煤炭開采行業(yè)周報：兩辦進一步加強礦山安全生產(chǎn)工作有望繼續(xù)支撐產(chǎn)地煤價

CINDASECURITIES煤炭開采請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://www.c看好看好 54%。國內(nèi)重要港口（秦皇島、曹妃甸、國投京唐港）周內(nèi)庫存水平元/噸，周環(huán)比持平。港口指數(shù)：CCI日照準(zhǔn)一級冶金焦報2150元/料煤價格表現(xiàn)強勢，焦化成本支撐走強，個別焦企考慮虧損有減產(chǎn)計劃，整體供應(yīng)相對穩(wěn)定，隨著進場拿貨，焦企場內(nèi)庫存快速出清，下料煤以及成材的價格表現(xiàn)。噸，日環(huán)比持平。產(chǎn)地前期非事故煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)穩(wěn)步增量，但漲，市場情緒高漲，帶動煤礦線下成交繼續(xù)向好，漲價范圍及幅度不斷擴大。考慮到當(dāng)下終端鐵水產(chǎn)量高位，原料需求穩(wěn)定，供需格局偏緊格局下市場參與者普遍持樂觀心態(tài)，煤價短期延續(xù)偏強運行。請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww策面共振，現(xiàn)階段逢低配置煤炭板塊正當(dāng)時。本周，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進一步加強礦山安全生產(chǎn)工作的意見》，意見指出嚴(yán)格災(zāi)害嚴(yán)重煤礦安全準(zhǔn)入。停止新建產(chǎn)能低于90萬噸/年的煤與瓦斯突出、沖擊地壓、水文地質(zhì)類型極復(fù)雜的煤礦。中小煤礦產(chǎn)量或?qū)⒚媾R收縮，而在建煤礦的產(chǎn)能釋放節(jié)奏則有望放緩；中長期看，有望加快推動從產(chǎn)業(yè)源頭上推動地質(zhì)災(zāi)害復(fù)雜嚴(yán)重的中小煤礦的關(guān)閉退出、整合重組和改造升級，在當(dāng)前煤炭供需偏緊狀態(tài)下或?qū)?dǎo)致煤炭供給更加趨緊。值得關(guān)注的是，由于煉焦煤和無煙煤煤礦多為高瓦斯、埋藏深、產(chǎn)能規(guī)模小的災(zāi)害嚴(yán)重井工煤礦，本次國焦煤供給已經(jīng)處于衰減態(tài)勢的基礎(chǔ)上，未來焦煤供給或?qū)⒏于吿糠请娦枨蟓h(huán)比改善，坑口煤價和港口煤價持續(xù)倒掛，本周煤炭市場整體仍偏強運行。能源大通脹背景下，未來局仍未改變，優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)依然具有高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅、高股投資建議：結(jié)合我們對能源產(chǎn)能周期的研判，可以認(rèn)為在全國煤炭增產(chǎn)保供的形勢下，煤炭供給偏緊、趨緊形勢或?qū)⒊掷m(xù)整個“十四五”源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、資源費與噸煤投資大幅提升背景下，經(jīng)濟開發(fā)剛性成本的抬升有望支撐煤炭價格中樞保持高位，疊加長的高確定性。當(dāng)前，煤炭板塊具有高業(yè)績、高現(xiàn)金、高分紅屬性，疊加行業(yè)高景氣、長周期、高壁壘特征，以及低估值水平和一二級估建議關(guān)注煤炭的歷史性配置機遇。自下而上重點關(guān)注三條主線：一是內(nèi)生外延增長空間大、資源稟賦優(yōu)的兗礦能源、陜西煤業(yè)、山煤國際、廣匯能源、晉控煤業(yè)等；二是在央企控股上市公司質(zhì)量提升工作三是全球資源特殊稀缺的優(yōu)質(zhì)冶金煤公司平煤股份、淮北礦業(yè)、山西焦煤、潞安環(huán)能、盤江股份等；四是建議關(guān)注可做冶金噴吹煤的無煙風(fēng)險因素：重點公司發(fā)生煤礦安全生產(chǎn)事故；下游用能用電部門繼續(xù)請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http:/波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)點1065.00118611.4%波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)點1065.00118611.4%0.7%…中國長江煤炭運輸綜合運價指數(shù)(CCSFI)點620.43597.56-3.7%-17.8% 大秦線煤炭運量萬噸117.81115.37-2.1%-11.3%環(huán)渤海四大港口貨船比17.3312.56-27.5%-3.9%-指標(biāo)單位上周本周環(huán)比同比趨勢圖 動力煤價格 秦皇島港動力煤山西產(chǎn)市場價(Q5500)元/噸8458703.0%-35.3% 動力煤價格NEWC動力煤FOB現(xiàn)貨價(Q5500)美元/噸87.5587-0.6%-54.2%煉焦煤價格京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(含稅)元/噸210022004.8%-13.7% 澳大利亞峰景煤礦硬焦煤中國到岸價美元/噸281.8285.91.5%-2.5%…… 進口煤價差動力煤價差(Q5000)元/噸28.78-8.54--煉焦煤價格國內(nèi)供給晉陜蒙三省產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能利用率%80.9%80.6%-0.4%-2.2% 動力煤需求 沿海8省煤電日耗萬噸188211.912.7%1.4% 動力煤需求沿海8省煤電可用天數(shù)天19.817.5-11.6%22.4% 三峽出庫量立方米/秒1440013500-6.3%64.8%煉焦煤需求Myspic綜合鋼價指數(shù)點144.01143.27-0.5%-4.4%煉焦煤需求 高爐開工率%84.0984.390.4%4.4%秦皇島港煤炭庫存萬噸4754821.5%6.4% 煤炭庫存煉焦煤生產(chǎn)地庫存萬噸333.5332.6-0.3%-33.3%煉焦煤六大港口庫存萬噸179.2196.39.5%-8.9%煤炭運輸煤炭運輸資料來源：ifind，煤炭資源網(wǎng)，煤炭市場網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心注：紅色點為高點。因數(shù)據(jù)披露頻度、日期不一致，因此按周變動展示。0910本周因數(shù)據(jù)庫切換，部分指標(biāo)有所更換，同比、環(huán)比數(shù)據(jù)以本周為準(zhǔn)。請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://www.c 7 9 10 13 19 23 24 25 26 9 9 9 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14 14 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 17 17 17請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://www.c 17 18 18 19 19 19 19 20 20 20 20 20 21 21 21 22 22 22 23請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://www.一、本周核心觀點及重點關(guān)注：兩辦進一步加強礦山安全生產(chǎn)工作，有望繼續(xù) 我們認(rèn)為，當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟新一輪周期上行的初期，基本面、政策面共振，現(xiàn)階段逢低配置煤炭板塊正當(dāng)時。本周，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進一步加強礦山安全生產(chǎn)工作的意見》，意見指出嚴(yán)格災(zāi)害嚴(yán)為，本意見的出臺短期將使煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管再度升級，在產(chǎn)中小煤礦產(chǎn)量或?qū)⒚媾R收縮，而在建煤礦的產(chǎn)能釋放節(jié)奏則有望放緩；中長期看，有望加快推動從產(chǎn)業(yè)源頭上推動地質(zhì)災(zāi)害復(fù)雜嚴(yán)重的中小煤礦的關(guān)閉退出、整合重組和改造升級，在當(dāng)前煤炭供需偏緊狀態(tài)下或?qū)?dǎo)致煤炭供給更加趨緊。值得關(guān)注的是，由于煉焦煤和無煙煤監(jiān)管導(dǎo)致產(chǎn)地煤炭供給收縮背景下，疊加煤炭非電需求環(huán)比改善，坑口煤價和港口煤價持續(xù)倒掛，本周煤炭市場高現(xiàn)金、高分紅、高股息的屬性，煤炭板塊投資攻守兼?zhèn)淝揖哂懈咝詢r比，建議積極把握階段性調(diào)整帶來的底部結(jié)合我們對能源產(chǎn)能周期的研判，可以認(rèn)為在全國煤炭增產(chǎn)保供的形勢下，煤炭供給偏緊、趨緊形勢或?qū)⒊掷m(xù)整個“十四五”乃至“十五五”，或需新規(guī)劃建設(shè)一批優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能以保障我國中長期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、資源費與噸煤投資大幅提升背景下，經(jīng)濟開發(fā)剛性成本的抬升有望支撐煤炭價格中樞保持高位，疊加煤炭央國企資產(chǎn)注入工作已然開啟，愈加凸顯優(yōu)質(zhì)煤炭公司盈利與成長的高確定性。當(dāng)前，煤炭板塊具有高業(yè)績、高現(xiàn)金、高分紅屬性，疊加行業(yè)高景氣、長周期、高壁壘特征，以及低估值水平和一二級估值倒掛，煤炭板塊投資攻守兼?zhèn)?。我們繼續(xù)全面看多煤炭板塊，繼續(xù)建議關(guān)注煤炭的歷史性配置機遇。自下而上重點關(guān)注三條主線：一是內(nèi)生外延增長空間大、資源稟賦優(yōu)的兗礦能源、陜西煤業(yè)、山煤國際、廣股上市公司質(zhì)量提升工作推動下資產(chǎn)價值重估提升空間大的煤炭央企中國神華、中煤能源等；三是全球資源特殊稀缺的優(yōu)質(zhì)冶金煤公司平煤股份、淮北礦業(yè)、山西焦煤、潞安環(huán)能、盤江股份等；四是建議關(guān)注可做冶金噴吹煤的無煙煤相關(guān)標(biāo)的蘭花科創(chuàng)、華陽股份等，以及新一輪產(chǎn)能周期下煤炭生產(chǎn)建設(shè)1、中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于進一步加強礦山安全生產(chǎn)工作的意見：礦山安全生產(chǎn)事關(guān)級；三、防范化解重大安全風(fēng)險；四、強化企業(yè)主體責(zé)任；五、落實地方黨政領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任和部門監(jiān)管請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://www./show-108-236091請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://www.6.04.02.04.70.0-2.0-4.0-6.0-6.2-8.03.002.502.001.501.000.500.006.04.02.04.70.0-2.0-4.0-6.0-6.2-8.03.002.502.001.501.000.500.002.22.22.00.60.50.30.10.00.00.00.0-0.2-0.4-0.7-0.8-0.8-0.9-1.0-1.0-1.1-1.2-1.3-1.6-1.7-1.8-2.1-2.4-2.6資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心2.732.702.50動力煤煉焦煤煤炭開采優(yōu)選煤炭煤炭化工焦炭資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心本周煤炭采選板塊中漲幅前三的分別為潞安環(huán)能(6.4%)、山煤國際(5.9%)、平煤股份(586420-2-4.94.14.14.03.33.02.82.72.42.22.22.01.91.81.51.21.00.90.7-0.6-0.7-2.1資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww1,400.001,200.001,000.00800.00600.00400.00200.000.00資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心900.00850.00800.00750.00700.00650.00600.00550.00500.00450.00400.00資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心800.00750.00700.00650.00600.00550.00500.00450.00400.00資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心古東勝大塊精煤車板價（Q5500）764.0元/噸，周環(huán)比上漲27.0元/噸;大同南郊粘煤坑口價(含稅)（Q5500）請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww0 00 0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：煤炭資源網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心紐卡斯?fàn)朜EWC動力煤現(xiàn)貨價歐洲ARA港動力煤現(xiàn)貨價理查茲港動力煤現(xiàn)貨價5004003002001000資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww02016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-0702016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07）：車板價（含稅）噴吹煤（Q7000-7200資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：煤炭資源網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心00--資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心晉城中塊（Q6800）資料來源：煤炭資源網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心資料來源：煤炭資源網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww000資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心價差=進口煤價格-內(nèi)貿(mào)煤價格800.00600.00400.00200.00資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心50資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww00資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://ww2023202220212020資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心0資料來源：煤炭資源網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心中國長江煤炭運輸綜合運價指數(shù)(CCSFI)400資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://00資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心0資料來源：CCTD，信達證券研發(fā)中心6、環(huán)渤海四大港口貨船比情況2023202220212020合理估 0資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://），資料來源：中國天氣網(wǎng)、中央氣象臺，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露http://盤江股份資料來源：Ifind，信達證券研發(fā)中心數(shù)據(jù)截至2023年9月8日注：華陽股份、蘭花科創(chuàng)為一致性預(yù)測?！酒矫汗煞荨科矫汗煞蓐P(guān)于以集中競價交易方式回購股份方案的公告：本次回購股份的資金總額不低于人民幣【潞安環(huán)能】潞安環(huán)能關(guān)于為控股子公司隰東煤業(yè)提供資金支持的公告：山西潞安集團蒲縣隰東煤業(yè)有限公司司擬通過委托貸款和內(nèi)部借款方式，向控股子公司山西潞安集團蒲縣隰東煤業(yè)有限公司（控股比例80%）提供5193.21