全球資金觀察系列103：北向流入大金融16億元

圖1：近一周(2024.4.15-2024.4.19)重要數(shù)據(jù)一覽資料來源：EPFR，Wind，財(cái)通證券研究所注：

EPFR追蹤全球基金的資金流向，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)周期為上周三至本周三大類資產(chǎn)資金流向全球|大類資產(chǎn)本周凈流入（億美元）上周凈流入（億美元）2024年至今（億美元）權(quán)益|發(fā)達(dá)-新興本周凈流入占比上周凈流入占比累計(jì)凈流入（2024.1-）債券571331906發(fā)達(dá)市場-0.04%-0.10%1.61%貨幣-159851533新興市場-0.13%-0.11%14.22%股票-91-1961274發(fā)達(dá)-新興0.09%0.01%-1260%全球資金中美股市分行業(yè)流向權(quán)益|中國本周凈流入（億美元）上周凈流入（億美元）2024年至今（億美元）權(quán)益|美國本周凈流入（億美元）上周凈流入（億美元）2024年至今（億美元）金融1.10.3-4.1科技6.4-11.6137.4醫(yī)藥生物0.70.4-0.9工業(yè)1.60.923.8公用事業(yè)0.20.20.0基礎(chǔ)設(shè)施0.52.49.6基礎(chǔ)設(shè)施0.10.0-0.2能源-0.18.5-13.6原材料0.10.2-0.4原材料-0.82.51.6房地產(chǎn)0.00.0-0.9公用事業(yè)-1.5-2.4-36.4電信業(yè)務(wù)0.00.10.8消費(fèi)品-2.7-3.4-7.8工業(yè)0.00.00.0房地產(chǎn)-2.8-3.10.1能源-0.40.10.9電信業(yè)務(wù)-3.3-2.5-3.3消費(fèi)品-1.0-0.7-13.4金融-3.44.0-12.8科技-3.63.5-3.4醫(yī)藥生物-6.3-9.2-27.4北上與ETF資金流向（財(cái)通大類行業(yè)）北上本周凈流入（億元）上周凈流入（億元）2024年至今（億元）ETF本周凈流入（億元）月度凈流入（億元）季度凈流入（億元）大金融16.0-16.7310.7醫(yī)藥醫(yī)美2.119.1-11.8#醫(yī)藥醫(yī)美11.5-15.4-88.2公共服務(wù)1.2-0.9-7.2#周期-0.212.838.3大金融0.610.9-38.0#公共服務(wù)-6.7-16.5106.4消費(fèi)-1.68.9-14.5#消費(fèi)-9.7-52.869.5高端制造-2.8-12.1-80.1#科技-36.9-9.768.2科技-3.54.6-87.1#高端制造-43.4-13.817.1周期-8.9-1.15.1#.全球市場資金流向：大類角度，本周（2024年4月11日-2024年4月17日）全球資金流入債券市場57億美元，流出貨幣，股票市場1598億美元，91億美元。標(biāo)普、納指回落。債市流向：中美10年期利差倒掛幅度放寬，當(dāng)前為-2.39%；全球資金流出中國公司債、流出短期債較多?？缡袌?風(fēng)格角度，近一周全球資金流出新興市場較多；成長&小盤風(fēng)格流出居多。行業(yè)角度，

2024.4.11-2024.4.17，全球資金流入美股科技

(6.39億美元)最多；中國權(quán)益資產(chǎn)中，流入金融

(1.08億美元)最多。國內(nèi)市場資金流向：北上：1）大類行業(yè)而言，本周北上資金凈流入最多的大類行業(yè)為：大金融

(15.97億元)、醫(yī)藥醫(yī)美

(11.54億元)、綜合

(0.46億元)；凈流出最多的大類行業(yè)為：高端制造

(-43.43億元)、科技

(-36.88億元)、消費(fèi)

(-9.74億元)。2）一級(jí)行業(yè)而言，本周北上資金凈流入最多的一級(jí)行業(yè)為：醫(yī)藥

(12.32億元)、非銀行金融

(8億元)、銀行

(7.84億元)；流出最多的一級(jí)行業(yè)為：電子(-18.51億元)、電力設(shè)備及新能源

(-17.85億元)、計(jì)算機(jī)

(-13.21億元)。3）個(gè)股角度而言，本周北上資金凈買入前五個(gè)股為：云南白藥

(5.85億元)、平安銀行

(4.8億元)、中國平安

(4.21億元)、金山辦公

(3.08億元)、赤峰黃金

(2.99億元)。凈流出紫金礦業(yè)

(-9.03億元)、中國中免

(-8億元)、工業(yè)富聯(lián)(-7.89億元)等。南下：1)GICS行業(yè)而言，本周南下資金凈買入前列的GICS行業(yè)依次是：金融(16.4億港元)、信息技術(shù)(11.8億港元)、可選消費(fèi)(11.2億港元)；凈買入末列的GICS行業(yè)依次是：材料(-2億港元)、房地產(chǎn)(1.9億港元)、日常消費(fèi)(2億港元)。2）一級(jí)行業(yè)而言，本周南下資金凈買入前列的一級(jí)行業(yè)依次是：通信(10.9億港元)、銀行(9.5億港元)、非銀金融(6.8億港元)；凈買入末列的一級(jí)行業(yè)依次是：有色金屬(-2.3億港元)、農(nóng)林牧漁(0億港元)、鋼鐵(0億港元)。3）個(gè)股角度而言，本周南下資金凈流入前三個(gè)股為：騰訊控股

(8.17億港元)、中國移動(dòng)(6.95億港元)、建設(shè)銀行(3.35億港元)；凈流出前三個(gè)股為：快手-W(-2.1億港元)、中信銀行(-1.97億港元)、洛陽鉬業(yè)(-1.6億港元)。ETF：1）指數(shù)視角上，本周資金整體流出ETF，寬基指數(shù)ETF凈流出18.69億元。2）行業(yè)視角上，財(cái)通大類下，本周資金整體流出大類行業(yè)ETF，流入醫(yī)藥醫(yī)美ETF（2.12億元）居前，流出周期ETF（-8.94億元）居前。從月度數(shù)據(jù)看，醫(yī)藥醫(yī)美凈流入居前，月度流入額為19.14億元。新發(fā)基金：本周新發(fā)12只股票型+混合型基金，合計(jì)新發(fā)份額為18.58億份；2024年4月以來累計(jì)發(fā)行份額90.1億份。國內(nèi)市場資金需求：本周募資總額24.29億元，募集家數(shù)5家；相較上周62.14億元募資規(guī)模小幅下降。其中IPO規(guī)模3.94億元，首發(fā)家數(shù)為3家；定增募集規(guī)模20.35億元。兩融&回購：截至4月19日，兩市融資融券余額為15322億元，較上周五減少33.88億元。本周滬深兩市股票回購金額19.46億元，較上周9.91億元有所上升。重要股東增減持：凈增持較前周減少，

本周重要股東凈增持6.49億元，

4月以來凈增持累計(jì)規(guī)模6.73億元，重要股東增持占總股本比例居前個(gè)股為：濱海能源、來伊份、沃頓科技、山鷹國際、ST世茂等；增持前10個(gè)股周度漲跌幅中位數(shù)為-8.06%。風(fēng)險(xiǎn)提示：無風(fēng)險(xiǎn)利率上行、宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場波動(dòng)超預(yù)期，全球資本回流美國超預(yù)期、中美博弈超預(yù)期、通脹超預(yù)期等。01. 全球資金大類流向：資金流入債券市場57億美元，流出貨幣市場1598億美元02. 全球資金債券市場流向：流入美國混合債較多03. 全球資金權(quán)益市場流向：流出新興市場、成長&小盤流出居多04. 北上：凈流出67億元，流入醫(yī)藥、非銀行金融、銀行居前05. 南下：流入金融、信息技術(shù)居前06. ETF與新發(fā)基金：寬基ETF凈流出19億元，新發(fā)基金18.58億份07. IPO&再融資情況：本周資金需求整體小幅下降08. 兩融與回購：兩融余額減少，回購規(guī)模有所上升09. 增減持：重要股東增持減少，4月以來累計(jì)凈增持6.73億元本周（2024年4月11日-2024年4月17日）全球資金流入債券市場，流出貨幣，股票市場。標(biāo)普、納指回落資金流向：本周全球資金流入債券市場57億美元，流出貨幣、股票市場1598億美元，91億美元；從凈流入額來看，債券>股票>貨幣

。市場表現(xiàn)：地緣沖突以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期回落，標(biāo)普、納指回落。資料來源：EPFR，Wind，財(cái)通證券研究所注：EPFR追蹤全球各地的基金流向，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)周期為上周三至本周三1圖3：標(biāo)普、納指表現(xiàn)-500005000100001500020000250002020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/03貨幣

債券

股票圖2：本周全球資金流入債券市場，流出貨幣，股票市場（億美元）1701601501401301201101009080納斯達(dá)克標(biāo)普500（標(biāo)準(zhǔn)化點(diǎn)位，點(diǎn)）中美10年期國債利差倒掛幅度擴(kuò)張，當(dāng)前-2.39%；全球資金流出公司債較多。分類型：本周中美10年期利差倒掛幅度擴(kuò)張，為-2.39%；近一周全球資金流出中國公司債>主權(quán)債>混合債，分別為0.33億美元，0.23億美元，0.19億美元。分期限：本周資金流出中國短期債>長期債，分別為0.001億美元，0.0003億美元。圖5：全球資金中國主權(quán)、公司、混合債流向圖6：全球資金中國長、中、短期債流向43210-1-2-3-4圖4：中美各期限國債利差中美1年期利差（%）

中美2年期利差（%）中美10年期利差（%）-100-50050100150200公司債混合債主權(quán)債（億美元）151050-5-10-15-20-25長期債

中長期債

短期債2資料來源：EPFR，Wind，財(cái)通證券研究所（億美元）本周美國10Y-2Y國債利差倒掛幅度收窄，資金流入美國債市。分類型：本周全球資金流入美國混合債>主權(quán)債，分別為39.56億美元，23.74億美元；流出公司債38.88億美元。分期限：截至4月18日，美國10年期-2年期國債利差倒掛收窄至-0.34%。全球資金本周流入美國中長期債>短期債，分別為24.69億美元，2.39億美元；流出長期債0.71億美元。圖8：全球資金美國主權(quán)、公司、混合債流向圖9：全球資金美國長、中、短期債流向6543210-1-2圖7：美債長、短端利差美國2年期國債收益率（%） 美國10年期國債收益率（%）10Y-2Y（%）3500300025002000150010005000-500-1000公司債

混合債

主權(quán)債（億美元）40003500300025002000150010005000-500-1000長期債

中長期債

短期債3資料來源：EPFR，Wind，財(cái)通證券研究所（億美元）近一周全球資金流出新興市場>發(fā)達(dá)市場；發(fā)達(dá)市場表現(xiàn)較優(yōu)?？缡袌隽飨虮容^：近一周全球資金流出新興市場>發(fā)達(dá)市場?？缡袌霰憩F(xiàn)比較：發(fā)達(dá)市場表現(xiàn)較優(yōu)，發(fā)達(dá)-新興市場自2024年以來的累計(jì)收益率之差收窄至22%。圖10：全球資金發(fā)達(dá)、新興市場流向圖11：發(fā)達(dá)、新興市場相對(duì)表現(xiàn)-15%-10%-5%0%5%10%15%20%發(fā)達(dá)-新興發(fā)達(dá)市場新興市場-5%0%5%10%15%20%25%30%1401301201101009080706050發(fā)達(dá)-新興（右）發(fā)達(dá)市場新興市場4資料來源：EPFR，Wind，財(cái)通證券研究所（標(biāo)準(zhǔn)化點(diǎn)位，點(diǎn)）風(fēng)格上看，近一周資金流出成長較多，流出小盤幅度最大。資金偏好（價(jià)值or成長）：近一周資金流出成長>價(jià)值>平衡；從凈流入幅度看，平衡>價(jià)值>成長。資金偏好（大盤or中盤or小盤）：從資金偏好上看，近一周全球資金流出小盤>大盤>中盤；從凈流入幅度看，中盤>大盤>小盤。市場表現(xiàn)：近一周成長表現(xiàn)優(yōu)于價(jià)值，價(jià)值-成長自2024年以來的累計(jì)收益率為-29.9%，較上周上升了0.8pct。圖12：全球資金價(jià)值/平衡/成長風(fēng)格流向圖13：全球資金大/中/小盤風(fēng)格流向-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%大盤風(fēng)格中盤風(fēng)格小盤風(fēng)格507090110130150170圖14：本周成長型表現(xiàn)較優(yōu)（標(biāo)準(zhǔn)化點(diǎn)位，點(diǎn)）5資料來源：EPFR，Wind，財(cái)通證券研究所本周全球資金流入金融、醫(yī)藥生物，流出科技、消費(fèi)品。中國資產(chǎn)（含中概股）中，本周全球資金凈流入最多的行業(yè)為：金融

(1.08億美元)、醫(yī)藥生物

(0.71億美元)、公用事業(yè)(0.18億美元)；凈流出最多行業(yè)為：科技

(-3.64億美元)、消費(fèi)品

(-0.98億美元)、能源

(-0.4億美元)。截至2024年4月17日，中國資產(chǎn)（含中概股）中，2024年以來全球資金凈流入最多的行業(yè)為：能源

(0.9億美元)、通信

(0.77億美元)、公用事業(yè)

(0.04億美元)；凈流出最多行業(yè)為：消費(fèi)品

(-13.44億美元)、金融

(-4.08億美元)、科技

(-3.38億美元)。資料來源：EPFR，財(cái)通證券研究所注：中國權(quán)益資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)范圍包含在境外上市的中國公司6圖15：本周全球資金中國權(quán)益資產(chǎn)流向圖16：2024年至今全球資金中國行業(yè)流向10-1-2-3-42凈流入(億美元)資料來源：EPFR，財(cái)通證券研究所7本周全球資金流入科技、工業(yè)，流出醫(yī)藥生物、金融。本周全球資金流入美股最多的行業(yè)為：科技

(6.39億美元)、工業(yè)

(1.65億美元)、基礎(chǔ)設(shè)施

(0.52億美元)；凈流出最多行業(yè)為：醫(yī)藥生物(-6.33億美元)、金融

(-3.43億美元)、通信

(-3.29億美元)。截至2024年4月17日，2024年以來全球資金流入美股最多的行業(yè)為：科技

(137.42億美元)、工業(yè)

(23.78億美元)、基礎(chǔ)設(shè)施

(9.64億美元)；凈流出最多行業(yè)為：公用事業(yè)

(-36.39億美元)、醫(yī)藥生物

(-27.43億美元)、能源

(-13.63億美元)。圖17：本周全球資金美股行業(yè)流向 圖18：2024年至今全球資金美股行業(yè)流向凈流入(億美元)86420-2-4-6-82024年4月第3周，北上資金流出66.91億元，2024全年累計(jì)凈流入降至461.72億元。本周北向再度流出，陸股通成交占陸股通標(biāo)的總成交的比例在13%-19%區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。圖19：北上資金累計(jì)凈流入-100001000200030004000500001020304050607080910111220202021202220232024（億元）0%5%10%15%20%25%020004000600080001000012000140002023/01/032023/01/132023/02/012023/02/132023/02/232023/03/072023/03/172023/03/292023/04/142023/04/262023/05/112023/05/232023/06/052023/06/152023/06/292023/07/112023/07/242023/08/032023/08/152023/08/252023/09/072023/09/202023/10/102023/10/202023/11/022023/11/142023/11/242023/12/062023/12/182024/01/022024/01/122024/01/242024/02/052024/02/232024/03/062024/03/182024/03/262024/04/15圖20：北上資金成交額及占比陸股通:當(dāng)日成交金額(億元) A股當(dāng)日成交總額（億元）陸股通成交額占比資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所8本周北上資金流入大金融、醫(yī)藥醫(yī)美，流出高端制造、科技。本周北上資金凈流入最多的大類行業(yè)為：大金融

(15.97億元)、醫(yī)藥醫(yī)美

(11.54億元)、綜合

(0.46億元)；凈流出最多的大類行業(yè)為：高端制造(-43.43億元)、科技

(-36.88億元)、消費(fèi)

(-9.74億元)。2024年以來北上資金凈流入最多的大類行業(yè)為：大金融

(310.72億元)、公共服務(wù)

(106.36億元)、消費(fèi)

(69.54億元)；凈流出最多的大類行業(yè)為：醫(yī)藥醫(yī)美

(-88.2億元)、綜合

(2.16億元)、高端制造

(17.06億元)。圖22：北上資金2024年至今凈流入——財(cái)通大類行業(yè)-50-40-30-20-1001020大金融 醫(yī)藥醫(yī)美綜合周期公共服務(wù)消費(fèi)科技高端制造圖21：北上資金本周凈流入——財(cái)通大類行業(yè)凈流入（億元）-600-400-200020040060080010001200大金融消費(fèi)高端制造醫(yī)藥醫(yī)美公共服務(wù)周期科技綜合資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所9（億元）圖23：北上資金本周凈流入——一級(jí)行業(yè)圖24：北上資金2024年至今凈流入——一級(jí)行業(yè)從數(shù)量和金額看，本周北上資金流出多數(shù)一級(jí)行業(yè)，流出電子、電力設(shè)備及新能源居前。本周北上資金凈流入最多的一級(jí)行業(yè)為：醫(yī)藥

(12.32億元)、非銀行金融(8億元)、銀行

(7.84億元)；流出最多的一級(jí)行業(yè)為：電子(-18.51億元)、電力設(shè)備及新能源

(-17.85億元)、計(jì)算機(jī)

(-13.21億元)。2024年以來北上資金凈流入最多的一級(jí)行業(yè)為：銀行

(255.78億元)、電子(135.93億元)、食品飲料

(133.31億元)；流出最多的一級(jí)行業(yè)為：醫(yī)藥

(-88.78億元)、傳媒

(-83.21億元)、計(jì)算機(jī)

(-75.47億元)。151050-5-10-15-20-25行金融化 制

飲

產(chǎn)

服

軍 金

金

零工 造

料 裝

工 融

屬

售石

牧

運(yùn)

及

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輸

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服用 務(wù)事業(yè)機(jī)

設(shè)備及新能源醫(yī)

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銀

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綜

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銀

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合

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力

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力

子凈流入（億元）300250200150100500-50-100-150飲金設(shè)

及

運(yùn)

行軍

零

服牧

金產(chǎn)

石制料屬備

公

輸

金工

售

裝漁

融

化造及 用 融新 事能 業(yè)源化者機(jī)工服務(wù)銀電食有電建電家交汽非國通商煤紡農(nóng)綜綜房鋼石輕建機(jī)基消計(jì)傳醫(yī)行子品色力筑力電通車銀防信貿(mào)炭織林合合地鐵油工材械礎(chǔ)費(fèi)算媒藥凈流入（億元）10資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所本周北上資金凈買入前五個(gè)股為：云南白藥

(5.85億元)、平安銀行

(4.8億元)、中國平安

(4.21億元)、金山辦公

(3.08億元)、赤峰黃金

(2.99億元)。凈流出紫金礦業(yè)

(-9.03億元)、中國中免

(-8億元)、工業(yè)富聯(lián)

(-7.89億元)等。表1：北上資金本周凈流入——個(gè)股TOP50 表2：北上資金本周凈流出——個(gè)股TOP5011資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所周度凈流入TOP50個(gè)股——按凈流入額排名證券簡稱凈流入（億元）排名證券簡稱凈流入（億元）1云南白藥5.8526江蘇銀行1.56227平安銀行4.80韋爾股份1.56328中國平安4.21中國廣核1.53429金山辦公3.08中聯(lián)重科1.425赤峰黃金2.9930新泉股份1.396北方華創(chuàng)2.8531海螺水泥1.397珀萊雅2.6232愛爾眼科1.368思源電氣2.6133華明裝備1.369山東黃金2.5434中鼎股份1.3510郵儲(chǔ)銀行2.4535泰格醫(yī)藥1.3411山西汾酒2.4236寒武紀(jì)-U1.3312興業(yè)銀行2.3837新宙邦1.3313春秋航空2.1438中國電建1.2914玲瓏輪胎2.1439京東方A1.2715華電國際2.1040惠泰醫(yī)療1.2616恒立液壓2.0141深南電路1.2117大秦鐵路2.0042中國稀土1.2118華陽股份1.9743中國稀土1.2119中國建筑1.9344浙江鼎力1.2020美的集團(tuán)1.8545神火股份1.1921東鵬飲料1.7946中信證券1.1822華能國際1.7847申萬宏源1.1523云南銅業(yè)1.7648浙能電力1.1524冀中能源1.6849中微公司1.1225民生銀行1.5750光大銀行1.10周度凈流出TOP50個(gè)股——按凈流入額排名證券簡稱凈流入（億元）排名證券簡稱凈流入（億元）1紫金礦業(yè)-9.0326新易盛-2.44227中國中免-8.00三一重工-2.42328工業(yè)富聯(lián)-7.89中遠(yuǎn)?？?2.34429中信銀行-7.40神州泰岳-2.335中際旭創(chuàng)-7.0430徐工機(jī)械-2.246寧德時(shí)代-6.4831中國石化-2.237比亞迪-6.4132潤和軟件-2.188賽力斯-6.3033天齊鋰業(yè)-2.179陽光電源-6.2534傳音控股-2.1410宇通客車-5.0935瀘州老窖-2.1111長江電力-5.0736雙匯發(fā)展-2.1112中國巨石-4.7737國電南瑞-2.1013邁瑞醫(yī)療-4.1138藥明康德-2.0414兆易創(chuàng)新-3.9439立訊精密-1.9615招商輪船-3.8640東方雨虹-1.9216中國石油-3.5841中國銀行-1.9117農(nóng)業(yè)銀行-3.5742牧原股份-1.8918天孚通信-3.5143新奧股份-1.8719萬華化學(xué)-3.4944長春高新-1.8420福耀玻璃-3.0945恩捷股份-1.8221隆基綠能-2.8046恒生電子-1.7922晶澳科技-2.7247萬興科技-1.7723洛陽鉬業(yè)-2.7148網(wǎng)宿科技-1.7424勝宏科技-2.6349滬電股份-1.7125海光信息-2.5350中國神華-1.702024年以來，北上資金凈買入前列的個(gè)股為：寧德時(shí)代

(61.48億元)、美的集團(tuán)

(49.66億元)、五糧液

(48.08億元)、貴州茅臺(tái)

(38.51億元)、北方華創(chuàng)

(38.34億元)。表3：北上資金今年凈流入——個(gè)股TOP50 表4：北上資金今年凈流出——個(gè)股TOP5012資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所YTD凈流入TOP50——按流入額排名證券簡稱凈流入（億元）排名證券簡稱凈流入（億元）1寧德時(shí)代61.4826中國船舶13.39227美的集團(tuán)49.66華明裝備13.30328五糧液48.08中微公司13.24429貴州茅臺(tái)38.51中天科技12.565北方華創(chuàng)38.3430福耀玻璃12.386興業(yè)銀行34.7831中國石化12.387招商銀行32.7132今世緣12.218江蘇銀行32.4633上汽集團(tuán)11.999恒瑞醫(yī)藥29.9734濰柴動(dòng)力11.7510韋爾股份29.7335光大銀行10.9511中國平安28.5136赤峰黃金10.6512山西汾酒27.1637陜西煤業(yè)10.5013工商銀行27.1238石頭科技10.2614中際旭創(chuàng)26.2939伯特利10.0715京東方A24.7240中國銀行9.8316中國建筑22.8141海光信息9.8017交通銀行22.3042中信證券9.7718金山辦公19.9843海螺水泥9.6819思源電氣19.1144中芯國際9.6620京滬高鐵16.0845益豐藥房9.4921長江電力15.9546兆易創(chuàng)新9.4322郵儲(chǔ)銀行15.0347雅克科技9.2923農(nóng)業(yè)銀行14.2548特變電工9.2724中遠(yuǎn)?？?3.8949格力電器9.2025星宇股份13.8850三環(huán)集團(tuán)8.71YTD凈流出TOP50——按流入額排名證券簡稱凈流入（億元）排名證券簡稱凈流入（億元）1藥明康德-82.0726中國移動(dòng)-9.46227邁瑞醫(yī)療-31.45中國電信-9.15328東方財(cái)富-31.27東方雨虹-9.05429比亞迪-30.82璞泰來-9.015隆基綠能-30.0830泰格醫(yī)藥-8.926分眾傳媒-28.9131三花智控-8.847工業(yè)富聯(lián)-27.2132國瓷材料-8.808中國中免-25.3533天賜材料-8.719中國石油-16.6834晶盛機(jī)電-8.4710萬華化學(xué)-15.1835寧波銀行-8.1711立訊精密-15.0136圓通速遞-8.0212TCL科技-14.7437中海油服-7.8813恒生電子-13.5238愛爾眼科-7.6214陽光電源-13.4839匯川技術(shù)-7.4315TCL中環(huán)-13.1940中科創(chuàng)達(dá)-7.3216中國巨石-13.0541明陽智能-7.2817方正證券-12.8942恒立液壓-7.1518先導(dǎo)智能-12.7243云鋁股份-7.0919紫金礦業(yè)-12.0244完美世界-7.0520晶澳科技-11.6745神州泰岳-6.9521三棵樹-11.6646華菱鋼鐵-6.6522啟明星辰-10.9647長安汽車-6.5323中興通訊-9.8848衛(wèi)星化學(xué)-6.4724廣聯(lián)達(dá)-9.6549東阿阿膠-6.4025贛鋒鋰業(yè)-9.5450紫光股份-6.36本周南下資金凈流入294.15億人民幣，4月以來累計(jì)凈流入586.1億元。截至4月19日，2024年至今南下資金累計(jì)凈流入1801.1億人民幣。圖26：南下資金近期凈流入13-1000資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所010002000300040005000600070000102030405060708091011122020圖25：南下資金累計(jì)凈流入2021 202220232024（億元）100806040200-20-40-60-80港股通:當(dāng)日買入成交凈額(人民幣)

億元本周南下資金流入多數(shù)GICS行業(yè)，流入金融、信息技術(shù)、可選消費(fèi)居前本周南下資金凈買入前列的GICS行業(yè)依次是：金融(16.4億港元)、信息技術(shù)(11.8億港元)、可選消費(fèi)(11.2億港元)；凈買入末列的GICS行業(yè)依次是：材料(-2億港元)、房地產(chǎn)(1.9億港元)、日常消費(fèi)(2億港元)。2024年以來南下資金凈買入前列的GICS行業(yè)依次是：金融(254.8億港元)、能源(197.5億港元)、電信服務(wù)(187.4億港元)；凈買入末列的GICS行業(yè)依次是：日常消費(fèi)(21.7億港元)、可選消費(fèi)(55.7億港元)、信息技術(shù)(62.8億港元)。圖27：南下資金本周凈流入——GICS行業(yè)圖28：南下資金2024年凈流入——GICS行業(yè)300250200150100500YTD凈買入(億港元)資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所14圖29：南下資金本周凈流入——一級(jí)行業(yè)圖30：南下資金2024年至今凈流入——一級(jí)行業(yè)從一級(jí)行業(yè)看，本周南下資金流入多數(shù)一級(jí)行業(yè)，通信、銀行、非銀金融居前。本周南下資金凈買入前列的一級(jí)行業(yè)依次是：通信(10.9億港元)、銀行(9.5億港元)、非銀金融(6.8億港元)；凈買入末列的一級(jí)行業(yè)依次是：有色金屬(-2.3億港元)、農(nóng)林牧漁(0億港元)、鋼鐵(0億港元)。2024年以來南下資金凈買入前列的一級(jí)行業(yè)依次是：通信(191.6億港元)、石油石化(177.9億港元)、銀行(146.8億港元)；凈買入末列的一級(jí)行業(yè)依次是：紡織服飾(-22.7億港元)、輕工制造(-4.5億港元)、農(nóng)林牧漁(0.1億港元)。050100150200250石 金事生產(chǎn)運(yùn)

服

金 設(shè)

設(shè)

材 飲 裝 零

機(jī)化 融

業(yè)

物 輸

務(wù)

屬 備

備

料 料 飾 售-50通

石

銀

非

公

醫(yī)

房

交

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機(jī)

電

建

煤

食

汽

建

電

商

計(jì)

傳

綜

基

家

鋼

國

美

農(nóng)

輕

紡信

油

行

銀

用

藥

地

通

會(huì)

色

保

械

力

筑

炭

品

車

筑

子

貿(mào)

算

媒

合

礎(chǔ)

用

鐵

防

容

林

工

織化

電 軍護(hù)牧制

服工

器 工理漁造

飾YTD凈買入(億港元)資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所15本周南下資金凈流入前三個(gè)股為：騰訊控股

(8.2億港元)、中國移動(dòng)(7億港元)、建設(shè)銀行(3.3億港元)。表5：南下資金近一周凈流入前20個(gè)股資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所16Wind代碼證券名稱GICS行業(yè)一級(jí)行業(yè)本周凈買入(億HKD)2024年以來凈買入(億HKD)凈利潤增速(2024E,%)凈利潤增速(2025E,%)PE(TTM)PE(2024E)PE(2025E)股息率(TTM)10700.HK騰訊控股信息技術(shù)傳媒8.2-5.934.112.722.616.814.90.820941.HK中國移動(dòng)電信服務(wù)通信7.0108.29.96.510.29.28.76.730939.HK建設(shè)銀行金融銀行3.329.92.23.43.43.33.18.742015.HK理想汽車-W可選消費(fèi)汽車3.116.034.862.817.513.08.00.053988.HK中國銀行金融銀行3.182.42.05.24.13.83.67.561810.HK小米集團(tuán)-W信息技術(shù)電子2.919.7-18.010.420.425.022.60.071816.HK中廣核電力公用事業(yè)公用事業(yè)2.88.316.36.511.59.99.33.680728.HK中國電信電信服務(wù)通信2.743.910.610.212.110.99.95.492318.HK中國平安金融非銀金融2.323.932.113.36.04.54.08.7101398.HK工商銀行金融銀行2.213.11.03.63.83.63.58.0113968.HK招商銀行金融銀行1.811.56.37.35.24.84.55.8121088.HK中國神華能源煤炭1.817.1-2.10.49.29.49.38.9139896.HK名創(chuàng)優(yōu)品可選消費(fèi)商貿(mào)零售1.76.639.623.320.518.715.23.4140857.HK中國石油股份能源石油石化1.633.614.03.67.76.86.56.3151288.HK農(nóng)業(yè)銀行金融銀行1.519.92.84.54.44.03.86.9162057.HK中通快遞-W工業(yè)交通運(yùn)輸1.39.316.917.113.211.39.73.1172601.HK中國太保金融非銀金融1.215.516.411.35.04.33.87.3183690.HK美團(tuán)-W可選消費(fèi)社會(huì)服務(wù)1.234.472.956.338.922.514.40.0190388.HK香港交易所金融非銀金融1.0-0.55.87.922.921.720.13.9201910.HK新秀麗可選消費(fèi)輕工制造1.021.414.412.812.010.59.30.02024年以來，南下資金凈買入前列的個(gè)股為：中國移動(dòng)

(108.25億港元)、中國海洋石油(105.87億港元)、中國銀行(82.4億港元)、中國電信(43.9億港元)、美團(tuán)-W(34.4億港元)。表6：南下資金2024年至今凈流入/流出前20個(gè)股證券名稱 GICS行業(yè) 一級(jí)行業(yè)凈流入（億港元）凈流入（億港元）108.25證券名稱 GICS行業(yè) 一級(jí)行業(yè)匯豐控股 金融 銀行-39.9412中國移動(dòng)中國海洋石油電信服務(wù)能源通信石油石化105.8712安踏體育 可選消費(fèi) 紡織服飾-19.4082.40-16.5543.94-11.0034.44-10.7433.6230.8329.9334567891011121314151617181920中國銀行中國電信美團(tuán)-W中國石油股份中國石油化工股份建設(shè)銀行藥明生物中國平安華潤置地華潤電力新秀麗中國鐵塔農(nóng)業(yè)銀行小米集團(tuán)-W中國神華中信證券理想汽車-W中國太保金融電信服務(wù)可選消費(fèi)能源能源金融醫(yī)療保健金融房地產(chǎn)公用事業(yè)可選消費(fèi)電信服務(wù)金融信息技術(shù)能源金融可選消費(fèi)金融銀行通信社會(huì)服務(wù)石油石化石油石化銀行醫(yī)藥生物非銀金融房地產(chǎn)公用事業(yè)輕工制造通信銀行電子煤炭非銀金融汽車非銀金融25.5323.8922.2121.5621.4221.2819.9219.7117.1117.0715.9815.4634567891011121314151617181920中芯國際長城汽車信達(dá)生物比亞迪股份波司登金山軟件華潤啤酒騰訊控股中國海外發(fā)展中國人壽中遠(yuǎn)?？嘏菖莠斕匕贊?jì)神州農(nóng)夫山泉吉利汽車友邦保險(xiǎn)舜宇光學(xué)科技金蝶國際信息技術(shù)可選消費(fèi)醫(yī)療保健可選消費(fèi)可選消費(fèi)信息技術(shù)日常消費(fèi)信息技術(shù)房地產(chǎn)金融工業(yè)可選消費(fèi)醫(yī)療保健日常消費(fèi)可選消費(fèi)金融信息技術(shù)信息技術(shù)電子汽車醫(yī)藥生物汽車紡織服飾計(jì)算機(jī)食品飲料傳媒房地產(chǎn)非銀金融交通運(yùn)輸輕工制造醫(yī)藥生物食品飲料汽車非銀金融電子計(jì)算機(jī)-7.18-7.15-6.19-6.13-5.93-5.36-5.11-4.48-4.47-4.47-4.32-3.87-3.62-3.59-3.45資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所17本周資金整體流出ETF，寬基指數(shù)ETF凈流出18.69億元。ETF資金流向：本周寬基指數(shù)ETF凈流出18.69億元，上周凈流出88.95億元。本周風(fēng)格指數(shù)ETF凈流入12.58億元，上周凈流入6.00億元。本周主題指數(shù)ETF凈流入5.14億元，上周ETF凈流入0.82億元。表8：風(fēng)格ETF近1周表現(xiàn)表9：主題ETF近1周表現(xiàn)資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所注：表格展示凈流入前五的ETF，表中匯總數(shù)據(jù)為大類ETF凈流入合計(jì)值表7：寬基ETF近1周表現(xiàn)18近1周凈流入

(億元) 排名 基金代碼 基金簡稱 基金規(guī)模

(億元) 周度漲幅 今年以來回報(bào)寬基指數(shù)1510300.SH滬深300ETF5.471310.871.88%3.04%2159845.SZ中證1000ETF3.81146.82-1.40%-10.76%3510310.SH滬深300ETF易方達(dá)2.281360.471.89%3.14%4159922.SZ中證500ETF嘉實(shí)2.18127.860.71%-2.22%5510100.SH上證50ETF易方達(dá)1.6242.422.38%4.31%匯總-18.69近1周凈流入

(億元) 排名 基金代碼 基金簡稱 基金規(guī)模

(億元) 周度漲幅 今年以來回報(bào)主題風(fēng)格指數(shù)-風(fēng)格近1周凈流入

(億元) 排名 基金代碼 基金簡稱 基金規(guī)模

(億元) 周度漲幅 今年以來回報(bào)主題風(fēng)格指數(shù)-主題1512890.SH紅利低波ETF7.8725.284.19%18.50%1517180.SH開放共贏ETF1.694.874.91%21.86%2510880.SH紅利ETF5.02166.444.27%18.03%2517090.SH共贏ETF1.566.114.95%21.87%3515080.SH中證紅利ETF2.8745.683.84%14.47%3515600.SH央企創(chuàng)新ETF0.9922.834.43%14.09%4512040.SH價(jià)值100ETF1.703.573.51%14.25%4159719.SZ開放共贏ETF0.850.934.86%22.03%5515100.SH紅利100ETF0.8450.863.02%9.22%5561580.SH央企紅利ETF0.686.774.75%15.29%匯總12.58匯總5.14表10：醫(yī)藥醫(yī)美ETF本周凈流入居首表11：周期ETF本周凈流出居首資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所注：新發(fā)ETF份額數(shù)以上市日為基準(zhǔn)進(jìn)行估計(jì)。表格展示凈流入前五的ETF，表中匯總數(shù)據(jù)為大類ETF凈流入合計(jì)值19財(cái)通大類下，本周資金整體流出大類行業(yè)ETF，流入醫(yī)藥醫(yī)美ETF（2.12億元）居前，流出周期(-8.94億元)居前。從月度數(shù)據(jù)看，醫(yī)藥醫(yī)美流入居前，月度凈流入額為19.1億元。0-20-40-60-80-1002040圖31：各財(cái)通大類ETF凈流入?yún)R總周度 月度季度凈流入（億元）圖32：股票型+混合型基金發(fā)行情況資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所注：混合型基金中包含偏股混合型+平衡混合型+靈活配置型基金20圖33：全部基金累計(jì)新發(fā)份額本周新發(fā)12只股票型+混合型基金，合計(jì)新發(fā)份額為18.58億份；4月以來累計(jì)發(fā)行份額48.09億份。14012010080604020040003500300025002000150010005000發(fā)行份額(億份)只數(shù)(只，右軸)500001000015000200002500030000350000102030405060708091011122021202220232024新發(fā)基金累計(jì)份額（億份）從募資總額和定增規(guī)?？?，本周資金需求回落。募集金額統(tǒng)計(jì)：本周募資總額24.29億元，募集家數(shù)5家；相較上周62.14億元募資規(guī)模下降。IPO融資：本周IPO規(guī)模3.94億元，首發(fā)家數(shù)為1家；環(huán)比上周15.74億元下降。定增情況統(tǒng)計(jì)：本周定增募集規(guī)模為20.35億元，定增4家，較上周46.4億元下降。資料來源：Wind，財(cái)通證券研究所218007006005004003002001000圖34：募資金額統(tǒng)計(jì)

(周度）募集資金(億元)

募集家數(shù)(家,右軸)350300250200150100500圖35：IPO融資

(周度）IPO融資(億元) IPO家數(shù)(家，右軸)161412108642020 6001816 5001412 40010 30086 20042 1000 0圖36：定增情況統(tǒng)計(jì)

(周度）定增募資(億元) 定增家數(shù)(家，右軸)兩市融資融券余額為15322億元，較上周五減少33.88億元。兩融余額：截至4月19日，兩市融資融券余額為15322億元，較上周五減少33.88億元。股票回購：本周滬深兩市股票回購金額19.46億元，較上周9.91億元增多。圖37：股票回購金額

(周度）8060402001001201401601802021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/04股票回購金額(億元)05000100001500020000250002018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/