比亞迪上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告

比亞迪財(cái)務(wù)分析報(bào)告成員：王安賢201100020211金融張彥斌201100020141金融吳佳琦201100020156金融何兆豐201100020159金融劉捷201100020180經(jīng)濟(jì)學(xué)曹馳201100020115經(jīng)濟(jì)學(xué)(一)比亞迪公司簡(jiǎn)介：比亞迪即比亞迪股份。創(chuàng)立于1995年，2002年7月31日在香港主板發(fā)行上有IT,汽車(chē)和新能源三大產(chǎn)業(yè)群的高新技術(shù)民營(yíng)企業(yè)?，F(xiàn)任公司高管乃2007年12月20日，分拆出來(lái)的比亞迪電子(國(guó)際)在香港聯(lián)交所掛牌上市，集資約59.125億元。2008年后，比亞迪股票因?yàn)槭艿桨头铺厍嗖A的緣故，港股最高漲到88.40元港幣。隨后幾年，比速銳等，受到市場(chǎng)熱烈歡送。2011年6月30日，比亞迪股份在深圳交易所上在眾多自主品牌中，比亞迪可謂是一個(gè)特立獨(dú)行(二)比亞迪的成功：計(jì)、制造、測(cè)試、裝配及售后等全方位效勞。公司IT產(chǎn)品及業(yè)務(wù)主要包括充持了連續(xù)5年超100%高增長(zhǎng)!2005年比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)量約2萬(wàn)臺(tái)；2006年比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)量約6萬(wàn)臺(tái)；2007年比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)量約10萬(wàn)臺(tái)；2008年比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)量約17萬(wàn)臺(tái)。2009年8月—2010年5月，F(xiàn)3連續(xù)10個(gè)月保持全國(guó)銷(xiāo)量總冠軍!2009年，比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)量超過(guò)44.8萬(wàn)臺(tái)，同比增幅達(dá)162%!除了傳統(tǒng)電動(dòng)車(chē)，于2008年12月15日正式上市。比亞迪在太陽(yáng)能源也有涉足采用獨(dú)太陽(yáng)能發(fā)電普及過(guò)程，對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)健康開(kāi)展具有重大且深遠(yuǎn)的意義。2012年12月22日上午，陜西省榆林市人民政府在北京國(guó)際飯店舉辦“榆林市政府以自己的實(shí)際行動(dòng)闡釋了公司對(duì)于社會(huì)責(zé)任的擔(dān)當(dāng)，得到社會(huì)各界的廣泛認(rèn)三.比亞迪存在的問(wèn)題比亞迪的經(jīng)銷(xiāo)商資質(zhì)其實(shí)是參差不齊的。一般情況下，申請(qǐng)者只需200萬(wàn)元的啟動(dòng)資金即可入網(wǎng)，算上100萬(wàn)元押金、100萬(wàn)元配件和物料進(jìn)貨款以及后期的提車(chē)款，約1000萬(wàn)元資金就能滾動(dòng)起一家比亞迪4S店的運(yùn)營(yíng)。所以亞迪忽略一些汽車(chē)業(yè)的根本規(guī)那么導(dǎo)致問(wèn)題開(kāi)始顯現(xiàn)。從發(fā)布的比亞迪股份2010年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示：截至2010年6月30日，比亞迪股份經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流余額為31.56億元，同比2009年中報(bào)的49.66億元減少18.1億元，下降幅度超過(guò)36.45%,手持現(xiàn)金及等價(jià)物那么更是出現(xiàn)自2008年以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)，的營(yíng)業(yè)收入為10.25億元，僅占比亞迪股份242億元銷(xiāo)售收入的4%。從此前四.比亞迪的開(kāi)展前景1.國(guó)家規(guī)劃的支持：到2011年，電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)形成規(guī)模，形成50萬(wàn)輛各類(lèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)能，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占乘用車(chē)銷(xiāo)售總量的5%左右?？萍疾亢拓?cái)政部推行“十城千輛”節(jié)能與新能源車(chē)方案，規(guī)劃2012年將示范城市由13個(gè)擴(kuò)展到20個(gè)，推廣10萬(wàn)輛新能源汽車(chē)開(kāi)展示范運(yùn)行。到2015年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量占汽車(chē)總產(chǎn)銷(xiāo)量的20%,全部新車(chē)平均燃料消耗量比2008年降低20%左右，CO2排放不高于160g/100km。2.政策的支持：政府出臺(tái)一系列新能源汽車(chē)開(kāi)展的利好政策、新能源產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立以及相關(guān)行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的即將出臺(tái)，使得中國(guó)新能源汽車(chē)進(jìn)入了一個(gè)前所未有的開(kāi)展期。隨著一系列新能源產(chǎn)業(yè)扶持政策和行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系的出臺(tái)，中國(guó)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)化一定會(huì)有很好的開(kāi)展前景。隨著新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)列入國(guó)家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和“十二五”期間國(guó)家對(duì)新能源汽車(chē)開(kāi)展扶持力度的加大，比亞迪縱向一體化戰(zhàn)略是企業(yè)在兩個(gè)可能的方向上擴(kuò)展現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的一種開(kāi)展戰(zhàn)4.總結(jié)五.財(cái)務(wù)報(bào)表期資本結(jié)構(gòu)互相匹配的籌資政策能夠減少現(xiàn)金流缺乏以歸還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，但以2011年與2013年做比擬，其下降了-2.分析說(shuō)明，總資產(chǎn)報(bào)酬率下降了-1.23%,下降了-1%,后者使其下降了-0.23%。綜上所述，比亞迪公司凈資產(chǎn)報(bào)酬率的盈利能力進(jìn)行分析，選取結(jié)構(gòu)分析法，針對(duì)2011年度主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)分析：在主營(yíng)業(yè)務(wù)中，汽車(chē)和部件及組裝占主導(dǎo)地位，其收入和利潤(rùn)比例都在90%左右。并且，汽車(chē)的毛利率最高，是企業(yè)盈利的最重要源泉，而和二次充財(cái)務(wù)的利潤(rùn)質(zhì)量主要是看盈利報(bào)告與公司業(yè)績(jī)年公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)瘋狂的增長(zhǎng)，但是到了2010年以后大幅下滑，并且營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重不斷降低，到了2011年二，三季度不到七成，這是企業(yè)為從而實(shí)現(xiàn)2011年利潤(rùn)下滑49.03%,而未超過(guò)50%的警戒線，暫時(shí)防止了來(lái)自額下降等因素影響，汽車(chē)銷(xiāo)量同比下降了13.33%。其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變化趨勢(shì)六前景展望近幾年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速開(kāi)展，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求也日益旺盛。2011年中國(guó)汽車(chē)表2說(shuō)明近三年來(lái)，比亞迪的盈利能力直線下降。201表3:比亞迪公司相關(guān)成長(zhǎng)能力指標(biāo)報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率8凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率從表3可知，比亞迪公司近兩年的成長(zhǎng)能力欠佳，各項(xiàng)收入和利說(shuō)明比亞迪公司產(chǎn)能擴(kuò)張與成長(zhǎng)能力背道而馳。2009年公司的各項(xiàng)增標(biāo)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于行業(yè)平均水平，造就了公司的銷(xiāo)售神話。2010年以來(lái)銷(xiāo)量的大幅下降，2010年公司下調(diào)預(yù)期增長(zhǎng)率25%,方案全年銷(xiāo)售60萬(wàn)輛，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率以及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率均為負(fù)值，而且在2010是，2009年是比亞迪經(jīng)營(yíng)績(jī)效最后的3.運(yùn)營(yíng)本錢(qián)分析從表看出，在最近4年里，除了2008年?duì)I運(yùn)資本為正數(shù)外，其余3個(gè)年度的營(yíng)運(yùn)資本均為負(fù)值，而且呈現(xiàn)加速擴(kuò)大的趨勢(shì)，說(shuō)明長(zhǎng)期由于長(zhǎng)期資產(chǎn)只在其有效使用期內(nèi)分批回收現(xiàn)金流，而流動(dòng)負(fù)債在1于臨時(shí)性的短期籌資，屬于比擬激進(jìn)型的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，從