自考00067《財(cái)務(wù)管理學(xué)》全套課件（完整版）

財(cái)務(wù)管理學(xué)1本章內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理的對(duì)象財(cái)務(wù)管理的原則財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理的體制考情分析本章重點(diǎn)考察財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容、企業(yè)同各個(gè)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和基本原則。出題形式以選擇題和簡(jiǎn)答題為主，特殊年份涉及到了論述題。大概分值約5-

10分。2第一章

財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)（P

2

）（一）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程表現(xiàn)為兩個(gè)：

1、物質(zhì)運(yùn)動(dòng)（事物形態(tài)）2、資金運(yùn)動(dòng)（價(jià)值形態(tài)）（二）企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)動(dòng)就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。（三）在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，客觀的存在資金運(yùn)動(dòng)，其存在的客觀基礎(chǔ)是社會(huì)主義商品經(jīng)濟(jì)。它是企業(yè)資金活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，具有自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）（P3-

P5）資金籌集、資金投放、資金耗費(fèi)、資金收入、資金分配。（按照資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程理解）3第一章 財(cái)務(wù)管理總論（記憶為主）資金投入資金退出資金使用（資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)）▲

供應(yīng)過(guò)程

▲

生產(chǎn)過(guò)程

▲銷(xiāo)售過(guò)程▲資金籌集業(yè)務(wù)儲(chǔ)備資金貨幣資金生產(chǎn)資金成品資金固定資金分配利潤(rùn)、繳納稅金等財(cái)務(wù)成果形成與分配業(yè)務(wù)材料采購(gòu)業(yè)務(wù)資金退出業(yè)務(wù)設(shè)備購(gòu)置業(yè)務(wù)貨幣資金投入資本負(fù)債產(chǎn)品生產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）（P

3-P

5

）（掌握）（一）資金籌集——資金運(yùn)動(dòng)起點(diǎn)（二）資金投放——形成兩類(lèi)資產(chǎn)1、長(zhǎng)期資產(chǎn)：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等2、流動(dòng)資產(chǎn)：存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等（三）資金耗費(fèi)——形成成本和費(fèi)用資金耗費(fèi)是資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，形成企業(yè)產(chǎn)品成本和各類(lèi)費(fèi)用；（四）資金收入——形成收入企業(yè)資金從成品資金形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金形態(tài)；（五）資金分配——財(cái)務(wù)成果分配（三個(gè)層次）P

4資金分配是資金運(yùn)動(dòng)的終點(diǎn)，又是下一次資金運(yùn)動(dòng)的前奏！5第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念三、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系（了解）1、企業(yè)與投資者和受資者的財(cái)務(wù)關(guān)系；2、企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人、往來(lái)客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；3、企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系；4、企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系；5、企業(yè)與職工的財(cái)務(wù)關(guān)系四、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和特點(diǎn)（掌握）（一）財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)：在于它是一種價(jià)值管理。（二）財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容：籌資管理、投資管理和資產(chǎn)管理、成本費(fèi)用管理、收入和分配管理。（根據(jù)財(cái)務(wù)管理過(guò)程理解）64.財(cái)務(wù)管理的定義財(cái)務(wù)管理就是對(duì)企業(yè)資金的籌集、投放、運(yùn)用、分配以及與之相關(guān)的各方利益關(guān)系進(jìn)行的全面管理。財(cái)務(wù)活動(dòng)管理財(cái)務(wù)關(guān)系管理財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)

1、財(cái)務(wù)管理是一種價(jià)值管理和其他管理相比，財(cái)務(wù)管理側(cè)重于資金管理—資金籌集、資金使用、收益的管理，講究的是“聚財(cái)、用財(cái)、生財(cái)”之道。

2、財(cái)務(wù)管理是一種綜合管理和其他部門(mén)管理相比，財(cái)務(wù)管理是一種綜合管理。在管理上體現(xiàn)在人、財(cái)、物的每一方面，在經(jīng)營(yíng)

上體現(xiàn)在進(jìn)、銷(xiāo)、存的每一環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)管理內(nèi)容籌資決策投資決策分配決策（股利決策）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬平衡股票市價(jià)股東財(cái)富財(cái)務(wù)目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理工作一邊聯(lián)系著金融市場(chǎng)，一邊聯(lián)系著實(shí)物資產(chǎn)的投資。金融市場(chǎng)籌資投資實(shí)物資產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)物資產(chǎn)其他生產(chǎn)要素進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)創(chuàng)造出現(xiàn)金收益財(cái)務(wù)管理11第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用和特征（了解）（一）作用：（了解）包括四個(gè)方面：導(dǎo)向作用、激勵(lì)作用、凝聚作用和考核作用。（二）特征：（了解）有以下方面：相對(duì)穩(wěn)定性、可操作性、層次性。二、財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)（掌握其特點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)）P12-

161、經(jīng)濟(jì)效益最大化（見(jiàn)書(shū)）2、利潤(rùn)最大化（見(jiàn)書(shū)）3、權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化（見(jiàn)書(shū)）（凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益）4、股東財(cái)富最大化（見(jiàn)書(shū)）5、企業(yè)價(jià)值最大化（見(jiàn)書(shū)）注意：區(qū)別“3”、“4”、“5”（三者關(guān)系）

具有代表性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)模式

（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)

（二）股東財(cái)富最大化目標(biāo)

（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)

（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)

理由：利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富。--企業(yè)本質(zhì)上就是盈利組織。

優(yōu)點(diǎn)：

利潤(rùn)是企業(yè)新創(chuàng)造的價(jià)值，是企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件

利潤(rùn)能說(shuō)明企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)和公司財(cái)務(wù)水平的高低

利潤(rùn)是一最易被接受的財(cái)務(wù)概念以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)

有A、B兩個(gè)企業(yè)，其利潤(rùn)都是100萬(wàn)元，哪一個(gè)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)得更好？

如果A企業(yè)是今年賺取的100萬(wàn)元，而B(niǎo)企業(yè)是去年賺取的100萬(wàn)元利潤(rùn)，哪個(gè)企業(yè)更好？

如果A、B企業(yè)都是今年賺取的100萬(wàn)元，哪個(gè)企業(yè)更好？

如果A企業(yè)賺的100萬(wàn)元全部收回了現(xiàn)金，而B(niǎo)企業(yè)全部是應(yīng)收賬款，哪個(gè)企業(yè)更好？

如果A、B企業(yè)同時(shí)賺取的100萬(wàn)元利潤(rùn)都是收回了現(xiàn)金，哪個(gè)企業(yè)更好？

在上面的條件下，如果A企業(yè)是投資100萬(wàn)元建成的，而B(niǎo)企業(yè)是投資500萬(wàn)元建成的，哪個(gè)企業(yè)更好？思

考

缺陷：4個(gè)方面

（1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間。

（2）沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。

（3）沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小。一般說(shuō)來(lái)，利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)

（4）可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策行為的短期化傾向。方案投資額每年利潤(rùn)額A1000100B2000100方案第一年第二年A1000B0100（二）股東財(cái)富最大化16股東財(cái)富＝股票數(shù)量*股票價(jià)格所以，財(cái)富最大化目標(biāo)又可直接表述為普通股每股價(jià)格最大化。優(yōu)點(diǎn)：

考慮了時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量因素

避免了短期行為17缺點(diǎn)：

概念比較抽象，不易被外行人接受

只適于上市公司，對(duì)非上市公司則很難適用,非上市公司的價(jià)值不能依據(jù)股價(jià)確定，必須進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估

股票價(jià)格是上市公司價(jià)值的直接表現(xiàn)，但股價(jià)會(huì)失真.(股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，不易對(duì)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)作出客觀衡量。)18

企業(yè)價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+債券價(jià)值（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)---廣泛接受的觀點(diǎn)企業(yè)價(jià)值：是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。

優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制定股利政策等；體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。從某種意義上說(shuō)，股東財(cái)富越多，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值就越大，追求股東財(cái)富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值或增值；有利于克服管理上的片面性和短期行為；有利于社會(huì)資源的合理配置。缺陷：

1.對(duì)于上市公司而言，衡量公司價(jià)值的指標(biāo)是所有股票的市價(jià)，但是股價(jià)受很多因素影響；

2.為了控股或穩(wěn)定購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形持股、相互持股的方式。對(duì)于法人股東，他們對(duì)股價(jià)的短期變動(dòng)不感興趣，而對(duì)企業(yè)的控制更為關(guān)注；股票價(jià)格有時(shí)很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值；

3.對(duì)于非上市公司，由于沒(méi)有股價(jià)，企業(yè)價(jià)值不易衡量。只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的評(píng)估才能真正確定其價(jià)值;

4.操作性差。預(yù)期現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率很難預(yù)計(jì)，可能出現(xiàn)較大的誤差。22第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則（了解）1、資金合理配置原則（見(jiàn)書(shū)P18）2、收支積極平衡原則3、成本效益原則(籌資、投資、運(yùn)營(yíng)等）（見(jiàn)書(shū)P19-

20）4、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則（收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比）5、分級(jí)分口管理原則6、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則

一、資源優(yōu)化配置原則從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度上看，實(shí)施資源的優(yōu)化配置，就是要將有限的資金科學(xué)地配置于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各環(huán)節(jié)上去，以實(shí)現(xiàn)資金使用效率的最大化。二、成本效益比較原則一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或項(xiàng)目，只有它為企業(yè)帶來(lái)的所有大于由此而產(chǎn)生的一切成本時(shí)，該項(xiàng)目才是可以接受和實(shí)施的。P1

2三、風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡原則企業(yè)在籌資、投資等重大財(cái)務(wù)決策中，必須在分析清楚自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的情況下，正確權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，做出與企業(yè)自身實(shí)際狀況相適應(yīng)的決策。四、收支積極平衡的原則

企業(yè)的收入明顯大于支出，企業(yè)就應(yīng)該積

極尋找投資機(jī)會(huì)，反之，如果企業(yè)收入明顯小于支出，則企業(yè)就應(yīng)該積極籌集所需資金。只有保持這種動(dòng)態(tài)的收支大體平衡，企業(yè)才可能健康、穩(wěn)健地發(fā)展。五、投資分散化原則投資分散化原則，是指不把全部財(cái)富投資于一個(gè)對(duì)象，而要分散投資。投資分散優(yōu)化原則的理論依據(jù)是投資組合理論。六、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則利益協(xié)調(diào)關(guān)系原則，就是要求企業(yè)在追求目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程中，必須協(xié)調(diào)好與利益相關(guān)者的利益關(guān)系，企業(yè)只有在與各利益關(guān)系者和諧共存的狀態(tài)下，才能真正實(shí)現(xiàn)自身的目標(biāo)。29第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)（了解各環(huán)節(jié)內(nèi)容）（有順序之分）P

24-30財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)階段，包括財(cái)務(wù)管理的各種業(yè)務(wù)方法。具體環(huán)節(jié)包括：（相關(guān)知識(shí)點(diǎn)）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（掌握其作用P

24

）財(cái)務(wù)決策（其是財(cái)務(wù)管理的核心，是財(cái)務(wù)計(jì)劃、控制的基礎(chǔ)P

25

）財(cái)務(wù)計(jì)劃（掌握財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容P26）財(cái)務(wù)控制（特征：差異管理；控制方法：（三種）P28）財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是企業(yè)根據(jù)過(guò)去財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)條件與要求，運(yùn)用特定方法對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。以便更好的把握未來(lái)，明確發(fā)展方向。

作用：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是提高財(cái)務(wù)預(yù)見(jiàn)性的一種手段財(cái)務(wù)決策

財(cái)務(wù)決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員按照財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的總體要求，利用專(zhuān)門(mén)的方法對(duì)各種備選方案進(jìn)行比較和分析，并從中選出最佳方案的過(guò)程。

財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理工作的核心。財(cái)務(wù)決策內(nèi)容廣泛，主要包括籌資決策、投資決策、信用政策決策、股利分配決策和其他決策。財(cái)務(wù)計(jì)劃（財(cái)務(wù)預(yù)算）

財(cái)務(wù)計(jì)劃是指企業(yè)運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容及指標(biāo)進(jìn)行綜合平衡與協(xié)調(diào)的規(guī)劃與安排。

財(cái)務(wù)計(jì)劃主要包括：現(xiàn)金收支計(jì)劃、資金籌集計(jì)劃、固定資產(chǎn)投資和折舊計(jì)劃、流動(dòng)資產(chǎn)占用和周轉(zhuǎn)計(jì)劃、對(duì)外投資計(jì)劃、利潤(rùn)和利潤(rùn)分配計(jì)劃。財(cái)務(wù)控制

財(cái)務(wù)控制是對(duì)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、對(duì)執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整和修

正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)。

常見(jiàn)的類(lèi)型：防護(hù)性控制、前饋性控制、反饋性控制。財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。

財(cái)務(wù)分析既是本期財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是下期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提。

常見(jiàn)的方法：比較分析法、比率分析法、因素分析法P16業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是通過(guò)運(yùn)用一定手段和方法對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的獲利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)和努力程度的各方面所進(jìn)行的綜合評(píng)判。

業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是出資人選擇、評(píng)價(jià)和激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的有效依據(jù)。第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的體制企業(yè)財(cái)務(wù)管理的體制（掌握）（一）企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制P31-

32（掌握大點(diǎn)）國(guó)家需要統(tǒng)一規(guī)范的制度主要有：企業(yè)資本金制度、固定資產(chǎn)折舊制度、成本開(kāi)支范圍制度、利潤(rùn)分配制度。（二）企業(yè)財(cái)務(wù)分權(quán)分層管理建立“兩權(quán)三層”財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)（掌握）P33-

341、兩權(quán)：所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)2、三層：股東大會(huì)（權(quán)力機(jī)構(gòu)）、董事會(huì)（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）、經(jīng)理層（執(zhí)行者）；（熟悉其各自職能）（P34）（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制（了解）P35兩種方式：一級(jí)核算方式（小型企業(yè)）和二級(jí)核算方式（大中型企業(yè)）（了解）。P35（四）企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)（不重要）361.企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上是（）（2010.

1）A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.資金結(jié)算關(guān)系B.所有權(quán)關(guān)系D.稅收法律關(guān)系2.

在“兩權(quán)三層”的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)框架中，“三層”指的是（

）B.車(chē)間、班組和個(gè)人（2010.

1）A.廠部、車(chē)間和班組C.股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層3.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容有（D.股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層）

（2010.

1）A.

籌資管理

B.

技術(shù)管理

C.

投資管理D.

成本費(fèi)用管理

E.

收入和分配管理4．企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系通常稱作（

）

（2011.1）A．企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)B．企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)

C．企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系

D．企業(yè)財(cái)務(wù)管理5．在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理的核心是（A．財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) B．財(cái)務(wù)決策 C．財(cái)務(wù)控制）（2008）P25D．財(cái)務(wù)分析C37CACDECB1．從企業(yè)物質(zhì)資源結(jié)構(gòu)最優(yōu)化角度所提出的財(cái)務(wù)管理原則是（2008

）A．資金合理配置原則

C．成本效益原則B．收支積極平衡原則D．收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則（P18）1.與企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)相比，利潤(rùn)最大化的特點(diǎn)是(2009)P13A.

考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系

B.

利用時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行計(jì)量C.有利于克服追求短期利益行為D.按照收入費(fèi)用配比原則計(jì)算2.在財(cái)務(wù)管理各環(huán)節(jié)中，需要擬定備選方案并采用一定的方法從中擇優(yōu)的管理環(huán)節(jié)是(

)

P25（2009）A.

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

B.

財(cái)務(wù)決策

C.

財(cái)務(wù)計(jì)劃

D.

財(cái)務(wù)控制3.在公司中，負(fù)責(zé)利潤(rùn)分配方案制訂工作的一般是(2009)P34A.

股東大會(huì)

B.

董事會(huì)

C.

企業(yè)經(jīng)理D.

財(cái)務(wù)人員21.

企業(yè)財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)有(

)

P8（2009）A.它是一種價(jià)值管理D.它是一種專(zhuān)門(mén)化管理B.

它是一種實(shí)物管理

C.

它是一種綜合性管理E.它是一種集中化管理ADB38BACD22.單項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)目標(biāo)按財(cái)務(wù)管理內(nèi)容可劃分為()p12（2009）A.

企業(yè)價(jià)值目標(biāo)

B.

利潤(rùn)目標(biāo)

C.

籌資管理目標(biāo)D.

收益分配目標(biāo)

E.

投資管理目標(biāo)1．下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，能夠形成“本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”的是B．向乙公司支付利息P6（2009）A．從甲公司賒購(gòu)產(chǎn)品C．購(gòu)買(mǎi)丙公司發(fā)行的債券D．歸還所欠丁公司的貨款2．理論上講，既能夠考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是(2009)P16A．利潤(rùn)最大化B．企業(yè)價(jià)值最大化C．每股收益最大化 D．權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化21．利潤(rùn)最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其原因有(

2009

)

P14A．沒(méi)有考慮企業(yè)成本的高低 B．不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造的收益C．沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系 D．沒(méi)有考慮經(jīng)營(yíng)收入和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的差額 E．可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為2.以股東財(cái)富最大化作為公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，主要的評(píng)價(jià)指標(biāo)是(2008)A.

每股市價(jià)

B.

每股利潤(rùn)

C.

每股股利

D.

每股凈資產(chǎn)CDE39CBCEA1.

企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上是（

2010

）A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.資金結(jié)算關(guān)系B.所有權(quán)關(guān)系D.稅收法律關(guān)系2.按照委托代理理論，所有者普遍關(guān)注的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（

2010

）A.經(jīng)濟(jì)效益最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化B.利潤(rùn)最大化D.股東財(cái)富最大化1.企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的中心環(huán)節(jié)是(2008)A.

資金籌集

B.

資金投放

C.

資金耗費(fèi)

D.

資金分配21.從企業(yè)財(cái)務(wù)管理角度看，下列活動(dòng)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系內(nèi)容的有（

2010 ）

P5-

6A.購(gòu)銷(xiāo)中與客戶的貨款收支結(jié)算C.企業(yè)用所獲利潤(rùn)向職工支付工資B.投資人與被投資企業(yè)分享投資收益D.企業(yè)依法繳納所得稅和流轉(zhuǎn)稅E.企業(yè)財(cái)務(wù)人員為職工報(bào)銷(xiāo)差旅費(fèi)用21．關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)，我國(guó)理論界有不同的表述，主要觀點(diǎn)有（

2008）

P12A．利潤(rùn)最大化D．資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化B

．投資風(fēng)險(xiǎn)最小化

C

．股東財(cái)富最大化E．企業(yè)價(jià)值最大化B答案：BD40ADEAB

CD31.簡(jiǎn)述企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系及其性質(zhì)。（P6）答：（1）企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并將所有實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)按各投資者的出資額進(jìn)行分配。（籌資）企業(yè)還可以將自身的法人財(cái)產(chǎn)向其他單位投資，這些被投資單位即為受資者。（投資）投資者可以從被投資企業(yè)分得投資收益。（分享收益分配）企業(yè)與投資者、受資者的關(guān)系，即投資與分享投資收益的關(guān)系，在性質(zhì)上屬于所有權(quán)關(guān)系。處理這種財(cái)務(wù)關(guān)系必須維護(hù)投資、受資各方的合法權(quán)益。41第二章 資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值42本章內(nèi)容資金時(shí)間價(jià)值投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值考情分析本章重點(diǎn)考察對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的理解和對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的具體應(yīng)用。出題形式以選擇、計(jì)算題為主，大概分值約5-10分。一、資金時(shí)間價(jià)值（１）資金時(shí)間價(jià)值的概念 （掌握）P41資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中帶來(lái)的增值額。（２）資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)（掌握）P43—44①貨幣時(shí)間價(jià)值實(shí)質(zhì)上是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值；②全部生產(chǎn)周轉(zhuǎn)中的資金都具有時(shí)間價(jià)值；③產(chǎn)生的前提是商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在；④不僅借入資本要計(jì)算利息，自有資本也應(yīng)有成本。（３）在我國(guó)運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值的必要性（了解，不重要）43PV

F

V

1

i

nF

Vn

PV0

(1＋i

n)10 n44二、資金時(shí)間價(jià)值（掌握相關(guān)公式推導(dǎo)）（畫(huà)圖）（1

）單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算（單利計(jì)息）單利終值（FV）單利現(xiàn)值（P

V）（2

）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算（復(fù)利計(jì)息）復(fù)利終值（FV）（復(fù)利終值系數(shù)）（FVIFi，n）（巧記）F

Vn

PV0

(1i)n復(fù)利現(xiàn)值（P

V）（復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）（P

VIFi，n）（巧記）PV0

F

Vn

(1i)n0nPVFV計(jì)息率i注意各種符號(hào)的含義！2.1.3資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.單利的計(jì)算（1

）單利終值的計(jì)算終值指一定數(shù)額資金經(jīng)過(guò)一段時(shí)期后的價(jià)值，也即資金在其運(yùn)動(dòng)終點(diǎn)的價(jià)值。F=

P+

P

×i×n

=

P

×（1

+

i×n

）（2

）單利現(xiàn)值的計(jì)算現(xiàn)值是指在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定數(shù)額的資金折合成現(xiàn)在的價(jià)值，即資金在其運(yùn)動(dòng)起點(diǎn)的價(jià)值。445第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念11

i

nP

F

只是本金計(jì)算利息，所生利息均不加入本金計(jì)算利息的一種計(jì)息方法。不僅本金要計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利息的一種計(jì)息方法。1.單利2.復(fù)利復(fù)利的計(jì)算是人類(lèi)世界第八大奇跡愛(ài)因斯坦又稱將來(lái)值指貨幣在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值又稱本利和又稱本金指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上貨幣折合到現(xiàn)在的價(jià)值.未來(lái)的貨幣在今日的價(jià)值3.終值

Fut

ur

eval

ue4.現(xiàn)值

Pr

es

entval

ue2.復(fù)利的計(jì)算復(fù)利是指計(jì)算利息時(shí)，把上期的利息并入本金一并計(jì)算利息，即“利滾利”。（1

）復(fù)利終值的計(jì)算（已知現(xiàn)值P，求終值F）復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和。下圖為復(fù)利終值示意圖。448第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念復(fù)利終值的計(jì)算公式為：

F=P×（1+i）n也可寫(xiě)作：F=

P

×（F/

P，i，n

）（F/P，i，n

）為復(fù)利終值系數(shù)。（2

）復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算（已知終值F，求現(xiàn)值P）復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，或者說(shuō)是為取得將來(lái)一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。449第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念下圖為復(fù)利現(xiàn)值示意圖。復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式是：也可寫(xiě)作：P=F×（P/F，i，n）（P/F，i，n

）為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。1550第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念(1

i)

nP

F

例：某人有1

2

0

0元，擬投入報(bào)酬率為8%的投資機(jī)會(huì)，經(jīng)過(guò)多少年才可使現(xiàn)有貨幣增加一倍？1

2

0

0

×（1

+8

%）n=2

4

0

0（1

+8

%）n=2而（F/P，8%，9

）=1.9

9

9所以，n=9例：某人擬在5年后獲得本利和10

0

0

0元，假設(shè)投資報(bào)酬率為10%，他現(xiàn)在應(yīng)投入多少？P×（F/

P，10

%，5

）=10

0

0

0P=10

0

0

0

/

（F/

P，10

%，5

）=10

0

0

0

/

1

.610

5=6

2

0

9例：某人出國(guó)3年，請(qǐng)你代付房租，每年租金

10

0元，設(shè)銀行存款利率10%，他應(yīng)當(dāng)現(xiàn)在給你在銀行存入多少錢(qián)？解：P=10

0

×（1+10

％）-1

+10

0

（1+10

％）-2+10

0

×（1

+10

％）-3＝24

8.6

8

（元）或：P=10

0×[(P/

F,1

0

%,1

)+

(P/

F,1

0

%,2

)+(P/

F,1

0

%,3

)]=10

0

×(0

.9

0

91

+0

.8

2

6

4

+0

.7

51

3

)=24

8

.6

8年金的計(jì)算年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。在年金問(wèn)題中，系列等額收付的間隔期只要滿足相等的條件即可，因此，間隔期完全可以不是一年。例如，每季末等額支付的債券利息就是年金。年金有多種形式，根據(jù)第一次收到或付出

資金的時(shí)間不同和延續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短，一般可分

為普通年金、即付年金、永續(xù)年金和遞延年金。554第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念55三、資金時(shí)間價(jià)值（掌握）（年金、年金分類(lèi)（畫(huà)圖分析）0A12

3

45n

1nm普通年金（后付年金）“無(wú)頭有尾”A

A3A10A24A5A

An

1

n...A...m先付年金（即付年金）“有頭無(wú)尾”A0A1AA

AAA...A...A2A3A4A5m...A...n

1

n

A

...A...永續(xù)年金“有頭無(wú)尾”0A

A

A

A

A...A...A12345n

1nm遞延年金至少?gòu)牡诙陂_(kāi)始注意：（1）區(qū)別各類(lèi)年金形式；（2）區(qū)別年金和復(fù)利A、年金涉及多期等額收付；B、復(fù)利涉及一次（期末/期初）收付；（3）注意年金與復(fù)利的結(jié)合；iF

VAn

Ai1

(1

i)nPVA0

A561、普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算（畫(huà)圖）P49（1）普通年金終值（年金終值系數(shù)FVI

FAi，n

)(關(guān)系：A—F)(1

i)n

1年償債基金，償債基金的計(jì)算是年金終值的逆運(yùn)算，可以通過(guò)年金終值系數(shù)的倒數(shù)求得。(關(guān)系：F—A)普通年金現(xiàn)值(年金現(xiàn)值系數(shù)PVI

FAi,n)(關(guān)系：A—P）注意各種符（4）年資本回收額，年資本回收額的計(jì)算是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算，可以通過(guò)年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)求得。（關(guān)系：P—A）補(bǔ)充：（1）等比數(shù)列求和公式：Sn=a

1(1-

q^n)/(1-

q)（2）注意年金終值系數(shù)與年償債基金系數(shù)、年金現(xiàn)值系數(shù)與年資本回收系數(shù)、復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)呈倒數(shù)關(guān)系；號(hào)的含義?。?

）普通年金的計(jì)算普通年金，也稱后付年金，即在每期期末收到或付出的年金，如下所示。圖中，橫軸代表時(shí)間，數(shù)字代表各期的順序號(hào)，豎線的位置表示支付的時(shí)點(diǎn)，豎線下端的字母A表示每期收付的金額（即年金）。557第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念①普通年金終值（已知年金A求年金終值F）普通年金終值是指其最后一次收到或支付時(shí)的本利和，它是每次收到或支付的復(fù)利終值之和。普通年金終值的計(jì)算公式為：普通年金終值的計(jì)算公式也可寫(xiě)作：

F=A×（F/A，i，n）即：普通年金終值=年金×年金終值系數(shù)i558第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念(1

i)

n

1F

A

例：在5年中每年年底向銀行存入10

0元，存款利率為8%，求第5年末能得到多少？

FVA5

=A×（F/A，8%，5

）=10

0

×5

.8

6

6

6=5

8

6

.6

6稱作“償債基金系數(shù)”，記作（A/F，i，n）。660第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念②年償債基金（已知年金終值F求年金A）償債基金是指為了在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。償債基金的計(jì)算實(shí)際上是年金終值的逆運(yùn)i

算，其計(jì)算公式為：A

F

(1

i)

n

1

i

式中的分式(1

i)n

1例：某人擬在5年后還清10

0

0

0元的債務(wù)，從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行一筆款項(xiàng)，假設(shè)銀行存款利率為10%，每年需存入多少元？A=1

0

0

0

0

×

（A/

F，10

%，5

）=10000

×1

/

（

F/

A，1

0

%，5

）=

10000

×1

/

6

.10

51=10

0

0

0

×0

.16

3

8=16

3

8③普通年金現(xiàn)值（已知年金A求年金現(xiàn)值P）普通年金現(xiàn)值，是指為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額。普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：式中分式

稱作“年金現(xiàn)值系“1元年金現(xiàn)值系數(shù)表”求得有關(guān)數(shù)值。662第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念P

A

1

(1

i)

ni數(shù)”，記為（P/A，ii

，n），可通過(guò)直接查閱1

(1

i)

n例：某人出國(guó)3年，請(qǐng)你代付房租，每年租金

10

0元，設(shè)銀行存款利率10%，他應(yīng)當(dāng)現(xiàn)在給你在銀行存入多少錢(qián)？P=A×（P/

A，1

0

%，3

）=10

0

×2

.4

8

6

9=24

8

.6

91i(1

i)n1

1i1

(1

i)(n1)642、先付年金先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算（畫(huà)圖分析）（總的思路：轉(zhuǎn)換為普通年金形式，以運(yùn)用公式）P56-

57（1）先付年金終值先付年金終值和普通年金終值相比，期數(shù)加1，系數(shù)減1。F

VAn

A（2）先付年金現(xiàn)值先付年金現(xiàn)值和普通年金現(xiàn)值相比，期數(shù)減1，系數(shù)加1。補(bǔ)充：先付年金現(xiàn)值和終值計(jì)算，其思路是轉(zhuǎn)換為后付年金（普通年金），以此運(yùn)用普通年金現(xiàn)值、終值公式；n

110A

A

A

A

A

A

A...A...2PVA0

A3

45n1m1A(虛構(gòu)）（2

）即付年金的計(jì)算即付年金，也稱先付年金，即在每期期初收到或付出的年金。它與普通年金的區(qū)別僅在于收付款時(shí)間的不同。如下圖所示。圖中，橫軸代表時(shí)間，數(shù)字代表各期的順序號(hào)，豎線的位置表示支付的時(shí)點(diǎn)，豎線下端的字母A表示每期收付的金額（即年金）。665第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念①即付年金終值的計(jì)算n期即付年金與n期普通年金的收付款次數(shù)相同，但由于其收付款時(shí)間不同（普通年金是在每期期末收到或付出相等的金額），n期即付年金終值比n期普通年金的終值多計(jì)算一期利息。計(jì)算公式如下：F=

A×（F/

A，i，n）×（1

+

i）即：即付年金終值=年金×普通年金終值系數(shù)×（1+i）或：

F=

A×[（F/

A，i，n+

1

）-1

]即：即付年金終值=年金×即付年金終值系數(shù)666第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念例：某人每年年初存入銀行10

0

0元，銀行存款年利率為8%，到第1

0年其本利和為多少？FVA1

0

=10

0

0

×（F/

A，8

%，1

0

）

×（1

+8

%）=10

0

0

×14

.4

87

×1

.0

8=15

6

4

5或：FVA1

0

=10

0

0

×

[（F/

A，8

%，1

0

+1

）

-1

]=10

0

0

×（16

.6

4

5

-1

）=15

6

4

5②即付年金現(xiàn)值的計(jì)算同理，n期即付年金現(xiàn)值比n期普通年金的現(xiàn)值多計(jì)算一期利息。計(jì)算公式如下：P=

A×（P

/

A，i，n）×（1

+

i）即：即付年金現(xiàn)值=年金×普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+i）或：

P=

A×[（P

/

A，i，n

-1

）+

1

]即：即付年金現(xiàn)值=年金×即付年金現(xiàn)值系數(shù)668第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念例：6年分期付款購(gòu)物，每年年初支付2

0

0元，設(shè)銀行利率為10%，該分期付款相當(dāng)于一次支付現(xiàn)金多少？P=

A×（P/

A，1

0

%，6

）（1

+10

%）=

2

0

0

×4

.3

5

5

3

×1

.1=9

5

8

.16P=A×[（P/

A，1

0

%，6

-1

）+1

]=2

0

0

×（3

.7

9

0

8

+1

）=9

5

8

.16i

i(mn)m(1

i)1

(1

i)n

(1

i)n

1PVAn

A

(1

i)

Ai

iAF

VAn

A(1

i)nm

1

(1

i)m

1703、遞延年金（少考計(jì)算）（1）遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算P57（概念、圖形分析計(jì)算）先計(jì)算出該項(xiàng)年金在n期期初（m期期末）的現(xiàn)值，再把它作為m期的終值計(jì)算到m期期初的現(xiàn)值。（即兩次折現(xiàn)）(圖示）（2）遞延年金終值計(jì)算先求出m+n期的普通年金終值，減去前m期的普通年金終值，就是遞延m期的n期的普通年金終值。0A

A123

45......

mnmAm1②遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算方法有三種：方法1：P=

A×[（P

/

A，i，m

+

n

）-（P/

A，i，m

）]方法2：P=

A×（P

/

A，i，n

）×（P

/

F，i，m

）其中：m——表示遞延期；n——表示連續(xù)實(shí)際發(fā)生的期數(shù)771第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念0m+nAm+n-1Amm+1A例：某企業(yè)向銀行借入一筆款項(xiàng)，銀行貸款的年利息是8%，銀行規(guī)定前1

0年不用還本付息，從第11年至第2

0年每年年末償還本息10

0

0元，這筆款項(xiàng)的現(xiàn)值多少？P=10

0

0

×（P/

A，8

%，2

0

）-

10

0

0

×（P/

A，8

%，1

0

）=10

0

0

×9

.81

81

-1

0

0

0

×6

.7101=310

8或：P=10

0

0

×（P/

A，8

%，1

0

）×（P/

F，8

%，1

0

）=10

0

0

×6

.710

1

×0

.4

6

3

2=310

8iV0

734、永續(xù)年金（P58）（1）永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算1（2）不等額系列收付款項(xiàng)現(xiàn)值的計(jì)算（畫(huà)圖表示）A、全部不等額系列付款現(xiàn)值，可先計(jì)算每次付款的復(fù)利現(xiàn)值，然后求和。（看成若干復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算求和）B、年金與不等額系列付款混合情況，則可分段計(jì)算其年金現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值，然后求和。（按年金現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值兩段計(jì)算求和）5、計(jì)息期短于一年的計(jì)算和折現(xiàn)率、期數(shù)的推算（結(jié)合書(shū)P63內(nèi)容講解）（少考計(jì)算）012

3

45n

1AA

A

AAA

A...A...nm永續(xù)年金的計(jì)算永續(xù)年金，即無(wú)限期等額收入或付出的年金，可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無(wú)窮的普通年金。此外，也可將利率較高、持續(xù)期限較長(zhǎng)的年金視同永續(xù)年金計(jì)算。永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：當(dāng)n→∞時(shí)，（1+i

）-

n的極限為零，故上式可寫(xiě)成：774第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念例：某永續(xù)年金每年年末的收入為8

0

0元，利息率為8%，求該項(xiàng)永續(xù)年金的現(xiàn)值。P=8

0

0

×1

/

8

%=10

0

0

02.1.4貼現(xiàn)率和期數(shù)的推算例：現(xiàn)在向銀行存入5

0

0

0元，按復(fù)利計(jì)算，在利率為多少時(shí)，才能保證在以后10年中每年得到7

5

0元？(P/

A,

i,

10

)=5

0

0

0

/

7

5

0

=6

.6

6

7查年金現(xiàn)值系數(shù)表，得：當(dāng)利率為8%時(shí)，系數(shù)為6.710；當(dāng)利率為9%時(shí)，系數(shù)為6.41

8。所以，利率應(yīng)在8%~9%之間，可用插值法計(jì)算X的值如下：(x%-8

%)/

(9

%-8

%)=(6

.6

6

7

-6

.710

)/

(6

.41

8

-6

.710

)得到：i=8.147%1.下列各項(xiàng)中，與資本回收系數(shù)呈倒數(shù)關(guān)系（P-A）的是（2012）（P54-

55）A.償債基金系數(shù)C.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)B.年金現(xiàn)值系數(shù)D.年金終值系數(shù)2012

）

（P44）下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的表述中，正確的是（資金時(shí)間價(jià)值包括風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素資金時(shí)間價(jià)值包括通貨膨脹因素資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是放棄流動(dòng)偏好的價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是社會(huì)平均利潤(rùn)率的一部分21.

財(cái)務(wù)管理最基本的價(jià)值觀念有（

2012

）（P40）C.利潤(rùn)最大化觀念A(yù).

時(shí)間價(jià)值觀念

B.

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念D.

經(jīng)濟(jì)效益最大化觀念

E.

權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化觀念（注意：區(qū)別“財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)”P(pán)12-

）A.FVn

PVo

(1

i

n)1

i

nB.P

Vo

P

Vn

C.FV

PV

(1i)nn

oo

n781(1

i)nD.PV

PV

2．計(jì)算復(fù)利終值時(shí)一般采用的公式是（

2011

）（C）

1

BDABC21．下列屬于遞延年金現(xiàn)值計(jì)算公式的有（

2011

）（

）A.V0

APVIF

Ai

,n

B.V0

APVIF

Ai

,n(1

i)C.V0

APVIF

Ai

,n1

AD.V0

APVIF

Ai

,n

PVIF

i

,m

E.V0

APVIFAi

,mn

APVIF

Ai

,m2

．計(jì)算復(fù)利終值時(shí)一般采用的公式是（

）（2011

）4.下列關(guān)于先付年金現(xiàn)值的表達(dá)正確的是（2010

）A.

V0=A▲PVI

FAi

,

n+1+AC.

V0=A▲PVI

FAi

,

n-

1-

AB.

V0=A▲PVI

FAi

,

n-

1+AD.

V0=A▲PVI

FAi

,

n+1-

A3.

后付年金終值系數(shù)的倒數(shù)是(2008)（A-F）A.

資本回收系數(shù)

B.

償債基金系數(shù)

（F-

A）C.

先付年金終值系數(shù)

D.

后付年金現(xiàn)值系數(shù)79BDCBB下列關(guān)于年金的表述正確的有（2010

）年金是指一定時(shí)期發(fā)生的系列收付款項(xiàng)年金是指一定時(shí)期等額的系列收付款項(xiàng)普通年金是指一定時(shí)期每期期末等額的系列收付款項(xiàng)先付年金是指一定時(shí)期每期期初等額的系列收付款項(xiàng)E.遞延年金是指最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)，隨后若干期等額的系列收付款項(xiàng)4．在下列各項(xiàng)年金中，無(wú)法計(jì)算出確切終值的是(

)

P58A．后付年金 B．先付年金 C．遞延年金 D．永續(xù)年金22．通常情況下，按下列方法計(jì)提的折舊費(fèi)不屬于年金形式的有(

2009)

P49A．采用工作量法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)

B．采用行駛里程法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)

C．采用年限平均法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)

D．采用年數(shù)總和法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)E．采用雙倍余額遞減法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)32．簡(jiǎn)述年金的含義并列舉年金按收付時(shí)點(diǎn)不同所劃分的種類(lèi)。（2011）CDE80DDE2、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（掌握）P69投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而取得的報(bào)酬。A、資金時(shí)間價(jià)值是在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹下的投資收益率。B、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益（投資風(fēng)險(xiǎn)收益）投資決策的類(lèi)型：（能判斷）P69-

70A、確定性投資決策；B、風(fēng)險(xiǎn)性投資決策；C、不確定性投資決策；投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值表示方法P70A、風(fēng)險(xiǎn)收益額；（絕對(duì)額）B、風(fēng)險(xiǎn)收益率；（相對(duì)數(shù)）投資收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率+風(fēng)險(xiǎn)投資收益率81第二章資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值2、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬含義：冒險(xiǎn)投資獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。表現(xiàn)方式：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額=投資報(bào)酬額-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=投資報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率3、兩者關(guān)系

風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高。4、投資報(bào)酬率——轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)的報(bào)酬——預(yù)期通貨膨脹補(bǔ)償投資報(bào)酬率(額)=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(額)+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(額)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償）資金時(shí)間價(jià)值率通貨膨脹補(bǔ)償率違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率842、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（掌握）（4）概率分布和預(yù)期收益A、概率：事件發(fā)生可能性（百分?jǐn)?shù)）；B、預(yù)期收益：期望收益（計(jì)算公式P72）C、理解P73結(jié)論：概率分布越集中，實(shí)際可能的結(jié)果越接近預(yù)期收益，實(shí)際收益率低于預(yù)

期收益率的可能性就越小，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度也越小，反之，投資風(fēng)險(xiǎn)越大；（5）投資風(fēng)險(xiǎn)收益的衡量（掌握）計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)的程序：A、計(jì)算投資項(xiàng)目的預(yù)期收益（收益期望值）；B、計(jì)算投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差；（標(biāo)準(zhǔn)差）結(jié)論：不同方案期望收益相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越小，其風(fēng)險(xiǎn)越小，反之越大；（各方案期望收益相同時(shí)，才能比較標(biāo)準(zhǔn)差確定風(fēng)險(xiǎn)）C、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率；（標(biāo)準(zhǔn)差率）結(jié)論：標(biāo)準(zhǔn)利差率越小，其風(fēng)險(xiǎn)越小，反之，越大?。ǜ鞣桨钙谕找娌煌瑫r(shí)，須用標(biāo)準(zhǔn)利差率來(lái)判斷風(fēng)險(xiǎn)；）D、求投資項(xiàng)目應(yīng)得的風(fēng)險(xiǎn)收益率；投資收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率（P77）風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)*標(biāo)準(zhǔn)差率E、預(yù)測(cè)投資收益率，權(quán)衡投資方案是否可取。二、單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（一）概率分布1.預(yù)期投資報(bào)酬率及其概率經(jīng)濟(jì)狀況概率A項(xiàng)目B項(xiàng)目繁榮0.

390%20%正常0.

415%15%衰退0.

3-

60%10%合計(jì)1——期望報(bào)酬率是各種可能的報(bào)酬率按其概率進(jìn)行加權(quán)平均得到的報(bào)酬率。nK

Pi

Kii

1K-----期望值Pi

——第i種結(jié)果出現(xiàn)的概率；Ki

——第i種結(jié)果下的預(yù)期報(bào)酬率；

n-----所有可能結(jié)果的數(shù)目;（二）計(jì)算期望報(bào)酬率（二）期望報(bào)酬率：以概率作為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)KA

0.3

90%

0.4

15%

0.3

(

60%)

15%例：經(jīng)濟(jì)狀況概率

A項(xiàng)目

B項(xiàng)目繁榮0.390%20%正常0.415%15%衰退0.3-60%10%合計(jì)1——K

B

0.3

20%

0.4

15%

0.3

10%

15%方差

i

i(

K

K

)

Pn

2i

12

i

1n

(Ki

K

)2

Pi標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差的大小反映投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說(shuō)明離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)也就越??；反之，標(biāo)準(zhǔn)離差越大則風(fēng)險(xiǎn)越大。（三）方差和標(biāo)準(zhǔn)離差A(yù)

58.09%

0.3

(

90%

15%)2

0.4

(15%

15%)2

0.3

(

60%

15%)2概

率

經(jīng)濟(jì)狀況 A項(xiàng)目 B項(xiàng)目繁榮0.

390%20%正常0.

415%15%衰退0.

3-

60%10%合計(jì)1——B

3.87%

0.3

(

20%

15%)2

0.4

(15%

15%)2

0.3

(10%

15%)2A項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)較大，大于B項(xiàng)目。例：標(biāo)準(zhǔn)離差能否對(duì)比所有方案的風(fēng)險(xiǎn)大??？煉標(biāo)準(zhǔn)離差無(wú)法對(duì)比兩個(gè)期望值不相等方案的風(fēng)險(xiǎn)大小。煉解決這一問(wèn)題的思路是計(jì)算離散程度的相對(duì)指標(biāo)，也就是標(biāo)準(zhǔn)離差率。

標(biāo)準(zhǔn)離差率說(shuō)明期望報(bào)酬率不同的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度大小。標(biāo)準(zhǔn)離差率越高，則項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越大。iiK

i

V

A

58.09%

B

3.87%K

A

15%K

B

15%

58.09%

3.873V

A

15%BV

3.87%

0.258

15%（四）標(biāo)準(zhǔn)離差率計(jì)算公式：（五）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率k

R

bV計(jì)算公式：K

KF

KR

KF

bVb——將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的系數(shù)

V——標(biāo)準(zhǔn)離差率（六）投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

各項(xiàng)指標(biāo)比較：指標(biāo)計(jì)算公式結(jié)

論期望值nK

(

Pi

K

i

)i

1反映預(yù)期收益的平均化，不能直接用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差率期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。n

(

K

K

)2

Pi

ii

1V

ii

K

i1、簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)收益額和風(fēng)險(xiǎn)收益率的含義，并分析在不考慮物價(jià)變動(dòng)的情況下投資收益率的組成內(nèi)容。

（P

70

-71

）（2012

）答：風(fēng)險(xiǎn)收益額，是指投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益的金額。而風(fēng)險(xiǎn)收益額對(duì)于投資額的比率，則稱為風(fēng)險(xiǎn)收益率。在不考慮物價(jià)變動(dòng)的情況下，投資收益率包括兩部分：一部分是資金時(shí)間價(jià)值，它是不經(jīng)受投資風(fēng)險(xiǎn)而得到的價(jià)值，即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率；另一部分是投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，即風(fēng)險(xiǎn)收益率。其關(guān)系為：投資收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率+風(fēng)險(xiǎn)投資收益率。3．根據(jù)投資方案未來(lái)收益的各種可能結(jié)果，用概率為權(quán)數(shù)計(jì)算出來(lái)的加權(quán)平均數(shù)是（

2011

）94A．風(fēng)險(xiǎn)收益

C．標(biāo)準(zhǔn)離差B．預(yù)期收益

D．標(biāo)準(zhǔn)離差率4．對(duì)未來(lái)情況不能完全確定，但各種情況發(fā)生的概率已知的投資決策是（2011

）A．確定性投資決策

B

．風(fēng)險(xiǎn)性投資決策C．不確定性投資決策

D．均衡性投資決策BB35.甲項(xiàng)目的年收益率及概率分布如下表所示：（P

71-77

）（2012

）市場(chǎng)狀況概率年收益率較好0.340％一般0.520％較差0.25％要求：(1)計(jì)算甲項(xiàng)目年收益率的期望值；(2)計(jì)算甲項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差；

(3)計(jì)算甲項(xiàng)目年收益率=的標(biāo)準(zhǔn)離差率；(4)假設(shè)乙項(xiàng)目年收益率期望值為25％，標(biāo)準(zhǔn)離差為18％，比較甲、乙兩項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)（1）甲項(xiàng)目年收益率的期望值=40%*

0.3+20%*

0.5+5%*

0.2=23%（2）甲項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差（40%

23%）2

0.3

（20%

23%）2

0.5

（5%

23%）2

0.295≈1

2

.49

%（3

）項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=12.49%/23%≈0.54（4

）乙項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=18%/25%=0.72因?yàn)?.54<0.72，可以判定甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)較小。3.已知甲方案投資收益率的期望值為14%，乙方案投資收益率的期望值為15%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，則比較兩個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)是（

2010）A.

期望值

B.

標(biāo)準(zhǔn)離差

C.

標(biāo)準(zhǔn)離差率

D.

方差4.在利率和計(jì)息期相同的條件下，下列表達(dá)式正確的是（

2010

）A.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1C.普通年金終值系數(shù)×資本回收系數(shù)=1D.普通年金終值系數(shù)×先付年金現(xiàn)值系數(shù)=131.簡(jiǎn)述投資風(fēng)險(xiǎn)收益的計(jì)算步驟。（2010

）3．某種股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率為40％，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為30％，則該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為(2009)P76,40%*

30%=12%A．6％

B．12％

C．20％

D．40％23．下列指標(biāo)中，用于衡量企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有(

2009

)

P74A．標(biāo)準(zhǔn)離差 B．預(yù)期收益率 C．標(biāo)準(zhǔn)離差率D．投資平均報(bào)酬率 E．獲利指數(shù)96CBBAC35.某人購(gòu)買(mǎi)商品房，有A、B兩種付款方式可供選擇。A種付款方式：每年年初支付購(gòu)房款95

000元，連續(xù)支付8年。B種付款方式：年初首付房款120000元，從第一年開(kāi)始在每年年末支付房款105000元，連續(xù)支付6年。復(fù)利計(jì)息，年利率為8%。要求：(1)計(jì)算A、B兩種付款方式的現(xiàn)值；(2)你認(rèn)為購(gòu)房者應(yīng)該選擇何種付款方式？（PVI

FA8%，6=4.623；PVI

FA8%，7=5.206；PVI

FA8%，8=5.747。計(jì)算結(jié)果取整數(shù)）（2010）975.用于比較預(yù)期收益不同的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)是(2009

)

P76A.標(biāo)準(zhǔn)離差率C.預(yù)期收益的概率B.標(biāo)準(zhǔn)離差D.預(yù)期收益23.下列關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)與概率分布的表述中，正確的有(2009)P73預(yù)期收益的概率分布總是連續(xù)式的；預(yù)期收益的概率分布越集中，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度越??；預(yù)期收益的概率分布越集中，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度越大；D.只有預(yù)期收益相同時(shí)，才能直接用收益的概率分布分析投資的風(fēng)險(xiǎn)程度；E.只有預(yù)期收益不同時(shí)，才能直接用收益的概率分布分析投資的風(fēng)險(xiǎn)程度22．關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，下列表述正確的有（

2008

）P70A．投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值有風(fēng)險(xiǎn)收益額和風(fēng)險(xiǎn)收益率兩種表示方法B．風(fēng)險(xiǎn)收益額是投資者進(jìn)行投資所獲得的投資收益總額C．風(fēng)險(xiǎn)收益率是風(fēng)險(xiǎn)收益額與投資額的比率D．在實(shí)際工作中，投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值通常以風(fēng)險(xiǎn)收益率進(jìn)行計(jì)量E．一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值應(yīng)該越高ABD98AC本章內(nèi)容企業(yè)資本金制度籌資數(shù)量預(yù)測(cè)和資本籌集資本成本資本結(jié)構(gòu)考情分析本章重點(diǎn)考察籌資管理的基本概念，籌資渠道、籌資方式和金融市場(chǎng)。各種資本的籌資方式和資本成本和資本結(jié)構(gòu)的計(jì)算。出題形式以選擇、簡(jiǎn)答、計(jì)算為主，個(gè)別年份有論述題。大概分值約10-

15分。99第三章 籌資管理第三章籌資管理第一節(jié)籌資管理概述一、籌集資金動(dòng)機(jī)P82（掌握）籌資動(dòng)機(jī)有四類(lèi)：（一）新建籌資動(dòng)機(jī)；確定固定資產(chǎn)資金和流動(dòng)資金需要量；（二）擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)：P82；擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蜃芳訉?duì)外投資，擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)結(jié)果，企業(yè)資產(chǎn)總額和權(quán)益總額增加；（三）調(diào)整籌資動(dòng)機(jī)：P83不增減資本總額，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債、所有者權(quán)益的構(gòu)成）。其形式有：債轉(zhuǎn)股、以股抵債；（四）雙重籌資動(dòng)機(jī)綜合（二）（三）兩種動(dòng)機(jī)二、籌資原則P84（了解）1、合理確定資金需要量，努力提高籌資效果；2、研究投資方向，大力提高投資效果；3、適時(shí)取得所籌資金，保證資金投放需要；4、選擇籌資來(lái)源，降低資金成本；5、適當(dāng)安排自有資金比例，正確進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)；6、遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益。100三、籌資渠道P85--

（掌握）1、國(guó)家財(cái)政資金；2、銀行信貸資金；3、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；4、其他單位資金；5、民間資金；6、企業(yè)自留資金；7、國(guó)外和港澳臺(tái)資金。四、籌資方式P

87

（掌握）1、吸收直接投資；2、發(fā)行股票；3、企業(yè)內(nèi)部積累；4、銀行借款；5、發(fā)行債券；6、融資租賃；7、商業(yè)信用。五、金融市場(chǎng)（P

90

）（P

91圖3-2

）（掌握）（一）按融資對(duì)象，分為：資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。（二）按融資期限長(zhǎng)短，分為：貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。（三）按交易性質(zhì)，分為：同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)。（四）按證券交易過(guò)程，分為：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。101第二節(jié)企業(yè)資本金制度一、企業(yè)資本金的概念和構(gòu)成P

93

（掌握）對(duì)含義的理解：（1

）從性質(zhì)上看，資本金是主權(quán)資金；（2

）從目的上看，資本金有營(yíng)利性；（3

）從功能上，企業(yè)以資本金為限承擔(dān)責(zé)任；（4

）從法律地位上看，資本金要求完整性，追加、減少必須辦理變更登記；二、企業(yè)資本金的籌集P

93-95

（掌握）（1

）籌集資本金的最低限額要求；（2

）籌集資本金的方式多樣；（3

）籌集資本金的期限；（4

）資本金的評(píng)估和驗(yàn)收（實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等非貨幣性資產(chǎn)出資，應(yīng)以評(píng)估、合同、協(xié)議確定價(jià)）；（5

）出資者的責(zé)任及違約處罰（足額出資）。三、企業(yè)資本金的管理原則P

95-96

（掌握）（1

）資本確定原則（注意含義P95）；（2

）資本充實(shí)原則；（3

）資本保全原則（注意含義P

95

）；（4

）資本增值原則（含義P

95，按10%提取法定盈余公積金）；（5

）資本統(tǒng)籌使用原則。四、企業(yè)資本金制度的作用（了解）102第三節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)（少考計(jì)算）三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售百分比法（掌握：基本依據(jù)、計(jì)算步驟，易出簡(jiǎn)答題）（一）銷(xiāo)售百分比法的基本依據(jù)（掌握P99）本法：一般借助預(yù)測(cè)利潤(rùn)表和預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表。（1）通過(guò)預(yù)測(cè)利潤(rùn)表預(yù)測(cè)企業(yè)留存利潤(rùn)；（2）通過(guò)預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)企業(yè)資本需要總額（所有者權(quán)益）和外部籌資（負(fù)債）的增加額；（二）計(jì)算步驟（掌握（三步）P99-

1031、編制預(yù)測(cè)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)；2、編制預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額；敏感項(xiàng)目：與銷(xiāo)售額有不變比率關(guān)系的項(xiàng)目，包括敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債；（掌握P100）（注：所有者權(quán)益項(xiàng)目均不屬敏感項(xiàng)目）敏感資產(chǎn)：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等；敏感負(fù)債：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等；注意：應(yīng)收票據(jù)、短期投資、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、遞延資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長(zhǎng)期負(fù)債、實(shí)收資本、留存項(xiàng)目不屬于敏感項(xiàng)目；3、按預(yù)測(cè)公式預(yù)測(cè)外部籌資額有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目及其銷(xiāo)售百分比變動(dòng)條件下外部籌資額的調(diào)整103（一）因素分析法（分析調(diào)整法）

定義：以有關(guān)資本項(xiàng)目上年度的實(shí)際平均需要量為基礎(chǔ)，進(jìn)行分析調(diào)整并預(yù)測(cè)資本需要量的一種方法。

優(yōu)缺點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便、結(jié)果不太精確

適用范圍：品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、價(jià)格較低、用量較小的資本項(xiàng)目（二）銷(xiāo)售百分比法

定義：是假設(shè)資產(chǎn)、負(fù)債與銷(xiāo)售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入和相應(yīng)的百分比預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債，然后確定融資需求的一種財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法。（二）基本步驟.分析基期資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)項(xiàng)目與銷(xiāo)售收入 總額之間的依存關(guān)系（1）資產(chǎn)類(lèi)項(xiàng)目：貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，一般會(huì)隨銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)而增加，稱之為敏感資產(chǎn)。增加固定資產(chǎn)所需資金需要進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的一次性預(yù)算。長(zhǎng)期投資和無(wú)形資產(chǎn)等項(xiàng)目，一般不隨銷(xiāo)售額的增加而增加。（2）負(fù)債類(lèi)項(xiàng)目：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅費(fèi)和其他應(yīng)付款等流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目，通常會(huì)隨著銷(xiāo)售額增加而增加，稱之為敏感負(fù)債。至于長(zhǎng)期負(fù)債則不能隨銷(xiāo)售的增長(zhǎng)而增加。.計(jì)算基期的銷(xiāo)售百分比敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債會(huì)隨銷(xiāo)售額的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)。根據(jù)基期資產(chǎn)負(fù)債表，分別計(jì)算敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債各項(xiàng)目占銷(xiāo)售額的百分比。

3.計(jì)算計(jì)劃期內(nèi)所需追加資金量（1

）銷(xiāo)售額增長(zhǎng)所需追加資金=（A/S

0

-L/S

0

）*

(S

1

-S

0

)A——敏感資產(chǎn)總額

L——敏感負(fù)債總額S

1——計(jì)劃期銷(xiāo)售總額S

0——基期銷(xiāo)售總額（2

）計(jì)劃期內(nèi)預(yù)計(jì)增加的內(nèi)部資金來(lái)源：計(jì)劃期內(nèi)預(yù)計(jì)增加的內(nèi)部資金來(lái)源=De

p1

+S

1

R0

(1-D1

)De

p1——計(jì)劃期提取折舊減去計(jì)劃期用于更新改造的資金的余額R0——基期銷(xiāo)售利潤(rùn)率D1——計(jì)劃期股利發(fā)放率

（3

）計(jì)劃期增加的固定資產(chǎn)資金需要量：

F1

（4

）計(jì)劃期的零星資金需要量：M1計(jì)劃期資金需要量=（A/S

0

-L/S

0

）*(S

1

-S

0

)-De

p1

-S

1

R0

(1-D1

)+F1

+M1（三）線性回歸分析法

是假定資金需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系并建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)資金需要量的方法。

公式：y=a+bx

式中：y—資金需要量

a--不變資本總額

b--單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額

x—產(chǎn)銷(xiāo)量第四節(jié)權(quán)益資本籌集一、吸收投入資本（效應(yīng)：增加股東）（一）籌集投入資本的主體和種類(lèi)（掌握大點(diǎn)）P1071、國(guó)家直接投資；2、其他企業(yè)、事業(yè)單位等法人直接投資；3、本企業(yè)內(nèi)部職工直接投資；4、外國(guó)投資者投資；（二）吸收投入資本的出資形式（掌握具體4種形式）P107-108貨幣形式和非貨幣形式；(具體有哪些？）（三）吸收投資的程序（了解）（四）籌集非現(xiàn)金投資的估價(jià)（掌握）P110企業(yè)籌集的非現(xiàn)金投資（流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、有價(jià)證券等），應(yīng)評(píng)估其金額，或協(xié)議約定金額計(jì)價(jià)；6.一般情況下，采用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，假定不隨銷(xiāo)售收入變動(dòng)的項(xiàng)目是（A.

現(xiàn)金

B.

存貨110）C.

應(yīng)付賬款

D.

公司債券D（五）吸收投入資本籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。（掌握）

P111-

112；1、優(yōu)點(diǎn)3條：（1）能增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；（2）能夠盡快形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力；（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低；2、缺點(diǎn)2條：（1）資本成本較高；（2）產(chǎn)權(quán)清晰程度差；3.在我國(guó)，企業(yè)采用吸收投入方式籌集權(quán)益資本時(shí)，不屬于投資者出資形式的是（A.現(xiàn)金資產(chǎn)）（P107-

108）(

2012)B.土地所有權(quán)C.

工業(yè)產(chǎn)權(quán)或非專(zhuān)利技術(shù)

D.

原材料或機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)22.企業(yè)以原材料、燃料、產(chǎn)成品等非現(xiàn)金資產(chǎn)投資時(shí)，對(duì)該非現(xiàn)金資產(chǎn)可采用的估價(jià)方法有（A.現(xiàn)行市價(jià)法C.折余價(jià)值法）

（P110）B.收益現(xiàn)值法D.重置成本法E.約當(dāng)產(chǎn)量法111BAD(

2012)二、發(fā)行普通股（一）股票的種類(lèi)P113-

115重點(diǎn)掌握第“1”（按股東權(quán)利和義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)P113）、“4”（按股票投資主體標(biāo)準(zhǔn)P114）、”5“（按發(fā)行對(duì)象和地點(diǎn)P114)三種分類(lèi)方式；（二）股票的發(fā)行程序（了解）（三）股票發(fā)行方法與推銷(xiāo)方式（了解）掌握承銷(xiāo)方式P120（包銷(xiāo)、代銷(xiāo)）（風(fēng)險(xiǎn)大?。ㄋ模┌l(fā)行價(jià)格的確定（少考計(jì)算題）1、股票價(jià)值類(lèi)型P121（掌握）（劃出重點(diǎn)）票面價(jià)值（面值）：表明股東投資占資本總額的比例，是股東行使各種權(quán)力的依據(jù)，與企業(yè)資產(chǎn)無(wú)直接聯(lián)系；賬面價(jià)值（凈資產(chǎn)價(jià)值=所有者權(quán)益/普通股數(shù)）：其可信度高，是股票投資分析依據(jù)之一。其價(jià)值越高，越有投資價(jià)值；市場(chǎng)價(jià)值（市價(jià)）：交易價(jià)格，與企業(yè)盈利能力相關(guān)，是投資者直接參考依據(jù)；2、新股發(fā)行價(jià)格的計(jì)算（記住