探究廣東信力科技股份有限公司償債能力

摘要隨著中國社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，許多企業(yè)的經(jīng)營理念和經(jīng)營意識也在穩(wěn)步提高。在當(dāng)代社會，企業(yè)為了能夠持續(xù)的發(fā)展和獲取更多的效益，進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?fù)債經(jīng)營是十分有必要的，有利于更好地幫助企業(yè)維持生產(chǎn)經(jīng)營能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文以廣東信力科技股份有限公司（以下簡稱信力科技公司）為主體，首先描述償債能力分析的背景及重要性，介紹了償債能力的相關(guān)理論；再根據(jù)信力科技公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析總結(jié)了公司的償債能力現(xiàn)狀；然后詳細(xì)闡述了信力科技公司償債能力存在的問題，如:應(yīng)收賬款占比大、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠理想、資金缺乏管理、債務(wù)籌資較少和負(fù)債成本高等；最后針對以上存在的問題進(jìn)行綜合分析并提出了減少應(yīng)收賬款、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高資金的使用效率、加強資金管理、適當(dāng)增加債務(wù)籌資等相關(guān)對策，進(jìn)以改善該公司的償債能力，更好地進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，提高公司發(fā)展能力，進(jìn)而促進(jìn)廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展。關(guān)鍵詞：償債能力企業(yè)債務(wù)財務(wù)狀況AbstractAsallaspectsofthecountryaremakingrapidprogressatthemoment,manycompaniesarealsostrengtheningtheirawarenessandphilosophyintheprocessofoperation.Incontemporarysociety,inordertosustainablydevelopandobtainmorebenefits,itisverynecessaryforenterprisestocarryoutappropriatedebtmanagement,whichisconducivetobetterhelpenterprisestomaintainproductionandoperationcapacity,andthuspromoteeconomicdevelopment.ThisarticletakesGuangdongXinliTechnologyCo.,Ltd.(hereinafterreferredtoasXinliTechnologyCo.,Ltd.)asthemainbody,firstdescribesthebackgroundandimportanceofsolvencyanalysis,andintroducestherelevanttheoriesofsolvency;andthenaccordingtothefinancialdataofXinliTechnologyCo.,Ltd.,Analyzedandsummarizedthecompany'scurrentsolvencystatus;thenelaboratedontheproblemsofXinliTechnology'ssolvency,suchas:largeproportionofaccountsreceivable,poorassetstructure,lackoffundsmanagement,lessdebtfinancingandhighdebtcosts,andfinally,fortheaboveproblemstoreduceaccountsreceivable,optimizeassetstructure,improvetheefficiencyoftheuseoffunds,strengthencapitalmanagement,appropriateincreaseindebtfinancingandotherrelatedcountermeasures,toimprovethecompany'ssolvency,betterdebtmanagement,improvethecompany'sdevelopmentcapacity,AndtopromoteGuangdong'seconomicdevelopment.Keywords:SolvencyCorporateDebtFinancialPosition

目錄一、引言 1二、償債能力的相關(guān)理論 1（一）償債能力的概念 1（二）償債能力指標(biāo)體系 2三、信力科技公司償債能力現(xiàn)狀分析 2（一）流動比率 3（二）速動比率 3（三）現(xiàn)金比率 4（四）資產(chǎn)負(fù)債率 5（五）負(fù)債成本 6四、信力科技公司償債能力方面存在的問題 7（一）流動比率低，應(yīng)收賬流入緩慢 7（二）速動比率下降，資產(chǎn)利用效率不高 8（三）現(xiàn)金比率下降，資金使用效率較差 8（四）資產(chǎn)負(fù)債率變大，缺乏合理的財務(wù)管理 9（五）債務(wù)籌資成本過大 9五、解決信力科技公司償債能力問題的對策 10（一）減少應(yīng)收賬款 10（二）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 10（三）提高資金的使用效率 11（四）加強資金管理 11（五）適當(dāng)增加債務(wù)籌資 12六、總結(jié) 13參考文獻(xiàn) 13致謝 15PAGE15PAGE1探究廣東信力科技股份有限公司償債能力一、引言現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，許多企業(yè)的經(jīng)營理念及意識也在穩(wěn)步提高。企業(yè)財務(wù)能力這一重要因素影響著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)融資的能力也受到企業(yè)的流動性和償債能力的影響，并影響企業(yè)自身的整體資本實力，這也引起了各方相關(guān)管理者的注意。如果企業(yè)的償債能力弱，其財務(wù)能力一般都存在問題，同時其發(fā)展的前景也不會很好，所以分析企業(yè)償債的能力對于其成長和發(fā)展非常重要。企業(yè)的管理人員和相關(guān)的利益者不僅要分析和評估各種財務(wù)指標(biāo)，還要密切關(guān)注企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的變化以及財務(wù)狀況的質(zhì)量，及時做出判決，為企業(yè)謀求利益。在現(xiàn)如今激烈的市場環(huán)境中，維持原有市場地位的同時，還要堅持做到以質(zhì)量為重點，努力把控質(zhì)量，還要盡可能地降低成本，不能過高。要做到這兩樣，前提是需要投入大量資本，不斷更新生產(chǎn)設(shè)備和實行創(chuàng)新，運用高科技設(shè)備提高生產(chǎn)效率以降低成本。然而為了滿足資本的需求和能夠持續(xù)的發(fā)展及獲取更多的效益，必須進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?fù)債經(jīng)營，及時分析企業(yè)償債能力。作為債權(quán)人，償債能力分析可以確定固定期限和本金利息；基于企業(yè)角度而言，償債能力能夠反映其資金的安全程度與利潤的獲取能力。而作為供應(yīng)商和客戶，假如企業(yè)償債能力弱，這會使企業(yè)的業(yè)績下降，最終影響企業(yè)的財務(wù)收益。因此，對企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，有利于了解企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)撃芤约笆欠窬哂星鍍攤鶆?wù)的能力，有利于利益相關(guān)者可以及時清楚企業(yè)的發(fā)展，給予準(zhǔn)確的決策，更好地幫助企業(yè)改善經(jīng)營能力，同時為企業(yè)融資和企業(yè)未來的發(fā)展做了鋪墊。二、償債能力的相關(guān)理論（一）償債能力的概念償債能力，即企業(yè)通過自有資產(chǎn)清償債務(wù)的能力，其中的債務(wù)包括兩種類型：一是長期性債務(wù)，二是短期性債務(wù)。對一個企業(yè)是否具備以貸款或現(xiàn)金的方式清償債務(wù)的能力進(jìn)行分析評價，就可以從很大程度上判斷該企業(yè)是否具備穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展能力。與此同時，從償債能力的分析入手，可以判斷企業(yè)的財務(wù)情況、經(jīng)營狀況。就靜態(tài)角度而言，償債能力是企業(yè)通過自有資產(chǎn)清償債務(wù)的一種能力；就動態(tài)角度而言，償債能力則是企業(yè)通過其自有資產(chǎn)及其業(yè)務(wù)流程收益清償債務(wù)的能力。企業(yè)是否可以保持健康地發(fā)展，受到了償債能力的影響，且大部分企業(yè)均已意識到該能力及其指標(biāo)的價值，所以它是企業(yè)管理層對財務(wù)分析的必要步驟。（二）償債能力指標(biāo)體系償債能力指標(biāo)體系包括的兩大財務(wù)指標(biāo)分別是：第一，短期償債能力，即企業(yè)以可能獲得的短期資金償還短期債務(wù)的一種能力，借助相關(guān)的償還比率，可以對企業(yè)現(xiàn)有償付能力和困難狀態(tài)下的償付能力進(jìn)行了解。對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行評價，一般需要獲悉和分析以下具體化指標(biāo)：流動、速動、現(xiàn)金比率，以及營運資本等。該指標(biāo)的分析可以幫助管理者與投資者了解企業(yè)通過流動資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力和潛力，可以了解企業(yè)真正的財務(wù)情況。假設(shè)企業(yè)處于正常經(jīng)營狀態(tài)時，其不會對固定資產(chǎn)進(jìn)行出售以償還債務(wù)。因此，短期償債能力的重點在于，企業(yè)流動資產(chǎn)、負(fù)債與有關(guān)項目之間的變動。假設(shè)企業(yè)不具備較好的短期償債能力，那么企業(yè)的長期償債能力也可能存在一些缺陷，股東權(quán)益也可能隨之受到難以避免的干擾。所以，對流動資產(chǎn)與負(fù)債之間的關(guān)聯(lián)進(jìn)行分析，可以實現(xiàn)對短期償債能力的衡量。第二，長期償債能力，即企業(yè)通過其資產(chǎn)對長期債務(wù)進(jìn)行清償?shù)囊环N能力。對該能力進(jìn)行衡量，需要對以下具體化指標(biāo)進(jìn)行分析：資產(chǎn)負(fù)債、所有者權(quán)益、產(chǎn)權(quán)比率等。該能力的分析涉及到企業(yè)償還本利的分析。對企業(yè)而言，該能力影響巨大，不但能夠?qū)ν顿Y者的資金安全程度產(chǎn)生影響，還能對企業(yè)拓展業(yè)務(wù)的能力產(chǎn)生影響?？v觀企業(yè)債權(quán)人與所有者而言，其在重視短期償債能力的同時，也極為關(guān)注長期償債能力?；诖?，應(yīng)該兼顧兩種償債能力的剖析和衡量，只有這樣，才可以使投資者真正了解企業(yè)償債能力及風(fēng)險情況。三、信力科技公司償債能力現(xiàn)狀分析廣東信力科技股份有限公司在1998年成立，是國家級高新技術(shù)企業(yè)，其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)包括：研究、開發(fā)、設(shè)計與生產(chǎn)一些高分子、功能型材料。縱觀其規(guī)?？芍?，其員工數(shù)量為300余名，占地面積約為40平方千米。自公司成立以來，一直堅持以技術(shù)創(chuàng)新為重點，建立了眾多的研究室，致力于開展多種產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作聯(lián)盟，并研發(fā)出數(shù)種新型高分子材料，如無鹵阻燃抑振材料等。另外，該公司對產(chǎn)品質(zhì)量極為關(guān)注。目前，其產(chǎn)品已經(jīng)成為重要的出口產(chǎn)品，相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展已走到東南亞、歐美市場。（一）流動比率流動比率，即對企業(yè)流動資產(chǎn)和負(fù)債的關(guān)系進(jìn)行反映的一種比率。絕大多數(shù)情況下，該指標(biāo)數(shù)值愈高，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力愈出色，債權(quán)人可能得到的權(quán)利保障愈充分。不過，該比率并不需要太高。在中歐美國際市場上，通常認(rèn)為流動比率保持在2的時候是比較合適的，而且認(rèn)為該比率的下限是1。表1為信力科技公司2017-2019年流動比率的相關(guān)數(shù)據(jù)。表1信力科技公司2017-2019年流動比率項目年份2017年2018年2019年流動資產(chǎn)（萬元）531348479576515流動負(fù)債（萬元）367984087437775流動比率1.442.072.03由表1可知，信力科技公司2017年流動比率為1.44，介于1-2之間，說明其短期償債能力不強，債務(wù)得到償還的保證不高。但2018年流動比率上升到2.07，屬于較高水平，2018年的流動資產(chǎn)比2017年流動資產(chǎn)增長了59.59%，而且該年的貨幣資金比2017年漲了276.05%，反映了資金較強的流動性和短期債務(wù)償還能力的提高，這意味著企業(yè)當(dāng)時的財務(wù)處于相對穩(wěn)定的狀況，尚存在足夠的資金用以償還現(xiàn)有短期債務(wù)。到2019年，該比率出現(xiàn)了細(xì)微降低，呈現(xiàn)為2.03，主要是由于該年的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債均減少了；不過該年的貨幣資金減少49%，表明該企業(yè)的流動比率比較高，但資金的流動性卻降了許多。因此，2019年的短期償債能力減弱，這三年的償債能力還是存在波動的。（二）速動比率速動比率，即企業(yè)流動負(fù)債和速動資產(chǎn)之比。在絕大多數(shù)情況下，這一指標(biāo)的數(shù)值愈高，企業(yè)對流動負(fù)債進(jìn)行償還的能力就愈強?？v觀中國、歐美市場可知，其基本認(rèn)同的合適標(biāo)準(zhǔn)是1。假設(shè)該指標(biāo)值高于這一標(biāo)準(zhǔn)，則意味著企業(yè)的償還能力比較出色，但同時也會增加企業(yè)的機(jī)會成本。表2為信力科技公司2017-2019年速動比率的相關(guān)數(shù)據(jù)。表2信力科技公司2017-2019年速動比率項目年份2017年2018年2019年速動資產(chǎn)（萬元）417476880259036流動負(fù)債（萬元）367984087437775速動比率1.131.681.56由表2可知，2017年信力科技公司的速動比率與1比較接近，表明公司的短期償債能力目前處在合適的水平，該年如資金等資源基本可以得到較為充分地利用。2018年，該指標(biāo)值達(dá)到了1.68，需要注意的是，其速動資產(chǎn)和同年流動負(fù)債相比，前者約為后者的1.6倍，該年的速動比率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了正常水平。這表明公司目前暫時沒有財務(wù)風(fēng)險，且短期償債的能力得到增強，但相應(yīng)地也說明公司這一年沒有充分利用貨幣資金，同年凈利潤增長754%，大量的閑置資金留存，公司盈利能力得不到充分利用。2019年的流動比率為1.56，雖仍處于較高的水平，但對比2018年還是下降了，同年凈利潤也下降了，這意味著企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)了一定程度的下降。（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率，即企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)和流動負(fù)債之比。其中的現(xiàn)金類資產(chǎn)主要指貨幣資產(chǎn)以及現(xiàn)金等價物。在絕大多數(shù)情況下，該指標(biāo)數(shù)值愈小，則越可能會出現(xiàn)付款困難，甚至?xí)?dǎo)致財務(wù)危機(jī)；該比率越高則表明企業(yè)可馬上用于償還債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多。表3為信力科技公司2017-2019年現(xiàn)金比率的相關(guān)數(shù)據(jù)。表3信力科技公司2017-2019年現(xiàn)金比率項目年份2017年2018年2019年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物（萬元）57622205111009流動負(fù)債（萬元）367984087437775現(xiàn)金比率0.160.540.29由表3可知，信力科技公司2017年現(xiàn)金比率是0.16，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物只占流動負(fù)債的16%，屬于較低水平，且與上一年相比減少了25%，說明此時的短期償債能力不是很強，債務(wù)得到償還的保障也不高。2018年的現(xiàn)金比率為0.54，與上一年相比增加了38%，短期償債能力得到提高，有所回升，最主要是因為現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物比上一年漲了283%，達(dá)到22051萬元，這意味著企業(yè)當(dāng)時具備較為出色的償債與支付能力；假定這一指標(biāo)數(shù)值處于較高的狀態(tài)，則說明該公司沒有合理使用流動資產(chǎn)，機(jī)會成本可能會有所提高。2019年，該指標(biāo)數(shù)值進(jìn)一步上漲，現(xiàn)金及其等價物降幅達(dá)到了50%，這意味著其償還短期債務(wù)的能力有所變?nèi)?。盡管在近三年里，企業(yè)這一指標(biāo)值出現(xiàn)了較為顯著的變動，可是總體來看該企業(yè)短期償債能力不是很穩(wěn)定。（四）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率，即企業(yè)資產(chǎn)總額和負(fù)債總額之比，主要可以體現(xiàn)企業(yè)通過負(fù)債獲取資產(chǎn)的一種能力。在絕大多數(shù)情況下，這一比值愈小，企業(yè)償債能力愈強。通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不宜超過0.5，否則不能保證債權(quán)人的利益。表4為信力科技公司2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)數(shù)據(jù)。表4信力科技公司2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債率項目年份2017年2018年2019年負(fù)債總額（萬元）422926422560444資產(chǎn)總額（萬元）95338128409128859資產(chǎn)負(fù)債率0.440.500.47由表4可知，2017年信力科技公司的資產(chǎn)負(fù)債率小于0.5，表明企業(yè)債務(wù)償還有保障，暫時還沒有面臨財務(wù)風(fēng)險。2018年的資產(chǎn)負(fù)債率比上一年提高了6%，說明企業(yè)的長期償債能力有所減弱，但還屬于正常。2019年的資產(chǎn)負(fù)債率為0.47，下降了3%，反映該公司的長期償債能力略有提高。綜合來看，這3年企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率都在0.5上下波動。雖然目前企業(yè)的長期償債能力尚處于適當(dāng)?shù)奈恢蒙?，但其資產(chǎn)負(fù)債率還是有點不穩(wěn)定?；趥鶛?quán)人的角度，當(dāng)這一比值處于過高的狀態(tài)時，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險能夠顯著影響債權(quán)人；基于企業(yè)股東的角度，投資回報是他們的首要考慮因素，負(fù)債比率較高可以帶來一定的好處;基于企業(yè)管理層的角度，他們更希望能最大限度地降低財務(wù)風(fēng)險的同時，充分利用借入的資金提高企業(yè)收益，0.5上下波動的資產(chǎn)負(fù)債率表明他們進(jìn)行著較為穩(wěn)鍵的債務(wù)管理。綜合以上比率數(shù)據(jù)，如圖1所示：近三年信力科技公司的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率均呈上下波動的趨勢，其中2018年均為各比率的最高值，但該趨勢并沒有持續(xù)到2019年。2019年的各比率均有下降的趨勢。該企業(yè)目前的短期償債能力下降，長期償債能力較為良好，但整體的償債能力不是很穩(wěn)定。（五）負(fù)債成本負(fù)債成本包括利息成本和非利息成本兩大部分，其中非利息成本又包括勞務(wù)費和管理費。信力科技公司向銀行申請，利用企業(yè)證明、法人身份和抵押物抵押，從而來獲取銀行提供的資金。在銀行貸款方面，從2012年開始，由于工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行這類大型商業(yè)銀行先后實施了產(chǎn)業(yè)貸款，與信力科技公司簽下貸款合作協(xié)議，公司可向這四個銀行進(jìn)行貸款，貸款數(shù)目額度低于100萬元的資金，來投資建立新的產(chǎn)業(yè)項目，或者進(jìn)行大量的原料采購，進(jìn)而擴(kuò)大生產(chǎn)。其中2015年信力科技公司大批量生產(chǎn)手機(jī)電子零部件所需的制作成本中有很大的一部分來自于銀行貸款，這導(dǎo)致了銀行貸款成為了企業(yè)生產(chǎn)的一大關(guān)鍵，一旦公司難以籌集得到銀行貸款，那么將會導(dǎo)致籌資的失敗。表5為信力科技公司2017-2019年負(fù)債成本的相關(guān)數(shù)據(jù)。表5信力科技公司2017-2019年負(fù)債成本項目年份2017年2018年2019年短期貸款（元）6，541，6507，230，2608，261，356長期貸款（元）12，415，23313，427，16815，187，450其他應(yīng)付賬款（元）4，227，2807，007，2859，156，190負(fù)債合計43，352，48849，289，89155，783，356數(shù)據(jù)來源：信力科技公司財務(wù)報表整理根據(jù)表5可以看出，在2017年到2019年，信力科技公司短期貸款和長期貸款的負(fù)債成本有所增加，且增長的幅度較為巨大，從表中可以看出短期貸款負(fù)債成本僅僅在兩年間就增加了兩百萬元，而長期貸款負(fù)債成本則在兩年間增加了三百萬元，且公司的其他負(fù)債成本還在快速增長，這種負(fù)債情況使得銀行擔(dān)憂信力科技公司能否能及時償還債務(wù)，所以對公司的財務(wù)審批更加的嚴(yán)格，對項目的借貸申請也會經(jīng)常處于不批準(zhǔn)的狀態(tài)，這導(dǎo)致了公司難以長期的在銀行借貸大批量的資金。四、信力科技公司償債能力方面存在的問題通過上述的分析，信力科技公司償債能力不穩(wěn)定有以下問題：（一）流動比率低，應(yīng)收賬流入緩慢信力科技公司財務(wù)指標(biāo)中流動比率低，與應(yīng)收賬流入變慢有關(guān)，然而信力科技公司的應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的一半左右，占比過大影響了企業(yè)的償債能力。應(yīng)收賬款過多的作為企業(yè)重要的營運資金來源，會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金的運用。而且，企業(yè)的利潤還會因收賬引起的損失和壞賬成本的影響而下降，并使得流動比率下降。目前信力科技公司大部分應(yīng)收賬未變成流動資金，應(yīng)收賬款賬目在發(fā)展過程都會帶來過風(fēng)險和危機(jī)。并且出現(xiàn)了應(yīng)收賬款規(guī)模過大等情況，這會進(jìn)一步加大壞賬出現(xiàn)的機(jī)會。信力科技公司允許一些企業(yè)賒銷，是因為他們想增加市場份額并改善銷售業(yè)績，但是信力科技公司近三年以賒銷刺激銷量增長的做法，致使應(yīng)收賬款總額顯著增加，但是其并未妥善管理應(yīng)收賬款，以至于很難收回資金，從而導(dǎo)致大量應(yīng)收賬款，許多的舊賬和壞賬聯(lián)系在一起，這會減少現(xiàn)金流，使企業(yè)的償債能力下降。同時，這會進(jìn)一步加大企業(yè)運營壓力和風(fēng)險。另外，過多的應(yīng)收賬款也將增加使用資金的成本，如銷售收入應(yīng)繳納的相關(guān)稅費、因現(xiàn)有資金減少而喪失了機(jī)會成本、為追回賬款而產(chǎn)生的營業(yè)費用等。（二）速動比率下降，資產(chǎn)利用效率不高信力科技公司的流動資產(chǎn)比較多，在2017-2019年，其流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之比多維持在2：1，處于一種較高的狀態(tài)，這意味著其資產(chǎn)使用率有待提高。公司資產(chǎn)管理部門工作不嚴(yán)謹(jǐn)，閑置資產(chǎn)不及時處理，使資產(chǎn)的使用壽命縮短，增加了管理成本，導(dǎo)致資源損失和資產(chǎn)經(jīng)營效率下降。公司近三年來利息費用先降后增，負(fù)債規(guī)模先縮后擴(kuò)，債務(wù)償還不穩(wěn)定，還有其他項目也是如此。資產(chǎn)負(fù)債率不高，雖有波動，但長期償債能力良好，其實主要還是因為企業(yè)債務(wù)不多，相應(yīng)地公司也因此缺少了許多投資機(jī)會及負(fù)債收益。而應(yīng)付賬款占流動負(fù)債的比重較大，償還債務(wù)的壓力還是有的。公司的應(yīng)收賬款金額逐年增多，一些閑置或可以置換的資產(chǎn)缺乏利用，導(dǎo)致能用的現(xiàn)金減少，使公司不能充分利用應(yīng)有的現(xiàn)金去創(chuàng)造資產(chǎn)的價值和減少還款的壓力，造成了企業(yè)流動性較差。雖然公司的流動比率高，但由于其應(yīng)收賬款占比大，其與存貨都逐年增加，貨幣資金在近年還大幅減少，其實公司的償債能力還需加強，資產(chǎn)利用率有待提高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)尚待完善。（三）現(xiàn)金比率下降，資金使用效率較差信力科技公司在投資資金的利用率較差，導(dǎo)致現(xiàn)金比率下降，公司往往是一旦擁有部分的資金，就會進(jìn)行加大投資生產(chǎn)，或者是興建場地，讓場地得到進(jìn)一步的擴(kuò)大。然而，這種做法會導(dǎo)致公司的資金變成過多的固定資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)的流動性較差，難以在一定時期內(nèi)轉(zhuǎn)換為流動資金，如面對較差的經(jīng)營效率或其他重大事件，公司無法快速規(guī)避風(fēng)險，穩(wěn)定流動性風(fēng)險的攻擊，這可能會影響公司的正常運營。公司短期投資較少，投資不多，導(dǎo)致短期投資損失和機(jī)會成本損失，而損失一旦變大，將會直接導(dǎo)致公司的財務(wù)資金出現(xiàn)斷流。沒有足夠的流動性來規(guī)避業(yè)務(wù)運營過程中可能遇到的風(fēng)險。因此，融資籌集的資金管理被忽視，資產(chǎn)管理融資的重要性尚未實現(xiàn)，信力科技公司未能實現(xiàn)將融資資金進(jìn)行有效化的利用。（四）資產(chǎn)負(fù)債率變大，缺乏合理的財務(wù)管理資金是企業(yè)償還債務(wù)的保證，擁有足夠資本的企業(yè)可以按時還清債務(wù)，除此之外還可以滿足企業(yè)生產(chǎn)資本和日常運營的需求。資金管理是維持企業(yè)資金流動性的最重要部分，但在經(jīng)營發(fā)展的過程中，企業(yè)的資金管理常常會存在一些問題，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。首先，信力科技公司早期閑置資金較多，大力研發(fā)新型高分子產(chǎn)品，但資金預(yù)算管理實施不到位，支出和資金的使用未按原始預(yù)算進(jìn)行，過度投入經(jīng)費，使近一年的資金大幅減少。公司在實際執(zhí)行的過程中并未按照資金預(yù)算進(jìn)行把控，資金管理不善。其次，公司的資金管理體系不夠健全，內(nèi)部管理人員對資金管理缺乏積極性，資金管理經(jīng)驗不足，沒有做出合理的資金使用計劃，這很容易在使用資金時引起資金鏈斷裂，造成風(fēng)險。最后，公司的資金使用效率較低，即資金管理水平不高，使用效益不強，管理者沒有合理地利用資金，存貨逐年增加，企業(yè)大量賒銷，應(yīng)收賬款收回慢甚至難以收回。因此，資金的管理對企業(yè)經(jīng)營管理和償還債務(wù)起著重要的作用。（五）債務(wù)籌資成本過大債務(wù)籌資是指企業(yè)以約定的價格和目的獲得的、須還本付息的資金籌措方式。主要可通過以下方式實現(xiàn)債務(wù)籌資：股票發(fā)行、債券發(fā)行、銀行借款等。中小企業(yè)債務(wù)籌資困難，導(dǎo)致債務(wù)籌資比較少是普遍的市場問題。由于中小企業(yè)的特殊性，它們的發(fā)展速度比較緩慢，實力和資金不太強。此外，中小企業(yè)在開發(fā)過程中需要大量的資本投資。假如他們不能為內(nèi)部提供資金，那只能借助外部籌資的方式。信力科技公司除了是中小企業(yè)還是非上市公司，它們不能通過發(fā)行股票來籌集資金，加上管理者缺乏對債務(wù)籌資方面的了解，因此導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)籌資比較少。企業(yè)雖有進(jìn)行短期借款和長期借款項目，但占負(fù)債的比重不大。公司借款的實現(xiàn)還受到了企業(yè)的還款能力、銀行籌資數(shù)額有限和限制條款多等因素影響。企業(yè)不了解資本成本對自身的影響，導(dǎo)致企業(yè)忽視了籌資管理，影響了企業(yè)的發(fā)展。債務(wù)籌資成本過大，企業(yè)債務(wù)經(jīng)營缺乏，會影響企業(yè)的償債能力。五、解決信力科技公司償債能力問題的對策針對信力科技公司存在的問題，有以下對策：（一）減少應(yīng)收賬款企業(yè)的應(yīng)收賬款占比大，是影響償債能力的重要原因之一。信力科技公司應(yīng)強化應(yīng)收賬款的管理，減少應(yīng)收賬款的存在，提高經(jīng)營者對應(yīng)收賬款的重視程度，針對不同的客戶要具體問題具體分析，結(jié)合適當(dāng)?shù)氖召~辦法，通過設(shè)置應(yīng)收賬款專業(yè)監(jiān)督小組的方式，進(jìn)行全程及全面監(jiān)督，有效避免壞賬的形成。首先，與信譽良好的企業(yè)打交道，這將減少壞賬的可能性。信譽良好的企業(yè)收回應(yīng)收賬款很有可能，這會增加公司資金，提高公司的短期償債能力；其次，可以與往來企業(yè)簽訂合同并設(shè)置與收款相關(guān)的條款，使公司更容易收回款項。例如，可以設(shè)置優(yōu)惠條款以吸引企業(yè)支付相關(guān)賬款。這也可以提高公司的短期償債能力；再者，一開始先了解往來企業(yè)的一些重要信息，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況判斷是否對其售出商品，如果企業(yè)資金不足或公司瀕臨破產(chǎn)，那么該企業(yè)就很難及時還款；如果往來企業(yè)資金充足而且經(jīng)營還不錯，那么該企業(yè)很快就可以付款。因此，我們首先需要了解經(jīng)常來往的企業(yè)的財務(wù)狀況，這將有助于我們公司做出正確的決策，提高公司的短期償債能力。還有，賬款的催收工作要組織好，在目前的運作中，許多往來企業(yè)的賬款都是由財務(wù)人員或上級主管催收，許多企業(yè)都會延遲付款，因此公司應(yīng)積極向往來企業(yè)催收賬款，讓其及時付款，減少我們公司的應(yīng)收賬款項目，增強自身短期償債能力。最后，務(wù)必強化合同管理和控制，確認(rèn)自身簽訂的合同的合法性，使雙方商業(yè)關(guān)系的合法性得到保障，并最大程度地從合同格式的條款保護(hù)公司的利益?？傊?，信力科技公司可以通過減少應(yīng)收賬款來提高其償債能力。（二）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改善，可以在一定程度提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。如果企業(yè)希望獲得更多的經(jīng)濟(jì)利潤及償債能力，則可以選擇優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。信力科技公司可以采取以下方法：設(shè)立資產(chǎn)評估管理部門，以合理評估各種資產(chǎn)的使用價值和使用壽命。隨著產(chǎn)品原始設(shè)備的更新，為了防止高估資產(chǎn)，應(yīng)及時處置閑置或任何可更換的資產(chǎn)，如對外出租，既可以獲得租金收入，又能夠使閑置資產(chǎn)得到充分應(yīng)用；對資產(chǎn)進(jìn)行置換，能夠進(jìn)一步對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改善，能夠更好地滿足生產(chǎn)、運營環(huán)節(jié)的諸多需求；報廢資產(chǎn)，對那些已經(jīng)不能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)進(jìn)行報廢，還能回收剩余價值，收獲少量資金，進(jìn)而減少勞動力成本。處置后的收入可以增加公司資金的流動性，這有利于購買用于生產(chǎn)和運營的新資產(chǎn)，也可以利用這份資金償還公司債務(wù)或加以投資。不過在閑置資產(chǎn)上，還是得視情況而定，選擇合適的處置方法。企業(yè)應(yīng)維護(hù)已經(jīng)投入使用的各項資產(chǎn)，使資產(chǎn)的折舊得以減慢，改善固定資產(chǎn)利用效率。構(gòu)建合理的資產(chǎn)管理機(jī)制，改善資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)，增強資產(chǎn)配置和企業(yè)管理之間的適配性，強化公司內(nèi)部控制，降低管理成本。還要在流動資產(chǎn)的流動性中充分發(fā)揮作用，讓流動資產(chǎn)的利用效率得到提升。盡快收回應(yīng)收賬款，爭取獲得更大的資產(chǎn)價值，增強企業(yè)償還債務(wù)的能力。另外，還應(yīng)該以償債能力各項指標(biāo)的固有特點為依據(jù)，改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，加強債務(wù)資金管理。（三）提高資金的使用效率信力科技公司對于籌資而來的資金進(jìn)行合理的管理，首先可以對籌資而來的閑置資金進(jìn)行短期投資管理，合理的短期投資計劃與投資結(jié)構(gòu)能把公司的籌資資金變?yōu)橥顿Y收益，為公司帶來經(jīng)濟(jì)效益。在將融資資金轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益的過程中，公司應(yīng)充分了解投資活動的安全性，避免在進(jìn)行短期股票投資或短期債券投資時存在較大風(fēng)險。同時，公司應(yīng)注意短期投資的流動性，熟悉投資項目的到期日，必須清楚地認(rèn)識到流動資產(chǎn)的最終目標(biāo)是服務(wù)于企業(yè)的日常業(yè)務(wù)活動，短期投資只是增加閑置資金價值的工具，而不能將短期投資視為一家公司。另一方面，在對待一些投資項目的時候，必須謹(jǐn)慎選擇，對市場要進(jìn)行一定的考察，分析市場所需，具有一定的盈利空間才可以進(jìn)行購買。將籌資而來的資金安全合理的進(jìn)行升值。（四）加強資金管理貫徹落實全面預(yù)算管理，可以有效管理資金?？v觀企業(yè)預(yù)算管理可知，其關(guān)鍵在于做好資金預(yù)算的工作，所以當(dāng)前信力科技公司應(yīng)該著重實施資金預(yù)算管理，關(guān)注生產(chǎn)和運營預(yù)算，加強成本和資本流動預(yù)算，對預(yù)算類別進(jìn)行分類。同時增強對公司現(xiàn)金流的監(jiān)測，跟蹤和監(jiān)控數(shù)額大的資金，認(rèn)真把控預(yù)算資金支出，實施資金項目管理和控制，為公司的支付能力和償債能力提供保障。遵循“收支平衡”的預(yù)算編制原則，科學(xué)地編制月度和年度資金預(yù)算，增加資金透明度。當(dāng)用到大量資金時，可以通過電子銀行系統(tǒng)，這樣可以解決大量票據(jù)和資金監(jiān)控困難的問題。同時還要完善資金管理制度，對公司內(nèi)部實行資金集中管理，提高管理員的積極性，合理安排資金管理工作，制定合理的資金使用計劃，定期報告資金和結(jié)余的使用情況，提高資金利用效率。如果資金不足，可以選擇長期或短期融資，以分析資金的規(guī)模和緊急程度來填補這一缺口。在籌款和使用期間，需要跟蹤和控制籌款過程并實時進(jìn)行跟蹤，以免資金被濫用或存在不真實的籌款。提高資金管理水平還要重視流動資產(chǎn)的管理，處理好閑置資金，切記過度使用。尤其是存貨和應(yīng)收賬款這兩個項目。加強存貨和應(yīng)收賬款管理，避免出現(xiàn)因為供大于求和過度賒銷而導(dǎo)致公司資金流動性降低的情況，對倉庫管理人員進(jìn)行詳細(xì)而全面的存貨控制和管理，對賒銷的賬款采取正當(dāng)方式盡快收回，增強資金的使用效益，提高公司的償債能力。（五）適當(dāng)增加債務(wù)籌資由于企業(yè)的債務(wù)籌資比較少，所以建議企業(yè)適當(dāng)增加債務(wù)籌資，科學(xué)舉債，提高企業(yè)償債能力，為企業(yè)賺取投資收益。企業(yè)可采用的籌集資金手段相對較多，如債券發(fā)行、金融機(jī)構(gòu)貸款等。信力科技公司應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營目前的需求以及各種籌資方法的好壞，為自己量身定制一份籌資方案，力求做到籌資風(fēng)險降低和減少成本。以下建議可以在利用債務(wù)籌資的同時有效規(guī)避風(fēng)險。首先第一步是企業(yè)要防范風(fēng)險，樹立充分的籌資管理意識，力爭科學(xué)、專業(yè)判斷相關(guān)風(fēng)險，并充分考慮影響融資風(fēng)險的因素，針對公司當(dāng)前風(fēng)險狀況制定適當(dāng)?shù)拇胧?。其次，合理地確定公司籌資規(guī)模，做好籌資管理，企業(yè)必須先合理地預(yù)計對公司資金的需求，這也是基本的籌款工作。然后根據(jù)籌集的金額大小和時間長短確定選擇哪種籌資方法。確定籌資方法后，結(jié)合公司的實際情況，制定相應(yīng)的籌集資金計劃和戰(zhàn)略，合理安排和運用資金，以穩(wěn)定公司正常運營需求。最后，公司可以建立償債基金和債務(wù)管理系統(tǒng)。建立專門的償債基金，盡可能地規(guī)避風(fēng)險，提高公司的債務(wù)承受能力；建立債務(wù)管理系統(tǒng)可以對公司的債務(wù)管理水平和償債能力進(jìn)行日常監(jiān)督和改善，很好地監(jiān)督了公司的債務(wù)籌資狀況，避免盲目進(jìn)行舉債經(jīng)營。六、總結(jié)隨著時代發(fā)展，企業(yè)希望有好的發(fā)展，不僅僅只看收入與支出，而要從不