旅游企業(yè)投資管理-第五章-旅游企業(yè)項(xiàng)目投資與管理

第五章旅游企業(yè)工程投資與管理一、學(xué)習(xí)目的和要求本章應(yīng)用性較強(qiáng)。通過本章的學(xué)習(xí)，了解旅游企業(yè)參與最多的工程投資類型——旅游工程工程投資與管理的根本理論和方法，并能運(yùn)用相關(guān)知識分析和比擬各種投資方案的效益和風(fēng)險(xiǎn)。1、重點(diǎn)：了解旅游工程工程的概念、分類及旅游根本建設(shè)的一般程序、投資工程可行性研究的種類、階段、內(nèi)容及特點(diǎn)。2、難點(diǎn)：理解旅游工程建設(shè)工程與其它工程建設(shè)工程的根本區(qū)別、投資工程的效益評價(jià)方法、投資工程的風(fēng)險(xiǎn)分析。3、學(xué)習(xí)應(yīng)注意：投資活動充滿了不確定性，如果斷策面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比擬大，應(yīng)該對現(xiàn)金收支金額及發(fā)生時(shí)間進(jìn)行計(jì)量并在決策時(shí)加以考慮。三、考核知識點(diǎn)1、投資結(jié)構(gòu)的涵義、投資結(jié)構(gòu)的分類優(yōu)化、投資結(jié)構(gòu)的分配原那么、產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)形成的制約因素、投資結(jié)構(gòu)合理化的標(biāo)志。2、產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的概念、三次產(chǎn)業(yè)的劃分、正確處理我國產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的比例關(guān)系。3、投資工程規(guī)模的劃分方法、大中小型投資工程〔企業(yè)〕的優(yōu)勢的局限性、不同產(chǎn)業(yè)部門對投資工程〔企業(yè)〕規(guī)模的客觀要求。四、考核要求1、識記：旅游工程工程、投資工程決策、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，會計(jì)收益率、盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。2、領(lǐng)會：產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)形成的制約因素、產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的概念、正確處理產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的比例關(guān)系、大中小型投資工程〔企業(yè)〕的優(yōu)勢和局限性、不同產(chǎn)業(yè)部門對投資工程〔企業(yè)〕規(guī)模的客觀要求。3、簡單應(yīng)用：投資結(jié)構(gòu)合理化的標(biāo)志、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的分配原那么，掌握投資工程的效益評價(jià)方法。4、綜合應(yīng)用：理論與實(shí)際的結(jié)合，能運(yùn)用所學(xué)的知識進(jìn)行旅游投資工程的風(fēng)險(xiǎn)分析。第五章旅游企業(yè)工程投資與管理旅游企業(yè)工程投資包括企業(yè)內(nèi)部的固定資產(chǎn)投資，也包括旅游企業(yè)參與其他根底設(shè)施建設(shè)工程或工程工程的投資，是旅游企業(yè)投資的重要形式。這一類投資要求的資金多、風(fēng)險(xiǎn)大、投資回收期長，對決策的要求較高，因此，必須根據(jù)其特點(diǎn)，按照科學(xué)的程序和方法來進(jìn)行。本章主要介紹旅游企業(yè)參與最多的工程投資類型旅游工程工程投資與管理的根本理論和方法。第一節(jié)旅游工程工程概述一、旅游工程工程的概念旅游工程建設(shè)工程是旅游企業(yè)工程投資的主要局部，它是指僅為旅游活動興建或以促進(jìn)旅游目標(biāo)實(shí)現(xiàn)為主的工程建設(shè)工程。它可以是單項(xiàng)工程，也可以由多個(gè)單項(xiàng)工程組成，但必須是在一個(gè)總體設(shè)計(jì)或初步設(shè)計(jì)范圍內(nèi)，經(jīng)濟(jì)上實(shí)行統(tǒng)一核算，行政上實(shí)行統(tǒng)一管理。旅游工程建設(shè)工程與其他工程建設(shè)工程的根本區(qū)別在于在總體設(shè)計(jì)中是否兼有開展旅游的目標(biāo)。如果某項(xiàng)工程建設(shè)完全不考慮旅游目標(biāo)，即使它建成后能對旅游有所促進(jìn)，也不能視為旅游工程建設(shè)工程。反之，某項(xiàng)工程建設(shè)工程，雖然兼有其他社會文化活動的目的，但在其建設(shè)中具有旅游開展目標(biāo)，能擴(kuò)大旅游者的數(shù)量，促進(jìn)旅游業(yè)的開展，那么可定為旅游工程建設(shè)工程。二、旅游工程建設(shè)工程的分類我國旅游工程建設(shè)工程從不同的角度可進(jìn)行如下分類：〔1〕從建設(shè)內(nèi)容劃分，旅游工程建設(shè)工程可分為景區(qū)工程、飯店賓館工程、旅游教育工程、游樂工程、旅游商品開發(fā)工程、旅游交通工程及其他工程。景區(qū)工程是指旅游風(fēng)景區(qū)〔點(diǎn)〕的開發(fā)及景區(qū)內(nèi)接待室、餐廳、廁所及游人步行道路等的建設(shè)工程。飯店賓館工程是指旅游飯店、賓館、公寓、度假村等的建設(shè)工程。旅游教育工程是指培養(yǎng)各類旅游專業(yè)人才的學(xué)校和培訓(xùn)設(shè)施工程。游樂工程是指主要為旅游者效勞的晚間游樂活動工程及其他游樂設(shè)施工程。旅游商品開發(fā)工程是指主要為旅游者效勞的旅游商品、旅游紀(jì)念品的生產(chǎn)、銷售工程。旅游交通工程是指主要為旅游者效勞的旅旅游車、船、索道及旅游專用的短途公路碼頭等工程。〔2〕從建設(shè)性質(zhì)劃分，旅游工程建設(shè)工程可分為新建工程、擴(kuò)建改造工程和恢復(fù)建設(shè)工程。新建工程是指從無到有新開工建設(shè)的工程。有的建設(shè)工程原有根底很小，經(jīng)擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模后，其新增固定資產(chǎn)價(jià)值超過原有固定資產(chǎn)價(jià)值三倍以上，也為新建工程。擴(kuò)建改造工程是指為完善效勞設(shè)施，提高經(jīng)營效益而在原有規(guī)模上適當(dāng)增建局部設(shè)施或進(jìn)行改造的工程。但是，經(jīng)過擴(kuò)建改建后所增加的固定資產(chǎn)價(jià)值不得超過原有固定資產(chǎn)的三倍，否那么視為新建工程?；謴?fù)建設(shè)工程是指因自然災(zāi)害或其他原因使原有固定資產(chǎn)已全部或局部報(bào)廢后又投資按原有規(guī)模重新恢復(fù)建設(shè)的工程。在恢復(fù)的同時(shí)進(jìn)行擴(kuò)建的，應(yīng)視為擴(kuò)建工程?！?〕從投資規(guī)模劃分，旅游工程建設(shè)工程分為大中型工程和小型工程。大中型工程是指總投資在3000萬元〔含3000萬元〕以上的工程；小型工程那么投資額為3000萬元以下的工程?！?〕從基建階段劃分，旅游工程建設(shè)工程分為新開工工程和續(xù)建工程。新開工工程是指在年度方案內(nèi)已安排，開工報(bào)告已批準(zhǔn)的工程；續(xù)建工程是指上年度未竣工而轉(zhuǎn)到下年度繼續(xù)施工的工程。三、旅游根本建設(shè)的一般程序旅游根本建設(shè)程序是指根本建設(shè)工程從決策、設(shè)計(jì)、施工到竣工驗(yàn)收交付使用全過程中各項(xiàng)工作的先后順序。按照這些程序進(jìn)行旅游工程工程的建設(shè)，不僅有利于旅游根本建設(shè)方案的管理，而且有助于提高投資效果。

我國旅游根本工程建設(shè)的程序一般分為以下六個(gè)環(huán)節(jié)：第一，提出工程建議書。建設(shè)單位根據(jù)旅游業(yè)或企事業(yè)開展的需要，首先向主管部門提出工程建議書。建議書的內(nèi)容包括：〔1〕工程名稱及建設(shè)的必要性和依據(jù)。如該工程需引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，需說明國內(nèi)外在這方面的技術(shù)差距及進(jìn)口理由?！?〕工程擬建規(guī)模和建設(shè)地點(diǎn)的初步設(shè)想?！?〕工程建設(shè)所具備的條件、資源情況及對引進(jìn)國別和廠商的初步分析。〔4〕工程投資估算和資金籌措設(shè)想。假設(shè)該工程涉及利用外資，需說明利用外資的可能性和歸還貸款能力的概算?！?〕工程建設(shè)進(jìn)度安排?！?〕對工程建成后所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的初步測算。第二，可行性研究。工程建議書批準(zhǔn)后，就要對該工程建設(shè)的可行性進(jìn)行研究，并編制設(shè)計(jì)任務(wù)書，即可行性研究報(bào)告。第三，編制工程初步設(shè)計(jì)文件。可行性研究報(bào)告批準(zhǔn)之后，要以該報(bào)告為根底，著手編制工程初步設(shè)計(jì)或擴(kuò)大初步設(shè)計(jì)文件。初步設(shè)計(jì)的內(nèi)容包括設(shè)計(jì)的依據(jù)和指導(dǎo)思想，工程建設(shè)所需原材料、燃料和動力的需要量及來源，占地面積和土地使用情況，主要建筑物構(gòu)筑物、公用輔助設(shè)施及生活區(qū)的建設(shè)，外部協(xié)作配合條件，環(huán)境保護(hù)和抗震、人防措施，生產(chǎn)組織，勞動定員和各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)，建設(shè)程序和期限，總概算等。第四，編制年度建設(shè)方案。初步設(shè)計(jì)文件批準(zhǔn)后，要根據(jù)建設(shè)工程的施工進(jìn)度要求，編制年度根本建設(shè)方案，進(jìn)行施工準(zhǔn)備，建設(shè)工程各年度的根本建設(shè)方案需經(jīng)主管部門審批后組織實(shí)施。第五，申報(bào)開工報(bào)告。建設(shè)工程經(jīng)批準(zhǔn)列入年度根本建設(shè)計(jì)劃后，要向管理部門申報(bào)開工報(bào)告。該報(bào)告批準(zhǔn)后，即可組織施工。第六，竣工驗(yàn)收、交付使用。建設(shè)工程如按照批準(zhǔn)的設(shè)計(jì)文件所規(guī)定的內(nèi)容建成，能夠正常使用，就要及時(shí)組織驗(yàn)收，以便交付使用。第二節(jié)投資工程的可行性研究一、可行性研究的必要性可行性研究是在工程投資決策前進(jìn)行社會、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)分析論證的一種科學(xué)的研究方式。其目的是通過對有關(guān)因素的調(diào)查分析，確定各種可能方案技術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上的可行性，從而為工程最終的投資決策提供科學(xué)依據(jù)?？尚行匝芯渴枪こ探ㄔO(shè)中投資前階段的主要內(nèi)容。任何工程建設(shè)都包括三個(gè)階段，即投資前階段、投資階段、生產(chǎn)〔或經(jīng)營〕階段，每一階段又分為假設(shè)干步驟。投資于工程建設(shè)工程的目的是為了在未來期間內(nèi)不僅能收回投資，而且在連續(xù)生產(chǎn)或經(jīng)營中能產(chǎn)生更大的效益。為此，需要對市場進(jìn)行研究，對競爭環(huán)境進(jìn)行調(diào)查，對工程工程的地址及建設(shè)和生產(chǎn)〔經(jīng)營〕過程中的材料、燃料、動力、勞動力、設(shè)備等的來源、價(jià)格進(jìn)行分析，對生產(chǎn)〔或經(jīng)營〕本錢與收益進(jìn)行估算，以確定該項(xiàng)工程建設(shè)工程在技術(shù)上可行，在經(jīng)濟(jì)上合理，從而為旅游企業(yè)的決策提供依據(jù)?？尚行匝芯渴锹糜胃窘ㄔO(shè)程序中的重要一環(huán)。我國旅游基本建設(shè)第二個(gè)程序就是編制方案任務(wù)書，即提供可行性研究報(bào)告，它是向該工程上級管理部門提供對該工程進(jìn)行進(jìn)一步審查和評估的依據(jù)。可行性研究還為建設(shè)工程籌措資金提供便利條件。一項(xiàng)大型經(jīng)營性建設(shè)工程往往需要投入較多的資金，除自籌資金和國家少量撥款外，大局部資金需要向銀行借貸。銀行為減少風(fēng)險(xiǎn)確保資金的按期收回，需要對工程的可行性進(jìn)行審查。因此，可行性研究報(bào)告也為資金借貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策提供依據(jù)。二、投資工程可行性研究種類從投資前階段的進(jìn)行步驟出發(fā)，可行性研究分為投資時(shí)機(jī)研究、初步可行性研究和詳細(xì)可行性研究?！惨弧惩顿Y時(shí)機(jī)研究投資時(shí)機(jī)研究主要是在廣泛調(diào)查研究、收集資料、勘察建設(shè)地點(diǎn)的根底上，進(jìn)行粗略的分析和計(jì)算，提出概略性的投資建議，編制出《工程建議書》。投資時(shí)機(jī)研究比擬粗略，旨在對擬第議的工程工程的可行性進(jìn)行籠統(tǒng)的估計(jì)，而不是詳細(xì)的計(jì)算。但是，這種研究需要確定有無必要進(jìn)一步獲取建設(shè)擬議工程工程的詳細(xì)資料。在國外，這種研究對總投資估算的精確度一般在正負(fù)30％之間。〔二〕初步可行性研究初步可行性研究要分析投資時(shí)機(jī)分析的結(jié)果，深入研究工程的規(guī)模、材料供給、地址選擇、工程設(shè)計(jì)、施工進(jìn)度等情況，比較精確地〔允許誤差為左右〕進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)，排除一些不利方案，確定少量的需要進(jìn)一步分析的方案。初步可行性研究的目的主要是：〔1〕投資時(shí)機(jī)是否有前途，值得不值得進(jìn)一步作詳細(xì)可行性研究；〔2〕確定的工程概念是否正確，有無必要通過可行性研究進(jìn)一步詳細(xì)分析；〔3〕工程中有那些關(guān)鍵性問題，是否需要通過市場調(diào)查、實(shí)驗(yàn)室研究、工業(yè)性試驗(yàn)等功能研究做深入的研究?！踩吃敿?xì)可行性研究詳細(xì)可行性研究要對工程的現(xiàn)狀、預(yù)測、配套情況、設(shè)計(jì)、規(guī)劃、工期、財(cái)務(wù)分析等進(jìn)行深入、細(xì)致的分析和比擬，對經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)的精確度不要超過正負(fù)10％。詳細(xì)可行性研究需要對以下問題給予明確的答復(fù)：〔1〕資源即市場情況如何？〔2〕投資工程的規(guī)模如何？〔3〕投資工程的最正確選址在哪里？〔4〕采用什么工藝技術(shù)，有什么特點(diǎn)？〔5〕需要的外部協(xié)作條件如何？〔6〕建設(shè)時(shí)間多長，需要多少投資，能否籌集到所需的資金？〔7〕建成后的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益如何？在國外旅游飯店建設(shè)中，常常涉及開發(fā)者、經(jīng)營者、資產(chǎn)借貸者、資產(chǎn)投資者和政府機(jī)構(gòu)。每一方面從各自的利益出發(fā)，都要對擬建工程進(jìn)行可行性研究，因此可行性研究又分為投資前研究、經(jīng)營研究、資金研究、資產(chǎn)投資研究和政府機(jī)構(gòu)研究。投資前研究是由開發(fā)者進(jìn)行的，主要研究工程開發(fā)或建設(shè)的努力和開支是否合算。工程開支包括設(shè)計(jì)費(fèi)、土地征購費(fèi)和主體投資。經(jīng)營研究是由經(jīng)營部門進(jìn)行的，一般由飯店管理公司進(jìn)行。它主要是估計(jì)該項(xiàng)工程完工后的市場銷路情況和預(yù)測未來經(jīng)營中能帶來的經(jīng)濟(jì)收益。研究目的是為了吸引經(jīng)營管理者。資金研究是由資金出借者進(jìn)行的，它主要是研究工程建設(shè)所需要的投資資金及資金的分配，并預(yù)測將來總的經(jīng)濟(jì)收益與債務(wù)歸還能力。研究目的是為了吸引資金借貸者。資產(chǎn)投資研究是由資產(chǎn)投資者進(jìn)行的，它是在預(yù)測該項(xiàng)工程建成后資產(chǎn)投資收入和資產(chǎn)現(xiàn)金流動的根底上，研究投資利潤與稅收上的好處〔如減免稅等〕。研究目的是為了吸引未來的資產(chǎn)投資者。政府機(jī)構(gòu)研究是由政府有關(guān)部門進(jìn)行的，主要是評價(jià)該項(xiàng)工程建設(shè)對財(cái)政、經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境及其對周圍地區(qū)的影響。三、可行性研究的階段可行性研究大致可以分為七個(gè)階段：〔1〕確定目標(biāo)，包括工程本身的目標(biāo)、工作目標(biāo)以及考核目標(biāo)?！?〕調(diào)查研究，包括市場、資源、工程地點(diǎn)、交通條件等方面的調(diào)查研究?！?〕列出可能的所有的技術(shù)方案。〔4〕技術(shù)的先進(jìn)性和適用性分析，包括對產(chǎn)品性能、工藝技術(shù)、設(shè)備等的先進(jìn)性和適用性等方面的分析比擬。〔5〕經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)，包括對工程的費(fèi)用、收入、損益、資產(chǎn)負(fù)債、投資回收、盈利能力等的評價(jià)?！?〕綜合評價(jià)，包括對工程的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、和產(chǎn)生的社會效益進(jìn)行綜合的計(jì)算、分析、評價(jià)，選出一個(gè)最優(yōu)方案?！?〕撰寫可行性研究報(bào)告。四、可行性研究報(bào)告的內(nèi)容可行性研究工作完成以后，要寫出反映其全部工作成果的“可行性研究報(bào)告”。就其內(nèi)容來看，國際上可行性研究報(bào)告也不統(tǒng)一，但是有大體相同的要求。一是要對工程所面臨的產(chǎn)品和效勞市場做深入的調(diào)查研究和預(yù)測；二是有比擬詳細(xì)、準(zhǔn)確的投資費(fèi)用；三是具有一定深度的技術(shù)〔經(jīng)營〕能力分析；四是有比擬詳細(xì)和準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)評價(jià)；五是充分研究投資工程將來經(jīng)營的各種條件和預(yù)測可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)及其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。國家旅游局發(fā)布的《旅游根本建設(shè)管理暫行方法》中規(guī)定旅游建設(shè)工程的可行性研究報(bào)告應(yīng)包括以下內(nèi)容：〔1〕建設(shè)工程提出的背景、投資的必要性和經(jīng)濟(jì)意義；〔2〕根據(jù)經(jīng)濟(jì)預(yù)測、市場預(yù)測所確定的工程建設(shè)規(guī)模和方案擴(kuò)建改建工程應(yīng)說明對原有固定資產(chǎn)的利用情況〕；〔3〕建設(shè)條件和選址方案〔包括擬建址的地理位置、氣象、水文、地質(zhì)和地形條件，社會經(jīng)濟(jì)狀況，交通及供水、供電、供熱、供煤氣等市政公用設(shè)施條件〕；〔4〕建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、主要設(shè)備選型及相應(yīng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；〔5〕環(huán)境保護(hù)、城市規(guī)劃、消防、人防、文物保護(hù)等部門的要求和采取相應(yīng)措施的方案；〔6〕人事組織結(jié)構(gòu)、勞動定員和人員培訓(xùn)設(shè)想；〔7〕建設(shè)工期和實(shí)施進(jìn)度；〔8〕主體工程和輔助配套工程所需的投資、用匯額，生產(chǎn)流動資金的估算，資金來源、籌措方式和貸款償付方案；〔9〕建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)效益和社會效益分析；〔10〕需要用國家旅游根本建設(shè)非經(jīng)營性和經(jīng)營性投資的，需說明旅游部門〔包括旅游管理部門和旅游企事業(yè)單位〕的責(zé)、權(quán)、利；其中需要用國家根本建設(shè)經(jīng)營性投資的，還須有還貸擔(dān)保書。五、旅游工程工程可行性研究的特點(diǎn)與工業(yè)工程相對照，旅游工程在可行性研究上，編寫體系、評價(jià)指標(biāo)、研究要求是大體相同的，但行業(yè)的特征對深入準(zhǔn)確地進(jìn)行可行性研究有著很大影響，不能不予以高度注意。陳南江認(rèn)為旅游工程的可行性研究與工業(yè)工程的可行性研究相比，有以下不同之處：1旅游工程可行性的內(nèi)在機(jī)制和重點(diǎn)不同工業(yè)工程的可行性研究中，原燃料、技術(shù)水平共同決定技術(shù)可行性和市場，旅游工程中，主題、設(shè)計(jì)與區(qū)位共同決定市場前景、工程的社會效益和國民經(jīng)濟(jì)效益。其中規(guī)劃設(shè)計(jì)是技術(shù)可行性研究的重點(diǎn)。2區(qū)位需要著力分析研究旅游工程的產(chǎn)品是一些不可移動的景觀和娛樂，其消費(fèi)特征是廣闊游客離開其常住地、到達(dá)旅游工程所在地才能消費(fèi)，因而距離阻抗成為產(chǎn)品銷售的重要影響因素，客源一般呈現(xiàn)隨距離衰減現(xiàn)象。旅游工程的市場在空間上呈現(xiàn)向心集聚而不是網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)散，導(dǎo)致區(qū)位具有高度重要的意義。一個(gè)工程的區(qū)位可以分為第一選址〔宏觀區(qū)位〕和第二選址〔微觀區(qū)位〕。對于工業(yè)工程而言，區(qū)位的影響是有限的。在宏觀區(qū)位上，由于一般工業(yè)工程借助促銷網(wǎng)絡(luò)和運(yùn)輸工具可以將產(chǎn)品輸送到廣闊區(qū)域，其廠址所在地是A還是B，不及產(chǎn)品質(zhì)量的影響大。只有一些原燃料依賴性的企業(yè)〔如鋼鐵廠、制糖廠〕和產(chǎn)品不宜長途運(yùn)輸?shù)墓S〔如啤酒廠〕，宏觀區(qū)位才比擬重要。旅游工程那么不同，由于其市場吸引力隨距離衰減，宏觀區(qū)位是與主題創(chuàng)意相并列的兩個(gè)決定性因素。不同的城市經(jīng)濟(jì)水平不同，常住人口和流動人口不同，交通便捷度〔克服距離阻抗的能力〕不同，市域周邊景點(diǎn)競爭狀況不同。一些低級別旅游工程對外地流動人口吸引力很小，單一面向當(dāng)?shù)厥袌?，第一選址就更為重要。至于微觀區(qū)位，一般工業(yè)工程僅要求三通一平〔或七通一平〕、不污染環(huán)境、有充足用地，但旅游工程的要求更多。一般企業(yè)距城市路途時(shí)間并不重要，而旅游工程距城市路途時(shí)間那么決定了屬于一日游范圍還是兩日游范圍，后者的市場規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于前者。一般工業(yè)工程相互之間關(guān)系不大，旅游工程那么必須注意與其他工程之間的關(guān)系，一方面盡量防止同類主題工程近距離重復(fù)建設(shè)和惡性競爭，另一方面注意與異類主題工程組合成游線共同促銷。在工程集聚時(shí)，也要考慮游客的旅游時(shí)間限制和旅游消費(fèi)限制，注意集聚的適度。有些旅游工程由于規(guī)劃設(shè)計(jì)的需要，在微觀選址時(shí)對地形還要求有一定起伏以便營建多種景觀。在旅游工程可行性研究報(bào)告中，應(yīng)注意充分進(jìn)行區(qū)位研究，客觀、全面地反映區(qū)位條件。3旅游工程產(chǎn)品單一，品牌忠誠度低，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)大一般企業(yè)的產(chǎn)品是多品牌多品種的，對抵御市場風(fēng)險(xiǎn)有一定作用，旅游工程產(chǎn)品那么是十分單一的觀光或娛樂產(chǎn)品，品牌只有一個(gè)，一旦市場蕭條那么很受影響。新景觀的塑造和娛樂設(shè)施的引進(jìn)均耗資巨大，如果只是局部更新難以形成形象的革新，對市場的帶動有限。一般產(chǎn)品的推出在市場上具有重復(fù)消費(fèi)的性質(zhì)，廠家可以通過多種營銷手段樹立品牌忠誠，在產(chǎn)品市場生命周期的成熟階段，主要市場就是老顧客的重復(fù)購置，旅游景點(diǎn)那么與此不同，多數(shù)景區(qū)游客重游率很低〔少數(shù)低價(jià)位的休閑性城市公園除外〕，這是因?yàn)椋骸?〕大多數(shù)景點(diǎn)以觀光功能為主，觀光產(chǎn)品的天然局限性就是回頭客少，游過一次之后即失去新奇感和吸引力；〔2〕旅游業(yè)開展迅速，可選擇的替代性景點(diǎn)多；〔3〕多數(shù)新建景點(diǎn)門票及綜合消費(fèi)要求高，使游客主體中的工薪階層對旅游的期望值比擬高，決定比擬慎重；〔4〕游客對某一特定景點(diǎn)不像生活用品那樣具備重復(fù)消費(fèi)的必要性，只有以生態(tài)旅游、宗教、健身、戲水等為主題的旅游項(xiàng)目及參與性高的娛樂工程才能吸引游客重復(fù)消費(fèi)，但這種消費(fèi)頻率也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于一些工業(yè)產(chǎn)品尤其是日常生活用品的。由于距離阻抗與重復(fù)消費(fèi)低的共同作用，目前不少旅游工程市場表現(xiàn)出開業(yè)轟動之后的衰落，投資風(fēng)險(xiǎn)很大，在可行性研究中，應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)研究。4市場前景具有旅游行業(yè)自身特殊性一般工業(yè)工程的產(chǎn)品市場前景決定于其市場進(jìn)入時(shí)機(jī)，在產(chǎn)品引入期、成長期投資建設(shè)工業(yè)工程，市場可望在其后假設(shè)干年內(nèi)不斷上升膨脹，然后才漸趨穩(wěn)定，直至下降。假設(shè)在產(chǎn)品成熟期建設(shè)，產(chǎn)品的市場前景將不會有上升期，銷量一般逐漸下降。旅游工程那么不同，客源市場前景與開業(yè)時(shí)機(jī)關(guān)系不大，主要決定于其主題、設(shè)計(jì)與區(qū)位，不同主題和區(qū)位的工程具有不同的客源規(guī)模，不同設(shè)計(jì)手法的旅游工程根本具有不同的市場開展曲線。陳列觀光型和表演欣賞型兩種設(shè)計(jì)手法的旅游景點(diǎn)重游率低，客源量一般以開業(yè)為高潮，直接從成熟期開始，呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢。主體參與型設(shè)計(jì)的旅游工程〔也包括戲水、宗教、健身等多種主題〕重游率高，一般可以表現(xiàn)出由引入期一成長期一成熟期的市場開展特征。這一點(diǎn)對工程可行性研究中的市場預(yù)測十分重要。5旅游工程經(jīng)營期需具體分析一般工業(yè)工程和商業(yè)、房地產(chǎn)工程生產(chǎn)經(jīng)營期長，因而其可6行業(yè)指標(biāo)不同作為投資工程，可行性研究中均需將財(cái)務(wù)效益與一定標(biāo)準(zhǔn)相對照，旅游工程除了凈現(xiàn)值大于零外，內(nèi)部收益率等盈利能力指標(biāo)不應(yīng)機(jī)械搬用工業(yè)工程，而應(yīng)采用旅游業(yè)實(shí)際數(shù)值。舉例而道路、通訊、機(jī)場、供水供電等根底設(shè)施的資金投入，甚至參與其他工業(yè)和商業(yè)性工程的建設(shè)，因此，對于不同的工程，其可行性研究的重點(diǎn)有差異。第三節(jié)旅游企業(yè)投資工程決策投資工程決策，是依據(jù)大量的可行性研究資料，運(yùn)用科學(xué)的方法，定性和定量相結(jié)合進(jìn)行估算和確定，選出最優(yōu)方案的過程，即分析和比擬各種投資方案的效益和風(fēng)險(xiǎn)，最后做出決斷和選擇的過程。一、工程決策的根本要求投資工程的管理工作，是從工程的投資決策開始的，一個(gè)項(xiàng)目如何實(shí)施，管理工作如何開展并最終取得較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，首先取決于能否做好正確的投資工程決策。為保證投資決策的正確性，在投資工程決策中應(yīng)遵循以下根本要求。重視投資信息調(diào)查，科學(xué)地把握投資時(shí)機(jī)投資信息調(diào)查，即市場調(diào)查和預(yù)測。它既是制定行業(yè)規(guī)劃和國民經(jīng)濟(jì)開展的重要依據(jù)，又是進(jìn)行工程投資決策的科學(xué)依據(jù)。從市場調(diào)查和預(yù)測中收集到的信息，不僅可以幫助投資者及時(shí)地把握投資時(shí)機(jī)，分析工程的政策可行性和經(jīng)濟(jì)規(guī)模合理性，而且可以幫助決策者掌握國內(nèi)外市場需求和供給狀況，分析產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力?！捕惩顿Y工程決策中，要注意系統(tǒng)論的觀點(diǎn)和方法由于投資目標(biāo)的多樣性和復(fù)雜性，以及工程牽涉的因素眾多，且處在不斷運(yùn)動變化之中，假設(shè)不能科學(xué)地運(yùn)用系統(tǒng)工程觀點(diǎn)，人們往往很難把握。運(yùn)用系統(tǒng)工程觀點(diǎn)，也就是運(yùn)用系統(tǒng)論的方法進(jìn)行協(xié)調(diào)，使系統(tǒng)與環(huán)境相適應(yīng)、系統(tǒng)之間相互適應(yīng)，以到達(dá)最小投入獲取最大經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的預(yù)期目的。PS:系統(tǒng)論是研究系統(tǒng)的一般模式，結(jié)構(gòu)和規(guī)律的學(xué)問，它研究各種系統(tǒng)的共同特征，用數(shù)學(xué)方法定量地描述其功能，尋求并確立適用于一切系統(tǒng)的原理、原那么和數(shù)學(xué)模型，是具有邏輯和數(shù)學(xué)性質(zhì)的一門科學(xué)?！踩持v求經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行投資工程決策，必須講求經(jīng)濟(jì)效益，以提高經(jīng)濟(jì)效益為中心，正確處理效益與速度、質(zhì)量和數(shù)量的關(guān)系。在速度上注意資金的時(shí)間價(jià)值；在數(shù)量上注意規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)規(guī)模；在質(zhì)量上注意合理的投資結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從全局優(yōu)化中取得宏觀經(jīng)濟(jì)效果。〔四〕要有全局觀點(diǎn)投資工程決策中，要注意全局觀點(diǎn)，當(dāng)宏觀決策與微觀決策的結(jié)果出現(xiàn)不一致時(shí)，應(yīng)從國民經(jīng)濟(jì)全局出發(fā)，微觀效益應(yīng)服從宏觀效益，以保證工程的社會效益。二、投資工程的效益評價(jià)方法〔一〕確定型評價(jià)方法投資方案決策時(shí)常用到的效益評價(jià)指標(biāo)分為兩類：一類是貼現(xiàn)指標(biāo)，即考慮了時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，主要包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等，也稱為動態(tài)指標(biāo)；另一類是非貼現(xiàn)指標(biāo)，即沒有考慮時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，主要包括回收期、會計(jì)收益率等，也稱為靜態(tài)指標(biāo)?！捕迟N現(xiàn)的效益評價(jià)方法根據(jù)分析、評價(jià)指標(biāo)的類別，投資工程的效益評價(jià)方法也被分為貼現(xiàn)的方法和非貼現(xiàn)的方法。貼現(xiàn)的決策方法，是指考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值的決策方法。1凈現(xiàn)值法所謂凈現(xiàn)值，是指特定方案未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之間的差額。現(xiàn)金流入量通常包括工程完成后每年可以增加的營業(yè)現(xiàn)金收入；固定資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)殘值收入或中途的變價(jià)收入；固定資產(chǎn)使用期滿時(shí)，原墊支各種資金的收回。現(xiàn)金流出量包括固定資產(chǎn)購置投資，流動資產(chǎn)墊支，營業(yè)現(xiàn)金支出和其他投資。為了計(jì)算投資工程的凈現(xiàn)值，需要將所有未來現(xiàn)金流入和流出都要按預(yù)定貼現(xiàn)率折算為它們的現(xiàn)值，然后再計(jì)算它們的差額。凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)意義是：凈現(xiàn)值為正數(shù)，即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資工程的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率，即高于資本的最低獲利要求；凈現(xiàn)值為零，即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入等于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資工程的報(bào)酬率相當(dāng)于預(yù)定的貼現(xiàn)率，即與資本的最低獲利要求相等；如凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資工程的報(bào)酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率，即低于資本的最低獲利要求。凈現(xiàn)值法有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善。凈現(xiàn)值法應(yīng)用的主要問題是如何確定貼現(xiàn)率，一種方法是根據(jù)資金本錢來確定，另一種方法是根據(jù)企業(yè)要求的最低資金利潤率來確定。前一種方法，由于計(jì)算資金本錢比擬困難，限制了其應(yīng)用范圍；后一種方法根據(jù)資金的時(shí)機(jī)本錢即一般情況下可以獲得的報(bào)酬來確定，比擬容易解決。2現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)，是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，亦3內(nèi)含報(bào)酬率法內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報(bào)酬率來評價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。所謂內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法雖然考慮了時(shí)間價(jià)值，可以說明投資方案高于或低于某一特定的投資報(bào)酬率，但沒有揭示方案本身可以到達(dá)的具體的報(bào)酬率是多少。內(nèi)含報(bào)酬率是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計(jì)算出的，是方案本身的投資報(bào)酬率。內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算，通常采用“逐步測試法”。首先估計(jì)一個(gè)貼現(xiàn)率，用它來計(jì)算方案的凈現(xiàn)值；如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明方案本身的報(bào)酬率超過估計(jì)的貼現(xiàn)率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試；如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明方案本身的貼現(xiàn)率低于估計(jì)的貼現(xiàn)率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試。經(jīng)過屢次測試，尋找出使凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率，即為方案本身的內(nèi)含報(bào)酬率。內(nèi)含報(bào)酬率法的要點(diǎn)在于揭示了工程所具有的最高獲利能力，從而成為衡量工程效益的非常有用的手段，同時(shí)，它可以在工程壽命的任何時(shí)間點(diǎn)上進(jìn)行測算，并獲得同一結(jié)果，也就是說，時(shí)間點(diǎn)的選擇并不影響工程獲利能力的表現(xiàn)。內(nèi)含報(bào)酬率法的缺乏在于當(dāng)工程的凈收益發(fā)生較大的正負(fù)反向波動時(shí)，一個(gè)工程的內(nèi)部收益率可能不止一個(gè)?！捕撤琴N現(xiàn)的效益評價(jià)方法非貼現(xiàn)的方法不考慮時(shí)間價(jià)值，把不同時(shí)間的貨幣收支看成是等效的。這些方法在選擇方案時(shí)起輔助作用。1投資回收期法投資回收期是從投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間，它代表收回投資所需要的年限，通常以“年”表示，投資回收期年限越短，方案越有利?；厥掌诜ㄓ?jì)算簡單，并且容易被決策人正確理解。它的缺點(diǎn)在于不僅無視時(shí)間價(jià)值，而且沒有考慮回收期以后的收益。事實(shí)上，有戰(zhàn)略意義的長期投資往往早期收益較低，而中期以后收益較高?；厥掌诜▋?yōu)先考慮急功近利的工程，可能導(dǎo)致放棄長期成功的方案。它是過去評價(jià)投資方案最常用的方法，目前作為輔助方法使用。2會計(jì)收益期法這種方法計(jì)算簡單，應(yīng)用范圍很廣，它在計(jì)算時(shí)使用會計(jì)報(bào)表上的數(shù)據(jù)，以及普通會計(jì)的收益和本錢概念。有人主張，計(jì)算時(shí)公式的分母使用平均投資額，這樣計(jì)算的結(jié)果可能會提高一倍，但不改變方案的優(yōu)先次序。三、投資工程的風(fēng)險(xiǎn)分析前面在討論投資工程決策時(shí)，曾假定投資工程未來的效益是確定的，即可以確知現(xiàn)金收支的金額及其發(fā)生時(shí)間。實(shí)際上，投資活動充滿了不確定性。如果斷策面臨的不確定性比擬小，一般可忽略他們的影響，把決策視為確定情況下的決策。如果斷策面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比擬大，足以影響方案的選擇，那么，就應(yīng)對他們進(jìn)行計(jì)量并在決策時(shí)加以考慮。投資工程風(fēng)險(xiǎn)分析的常用方法有盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析等。盈虧平衡分析1盈虧平衡分析的含義盈虧平衡分析是研究業(yè)務(wù)量〔產(chǎn)量或銷售量〕、生產(chǎn)本錢、銷售收入等因素的變化對工程盈虧的影響。找出方案盈利和虧損在業(yè)務(wù)量、單價(jià)、本錢方面的臨界點(diǎn)，以判斷不確定因素對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，說明方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)大小。這個(gè)臨界點(diǎn)被稱為盈虧平衡點(diǎn)〔bep〕。假設(shè)在一定范圍內(nèi)，投資工程正常生產(chǎn)年份的固定本錢不變，變動本錢總額與銷售量成正比變化，產(chǎn)品的銷售價(jià)格不變。那么銷售價(jià)格、銷售收入、銷售數(shù)量以及本錢之間滿足下面兩個(gè)等式：〔二〕敏感性分析1敏感性分析的含義所謂敏感性分析，是通過測定一個(gè)或多個(gè)不確定因素的變化所導(dǎo)致的決策評價(jià)指標(biāo)的變化幅度，了解各種因素的變化對實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的影響程度，從而對外部條件發(fā)生變化時(shí)投資方案的承受能力做出判斷。敏感性分析可以使決策者了解不確定因素對項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)的影響，從而提高決策的準(zhǔn)確性，還可以啟發(fā)評價(jià)者對那些較為敏感的因素重新進(jìn)行分析研究，以提高預(yù)測的可靠性。2敏感性分析的步驟敏感性分析的步驟一般是：〔1〕確定分析指標(biāo)。進(jìn)行敏感性分析，首先要根據(jù)工程的特點(diǎn)，選定具體的經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)。一般有：投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等?！?〕選擇不確定因素。但凡影響工程經(jīng)濟(jì)效益的因素都有某種不確定性。一般進(jìn)行敏感性分析所涉及的不確定因素主要有：產(chǎn)品產(chǎn)量〔生產(chǎn)負(fù)荷〕、產(chǎn)品售價(jià)、主要原材料價(jià)格、燃料電動力價(jià)格、可變本錢、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期及外匯匯率等。〔3〕計(jì)算不確定因素在可能的變動范圍內(nèi)發(fā)生不同幅度變動所導(dǎo)致的方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的變動結(jié)果，建立一一對應(yīng)的數(shù)量關(guān)系。〔4〕確定敏感因素。3單因素敏感性分析每次只變動一個(gè)因素，而其他因素保持不變時(shí)所進(jìn)行的敏感性分析，叫做單因素敏感性分析。每次變動對經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，根據(jù)不同因素相對變化對經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)影響的大小，可以得到各個(gè)因素的敏感性程度排序。用絕對值表示的因素變化可以得到同樣的結(jié)果。敏感性分析還應(yīng)求出導(dǎo)致工程由可行變?yōu)椴豢尚械牟淮_定因素變化的臨界值。臨界值可以通過敏感性分析圖求得。具體做法是：將不確定因素變化率作為橫坐標(biāo)，以某個(gè)評價(jià)指標(biāo)〔如內(nèi)含報(bào)酬率〕為縱坐標(biāo)作圖，由每種不確定因素的變化可以得到該指標(biāo)隨之變化的曲線〔取點(diǎn)范圍較小時(shí)近似為直線〕。每條曲線與基準(zhǔn)線的交點(diǎn)所對應(yīng)的橫坐標(biāo)稱為不確定因素變化的臨界值，即該不確定因素允許變動的最大幅度，或稱極限變化。不確定因素的變化超過了這個(gè)極限，工程就由可行變?yōu)椴豢尚小⑦@個(gè)幅度與估計(jì)可能發(fā)生的變化幅度比擬，假設(shè)前者大于后者，那么說明工程經(jīng)濟(jì)效益對該因素不敏感，工程承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)不大。在