天翔環(huán)境公司償債能力分析

摘要一個(gè)企業(yè)是否有能償還企業(yè)債務(wù)和有能力去支付現(xiàn)金主要是取決于企業(yè)自身的償債能力。本文以天翔環(huán)境公司為案例，對(duì)該企業(yè)的償債能力的現(xiàn)狀進(jìn)行分析研究，深入挖掘該公司的償債能力存在問題，發(fā)現(xiàn)該公司的貨幣資金管理不善；流動(dòng)負(fù)債比率過高；資本結(jié)構(gòu)不合理；盈利能力低下；缺少合理的償債計(jì)劃。然后針對(duì)企業(yè)償債方面的一些問題提出了一些提高償債能力的對(duì)策：加強(qiáng)貨幣資金的管理；減少流動(dòng)負(fù)債比率；調(diào)整資本結(jié)構(gòu)；提高盈利能力；制定合理的償債計(jì)劃。對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來說，償債能力的強(qiáng)弱是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)該要充分意識(shí)到償債能力對(duì)于企業(yè)的重要意義。關(guān)鍵詞：償債能力天翔環(huán)境資本結(jié)構(gòu)

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、引言 天翔環(huán)境公司償債能力分析引言近幾年來，社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平和科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展造就了一大批優(yōu)秀的企業(yè)，但是市場(chǎng)環(huán)境演變得愈加激烈再加上世界經(jīng)濟(jì)不確定因素增多的情況下，很多的企業(yè)出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象，最后紛紛破產(chǎn)收?qǐng)觥Ｒ虼似髽I(yè)是否能健康生存和發(fā)展，其關(guān)鍵在于企業(yè)的償債能力。在這樣激烈的競(jìng)爭(zhēng)之下，償債能力的出現(xiàn)與發(fā)展是個(gè)必然的趨勢(shì)。償債能力的強(qiáng)弱關(guān)乎到企業(yè)承受它的到期債務(wù)的強(qiáng)弱，同時(shí)還可以在看出企業(yè)在財(cái)務(wù)狀況上是好還是壞，這關(guān)乎到企業(yè)還可不可以繼續(xù)持續(xù)經(jīng)營。因此在債務(wù)的償還方面企業(yè)必須要有足夠的重視，這樣才可能讓企業(yè)健康發(fā)展下去。本文以天翔環(huán)境公司為例，對(duì)該企業(yè)的一些償債能力指標(biāo)進(jìn)行分析，并發(fā)現(xiàn)該企業(yè)存在些許問題影響到償債能力，然后對(duì)該企業(yè)提高其償債能力提出一些建議，希望能幫助到同樣存在償債問題的企業(yè)。天翔環(huán)境公司償債能力分析現(xiàn)狀天翔環(huán)境公司簡(jiǎn)介天翔環(huán)境公司主要產(chǎn)品為節(jié)能環(huán)保及清潔能源設(shè)備，包括分離機(jī)械系列設(shè)備和水輪發(fā)電機(jī)組設(shè)備。其中：分離機(jī)械設(shè)備包括臥式螺旋沉降式離心機(jī)、多級(jí)活塞推料式離心機(jī)、螺旋篩網(wǎng)式離心機(jī)、真空轉(zhuǎn)鼓過濾機(jī)、蒸汽煅燒爐等系列產(chǎn)品；水輪發(fā)電機(jī)組設(shè)備包括50MW~300MW中小型水輪發(fā)電機(jī)組成套設(shè)備和大中型水輪發(fā)電機(jī)組部套設(shè)備。多級(jí)活塞推料式離心機(jī)、螺旋篩網(wǎng)式離心機(jī)、直空轉(zhuǎn)鼓過濾機(jī)、蒸汽式煅燒爐等系列分離機(jī)械是純堿等化工流程的關(guān)鍵設(shè)備，可以促使化工企業(yè)有效降低生產(chǎn)能耗、提高產(chǎn)能產(chǎn)量和產(chǎn)品質(zhì)量；臥式螺旋沉降式離心機(jī)主要應(yīng)用于城市、工業(yè)污水處理領(lǐng)域，是水處理行業(yè)中的新型關(guān)鍵設(shè)備；近年來公司還積極拓展水電設(shè)備等清潔能源設(shè)備領(lǐng)域，具備了自主開發(fā)中小型水輪發(fā)電機(jī)組的能力，并與國際國內(nèi)水電巨頭開展戰(zhàn)略合作，積極參與全球大中型水電項(xiàng)目的建設(shè)。未來公司將借助“環(huán)境大建設(shè)”環(huán)保行業(yè)快速發(fā)展的有利時(shí)機(jī)，充分發(fā)揮公司在先進(jìn)裝備制造方面的優(yōu)勢(shì)、國際化整合優(yōu)勢(shì)，通過引進(jìn)整合、創(chuàng)新研發(fā)、不斷提高工藝技術(shù)水平、項(xiàng)目執(zhí)行能力，充分利用品牌、資本、技術(shù)工藝優(yōu)勢(shì)，在激烈的環(huán)保行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，不斷拓展市場(chǎng)空間，提高盈利能力和公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。天翔環(huán)境公司的短期償債能力分析流動(dòng)比率分析天翔環(huán)境在這三年期間其流動(dòng)比率是有了明顯性的下降，表明該公司的償債能力在2018年有了明顯的下降，說明天翔環(huán)境每有1元的流動(dòng)負(fù)債就有0.89元的流動(dòng)資產(chǎn)作為其償還的保證，若是要以天翔環(huán)境的流動(dòng)資產(chǎn)償還其流動(dòng)負(fù)債，這將會(huì)出現(xiàn)資不抵債的情況。通常，流動(dòng)比率指標(biāo)在200%左右比較好，因此我們可以知道天翔環(huán)境三年來的流動(dòng)比率都低于這個(gè)指標(biāo)，可知該公司短期償債能力不能算得好，尤其在2018年的流動(dòng)比率為0.89，出現(xiàn)這種情況因?yàn)樵摴镜馁Y金鏈開始斷裂，無力付到期債務(wù)，公司開始大量舉債，負(fù)債經(jīng)營導(dǎo)致短期借款的大量增加。所以從流動(dòng)比率這個(gè)方面來分析該公司的短期償債能力來說，意味著公司的短期償債能力不好。表SEQ表格\*ARABIC1天翔環(huán)境流動(dòng)比率分析年份201620172018流動(dòng)資產(chǎn)（元）2,890,770,500.853,012,770,519.223,514,556,057.30流動(dòng)負(fù)債（元）1,572,991,538.661,942,397,485.533,962,009,878.08流動(dòng)比率（元）1.841.550.89速動(dòng)比率分析天翔環(huán)境在這三年來只有2018的速動(dòng)比率是小于100%的而且從數(shù)據(jù)中可知公司的存貨也并無大量增加因此可以排除存貨的累積使企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)劇減導(dǎo)致企業(yè)速動(dòng)比率減少，經(jīng)過查找關(guān)于天翔環(huán)境的相關(guān)資料得知在2018這一年公司的資金鏈開始斷裂，無力付到期債務(wù)，公司開始大量舉債，負(fù)債經(jīng)營導(dǎo)致短期借款的大量增加。在數(shù)據(jù)上可以看出，該公司的速動(dòng)比率在2016-2018年呈一個(gè)下降的趨勢(shì)，而該指標(biāo)在100%左右比較好，天翔環(huán)境2016-2017年的速動(dòng)比率大于1，但從另一個(gè)角度也反映出企業(yè)過多的占用了現(xiàn)金和應(yīng)收賬款導(dǎo)致流失許多盈利的機(jī)會(huì)，但該公司2018年的速動(dòng)比率低于這個(gè)通常水平，從這個(gè)角度上來說，該公司的償債能力較低，公司的經(jīng)營能力存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。表SEQ表格\*ARABIC2天翔環(huán)境速動(dòng)比率分析表年份201620172018流動(dòng)資產(chǎn)（元）2,890,770,500.853,012,770,519.223,514,556,057.30存貨（元）397,465,232.92546,302,163.33348,814,308.61流動(dòng)負(fù)債（元）1,572,991,538.661,942,397,485.533,962,009,878.08速動(dòng)比率1.591.270.80現(xiàn)金比率分析天翔環(huán)境在2018年的現(xiàn)金比率僅僅只有0.06，從表中很直觀地看出這年的貨幣資金大幅減少反觀其流動(dòng)負(fù)債增加近10個(gè)億，這說明了天翔環(huán)境在2018年變現(xiàn)支付債務(wù)的能力極差，這一年的現(xiàn)金比率上兩個(gè)年度相比較有一個(gè)實(shí)質(zhì)性的下降，造成天翔環(huán)境公司變現(xiàn)能力差的主要原因是大股東資金占用導(dǎo)致貨幣資金減少所致。一般來說該指標(biāo)能真實(shí)地反映公司實(shí)際地短期償債能力，該指標(biāo)越大，反映公司的短期償債能力越強(qiáng)，因此說明該公司在這一年的變現(xiàn)能力變?nèi)?，反映出該企業(yè)的償債能力弱。表SEQ表格\*ARABIC3天翔環(huán)境現(xiàn)金比率分析年份201620172018貨幣資金（元）1,300,978,401.491,517,156,975.49222,280,376.66流動(dòng)負(fù)債（元）1,572,991,538.661,942,397,485.533,962,009,878.08現(xiàn)金比率0.830.780.06天翔環(huán)境公司的長期負(fù)債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率分析天翔環(huán)境的資產(chǎn)負(fù)債率在這最近三年呈現(xiàn)一個(gè)上升的趨勢(shì)，說明企業(yè)在三年來的資金通過借貸的方式籌集而且占總資產(chǎn)的比例是越來越高。尤其是天翔環(huán)境在2018年的資產(chǎn)負(fù)債率上升到0.97，一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%-60%，這已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)非常高的水平，而資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額和資產(chǎn)總額的比，說明了該公司的總資產(chǎn)中有97%部分是負(fù)債，意味著該公司的長期償債能力低下，不能償還負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。天翔環(huán)境出現(xiàn)這么高的資產(chǎn)負(fù)債率，主要是企業(yè)的資金鏈斷裂，無法支付到期債務(wù)，同時(shí)為了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營大量舉債經(jīng)營，導(dǎo)致負(fù)債總額大量增加。表SEQ表格\*ARABIC4天翔環(huán)境的資產(chǎn)負(fù)債率分析年份201620172018負(fù)債總額（元）2,452,972,667.083,349,913,062.644,934,649,178.17資產(chǎn)總額（元）4,238,365,053.265,217,157,933.535,105,059,410.21資產(chǎn)負(fù)債率0.580.640.97產(chǎn)權(quán)比率分析反觀天翔環(huán)境2016年-2018年的產(chǎn)權(quán)比率分別為1.37、1.79、28.96，相比較之下，這三年的產(chǎn)權(quán)比率的趨勢(shì)都在增加，尤其是2018年的產(chǎn)權(quán)比率突然暴增至28.96，產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額和權(quán)益總額的比，所以可以看出天翔環(huán)境的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)高，長期的償債能力差，該公司出現(xiàn)這種情況主要是因?yàn)楣镜馁Y金鏈斷裂無法償還到期債務(wù)，導(dǎo)致債務(wù)總額增加，天翔環(huán)境舉債經(jīng)營，再加上該公司今年的經(jīng)營環(huán)境差，出現(xiàn)了經(jīng)營上的虧損，公司的所有者的投入資本出現(xiàn)了虧損。表SEQ表格\*ARABIC5天翔環(huán)境產(chǎn)權(quán)比率分析年份201620172018負(fù)債總額2,452,972,667.083,349,913,062.644,934,649,178.17凈資產(chǎn)總額1,785,392,386.181,867,244,870.89170,410,232.04產(chǎn)權(quán)比率1.371.7928.96利息保障倍數(shù)分析天翔環(huán)境在這最近的三年來的利息保障倍數(shù)持續(xù)下降，尤其是2018年的利息保障倍數(shù)出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，這并不是這一年的利息費(fèi)用出現(xiàn)負(fù)數(shù)所致，而是近些年來經(jīng)營環(huán)境差，公司的企業(yè)的盈利能力低下，再加上這一年公司的資金鏈開始斷裂影響到了其日常生產(chǎn)經(jīng)營導(dǎo)致了天翔環(huán)境出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損。一般來說，利息保障倍數(shù)指標(biāo)至少應(yīng)該等于1，指標(biāo)越大越好，說明企業(yè)盈利所得支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，從中可以看出天翔環(huán)境2018年出現(xiàn)的經(jīng)營虧損，無法保障其能夠支付其債務(wù)利息，表明天翔環(huán)境很難償還其長期負(fù)債。表SEQ表格\*ARABIC6天翔環(huán)境利息保障倍數(shù)分析年份201620172018利潤總額163,192,676.6681,246,087.97-1,754,503,386.76利息費(fèi)用79,251,414.97132,904,516.91374,789,479.76利息保障倍數(shù)3.061.61-3.68天翔環(huán)境公司償債能力存在問題天翔環(huán)境公司的貨幣資金管理不善天翔環(huán)境在2018年的貨幣資金僅僅只有222,280,376.66，相比上年劇減了1,294,876,598.83，然而造成貨幣資金大減主要原因是2018年大股東資金占用導(dǎo)致貨幣資金減少，天翔環(huán)境不僅通過供貨商的渠道而且還通過直接轉(zhuǎn)賬和借貸的方式給其大股東提供資金，這才會(huì)導(dǎo)致公司的資金鏈開始斷裂，企業(yè)的變現(xiàn)能力變?nèi)酰境霈F(xiàn)不能償還債務(wù)的財(cái)務(wù)危機(jī)。俗話說，貨幣資金是企業(yè)的“血液”,是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)正常進(jìn)行、生存發(fā)展的重要保障。貨幣資金被占用，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說這是致命的，企業(yè)缺少足夠的流動(dòng)資金去維持自己的日常生產(chǎn)經(jīng)營需求和支付到期債務(wù)，很容易對(duì)企業(yè)的發(fā)展和生存構(gòu)成嚴(yán)重的威脅，甚至可能讓企業(yè)進(jìn)去到面臨破產(chǎn)這一個(gè)危險(xiǎn)境地。天翔環(huán)境公司的流動(dòng)負(fù)債比例過高從天翔環(huán)境公司2016-2018年的流動(dòng)負(fù)債可知，該企業(yè)2016年的流動(dòng)負(fù)債總額為1,572,991,538.66，而到了2018年其流動(dòng)負(fù)債總額增加至3,962,009,878.08。近些年來天翔環(huán)境公司的流動(dòng)負(fù)債比率持續(xù)增加，該企業(yè)的短期償債能力在很大程度上被這個(gè)巨大的流動(dòng)負(fù)債所拖垮。就天翔環(huán)境公司的短期借款而言，2018年的比上年同期增加138.5%，而且主要是民間借貸增加所致，由此看出，天翔環(huán)境的流動(dòng)負(fù)債比率過高，償還短期債務(wù)的壓力大。尤其是流動(dòng)負(fù)債不同于長期負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債償還期限較短，會(huì)對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)造成一定的還款壓力，特別是企業(yè)在長遠(yuǎn)期的戰(zhàn)略規(guī)劃中，很可能因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債過重而導(dǎo)致企業(yè)陷入負(fù)債的惡性循環(huán)中。因?yàn)槿绻髽I(yè)流動(dòng)負(fù)債比例過高，企業(yè)必定要不間斷的通過流動(dòng)資產(chǎn)來償還流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)很難對(duì)中長期戰(zhàn)略投資規(guī)劃進(jìn)行有效部署。而且企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)是因?yàn)楸皇袌?chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致出現(xiàn)問題的話，該企業(yè)想要償還流動(dòng)負(fù)債，那就必須要更進(jìn)一步舉債償還，這毫無疑問會(huì)提高企業(yè)的負(fù)債總額。天翔環(huán)境公司的資本結(jié)構(gòu)不合理在天翔環(huán)境分析產(chǎn)權(quán)比率方面可以看出，在公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中企業(yè)近三年來由所有者提供的資金人都小過了債權(quán)人提供的資金，從中可以分析看出企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營還可以看出公司的財(cái)務(wù)杠桿大，企業(yè)的債權(quán)人承受的風(fēng)險(xiǎn)大于所有者承受的風(fēng)險(xiǎn)。特別是在2018年該公司由于資金鏈的斷裂，新增大量的債務(wù)，該年的負(fù)債總額為4,934,649,178.17，投資人投入的資金占總資產(chǎn)的比重更小，該年的所有者權(quán)益總額為170,410,232.04，更是打破了原有的資本結(jié)構(gòu)，大大的加大了該公司償還債務(wù)的壓力，財(cái)務(wù)杠桿過大。若是公司想要健康發(fā)展下去，就要避免大舉借債，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于所有者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是負(fù)債總額遠(yuǎn)大于所有者權(quán)益總額，這種風(fēng)險(xiǎn)較大的資本結(jié)構(gòu)會(huì)給企業(yè)帶來很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)出現(xiàn)資不抵債的情況。天翔環(huán)境公司的盈利能力低下如果想要不斷地加強(qiáng)企業(yè)的償債能力只有不斷改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)的盈利績效，企業(yè)的盈利能力至關(guān)重要甚至可以說是企業(yè)償債能力的源泉。當(dāng)企業(yè)債務(wù)規(guī)模過大，企業(yè)是毫無財(cái)務(wù)彈性可說。天翔環(huán)境正是處于這樣一種環(huán)境之中，企業(yè)不但要支付一早約定的本金，而且還要支付一定利息，對(duì)企業(yè)而言是一項(xiàng)巨大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，企業(yè)很容易陷入一個(gè)資不抵債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響到企業(yè)的日常經(jīng)營，甚至可能會(huì)讓企業(yè)面臨破產(chǎn)的絕境。因此可知企業(yè)的盈利能力和償債能力一脈相連，有一種不可切割的關(guān)系，其關(guān)系為企業(yè)盈利能力弱的時(shí)候其償債能力異弱，反之亦然，當(dāng)一個(gè)企業(yè)盈利能力強(qiáng)的時(shí)候也就更能吸引到投資者的目光，這樣企業(yè)想進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模去融資或是舉債經(jīng)營也就能變得更加簡(jiǎn)單，反之，企業(yè)就會(huì)更難地找投資者投資，因?yàn)闆]有一個(gè)投資者會(huì)投資一個(gè)盈利能力低下的企業(yè)承擔(dān)一個(gè)投資資本虧損的風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)就會(huì)更難的融資和舉債經(jīng)營。天翔環(huán)境公司缺少合理的償債計(jì)劃很多的失敗企業(yè)缺少一個(gè)合理的償債計(jì)劃，造成企業(yè)的債務(wù)無法及時(shí)還清，此外這些企業(yè)沒有重視可能發(fā)生的或有負(fù)債，包括外部擔(dān)保和未決訴訟等，如果企業(yè)的或有債務(wù)真的發(fā)生，將會(huì)擾亂企業(yè)的償債計(jì)劃，會(huì)使企業(yè)無法正常經(jīng)營，資金鏈也會(huì)出現(xiàn)問題，甚至?xí)屍髽I(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，沒有辦法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還債務(wù)?！?】天翔環(huán)境公司毫無意外的出現(xiàn)這種狀況，該公司并沒有一個(gè)合理的償債計(jì)劃，而且該公司對(duì)于外部擔(dān)?？赡墚a(chǎn)生的或有負(fù)債沒有足夠的重視。天翔環(huán)境在2018年作為擔(dān)保人的售后回租業(yè)務(wù)中，承租人變更協(xié)議將承租人變更為公司被承租人違約簽訂，導(dǎo)致天翔環(huán)境的債務(wù)增加，這無疑會(huì)對(duì)天翔環(huán)境的債務(wù)償還產(chǎn)生影響，從而使資金鏈本來就緊張的天翔環(huán)境的資金鏈變得更加緊張。提高天翔環(huán)境公司償債能力及對(duì)策天翔環(huán)境公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理目前企業(yè)內(nèi)部的貨幣資金管理中，貨幣資金預(yù)算體系還沒有完全建立，作為企業(yè)，要注重建立完善的貨幣資金預(yù)算管理體系，企業(yè)應(yīng)根據(jù)經(jīng)營預(yù)算和資本預(yù)算，對(duì)公司資金的取得和投放、收入和支出、經(jīng)營成果及分配等資金運(yùn)作做出統(tǒng)籌安排，現(xiàn)金流量預(yù)算編制采用以收定支，與成本，費(fèi)用匹配的原則，遵循收付實(shí)現(xiàn)制并采用直接編制，同時(shí)采用間接編制法驗(yàn)證的方法。[11][11]林相男.淺談中小企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制.財(cái)訊,2017(30):97-97.其次會(huì)計(jì)出納公章分離，防止公款被挪用的情況出現(xiàn)，貨幣資金的支出和收入要做到嚴(yán)格把控。同時(shí)在資金管理過程中，企業(yè)會(huì)可能會(huì)涉及到籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)及營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，因此，市場(chǎng)、環(huán)境等各方面的信息對(duì)于企業(yè)來說要時(shí)刻注意，要及時(shí)采取有利措施予以規(guī)避可能產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)環(huán)境變化，。最后，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)貨幣資金的日常控制，進(jìn)行定期盤點(diǎn)，預(yù)防[11][11]林相男.淺談中小企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制.財(cái)訊,2017(30):97-97.天翔環(huán)境公司應(yīng)減少流動(dòng)負(fù)債的比重減少天翔環(huán)境公司流動(dòng)負(fù)債的比重，實(shí)則是把該公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，天翔環(huán)境公司應(yīng)該要認(rèn)識(shí)到負(fù)債經(jīng)營的重要性，而且可以參考一下企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)水平并且依據(jù)這個(gè)資產(chǎn)水平做出一起屬于企業(yè)自身長短期的戰(zhàn)略規(guī)劃，并結(jié)合這個(gè)規(guī)劃來調(diào)整自身的負(fù)債結(jié)構(gòu)。首先企業(yè)管理層必須要提高償債風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，尤其是要結(jié)合企業(yè)現(xiàn)階段償債能力的綜合水平，對(duì)未來的一段時(shí)間里調(diào)整企業(yè)運(yùn)營規(guī)劃而需要的借款方式，預(yù)防企業(yè)出現(xiàn)盲目借款的情況和資不抵債的問題。并且財(cái)務(wù)部門應(yīng)該對(duì)企業(yè)分類現(xiàn)有的長短期借款，并根據(jù)企業(yè)當(dāng)前的資產(chǎn)情況，償還部分借款，適度的減輕短期償債壓力，同時(shí)盡可能的減少短期借款的出現(xiàn)，延長還款周期。并且在應(yīng)付賬款這個(gè)方面，企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的主要組成部分是應(yīng)付賬款，企業(yè)在現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理機(jī)制中設(shè)立相應(yīng)的提醒機(jī)制，提醒企業(yè)應(yīng)該將準(zhǔn)備到達(dá)付款期限的應(yīng)付賬款項(xiàng)目篩選出來，方便企業(yè)能及時(shí)償付債務(wù)，這樣可以維持企業(yè)的資信水平，確保公司信譽(yù)不受損失。天翔環(huán)境公司應(yīng)調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)在很多企業(yè)在激烈的市場(chǎng)環(huán)境之下出現(xiàn)資金鏈比較緊張地情況，籌資方式不再是過去單一的銀行借款，目前市場(chǎng)上有多樣的借貸方法，例如說商業(yè)信貸、從資本市場(chǎng)上借取資金、發(fā)行債券甚至是引進(jìn)外資。資本的籌集方式各不相同，天翔環(huán)境在2018年的產(chǎn)權(quán)比率為28.96，這是屬于一個(gè)非常高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，這是因?yàn)樘煜璀h(huán)境的資金鏈斷裂，無法償還到期債務(wù)，甚至只能舉債還債，新的債務(wù)本金和利息無疑會(huì)給天翔環(huán)境的償債能力更大的壓力。因此天翔環(huán)境公司應(yīng)該優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，可以發(fā)行股本籌集資金，或者引進(jìn)外資，盡可能多增加權(quán)益資本，降低財(cái)務(wù)杠桿。并且在舉債方面，企業(yè)必須事先做出合理的規(guī)劃，根據(jù)借款金額、借款期限、緊急程度、結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、可承受利率水平等，將各種舉債方式的優(yōu)缺點(diǎn)與實(shí)際需要、可承受性、未來可能的收益和資本充足率進(jìn)行比較，[4][4][4]修君男，沈陽化工公司短期償債能力分析，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技，2019，30（18），89~90天翔環(huán)境公司應(yīng)提高自身盈利能力隨著全球金融危機(jī)的進(jìn)一步加劇和蔓延，生存、發(fā)展，最后要實(shí)現(xiàn)盈利是企業(yè)經(jīng)營的重要核心，一個(gè)企業(yè)是否足夠優(yōu)秀，其衡量標(biāo)準(zhǔn)正是企業(yè)得利潤。環(huán)保類行業(yè)的平均利潤率水平持續(xù)下降從而導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇和可能性愈加的小，所以企業(yè)如果想要加強(qiáng)其盈利能力須得尋覓到一個(gè)完全嶄新的利潤增點(diǎn)才能營造出屬于企業(yè)自身的盈利模式。企業(yè)可以選擇對(duì)經(jīng)銷商給予一定的折扣或是返現(xiàn)的營銷政策和鼓舞營銷工作人員的管理政策這個(gè)方面提高企業(yè)產(chǎn)品的綜合毛利率從而優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)去加強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。在產(chǎn)品方面企業(yè)若是想要讓客戶滿意并增加訂單，那么就應(yīng)該在市場(chǎng)上對(duì)企業(yè)的現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)研，尋找客戶新的需求和現(xiàn)有產(chǎn)品的不足，并以此為依據(jù)開發(fā)有盈利能力的新產(chǎn)品；同時(shí)對(duì)老產(chǎn)品進(jìn)行性能改進(jìn)，即可增加訂單；也可以提高產(chǎn)品的價(jià)格，增加盈利，若是對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量有信心的話，進(jìn)行市場(chǎng)推廣，增加訂單，當(dāng)然企業(yè)要有創(chuàng)新意識(shí)，在產(chǎn)品更新?lián)Q代時(shí)，可以從容不迫，提高產(chǎn)品合格率。企業(yè)應(yīng)及時(shí)進(jìn)行盈利能力分析，找出企業(yè)盈利能力下降的原因，并采取相應(yīng)的措施提高企業(yè)的盈利能力。在研究分析以前銷售收入和銷售模式的基礎(chǔ)上，制定長期銷售戰(zhàn)略，找好市場(chǎng)定位，積極開發(fā)新產(chǎn)品和新市場(chǎng)，努力提高企業(yè)的盈利能力。[5][5][5]王浴美，企業(yè)償債能力影響因素及對(duì)策分析，中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2018（04），105~107天翔環(huán)境公司應(yīng)制定合理的償債計(jì)劃一個(gè)合理的償債計(jì)劃的制定對(duì)于企業(yè)來說必不可少，例如企業(yè)可以設(shè)立一個(gè)提醒機(jī)制，提醒企業(yè)將一些即將到期的債務(wù)篩選出來，并對(duì)于一些即將到期的流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行部分還款，減輕企業(yè)短期的債務(wù)的壓力，對(duì)于企業(yè)一些長期的負(fù)債，應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)自身的發(fā)展要求和長期戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行償還。企業(yè)可以為了預(yù)防債務(wù)危機(jī)和提高企業(yè)償債能力而去建立一個(gè)基金專門用作于企業(yè)償還債務(wù)并且建立相關(guān)機(jī)制去制約企業(yè)償還債務(wù)。此外企業(yè)還要重視企業(yè)未來是否會(huì)存在或有負(fù)債，比如說外部擔(dān)保、未決訴訟等，然而企業(yè)的償債能力很有可能會(huì)因?yàn)榛蛴胸?fù)債的出現(xiàn)而最終導(dǎo)致企業(yè)的償債計(jì)劃被完全打亂從而很嚴(yán)重地限制企業(yè)的償債能力，所以，企業(yè)也應(yīng)該有效地對(duì)企業(yè)自身可能發(fā)生的或有負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，建立應(yīng)急方案針對(duì)或有負(fù)債的發(fā)生擾亂企業(yè)原有的償債計(jì)劃，選擇合適的借貸方式，盡可能地減低風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)論綜合所述，目前天翔環(huán)境公司得償債能力存在明顯的問題，具體表現(xiàn)在貨幣資金、流動(dòng)負(fù)債、資本結(jié)構(gòu)等，天翔環(huán)境公司在短期償債和長期償債方面表現(xiàn)較差，所以天翔環(huán)境公司應(yīng)當(dāng)要強(qiáng)化其償債能力，主要是加強(qiáng)貨幣資金的管理，科學(xué)合理舉債，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展需求選擇自己合適的融資方式。從天翔環(huán)境公司的案例中可以看出，償債能力對(duì)于企業(yè)來講至關(guān)重要，特別是在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)愈來愈激烈的資本市場(chǎng)上，一個(gè)企業(yè)還能不能健康持續(xù)地發(fā)展下去主要的還是取決于企業(yè)還能不能支付現(xiàn)金和償還企業(yè)的債務(wù)，所以企業(yè)應(yīng)該要及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決企業(yè)潛在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展問題，企業(yè)方能有持續(xù)經(jīng)營下去的能力，從而創(chuàng)造更多財(cái)務(wù)和價(jià)值。參考文獻(xiàn)[1]綦春言，X科技集團(tuán)的償債能力分析，營銷界，2019（42），16~17[2]車貴、顧芳睿，美的集團(tuán)償債能力與盈利能力分析[J]，廣西質(zhì)量監(jiān)督導(dǎo)報(bào),2019(11)，131~133[3]唐玲玲;王青瑤;肖瑤，YZ公司長短期償債能力分析研究，現(xiàn)代商業(yè)，2019（34），93~94[4]修君男，沈陽化工公司短期償債能力分析，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技，2019，30（18），89~90[5]王浴美，企業(yè)償債能力影響因素及對(duì)策分析，中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)