美的集團(tuán)財(cái)務(wù)分析研究 會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)

美的集團(tuán)財(cái)務(wù)分析四、美的集團(tuán)財(cái)務(wù)分析（一）盈利能力1.短期償債能力分析美的集團(tuán)的短期償還債務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算(1)營(yíng)運(yùn)資金2009年?duì)I運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=2,113,197.90-1,885,942.35=227,255.55（萬(wàn)元）2010年?duì)I運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=2,801,679.92-2,518,811.83=282,868.09（萬(wàn)元）2011年?duì)I運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=3,998,454.21-3,293,236.47=705,217.74（萬(wàn)元）（2）流動(dòng)比率2009年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=2,113,197.90/1,885,942.35=1.122010年?duì)I運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=2,801,679.92/2,518,811.83=1.112011年?duì)I運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=3,998,454.21/3,293,236.47=1.21（3）速動(dòng)比率2009年速運(yùn)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債=（2,113,197.90-582,750.75）/1,885,942.35=0.812010年速運(yùn)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債=（2,801,679.92-1,043,624.87）/2,518,811.83=0.702011年速運(yùn)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債=（3,998,454.21-1,236,343.92）/3,293,236.47=0.84（4）現(xiàn)金比率2009年現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債=（385,508.21+2,718.37）/=1,885,942.35=0.212010現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債=（580,268.63+385,508.21）/2,518,811.83=0.382011現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債=（1,107,830.54+18,181.73）/3,293,236.47=0.34通過(guò)上述計(jì)算，可以看出美的集團(tuán)2009-2011年?duì)I運(yùn)資金分別為227,255.55萬(wàn)元、282,868.09萬(wàn)元、705,217.74萬(wàn)元，可以看出近三年的營(yíng)運(yùn)資金是逐年增多的。說(shuō)明公司的流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度快于流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)速度。美的集團(tuán)2009-2011年流動(dòng)比率分別為1.12、1.11、1.21，公司的流動(dòng)比率比較平穩(wěn)，而且比率很高，但不能說(shuō)公司的短期償債能力就很強(qiáng)，因?yàn)榇尕?、待攤費(fèi)用等這些流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的變動(dòng)時(shí)間較長(zhǎng)，也會(huì)影響公司的短期償債能力。速動(dòng)比率一般維持在1以上為好，通過(guò)上述計(jì)算，顯示美的集團(tuán)的速動(dòng)比率分別為0.81、0.70、0.84，2011年較前兩年有所上升，說(shuō)明短期償債能力增強(qiáng)。現(xiàn)金比率是衡量公司短期償債能力的一個(gè)極端保守和最為可靠的指標(biāo)，表明在最壞情況下的短期償債能力。通過(guò)上述計(jì)算，可以看出美的集團(tuán)現(xiàn)金比率分別為0.21、0.38、0.34，2011年由于對(duì)固定資產(chǎn)的投入增加，所以2011年公司的現(xiàn)金比率較2010年有所下降。但公司的現(xiàn)金還是較充足，短期償債能力強(qiáng)。2.長(zhǎng)期償債能力分析美的集團(tuán)的長(zhǎng)期償還債務(wù)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算（1）資產(chǎn)負(fù)債率2009年資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=1,892,975.32/3,165,762.75=0.602010年資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=2,567,134.07/4,205,403.75=0.612011年資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=3,439,201.00/5,955,015.90=0.58（2）產(chǎn)權(quán)比率2009年產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益=1,892,975.32/1,272,787.43=1.492010年產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益=2,567,134.07/1,638,269.68=1.572011年產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益=3,439,201.00/2,515,814.90=1.37（3）利息保障倍數(shù)2009年利息保障倍數(shù)=（凈利潤(rùn)+所得稅+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用=（251,387.00+23,896.30+22,244.60）/22,244.60=13.382010年利息保障倍數(shù)=（凈利潤(rùn)+所得稅+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用=（404,324.00+91,993.20+46,405.60）/46,405.60=11.702011年利息保障倍數(shù)=（凈利潤(rùn)+所得稅+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用=(454,096.00+101,956.00+105,148.00)/105,148.00=6.29通過(guò)以上計(jì)算可以看出美的集團(tuán)2009-2011年資產(chǎn)負(fù)債率分別為0.60、0.61、0.58，2009年和2010年公司的資產(chǎn)負(fù)債率變化不大，但2011年長(zhǎng)期借款較期初增長(zhǎng)了250.77%，所以2011年的資產(chǎn)負(fù)債率最低。資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重的是分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，而產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于提示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度（過(guò)高，反映財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)健）以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。該公司近三年的產(chǎn)權(quán)比率為1.49、1.57、1.37，可以看出2011年產(chǎn)權(quán)比率比前兩年有所降低，說(shuō)明雖然公司2011年短期借款和長(zhǎng)期借款都有所增加，但增長(zhǎng)速度還是低于所有者權(quán)益的增長(zhǎng)速度，公司過(guò)大的使用了財(cái)務(wù)杠桿，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。利息保障倍數(shù)不僅反映企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度。一般情況下，利息保障倍數(shù)超高，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。2008-2011年的利息保障倍數(shù)分別為13.38、11.70、6.29，利息保障倍數(shù)呈逐年下降趨勢(shì)，一方面說(shuō)明公司的獲利能力在減弱，另一方面公司的借款增加。（二）營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力在財(cái)務(wù)指標(biāo)上可以表示為：一個(gè)是體現(xiàn)生產(chǎn)、供銷等方面的生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，另一個(gè)是應(yīng)收賬款回收方面的資金回收指標(biāo)。1.存貨周轉(zhuǎn)率2009年存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/平均存貨=3,697,520.00/548,252.20=6.742010年存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/平均存貨=6,211,420.00/813,187.81=7.642011年存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/平均存貨=7,561,880.00/1,139,984.40=6.632.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款=4,727,820.00/380,160.27=12.442010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款=7,455,890.00/455,450.05=16.372011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款=9,310,810.00/507,493.22=18.353.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2009年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)=4,727,820.00/2,752,060.70=1.722010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)=7,455,890.00/3,685,583.25=2.022011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)=9,310,810.00/5,080,209.83=1.834.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2009年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)=4,727,820.00/1,745,937.46=2.712010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)=7,455,890.00/2,457,438.91=3.032011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)=9,310,810.00/3,400,067.07=2.745.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2009年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)=4,727,820.00/535,910.51=8.822010年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)=7,455,890.00/668,315.63=11.162011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)=9,310,810.00/919,355.76=10.13存貨周轉(zhuǎn)率反映公司經(jīng)營(yíng)能力和流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。通過(guò)上述計(jì)算，我們可以看出美的集團(tuán)在2009-2011年的存貨周轉(zhuǎn)率分別為6.74、7.64、6.63，2010年的存貨周轉(zhuǎn)率較2009年有所加快，2011年有所下降，說(shuō)明2011存貨周轉(zhuǎn)速度減慢，2011年生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，產(chǎn)品增多，但由于家電下鄉(xiāng)作用減少，而且2011年國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)出臺(tái)了調(diào)控措施，這也在一定程度上，使家電產(chǎn)品的需求量下降。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢與管理效率的高低，周轉(zhuǎn)率高表明收賬速度快，賬齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。通過(guò)上述可以看出美的集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為12.44、16.37、18.35，由于公司加大了應(yīng)收賬款回收的力度，并嚴(yán)格控制賒銷額，可以看出，近三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率加快，公司在應(yīng)收賬款管理能力加強(qiáng)。通過(guò)上述計(jì)算可以看出美的集團(tuán)2009-2011年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，都是2010年較2009年有所加快，但2011年又有所下降，這是因?yàn)?011年為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大了對(duì)固定資產(chǎn)的投入，在建工程較2010年增長(zhǎng)了117.76%。公司需要進(jìn)一步加快資產(chǎn)的利用效率，避免形成資產(chǎn)的浪費(fèi)。（三）盈利能力分析1.利潤(rùn)率2009年利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=2513870000/47278200000=5.32%2010年利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=4043240000/74558900000=5.42%2011年利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=4540960000/93108100000=4.88%2.成本費(fèi)用率2009年成本費(fèi)用率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)成本=2513870000/36975200000=6.80%2010年成本費(fèi)用率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)成本=4043240000/62114200000=6.51%2011年成本費(fèi)用率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)成本=4540960000/75618800000=6.01%3.總資產(chǎn)收益率2009年總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)=251,387.00/2,752,060.70=9.13%2010年總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)=404,324.00/3,685,583.25=10.97%2011年總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)=454,096.00/5,080,209.83=8.94%4.凈資產(chǎn)收益率2009年凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益=251,387.00/1,001,018.97=25.11%2010年凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益=404,324.00/1,455,528.56=27.78%2011年凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益=454,096.00/2,077,042.29=21.86%首先利潤(rùn)率是反映公司獲利能力最直接的一個(gè)指標(biāo)，是凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的一個(gè)比率，該指標(biāo)反映了公司的綜合獲得能力。美的集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2009-2011年分別為5.32%、5.42%、4.88%，2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率是較2010年有所下降，這是因?yàn)楣緝衾麧?rùn)增長(zhǎng)速度過(guò)慢造成的。美的集團(tuán)2009-2011年的成本費(fèi)用率分別為6.80%、6.51%、6.01%，通過(guò)這個(gè)指標(biāo)可以看出利潤(rùn)呈逐年下降趨勢(shì)。說(shuō)明近三年公司的凈利潤(rùn)是增長(zhǎng)的?？傎Y產(chǎn)收益率表示公司全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率的重要指標(biāo)。美的集團(tuán)近三年的總資產(chǎn)收益率分別為9.13%、10.97%、8.94%，可以看出2010年公司全部資產(chǎn)的獲利能力最強(qiáng)。再看凈資產(chǎn)收益率該公司從上述2009-2011年的凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，也可以看出2010年投資帶來(lái)的收益最高，2011年的股東權(quán)益的獲得能力下降。（四）發(fā)展能力1.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率2009年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額=（4,727,820.00-4,531,346.19）/4,531,346.19=4.34%2010年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額=（7,455,890.00-4,727,820.00）/4,727,820.00=57.70%2011年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額=（9,310,810.00-7,455,890.00）/7,455,890.00=24.88%2.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率2009年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額=（3,165,762.75-2,338,358.64）/2,338,358.64=35.38%2010年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額=（4,205,403.75-4,205,403.75）/3,165,762.75=32.84%2011年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額=（5,955,015.90-4,205,403.75）/4,205,403.75=41.06%3.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率2009年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額=（251,975.00-172,731.43）/172,731.43=45.88%2010年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額=(255,672.00-251,975.00)/251,975.00=1.47%2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額=(502,260.00-255,672.00)/255,672.00=96.45%營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況，通過(guò)上述計(jì)算美的集團(tuán)2009-2011年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率都大于零，說(shuō)明公司本年?duì)I業(yè)收入都有所增長(zhǎng)。公司2010年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)速度最快，這是因?yàn)楸灸甓葒?guó)家的家電下鄉(xiāng)政策在全國(guó)推行，大大調(diào)動(dòng)了農(nóng)村消費(fèi)者的消費(fèi)積極性，銷售規(guī)模增加。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況，通過(guò)上述計(jì)算可以看出公司近三年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別為35.38%、32.84%、41.06%，說(shuō)明公司近三年都以更快的速度增長(zhǎng)，公司積極地?cái)U(kuò)張，資產(chǎn)的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增減變動(dòng)情況，美的集團(tuán)2009-2011年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為：45.88%、1.47%、96.45%，說(shuō)明公司2011年的利潤(rùn)增長(zhǎng)最多，這是因?yàn)?011年銷售規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，投資收益增長(zhǎng)幅度也很大，由2010年的13,431.24萬(wàn)元增長(zhǎng)為72,231.23元萬(wàn)元，公司市場(chǎng)擴(kuò)張能力很強(qiáng)。五、分析和建議（一）總體分析通過(guò)對(duì)美的集團(tuán)短期償債能力的分析得出，公司的2011年的短期償債能力較2010年有所下降，因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)需要，擔(dān)保借款增加的原因，211年短期借款較2010年增長(zhǎng)了341.10%。2011年美的集團(tuán)長(zhǎng)期借款較2010年增長(zhǎng)了250.77%，通過(guò)對(duì)公司長(zhǎng)期償債能力的分析得出，公司還是沒(méi)有充分使用財(cái)務(wù)杠桿效率，還可以進(jìn)一步增加負(fù)債。通過(guò)對(duì)美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力的分析發(fā)現(xiàn)，公司2011的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，都有待提高。通過(guò)對(duì)美的集團(tuán)四個(gè)獲利能力指標(biāo)計(jì)算和分析發(fā)現(xiàn)，公司2011年的獲利能力較2010年有所下降，這是因?yàn)?011年勞動(dòng)力成本和原材料價(jià)格的上升、銷售費(fèi)用由于安裝，運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用增加而增加、管理費(fèi)用由于管理及研發(fā)投入而增加、財(cái)務(wù)費(fèi)用由于匯總損益，票據(jù)貼現(xiàn)增加，銀行利率上升而增加，所以使公司2011年的利潤(rùn)空間縮小了很多。美的集團(tuán)清晰了解客戶需求，規(guī)劃產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展路線，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理，并且積極推動(dòng)新興市場(chǎng)的投入和建設(shè)，發(fā)展能力良好。通過(guò)對(duì)美的集團(tuán)三個(gè)發(fā)展能力指標(biāo)的計(jì)算，也可以看出美的集團(tuán)的營(yíng)業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭越好，市場(chǎng)擴(kuò)張能力越強(qiáng)。（二）建議1.擴(kuò)大銷售，提高資產(chǎn)的利用率美的集團(tuán)應(yīng)該利用自身的優(yōu)勢(shì)，調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，積極搶占市場(chǎng)，不斷擴(kuò)大銷售收入。公司可以通過(guò)制定有效的營(yíng)銷政策，積極開(kāi)展?fàn)I銷活動(dòng)，做好優(yōu)勢(shì)品牌品類產(chǎn)品的促銷，拉動(dòng)銷售。同時(shí)盡量滿足不同消費(fèi)者的需求，精心做好增值服務(wù)工作，拓寬銷售增長(zhǎng)的空間。另外也需合理分配各項(xiàng)資源，提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，利用有限的資源創(chuàng)造更多的價(jià)值。2.加強(qiáng)成本費(fèi)用控制，提高盈利水平。從公司經(jīng)營(yíng)的角度來(lái)看，如果不有效地控制成本費(fèi)用，則公司利潤(rùn)水平不高甚至虧損，進(jìn)而無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去?，F(xiàn)在家電行業(yè)是微利行列，公司主要采用薄利多銷的方式獲取利潤(rùn)，所以更應(yīng)該加強(qiáng)成本費(fèi)用的控制，將成本管理貫徹到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程。公司應(yīng)當(dāng)利用信息管理系統(tǒng)，簡(jiǎn)化流程，壓縮一切不必要的開(kāi)支。同時(shí)也應(yīng)當(dāng)控制期間費(fèi)用，尤其是加強(qiáng)對(duì)管理費(fèi)用的控制，轉(zhuǎn)變管理方式，提高管理效率，盡可能地降低管理費(fèi)用。只有嚴(yán)格控制成本費(fèi)用，才能在收入增長(zhǎng)的同時(shí)不降低盈利水平。3.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)美的集團(tuán)采用比較保守的財(cái)務(wù)政策，資產(chǎn)負(fù)債程度都不高。公司可適當(dāng)負(fù)債，充分利用財(cái)務(wù)杠桿效率。另外，由于公司內(nèi)部管理不善，導(dǎo)致公司資金被積壓，資金得不到充分利用，直接導(dǎo)致企業(yè)償還債務(wù)能力降低。因此，應(yīng)盡量減少貨幣資金的閑置，減少流動(dòng)資產(chǎn)的占有率，要加強(qiáng)貨幣資金的利用率，提高貨幣資金的獲利能力，充分利用擁有充足的貨幣資金的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造更高的利潤(rùn)。六、結(jié)論財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的方法有很多，比如比率分析法、趨勢(shì)分析法、因素分析法、比較分析法等等。本文主要運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析法，輔以項(xiàng)目分析法、比較分析法等財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析方法美的集團(tuán)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)公司成本費(fèi)用高、資產(chǎn)利用率低、沒(méi)有很好地利用財(cái)務(wù)杠桿效率等方面存在很大問(wèn)題，并提出了解決對(duì)策。參考文獻(xiàn)[1]王丹丹．改進(jìn)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的幾點(diǎn)建議[J]．財(cái)會(huì)月刊，2006，(3)：76-77[2]徐荔，崔學(xué)軍．新時(shí)期企業(yè)財(cái)務(wù)分析新思維[J]．工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2006，(7)：160-161[3]于青芳，王連青．有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表分析問(wèn)題的設(shè)想[J]．現(xiàn)代審計(jì)與會(huì)計(jì)，2007，(2)：62-64[4]張振斌．會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法探討[J]．科技資訊，2007，(29)：144-146[5]劉平．財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與應(yīng)用[J]．商場(chǎng)現(xiàn)代化，2007，(7)：48-49[6]董麗暉．淺談會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法體系的構(gòu)建[J]．集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究，2007，(5)：45-47附表：表1：資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：美的集團(tuán)編制日期：2009年12月31日單位：萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金385,508.21短期借款53,968.88交易性金融資產(chǎn)2,718.37交易性金融負(fù)債7.37應(yīng)收票據(jù)544,845.24應(yīng)付票據(jù)298,624.65應(yīng)收賬款466,687.51應(yīng)付賬款921,601.32預(yù)付賬款80,835.39預(yù)收款項(xiàng)100,725.62應(yīng)收利息應(yīng)付職工薪酬55,914.85應(yīng)收股利應(yīng)交稅費(fèi)18,286.70其他應(yīng)收款35,863.10應(yīng)付利息存貨582,750.75應(yīng)付股利355.38一年到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他應(yīng)付款32,304.78其他流動(dòng)資產(chǎn)13,989.32一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,113,197.90其他流動(dòng)負(fù)債404,152.79非流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,885,942.35可供出售金融資產(chǎn)31.28非流動(dòng)負(fù)債持有至到期投資長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期應(yīng)收款應(yīng)付債券長(zhǎng)期股權(quán)投資37,483.58長(zhǎng)期應(yīng)付款投資性房地產(chǎn)32,744.11預(yù)計(jì)負(fù)債1,121.35固定資產(chǎn)569,402.38遞延所得稅負(fù)債5,543.72在建工程其他非流動(dòng)負(fù)債367.90工程物資其他非流動(dòng)合計(jì)7,032.97固定資產(chǎn)清理負(fù)債合計(jì)1,892,975.32生產(chǎn)性生物資產(chǎn)所有者權(quán)益油氣資產(chǎn)股本208,017.69無(wú)形資產(chǎn)122,085.25資本公積265,177.44開(kāi)發(fā)支出減：庫(kù)存股商譽(yù)147,352.72專項(xiàng)儲(chǔ)備長(zhǎng)期待攤費(fèi)用15,788.54盈余公積67,647.99遞延所得稅資產(chǎn)79,013.75一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備其他非流動(dòng)資產(chǎn)未分配利潤(rùn)351,353.18非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)：1,052,564.85所有者權(quán)益1,272,787.43資產(chǎn)總計(jì)3,165,762.75負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)3,165,762.75表2：資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：美的集團(tuán)編制日期：2010年12月31日單位：萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金580,268.63短期借款72,856.27交易性金融資產(chǎn)385,508.21交易性金融負(fù)債755.51應(yīng)收票據(jù)387,101.95應(yīng)付票據(jù)569,950.63應(yīng)收賬款444,212.58應(yīng)付賬款1,102,305.12預(yù)付賬款254,440.26預(yù)收款項(xiàng)179,367.95應(yīng)收利息應(yīng)付職工薪酬79,190.73應(yīng)收股利應(yīng)交稅費(fèi)41,720.85其他應(yīng)收款46,813.27應(yīng)付利息存貨1,043,624.87應(yīng)付股利330.56一年到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他應(yīng)付款33,701.47其他流動(dòng)資產(chǎn)30,201.77一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,801,679.92其他流動(dòng)負(fù)債522,074.44非流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,518,811.83可供出售金融資產(chǎn)31.28非流動(dòng)負(fù)債持有至到期投資長(zhǎng)期借款39,380.94長(zhǎng)期應(yīng)收款應(yīng)付債券長(zhǎng)期股權(quán)投資78,123.00長(zhǎng)期應(yīng)付款投資性房地產(chǎn)50,540.48預(yù)計(jì)負(fù)債1,848.78固定資產(chǎn)767,228.87遞延所得稅負(fù)債6,290.04在建工程95,221.64其他非流動(dòng)負(fù)債802.49工程物資其他非流動(dòng)合計(jì)48,322.24固定資產(chǎn)清理負(fù)債合計(jì)2,567,134.07生產(chǎn)性生物資產(chǎn)所有者權(quán)益油氣資產(chǎn)股本312,026.53無(wú)形資產(chǎn)155,246.25資本公積209,210.13開(kāi)發(fā)支出減：庫(kù)存股商譽(yù)147,352.72專項(xiàng)儲(chǔ)備長(zhǎng)期待攤費(fèi)用27,495.28盈余公積74,146.92遞延所得稅資產(chǎn)82,484.31一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備其他非流動(dòng)資產(chǎn)未分配利潤(rùn)636,762.22非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)：1,403,723.84所有者權(quán)益1,638,269.68資產(chǎn)總計(jì)4,205,403.75負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)4,205,403.75表3：資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：美的集團(tuán)編制日期：2011年12月31日單位：萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金1,107,830.54短期借款321,369.05交易性金融資產(chǎn)18,181.73交易性金融負(fù)債342.60應(yīng)收票據(jù)735,947.03應(yīng)付票據(jù)648,673.86應(yīng)收賬款570,773.85應(yīng)付賬款1,229,885.24預(yù)付賬款196,842.03預(yù)收款項(xiàng)476,017.49應(yīng)收利息應(yīng)付職工薪酬70,771.61應(yīng)收股利應(yīng)交稅費(fèi)115,864.97其他應(yīng)收款60,774.36應(yīng)付利息存貨1,236,343.92應(yīng)付股利291.68一年到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他應(yīng)付款59,963.99其他流動(dòng)資產(chǎn)71,760.76一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,998,454.21其他流動(dòng)負(fù)債601,785.92非流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3,293,236.47可供出售金融資產(chǎn)28.46非流動(dòng)負(fù)債持有至到期投資長(zhǎng)期借款138,136.30長(zhǎng)期應(yīng)收款應(yīng)付債券長(zhǎng)期股權(quán)投資104,825.43長(zhǎng)期應(yīng)付款投資性房地產(chǎn)47,471.39預(yù)計(jì)負(fù)債2,184.45固定資產(chǎn)1,071,482.65遞延所得稅負(fù)債3,341.52在建工程207,358.31其他非流動(dòng)負(fù)債2,302.26工程物資其他非流動(dòng)合計(jì)145,964.53固定資產(chǎn)清理負(fù)債合計(jì)3,439,201.00生產(chǎn)性生物資產(chǎn)所有者權(quán)益油氣資產(chǎn)股本338,434.77無(wú)形資產(chǎn)181,019.57資本公積611,713.22開(kāi)發(fā)支出減：庫(kù)存股商譽(yù)236,818.48專項(xiàng)儲(chǔ)備長(zhǎng)期待攤費(fèi)用44,453.91盈余公積84,165.84遞延所得稅資產(chǎn)63,103.50一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備其他非流動(dòng)資產(chǎn)未分配利潤(rùn)962,779.56非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)：1,956,561.69所有者權(quán)益2,515,814.90資產(chǎn)總計(jì)5,955,015.90負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)5,955,015.90表4：利潤(rùn)表編制單位：美的集團(tuán)2009年1-12月單位：萬(wàn)元一、營(yíng)業(yè)總收入營(yíng)業(yè)收入4,727,820.00二、營(yíng)業(yè)總成本4,481,780.00營(yíng)業(yè)成本3,697,520.00營(yíng)業(yè)稅金及附加6,056.58銷售費(fèi)用573,073.00管理費(fèi)用166,016.00財(cái)務(wù)費(fèi)用22,244.60資產(chǎn)減值損失16,862.70公允價(jià)值變動(dòng)收益2,712.69投資收益3,212.49其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益946.35三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)251,975.00營(yíng)業(yè)外收入39,642.20營(yíng)業(yè)外支出16,334.20非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失13,394.10利潤(rùn)總額275,283.00所得稅費(fèi)用23,896.30未確認(rèn)投資損失四、凈利潤(rùn)251,387.00歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)189,190.00少數(shù)股東損益62,196.40五、每股收益基本每股收益0.000097稀釋每股收益0.000097六、其他綜合收益10,196.40七、綜合收益總額261,583.00歸屬于母公司所有者的綜合收益總額199,564.00歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額62,018.50表5：利潤(rùn)表編制單位：美的集團(tuán)2010年1-12月單位：萬(wàn)元一、營(yíng)業(yè)總收入營(yíng)業(yè)收入7,455,890.00二、營(yíng)業(yè)總成本7,225,450.00營(yíng)業(yè)成本6,211,420.00營(yíng)業(yè)稅金及附加8,578.94銷售費(fèi)用694,343.00管理費(fèi)用266,313.00財(cái)務(wù)費(fèi)用46,405.60資產(chǎn)減值損失-1,605.32公允價(jià)值變動(dòng)收益11,806.90投資收益13,431.20其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益946.35三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)255,672.00營(yíng)業(yè)外收入257,030.00營(yíng)業(yè)外支出16,384.30非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失4,275.50利潤(rùn)總額496,317.00所得稅費(fèi)用91,993.20未確認(rèn)投資損失四、凈利潤(rùn)404,324.00歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)312,710.00少數(shù)股東損益91,614.10五、每股收益基本每股收益0.0001稀釋每股收益0.0001六、其他綜合收益4,444.41七、綜合收益總額408,768.00歸屬于母公司所有者的綜合收益總額317,211.00歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額91,557.00表6：利潤(rùn)表編制單位：美的集團(tuán)2011年1-12月單位：萬(wàn)