2023年《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》模擬卷2

1.［單選］［0.5分］證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶(hù)提供風(fēng)險(xiǎn)揭示

書(shū)，并由客戶(hù)簽收確認(rèn)?！讹L(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》內(nèi)容與格式要求由（）制定。

【答案】D

【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十三條規(guī)定，證券公司、證券

投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶(hù)提供《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》。并由客戶(hù)簽收確認(rèn)?！讹L(fēng)險(xiǎn)揭

示書(shū)》內(nèi)容與格式要求由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定。

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.交易所

C.本公司

D.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

2.［單選］［0.5分］在現(xiàn)金管理中，（），會(huì)得到一項(xiàng)比較實(shí)際的預(yù)算。

【答案】B

【解析】現(xiàn)金管理的內(nèi)容是現(xiàn)金和流動(dòng)資產(chǎn)。用一定的時(shí)間去評(píng)估現(xiàn)有的財(cái)務(wù)

狀況、支出模式及目標(biāo)，會(huì)得到一項(xiàng)比較實(shí)際的預(yù)算。

A.用一定的時(shí)間去評(píng)估過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況、支出模式及目標(biāo)

B.用一定的時(shí)間去評(píng)估現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況、支出模式及目標(biāo)

C.用一定的時(shí)間去評(píng)估過(guò)去和現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況、支出模式及目標(biāo)

D.用一定的時(shí)間去評(píng)估末來(lái)的財(cái)務(wù)狀況、支出模式及目標(biāo)

3.［單選］［0.5分］證券投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)以（）收取。

【答案】A

【解析】證券投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)以公司賬戶(hù)收取，禁止以證券投資顧問(wèn)人

員個(gè)人名義收取。

A.公司賬戶(hù)

B.證券投資顧問(wèn)人員個(gè)人名義

C.投資顧問(wèn)妻子

D.投資顧問(wèn)父母

4.［單選］［0.5分］下列不是稅務(wù)規(guī)劃的目標(biāo)的是（）。

【答案】D

【解析】稅務(wù)規(guī)劃是幫助納稅人在法律允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)、理財(cái)和薪

酬等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的事先籌劃和安排，充分利用稅法提供的優(yōu)惠與待遇差別，以減

輕稅負(fù)，達(dá)到整體稅后利潤(rùn)、收入最大化的過(guò)程。

A.減輕稅負(fù)、財(cái)務(wù)目標(biāo)、財(cái)務(wù)自由

B.達(dá)到整體稅后利潤(rùn)

C.收入最大化

D.偷稅漏稅

5.［單選］［0.5分］假設(shè)王先生有現(xiàn)金100萬(wàn)元，按單利10%計(jì)算，5年后可獲

得（）萬(wàn)元。

【答案】B

【解析】100（1+10%5）=150（萬(wàn)元）。

A.110

B.150

C.161

D.180

6.［單選］［0.5分］面對(duì)損失，人們表現(xiàn)為（）。

【答案】B

【解析】面對(duì)損失，人們表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)尋求。

A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡

B.風(fēng)險(xiǎn)尋求

C.冒險(xiǎn)

D.避險(xiǎn)

7.［單選］［0.5分］證券公司向客戶(hù)提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)告知客戶(hù)的基

本信息不包括（）。

【答案】B

【解析】證券公司向客戶(hù)提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶(hù)下列基本信

息：

（1）公司名稱(chēng)、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格等；

（2）證券投資顧問(wèn)的姓名及其證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格編碼；

（3）證券投資顧問(wèn)服務(wù)的內(nèi)容和方式；

（4）投資決策由客戶(hù)作出，投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)承擔(dān)；

（5）證券投資顧問(wèn)不得代客戶(hù)作出投資決策內(nèi)容。

A.證券投資顧問(wèn)的姓名及其證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格編碼

B.證券投資顧問(wèn)代客戶(hù)作出的投資決策內(nèi)容

C.證券投資顧問(wèn)服務(wù)的內(nèi)容和方式

D.公司名稱(chēng)、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格等

8.［單選］［0.5分］下列關(guān)于對(duì)沖比率的計(jì)算，正確的是（）

【答案】A

【解析】對(duì)沖比率=持有期貨合約的頭勺大小/資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量。

A.對(duì)沖比率=持有期貨合約的頭寸大小/資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量

B.對(duì)沖比率=資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量/持有期貨合約的頭寸大小

C.對(duì)沖比率=持有期貨合約的頭寸大小*資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量

D.對(duì)沖比率=持有期貨合約的頭寸大小-資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量

9.［單選］［0.5分］加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將（）相結(jié)合。

【答案】A

【解析】加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相

結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即

風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。

A.指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略

B.指數(shù)化投資管理與消極型股票投資策略

C.積極型股票投資策略與消極型股票投資策略

D.積極型股票投資策略與簡(jiǎn)單型消極投資策略

10.［單選］［0.5分］對(duì)于加工型企業(yè)，所屬的風(fēng)險(xiǎn)敞口類(lèi)型為（）。

【答案】C

【解析】對(duì)于加工型企業(yè)，所屬的風(fēng)險(xiǎn)敞口類(lèi)型為雙向敞口類(lèi)型.

A.上游閉口、下游敞口型

B.上游敞口、下游閉口型

C.雙向敞口類(lèi)型

D.上游閉口、下游閉口型

11.［單選］［0.5分］客戶(hù)的基本信息不包括（）

【答案】D

【解析】投資經(jīng)驗(yàn)屬于個(gè)人興趣和人生規(guī)劃和目標(biāo)信息。

A.姓名

B.工作單位與職務(wù)

C.婚姻狀況

D.投資經(jīng)驗(yàn)

12.［單選］［0.5分］（）不是由于均值的時(shí)變?cè)斐傻?，而是由方差和自協(xié)方差

的時(shí)變?cè)斐傻男蛄小?/p>

【答案】D

【解析】非平穩(wěn)時(shí)間序列又可分為齊次非平穩(wěn)時(shí)間序列和非齊次非平穩(wěn)序列,非

齊次時(shí)間序列不是由于均值的時(shí)變?cè)斐傻?，而是由方差和自協(xié)方差的時(shí)變?cè)斐?/p>

的，所以不能通過(guò)差分變換為平穩(wěn)序列，可以使用幕變換使其平穩(wěn)化。

A.平穩(wěn)時(shí)間序列

B.非平穩(wěn)時(shí)間序列

C.齊次非平穩(wěn)時(shí)間序列

D.非齊次平穩(wěn)時(shí)間序列

13.［單選］［0.5分］與經(jīng)濟(jì)周期直接相關(guān)時(shí)，行業(yè)屬于（）。

【答案】B

【解析】增長(zhǎng)型行業(yè):與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的間期及其振幅無(wú)關(guān)

周期型行業(yè):與經(jīng)濟(jì)周期直接相關(guān)

防守型行業(yè):與經(jīng)濟(jì)周期無(wú)關(guān)

A.增長(zhǎng)型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.進(jìn)攻型行業(yè)

14.［單選］［0.5分］單因素模型可以用一種證券的收益率和股價(jià)指數(shù)的收益率

的相關(guān)關(guān)系得出以下模型：rit=Ai+Birrmt+￡it,其中Ai表示（）。

【答案】C

【解析】可以用一種證券的收益率和股價(jià)指數(shù)的收益率的相關(guān)關(guān)系得出以下模

型:rit=Ai+Birrmt+￡it該式揭示了證券收益與指數(shù)（一個(gè)因索）之間的相互

關(guān)系。其中rit為時(shí)期內(nèi)i證券的收益率。rmt為t時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)指數(shù)的收益

率。Ai是截距，它反映市場(chǎng)收益率為0時(shí)，證券i的收益率大小。與上市公司

本身基本面有關(guān)，與市場(chǎng)整體波動(dòng)無(wú)關(guān)。因此Ai值是相對(duì)固走的。Bi為斜

率，代表市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)對(duì)證券收益率的影響程度?！阨t為t時(shí)期內(nèi)實(shí)際收益

率與估算值之間的殘差。

A.時(shí)期內(nèi)i證券的收益率

B.t時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)指數(shù)的收益率

C.是截距，它反映市場(chǎng)收益率為0時(shí),證券i的收益率大小

D.為斜率，代表市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)對(duì)證券收益率的影響程度

15.［單選］［0.5分］信用利差是用以向投資者（）的、高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的利

差。

【答案】C

【解析】信用利差是用以向投資者補(bǔ)嘗基礎(chǔ)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)（又稱(chēng)信用風(fēng)險(xiǎn)）

的、高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的利差。

A.補(bǔ)償利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

B.補(bǔ)償流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C.補(bǔ)償信用風(fēng)險(xiǎn)

D.補(bǔ)償企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

16.［單選］［0.5分］某公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以

每年10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為

0.08,此公司的股票的B值為1.5,計(jì)算：此公司股票當(dāng)前的合理價(jià)格應(yīng)該

是（）。

【答案】C

【解析】C股票的必要收益率K=rf+［E（rm）-rfr］3=0.03+0.081.5=

0.15,股票價(jià)格P=0.5/（K-0.1）=10o故選C。

A.25

B.15

C.10

D.5

17.［單選］［0.5分］在凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)理論中，其傳導(dǎo)機(jī)制的核心

是（）。

【答案】C

【解析】凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是：通過(guò)貨幣供給的增減影響利率，

利率的變化則通過(guò)資本邊際效益影響投資，而投資的増減而影響總支出和總收

入，這一傳導(dǎo)機(jī)制的主要環(huán)節(jié)是利率。

A.基礎(chǔ)貨幣

B.貨幣乘數(shù)

C.利率

D.貨幣供應(yīng)量

18.［單選］［0.5分］關(guān)于頭肩頂形態(tài)中的頸線，以不說(shuō)法不正確的是（）.

【答案】B

【解析】突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)放

大。

A.頭肩頂形態(tài)中，它是支撐線，起支撐作用

B.突破頸線一定需要大成交量配合

C.當(dāng)頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認(rèn)以后，大勢(shì)將下跌

D.如果股價(jià)最后在頸線水平回升，而且回升的幅度高于頭部，或者股價(jià)跌破頸

線后又回升到頸線上方，這可能是一個(gè)失敗的頭肩頂，宜作進(jìn)一步觀察

19.［單選］［0.5分］（）是投資者通過(guò)投資保存資本或者資金的購(gòu)買(mǎi)力.

【答案】B

【解析】本金保障是指投資者通過(guò)投資保存資本或者資金的構(gòu)買(mǎi)力

A.經(jīng)常性收益

B.本金保障

C.資本增值

D.財(cái)富積累

20.［單選］［0.5分］以下選項(xiàng)中，哪個(gè)不屬于人壽保險(xiǎn)的分類(lèi)（）。

【答案】D

【解析】我國(guó)人壽保險(xiǎn)的分類(lèi)有:普通型人壽保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、新型人壽保險(xiǎn)。

A.普通型人壽保險(xiǎn)

B.年金保險(xiǎn)

C.新型人壽保險(xiǎn)

D.醫(yī)療保臉

21.［單選］［0.5分］以下關(guān)于退休規(guī)劃表述正確的是（）。

【答案】D

［解析】退休養(yǎng)老收入來(lái)源包括:①社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)；②企業(yè)年金;③個(gè)人儲(chǔ)蓄投

資.當(dāng)前大多退休人士退休后的收入來(lái)源主要為社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，部分人有企業(yè)年

金收入，但這些財(cái)務(wù)資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足客戶(hù)退休后的生活品質(zhì)要求.因此，要建

議客戶(hù)盡早地進(jìn)行退休養(yǎng)老規(guī)劃，以投資商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)以及其他理財(cái)方式來(lái)補(bǔ)

充退休收人的不足。

A.投資應(yīng)當(dāng)非常保守

B.對(duì)收入和費(fèi)用應(yīng)樂(lè)觀估計(jì)

C.規(guī)劃期應(yīng)當(dāng)五年左右

D.計(jì)劃開(kāi)始不宜太遲

22.［單選］［0.5分］證券投資顧問(wèn)不得同時(shí)注冊(cè)為()。

【答案】A

【解析】證券投資顧問(wèn)不得同時(shí)注冊(cè)為證券分析師。

A.證券分析師

B.證券經(jīng)紀(jì)人

C.證券管理人

D.證券托管人

23.［單選］［0.5分］小華月末投資1萬(wàn)元，報(bào)酬率為6樂(lè)10年后累計(jì)多少元

()O

【答案】C

【解析】求年金終值問(wèn)題。r=6%/12=0.5%o期數(shù)為120,年金為10000元，F(xiàn)V=

(C/r)［(1+r)A120-l］=(10000/0.5%)［(1+0.5%)1A120-

11=1638793.47(元)。

A.年金終值為1438793.47元

B.年金終值為1538793.47元

C.年金終值為1638793.47元

D.年金終值為1738793.47元

24.［單選］［0.5分］張先生每月的生活支出為5000元，每月還貸支出為2

000元，則張先生的緊急預(yù)備金最少應(yīng)該達(dá)到()元。

【答案】c

【解析】緊急備用金可以應(yīng)對(duì)失業(yè)或失能導(dǎo)致的工作收入中斷，應(yīng)對(duì)緊急醫(yī)療

或意外所導(dǎo)致的超支費(fèi)用。緊急預(yù)備金可以用兩種方式來(lái)儲(chǔ)備：（1）流動(dòng)性高

的活期存款、短期定期存款或貨幣市場(chǎng)基金。（2）利用貸款額度。失業(yè)保障月

數(shù)=存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)/月固定支出。最低標(biāo)準(zhǔn)的失業(yè)保障月數(shù)是三個(gè)

月。本題中緊急預(yù)備金=70003=21000（元）。

A.7000

B.15000

C.21000

D.40000

25.［單選］［0.5分］加強(qiáng)指數(shù)法是指基金管理人將（）管理方式與（）股票

投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上做適當(dāng)?shù)闹鲃?dòng)性調(diào)整的股票

投資策略。

【答案】C

【解析】加強(qiáng)指數(shù)法定義：加強(qiáng)指數(shù)法是指基金管理人將指數(shù)化管理方式與積

極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上做適當(dāng)?shù)闹鲃?dòng)性調(diào)

整的股票投資策略。

A.標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)法，保守型

B.標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)法，積極型

C.指數(shù)法，積極型

D指數(shù)法,保守型

26.［單選］［0.5分］公司的資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)不包括（）。

【答案】D

【解析】產(chǎn)權(quán)比率屬于償債能力指標(biāo)

A.股東權(quán)益比率

B.資產(chǎn)負(fù)債比率

C.長(zhǎng)期負(fù)債比率

D.產(chǎn)權(quán)比率

27.［單選］［0.5分］證券公司應(yīng)當(dāng)提前（）個(gè)工作日將廣告宣傳方案和時(shí)間

安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報(bào)備。

【答案】B

【解析】證券公司應(yīng)當(dāng)提前5個(gè)工作日將廣告宣傳方案和時(shí)間安排向公司住所

地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報(bào)備。

A.3

B.5

C.7

D.10

28.［單選］［0.5分］某一行業(yè)有如下特征：行業(yè)利潤(rùn)處于一個(gè)較高水平，風(fēng)險(xiǎn)

因市場(chǎng)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定、新企業(yè)難以進(jìn)入而較低?？梢耘袛噙@一行業(yè)最有可能處

于生命周期的（）。

【答案】B

【解析】進(jìn)入成熟期，行業(yè)的利潤(rùn)處于較高的水平，但由于較穩(wěn)定的市場(chǎng)結(jié)

構(gòu)、新企業(yè)不易進(jìn)入，風(fēng)險(xiǎn)較低。

A.衰退期

B.成熟期

C.成長(zhǎng)期

D.幼稚期

29.［單選］［0.5分］某投資者開(kāi)展證券投資相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或

市場(chǎng)，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，既不做業(yè)務(wù)也不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，該投資者選

擇的策略是（）。

【答案】B

【解析】風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是開(kāi)展證券投資相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)，以

避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的策略性選擇，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是既不做業(yè)務(wù)也不承擔(dān)

風(fēng)險(xiǎn)。

A.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

C.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

D.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

30.［單選］［0.5分］與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)時(shí)，行業(yè)屬于

（）

【答案】A

【解析】增長(zhǎng)型行業(yè):與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān).周期型行業(yè)：與

經(jīng)濟(jì)周期直接相關(guān)。防守型行業(yè):與經(jīng)濟(jì)周期無(wú)關(guān)。

A.增長(zhǎng)型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.進(jìn)攻型行業(yè)

31.［單選］［0.5分］當(dāng)技術(shù)分析無(wú)效時(shí)，市場(chǎng)至少符合（）。

【答案】D

【解析】弱式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了全部歷史價(jià)

格信息和交易信息，如歷史價(jià)格走勢(shì)、成交量，因此試圖通過(guò)分析歷史價(jià)格數(shù)

據(jù)預(yù)測(cè)未來(lái)股價(jià)的走勢(shì)，期望從過(guò)去價(jià)格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的。也就是說(shuō)，

如果市場(chǎng)旱弱式有效的，那么投資分析中的技術(shù)分析將不再有效。

A.無(wú)效市場(chǎng)假設(shè)

B.強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)

C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)

D.弱式有效市場(chǎng)假設(shè)

32.［單選］［0.5分］下列不屬于證券產(chǎn)品選擇目標(biāo)的是（）。

【答案】B

【解析】證券產(chǎn)品選擇的目標(biāo)有：（1）取得收益。投資者將剩余資金靈活的運(yùn)

用。（2）降低風(fēng)險(xiǎn)。證券投資的靈活性和多樣性可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。（3）

本金保障。投資者通過(guò)投資保存資本或者資金的購(gòu)買(mǎi)力。（4）資本增值。投資

者通過(guò)投資工具，以期本金能迅速增長(zhǎng)，使財(cái)富得以累積。

A.取得收益

B.提高風(fēng)險(xiǎn)

C.本金保證

D.資本增值

33.［單選］［0.5分］以下（）為套利組合應(yīng)滿(mǎn)足的條件。

【答案】C

【解析】套利組合，是指滿(mǎn)足下述三個(gè)條件的證券組合：（1）該組合中各種證

券的權(quán)數(shù)滿(mǎn)足W1+W2+…+WN=0.（2）該組合因素靈敏度系數(shù)為零，且即

Wlbl+W2b2+…+WNbN=0其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)。（3）該組合具

有正的期望收益率，即WlErl+W2Er2+--WNErN>0其中.Eri表示證券i的期望收

益率。

A.該組合具有期望收益率

B.該組合因素靈敏度系數(shù)大于零

C.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿(mǎn)足W1+W2+…+WN=0

D.該組合因素靈敏度系數(shù)小于零

34.［單選］［0.5分］下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

【答案】C

【解析】客戶(hù)個(gè)人/家庭資產(chǎn)主要可以分為金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)兩大類(lèi)，其中投

資性房地產(chǎn)屬于實(shí)物資產(chǎn)。實(shí)物資產(chǎn)還包括自住房產(chǎn)、交通工具、家具家電、

珠寶和收藏品等。

A.凈資產(chǎn)就是資產(chǎn)減去負(fù)債的差額

B.資產(chǎn)可以包括金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)

C.投資性房地產(chǎn)屬于個(gè)人的金融資產(chǎn)

D.住房貸款屬于個(gè)人/家庭的負(fù)債下項(xiàng)目

35.［單選］［0.5分］下列關(guān)于投資組合X、Y的相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法中，正確的是

（）O

【答案】A

【解析】當(dāng)pXY=l時(shí)，投資組合X和Y完全正相關(guān)；當(dāng)pXY=-l時(shí)，投資組合X

和Y完全負(fù)相關(guān)；當(dāng)pXY=0時(shí)，投資組合X和Y不相關(guān)。

A.一個(gè)只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當(dāng)pXY=-l時(shí)兩種資產(chǎn)屬于完全負(fù)相關(guān)

B.一個(gè)只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當(dāng)pXY=-l時(shí)兩種資產(chǎn)屬于正相關(guān)

C.一個(gè)只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當(dāng)pXY=-l時(shí)兩種資產(chǎn)屬于不相關(guān)

D.一個(gè)只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當(dāng)PXY=-1時(shí)兩種資產(chǎn)屬于完全正相關(guān)

36.［單選］［0.5分］指數(shù)化投資策略是（）的代表。

【答案】C

【解析】在現(xiàn)實(shí)中，主動(dòng)策略和被動(dòng)策略是相對(duì)而言的，在完全主動(dòng)和完全被

動(dòng)之間存在廣泛的中間地帶。通常將指數(shù)化投資策略視為被動(dòng)投資策略的代

表，但由此發(fā)展而來(lái)的各種指數(shù)增強(qiáng)型或指數(shù)優(yōu)化型策略已經(jīng)帶有了主動(dòng)投資

的成分。

A.戰(zhàn)術(shù)性投資策略

B.戰(zhàn)略性投資策略

C.被動(dòng)型投資策略

D.主動(dòng)型投資策略

37.［單選］［0.5分］證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的原則不包括（）。

【答案】C

【解析】證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的原則：1.忠實(shí)誠(chéng)信2.勤勉盡責(zé)3.善良管理人注意

原則4.專(zhuān)業(yè)勝任5.保密原則

A.忠實(shí)誠(chéng)信

B.勤勉盡責(zé)

C.獲利保證

D.善良管理人注意原則

38.［單選］［0.5分］對(duì)支撐線和壓力線的修正過(guò)程是對(duì)現(xiàn)有各個(gè)支撐線和壓力

線（）的確認(rèn)。

【答案】B

【解析】對(duì)支撐線和壓力線的修正過(guò)程是對(duì)現(xiàn)有各個(gè)支撐線和壓力線重要性的

確認(rèn)。

A.影響力

B.重要性

C.走勢(shì)

D.估值

39.［單選］［0.5分］下列不屬于銀行產(chǎn)品的是（）。

【答案】B

【解析】銀行產(chǎn)品包括活期存款、通知存款、一年以?xún)?nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。貨幣

式基金屬于證券基金管理公司產(chǎn)品。

A.活期存款

B.貨幣式基金

C.通知存款

D.一年以?xún)?nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品

40.［單選］［0.5分］證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)

當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，加強(qiáng)（）管理.健全內(nèi)部控制。防范利益沖

突，切實(shí)維護(hù)客戶(hù)合法權(quán)益。

【答案】A

【解析】證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法

律、行政法規(guī)和本規(guī)定，加強(qiáng)合規(guī)管理，健全內(nèi)部控制，防范利益沖突，切實(shí)

維護(hù)客戶(hù)合法權(quán)益.

A.合規(guī)

B.自律

C.法制

D.監(jiān)督

41.［多選］［1分］資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件包括（）。

【答案】BCD

【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件可概括為如下三項(xiàng)：①投資者都依據(jù)期

望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)

險(xiǎn)水平，按照資產(chǎn)組合理論選擇最優(yōu)證券組合；②投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)

及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；③資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦，摩擦是指市場(chǎng)

對(duì)資本和信息自由流動(dòng)的阻礙。

A.證券的收益率具有確定性

B.資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦

C.投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平

D.投資者對(duì)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

42.［多選］［1分］下列關(guān)于有效邊界與其切點(diǎn)證券組合T的描述，說(shuō)法正確的

是（）。

【答案】BCD

【解析】切點(diǎn)證券投資組合具有三個(gè)重要的特征：其一，它是有效前沿上唯一

一個(gè)不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合；其二，有效前沿上的任何投資組合都可看作

是市場(chǎng)投資組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的再組合；其三，市場(chǎng)投資組合完全由市場(chǎng)決

定，與投資者的偏好無(wú)關(guān)。因此，市場(chǎng)投資組合在資本資產(chǎn)定價(jià)理論中具有重

要的地位。A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，B、C、D項(xiàng)說(shuō)法正確，故選。

A.切點(diǎn)證券組合T與投資者的偏好相關(guān)

B.T是有效組合中惟一一個(gè)不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券而僅由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的組合

C.有效邊界之上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券與證券組

合T的再組合

D.切點(diǎn)證券組合T完全由市場(chǎng)確定，與投資者的偏好無(wú)關(guān)

43.［多選］［1分］下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法正確的是（）。

【答案】ABCD

【解析】該題考查貨幣時(shí)間價(jià)值的概念及影響因素。

1.概念。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和

再投資而發(fā)生的增值，也被稱(chēng)為資金時(shí)間價(jià)值。

2.影響因素。

（1）時(shí)間。時(shí)間越長(zhǎng)，貨幣時(shí)間價(jià)值越大。

（2）收益率或通貨膨脹率。收益率是決定貨幣在未來(lái)增值程度的關(guān)鍵因素，而

通貨膨脹率則是使貨幣購(gòu)買(mǎi)力縮水的反向因素。

（3）單利與復(fù)利。復(fù)利會(huì)產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)。

A.貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資

而發(fā)生的增值

B.貨幣時(shí)間價(jià)值的影響因素之一是時(shí)間

C.貨幣時(shí)間價(jià)值的影響因素之一是收益率

D.單利與復(fù)利是貨幣時(shí)間價(jià)值的影響因素之一

44.［多選］［1分］某投資者打算購(gòu)買(mǎi)A、B、C三只股票，該投資者通過(guò)證券分

析得出三只股票的以下分析數(shù)據(jù)：股票A的收益率期望值等于0.05,貝塔系數(shù)

等于0.6；股票B的收益率期望值等于0.12,貝塔系數(shù)等于1.2；股票C的收

益率期望值等于0.08,貝塔系數(shù)等于0.8。據(jù)此決定在股票A上的投資比例為

0.2、在股票B上的投資比例為0.5,在股票C上的投資比例為0.3,那么

（）O

【答案】BC

【解析】該投資者的組合的預(yù)期收益率=0.05X0.2+0.12X0.5+0.08X

0.3=0.094；該投資者的組合B系數(shù)=0.6X0.2+1.2X0.5+0.8X0.3=0.96。

A.在期望收益率-B系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票C

B.該投資者的組合B系數(shù)等于0.96

C.該投資者的組合預(yù)期收益率大于股票C的預(yù)期收益率

D.該投資者的組合預(yù)期收益小于股票C的預(yù)期收益率

45.［多選］［1分］關(guān)于計(jì)息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系，下列說(shuō)法正確的有

（）O

【答案】AB

【解析】該題考查計(jì)息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系。名義年利率r與有效年利率

EAR之間的換算為：

其中，r是指名義年利率，EAR是指有效年利率，m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。m越大

EAR越大，因此終值越大，現(xiàn)值越小。

A.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大

B.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越小

C.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越小

D.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大

46.［多選］［1分］套利定價(jià)模型表明在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下（）。

【答案】AB

【解析】套利定價(jià)模型表明，市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全

由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)所決定；承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或證券組合都應(yīng)該具

有相同期望收益率。

A.證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)所決定

B.承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率

C.承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或證券組合可以具有不相同的期望收益率

D.證券或組合的期望收益率并不完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)所決定

47.［多選］［1分］下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的影響因素說(shuō)法正確的是（）。

【答案】AD

【解析】該題考查貨幣時(shí)間價(jià)值的影響因素。其內(nèi)容包括：

（1）時(shí)間。時(shí)間越長(zhǎng)，貨幣時(shí)間價(jià)值越大。

（2）收益率或通貨膨脹率。收益率是決定貨幣在未來(lái)增值程度的關(guān)鍵因素，而

通貨膨脹率則是使貨幣購(gòu)買(mǎi)力縮水的反向因素。

（3）單利與復(fù)利。復(fù)利會(huì)產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)。

A.時(shí)間越長(zhǎng)，貨幣時(shí)間價(jià)值越大V

B.時(shí)間越短，貨幣時(shí)間價(jià)值越大

C.單利會(huì)產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)

D.復(fù)利會(huì)產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)

48.［多選］［1分］下列關(guān)于證券系數(shù)B的說(shuō)法正確的是（）。

【答案】ACD

【解析】該題考查證券系數(shù)B的涵義和應(yīng)用。其內(nèi)容包括：

1.涵義

（1）B系數(shù)反映證券或證券組合方差的貢獻(xiàn)率，可以作為單一證券（組合）的

風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定。

（2）B系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。

B錯(cuò)誤。

（3）B系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)。

2.應(yīng)用

（1）證券的選擇。

①牛市時(shí)，在估值優(yōu)勢(shì)相差不大的情況下，投資者會(huì)選擇B系數(shù)較大的股票，

以期獲得較高的收益。

②熊市時(shí)，投資者會(huì)選擇B系數(shù)較小的股票，以減少股票下跌的損失。

（2）風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)或投資者通常會(huì)控制B系數(shù)過(guò)高的證券投資比

例。另外，針對(duì)衍生證券的對(duì)沖交易，通常會(huì)利用B系數(shù)控制對(duì)沖的衍生證券

頭寸。

（3）投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)。

A.B系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)

B.B系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)總收益水平變化的敏感性

C.牛市時(shí)，在估值優(yōu)勢(shì)相差不大的情況下，投資者會(huì)選擇B系數(shù)較大的股票，

以期獲得較高的收益

D.熊市時(shí)，投資者會(huì)選擇B系數(shù)較小的股票，以減少股票下跌的損失

49.［多選］［1分］下列關(guān)于時(shí)間價(jià)值與利率的基本參數(shù)說(shuō)法正確的是（）。

【答案】CD

【解析】該題考查時(shí)間價(jià)值?，F(xiàn)值（PV）,即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值，一般是指期初

價(jià)值。終值（FV）,即貨幣在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，一般指期末價(jià)值。

A.終值（FV）,即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值，一般是指期初價(jià)值

B.現(xiàn)值（PV）,即貨幣在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，一般指期末價(jià)值

C.現(xiàn)值（PV）,即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值，一般是指期初價(jià)值

D.終值（FV）,即貨幣在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，一般指期末價(jià)值

50.［多選］［1分］關(guān)于B系數(shù)的含義，下列說(shuō)法中正確的有（）。

【答案】CD

【解析】證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈線性相關(guān)，B系數(shù)為直線斜率，

反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。B系數(shù)值絕

對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。

A.B系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越弱

B.B系數(shù)為曲線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化

的敏感性

C.B系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化

的敏感性

D.B系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)

51.［多選］［1分］關(guān)于SML和CML,下列說(shuō)法正確的有（）。

【答案】BCD

【解析】CML（資本市場(chǎng)線）表明有效投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性

關(guān)系；而SML（證券市場(chǎng)線）表明任一投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線

性關(guān)系。A錯(cuò)誤。

A.兩者都表示有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

B.SML適合于所有證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，CML只適合于有效組合的收益風(fēng)

險(xiǎn)關(guān)系

C.SML以B描繪風(fēng)險(xiǎn)，而CML以。描繪風(fēng)險(xiǎn)

D.SML是CML的推廣

52.［多選］［1分］用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算出來(lái)的單個(gè)證券的期望收益率

（）。

【答案】BC

【解析】由CAPM公式可知，證券預(yù)期收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率有關(guān)，與市場(chǎng)預(yù)期收

益率可以不同。AD錯(cuò)誤。

A.應(yīng)與市場(chǎng)預(yù)期收益率相同

B.可被用作資產(chǎn)估值

C.可被視為必要收益率

D.與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)關(guān)

53.［多選］［1分］下列關(guān)于年金的表述，正確的有()。

【答案】ABCD

【解析】年金(普通年金)是指在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額

相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如，退休后每個(gè)月固定從社保部門(mén)領(lǐng)取的

養(yǎng)老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個(gè)月進(jìn)行定期定額購(gòu)

買(mǎi)基金的月投資額款、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金等均可視為一種年金。年

金通常用PMT表示。

A.年金是指一定期間內(nèi)時(shí)間間隔相等、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流

B.向租房者每月收取的固定租金屬于年金形式

C.等額本息分期償還貸款屬于年金形式

D.退休后每月固定從社保部門(mén)領(lǐng)取的等額養(yǎng)老金屬于年金形式

54.［多選］［1分］在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦的假設(shè)是指

()。

【答案】ABCD

【解析】資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦，“摩擦”是指市場(chǎng)對(duì)資本和信息自由流動(dòng)的阻

礙。因此，該假設(shè)意味著：在分析問(wèn)題的過(guò)程中，不考慮交易成本和對(duì)紅利、

股息及資本利得的征稅；信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)；任何證券的交易單位都是無(wú)

限可分的；市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率；在借貸和賣(mài)空上沒(méi)有限制。

A.不考慮交易成本

B.不考慮對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅

C.信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)

D.市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣(mài)空上沒(méi)有限制

55.［多選］［1分］下列是現(xiàn)值和終值的計(jì)算公式，其中正確的有()。

【答案】ABD

【解析】復(fù)利終值的計(jì)算公式為：FV=PVX(1+r)t0t的前面沒(méi)有負(fù)號(hào)，故除

III項(xiàng)錯(cuò)誤，其他選項(xiàng)均正確，選D項(xiàng)。注意FV在左邊的時(shí)候復(fù)利終值是FV=PV

X(1+r)"t,PV在左邊的時(shí)候復(fù)利現(xiàn)值是PV=FVX(1+r)*(-t)=FV/

(1+r)"t

A.單利終值FV=PVX(1+rXt)

B.單利現(xiàn)值PV=FV/(1+rXt)

C.復(fù)利終值FV=PVX(1+r)-t

D.復(fù)利現(xiàn)值PV=FVX(1+r)-t

56.［多選］［1分］下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的敘述正確的有()。

【答案】BD

【解析】證券市場(chǎng)線是用貝塔系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，即只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是決

定期望收益率的因素；如果某證券的價(jià)格被低估，意味著該證券的期望收益率

高于理論水平，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的上方。

A.證券市場(chǎng)線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)

B.如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的上方

C.如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的下方

D.證券市場(chǎng)線說(shuō)明只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是決定期望收益率的因素

57.［多選］［1分］假設(shè)證券市場(chǎng)只有證券A和證券B,證券A和證券B的期望

收益率分別為6%和12%,B系數(shù)分別為0.6和1.2,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率為3%,

那么根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，()。

【答案】ACD

【解析】根據(jù)證券市場(chǎng)線，證券A的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為：，證券

B的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為：

當(dāng)市場(chǎng)均衡時(shí)，單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償應(yīng)該相同

A.這個(gè)證券市場(chǎng)不處于均衡狀態(tài)

B.這個(gè)證券市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)

C.證券A的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為0.05

D.證券B的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為0.075

58.［多選］［1分］套利定價(jià)理論的基本假設(shè)包括()。

【答案】ACD

【解析】套利定價(jià)理論的基本原理是建立在三個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)上的。假設(shè)一為投資

者都是追求收益的、同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的；假設(shè)二為所有證券的收益都受到一

個(gè)共同因素的影響；假設(shè)三為投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并利

用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利。

A.投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的

B.資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦

C.所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素的影響

D.投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利

59.［多選］［1分］根據(jù)套利定價(jià)理論，套利組合滿(mǎn)足的條件包括（）。

【答案】ABD

【解析】在套利定價(jià)理論中，套利機(jī)會(huì)被套利組合所描述。所謂套利組合是指

滿(mǎn)足下述三個(gè)條件的證券組合：①該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和為零；②該組

合因素靈敏度系數(shù)為零；③該組合具有正的期望收益率。

A.該組合的期望收益率大于0

B.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于0

C.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于1

D.該組合的因素靈敏度系數(shù)等于0

60.［多選］［1分］套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般包括（）。

【答案】BD

【解析】套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般包括：（1）運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析模型對(duì)證

券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以分離出那些統(tǒng)計(jì)上顯著影響證券收益的主要因素。

（2）確定影響證券收益的因素，回歸證券歷史數(shù)據(jù)以獲得靈敏度系數(shù)，再運(yùn)用

公式預(yù)測(cè)證券的收益。

A.檢驗(yàn)資本市場(chǎng)線的有效性

B.分離出那些統(tǒng)計(jì)上顯著地影響證券收益的主要因素

C.檢驗(yàn)證券市場(chǎng)線的有效性

D.明確確定某些因素與證券收益有關(guān)，預(yù)測(cè)證券的收益

61.［多選］［1分］已知某公司某年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下，營(yíng)業(yè)收入2500000元，利息

費(fèi)用160000元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)540000元，稅前利潤(rùn)380000元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以

計(jì)算出（）。

【答案】AD

【解析】A項(xiàng)，利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用=540000+160000=

3.375；

故本題選A、D選項(xiàng)。

A.利息保障倍數(shù)為3.375

B.凈利潤(rùn)為2340000元

C利息支付倍數(shù)為2.255

D.息稅前利潤(rùn)為540000元

B項(xiàng)，題中沒(méi)有給出稅率，所以無(wú)法得出凈利潤(rùn)；

C項(xiàng)，利息支付倍數(shù)即利息保障倍數(shù)，故利息支付倍數(shù)為3.375；

D項(xiàng)，息稅前利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)+利息=380000+160000=540000（元）。

62.［多選］［1分］行業(yè)分析方法包括（）。

【答案】ABCD

【解析】行業(yè)分析的方法包括：歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演繹

法、比較分析法和數(shù)理統(tǒng)計(jì)法。

A.歷史資料研究法

B.調(diào)查研究法

C.歸納與演繹法

D.比較分析法

63.［多選］［1分］影響證券市場(chǎng)供給的制度因素主要有（）。

【答案】ABD

【解析】C項(xiàng)，上市公司質(zhì)量不屬于制度因素。

A.發(fā)行上市制度

B.市場(chǎng)設(shè)立制度

C.上市公司質(zhì)量

D.股權(quán)流通制度

64.［多選］［1分］下列各項(xiàng)中，某行業(yè)（）的出現(xiàn)一般表明該行業(yè)進(jìn)入了衰

退期。

【答案】ABCD

【解析】衰退期出現(xiàn)在較長(zhǎng)的穩(wěn)定期之后，由于大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)

品的市場(chǎng)需求開(kāi)始逐漸減少，產(chǎn)品的銷(xiāo)售量也開(kāi)始下降，某些廠商開(kāi)始向其他

更有利可圖的行業(yè)轉(zhuǎn)移資金，因而原行業(yè)出現(xiàn)了廠商數(shù)目減少、利潤(rùn)水平停滯

不前或不斷下降的蕭條景象。至此，整個(gè)行業(yè)便進(jìn)入了衰退期。

A.產(chǎn)品銷(xiāo)售量開(kāi)始下降

B.公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大

C.公司的利潤(rùn)減少并出現(xiàn)虧損

D.公司數(shù)量不斷減少

65.［多選］［1分］基本分析的兩種主要方法為（）。

【答案】AC

【解析】基本分析的兩種主要方法為由上而下分析法和由下而上分析法

A.由上而下分析法

B.由左而右分析法

C.由下而上分析法

D.由右而左分析法

66.［多選］［1分］影響行業(yè)興衰的因素包括（）。

【答案】ABCD

【解析】影響行業(yè)興衰的影響因素包括：技術(shù)進(jìn)步；產(chǎn)業(yè)政策；產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)

新；社會(huì)習(xí)慣的改變；經(jīng)濟(jì)全球化。

A.技術(shù)進(jìn)步

B.產(chǎn)業(yè)政策

C.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新

D.經(jīng)濟(jì)全球化

67.［多選］［1分］消費(fèi)是評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的重要指標(biāo)，通常可以從（）方

面考察消費(fèi)狀況。

【答案】BCD

【解析】常見(jiàn)的消費(fèi)指標(biāo)包括：①社會(huì)消費(fèi)品零售總額，是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)

通過(guò)多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會(huì)集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額。②城鄉(xiāng)居民

儲(chǔ)蓄存款余額，是指某一時(shí)點(diǎn)城鄉(xiāng)居民存入銀行及農(nóng)村信用社的儲(chǔ)蓄金額。③

居民可支配收入，是居民家庭在一定時(shí)期內(nèi)獲得并且可以用來(lái)自由支配的收

入。

A.企業(yè)投資

B.社會(huì)消費(fèi)品零售總額

C.城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額

D.居民可支配收入

68.［多選］［1分］下列關(guān)于行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

【答案】ACD

【解析】A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，行業(yè)盈虧系數(shù)越低，說(shuō)明行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小；

A.行業(yè)盈虧系數(shù)越低，說(shuō)明行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越大

B.行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率越高，說(shuō)明行業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求

C.行業(yè)資本積累率越低，說(shuō)明行業(yè)發(fā)展?jié)摿υ胶?/p>

D.行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率是衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)

C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，行業(yè)資本積累率越高，說(shuō)明行業(yè)發(fā)展?jié)摿υ胶茫?/p>

D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，行業(yè)凈資產(chǎn)收益率是衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)。

69.［多選］［1分］近年來(lái)我國(guó)政府采取的有利于擴(kuò)大股票需求的措施有

（）O

【答案】AC

【解析】證券市場(chǎng)需求主要受到以下因素的影響：①宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境；②政策因

素；③居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；④機(jī)構(gòu)投資者的培育和壯大；⑤資本市場(chǎng)的

逐步對(duì)外開(kāi)放。取消利息稅促使投資者將股票投資轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄，有利于降低股

票的需求，B項(xiàng)錯(cuò)誤；股權(quán)分置改革擴(kuò)大了股票的供給，D項(xiàng)錯(cuò)誤。

A.成立中外合資基金公司

B.取消利息稅

C.提高保險(xiǎn)公司股票投資比重

D.股權(quán)分置改革

70.［多選］［1分］應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著（）。

【答案】ABCD

【解析】一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明公司收賬速度快，平均收賬

期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。

A.公司收賬速度快

B.償債能力強(qiáng)

C.壞賬損失少

D.平均收賬期短

71.［多選］［1分］對(duì)法人客戶(hù)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)特別關(guān)注內(nèi)容有（）。

【答案】ABCD

【解析】對(duì)法人客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況分析主要采取財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析以

及現(xiàn)金流量分析三種方法。其中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)特別關(guān)注的內(nèi)容包括：①識(shí)

別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)；②識(shí)別和評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理狀況；③識(shí)別和評(píng)價(jià)資產(chǎn)和管

理狀況；④識(shí)別和評(píng)價(jià)負(fù)債管理狀況。

A.識(shí)別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)

B.識(shí)別和評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理狀況

C.識(shí)別和評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理狀況

D.識(shí)別和評(píng)價(jià)負(fù)債管理狀況

72.［多選］［1分］關(guān)于證券投資基本分析與技術(shù)分析的說(shuō)法中，正確的有

()O

【答案】ABCD

【解析】技術(shù)分析和基本分析的區(qū)別：

1.技術(shù)分析著重于分析股票市價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，基本分析側(cè)重于分析股票的內(nèi)在

的投資價(jià)值；

2.技術(shù)分析主要分析股票的供需、市場(chǎng)價(jià)格和交易數(shù)量等市場(chǎng)因素，基本分析

則是分析各種經(jīng)濟(jì)、政治等股票是市場(chǎng)的外部因素及這些外部因素與股票市場(chǎng)

相互關(guān)系；

3.技術(shù)分析是短期性質(zhì)的，基本分析則屬于長(zhǎng)期性質(zhì)的；

4.技術(shù)分析可以幫助投資者選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)和投資方法，基本分析有助于

投資者正確地選擇股票投資的對(duì)象。

A.技術(shù)分析著重于分析股票市價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律

B.技術(shù)分析主要分析股票的供需、市場(chǎng)價(jià)格和交易數(shù)量等市場(chǎng)因素

C.基本分析屬于長(zhǎng)期性質(zhì)的

D.基本分析有助于投資者正確地選擇股票投資的對(duì)象

73.［多選］［1分］下列對(duì)行業(yè)輪動(dòng)的特征表述錯(cuò)誤的是()。

【答案】AC

【解析】A項(xiàng)錯(cuò)誤，行業(yè)輪動(dòng)必須建立在對(duì)具體的體制、制度以及發(fā)展階段的

分析基礎(chǔ)之上，并且關(guān)注經(jīng)濟(jì)的周期變化不同制度的國(guó)家、不同的經(jīng)濟(jì)體系、

不同的發(fā)展階段，輪動(dòng)策略不同；C項(xiàng)錯(cuò)誤，行業(yè)輪動(dòng)必須注意經(jīng)濟(jì)體系的特

征和經(jīng)濟(jì)變量的相互作用方式。

行業(yè)輪動(dòng)的特征：

(1)行業(yè)輪動(dòng)必須建立在對(duì)具體的體制、制度以及發(fā)展階段的分析基礎(chǔ)之上，

并且關(guān)注經(jīng)濟(jì)的周期變化不同制度的國(guó)家、不同的經(jīng)濟(jì)體系、不同的發(fā)展階

段，輪動(dòng)策略不同；

(2)行業(yè)輪動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期和貨幣周期緊密聯(lián)系，相互作用和影響；

(3)行業(yè)輪動(dòng)必須注意經(jīng)濟(jì)體系的特征和經(jīng)濟(jì)變量的相互作用方式。

A.行業(yè)輪動(dòng)必須建立在對(duì)宏觀的體制、制度以及發(fā)展階段的分析基礎(chǔ)之上，并

且關(guān)注經(jīng)濟(jì)的周期變化不同制度的國(guó)家、不同的經(jīng)濟(jì)體系、不同的發(fā)展階段，

輪動(dòng)策略不同

B.行業(yè)輪動(dòng)必須注意經(jīng)濟(jì)體系的特征和經(jīng)濟(jì)變量的相互作用方式

C.行業(yè)輪動(dòng)不必注意經(jīng)濟(jì)體系的特征和經(jīng)濟(jì)增量的相互作用方式

D.行業(yè)輪動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期和貨幣周期緊密聯(lián)系，相互作用和影響

74.［多選］［1分］以下屬于行業(yè)中所說(shuō)的四種周期的有（）。

【答案】ABC

【解析】行業(yè)輪動(dòng)的時(shí)機(jī)是最難掌握的，需要對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)周期進(jìn)行前瞻

性判斷。

四種周期包括：政策周期、市場(chǎng)周期（估值周期）、經(jīng)濟(jì)周期和盈利周期。熊

末牛初，股市見(jiàn)底

A.政策周期

B.估值周期

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.利潤(rùn)周期

75.［多選］［1分］行業(yè)輪動(dòng)的特征包括（）。

【答案】ABD

【解析】C項(xiàng)錯(cuò)誤，行業(yè)輪動(dòng)必須建立在對(duì)具體的體制、制度以及發(fā)展階段的

分析基礎(chǔ)之上，并且關(guān)注經(jīng)濟(jì)的周期變化不同制度的國(guó)家、不同的經(jīng)濟(jì)體系、

不同的發(fā)展階段，輪動(dòng)策略不同。

行業(yè)輪動(dòng)的特征：

（1）行業(yè)輪動(dòng)必須建立在對(duì)具體的體制、制度以及發(fā)展階段的分析基礎(chǔ)之上,

并且關(guān)注經(jīng)濟(jì)的周期變化不同制度的國(guó)家、不同的經(jīng)濟(jì)體系、不同的發(fā)展階

段，輪動(dòng)策略不同；

（2）行業(yè)輪動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期和貨幣周期緊密聯(lián)系，相互作用和影響；

（3）行業(yè)輪動(dòng)必須注意經(jīng)濟(jì)體系的特征和經(jīng)濟(jì)變量的相互作用方式。

A.行業(yè)輪動(dòng)必須建立在對(duì)具體的體制、制度以及發(fā)展階段的分析基礎(chǔ)之上

B.行業(yè)輪動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期和貨幣周期緊密聯(lián)系，相互作用和影響

C.行業(yè)輪動(dòng)必須建立在對(duì)宏觀的體制、制度以及發(fā)展階段的分析基礎(chǔ)之上，并

且關(guān)注經(jīng)濟(jì)的周期變化不同制度的國(guó)家、不同的經(jīng)濟(jì)體系、不同的發(fā)展階段，

輪動(dòng)策略不同

D.行業(yè)輪動(dòng)必須注意經(jīng)濟(jì)體系的特征和經(jīng)濟(jì)變量的相互作用方式

76.［多選］［1分］根據(jù)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的分析，當(dāng)先導(dǎo)行業(yè)需求（）時(shí)候，所有行

業(yè)將因此（）。

【答案】AC

【解析】市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的分析主線是沿著對(duì)利率和成本最為敏感的行業(yè)展開(kāi)。利率

和成本的下降，首先刺激房地產(chǎn)和汽車(chē)行業(yè)的復(fù)蘇；當(dāng)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)汽車(chē)和房地產(chǎn)

從低谷逐步上升時(shí)，鋼鐵、有色、建材等行業(yè)會(huì)隨之復(fù)蘇；煤炭和店里行業(yè)景

氣輪動(dòng)；最后，港口、集裝箱運(yùn)輸、船舶行業(yè)也會(huì)隨之聯(lián)動(dòng)，與此相反，當(dāng)先

導(dǎo)行業(yè)需求下滑時(shí)候，所有行業(yè)將因此向下。

A.上升，復(fù)蘇

B.上升，向下

C.下滑，向下

D.下滑，向上

77.［多選］［1分］以下關(guān)于主動(dòng)輪動(dòng)策略的優(yōu)點(diǎn)說(shuō)法錯(cuò)誤的有()。

【答案】BCD

【解析】主動(dòng)輪動(dòng)策略一一M2行業(yè)輪動(dòng)策略?xún)?yōu)點(diǎn)：

①容易理解，且符合自上而下的投資理念，適合機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行行業(yè)配置；②

少了對(duì)行業(yè)基本面和公司信息的依賴(lài)；③抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到增強(qiáng)；④依據(jù)貨幣供

應(yīng)增速M(fèi)2進(jìn)行輪動(dòng)，使得策略具有較強(qiáng)的可操作性。BCD錯(cuò)誤。

A.容易理解，且符合自上而下的投資理念，適合機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行行業(yè)配置

B.少了對(duì)行業(yè)特殊性和公司信息的依賴(lài)

C.抗壓力能力得到增強(qiáng)

D.依據(jù)貨幣需求增速M(fèi)2進(jìn)行輪動(dòng)，使得策略具有較強(qiáng)的可操作性

78.［多選］［1分］行業(yè)輪動(dòng)介入時(shí)點(diǎn)的選擇時(shí)應(yīng)注意()。

【答案】ABCD

【解析】選擇介入時(shí)點(diǎn)時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

(1)牛市和熊市是四個(gè)周期和三個(gè)杠桿的博弈和互動(dòng)；

(2)有周期性就表明有可預(yù)測(cè)性；

(3)認(rèn)識(shí)四種周期的先后順序和相互間的作用之后，才能在牛熊市更替中做出

有預(yù)見(jiàn)性和前瞻性的判斷；

(4)有杠桿，股價(jià)的波動(dòng)浮動(dòng)通常會(huì)較為劇烈；

(5)當(dāng)股市經(jīng)過(guò)大跌而達(dá)到合理的估值水平之后，開(kāi)始在資金面和政策面的推

動(dòng)下上漲，這時(shí)不應(yīng)過(guò)多擔(dān)憂(yōu)基本面；

（6）單純的行業(yè)輪動(dòng)的時(shí)機(jī)選擇是比較困難的，必須結(jié)合估值和品質(zhì)綜合考

量。

A.牛市和熊市是四個(gè)周期和三個(gè)杠桿的博弈和互動(dòng)

B.有周期性就表明有可預(yù)測(cè)性

C.有杠桿，股價(jià)的波動(dòng)浮動(dòng)通常會(huì)較為劇烈

D.單純的行業(yè)輪動(dòng)的時(shí)機(jī)選擇是比較困難的，必須結(jié)合估值和品質(zhì)綜合考量

79.［多選］［1分］證券產(chǎn)品選擇的基本原則包括（）。

【答案】ABD

【解析】證券產(chǎn)品選擇的基本原則：

1.收益性原則是選擇證券產(chǎn)品最基本的要求。一筆證券投資的收益等于利息、

股息等當(dāng)前收入與資本增值之和。

2.安全性原則是要保證證券投資的本金不受損失。

3.流動(dòng)性原則用收回證券投資本金的速度快慢來(lái)衡量流動(dòng)性。證券的流動(dòng)性強(qiáng)

表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時(shí)以貨幣計(jì)算的價(jià)值不受任何損

失；證券的流動(dòng)性弱，則轉(zhuǎn)化為貨幣需要的時(shí)間就較長(zhǎng)，支付的費(fèi)用較多，甚

至?xí)馐軆r(jià)格下跌的損失。

A.收益性原則

B.安全性原則

C.適用性原則

D.流動(dòng)性原則

80.［多選］［1分］一般而言，影響行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化的因素包括（）。

【答案】BCD

【解析】根據(jù)該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本

上可以分為四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，即完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、寡頭市場(chǎng)和完全

壟斷市場(chǎng)。

A.企業(yè)的質(zhì)量

B.企業(yè)數(shù)量

C.進(jìn)入限制程度

D.產(chǎn)品差別程度

81.［判斷］［1分］”流動(dòng)性陷阱”相當(dāng)于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣

需求變成一條直線。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查利率理論?！傲鲃?dòng)性陷阱''相當(dāng)于貨幣需求線中的水平線部

分，它使貨幣需求變成一條折線。故本題表述錯(cuò)誤。

82.［判斷］［1分］負(fù)責(zé)培訓(xùn)信息報(bào)送的人員應(yīng)當(dāng)在培訓(xùn)結(jié)束后15個(gè)工作日內(nèi)

登錄協(xié)會(huì)從業(yè)人員管理平臺(tái)填報(bào)相關(guān)信息。每年1月1日前應(yīng)當(dāng)完成上年度信

息復(fù)核工作。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)監(jiān)管。負(fù)責(zé)培訓(xùn)信息報(bào)送的人員應(yīng)當(dāng)在培

訓(xùn)結(jié)束后15個(gè)工作日內(nèi)登錄協(xié)會(huì)從業(yè)人員管理平臺(tái)填報(bào)相關(guān)信息。每年12月

31日前應(yīng)當(dāng)完成本年度信息復(fù)核工作。故本題表述錯(cuò)誤。

83.［判斷］［1分］根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的規(guī)定，投資者分

為普通投資者與專(zhuān)業(yè)投資者。普通投資者在信息告知、收益警示、適當(dāng)性匹配

等方面享有特別保護(hù)。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查適當(dāng)性匹配。根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的規(guī)

定，投資者分為普通投資者與專(zhuān)業(yè)投資者。普通投資者在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警

示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。故本題表述錯(cuò)誤。

84.［判斷］［1分］經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員面向普通投資者銷(xiāo)售金融產(chǎn)品、提供

投資服務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)確保所告知的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并采取專(zhuān)業(yè)的方式向普

通投資者進(jìn)行介紹。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查適當(dāng)性匹配。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員面向普通投資者銷(xiāo)售金

融產(chǎn)品、提供投資服務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)確保所告知的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并采取通

俗易懂的方式向普通投資者進(jìn)行介紹。故本題表述錯(cuò)誤。

85.［判斷］［1分］客戶(hù)回訪應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于5年。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)監(jiān)管。客戶(hù)回訪應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)

保存不少于3年。故本題表述錯(cuò)誤。

86.［判斷］［1分］利率是資金所有者由于借出資金而取得的報(bào)酬。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查利率理論。利率是借款人在單位時(shí)間內(nèi)應(yīng)支付的利息與借貸

資金的比率。利息是資金所有者由于借出資金而取得的報(bào)酬。故本題表述錯(cuò)

誤。

87.［判斷］［1分］市場(chǎng)匯率的變動(dòng)間接取決于外匯的市場(chǎng)供求狀況。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查匯率理論。市場(chǎng)匯率的變動(dòng)直接取決于外匯的市場(chǎng)供求狀

況。故本題表述錯(cuò)誤。

88.［判斷］［1分］市場(chǎng)利率（或債券預(yù)期收益率）低于債券收益率（息票利

率）時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)格（購(gòu)買(mǎi)價(jià)）低于債券面值，即債券為折價(jià)發(fā)行。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查利率理論。市場(chǎng)利率（或債券預(yù)期收益率）高于債券收益率

（息票利率）時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)格（購(gòu)買(mǎi)價(jià)）低于債券面值，即債券為折價(jià)發(fā)

行。故本題表述錯(cuò)誤。

89.［判斷］［1分］一國(guó)居民（包括法人居民和自然人居民）所持有的、以本幣

標(biāo)值的、可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄我约翱色@得國(guó)際投資收益的資產(chǎn)。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查匯率理論。一國(guó)居民（包括法人居民和自然人居民）所持有

的、以外幣標(biāo)值的、可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄我约翱色@得國(guó)際投資收益的

資產(chǎn)。故本題表述錯(cuò)誤。

90.［判斷］［1分］證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)

保證證券投資顧問(wèn)人員數(shù)量、業(yè)務(wù)能力、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制與業(yè)績(jī)水平相適

應(yīng)。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考查證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)監(jiān)管。證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)從事

證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證證券投資顧問(wèn)人員數(shù)量、業(yè)務(wù)能力、合規(guī)管理和

風(fēng)險(xiǎn)控制與服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。故本題表述錯(cuò)誤。

91.［判斷］［1分］過(guò)度自信是指人們過(guò)于相信自己的判斷能力，高估成功的概

率，把成功歸功于自己的能力，而低估運(yùn)氣、機(jī)遇和外部力量在其中的作用的

認(rèn)知偏差，會(huì)引發(fā)控制力幻覺(jué)、事后聰明偏差的效應(yīng)。（）

【答案】對(duì)

【解析】本題考查過(guò)度自信。過(guò)度自信是指人們過(guò)于相信自己的判斷能力，高

估成功的概率，把成功歸功于自己的能力，而低估運(yùn)氣、機(jī)遇和外部力量在其

中的作用的認(rèn)知偏差，會(huì)引發(fā)控制力幻覺(jué)、事后聰明偏差的效應(yīng)。

92.［判斷］［1分］經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品或接受相關(guān)服務(wù)

后，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或接受相關(guān)服務(wù)

的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品

或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買(mǎi)的，

可以向其銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品或提供相關(guān)服務(wù)。（）

【答案】對(duì)

【解析】本題考查適當(dāng)性匹配。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品或接

受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或接

受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別的投資者后，

應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)

持購(gòu)買(mǎi)的，可以向其銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品或提供相關(guān)服務(wù)。

93.［判斷］［1分］在股指期貨期現(xiàn)套利中，由于現(xiàn)貨指數(shù)本身不能直接買(mǎi)賣(mài)，

需要構(gòu)建現(xiàn)貨組合才能實(shí)施套利。（）

【答案】對(duì)

【解析】本題考查股指期貨期現(xiàn)套利。在股指期貨期現(xiàn)套利中，由于現(xiàn)貨指數(shù)

本身不能直接買(mǎi)賣(mài)，需要構(gòu)建現(xiàn)貨組合才能實(shí)施套利。

94.［判斷］［1分］違約是估計(jì)違約概率、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露

（EAD）等信用風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的基礎(chǔ)。（）

【答案】對(duì)

【解析】本題考查違約的概念。違約是估計(jì)違約概率、違約損失率（LGD）、違

約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）等信用風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的基礎(chǔ)。

95.［判斷］［1分］如果一國(guó)與其他國(guó)家相比，物價(jià)水平相對(duì)下降，則會(huì)刺激出

口，限制進(jìn)口；國(guó)民收入相對(duì)萎縮，則會(huì)減少進(jìn)口；利率水平相對(duì)上升，則會(huì)限

制資本流出，刺激資本流入。這些都是導(dǎo)致該國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差，造成外匯

供過(guò)于求、外匯匯率下跌的原因。（）

【答案】對(duì)

【解析】本題考查匯率理論。如果一國(guó)與其他國(guó)家相比，物價(jià)水平相對(duì)下降，

則會(huì)刺激出口，限制進(jìn)口；國(guó)民收入相對(duì)萎縮，則會(huì)減少進(jìn)口；利率水平相對(duì)上

升，則會(huì)限制資本流出，刺激資本流入。這些都是導(dǎo)致該國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順

差，造成外匯供過(guò)于求、外匯匯率下跌的原因。

96.［判斷］［1分］流動(dòng)性偏好理論隱含假定是，當(dāng)貨幣供求達(dá)到均衡時(shí)，整個(gè)

國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)。（）

【答案】對(duì)

【解析】本題考查利率理論。流動(dòng)性偏好理論隱含假定是，當(dāng)貨幣供求達(dá)到均

衡時(shí)，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)。

97.［判斷］［1分］證券投資顧問(wèn)服務(wù)與特定客戶(hù)的證券投資及其利益密切相

關(guān)，但通常不會(huì)顯著影響證券定價(jià)。（）

【答案】對(duì)

【解析】本題考查證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)監(jiān)管。證券投資顧問(wèn)服務(wù)與特定客戶(hù)的證

券投資及其利益密切相關(guān)，但通常不會(huì)顯著影響證券定價(jià)。

98.［判斷］［1分］證券投資顧問(wèn)依據(jù)本公司或其他證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)

構(gòu)的證券研究報(bào)告作出投資建議，應(yīng)向客戶(hù)說(shuō)明證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布

日期。（）

【答案】對(duì)

【解析】本題考查證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)監(jiān)管。券投資顧問(wèn)依據(jù)本公司或其他證券

公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的證券研究報(bào)告作出投資建議，應(yīng)向客戶(hù)說(shuō)明證券研

究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期。

99.［判斷］［1分］證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推

廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶(hù)回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理。（）

【答案】對(duì)

【解析】本題考查證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)監(jiān)管。證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)

對(duì)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶(hù)回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)

實(shí)行留痕管理。

100.［判斷］［1分］古典學(xué)派認(rèn)為，利率決定于儲(chǔ)蓄與投資的相互作用。儲(chǔ)蓄

（S）為利率（r）的遞減函數(shù)，投資（I）為利率的遞增函數(shù)。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】古典學(xué)派認(rèn)為，利率決定于儲(chǔ)蓄與投資的相互作用。儲(chǔ)蓄（S）為利率

（r）的遞增函數(shù)，投資（I）為利率的遞減函數(shù)。

101.［多選］［1分］市場(chǎng)上有一種永續(xù)存在的債券，該債券收益率為2.4隊(duì)張

某現(xiàn)在投資100萬(wàn)，其投資變?yōu)?00萬(wàn)所需大致為（）年。

【答案】D

【解析】本題考查法則的簡(jiǎn)單應(yīng)用。所謂的“72法則〃是指，若以現(xiàn)的復(fù)利來(lái)

計(jì)息，經(jīng)過(guò)72年以后，本金會(huì)變成原來(lái)的一倍。所以張某投資本金翻倍需

72/2.4=30（年）。

故本題選D選項(xiàng)。

A.14

B.20

C.24

D.30

102.［多選］［1分］以下符合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶(hù)理財(cái)規(guī)劃描述的是（）。

【答案】B

【解析】本題考查客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好。A項(xiàng)屬于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者理財(cái)規(guī)劃的描

述;C項(xiàng)適合風(fēng)險(xiǎn)中立型投資者;D項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶(hù)愿意為獲取高收益而承

擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，重視風(fēng)險(xiǎn)分析和規(guī)避，并非不在乎風(fēng)險(xiǎn)。

故本題選B選項(xiàng)。

A.投資工具以安全性高的儲(chǔ)蓄、國(guó)債、保險(xiǎn)等為主

B.投資應(yīng)遵循組合設(shè)計(jì)、設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)止損點(diǎn)，防止投資失敗影響家庭整體財(cái)務(wù)狀

況

C.投資應(yīng)以?xún)?chǔ)蓄、理財(cái)產(chǎn)品和債券為主，結(jié)合高收益的股票、基金和信托投

資，優(yōu)化組合模型，使收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡化

D.不在乎風(fēng)險(xiǎn)，不因風(fēng)險(xiǎn)的存在而放棄投資機(jī)會(huì)

103.［多選］［1分］張某打算購(gòu)買(mǎi)一份保險(xiǎn)作為剛出生的小孫子的禮物，下列

保單中，可供選擇的是（）。

【答案】BD

【解析】本題考查保險(xiǎn)規(guī)劃。根據(jù)《保險(xiǎn)法》條，人身保