.86363,393,296.7751至2年524837349.35104,967,469.87202至3年13053449.246,526,724.64503年以上19470426.8919,470,426.89100資料來(lái)源：GL電器2019年度報(bào)表3.固定資產(chǎn)分析GL電器的固定資產(chǎn)主要分為房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備等幾大類(lèi)，計(jì)提折舊的方法是年限平均法。企業(yè)與同行業(yè)進(jìn)行比較時(shí)，在房屋及建筑物這方面，GL電器規(guī)定的指標(biāo)是預(yù)計(jì)使用年限20年，比美的集團(tuán)最高使用年限低了30年，比海爾智家的低了20年，但GL電器擁有的的主要固定資產(chǎn)并不是房屋及建筑物，所以對(duì)GL電器的影響并不大。在機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備方面，GL電器的預(yù)計(jì)使用年限均低于美的集團(tuán)與海爾智家，特別是在機(jī)器設(shè)備方面，GL電器預(yù)計(jì)使用年限為6-10年，最高預(yù)計(jì)使用年限比美的集團(tuán)低了8年，比海爾智家低了30年，一方面是與當(dāng)今時(shí)代電子設(shè)備更新?lián)Q代的速度有關(guān)，也與企業(yè)升級(jí)改造的策略相呼應(yīng)。此外，觀察下表可知，GL電器的預(yù)計(jì)凈殘值率在各類(lèi)別中均為5%，反映了GL電器的凈殘值率不會(huì)隨著實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整，相反的是其余兩家的預(yù)計(jì)凈殘值率就具有一定的彈性，可以視實(shí)際情況而定。其次根據(jù)上表可知，GL電器的固定資產(chǎn)數(shù)額一直維持在上升的趨勢(shì)，說(shuō)明雖然其固定資產(chǎn)處于更新變換的狀態(tài)，但閑置的固定資產(chǎn)還是逐漸增多。表38GL電器固定資產(chǎn)類(lèi)別分析固定資產(chǎn)類(lèi)別企業(yè)預(yù)計(jì)凈殘值率預(yù)計(jì)使用年限（年）年折舊率房屋及建筑物GL電器5%204.75%美的集團(tuán)0%-10%15-506.7%-1.8%海爾智家0%-5%8-40/機(jī)器設(shè)備GL電器5%6-109.50%-15.83%美的集團(tuán)0%-10%2-1850%-5.0%海爾智家0%-5%8-40/電子設(shè)備GL電器5%2-331.67%-47.50%美的集團(tuán)0%-10%2-2050%-4.5%海爾智家///運(yùn)輸設(shè)備GL電器5%3-423.75%-31.67%美的集團(tuán)0%-10%2-2050%-4.5%海爾智家0%-5%5-10/資料來(lái)源：GL電器、美的集團(tuán)、海爾智家2019年度報(bào)表綜上所述，GL電器在存貨或固定資產(chǎn)這方面需要進(jìn)行新的戰(zhàn)略調(diào)整，以有效的周轉(zhuǎn)運(yùn)用閑置的固定資產(chǎn)，或者使用一個(gè)可以處理存貨以達(dá)到企業(yè)利益最大化的方法，此外，企業(yè)也應(yīng)注重固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)凈殘值率，可以做一個(gè)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，來(lái)應(yīng)對(duì)不同的實(shí)際情況。關(guān)于應(yīng)收賬款的處理，GL電器的戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)已經(jīng)初見(jiàn)成效，說(shuō)明GL電器在應(yīng)收賬款的管理上有嚴(yán)格把控。（四）前景分析在新時(shí)代背景下，GL電器進(jìn)入了一個(gè)創(chuàng)新領(lǐng)跑的新階段，其一直堅(jiān)守著“工匠精神”、“挑戰(zhàn)精神”和“創(chuàng)新精神”，伴以卓越的品質(zhì)和卓越的的科學(xué)技術(shù)水平，來(lái)發(fā)展擴(kuò)大品牌。GL電器也堅(jiān)持著自主研發(fā)核心技術(shù)的理念，同時(shí)培養(yǎng)創(chuàng)新型人才以不斷鞏固領(lǐng)先地位。此外，GL電器也將產(chǎn)品質(zhì)量視為重點(diǎn)，形成以自主創(chuàng)新為核心的即全新又全面的質(zhì)量管理模式，以此來(lái)達(dá)到引領(lǐng)家電品牌、拉大與競(jìng)爭(zhēng)者的差距、鞏固消費(fèi)者的目的。在運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略上，GL電器建立了穩(wěn)固的線上、線下相結(jié)合的銷(xiāo)售模式與業(yè)務(wù)布局，借助第三方即云端平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對(duì)庫(kù)存商品的大數(shù)據(jù)分析，通過(guò)低庫(kù)存的數(shù)據(jù)來(lái)逆向推動(dòng)公司的預(yù)計(jì)生產(chǎn)計(jì)劃，進(jìn)而促進(jìn)庫(kù)存的結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)模式，以此降低滯銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。在固定資產(chǎn)方面，由于近幾年家電行業(yè)的不景氣，固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率也隨之降低。GL電器將新能源投入智能裝備板塊和智能家居板塊后，因需要的研發(fā)周期長(zhǎng)，短時(shí)間內(nèi)難以獲利、難以見(jiàn)到成效，使得營(yíng)業(yè)收入增加的速度低于固定資產(chǎn)增加的速度，進(jìn)而可得知并預(yù)測(cè)出固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加的可能性不大。在應(yīng)收賬款這一方面，由企業(yè)的年度報(bào)表數(shù)據(jù)可得，應(yīng)收賬款的額度正在提高，壞賬準(zhǔn)備的數(shù)據(jù)處于下降狀態(tài)，預(yù)計(jì)企業(yè)未來(lái)會(huì)發(fā)生更對(duì)的賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)，但企業(yè)在應(yīng)收賬款的把控上也更加嚴(yán)格。在資金的分配上，預(yù)測(cè)GL電器會(huì)將更多的資金分配到芯片的制造、智能家居、新能源等領(lǐng)域，減少現(xiàn)金紅利的發(fā)放，預(yù)測(cè)GL電器將會(huì)降低流動(dòng)負(fù)債和總負(fù)債的比例，增加長(zhǎng)期負(fù)債的比例，降低短期償債的能力。在營(yíng)業(yè)收入方面，GL電器目前的主要收入來(lái)源還是依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，對(duì)于海外市場(chǎng)的開(kāi)拓仍然處于探索階段，培養(yǎng)一個(gè)海外市場(chǎng)還需要較長(zhǎng)的時(shí)間，在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法扭轉(zhuǎn)海外市場(chǎng)不景氣、營(yíng)業(yè)收入不景氣的現(xiàn)象。在成本方面，由于GL電器要提高自身的產(chǎn)品質(zhì)量、開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品等原因，造也就成了GL電器目前的成本投入會(huì)有所增加。四、GL電器存在的問(wèn)題及建議（一）GL電器發(fā)展存在的問(wèn)題海外發(fā)展策略不足。根據(jù)GL電器的年度報(bào)表中可知，內(nèi)銷(xiāo)的營(yíng)業(yè)收入毛利率比外銷(xiāo)的營(yíng)業(yè)收入毛利率多了二十多個(gè)百分點(diǎn)，雖GL電器早已涉及海外市場(chǎng)但進(jìn)展緩慢，與美的集團(tuán)、海爾等企業(yè)相比仍處于劣勢(shì)。造成這樣的原因主要是，GL電器沒(méi)有美的集團(tuán)和海爾智家這么多的暢銷(xiāo)產(chǎn)品，其產(chǎn)品相對(duì)單一，因?yàn)闊徜N(xiāo)產(chǎn)品越多在海外的市場(chǎng)上就會(huì)滲透的越廣，對(duì)市場(chǎng)的沖擊就會(huì)越大，所以GL電器若想大力發(fā)展海外市場(chǎng)，相比其他企業(yè)還是較為困難的。其次，還有一個(gè)原因是GL電器缺少海外市場(chǎng)的合作者，那么就會(huì)損失一些快速拓展的機(jī)會(huì)。在償債能力方面，企業(yè)存在的問(wèn)題主要是沒(méi)有采取合適的策略使短期和長(zhǎng)期償債能力兩者間維持均衡。通過(guò)對(duì)GL電器的償付能力分析可知企業(yè)的短期償債能力是較好且穩(wěn)定的，但其長(zhǎng)期償債能力還需有所提高。一方面原因有GL電器在資金分配上是不合理的，其股利分配主要采取的措施是高派現(xiàn)政策，這就會(huì)造成企業(yè)的負(fù)債程度較高，且增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在營(yíng)運(yùn)能力方面，GL電器有著低效率的資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)，且銷(xiāo)售能力也有所下將，所以這方面在行業(yè)中處于劣勢(shì)。在2015年GL電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.6149，而海爾智家的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.189，美的集團(tuán)的為1.1114，差距高達(dá)一倍。在盈利能力方面，至2017年后GL電器的經(jīng)營(yíng)效益一直呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，主要一部分原因是GL電器產(chǎn)品的單一，除了空調(diào)產(chǎn)品利潤(rùn)率高外，其他非空調(diào)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)在行業(yè)中均處于劣勢(shì)，所以，GL電器若不能在其他領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)，其收益與發(fā)展能力均會(huì)受到限制。在發(fā)展能力方面，由上文數(shù)據(jù)分析可知，目前GL電器的發(fā)展能力是不好的，一部分原因是家電行業(yè)目前均處于低迷時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)家電的需求明顯下降。此外，雖GL電器已經(jīng)開(kāi)發(fā)線上的銷(xiāo)售模式，并取得了顯著的效果，但相比美的集團(tuán)其線上銷(xiāo)售模式仍滯后一步。另一部分最明顯的原因就是GL電器的產(chǎn)品單一化。存貨管理方面存在問(wèn)題。GL電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要偏向于空調(diào)產(chǎn)品，但空調(diào)的收益幅度波動(dòng)較大，主要受季節(jié)的影響，使各季度的存貨周轉(zhuǎn)率相差頗大。美的集團(tuán)的存貨管理模式是經(jīng)銷(xiāo)商和供應(yīng)商共同管理的存貨管理方法。GL電器存貨的管理模式是批量管理，相比美的集團(tuán)的存貨管理模式，GL電器的策略較為死板，不能使自企業(yè)的利益達(dá)到最大化。在固定資產(chǎn)凈殘值率方面存在問(wèn)題。由上文中提到分析的固定資產(chǎn)凈殘值率可以看出，GL電器固定資產(chǎn)的凈殘值率維持固定不變，不論固定資產(chǎn)類(lèi)別使房屋建筑物還是機(jī)器設(shè)備等等，其凈殘值率均為5%，而同行業(yè)中的美的集團(tuán)和海爾智家，其固定資產(chǎn)凈殘值率為0%至10%和0%至5%，會(huì)隨著固定資產(chǎn)的類(lèi)別以及實(shí)際情況而變化，更加符合實(shí)際情況。目前可看出GL電器對(duì)固定資產(chǎn)凈殘值率的設(shè)定不合理，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)特色、經(jīng)營(yíng)模式和固定資產(chǎn)的使用情況來(lái)合理的調(diào)整凈殘值率。與房地產(chǎn)捆綁銷(xiāo)售存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。就目前的市場(chǎng)情況而言，家電行業(yè)的發(fā)展主要是與房地產(chǎn)捆綁銷(xiāo)售，一般消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)住房或者住房時(shí)，都會(huì)購(gòu)置一些家電器具。家電行業(yè)近幾年之所以不景氣的一大部分原因，是由于政策在房地產(chǎn)行業(yè)的施壓，進(jìn)而造成了家電的購(gòu)買(mǎi)者明顯降低。技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)。GL電器在近期將資金大部分投入在研發(fā)費(fèi)用里以及科技創(chuàng)新中，這些投入在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)收入明顯的成果，且有可能會(huì)造成入不敷出、研發(fā)失敗的結(jié)果，是一種高投入高風(fēng)險(xiǎn)的投資。成本過(guò)高、競(jìng)爭(zhēng)者多、質(zhì)量不過(guò)關(guān)、消費(fèi)者承擔(dān)不起價(jià)格等等這些因素均可能造成GL電器的未來(lái)收益存在很大的不確定性。（二）GL電器發(fā)展的建議優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)模式。線上線下優(yōu)勢(shì)資源的相結(jié)合，創(chuàng)造了一種新的GL電器零售模式，深入拓展空調(diào)細(xì)分市場(chǎng)，在技術(shù)支撐下實(shí)現(xiàn)電器的標(biāo)準(zhǔn)化、專(zhuān)業(yè)化，進(jìn)一步提高GL產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，優(yōu)化海外市場(chǎng)的管理策略，加強(qiáng)海外產(chǎn)品的促銷(xiāo)，進(jìn)一步提高GL電器在智能裝備、新能源件等領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)市場(chǎng)利潤(rùn)點(diǎn)。提高資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力。由上文的分析可知，GL電器具有較強(qiáng)的短期償付能力，但其長(zhǎng)期償債能力相對(duì)較低，這說(shuō)明企業(yè)有足夠的流動(dòng)資金，但負(fù)債也高，長(zhǎng)期盈利能力較差。若要實(shí)現(xiàn)GL電器流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)，其應(yīng)調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)的比重或結(jié)構(gòu)，降低流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金的比重。提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。GL電器可增強(qiáng)自身的銷(xiāo)售能力，除了在主營(yíng)業(yè)務(wù)上保持穩(wěn)定甚至增加外，還可以在GL電器的其他板塊上進(jìn)行大力推廣，積極拓展線上線下相結(jié)合的營(yíng)銷(xiāo)模式。此外，GL電器也應(yīng)對(duì)企業(yè)的資金來(lái)源進(jìn)行分析，找出有利于企業(yè)發(fā)展的渠道，并進(jìn)行改革與創(chuàng)新等，比如，經(jīng)營(yíng)性負(fù)債對(duì)于GL電器來(lái)說(shuō)是資金來(lái)源最多的一種方式，其可以作為GL電器發(fā)展的主要財(cái)務(wù)動(dòng)力。在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率方面，GL電器應(yīng)該建立一個(gè)針對(duì)應(yīng)收賬款的終身責(zé)任制度，無(wú)論第一負(fù)責(zé)人是否離職或者應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，企業(yè)都有權(quán)利對(duì)其追究責(zé)任。其次，企業(yè)應(yīng)該建立一份關(guān)于用戶歸還借款時(shí)間、用戶償債能力的檔案，以便及時(shí)督促用戶還款，以此降低企業(yè)應(yīng)收賬款的壞賬損失率。在提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上，GL電器應(yīng)該在固定資產(chǎn)的投資領(lǐng)域上做一些戰(zhàn)略調(diào)整。比如，近幾年GL電器有部分的資金運(yùn)用在機(jī)器人項(xiàng)目投資上，且建立了自主創(chuàng)新智能產(chǎn)業(yè)基地，此種行為不僅偏離了GL公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，還使固定資產(chǎn)的占比較高。此外，GL電器也可以減少不必要的針對(duì)股東資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)與投資，特別是一些非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)，這樣就不會(huì)使固定資產(chǎn)的利用率低下。提高庫(kù)存的管理水平。GL電器可以聯(lián)合供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商共同制定GL電器的庫(kù)存管理計(jì)劃，提高在存貨管理方面的全局意思，這種管理模式可