汽車行業(yè)系列深度一：北京車展前瞻：新時(shí)代新汽車自主全面崛起

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告1相關(guān)研究口持續(xù)超預(yù)期自主譜全球化新篇章-2024/04/142024/04/07汽車行業(yè)系列深度一北京車展前瞻：新時(shí)代新汽車自主全面崛起2024北京車展：擁抱汽車行業(yè)新時(shí)代。第十八屆北京國際車展將于2024年4月25日-5月4日在北京國際展覽中心順義館、朝陽館舉行，主題為“新時(shí)代新汽車”，共吸引2,000余家企業(yè)積極參展，主流車企及零部件廠商、科技公司均會(huì)發(fā)布其最新電動(dòng)化/智能化規(guī)劃，我們擬通過本報(bào)告梳理亮點(diǎn)車企，解讀整車新技術(shù)，洞察產(chǎn)業(yè)新趨勢。行業(yè)新技術(shù)：智能化新技術(shù)滲透電動(dòng)化再看邊際變化。智能智駕方面：高算力芯片、激光雷達(dá)集中上車：以英偉達(dá)Orin、華為MDC為代表的高算力智能駕駛芯片被廣泛應(yīng)用，代表車型包括小米SU7、賽力斯問界、奇瑞智界S7、北汽享界S9、比亞迪海獅、理想L6、吉利領(lǐng)克07等；智能座艙方面，8295P芯片將在售價(jià)15萬元以上車型規(guī)?；占埃盒∶譙U7、吉利極氪MIX、理想L6、零跑C10、上汽智己L6等車型均使用高通驍龍8295P芯片，體驗(yàn)升級。電動(dòng)化方面，1）混動(dòng)車型亮點(diǎn)頗多，重點(diǎn)面向高端市場：賽力斯問界、理想L6、零跑比亞迪秦L主攻主流市場之外，其他車型重點(diǎn)面向高端市場。2）高壓快充成為上汽智己L6、吉利極氪MIX等車型紛紛布局，其中20萬元以上車型為主。新勢力新趨勢：華為+小米發(fā)力中高端理想、蔚來邁入主流市場。本次車展華為、小米新車全面發(fā)力中高端市場，小米SU7聚集800V澎湃OS車機(jī)于一身，已成熱銷車型；華為加碼中高端市場，產(chǎn)品矩陣不斷豐富，覆蓋家庭、商務(wù)多場景出行，巨頭加入有望推動(dòng)汽車行業(yè)的電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型邁入新的階段。新勢力方面，理想、蔚來、小鵬向下，零跑、哪吒向上。理想L6復(fù)制理想L7/8/9熱銷車型思路，深化家庭定位，走向主流市場；蔚來推出年輕化子品牌，切入主流純電市場；零跑、哪吒紛紛推出高端車型，提升品牌定位，步入電動(dòng)智能下半場競爭，新勢力從1到N擴(kuò)大產(chǎn)品線，大力拓寬市場空間。自主新趨勢：高端新車密集發(fā)布新產(chǎn)品逐步面向差異化市場。本次車展自主品牌亮點(diǎn)新車密集，其中長安通過硬派增程+跨界SUV等差異化產(chǎn)品打入藍(lán)端化，產(chǎn)品布局上攻下探；吉利極氪MIX、領(lǐng)克07EMP加碼高端市場，銀河E5布局主流純電市場；長城聚焦混動(dòng)，坦點(diǎn)車型包括上汽智己L6、奇瑞智界S7、廣汽埃安昊鉑AH8等，自主全面崛起，整體供給呈現(xiàn)高端化、差異化特征?？蚣埽覀兛春弥悄芑I(lǐng)先、產(chǎn)品周期強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)自主，建議關(guān)注【長安汽車、比亞迪、理想汽車H、賽力斯、吉利汽車H、長城汽車】。零部件：看好新勢力產(chǎn)業(yè)鏈+智能電動(dòng)增量：1、新勢力產(chǎn)業(yè)鏈：建議關(guān)注T鏈-【拓普集團(tuán)、新泉股份、愛柯迪、旭升集團(tuán)、雙環(huán)傳動(dòng)、岱美股份、銀輪股份】；華為產(chǎn)業(yè)鏈-【滬光股份、瑞鵠模具、文燦股份、星宇股份、上聲電子、上海沿浦】；小米產(chǎn)業(yè)鏈-【無錫振華、經(jīng)緯恒潤、繼峰股份、模塑科技】。2、智能化核心主線：建議關(guān)注智能駕駛-【伯特利、德賽西威、經(jīng)緯恒潤-W、科風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車行業(yè)競爭加?。恍枨蟛患邦A(yù)期；智能駕駛推進(jìn)進(jìn)度不及預(yù)期。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告212024北京車展：“新時(shí)代新汽車” 31.1車展品牌百花齊放汽車產(chǎn)業(yè)擁抱未來 31.2海內(nèi)外企業(yè)集體發(fā)力全球技術(shù)集中體現(xiàn) 32新技術(shù)：高階智駕硬件增配高壓快充布局加速 72.1智能駕駛：高算力芯片、激光雷達(dá)等配置加速上車 72.2智能座艙：高通驍龍8295P芯片規(guī)模化普及 102.3電動(dòng)化：增程+800V純電車型加速推出 112.4電動(dòng)化：高壓快充成為新趨勢續(xù)航能力再上新階 132.5高端化：自主全面崛起發(fā)力高端市場 143巨頭：華為、小米競爭加碼推陳出新引領(lǐng)發(fā)展 183.1賽力斯問界：賽力斯問界M5煥然一新鴻蒙盤古齊發(fā)力 183.2北汽享界：北汽享界S9出牌劍指高端行政轎車市場 203.3奇瑞智界：推陳出新再戰(zhàn)高端家轎市場 213.4小米：小米SU7熱度不減訂單銷量遙遙領(lǐng)先 224新勢力：從高端走向主流市場智能變革展未來 234.1理想：理想L6肩負(fù)銷量重任理想MEGA承載品牌向上 234.2蔚來：ET7迎來中期改款低價(jià)子品牌蓄勢待發(fā) 244.3小鵬：小鵬MONA強(qiáng)勢出擊攜手滴滴開拓第二陣地 254.4零跑：性價(jià)比標(biāo)簽持續(xù)深化純電動(dòng)混動(dòng)齊頭并進(jìn) 264.5哪吒：大五座新品哪吒L矚目有望成為新增長點(diǎn) 275自主品牌：產(chǎn)品品牌持續(xù)向上自主全面崛起 285.1長安：硬派增程+跨界SUV差異化產(chǎn)品打入藍(lán)海市場 295.2比亞迪：技術(shù)加持品牌高端化產(chǎn)品布局上攻下探 305.3吉利：極氪、領(lǐng)克加碼高端市場銀河主流車上新 335.4長城：聚焦混動(dòng)長城TANK+長城藍(lán)山?jīng)_擊高端市場 345.5奇瑞：華為賦能品牌向上自主產(chǎn)品矩陣再拓展 365.6上汽智己：上汽智己L6硬件堆料領(lǐng)先固態(tài)電池技術(shù)首次上車 375.7廣汽埃安：擬發(fā)布大六座SUV合作華為增強(qiáng)智駕 386投資建議 407風(fēng)險(xiǎn)提示 42表格目錄 44行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告312024北京車展：“新時(shí)代新汽車”以“新時(shí)代新汽車”為主題的2024（第十八屆）北京國際汽車展覽會(huì)將于2024年4月25日-5月4日在北京中國國際展覽中心舉行。在北京車展上，各個(gè)車企將展現(xiàn)全球汽車產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新成就、我國汽車工業(yè)的自主變革新成果，體現(xiàn)以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的發(fā)展方向，助力汽車行業(yè)的高質(zhì)量和可持續(xù)性發(fā)展。2024北京車展將在順義館和朝陽館進(jìn)行，其各展館的具體時(shí)間安排如下：1）順義館。順義館主要展示國內(nèi)外乘用車、商用車及部分與汽車行業(yè)相關(guān)的知名科技企業(yè)和媒體，其具體日程安排如下：2024.04.25-2024.04.26：新聞媒體日；2024.04.27-2024.04.28：專業(yè)觀眾日；2024.04.29-2024.05.04：公眾觀眾日。2）朝陽館。朝陽館主要展示國內(nèi)外零部件、汽車裝備及相關(guān)產(chǎn)品，該展區(qū)具體展出時(shí)間為：2024.04.25-2024.04.27。圖1：中國國際展覽中心（新展館）天竺平面圖圖2：車展參觀時(shí)間2024北京車展吸引了國內(nèi)外知名汽車品牌攜全新產(chǎn)品以高規(guī)格參展，參展品牌齊全，展會(huì)規(guī)模繼續(xù)保持全球領(lǐng)先，最新研發(fā)的技術(shù)和產(chǎn)品悉數(shù)展出。1）傳統(tǒng)車企根深厚重，新勢力鋒芒盡顯。在整車方面，2024北京車展吸引行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告4力款/////國內(nèi)外各知名汽車品牌攜全新產(chǎn)品參展，其中本屆北京車展全球首發(fā)車117臺(tái)（其中跨國公司全球首發(fā)車30臺(tái)）、概念車41臺(tái)，新能源車型278個(gè)。自主品牌：一汽紅旗，東風(fēng)（東風(fēng)風(fēng)神、東風(fēng)奕派、東風(fēng)納米、嵐圖、猛士、長安凱程北汽（北京汽車、極狐、北汽福田廣汽集團(tuán)（廣汽傳祺、廣汽埃安吉利（領(lǐng)克長城（哈弗、長城炮、魏牌、坦克、歐拉比亞迪，奇瑞（星途，捷途JAC江汽（釔為、瑞風(fēng)、悍途）等中國品牌將展示最新研發(fā)的技術(shù)和產(chǎn)品。外資品牌：BMW及MINI，梅賽德斯-奔馳、梅賽德斯-邁巴赫、梅賽德斯-上汽大眾一汽-大眾捷達(dá)品牌，smart，騰勢DEN克薩斯，本田，東風(fēng)本田，廣汽本田，日產(chǎn)，東風(fēng)日產(chǎn)，英菲尼迪，東風(fēng)英菲尼迪，長安馬自達(dá)，現(xiàn)代及北京現(xiàn)代，起亞，捷尼賽思，極星Polestar等國際主流汽車品牌展出前沿產(chǎn)品。新勢力品牌：蔚來、小鵬、賽力斯、哪吒等強(qiáng)勢上陣。其中，理想、小米、阿維塔、長安、上汽智己、廣汽昊鉑、奇瑞、吉利極氪、極越、零跑、上汽飛凡、等品牌亮相北京車展。2）零部件企業(yè)國際化，全球供應(yīng)鏈積極參加。在零部件方面，2023北京車展零部件集中展示汽車部件及組件、電子及系統(tǒng)、新能源及智能網(wǎng)聯(lián)等三大主題，吸引13個(gè)國家和地區(qū)近500家海內(nèi)外知名零部件企業(yè)及科技公司參展。表1：北京車展重點(diǎn)新車梳理小米小米SU7C級轎車純小米小米SU7C級轎車純谷谷//本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告5//////////////日日////日///////////本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告6己日20242024年///行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告7B級電1B級電1斯電1高算力芯片、激光雷達(dá)等配置上車，2024年城市NOA全面加速。智能駕駛方面，以英偉達(dá)Orin、華為MDC為代表的高算力智能駕駛芯片、激光雷達(dá)等硬件逐步廣泛應(yīng)用，為小米SU7、華為賽力斯問界M5/7/9、奇瑞智界S7、北汽享界S9、比亞迪騰勢Z9GT、比亞迪海獅07EV、理想L6、吉利領(lǐng)克07EMP等車型提供了強(qiáng)大的算力支持。城市無圖NOA加速落地，多車企已制定明確規(guī)劃。2024年，智能駕駛競爭、城市NOA落地將進(jìn)一步加速，除華為、小米也定下2024年底將在100座城市開通城市NOA功能的目標(biāo)，吉利極氪也將在2024H1開啟城市NZP公測。標(biāo)配智駕時(shí)代已來，伴隨多車企加速落地城市NOA，我們判斷2024年將成為智駕在消費(fèi)者端從形成認(rèn)知到購買轉(zhuǎn)化的重要時(shí)表2：北京車展新車智能駕駛配置表2：北京車展新車智能駕駛配置11電月1款/////本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告8Orin-X/地Orin-X/地11 1 D級//B級/能// 小鵬// 小鵬電/B級電///////1迪迪/電/////行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告9////////////////B級//B級///1行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告10華為NCA小鵬NGP小米NOA華為NCA小鵬NGP小米NOA蔚來NOP+理想NOA上汽已開通城市：2024年Q1全國無圖NOA開通表3：國內(nèi)自主車企NOA發(fā)展進(jìn)程及落地進(jìn)展名稱車型城市領(lǐng)航輔助駕駛推廣進(jìn)度車企名稱車型城市領(lǐng)航輔助駕駛推廣進(jìn)度問界M5、問界M7阿維塔11、阿維塔12、智界S72024年1月，XNGP智能輔助駕駛系統(tǒng)總覆蓋城市數(shù)量達(dá)243城；未來計(jì)劃：2024年：全國開通CNGP，全場景打通，實(shí)現(xiàn)從車位到車位的智能駕駛G9、未來計(jì)劃：2024年：全國開通CNGP，全場景打通，實(shí)現(xiàn)從車位到車位的智能駕駛輔助導(dǎo)航小米SU7ES8、EC6小米SU7ES8、EC6、ES6、ET7L7Max、L8Max、L9Max未來計(jì)劃：2024Q2，將累計(jì)開通城區(qū)領(lǐng)航路線里程40萬公里已開通/測試城市：2023年12月城市NOA【正式版】覆蓋全國高速和環(huán)線及100個(gè)城市LS6已開通/測試城市：2024年1月23日，智己城市NOA——智能駕駛輔助功能在部分城市的主城區(qū)正式開啟推送；LS6智己吉利極氪NGP比亞迪騰勢NOA未來計(jì)劃：智己吉利極氪NGP比亞迪騰勢NOA將推出無圖城市NOA，加速“開城”；2024年內(nèi)，將實(shí)現(xiàn)“通勤模式百城齊開”已開通/測試城市：高速NZP于2024年1月整車同步交付，全國可用；極氪007未來計(jì)劃：城市NZP將于2024年6月開啟公測，通勤模式將是首批開放公測的功能已開通/測試城市：2024年1月中旬，騰勢N7已經(jīng)推送高速NOA，覆蓋46城；騰勢N7未來計(jì)劃：城市領(lǐng)航預(yù)計(jì)也會(huì)在年底覆蓋全國已開通：2023年10月，上海點(diǎn)領(lǐng)航輔助PPA開通；12月28日，北京、深圳、杭州 未來計(jì)劃：2024年極越城市PPA智駕將逐步覆蓋全國200+城市已開通：2023年10月，上海點(diǎn)領(lǐng)航輔助PPA開通；12月28日，北京、深圳、杭州 未來計(jì)劃：2024年極越城市PPA智駕將逐步覆蓋全國200+城市智能座艙方面，高通驍龍8295P芯片將在15萬以上車型規(guī)?；占啊榻o消費(fèi)者帶來更好的娛樂體驗(yàn)，高通驍龍芯片大規(guī)模上車，小米SU7、吉利極氪MIX、理想L6、零跑C10、上汽智己L6等車型均使用高通驍龍8295P芯片方案。屏幕向大尺寸、多配置方向發(fā)展，部分車型采用貫穿式大屏，整體座艙配置及功能不斷豐富、體驗(yàn)更加絲滑、流暢，車企通過座艙配置打造差異化賣點(diǎn)。表4：北京車展新車智能座艙配置表4：北京車展新車智能座艙配置日器行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告11日 日 B級日器揚(yáng)聲器///////D級D級//統(tǒng)/日屏器器//日/己混動(dòng)供給豐富，多數(shù)新車面向高端市場。電動(dòng)化方面，混動(dòng)車型由于成本低于純電，且無里程焦慮，需求快速增長。2024Q1全國新能源乘用車批發(fā)銷量198.0萬輛，同比+31.2%；其中純電動(dòng)批發(fā)銷量119.6萬輛，同比+11.5%；混動(dòng)批發(fā)銷量78.5萬輛，同比+79.3%。2024Q1新能源乘用車批發(fā)滲透率達(dá)行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告12— /////////////////WLTC85-90km類B級車跑B級//34.7%，其中純電動(dòng)批發(fā)滲透率21.0%，同比+0.1pct；混動(dòng)批發(fā)滲透率13.7%，環(huán)比+5.2pct。本屆車展上，混動(dòng)車型亮點(diǎn)頗多，華為賽力斯問界系、理想L6、零跑C10/C16、吉利領(lǐng)克07EMP、長安深藍(lán)G318等重點(diǎn)新品均將亮相，除零跑C10/16、比亞迪秦L主攻主流市場之外，其他車型主要面向高端市場。表5：北京車展混動(dòng)車型表5：北京車展混動(dòng)車型谷 行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告13 /高壓快充成為新趨勢，800V電氣架構(gòu)集中上車。800V電氣架構(gòu)是今年北京車展新車的重點(diǎn)配置之一，和傳統(tǒng)的400V電氣架構(gòu)相比，800V能夠縮短充電時(shí)間、降低汽車能耗、優(yōu)化動(dòng)力性能、提升續(xù)航能力、減輕車身重量。本屆北京車展上，華為、零跑、小米、吉利極氪、理想均推出了搭載800V電氣架構(gòu)的產(chǎn)品，其中華為將帶來全新的“巨鯨”800V高壓碳化硅高效動(dòng)力平臺(tái)。圖3：華為“巨鯨”800V高壓電池平臺(tái)圖4：智己準(zhǔn)900V碳化硅高性能平臺(tái)表6：北京車展具備400/800V高壓快充的車型表6：北京車展具備400/800V高壓快充的車型斯行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告14//// /////自主品牌份額接近60%，在新能源市場占據(jù)主導(dǎo)地位。2021/2022/2023年自主品牌乘用車批發(fā)銷量份額達(dá)44.9%/50.5%/56.2%，2024年3月自主品牌乘用車批發(fā)銷量份額59.3%，自主份額不斷突破；新能源方面，2021/2022/2023年自主品牌新能源乘用車批發(fā)銷量份額達(dá)75.7%/80.5%/80.2%；2024年3月自主品牌新能源乘用車批發(fā)銷量份額82.2%，在新能源市場占據(jù)主導(dǎo)地位。價(jià)格方面，自主品牌加速高端化，20萬以上市場取得顯著突破。2019年-2023年，伴隨新能源供給驅(qū)動(dòng)需求，自主乘用車呈消費(fèi)升級趨勢，5-10萬元車型銷量占比從48.1%下降至17.2%；25萬元以上車型占比從1.3%提升至13.2%。2024Q1，由于華為、理想銷量表現(xiàn)相對堅(jiān)挺，自主品牌25-30萬元、30-35萬元市場份額比2023年度提升2.0pct。新能源市場中，自主品牌20萬元以上價(jià)格占比從2019年的7.8%提升至2024Q1的24.3%，產(chǎn)品力驅(qū)動(dòng)品牌向上和高端化。2024年我們判斷行業(yè)仍將呈現(xiàn)消費(fèi)升級的趨勢，原因?yàn)椋?）汽車的增換購需求釋放助推消費(fèi)升級的趨勢，2）自主新能源汽車通過高性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)供給刺激此類需求的釋放。20-30萬元競爭激烈，自主全面沖擊。從本次車展自主新產(chǎn)品規(guī)劃來，2024年20-30萬元價(jià)格帶供給擁擠度較高，有小米SU7、賽力斯問界M5/7、理想L6、比亞迪方程豹3、吉利領(lǐng)克07、長城坦克300等，將大幅沖擊合資市場份額，看好自主車企圍繞產(chǎn)品周期的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；30萬元以上市場格局穩(wěn)定，自主車企圍繞增量競爭。30萬元以上市場供給格局穩(wěn)定，合資品牌力下滑。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告15看好華為系、理想系、比亞迪騰勢、方程豹等車型共同做大自主車企份額，維持高速銷量提升和業(yè)績增長。圖5：乘用車分車系銷量占比（%）自主歐系日系美系韓系100%80%60%40%20%0%2019-012020-012021-012022-012023-012024-01圖6：新能源乘用車分車系銷量占比（%）100%80%60%40%20%0%自主歐系日系美系韓系2020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-01行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告16斯B級日日表7：乘用車分價(jià)格帶銷量占比（%）4%4%4%表9：自主乘用車分價(jià)格帶銷量占比（%）表8：新能源乘用車分價(jià)格帶銷量占比（%）4%4%4%4%4%4%表10：自主新能源乘用車分價(jià)格帶銷量占比（%）%%2126%25%33%30%21212220111201920202021202220232024Q1(0-5]0%%11%5%4%(5-10]%5%5%5%(10-15]38%6%16%20%(15-20]%%(20-25]8%10%11%%%2126%25%33%30%21212220111201920202021202220232024Q1(0-5]0%%11%5%4%(5-10]%5%5%5%(10-15]38%6%16%20%(15-20]%%(20-25]8%10%11%9%10%(25-30]4%3%2%4%6%6%(30-35]6%5%4%6%9%(35-40]0%0%0%4%4%(40-50]2%4%3%3%5%4%(50-100]0%0%(100+]0%0%0%0%0%0%表11：本次車展售價(jià)20萬元以上車型梳理日款日D級/本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告17B級////日迪////////////日日日////行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告183巨頭：華為、小米競爭加碼推陳出新引領(lǐng)發(fā)展華為、小米加碼中高端市場，憑借強(qiáng)技術(shù)、產(chǎn)品、營銷、渠道優(yōu)勢搶奪市場份額。華為、小米等消費(fèi)電子巨頭入局，憑借其強(qiáng)供應(yīng)鏈管理經(jīng)驗(yàn)、電動(dòng)智能技術(shù)打造優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品；憑借完整的生態(tài)系統(tǒng)，通過與其他智能設(shè)備的互聯(lián)互通，進(jìn)一步提升了汽車產(chǎn)品的智能化和便捷化；憑借對消費(fèi)市場的洞察、品牌影響力、強(qiáng)營銷渠道能力，塑造品牌力，吸引更廣泛的用戶群體；憑借快速?zèng)Q策、高效靈活的組織架構(gòu)快速應(yīng)對市場競爭。本次車展，小米、華為均將展出其重磅車型，小米SU7聚集800V快充、8295P芯片、澎湃OS車機(jī)于一身；華為重點(diǎn)推出賽力斯問界新M5/M7/M9，北汽享界S9、奇瑞智界S7改款，高端產(chǎn)品矩陣不斷豐富，推動(dòng)汽車行業(yè)的電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型邁入新的階段。產(chǎn)品定義的智選模式。供應(yīng)商模式下由華為提供零部件，車企主導(dǎo)設(shè)計(jì)定義；而智選模式則是華為深度參與汽車制造，整合工業(yè)、軟件、用戶體驗(yàn)團(tuán)隊(duì)，與車企緊密合作，通過強(qiáng)大的渠道和品牌力為產(chǎn)品銷售賦能，我們鴻蒙智行渠道深度賦能下智選車型的上量，重點(diǎn)新車包括賽力斯問界M7/M9，北汽享界S9、奇瑞智界S7。合資入股模式下，長安與華為車BU成立合資公司，2024年將推出基于搭載智能駕駛及座艙的深藍(lán)品牌車型，長安作為目標(biāo)公司股東有望充分獲取目標(biāo)公司技術(shù)、產(chǎn)品資源，受益華為的智能化賦能，有效提升產(chǎn)品競圖7：華為與車企合作模式行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告19力華為和賽力斯合作推出的新款賽力斯問界M5定位為增程/純電中型五座SUV，于2024年4月23日上市，售價(jià)為24.98-27.98萬元；賽力斯問界M7定位于中大型增程SUV，價(jià)格區(qū)間為24.98-32.98萬元；賽力斯問界M9定位于大型增程/混動(dòng)SUV，價(jià)格區(qū)間為46.98-56.98萬元。1）賽力斯問界M5改款：預(yù)售訂單火爆，強(qiáng)勁出擊5座增程SUV市場。定位增程/純電中型五座SUV，長寬高為4,770/1,930/1,625mm，軸距2,880mm。動(dòng)力方面，賽力斯問界M5改款搭載增程式混合動(dòng)力，增程器綜合峰值功率為200kW，WLTC工況下油耗為0.53L/100km。智能駕駛方面，賽力斯問界M5改搭載華為ADS2.0，智駕芯片為華為MDC610，芯片算力達(dá)到200TOPS，可實(shí)現(xiàn)高速+城市領(lǐng)航功能。智座艙方面，賽力斯問界M5改款搭載麒麟990B車機(jī)芯片，車機(jī)系統(tǒng)為鴻蒙4.0，裝配15.6英寸中控大屏，新增2個(gè)大尺寸液晶娛樂屏，采用華為MagLink魔吸車載接口，可實(shí)現(xiàn)即掛即連，多屏擴(kuò)展。4月17日賽力斯問界M5改款開啟預(yù)售僅12小時(shí)，累計(jì)訂單就突破10,000臺(tái)，華為再造熱銷車型。2）賽力斯問界M7：高端SUV市場熱銷車型。定位于中大型增程SUV，賽力斯問界M7長寬高為5,020/1,945/1,760mm，軸距2,820mm。外觀來看，賽力斯問界M7采用雙格柵和貫穿式尾燈組造型并提供后排隱私玻璃配置。動(dòng)力方面，賽力斯問界M7綜合續(xù)航1400km，純電續(xù)航240km，饋電工況下油耗低至5.6L/100km。智能駕駛方面，賽力斯問界M7搭載最新HUAWEIADS2.0高階智能駕駛系統(tǒng)，配備1個(gè)頂置激光雷達(dá)、3個(gè)毫米波雷達(dá)、11個(gè)高清視覺感知攝像頭及12個(gè)超聲波雷達(dá)等27枚傳感器。智能座艙方面，賽力斯問界M7搭載華為麒麟990A車機(jī)芯片，車機(jī)系統(tǒng)升級為鴻蒙4.0，配備15.6英寸中控屏幕、10.25寸全液晶儀表盤。圖8：賽力斯問界M7外觀圖9：賽力斯問界M5外觀3）賽力斯問界M9：華為全?？萍既爸腔燮炫濻UV。賽力斯問界M9定位大型增程/混動(dòng)SUV，長寬高為5,230/1,999/1,800mm，軸距3,110mm。外觀來行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告20看，賽力斯問界M9采用平直線條，主駕側(cè)外后視鏡集成了NFC解鎖模塊，尾部采用圓角設(shè)計(jì)與前燈組呼應(yīng)，車身風(fēng)阻系數(shù)為0.26Cd。動(dòng)力方面，賽力斯問界M9將提供純電版和增程版兩種車型。智能駕駛方面，賽力斯問界M9配備HUAWEIADS2.0，采用192先激光雷達(dá)，擁有8MP前視攝像頭、2.5MP側(cè)/環(huán)/后攝像頭、12超聲波雷達(dá)、3毫米波雷達(dá)等硬件。智能座艙方面，賽力斯問界M9結(jié)合HarmonyOS4實(shí)現(xiàn)多人多屏多設(shè)備交互，采用卓越的音響系統(tǒng)搭配全新HUAWEISOUND，配備小藝智慧助手搭載盤古大模型。圖10：賽力斯問界M9外觀圖11：賽力斯問界M9大燈華為和北汽合作將推出首款車型北汽享界S9將于北京車展首發(fā)，有望于6月北汽享界S9定位純電動(dòng)中大型轎車，高端行政市場稀缺車型，長寬高為5,160/1,987/1,486mm，軸距3,050mm。外觀來看，北汽享界S9采用C字形的大燈組、貫穿式燈帶、隱藏式門把手等。動(dòng)力方面，北汽享界S9將提供后置單電機(jī)與前后雙電機(jī)四驅(qū)兩種版本，其中單電機(jī)版最大功率227千瓦，雙電機(jī)版前電機(jī)最大功率158千瓦，后電機(jī)最大功率227千瓦。智能駕駛方面，北汽享界S9預(yù)計(jì)搭載華為ADS2.0系統(tǒng)以及鴻蒙座艙HarmonyOS4.0，可支持高速+城市領(lǐng)航功能，配備1顆激光雷達(dá)、3顆毫米波雷達(dá)、11顆攝像頭，智駕芯片采用華為MDC610，芯片算力達(dá)到200TOPS。圖12：北汽享界S9外觀圖13：北汽享界S9外觀行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告21奇瑞智界S7：雙800賦能超充長航，中大型智慧轎跑。長寬高為4,971/1,963/1,461mm，軸距2,950mm。外觀來看，奇瑞智界S7配有隱藏五輻式熏黑輪圈、高性能剎車卡鉗、游艇環(huán)抱座艙設(shè)計(jì)環(huán)抱式設(shè)計(jì)。動(dòng)力方面，奇瑞智界S7標(biāo)配800V碳化硅高壓平臺(tái)，其四驅(qū)版的前電機(jī)150kW，后電機(jī)215kW，百公里加速僅需3.3秒。奇瑞智界S7搭載全新華為“巨鯨”800V高壓電池平臺(tái)，CLTC綜合續(xù)航高達(dá)855km。智能化方面，奇瑞智界S7擁有華為視覺智駕方案HUAWEIADS基礎(chǔ)版，搭載華為ADS2.0高階駕駛輔助系統(tǒng)，支持超視距自主泊車、智能避讓、自主尋找。奇瑞智界S7采用鴻蒙智能座艙，搭配3D車控桌面，支持華為MagLink，配備12.3英寸全液晶儀表盤和全新橄欖型運(yùn)動(dòng)方向盤。圖14：奇瑞智界S7外觀圖15：奇瑞智界S7訂單本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告223月28日晚，小米旗下首款車型——小米SU7正式上市，共推出3款車型，售價(jià)21.59萬元-29.99萬元。小米SU7定位C級豪華科技轎車，融匯優(yōu)雅設(shè)計(jì)、澎湃性能與生態(tài)科技。長寬高為4,997/1,963/1,440mm，軸距3,000mm。外觀來看，小米SU7擁有無邊框后視鏡、半隱藏門把手，整車風(fēng)阻系數(shù)為0.195Cd。動(dòng)力方面，小米SU7搭載雙電機(jī)小米超級電機(jī)V6s，最大馬力673Ps，峰值扭矩838N·m，百公里加速可達(dá)2.78s，入門版工況續(xù)航達(dá)到700km，中配達(dá)到830km。智能駕駛方面，小米SU7搭載全棧自研智能駕駛技術(shù)，擁有變焦BEV、道路大模型等先進(jìn)技術(shù)，搭載1顆激光雷達(dá)、11個(gè)高清攝像頭、3顆毫智駕傳感器；另外高配車型還搭載兩顆英偉達(dá)Orin-X芯片，總算力508TOPS。智能座艙方面，小米SU7標(biāo)配高通8295P車機(jī)芯片和小米自家澎湃OS車機(jī)，全車5屏協(xié)同，包括16.1英寸中控大屏、56英寸HUD、翻轉(zhuǎn)儀表屏、兩個(gè)后排座椅拓展平板和23+2揚(yáng)聲器。從訂單數(shù)來看，4月3日上午，小米SU7超過10萬人大定，鎖單量已經(jīng)超過4萬單。全國28城交付中心也同步開啟首批交付，需求強(qiáng)勁。圖16：小米SU7外觀圖17：小米SU7外觀陣不斷豐富，覆蓋家庭、商務(wù)市場。消費(fèi)電子巨頭入局，有望憑借其強(qiáng)供應(yīng)鏈管理經(jīng)驗(yàn)、電動(dòng)智能技術(shù)提升產(chǎn)品力；憑借完整的生態(tài)系統(tǒng)、互聯(lián)互通，以及對消費(fèi)市場的洞察、品牌影響力、強(qiáng)營銷渠道能力塑造品牌力，吸引更廣泛的用戶群體。我們看好華為、小米強(qiáng)渠道力、品牌力賦能下新車銷量表現(xiàn)，以及其給整車行業(yè)帶來的新技術(shù)、新營銷、新體系，將推動(dòng)自主電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型邁入新的階段。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告23本次北京車展，眾多新勢力車企攜新產(chǎn)品隆重登場，整體趨勢呈現(xiàn)自上而下，從高端走向主流市場，新勢力電動(dòng)化布局邁入新的階段。其中，理想將展示理想L6和理想MEGA，理想L6作為首款20-30萬元的增程家用SUV，有望肩負(fù)銷量重任，承載理想在主流市場競爭的希望；蔚來將帶來全新改款的蔚來ET7、蔚來ET9和中端新品牌首款車型蔚來樂道L60，從高端豪華走向主流大眾；小鵬將帶來A級純電轎車小鵬MONA；零跑、哪吒也將展示包括零跑C10、零跑C16，哪吒L等上理想推出的增程式中型SUV理想L6將于2024年4月上市，預(yù)計(jì)售價(jià)區(qū)間為20-30萬元；同時(shí)定位純電大型MPV的理想MEGA已于2024年3月1日上市，售價(jià)為55.98萬元。1）理想L6：主流家庭SUV，延續(xù)幸福的家，長寬高分別為4,925/1,960/1,735mm，軸距2,920mm。外觀來看，理想L6采用貫穿式腰線、分體式設(shè)計(jì)前大燈組和隱藏式門把手。動(dòng)力方面，理想L6搭載1.5T四缸發(fā)動(dòng)機(jī)作為增程系統(tǒng)，前后雙電機(jī)驅(qū)動(dòng)，搭載磷酸鐵鋰電池包，容量為35.8kWh，WLTC下純電續(xù)航為172km，WLTC下綜合續(xù)航為1100km，CLTC綜合續(xù)航為1315km。智能駕駛方面，理想L6配備ADMax版和ADPro兩個(gè)版本。Max版車型支持高速+城市領(lǐng)航功能，智駕系統(tǒng)為理想ADMax，配備1攝像頭，采用的是雙英偉達(dá)Orin-X；Pro版車型只支持高速領(lǐng)航，智駕系統(tǒng)為理想ADPro，采用的是地平線征程5芯片，芯片算力為128TOPS。智能座艙方面，理想L6將搭載高通驍龍8295P芯片，配備15.6英寸的懸浮式中控觸摸屏、12.8英寸全液晶儀表盤、4.7英寸方向盤觸摸屏、HUD抬頭顯示。2）理想MEGA：家庭科技旗艦MPV，解決充電難題，大家庭出行優(yōu)選。定位純電大型MPV，長寬高為5,350mm/1,965mm/1,850mm，軸距3,300mm。外觀來看，理想MEGA搭配流線型車身和獨(dú)特前臉設(shè)計(jì)，車身風(fēng)阻系數(shù)為0.215Cd。動(dòng)力方面，理想MEGA搭載前后雙電機(jī)，總功率達(dá)到400kW。理想MEGA配備102度寧德時(shí)代麒麟電池，CLTC續(xù)航里程可達(dá)710公里，支持5C超快充技術(shù)。智能駕駛方面，理想MEGA全系標(biāo)配ADMax智駕方案，搭載英偉達(dá)雙OrinX芯片和一顆激光雷達(dá)。智能座艙方面，理想MEGA配備高通驍龍8295P高性能版大腦，語音控制融合MindGPT，車內(nèi)三塊屏幕全都升級到三星第四代OLED技行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告24圖18：理想L6外觀圖19：理想MEGA外觀蔚來將在本次車展攜蔚來ET7改款亮相；同時(shí)將推出蔚來ET9，定位為行政四座旗艦轎車，預(yù)售價(jià)格為80萬元；其旗下品牌樂道將推出蔚來樂道L60，定位為中型純電SUV，預(yù)計(jì)起售價(jià)為20-30萬元。1）蔚來ET7改款定位中大型轎車。外觀來看，蔚來ET7改款外觀內(nèi)飾將有小幅調(diào)整。動(dòng)力方面，蔚來ET7改款將沿用180kWh前永磁電機(jī)+300kW后感應(yīng)電機(jī)的雙電機(jī)組合，峰值功率可達(dá)480kW。智能化方面，蔚來ET7改款將更換搭載高通驍龍8295P座艙芯片和自研座椅，預(yù)計(jì)會(huì)帶來更優(yōu)的駕乘體驗(yàn)。2）蔚來ET9定位行政四座旗艦轎車，長寬高為5,325/2,016/1,620mm，軸距3,250mm。外觀來看，蔚來ET9車內(nèi)頂棚引入天空島設(shè)計(jì)并搭配車內(nèi)貫穿式行政橋。動(dòng)力方面，蔚來ET9搭配340KW碳化硅后永磁電機(jī)，180KW前感應(yīng)電機(jī)，綜合功率520KW；后電機(jī)的最高轉(zhuǎn)速可達(dá)2W+，峰值扭矩5000N.m。智能駕駛方面，蔚來ET9搭載自研智能駕駛芯片和自研整車全域操作系統(tǒng)，擁有中央計(jì)算平臺(tái)Adam2.0支持智能駕駛、智能座艙、智能底盤、車身、動(dòng)力、云域6大板塊的計(jì)算功能，搭載蔚來首款5nm車規(guī)級智能駕駛芯片神璣NX9031，與全域操作系統(tǒng)SkyOS·天樞相結(jié)合。智能座艙方面，蔚來ET9搭載NIOLink全景互聯(lián)行政系統(tǒng)、電動(dòng)遮陽簾、飛航頭等艙”座椅等配置。3）蔚來樂道L60，全新品牌首款中型純電SUV，以“親民、實(shí)用、創(chuàng)新”為核心理念。外觀來看，蔚來樂道L60采用封閉式格柵搭配分體式大燈。動(dòng)力方面，蔚來樂道L60搭載800V高壓電池架構(gòu)，提供60kWh和90kWh的兩種電池包選擇，其中60kWh電池包的續(xù)航里程可達(dá)500km；90kWh電池包的續(xù)航里程可達(dá)600km。智能駕駛方面，蔚來樂道L60采用純視覺方案，取消激光雷達(dá)，配備英本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告25偉達(dá)Orin-X芯片，算力達(dá)254TOPS，提供城市導(dǎo)航輔助功能。圖20：蔚來ET7改款外觀圖21：蔚來ET9外觀小鵬作為首家獲得滴滴生態(tài)系統(tǒng)全力支持的汽車制造公司，將在4月發(fā)布全新品牌MONA，正式進(jìn)軍10-15萬級全球汽車市場。小鵬MONA與滴滴強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，主打科技智慧出行，外觀來看，小鵬MONA設(shè)計(jì)簡潔，配備隱藏式門把手及低風(fēng)阻輪圈，取消液晶儀表，只提供多功能方向盤以及中控車機(jī)屏幕。智能駕駛方面，小鵬MONA將融入小鵬自研在XNGP等方面的能力，預(yù)測其將搭采用純視覺的輔助駕駛硬件方案，并將運(yùn)用小鵬的無高精度地圖的智駕技術(shù)，實(shí)現(xiàn)高速/城區(qū)領(lǐng)航智駕。智能座艙方面，小鵬MONA會(huì)融入小鵬自研在智艙方面的能力；同時(shí)滴滴將面向小鵬首次開放全生態(tài)賦能，為小鵬MONA提供包括智能座艙、智駕及共享出行市場等多維度的強(qiáng)有力支撐。圖22：小鵬MONA外觀圖23：小鵬MONA偽裝照本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告26零跑新款中大型SUV零跑C16將于北京車展正式亮相，新車將于5月31日實(shí)現(xiàn)SOP量產(chǎn)，6月開啟交付；同時(shí)零跑C10已于2024年3月2日正式上市，售價(jià)區(qū)間為12.88-16.88萬元。1）零跑C10定位中大型SUV，性價(jià)比標(biāo)簽深化，長寬高為4,739/1,900/1,680mm，軸距2,825mm。外觀來看，零跑C10整體為流暢轎跑SUV造型，采用六邊形進(jìn)氣格柵以及一體化頭燈組設(shè)計(jì)。動(dòng)力方面，零跑C10純電版CLTC續(xù)航為410km/530km；增程版電池規(guī)格為28.4kWh，CLTC工況續(xù)航達(dá)210公里，油耗為5.2L/百公里。智能駕駛方面，零跑C10配備高通驍龍8295P芯片，搭載零跑自研PILOT自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，其智駕版搭載1顆英偉達(dá)Orin-X芯片，配備1顆激光雷達(dá)、5個(gè)毫米波雷達(dá)，可實(shí)現(xiàn)BSV盲區(qū)輔助影像、LCA車道變速預(yù)警、座艙方面，零跑C10入門版采用是高通驍龍8155車機(jī)芯片，中配及以上配備8295P車技芯片，配有14.6英寸中控大屏、10.25英寸全液晶儀表、集成DSP功能，配備高品質(zhì)12揚(yáng)聲器和256色瀑布式AI智能音樂律動(dòng)氛圍燈。2）零跑C16定位中大型SUV，助力品牌升級向上，長寬高為4,915/1,950/1,770mm，軸距2,825mm。外觀來看，零跑C16基采用貫穿式尾燈設(shè)計(jì)。動(dòng)力方面，零跑C16提供純電和增程兩種動(dòng)力版本，搭載自研的第二代CTC底盤電池一體化技術(shù)和自研的高功率動(dòng)力電機(jī)。零跑C16預(yù)計(jì)將搭載800V高壓平臺(tái)，支持2.4C超充技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)充電5分鐘續(xù)航增加200km+。智能駕駛方面，零跑C16預(yù)計(jì)搭載激光雷達(dá)以及英偉達(dá)OrinX芯片，支持高速NOA功能。智能座艙方面，零跑C16內(nèi)置高通驍龍8295P芯片，配備雙輻式平底多功能方向盤、液晶儀表和懸浮式中控屏，搭配支持車載系統(tǒng)與智能手機(jī)的無縫連接的智能互聯(lián)功能。圖24：零跑C10外觀圖25：零跑C16外觀本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告27哪吒推出的新車哪吒L于4月20日正式上市，提供純電版和增程版兩種動(dòng)哪吒L定位為中型五座增程/純電SUV，沖擊高端市場，新車長寬高為4,770/1,900/1,660mm，軸距2,810mm。外觀來看，哪吒L配備貫穿式尾燈和上翹擾流板。動(dòng)力方面，哪吒L增程版車型搭載賽力斯1.5L四缸自然吸氣增程器，發(fā)動(dòng)機(jī)最大功率91馬；純電版車型電機(jī)最大功率為170kW，搭載蜂巢能源的磷酸鐵鋰電池，提供寧德時(shí)代長壽命L系列神行動(dòng)力電池可選。哪吒L增程版配置自研浩智增程器2.0，可實(shí)現(xiàn)4.85L/100km饋電油耗和3.26kW·h/L油電轉(zhuǎn)化率。級智駕輔助系統(tǒng)，配備英偉達(dá)Orin-X，并選配禾賽科技128線超高清激光雷達(dá)。智能座艙方面，哪吒L搭載高通驍龍8155芯片，采用環(huán)抱式布局，裝配兩塊15.6英寸的大屏幕，配置零重力8點(diǎn)按摩座椅。圖26：哪吒L外觀圖27：哪吒L外觀總結(jié)：理想、蔚來、小鵬向下，零跑、哪吒向上。理想、蔚來前期定位高端市場，主銷車型定價(jià)在30萬元以上，本次車展均推出20-30萬元車型，理想L6復(fù)品牌，切入主流純電市場；小鵬與滴滴合力推出MONA，借助智慧出行加速智駕落地。零跑、哪吒紛紛推出高端車型，提升品牌定位，步入電動(dòng)智能下半場競爭，新勢力從1到N擴(kuò)大產(chǎn)品線，大力拓寬市場空間。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告285自主品牌：產(chǎn)品品牌持續(xù)向上自主全面崛起新能源加速崛起，自主高端供給豐富，亮點(diǎn)新車密集。2024Q1全國新能源乘用車批發(fā)銷量共計(jì)198.0萬輛，同比+31.2%；純電動(dòng)批發(fā)119.6萬輛，同比+11.5%；混動(dòng)批發(fā)78.5萬輛，同比+79.3%；新能源批發(fā)滲透率達(dá)34.8%，同比+5.5pct；純電動(dòng)批發(fā)滲透率21.0%，環(huán)比+0.2pct；混動(dòng)批發(fā)滲透率13.8%，環(huán)比+5.3pct，電動(dòng)化競爭已步入下半場。2024Q1，賽力斯、比亞迪、零跑、吉利、長安、上汽通用五菱、奇瑞均表現(xiàn)亮眼，新能源銷量占比亦穩(wěn)步提升，本次車展中重點(diǎn)自主新車亮點(diǎn)密集，長安推出硬派增程+跨界SUV，主打差異化；比亞迪秦L、騰勢Z9、方程豹3/5/8多品牌發(fā)力，上攻下探；吉利推出極氪MIX、領(lǐng)克07EMP、銀河E5；長城聚焦混動(dòng)，新車包括坦克300/700、藍(lán)山、梟龍，自主全面崛起，供給呈現(xiàn)高端化、差異化特表12：24Q1銷量前25乘用車車企銷量2024Q1序號車企20232023同比2024Q1序號車企20232023同比2024Q144353743894440005344353743894440005355%18%14% 16%33% 17% 65%46%11% 10%34% 456789一汽大眾上汽大眾長城汽車特斯拉中國東風(fēng)日產(chǎn)華晨寶馬上汽集團(tuán)廣汽豐田上汽通用五菱14北京奔馳590590東風(fēng)本田一汽豐田一汽轎車上汽通用廣汽本田東風(fēng)本田一汽豐田一汽轎車上汽通用廣汽本田478789640466 21% 21%47%20金康賽力斯106891477997477997廣汽乘用車北京現(xiàn)代廣汽埃安沃爾沃亞太4939348867493934886747906表13：24Q1銷量前25新能源車企銷量及2024Q1同比序號車企20232023同比2024Q12024Q1同比1比亞迪汽車301090562%6090 2特斯拉中國94774233%220876-4% 3吉利汽車46424961%145003144% 4長安汽車43920776%12016551%5上汽通用五菱445794-29%85642170% 6金康賽力斯10689137%83697611%7理想汽車3760297717347% 8長城汽車25952397%9奇瑞汽車129926-43%49007183% 10廣汽埃安47799776%48867-38%11上汽集團(tuán)31358037%43518-37% 12華晨寶馬13395244%3551522%13零跑汽車14415530%33410218% 14蔚來汽車15711016%15上汽大眾13041332%28691171% 17合眾新能源127496-16%24434-7% 18小鵬汽車14160117%21821 19東風(fēng)乘用車55524-50%2083156% 20一汽大眾92067-11%2021141%21一汽轎車10636686%2006222% 23廣汽新能源3046010296%1190656595% 24沃爾沃亞太4272490%1157064%25東風(fēng)日產(chǎn)8173827%1025011%行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告29圖28：國內(nèi)自主車企新能源銷量占比（%）100%80%60%40%20%0%比亞迪廣汽—上汽—吉利—長安—長城長安本次車展將攜長安啟源E07和長安深藍(lán)G318兩款重磅新車亮相，通過差異化產(chǎn)品參與市場競爭。兩款車型定位均為混動(dòng)中大型SUV，其中，長安啟源E07為純電動(dòng)類型，預(yù)售價(jià)格為30萬元左右；長安深藍(lán)G318定位增程式硬派越野SUV，預(yù)計(jì)起售價(jià)為25萬元起。1）長安深藍(lán)G318定位增程硬派越野SUV，挖掘藍(lán)海市場空間。長寬高分別為4,998/1,985/1,960mm，軸距為2,880mm，27°的接近角和31°的離去角，以及27.3°的縱向通過角充分考慮了越野場景的需求。外觀來看，長安深藍(lán)G318整體造型方正，線條清晰立體，造型別致的前大燈和封閉式前格柵營造出車輛的科技硬派感。動(dòng)力方面，長安深藍(lán)G318將搭載超級增程，并且其四驅(qū)車型將配備前后雙電機(jī)四驅(qū)形式，其中前電機(jī)最大功率131kW，后電機(jī)最大功率185kW，系統(tǒng)總功率達(dá)到316kW。智能化方面，長安深藍(lán)G318搭載空氣懸架和CDC底盤，可實(shí)現(xiàn)原行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告30圖29：長安深藍(lán)G318圖30：長安深藍(lán)G318側(cè)視圖2）長安啟源E07基于SDA智能電動(dòng)超級數(shù)字化平臺(tái)打造，定位可實(shí)現(xiàn)SUV與皮卡間的雙形態(tài)切換的數(shù)智新汽車。外觀設(shè)計(jì)方面，長安啟源E07采用溜背造型、熏黑包圍、低風(fēng)阻輪轂、隱藏式門把手等造型元素，凸顯年輕化屬性。車尾采用分體貫穿式LED燈環(huán)搭配橫調(diào)燈組，充滿未來感和科幻感。在動(dòng)力續(xù)航方面，長安啟源E07提供單電機(jī)后驅(qū)、雙電機(jī)四驅(qū)版可選，兩驅(qū)版搭載最大功率252kW的驅(qū)動(dòng)電機(jī)，四驅(qū)版最大功率440kW，純電續(xù)航里程最大可達(dá)701公里。智能駕駛方面，長安啟源E07將搭載長安自研的數(shù)智汽車技術(shù)平臺(tái)SDA架構(gòu)，采用總算力超過1000TOPS的艙駕融合中央計(jì)算平臺(tái)。智能座艙方面，長安啟源E07搭載HUD抬頭顯示，中控區(qū)配有大屏，副駕頭頂配備可折疊娛樂屏。圖31：長安啟源E07圖32：長安啟源E07后視圖行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告31比亞迪以純電動(dòng)+插電式混動(dòng)雙重布局，技術(shù)加持品牌高端化，產(chǎn)品布局上攻下探。此次上海車展，比亞迪預(yù)計(jì)將發(fā)布四款重磅全新車型：比亞迪秦L將于北京車展正式亮相，售價(jià)在12萬元左右；比亞迪海獅07EV售價(jià)區(qū)間為20-26萬元；大型轎跑比亞迪騰勢Z9GT售價(jià)在50萬元左右；方程豹3/5/8/9也將重磅亮相。高端化：騰勢品牌推陳出新，進(jìn)擊豪華轎跑市場。比亞迪騰勢Z9GT定位大型豪華GT轎跑，操控、智能全面覆蓋，新車采用旅行車的車身結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，可能會(huì)搭載三電機(jī)配置、后輪轉(zhuǎn)向技術(shù)、第五代DM等先進(jìn)技術(shù)。外觀方面，比亞迪騰勢Z9GT的長寬高分別為5,180/1,990/1,500mm，軸距為3,125mm，前大燈組造型造型狹長凌厲，內(nèi)“雙眼皮”式的設(shè)計(jì)頗具創(chuàng)意。動(dòng)力方面，比亞迪騰勢Z9搭載三電機(jī)四驅(qū)系統(tǒng)，系統(tǒng)綜合功率710千瓦。智能駕能座艙方面，比亞迪騰勢Z9座艙采用大橫屏設(shè)計(jì)，搭配HUD、儀表屏、副駕娛樂屏、后排屏幕帶來全方位的智能舒適體驗(yàn)。 圖33：比亞迪騰勢Z9GT外觀 圖34：比亞迪騰勢Z9GT外觀硬派越野：產(chǎn)品矩陣豐富，豹3/5/8形成品牌合力。1）比亞迪方程豹8定位為大型硬派越野SUV，進(jìn)攻高端硬派市場。外觀方面，比亞迪豹8車身整體設(shè)計(jì)更偏向簡潔風(fēng)格，采用大尺寸保險(xiǎn)杠、寬體套件和外掛式備胎增強(qiáng)了該車作為硬派越野車型的力量感。動(dòng)力方面，比亞迪方程豹8的動(dòng)力系統(tǒng)是基于比亞迪超級混動(dòng)越野平臺(tái)DM-o打造，能夠?qū)崿F(xiàn)4秒級的0-100公里/小時(shí)加速時(shí)間。智能駕駛方面，比亞迪方程豹8預(yù)計(jì)搭載云輦-P智能車身控制系統(tǒng)，這一系統(tǒng)具備強(qiáng)大的極限涉水能力，并且支持140mm懸架行程調(diào)節(jié)；配備高精度攝像頭、雷達(dá)、激光雷達(dá)等智能駕駛硬件；提供城市駕駛模式、高速駕駛模式、越野駕駛模式等多種智能駕駛模式。智能座艙方面，比亞迪方程豹8的智能座艙可能會(huì)采用多屏互聯(lián)的方式，引入0層級的設(shè)計(jì)，提供自動(dòng)駕駛輔助、行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告32語音控制、遠(yuǎn)程控制等功能；中控臺(tái)采用全液晶儀表盤，搭配超大尺寸的中控大屏，以及副駕駛觸控屏+AR-HUD的設(shè)計(jì)布局。2）比亞迪方程豹3定位中型純電硬派SUV，基于比亞迪DMO超級混動(dòng)越野平臺(tái)打造。外觀方面，比亞迪方程豹3的體積會(huì)比比亞迪方程豹5小，更接近于一款緊湊型SUV的尺寸；采用星際戰(zhàn)車設(shè)計(jì)美學(xué)，整體造型頗有科幻感。動(dòng)力方面，比亞迪方程豹3采用了先進(jìn)的電動(dòng)機(jī)，新增的DM-i動(dòng)力系統(tǒng)能提供穩(wěn)定的動(dòng)力輸出。智能駕駛方面，比亞迪方程豹3預(yù)計(jì)將搭載比亞迪的DiPilot智能駕駛輔助系統(tǒng)，該系統(tǒng)包含DiDAS和DiTrainer兩部分。智能座艙方面，比亞迪方程豹3配備多功能方向盤、懸浮式液晶儀表以及大尺寸中控屏等，車內(nèi)的“萬物互聯(lián)智慧屏顯”具備情感表達(dá)和個(gè)性化自定義的功能，還搭載了車載無人機(jī)系統(tǒng)。圖35：比亞迪方程豹3外觀圖36：比亞迪方程豹8外觀王朝+海洋：產(chǎn)品進(jìn)一步豐富，基盤有望不斷夯實(shí)。1）比亞迪秦L面向10-15萬元市場，主流家用轎車再添熱銷車型。外觀方面，比亞迪秦L采用了簡潔而飽滿的設(shè)計(jì)風(fēng)格，車身長寬高分別為4,827/1,900/1,480mm，軸距為2,790mm，向上與比亞迪漢夾擊以豐田凱美瑞為首的合資中級轎車；向下與比亞迪秦PLUS形成大小秦雙車格局，輻射A+級市場。續(xù)航方面，比亞迪秦LDM-i搭配磷酸鐵鋰刀片電池，百公里虧電油耗低至3.8L，WLTC純電續(xù)航最高為90km。智能化方面，比亞迪秦L搭載比亞迪最新的“璇璣”智能架構(gòu)，這一架構(gòu)為車輛提供了更高效、更智能的運(yùn)算和控制能力。智能座艙方面，比亞迪秦L配備獨(dú)立液晶儀表、懸浮式中控屏，搭載新一代DiLink座艙，新增了璇璣AI大模型，升級至4nm芯片，支持連續(xù)語音通話功能，覆蓋車內(nèi)社交、娛樂等場景。2）比亞迪海獅07面向中高端純電市場，海洋網(wǎng)強(qiáng)勢向上。比亞迪海獅07為基于e3.0平臺(tái)打造的中型純電SUV。外觀方面，比亞迪海獅07EV采用了圓行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告33潤飽滿的溜背式SUV造型，長寬高分別為4,830/1,925/1,620mm，軸距為2,930mm。動(dòng)力方面，比亞迪海獅07兩驅(qū)版單電機(jī)最大功率分別為170kW/230kW，純電續(xù)航分別為550公里/610公里；四驅(qū)版雙電機(jī)綜合功率可達(dá)390kW，純電續(xù)航里程可達(dá)550公里。智能駕駛方面，比亞迪海獅07搭載“天神之眼”的高階智駕系統(tǒng)，擁有L2+高階智能輔助駕駛，支持高快領(lǐng)航等多項(xiàng)高階智能駕駛輔助功能；還配備了云輦-C智能車身阻尼控制系統(tǒng)和iTAC智能扭矩控制系統(tǒng)。智能座艙方面，比亞迪海獅07EV搭載DiLink智能座艙，可實(shí)現(xiàn)車輛遠(yuǎn)程控制、在線導(dǎo)航、智能語音識(shí)別等實(shí)用功能。圖37：比亞迪秦L外觀圖38：比亞迪海獅07EV外觀吉利將在本次車展攜車型吉利領(lǐng)克07EMP、吉利極氪MIX、吉利銀河E5亮相，高端、主流全邁進(jìn)；吉利領(lǐng)克07EMP定位為插混中型SUV，預(yù)售價(jià)格為25萬元；吉利極氪MIX定位為純電中型MPV，預(yù)計(jì)起售價(jià)為20-25萬元；吉利銀河E5定位為純電緊湊型SUV，預(yù)售價(jià)格為15-20萬元。1）吉利領(lǐng)克07EMP定位插混中型轎車，主打豪華智享。外觀方面，吉利領(lǐng)克07EMP車身長寬高分別為4,827/1,900/1,480mm，軸距為2,843mm，標(biāo)志性的分體式大燈組得到了全新演繹，日間行車燈呈現(xiàn)出類似“Y”字形態(tài)。動(dòng)力方面，吉利領(lǐng)克07EMP搭載由1.5T發(fā)動(dòng)機(jī)+電機(jī)組成的插電式混合動(dòng)力系統(tǒng)，發(fā)動(dòng)機(jī)最大功率163馬力。智能駕駛方面，吉利領(lǐng)克07EMP預(yù)計(jì)將提供L2級別BSD盲點(diǎn)監(jiān)測、RCTA倒車側(cè)后方盲點(diǎn)預(yù)警等多項(xiàng)功能。智能座艙方面，吉利領(lǐng)克07EMP搭載了LYNKFlymeAuto智能座艙系統(tǒng)，該系統(tǒng)基于先進(jìn)的安托拉1000Pro算力平臺(tái)打造，擁有兩顆自研的7nm“龍鷹一號”芯片。2）吉利極氪MIX定位家用MPV，完美復(fù)刻天宮空間站外觀形態(tài)和內(nèi)部超大行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告34空間，外觀方面，吉利極氪MIX的車身長寬高分別為4,688/1,995/1,755mm，軸距達(dá)到了3,008mm，前臉線條偏向圓潤，配合細(xì)長的前大燈組，擁有很強(qiáng)的科技感。從官圖細(xì)節(jié)來，其駕駛員側(cè)采用傳統(tǒng)前門+側(cè)滑后門設(shè)計(jì)，而副駕駛一次或采用對開式設(shè)計(jì)。動(dòng)力方面，吉利極氪MIX峰值功率310kW，采用全棧800V高壓平臺(tái)。智能駕駛方面，吉利極氪MIX配備了激光雷達(dá)和毫米波雷達(dá)等傳感器，搭載了英偉達(dá)OrinX芯片，總算力可達(dá)512Tops，搭載極氪自研智能駕駛。智能座艙方面，吉利極氪MIX采用了高通驍龍8295P智能座艙。3）吉利銀河E5為銀河旗下首款純電SUV，外觀方面，吉利銀河E5的車身長寬高分別為4,615/1,901/1,670mm，軸距為2,750mm，采用了與吉利銀河E8相似的設(shè)計(jì)元素，包括光之漣漪律動(dòng)格柵；還采用了隱藏式門把手、貫穿式LED燈組等設(shè)計(jì)。動(dòng)力方面，吉利銀河E5搭載最大功率160kW的單電機(jī)。在智能座艙方面，吉利銀河E5采用了先進(jìn)的安托拉1000計(jì)算平臺(tái)和龍鷹一號芯片，并搭載了FlymeAuto系統(tǒng)，為用戶帶來更加智能化的駕駛體驗(yàn)。圖39：吉利領(lǐng)克07EMP外觀圖41：吉利銀河E5外觀圖40：吉利極氪MIX外觀