2024年中級會計職稱考試財務(wù)管理模擬試卷一

中級會計職稱考試《財務(wù)管理》模擬試題一

一、單項選擇題

1.有關(guān)有關(guān)者利益最大化目日勺，下列說法中錯誤的是（）。

A.強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系

B.關(guān)懷客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長

C.只站在股東的角度進行投資，會導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

D.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念

【對的答案】C

【答案解析】有關(guān)者利益最大化目的有助于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。這一目的重視企業(yè)在發(fā)展過

程中考慮并滿足各利益有關(guān)者的利益關(guān)系。在追求長期穩(wěn)定發(fā)展的過程中，站在企業(yè)的角度

上進行投資研究,防止只站在股東的角度進行投資也許導(dǎo)致的一系列問題。因此選項C錯誤,

參見教材第7頁。

2.甲企業(yè)是一家摩托車配件生產(chǎn)企業(yè)，鑒于目前市場正處在繁華階段，下列各項中，甲企業(yè)

不能采用的財務(wù)管理戰(zhàn)略是（）。

A.擴充廠房設(shè)備

B.削減存貨

C.開展營銷規(guī)劃

D.提高產(chǎn)品價格

【對時答案】B

【答案解析】繁華階段企業(yè)采用的財務(wù)管理措施包括：擴充廠房設(shè)備；繼續(xù)建立存貨；提高

產(chǎn)品價格；開展營銷規(guī)劃；增長勞動力。選項B是衰退和蕭條階段采用的財務(wù)管理戰(zhàn)略。參

見教材第20頁。

3.某企業(yè)年初從銀行獲得一筆1000萬元的借款，借款期5年，年利率為10%,若每六個月

復(fù)利一次，實際利率會高出名義利率（）。

A.2%

B.0.25%

C.0.16%

D.0.8%

【對時答案】B

【答案解析】實際利率=（1+10%/2）2-1=10.25%,因此實際利率高于名義利率

10.25%；0%=0.25%.參見教材第36頁。

4.下列說法不對時的是（）。

A.對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，風(fēng)險回避者會鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)

B.當(dāng)預(yù)期收益相似時，風(fēng)險追求者選擇風(fēng)險小時

C.當(dāng)預(yù)期收益相似時，風(fēng)險回避者偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)

D.風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的唯一原則是預(yù)期收益率的大小

【對的I答案】B

【答案解析】當(dāng)預(yù)期收益相似時，風(fēng)險追求者選擇風(fēng)險大的，由于這會給他們帶來更大的效

用。參見教材44頁。

5.下列各項預(yù)算措施中，可以使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)，便于將實際數(shù)與預(yù)算數(shù)進行對

比，也有助于對預(yù)算執(zhí)行狀況進行分析和評價的是（）。

A.彈性預(yù)算法

B.滾動預(yù)算法

C.增量預(yù)算法

D.定期預(yù)算法

【對時答案】D

【答案解析】定期預(yù)算法是指在編制預(yù)算時，以不變的會計期間（如日歷年度）作為預(yù)算期

的一種編制預(yù)算的措施。這種措施的長處是可以使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)，便于將實際

數(shù)與預(yù)算數(shù)進行對比，也有助于對預(yù)算執(zhí)行狀況進行分析和評價。參見教材第68頁。

6.下列各項中，不會對估計資產(chǎn)負債表中"存貨"金額產(chǎn)生影響的是（）。

A.生產(chǎn)預(yù)算

B.材料采購預(yù)算

C.銷售費用預(yù)算

D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算

【對時答案】C

【答案解析】銷售及管理費用預(yù)算只是影響利潤表中數(shù)額，對存貨項目沒有影響。（參見教

材76頁）

7.甲企業(yè)正在編制"現(xiàn)金預(yù)算"，估計1月初短期借款為50000元，年利率為12%,該企業(yè)不

存在長期負債，估計1月末現(xiàn)金余缺為-12500元?，F(xiàn)金局限性時，通過銀行借款處理（利

率不變），借款額為1000元的整數(shù)倍，1月末現(xiàn)金余額規(guī)定不低于5000元。假設(shè)企業(yè)每月

支付一次利息，借款在期初，還款在期末，向銀行借款的最低金額為（）元。

A.19000

B.20230

C.64000

D.65000

【對時答案】A

【答案解析】假設(shè)借入X萬元，月利率為12%/12=1%,則1月份支付的利息=（50000+X）xl%,

-12500+X-（50000+X）xl%>5000,解得：X>18181.82（元），根據(jù)X為1000元的I整數(shù)倍可得，

X最小值為19000元。

8.下列有關(guān)運用留存收益籌資特點的說法中，錯誤的是（）。

A.不用發(fā)生籌資費用

B.維持企業(yè)的控制權(quán)分布

C.也許會稀釋原有股東的控制權(quán)

D.籌資數(shù)額有限

【對時答案】C

【答案解析】用留存收益籌資，不用對外發(fā)行新股或吸取新投資者，由此增長的權(quán)益資本不

會變化企業(yè)的股權(quán)構(gòu)造，不會稀釋原有股東的控制權(quán)，選項C不對的。參見教材118頁。

9.M企業(yè)是一家股份有限企業(yè)，目前準備上市，估計上市后股本2億元，股份總數(shù)為2億股，

M企業(yè)目前準備上市，根據(jù)我國證券法的規(guī)定，M企業(yè)公開發(fā)行的股份必須到達（）萬股。

A.2023

B.5000

C.3000

D.4000

【對時答案】B

【答案解析】我國《證券法》規(guī)定，股份有限企業(yè)申請股票上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①股

票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行；②企業(yè)股本總額不少于人民幣3000萬元；

③公開發(fā)行的股份到達企業(yè)股份總數(shù)的25%以上；企業(yè)股本總額超過人民幣4億元的，公開

發(fā)行股份的比例為10%以上；④企業(yè)近來3年無重大違法行為，財務(wù)會計匯報無虛假記載。

因此，M企業(yè)公開發(fā)行的I股份必須到達2x25%=0.5億股=5000萬股。參見教材114頁。

10.如下有關(guān)發(fā)行一般股股票籌資的說法中，對的的是（）。

A.股票具有永久性、流通性、無風(fēng)險性、參與性的特點

B.上市企業(yè)的股票交易被實行尤其處理期間，上市企業(yè)的年度匯報必須通過審計

C.資本市場中的戰(zhàn)略投資者，是不追求持股價差、有較大承受能力的股票持有者

D.相對于吸取直接投資而言，一般股籌資的資本成本較低

【對時答案】D

【答案解析】股票具有永久性、流通性、風(fēng)險性、參與性的特點，選項A不對的。上市企

業(yè)的股票交易被實行尤其處理期間，上市企業(yè)的中期匯報必須通過審計，選項B不對的。資

本市場中的戰(zhàn)略投資者，目前多是追求持股價差、有較大承受能力的股票持有者，一般都是

大型證券投資機構(gòu)。選項C不對歐I。參見教材110-117頁。

11.下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不對時的是（）。

A.標的股票必須是發(fā)行企業(yè)自己的一般股票

B.票面利率一般會低于一般債券的票面利率

C.回售有助于減少投資者的持券風(fēng)險

D.籌資具有靈活性

【對的答案】A

【答案解析】可轉(zhuǎn)換債券的標的股票一般是發(fā)行企業(yè)自己的一般股票，不過也可以是其他企

業(yè)的股票，如該企業(yè)的上市子企業(yè)的股票。參見教材121頁。

12.有關(guān)資本構(gòu)造的影響原因的說法中，不對的的是（）。

A.假如產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量可以以較高的水平增長，企業(yè)也許采用高負債的資本構(gòu)造

B.企業(yè)財務(wù)狀況良好，信用等級高，債權(quán)人樂意向企業(yè)提供信用，企業(yè)輕易獲得債務(wù)資本

C.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)重要運用短期資金

D.穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇低負債比例的資本構(gòu)造

【對日勺答案】C

【答案解析】擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)重要通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金；擁有較多流

動資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴流動負債籌集資金，資產(chǎn)合用于抵押貸款的企業(yè)負債較多，以技術(shù)

研發(fā)為主的企業(yè)則負債較少。參見教材144頁。

13.企業(yè)投資，是企業(yè)為獲取未來長期收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟行為。下列有關(guān)企

業(yè)投資的意義的說法中，不對的日勺是（）。

A.投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提

B.投資是獲取利潤的基本前提

C.投資是企業(yè)業(yè)績評價的重要手段

D.投資是企業(yè)風(fēng)險控制的重要手段

【對日勺答案】C

【答案解析】企業(yè)投資的意義：（1）投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提；（2）投資是獲取利

潤的基本前提；（3）投資是企業(yè)風(fēng)險控制的重要手段。參見教材150頁。

14.證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險，是指由于外部經(jīng)濟環(huán)境原因變化引起整個資本市場不確定性加

強，從而對所有證券都產(chǎn)生影響日勺共同性風(fēng)險。下列各項中，不屬于證券系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。

A.價格風(fēng)險

B.違約風(fēng)險

C.再投資風(fēng)險

D.購置力風(fēng)險

【對日勺答案】B

【答案解析】系統(tǒng)性風(fēng)險包括價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險和購置力風(fēng)險，違約風(fēng)險屬于非系統(tǒng)性

風(fēng)險。參見教材180~181頁。

15.假設(shè)目前時點是2023年7月1日，A企業(yè)準備購置甲企業(yè)在2023年1月1日發(fā)行的5

年期債券，該債券面值1000元，票面年利率10%,于每年6月30日和12月31日付息，

到期時一次還本。假設(shè)市場利率為8%,則A企業(yè)購置時，該債券的價值為（）元。

A.1020

【對的答案】B

【答案解析】債券的價值=1000x5%x（P/A,4%,3）+1000x（P/F,4%,3）

=50x2.7751+1000x0.8890=1027.76（元）。參見教材183頁。

16.不具有對應(yīng)關(guān)系的兩項保理是（）。

A.有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理

B.明保理和暗保理

C.折扣保理和非折扣保理

D.買斷型和非買斷型

【對的答案】C

【答案解析】保理可以分為有追索權(quán)保理（非買斷型）和無追索權(quán)保理（買斷型）、明保理

和暗保理、折扣保理和到期保理。參見教材220頁。

17.下列各項有關(guān)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，對的的是（）。

A.加速支付應(yīng)付賬款可以減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般長于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于企業(yè)支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段

【對日勺答案】D

【答案解析】假如要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從如下方面著手：加緊制造與銷售產(chǎn)成品來減少

存貨周轉(zhuǎn)期；加速應(yīng)收賬款的回收來減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應(yīng)付賬款來延長應(yīng)付賬

款周轉(zhuǎn)期。故選項A的說法不對的。產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長會延長存貨周轉(zhuǎn)期，從而延長現(xiàn)

金周轉(zhuǎn)期，故選項B不對的?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，就是指介于企業(yè)支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間

段，也就是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周期之和減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。由此可知，選項C的說法

不對時，選項D的說法對附。參見教材第205頁。

18.下列各項資金管理模式中，適合具有較多責(zé)任中心的企事業(yè)單位的是（）。

A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式

B.撥付備用金模式

C.結(jié)算中心模式

D.內(nèi)部銀行模式

【對的答案】D

【答案解析】內(nèi)部銀行是將社會銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機制而建立起

來的一種內(nèi)部資金管理機構(gòu)。內(nèi)部銀行一般合用于具有較多責(zé)任中心的企事業(yè)單位。參見教

材204頁。

19.ABC企業(yè)擬以"1/10,N/30”的信用條件購進原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率

為（）。

A.12.12%

B.36.73%

C.18.18%

D.23.54%

【對時答案】C

【答案解析】放棄現(xiàn)金折扣時機會成本=[1％/（1-1%）岡360/（30-10）]xl00%=18.18%,參

見教材第236頁。

20.下列各項中，不屬于減少保本點途徑的是（）。

A.減少固定成本總額

B.減少單位變動成本

C.提高銷售單價

D.減少銷售單價

【對的答案】D

【答案解析】從保本點的計算公式保本銷售量=固定成本/（單價-單位變動成本）可以看出，

減少保本點的途徑重要有三個：減少固定成本總額、減少單位變動成本和提高銷售單價。參

見教材248頁。

21.下列成本差異中，應(yīng)當(dāng)由勞感人事部門承擔(dān)責(zé)任的是（）。

A.直接材料價格差異

B.直接人工工資率差異

C.直接人工效率差異

D.變動制造費用效率差異

【對的I答案】B

【答案解析】直接材料價格差異是在采購過程中形成的，屬于采購部門的責(zé)任；直接人工工

資率差異是價格差異，一般地，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門，勞感人事部門更應(yīng)對其承擔(dān)

責(zé)任。直接人工效率差異和變動制造費用效率差異重要應(yīng)當(dāng)由生產(chǎn)部門承擔(dān)責(zé)任。參見教材

268頁。

22.在下列股利分派政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少

盈少分、無盈不分原則的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定或穩(wěn)定增長股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

【對的答案】C

【答案解析】固定股利支付率政策下，股利與企業(yè)盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間

一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分派原則。參見教材307

頁。

23.下列有關(guān)法定公積金的說法中，不對時日勺是（）。

A.可以用于彌補虧損

B.重要目的是增長企業(yè)內(nèi)部積累

C.可以用于轉(zhuǎn)增資本且不受限制

D.可以用于轉(zhuǎn)增資本但受限制

【對的I答案】C

【答案解析】本題考核法定公積金的基礎(chǔ)知識。法定公積金可以用于彌補虧損或轉(zhuǎn)增資本,

目的是為了增長企業(yè)內(nèi)部積累，以便企業(yè)擴大再生產(chǎn)，但企業(yè)用公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定公

積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前企業(yè)注冊資本的25%.參見教材289頁。

24.甲企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，本期計劃銷售量為10000件，目的I利潤總額為202300元，完全成本

總額為370000元，合用時消費稅稅率為5%,則運用目的利潤法測算的單位A產(chǎn)品的價格

為（）元。

A.57

B.60

C.37

D.39

【對的答案】B

【答案解析】單位A產(chǎn)品價格=（202300+370000）/[lOOOOx（1-5%）]=60（元）

參見教材第300頁。

25.甲企業(yè)2023年1月1日發(fā)行票面利率為10%的可轉(zhuǎn)換債券，面值1000萬元，規(guī)定每100

元面值可轉(zhuǎn)換為1元面值一般股90股。2023年凈利潤6000萬元，2023年發(fā)行在外一般股

4000萬股，企業(yè)合用的所得稅稅率為25%.則甲企業(yè)2023年的稀釋每股收益為（）。

【對時答案】D

【答案解析】凈利潤的增長=1000xl0%x（1-25%）=75（萬元）

一般股股數(shù)的增長=（1000/100）x90=900（萬股）

稀釋的每股收益=(6000+75)/(4000+900)=1.24(元/股)

參見教材第345頁。

二、多選題

26.正大集團今年初新成立A、B兩個控股企業(yè)，目前集團高層正在研究在財務(wù)管理體制上是

采用分權(quán)還是集權(quán)，那么下列各項中，屬于集團高層需要考慮的原因有()。

A.企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的詳細特性

B.集權(quán)與分權(quán)日勺"成本"和"利益"

C.管理者的管理水平

D.環(huán)境

【對的答案】ABCD

【答案解析】財務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同步選擇的模式也不是一成不變的。

財務(wù)管理體制的集權(quán)和分權(quán)，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的詳細

特性，以及集權(quán)與分權(quán)的"成本"和"利益"。止匕外，集權(quán)和分權(quán)應(yīng)當(dāng)考慮的原因還包括環(huán)境、

規(guī)模和管理者的管理水平。參見教材第14~15頁。

27.有一項年金，前2年無流入，后6年每年初流入100元，則下列計算其現(xiàn)值的體現(xiàn)式對

時的有()。

A.P=100x(P/A,i,6)(P/F,i,2)

B.P=100x(P/A,i,6)(P/F,i,1)

C.P=100x(F/A,i,6)(P/F,i,7)

D.P=100x[(P/A,i,7)-(P/F,i,1)]

【對的答案】BCD

【答案解析工"前2年無流入，后6年每年初流入100元"意味著從第3年開始每年年初有

現(xiàn)金流入100元，共6筆，也就是從第2年開始每年年末有現(xiàn)金流入100元，共6筆。因

此，遞延期m=l,年金個數(shù)n=6.因此，選項B、C對的I。由于(P/F,i,1)=(P/A,i,1),

因此選項D也對時。

28.全面預(yù)算管理中，屬于財務(wù)預(yù)算內(nèi)容的有()。

A.生產(chǎn)預(yù)算

B.現(xiàn)金預(yù)算

C.估計利潤表

D.估計資產(chǎn)負債表

【對的答案】BCD

【答案解析】全面預(yù)算管理中，財務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、估計利潤表、估計資產(chǎn)負債表。參

見教材62頁。

29.下列各項中，不屬于長期借款特殊性保護條款的有()。

A.及時清償債務(wù)

B.規(guī)定企業(yè)的重要領(lǐng)導(dǎo)人購置人身保險

C.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性

D.借款日勺用途不得變化

【對的答案】AC

【答案解析】特殊性保護條款是針對某些特殊狀況而出目前部分借款協(xié)議中的條款，只有在

特殊狀況下才能生效。重要包括：規(guī)定企業(yè)的重要領(lǐng)導(dǎo)人購置人身保險；借款的用途不得變

化；違約懲罰條款，等等。選項A屬于例行性保護條款，選項C屬于一般性保護條款。參

見教材97~98頁。

30.下列各項中，不屬于半變動資金的有（）。

A.在最低儲備以外的現(xiàn)金

B.為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金

C.原材料日勺保險儲備

D.某些輔助材料上占用的資金，這些資金受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動

【對的答案】ABC

【答案解析】選項A是變動資金，選項B和選項C是不變資金。只有選項D是半變動資金。

參見教材第128頁。

31.甲企業(yè)擬投資一種項目，需要一次性投入100萬元，所有是固定資產(chǎn)投資，沒有投資期，

假設(shè)沒有利息，投產(chǎn)后每年凈利潤為110000元，估計壽命期23年，按直線法提折舊，殘

值率為10%.合用時所得稅稅率為25%,規(guī)定的酬勞率為10%.則下列說法中對時時有（）。

A.該項目營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量為202300元

B.該項目靜態(tài)投資回收期為5年

C.該項目現(xiàn)值指數(shù)為1.68

D.該項目凈現(xiàn)值為267470元

【對的答案】ABD

【答案解析】年折舊1000000X（1-10%）/10=90000（元），營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量

=110000+90000=202300（元）；靜態(tài)投資回收期=1000000+202300=5（年）；凈現(xiàn)值=202300x

（P/A,10%,10）+1000000x10%（P/F,10%,10）-1000000=202300x6.1446+100000x0=267470

（元），現(xiàn)值指數(shù)=（202300x6.1446+100000x0.3855）/1000000=1.27.

32.在激進的流動資產(chǎn)融資方略中，短期融資方式用來支持（）。

A.部分永久性流動資產(chǎn)

B.所有永久性流動資產(chǎn)

C.所有臨時性流動資產(chǎn)

D.部分臨時性流動資產(chǎn)

【對的答案】AC

【答案解析】在激進融資方略中，企業(yè)以長期負債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部

分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩余的永久性流動資產(chǎn)和所有

的臨時性流動資產(chǎn)。參見教材196頁。

33.有關(guān)企業(yè)凈利潤的分派，下列各項說法中錯誤時有（）。

A.不可以從稅后利潤中提取任意公積金

B.企業(yè)向投資者分派股利（利潤）時，股份有限企業(yè)股東按照實繳出資比例分紅

C.法定公積金可用于彌補虧損或轉(zhuǎn)增資本

D.稅后利潤彌補虧損必須用當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤

【對的答案】ABD

【答案解析】企業(yè)從稅后利潤中提取法定公積金后，經(jīng)股東會或股東大會同意，還可以從稅

后利潤中提取任意公積金，因此選項A錯誤；企業(yè)向投資者分派股利（利潤）時，股份有

限企業(yè)按照股東持有的股份比例分派，但股份有限企業(yè)章程規(guī)定不按照持股比例分派的除外,

因此選項B錯誤；稅后利潤彌補虧損可以用當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤，也可以用盈余公積轉(zhuǎn)入，因

此選項D錯誤。參見教材第289~290頁。

34.下列各項中，不屬于作業(yè)成本管理中進行成本節(jié)省途徑的有（）。

A.作業(yè)消除

B.作業(yè)選擇

C.作業(yè)增長

D.作業(yè)持續(xù)

【對的答案】CD

【答案解析】本題考核作業(yè)成本管理。作業(yè)成本管理中進行成本節(jié)省的途徑，重要有如下四

種形式：作業(yè)消除、作業(yè)選擇、作業(yè)減少、作業(yè)共享。（參見教材第279頁）

35.運用原因分析法進行分析時，應(yīng)注意的問題包括（）。

A.原因分解的關(guān)聯(lián)性

B.原因替代的）次序性

C.次序替代的連環(huán)性

D.計算成果的精確性

【對的答案】ABC

【答案解析】原因分析法是根據(jù)分析指標與其影響原因的關(guān)系，從數(shù)量上確定各原因?qū)Ψ治?/p>

指標影響方向和影響程度的一種措施。運用原因分析法應(yīng)注意的問題有:原因分解的關(guān)聯(lián)性、

原因替代的次序性、次序替代的連環(huán)性和計算成果的假定性。參見教材第323頁。

三、判斷題

36.以利潤最大化作為財務(wù)管理時目的，有助于企業(yè)資源的合理配置，有助于企業(yè)整體經(jīng)濟

效益的提高。()

對

錯

【對的答案】對

【答案解析】本題考核利潤最大化的長處。利潤最大化目的的重要長處是，企業(yè)追求利潤最

大化，就必須講求經(jīng)濟核算，加強管理，改善技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，減少產(chǎn)品成本。這些

措施均有助于企業(yè)資源的合理配置，有助于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高。參見教材第4頁。

37.遞延年金終值的計算與遞延期無關(guān)。()

對

錯

【對的答案】對

【答案解析】遞延年金終值的計算與一般年金的終值計算同樣，與遞延期無關(guān)。參見教材

30頁。

38.預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算

的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行成果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。()

對

錯

【對的答案】對

【答案解析】企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務(wù)預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市

場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)

算執(zhí)行成果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。參見教材第82頁。

39.企業(yè)吸取直接投資會使得控制權(quán)分散，不利于企業(yè)治理。()

對

錯

【對日勺答案】錯

【答案解析】吸取直接投資的控制權(quán)集中，不利于企業(yè)治理。采用吸取直接投資方式籌資，

投資者一般都規(guī)定獲得與投資數(shù)額相適應(yīng)的經(jīng)營管理權(quán)。假如某個投資者的投資額比例較大,

則該投資者對企業(yè)的經(jīng)營管理就會有相稱大的控制權(quán)，輕易損害其他投資者的利益。參見教

材110頁。

40.認股權(quán)證是一種股票期權(quán)，不過它不能和一般股同樣獲得紅利收入。()

對

錯

【對的答案】對

【答案解析】認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期

權(quán)鼓勵的雙重功能。但認股權(quán)證自身是一種認購一般股的期權(quán)，它沒有一般股的紅利收入，

也沒有一般股對應(yīng)的投票權(quán)。參見教材第125頁。

41.對內(nèi)投資都是直接投資，對外投資都是間接投資。。

對

錯

【對時答案】錯

【答案解析】對內(nèi)投資都是直接投資，對外投資重要是間接投資，也也許是直接投資。參見

教材第153頁。

42.信用等級，假如采用三類九等，則AAA是最優(yōu)等級，CCC為信用最低等級。（）

對

錯

【對時答案】錯

【答案解析】信用等級，假如采用三類九等，則AAA是信用最優(yōu)等級，C為信用最低等級。

參見教材219頁。

43.人工用量原則，包括對產(chǎn)品直接加工工時、必要的間歇或停工工時、可防止的廢次品耗

用工時。（）

對

錯

【對日勺答案】錯

【答案解析】人工用量原則，即工時用量原則，它是指在既有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)

品所耗用的必要的工作時間，包括對產(chǎn)品直接加工工時，必要的間歇或停工工時，以及不可

防止的廢次品所耗用的工時。參見教材265頁。

44.股票分割和股票股利均會變化股東權(quán)益內(nèi)部構(gòu)造。（）

對

錯

【對時答案】錯

【答案解析】股票股利不會引起股東權(quán)益總額的變化，但股東權(quán)益的內(nèi)部構(gòu)造會發(fā)生變化,

而股票分割之后，股東權(quán)益總額及其內(nèi)部構(gòu)造都不會發(fā)生任何變化。參見教材第314頁。

45用銀行存款購置固定資產(chǎn)可以減少總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。()

對

錯

【對時答案】錯

【答案解析】用銀行存款購置固定資產(chǎn)，流動資產(chǎn)減少，不過長期資產(chǎn)等額增長，因此資產(chǎn)

總額不變，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變。參見教材第337頁。

四、計算分析題

46.假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，表中日勺數(shù)字是互相關(guān)聯(lián)的。求出表中"？"位置日勺數(shù)字(請

將成果填寫在表格中，并列出計算過程)。

與市場組合收益率的有關(guān)系

證券名稱必要酬勞率原則差B值

數(shù)

無風(fēng)險資產(chǎn)????

市場組合?0.1??

A股票0.20?0.51.1

B股票0.180.2?0.9

C股票0.31?0.2?

【對時答案】

證券名稱必要酬勞率原則差與市場組合收益率的有關(guān)系數(shù)B值

無風(fēng)險資產(chǎn)0.09000

市場組合0.190.111

A股票0.200.220.51.1

B股票0.180.20.450.9

C股票0.311.10.22.2

本題重要考察P系數(shù)計算公式"|3i=pi,mxoi/om”和資本資產(chǎn)定價模型計算公式"R=RF+Bi

(Rm-RF)運用這兩個公式和已知的資料就可以以便地推算出其他數(shù)據(jù)。

根據(jù)已知資料和B系數(shù)日勺定義公式，可以推算A股票的原則差和B股票與市場組合的有關(guān)

系數(shù)。

A股票的原則差=1.1x0.1/0.5=0.22

B股票與市場組合收益率的有關(guān)系數(shù)=0.9x0.1/0.2=0.45

運用A股票和B股票給定時有關(guān)資料和資本資產(chǎn)定價模型可以推算出無風(fēng)險收益率和市場

組合收益率。

0.20=RF+l.lx(Rm-RF)

0.18=RF+0.9x(Rm-RF)

解得：Rm=0.19,RF=0.09

運用資本資產(chǎn)定價模型和P系數(shù)的定義公式可以分別推算出C股票的B系數(shù)和C股票的原

則差。

C股票的B值=()/()=2.2

C股票的原則差=2.2x0.1/0.2=l.l

其他數(shù)據(jù)可以根據(jù)概念和定義得到。

市場組合B系數(shù)為1、市場組合與自身的有關(guān)系數(shù)為1、無風(fēng)險資產(chǎn)酬勞率的原則差和B系

數(shù)均為0、無風(fēng)險資產(chǎn)酬勞率與市場組合酬勞率不有關(guān)，因此有關(guān)系數(shù)為0.

47.東方企業(yè)計劃2023年上馬一種新項目，投資額為8000萬元，無投資期。經(jīng)測算，企業(yè)

本來項目附息稅前利潤為500萬元,新項目投產(chǎn)后，新項目會帶來1000萬元的息稅前利潤。

既有甲、乙兩個籌資方案：甲方案為按照面值的120%增發(fā)票面利率為6%的企業(yè)債券；乙方

案為增發(fā)2023萬股一般股。兩方案均在2023年12月31日發(fā)行完畢并立即購入新設(shè)備投

入使用。

東方企業(yè)目前一般股股數(shù)為3000萬股，負債1000萬元，平均利息率為10%.企業(yè)所得稅稅

率為25%.

規(guī)定：

（1）計算甲乙兩個方案的每股收益無差異點息稅前利潤；

（2）用EBIT—EPS分析法判斷應(yīng)采用哪個方案；

（3）簡要闡明使用每股收益無差異點法怎樣做出決策。

（4）假設(shè)企業(yè)選擇股權(quán)融資，2023年企業(yè)不再從外部融資，估計利率保持不變，計劃2023

年息稅前利潤增長率為10%,試計算2023年的財務(wù)杠桿系數(shù)，并依此推算2023年的每股收

、，-

命O

【對時答案】（1）甲方案下，2023年的利息費用總額=1000xl0%+8000/120%x6%=500（萬元）

設(shè)甲乙兩個方案的每股收益無差異點息稅前利潤為W萬元，貝。：

（W-500）x（1-25%）/3000=（W-1000xl0%）x（1-25%）/（3000+2023）

解得：W=1100（萬元）

（2）由于籌資后的息稅前利潤為1500萬元，高于1100萬元，應(yīng)當(dāng)采用發(fā)行企業(yè)債券的籌

資方案即甲方案。

（3）當(dāng)預(yù)期息稅前利潤（銷售量或銷售額）不小于每股收益無差異點的息稅前利潤（銷售

量或銷售額）時，財務(wù)杠桿大的籌資方案每股收益高，應(yīng)當(dāng)選擇財務(wù)杠桿大的籌資方案；當(dāng)

息稅前利潤（銷售量或銷售額）不不小于每股收益無差異點的息稅前利潤（銷售量或銷售額）

時，財務(wù)杠桿小時籌資方案每股收益高，應(yīng)當(dāng)選擇財務(wù)杠桿小的籌資方案。

（4）2023年歐I財務(wù)杠桿系數(shù)

=2023年aI息稅前利潤/2023年時稅前利潤=（1000+500）/（1000+500-1000x10%）=1.07

2023年的I每股收益增長率=L07xl0%=10.7%

2023年時每股收益=（1000+500-1000x10%）x（1-25%）/（3000+2023）=0.21（元/股）

明年的I每股收益=0.21x（1+10.7%）=0.23（元/股）

48.東方企業(yè)目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴大銷售，企業(yè)擬變化既有的

信用政策，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

原信用政策新信用政策

信用政策n/302/10,1/20,n/30

年銷售量（件）6000066000

年銷售額（單價6元）360000396000

單位變動成本4.84.8

也許發(fā)生的收賬費用（元）60006150

也許發(fā)生的壞賬損失（元）1202310000

平均存貨水平（件）1000011000

假如采用新信用政策，估計會有30%的顧客（按銷售量計算，下同）在10天內(nèi)付款、40%

的顧客在20天內(nèi)付款，其他的顧客在30天內(nèi)付款。

假設(shè)等風(fēng)險投資的最低酬勞率為10%；一年按360天計算。

規(guī)定：

（1）計算原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息；

（2）計算新信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息；

（3）計算變化信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增長;

（4）為該企業(yè)作出信用政策與否變化的決策。

【對時答案】（1）原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息

=360000/360x30x4.8/6xl0%=2400（元）

（2）新信用政策下：

平均收現(xiàn)期=10x30%+20x40%+30x30%=20（天）

應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=396000/360X20X4.8/6X10%=1760（元）

（3）變化信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增長=1760-2400=640（元）

（4）變化信用政策后收益增長=（66000-60000）x（6-4.8）=7200（元）

變化信用政策后存貨占用資金應(yīng)計利息增長=（11000-10000）x4,8xl0%=480（元）

變化信用政策后收賬費用增長=6150-6000=150（元）

變化信用政策后壞賬損失增長=10000-12023=2023（元）

變化信用政策后現(xiàn)金折扣成本增長=396000x30%x2%+396000x40%xl%=3960（元）

變化信用政策后稅前損益的增長

=7200-（-640）-480-150-（-2023）-3960=5250（元）

由于變化信用政策后增長了企業(yè)的稅前損益，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用新信用政策。

49.東方企業(yè)下設(shè)A、B兩個投資中心，A投資中心的營業(yè)利潤為320萬元，投資額為2023

萬元,企業(yè)為A投資中心規(guī)定的最低投資酬勞率為15%；B投資中心的營業(yè)利潤為130萬元，

投資額為1000萬元，企業(yè)為B投資中心規(guī)定的最低投資酬勞率為12%.目前有一項目需要投

資1000萬元，投資后可獲營業(yè)利潤140萬元。

規(guī)定:

（1）從投資酬勞率的角度看，A、B投資中心與否會樂意接受該投資;

（2）從剩余收益的角度看，A、B投資中心與否會樂意接受該投資。

【對時答案】（1）該項目日勺投資酬勞率=140/1000xl00%=14%

A投資中心目前的（投資酬勞率=320/2023xl00%=16%

B投資中心目前的I投資酬勞率=130/1000xl00%=13%

由于該項目投資酬勞率（14%）低于A投資中心目前的投資酬勞率（16%）,高于目前B投

資中心的投資酬勞率（13%）,因此A投資中心不會樂意接受該投資，B投資中心會樂意接

受該投資。

（2）A投資中心接受新投資前的剩余收益=320-2023xl5%=20（萬元）

A投資中心接受新投資后的剩余收益=（320+140）-3000xl5%=10（萬元）

由于剩余收益下降了，因此，A投資中心不會樂意接受該投資。

B投資中心接受新投資前的剩余收益

=130-1000xl2%=10（萬元）

B投資中心接受新投資后的剩余收益

=（130+140）-2023xl2%=30（萬元）

由于剩余收益提高了，因此，B投資中心會樂意接受該投資。

五、綜合題

50.資料LF企業(yè)過去5年的有關(guān)資料如下：

年份銷售量（萬件）資金占用額（萬元）

20237.2244

20236245

20237.5250

20238260

202310350

資料2：F企業(yè)2023年產(chǎn)品單位售價為100元，變動成本率為60%,固定經(jīng)營成本總額為

150萬元，利息費用為50萬元。

資料3：F企業(yè)2023年估計產(chǎn)品的單位售價、單位變動成本、固定經(jīng)營成本總額和利息費用

不變，所得稅稅率為25%（與去年一致），估計銷售量將增長50%,股利支付率為60%.

資料4：目前的資本構(gòu)造為債務(wù)資本占40%,權(quán)益資本占60%,350萬元的資金由長期借款

和權(quán)益資金構(gòu)成，長期借款的資本成本為3.5%.

資料5：假如需要外部籌資，則發(fā)行股票，F(xiàn)企業(yè)的股票B系數(shù)為1.6,按照資本資產(chǎn)定價模

型計算權(quán)益資本成本，市場平均酬勞率為14%,無風(fēng)險酬勞率為2%.

規(guī)定：

（1）計算F企業(yè)2023年息稅前利潤、凈利潤以及DOL、DFL、DTL；

（2）計算F企業(yè)2023年的息稅前利潤變動率；

（3）采用高下點法預(yù)測F企業(yè)2023年的資金占用量；

（4）預(yù)測F企業(yè)2023年需要改I外部籌資額；

（5）計算F企業(yè)的權(quán)益資本成本；

（6）計算2023年末的平均資本成本。

【對時答案】（1）2023年銷售量=10x（1+50%）=15（萬件）

單位變動成本=100x60%=60（元）

2023年息稅前利潤

=15x（100-60）-150=450（萬元）

凈利潤=(450-50)x(1-25%)=300(萬元)

DOL=10x(100-60)/[10x(100-60)-150]=1.6

DFL=[10x(100-60)-150]/[10x(100-60)-150-50]=1.25

DTL=1.6xl.25=2

或：DTL=10x(100-60)/[10x(100-60)-150-50]=2

(2)2023年息稅前利潤

=10x(100-60)-150=250(萬元)

息稅前利潤變動率

=(450-250)/250xl00%=80%

或息稅前利潤變動率=50%xl.6=80%

即2023年息稅前利潤增長80%

(3)b=(350-245)/(10-6)=26.25(元/件)

3=350-26.25x10=87.5(萬元)

y=87.5+26.25x

2023年資金占用量=87.5+26.25x15=481.25(萬元)

(4)2023年需要的外部籌資額

=481.25-350-300x(1-60%)=11.25(萬元)

(5)權(quán)益資本成本

=2%+1.6x(14%-2%)=21.2%

(6)資金總額為481.25萬元，其中長期借款350X40%=140(萬元)

權(quán)益資金=481.25-140=341.25(萬元)

平均資本成本

=140/481.25x3.5%+341.25/481.25x21.2%

=16.05%

【答案解析】

51.ABC企業(yè)既有舊設(shè)備一臺，由于節(jié)能減排的需要，正在研究與否應(yīng)將既有舊設(shè)備更換為

新設(shè)備，已知新設(shè)備運行效率提高可以減少半成品存貨占用資金15000元，其他有關(guān)的資料

如下（單位：元）:

項目舊設(shè)備新設(shè)備

原價202300300000

目前變現(xiàn)價值50000300000

稅法規(guī)定折舊年限（年）1010

稅法規(guī)定折舊措施直線法直線法

稅法規(guī)定殘值率10%10%

已經(jīng)使用年限（年）50

估計尚可使用年限（年）610

最終報廢殘值042023

年運行成本（付現(xiàn)成本）11000085000

年殘次品成本（付現(xiàn)成本）80005000

B企業(yè)更新設(shè)備投資的資本成本率為10%,所得稅稅率為25%；固定資產(chǎn)時會計折舊政策與

稅法有關(guān)規(guī)定相似。

（1）計算B企業(yè)繼續(xù)使用舊設(shè)備的有關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值及年金成本（計算過程及成果填入

下面給定的表格內(nèi)）。

項目現(xiàn)金流量（元）時間系數(shù)現(xiàn)值（元）

喪失的變現(xiàn)收入

喪失時變現(xiàn)損失抵

稅

每年稅后運行成本

每年稅后殘次品成

本

每年折舊抵稅

殘值變現(xiàn)收入

殘值變現(xiàn)損失抵稅

合計

年金成本

（2）計算B企業(yè)使用新設(shè)備方案的有關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值及年金成本（計算過程及成果