西方經(jīng)濟學(xué)（宏觀部分） 第六章 金融體制與貨幣政策

高等院校經(jīng)濟學(xué)專業(yè)“十二五〞規(guī)劃教材西方經(jīng)濟學(xué)〔宏觀局部〕主編張玉明聶艷華對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社【主要內(nèi)容】第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論金融體制包括第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論商業(yè)銀行和中央銀行第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論金融監(jiān)管：一個國家或地區(qū)的中央銀行或其他金融當(dāng)局依據(jù)國家法律的授權(quán)對金融業(yè)實施監(jiān)管和管理，本質(zhì)上是一種政府規(guī)制行為。金融監(jiān)管的主要內(nèi)容：市場準(zhǔn)入與機構(gòu)合并、銀行業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險控制、資產(chǎn)流動性管理、資本充足率管理、存款保護以及危機處理等方面。三、金融監(jiān)管體制第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論四、貨幣的職能第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論〔一〕狹義的貨幣〔M1〕狹義貨幣：僅把直接充當(dāng)交易媒介的非銀行私人部門持有的通貨和在商業(yè)銀行持有的活期存款視為貨幣，用M1表示。通貨=紙幣+硬輔幣構(gòu)成五、貨幣的分類〔二〕廣義的貨幣〔M2和M3〕在狹義貨幣根底上，加上商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的各類小額儲蓄存款及小額定期存款，稱為廣義貨幣M2。假設(shè)再加上各種金融機構(gòu)發(fā)行的大面額定期存款及長期再購置合同票據(jù)等，那么構(gòu)成更廣義的貨幣M3。第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論〔三〕流動性組成〔L〕M1＝通貨＋所有金融機構(gòu)的活期存款M2=M1＋金融機構(gòu)小面額定期存款M3=M2＋金融機構(gòu)的大面額定期存款L=M3＋其他可轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)其中：M1被稱為狹義的貨幣，M2和M3被稱為廣義的貨幣，M3加上其他可轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)即構(gòu)成了流動性組成L。第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給活期存款，是指不用事先通知就可隨時提取的銀行存款。存款準(zhǔn)備金，是經(jīng)常保存的供支付存款提取用的一定資金。存款準(zhǔn)備金率：準(zhǔn)備金在存款中占的比率。法定準(zhǔn)備金一局部是銀行庫存現(xiàn)金，另一局部存放在中央銀行的存款帳戶上。第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給

舉例說明銀行創(chuàng)造貨幣：假定法定準(zhǔn)備金率為20%

，再假定銀行客戶將其一切貨幣收入以活期存款形式存入銀行。甲客戶將100萬美元存入自己有帳戶的A銀行。由此不斷存款下去，各銀行的存款總額和是：第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給而貸款總和是：第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給從以上例子可知，存款總和〔用D表示〕同這筆原始存款〔用R表示〕及法定準(zhǔn)備金率〔用表示〕之間的關(guān)系為：稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。存款創(chuàng)造和貨幣供給存款人銀行貸款銀行貸款給上交存款準(zhǔn)備金第一家銀行100X1企業(yè)80第一家銀行上交20X1企業(yè)購買Y1企業(yè)的產(chǎn)品80元,Y1企業(yè)存款到第二家銀行80X2企業(yè)64第二家銀行上交16X2企業(yè)購買Y2企業(yè)的產(chǎn)品64元,Y2企業(yè)存款到第二家銀行64X3企業(yè)51.2第三家銀行上交12.8…………合計銀行體系存款500存款準(zhǔn)備金總額100中央銀行向銀行體系注入100銀行體系創(chuàng)造存款500銀行體系向中央銀行上繳100

銀行存款的多倍派生存款第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給

根據(jù)上表，由500=100/20%

結(jié)果，很容易得到D、R、r

d

三者的關(guān)系是：存款創(chuàng)造和貨幣供給第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給

有超額準(zhǔn)備金的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：

有超額準(zhǔn)備金和現(xiàn)金漏出的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：

貨幣創(chuàng)造乘數(shù)第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給如果用Cu表示非銀行部門持有的通貨，用Rd表示法定準(zhǔn)備金，用Re表示超額準(zhǔn)備金，用H表示根底貨幣，那么有H=Cu+Rd+Re。貨幣供給M=Cu+D，那么：再將上式右端的分子和分母都除以D，那么得：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貨幣量利率總需求與總供給貨幣量增加的效應(yīng)：短期效應(yīng)：既增加實際GDP，又使物價上升；長期效應(yīng)：物價進一步上升，實際GDP回到原充分就業(yè)水平。只有物價上升，而實際GDP不變。政策種類對利率的影響對消費的影響對投資的影響對GDP影響貨幣政策(擴大貨幣供給)下降增加增加增加貨幣政策對IS和LM曲線位置的影響ISy

r%IS

r%yhr/k?m/k貨幣政策效果圖示圖示LM形狀不變

y1y2y3yLM1LM2IS1IS2IS陡峭，收入變化小，為y1-y2。IS平坦，收入變化大，為y1-y3。y2-y1<y3-y1r%d大d小圖示圖示

y1y2y3yLM1LM2IS1IS2y4y2-y1<y4-y3r%h大h小圖示古典主義的極端情況

r%yISBACK圖示古典主義的極端情況

r%yBACK圖示古典主義的極端情況

r%yBACK貨幣政策的局限性貨幣政策的局限性圖示

r%yBACK穩(wěn)定利率的同時，增加收入圖示穩(wěn)定利率的同時，增加收入

r%y,BACK政策混合產(chǎn)出y利率r1擴張性財政政策、緊縮性貨幣政策不確定

上升2緊縮性財政政策、緊縮性貨幣政策減少不確定3緊縮性財政政策、擴張性貨幣政策不確定

下降4擴張性財政政策、擴張性貨幣政策增加不確定1蕭條，但不嚴(yán)重３通脹，但不嚴(yán)重２嚴(yán)重通貨膨脹４經(jīng)濟嚴(yán)重蕭條yryyyrrrIS2IS1LM1LM2IS1IS2LM1LM2IS1IS2LM1LM2IS1IS2LM1LM2財政政策（IS移動）貨幣政策（LM移動）政策效果擠出效應(yīng)政策效果利率IS斜率垂直(

)完全00大

水平(0)0完全完全小LM斜率垂直(

)0完全完全大

水平(0)完全00小yr％凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域古典區(qū)域LM曲線的三個區(qū)域r1r2例題1例題1圖一例題1圖一圖二圖二例題1例題1

r%yI0

r%LM0圖一圖二BACKBACK例題2某商業(yè)銀行體系共持有準(zhǔn)備金300億元,公眾持有的通貨數(shù)量為100億元,中央銀行對活期存款和非個人定期存款規(guī)定的法定準(zhǔn)備金分別為15%和10%,據(jù)測算,流通中現(xiàn)金漏損率(現(xiàn)金/活期存款)為25%,商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備率為5%,而非個人定期存款比率50%。試求:(1)活期存款乘數(shù);(2)貨幣乘數(shù)(指狹義貨幣M1);(3)狹義貨幣供給量M1。例題2

解:(1)活期存款乘數(shù)

(2)貨幣乘數(shù)例題2(3)

狹義貨幣:例題3例題3圖一例題3圖二例題3圖三例題3圖四例題3圖一r%y0BACK例題30yr%圖二BACK例題3r%y0圖三BACK例題3r%y圖四0例題4試求：〔1〕IS-LM模型、均衡產(chǎn)出及利率，并作圖進行分析。某宏觀經(jīng)濟模型(單位：億元)：c＝200+0.8yi＝300-5rL＝0.2y-5rm＝300解：〔1〕IS-LM模型為:y＝2500–25r,y＝1500+25r。y=2000,r=20【本章小結(jié)】【本章小結(jié)】【閱讀推薦與網(wǎng)絡(luò)鏈接】1.〔美〕保羅，A.薩繆爾遜，威廉；D諾德豪斯：?經(jīng)濟學(xué)?，中國開展出版社，19922.曼昆著，?經(jīng)濟學(xué)原理?，中國人民大學(xué)出版社，20003.〔美〕斯蒂格利茨：?經(jīng)濟學(xué)?〔下冊