現(xiàn)金流量管理與分析

現(xiàn)金流量管理與分析二、現(xiàn)金流量管理概述現(xiàn)金流量管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，它涉及對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的規(guī)劃、監(jiān)控、分析和優(yōu)化，以確保企業(yè)資金的有效運(yùn)用和持續(xù)經(jīng)營(yíng)。現(xiàn)金流量管理不僅關(guān)注企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流，還包括投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流。通過(guò)有效的現(xiàn)金流量管理，企業(yè)可以更好地理解自身的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)的資金需求，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展提供有力支持。在現(xiàn)金流量管理中，企業(yè)需要對(duì)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行詳細(xì)記錄和分析。這包括銷售商品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、購(gòu)買商品或接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出等。通過(guò)對(duì)這些現(xiàn)金流量的分析，企業(yè)可以評(píng)估自身的償債能力、運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力，為決策提供重要依據(jù)?，F(xiàn)金流量管理還包括對(duì)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)和規(guī)劃。企業(yè)需要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和未來(lái)預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流入和流出情況，制定合理的資金計(jì)劃。這有助于企業(yè)提前應(yīng)對(duì)資金短缺或過(guò)剩的情況，確保企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展?，F(xiàn)金流量管理還涉及對(duì)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)控制和優(yōu)化。企業(yè)需要關(guān)注現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性、可持續(xù)性和安全性，采取適當(dāng)?shù)拇胧┙档同F(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)可以通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理等方式來(lái)降低現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，它對(duì)于企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展具有重要意義。企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視現(xiàn)金流量管理，建立完善的現(xiàn)金流量管理制度和體系，提高現(xiàn)金流量的使用效率和效益。三、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金收入構(gòu)成是反映企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金收入，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入、投資活動(dòng)現(xiàn)金收入、籌資活動(dòng)現(xiàn)金收入等在全部現(xiàn)金收入中的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金收入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況。通過(guò)收入結(jié)構(gòu)分析，可以明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來(lái)自何方，以及要增加現(xiàn)金收入主要應(yīng)在哪些方面采取措施。現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比。它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。通過(guò)支出結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)是否合理，以及在哪些方面的支出較大，從而為企業(yè)優(yōu)化現(xiàn)金流管理提供依據(jù)。現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)，其現(xiàn)金的收支凈額占全部現(xiàn)金余額的百分比。它反映企業(yè)的現(xiàn)金余額是如何構(gòu)成的。通過(guò)余額結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金余額中各業(yè)務(wù)活動(dòng)的貢獻(xiàn)比例，從而為企業(yè)制定現(xiàn)金流管理策略提供依據(jù)。通過(guò)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析，可以揭示企業(yè)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供有價(jià)值的信息。四、現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析是通過(guò)觀察企業(yè)連續(xù)多期的現(xiàn)金流量表，比較各期的現(xiàn)金流量數(shù)額及其變動(dòng)情況，分析企業(yè)當(dāng)期及未來(lái)現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)，從而對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)的一種分析方法。這種分析對(duì)于投資者、債權(quán)人和企業(yè)內(nèi)部管理者都具有重要意義。對(duì)于投資者而言，了解企業(yè)現(xiàn)金流量的趨勢(shì)可以幫助他們?cè)u(píng)估企業(yè)的盈利能力和穩(wěn)定性。一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金流量通常意味著企業(yè)有更強(qiáng)的盈利能力和更低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相反，現(xiàn)金流量持續(xù)減少或波動(dòng)較大可能表明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)方面存在問(wèn)題。對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析也是評(píng)估企業(yè)償債能力的重要手段。穩(wěn)定的現(xiàn)金流量意味著企業(yè)有能力按時(shí)償還債務(wù)，而現(xiàn)金流量的大幅減少則可能增加企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)內(nèi)部管理者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析可以幫助他們更好地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，從而作出更明智的決策。例如，如果企業(yè)發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)金流量持續(xù)減少，那么管理者可能需要重新評(píng)估企業(yè)的戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)成本或市場(chǎng)環(huán)境等因素，以找出問(wèn)題所在并采取相應(yīng)措施。在進(jìn)行現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析時(shí)，常用的方法包括水平分析、垂直分析和比率分析。水平分析是通過(guò)比較不同期間的現(xiàn)金流量數(shù)額來(lái)觀察其變動(dòng)情況垂直分析則是通過(guò)計(jì)算各期現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例來(lái)觀察其結(jié)構(gòu)變化比率分析則是通過(guò)計(jì)算各種現(xiàn)金流量比率來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效率?，F(xiàn)金流量趨勢(shì)分析是一種重要的財(cái)務(wù)分析工具，可以幫助企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和償債能力等信息，從而作出更明智的決策。五、現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)比率分析債務(wù)保障率：該比率用于衡量企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。計(jì)算公式為：債務(wù)保障率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債)100。數(shù)值越高，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)債務(wù)償還的保障越強(qiáng)?，F(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比：該比率用于衡量企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)當(dāng)期債務(wù)償還的滿足程度。計(jì)算公式為：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量流動(dòng)負(fù)債100。數(shù)值越高，表明企業(yè)流動(dòng)性越好?，F(xiàn)金比率：該比率用于衡量企業(yè)的短期償債能力。計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率現(xiàn)金余額流動(dòng)負(fù)債總額。對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率越高越好，但對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)高的現(xiàn)金比率可能意味著盈利能力下降?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率：該比率用于衡量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。計(jì)算公式為：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額流動(dòng)負(fù)債期末合計(jì)。現(xiàn)金到期債務(wù)比率：該比率用于衡量企業(yè)償還本期到期債務(wù)的能力。計(jì)算公式為：現(xiàn)金到期債務(wù)比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~到期債務(wù)額?，F(xiàn)金負(fù)債總額比率：該比率用于衡量企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力。計(jì)算公式為：現(xiàn)金負(fù)債總額比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~負(fù)債總額。通過(guò)分析這些財(cái)務(wù)比率，可以幫助企業(yè)了解自身的現(xiàn)金流量狀況，從而做出更合理的財(cái)務(wù)決策。1.償債能力分析在現(xiàn)金流量管理與分析中，償債能力分析是至關(guān)重要的一環(huán)。償債能力，即企業(yè)償還其短期和長(zhǎng)期債務(wù)的能力，直接反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。對(duì)于投資者、債權(quán)人以及企業(yè)內(nèi)部的決策者來(lái)說(shuō)，了解企業(yè)的償債能力都是做出明智決策的基礎(chǔ)。償債能力分析主要關(guān)注兩個(gè)方面：短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力通常通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)評(píng)估。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率，用于衡量企業(yè)在短期內(nèi)償還其債務(wù)的能力。速動(dòng)比率則進(jìn)一步排除了存貨等不易迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)，更能反映企業(yè)短期內(nèi)的真實(shí)償債能力。長(zhǎng)期償債能力則主要通過(guò)債務(wù)比率、利息保障倍數(shù)和債務(wù)權(quán)益比率等指標(biāo)來(lái)評(píng)估。債務(wù)比率反映了企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的關(guān)系，反映了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)水平。利息保障倍數(shù)則是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用之比，衡量了企業(yè)賺取足夠利潤(rùn)以支付利息的能力。債務(wù)權(quán)益比率則顯示了企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益之間的平衡關(guān)系，反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿程度。在進(jìn)行償債能力分析時(shí)，還需要關(guān)注現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和持續(xù)性。一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量越穩(wěn)定、越持續(xù)，其償債能力就越強(qiáng)。對(duì)現(xiàn)金流量的深入分析是償債能力分析不可或缺的一部分。償債能力分析是現(xiàn)金流量管理與分析中的重要環(huán)節(jié)。通過(guò)對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、債務(wù)比率、利息保障倍數(shù)和債務(wù)權(quán)益比率等指標(biāo)的計(jì)算和分析，可以全面評(píng)估企業(yè)的償債能力，為企業(yè)的財(cái)務(wù)決策和風(fēng)險(xiǎn)管理提供有力支持?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是評(píng)估公司短期償債能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。這個(gè)比率衡量的是公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與其流動(dòng)負(fù)債之間的關(guān)系。具體計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額流動(dòng)負(fù)債總額）100。在現(xiàn)金流量管理與分析中，現(xiàn)金比率的高低對(duì)于判斷公司的短期償債能力及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。一個(gè)較高的現(xiàn)金比率通常意味著公司有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備來(lái)應(yīng)對(duì)短期內(nèi)的債務(wù)償還，降低了因資金鏈斷裂而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，這也可能表明公司的經(jīng)營(yíng)策略較為保守，不太傾向于過(guò)度依賴外部融資。過(guò)高的現(xiàn)金比率也可能反映出公司資金運(yùn)用效率不高，未能充分利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。在分析現(xiàn)金比率時(shí)，需要綜合考慮公司的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)周期、融資策略等多方面因素。對(duì)于投資者而言，關(guān)注公司的現(xiàn)金比率有助于判斷其投資安全性。一個(gè)穩(wěn)定且適中的現(xiàn)金比率通常意味著公司的財(cái)務(wù)狀況較為穩(wěn)健，能夠?yàn)橥顿Y者提供相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)。同時(shí)，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定或行業(yè)波動(dòng)較大的情況下，較高的現(xiàn)金比率也可能為公司提供足夠的財(cái)務(wù)緩沖，以應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。在現(xiàn)金流量管理與分析中，現(xiàn)金比率是一個(gè)不可忽視的重要指標(biāo)。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金比率的深入分析和合理運(yùn)用，可以幫助企業(yè)更好地管理現(xiàn)金流、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并為投資者提供更有保障的投資回報(bào)?，F(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率是衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力及流動(dòng)性的重要指標(biāo)，用于評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金水平。它主要通過(guò)比較現(xiàn)金流量與其他項(xiàng)目數(shù)據(jù)的比值來(lái)反映企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況?？偓F(xiàn)金流量比率是將企業(yè)各種現(xiàn)金流量（收入現(xiàn)金流量、投資現(xiàn)金流量、融資現(xiàn)金流量）的凈值歸集到一起，計(jì)算公式為：該比率表示了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，現(xiàn)金流量產(chǎn)生的規(guī)模以及現(xiàn)金流量對(duì)營(yíng)業(yè)收入的支撐程度。自由現(xiàn)金流量比率是在總現(xiàn)金流量比率的基礎(chǔ)上，考慮到企業(yè)投資活動(dòng)和負(fù)債壓力，通過(guò)減去企業(yè)投資活動(dòng)凈值（等于非流動(dòng)資產(chǎn)凈增加）和負(fù)債凈增加，求出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈增加的比率，從而保留企業(yè)的自由現(xiàn)金流量產(chǎn)生的情況。計(jì)算公式為：自由現(xiàn)金流量比率反映了企業(yè)的流動(dòng)性和可持續(xù)發(fā)展能力，是企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員用來(lái)衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)管理好壞的一個(gè)主要指標(biāo)?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，它反映了企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取足夠現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù)和兌現(xiàn)承諾的能力。計(jì)算公式為：現(xiàn)金流量比率的分析主要通過(guò)計(jì)算不同比率，如總現(xiàn)金流量比率、自由現(xiàn)金流量比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，來(lái)評(píng)估企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況和償債能力。這些比率越高，通常表明企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況越好，償債能力越強(qiáng)。同時(shí)，也需要結(jié)合企業(yè)的具體情況和其他財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，以全面評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。到期債務(wù)本息償付比率到期債務(wù)本息償付比率是評(píng)估企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)之一，主要用于衡量企業(yè)到期債務(wù)本金和利息支付的能力。這個(gè)比率通常是通過(guò)將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與到期債務(wù)本息進(jìn)行比較來(lái)計(jì)算的。到期債務(wù)本息償付比率的計(jì)算公式為：到期債務(wù)本息償付比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（短期借款本金一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款利息支出）。這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，即企業(yè)越有能力按時(shí)償還到期債務(wù)本金和利息。在分析到期債務(wù)本息償付比率時(shí)，需要注意以下幾點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~應(yīng)該是一個(gè)穩(wěn)定的正值，這表明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流入來(lái)支持其日常運(yùn)營(yíng)和債務(wù)償還。短期借款本金、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款和利息支出應(yīng)該被準(zhǔn)確計(jì)算，以確保比率的準(zhǔn)確性。需要注意比較該比率與歷史數(shù)據(jù)、行業(yè)平均水平以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)，以全面評(píng)估企業(yè)的短期償債能力。通過(guò)分析和比較到期債務(wù)本息償付比率，投資者和債權(quán)人可以更好地了解企業(yè)的短期償債能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而做出更明智的投資和貸款決策。同時(shí)，企業(yè)也可以通過(guò)優(yōu)化現(xiàn)金流管理、加強(qiáng)債務(wù)管理等方式來(lái)提高該比率，增強(qiáng)自身的償債能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。2.盈利能力分析在現(xiàn)金流量管理與分析中，盈利能力分析占據(jù)著至關(guān)重要的地位。盈利能力不僅反映了企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值的能力，還是評(píng)估企業(yè)現(xiàn)金流量狀況、預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾罁?jù)。盈利能力分析主要關(guān)注的是企業(yè)賺取收入并將其轉(zhuǎn)化為凈利潤(rùn)的能力。這一分析過(guò)程通常涉及對(duì)一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算和比較，如毛利率、凈利率和總資產(chǎn)收益率等。這些指標(biāo)能夠揭示企業(yè)在不同層面上的盈利表現(xiàn)，從而幫助管理者和投資者更全面地了解企業(yè)的盈利狀況。毛利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入之間的比率，它反映了企業(yè)在銷售活動(dòng)中所獲得的初步盈利能力。毛利率越高，說(shuō)明企業(yè)在成本控制和產(chǎn)品定價(jià)方面具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。凈利率則進(jìn)一步考慮了期間費(fèi)用和所得稅等因素，反映了企業(yè)在整個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)的盈利效率。凈利率的提升通常意味著企業(yè)在管理和運(yùn)營(yíng)方面的優(yōu)化?？傎Y產(chǎn)收益率則是衡量企業(yè)整體資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)，它反映了企業(yè)利用總資產(chǎn)創(chuàng)造收益的能力。總資產(chǎn)收益率的提高可能意味著企業(yè)資產(chǎn)配置的優(yōu)化、資產(chǎn)利用率的提升或兩者兼而有之。這一指標(biāo)對(duì)于評(píng)估企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力和發(fā)展?jié)摿哂兄匾饬x。除了這些傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)外，現(xiàn)代盈利能力分析還注重對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的考量?，F(xiàn)金流量表提供了企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的詳細(xì)信息，有助于評(píng)估企業(yè)盈利的質(zhì)量。例如，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)之間的比率可以揭示企業(yè)盈利的現(xiàn)金保障程度。這一比率越高，說(shuō)明企業(yè)盈利的現(xiàn)金含量越高，盈利質(zhì)量越好。盈利能力分析是現(xiàn)金流量管理與分析中的核心環(huán)節(jié)。通過(guò)對(duì)盈利能力的深入剖析，我們可以更好地了解企業(yè)的盈利狀況、發(fā)現(xiàn)潛在的問(wèn)題并提出相應(yīng)的改進(jìn)措施。這對(duì)于企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展和持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值具有重要意義。盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率是一個(gè)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)，用于評(píng)估公司的盈利質(zhì)量與現(xiàn)金流生成能力。該比率通過(guò)將公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)進(jìn)行比較，揭示了公司盈利轉(zhuǎn)化為實(shí)際現(xiàn)金流的能力。盈利現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明公司的盈利越有質(zhì)量，因?yàn)楦嗟挠晦D(zhuǎn)化為實(shí)際的現(xiàn)金流，這有助于增強(qiáng)公司的償債能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。在分析盈利現(xiàn)金比率時(shí)，投資者和債權(quán)人可以更加深入地了解公司的運(yùn)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)管理狀況。如果盈利現(xiàn)金比率較低，可能意味著公司的盈利主要來(lái)自于非現(xiàn)金項(xiàng)目，如折舊、攤銷等，或者公司的應(yīng)收賬款管理存在問(wèn)題，導(dǎo)致大量壞賬損失。這些因素都可能對(duì)公司的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展構(gòu)成威脅。盈利現(xiàn)金比率是現(xiàn)金流量管理與分析中一個(gè)不可忽視的方面。通過(guò)關(guān)注這一指標(biāo)，投資者和債權(quán)人可以更加全面地評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況，為做出明智的投資和信貸決策提供有力依據(jù)。同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者也可以通過(guò)分析盈利現(xiàn)金比率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決現(xiàn)金流管理方面的問(wèn)題，以提升企業(yè)整體的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率是一個(gè)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)，用于衡量企業(yè)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)之間的關(guān)系。該比率揭示了企業(yè)盈利的質(zhì)量，即企業(yè)盈利轉(zhuǎn)化為實(shí)際現(xiàn)金流入的能力。在分析現(xiàn)金流量管理與企業(yè)健康度時(shí)，經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率發(fā)揮著不可或缺的作用。相反，如果經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率較低，可能表明企業(yè)在盈利轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金方面存在問(wèn)題。這可能是由于應(yīng)收賬款回收緩慢、存貨積壓或運(yùn)營(yíng)效率低下等原因造成的。低比率可能還意味著企業(yè)需要依賴外部融資來(lái)維持運(yùn)營(yíng)，從而增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在分析經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率時(shí)，投資者和債權(quán)人需要關(guān)注該比率的趨勢(shì)變化以及與其他財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)。例如，如果經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率持續(xù)下降，可能意味著企業(yè)面臨更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。將經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率與同行業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行比較，有助于投資者更好地了解企業(yè)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位。經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率是評(píng)估企業(yè)現(xiàn)金流量管理和盈利質(zhì)量的重要指標(biāo)。通過(guò)關(guān)注這一比率的變化和趨勢(shì)，投資者和債權(quán)人可以更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為決策提供有力支持。銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率是評(píng)估企業(yè)銷售活動(dòng)現(xiàn)金流量效率的關(guān)鍵指標(biāo)之一。這個(gè)比率通過(guò)比較企業(yè)的銷售收入與對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流入來(lái)揭示企業(yè)銷售轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。銷售現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明企業(yè)銷售收入的現(xiàn)金含量越高，企業(yè)的銷售活動(dòng)越能有效地轉(zhuǎn)化為實(shí)際的現(xiàn)金流。在分析銷售現(xiàn)金比率時(shí)，我們需要注意幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。銷售現(xiàn)金比率不同于傳統(tǒng)的銷售利潤(rùn)率，它更注重現(xiàn)金流的實(shí)際情況，而不是利潤(rùn)的數(shù)字。銷售現(xiàn)金比率受到多種因素的影響，包括企業(yè)的收款政策、客戶信用狀況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況等。在分析銷售現(xiàn)金比率時(shí)，需要綜合考慮這些因素。提高銷售現(xiàn)金比率的方法有多種。一方面，企業(yè)可以通過(guò)優(yōu)化收款政策，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，提高客戶的信用評(píng)級(jí)等方式來(lái)加快現(xiàn)金的流入。另一方面，企業(yè)也可以通過(guò)提高產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而增加銷售收入并帶動(dòng)現(xiàn)金流的增長(zhǎng)。銷售現(xiàn)金比率并不是唯一的評(píng)估企業(yè)銷售活動(dòng)現(xiàn)金流量效率的指標(biāo)。還需要結(jié)合其他指標(biāo)，如銷售凈利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，來(lái)全面評(píng)估企業(yè)的銷售活動(dòng)和現(xiàn)金流量狀況。銷售現(xiàn)金比率是評(píng)估企業(yè)銷售活動(dòng)現(xiàn)金流量效率的重要工具。通過(guò)分析和優(yōu)化這個(gè)比率，企業(yè)可以更好地理解其銷售活動(dòng)的現(xiàn)金生成能力，從而做出更明智的財(cái)務(wù)和戰(zhàn)略決策。3.支付能力分析支付能力分析是現(xiàn)金流量管理與分析的核心環(huán)節(jié)之一，它直接關(guān)乎企業(yè)的短期償債能力及運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性。支付能力分析主要關(guān)注企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入與流出情況，特別是與債務(wù)償付、稅款支付、員工薪酬等關(guān)鍵支付項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流。要對(duì)企業(yè)當(dāng)期的現(xiàn)金流入量進(jìn)行全面的評(píng)估。這包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入，如銷售收入、服務(wù)收入等投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入，如投資收益、資產(chǎn)處置收入等以及融資活動(dòng)的現(xiàn)金流入，如發(fā)行債券、獲取銀行貸款等。通過(guò)對(duì)這些現(xiàn)金流入的詳細(xì)分析，可以了解企業(yè)在不同領(lǐng)域的資金獲取能力。要對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流出量進(jìn)行細(xì)致的分析。這主要包括償還債務(wù)的本金和利息、支付稅費(fèi)、員工薪酬以及日常運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等。這些現(xiàn)金流出的合理安排和有效管理，對(duì)于保持企業(yè)的支付能力至關(guān)重要。在進(jìn)行支付能力分析時(shí)，還需要特別關(guān)注企業(yè)的自由現(xiàn)金流，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流減去必要的資本支出后的余額。自由現(xiàn)金流是企業(yè)可用于償還債務(wù)、支付股息、進(jìn)行再投資或進(jìn)行其他資本運(yùn)用的現(xiàn)金。一個(gè)健康的自由現(xiàn)金流狀況，意味著企業(yè)具有更強(qiáng)的支付能力和更大的發(fā)展?jié)摿?。支付能力分析還應(yīng)考慮企業(yè)的短期流動(dòng)性指標(biāo)，如流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。這些指標(biāo)可以反映企業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力，從而評(píng)估企業(yè)的支付能力是否穩(wěn)健。支付能力分析是現(xiàn)金流量管理與分析的重要組成部分。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流入和流出的全面評(píng)估，以及對(duì)自由現(xiàn)金流和流動(dòng)性指標(biāo)的深入分析，企業(yè)可以更加清晰地了解自身的支付能力狀況，為未來(lái)的資金安排和戰(zhàn)略規(guī)劃提供有力支持。普通股每股凈現(xiàn)金流量在現(xiàn)金流量管理與分析中，普通股每股凈現(xiàn)金流量是一個(gè)非常重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)主要用于衡量公司每股普通股所能產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，反映了公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中為股東創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力。普通股每股凈現(xiàn)金流量的計(jì)算公式為：每股凈現(xiàn)金流量（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~優(yōu)先股股利）發(fā)行在外的普通股股數(shù)。這個(gè)公式中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是指公司在一定時(shí)期內(nèi)，通過(guò)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獲取的現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出后的凈額。優(yōu)先股股利是指公司需要支付給優(yōu)先股股東的現(xiàn)金分紅。發(fā)行在外的普通股股數(shù)則是指公司當(dāng)前在市場(chǎng)上流通的普通股股票數(shù)量。通過(guò)計(jì)算普通股每股凈現(xiàn)金流量，投資者可以了解到公司每一股普通股所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量情況。這個(gè)指標(biāo)越高，說(shuō)明公司每一股普通股為股東創(chuàng)造的現(xiàn)金流量越多，公司的現(xiàn)金生成能力越強(qiáng)，股東的回報(bào)也就越高。普通股每股凈現(xiàn)金流量還可以用于評(píng)估公司的償債能力和穩(wěn)定性。如果一個(gè)公司的每股凈現(xiàn)金流量持續(xù)為正，且逐年增長(zhǎng)，那么說(shuō)明公司具有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備來(lái)應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，同時(shí)也能夠保持穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)和增長(zhǎng)。普通股每股凈現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量管理與分析中一個(gè)非常重要的指標(biāo)，它能夠幫助投資者了解公司的現(xiàn)金生成能力、償債能力和穩(wěn)定性，為投資者做出更為明智的投資決策提供重要的參考依據(jù)。支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量在現(xiàn)金流量管理與分析中，支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量是指企業(yè)在特定時(shí)期內(nèi)，支付給股東的現(xiàn)金股利總額與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量之間的比率。這個(gè)比率可以衡量企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金流來(lái)支付股利，同時(shí)也反映了企業(yè)的股利支付能力。支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金股利100經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量可以從現(xiàn)金流量表中獲取，它表示企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出的凈額?，F(xiàn)金股利則是指企業(yè)在本期內(nèi)已經(jīng)宣告并支付給股東的現(xiàn)金股利總額。這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，同時(shí)也意味著企業(yè)有更多的現(xiàn)金流可以用于其他投資或運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量是評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和股利政策的重要指標(biāo)之一。強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率是一個(gè)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)，用于衡量企業(yè)在面對(duì)短期債務(wù)時(shí)，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物能夠覆蓋的程度。這一比率通常被用來(lái)評(píng)估企業(yè)的流動(dòng)性狀況，即企業(yè)在短期內(nèi)償還其債務(wù)的能力。強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率的計(jì)算公式為：強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率（現(xiàn)金現(xiàn)金等價(jià)物）（流動(dòng)負(fù)債自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債）。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物指的是企業(yè)手中持有的能夠隨時(shí)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)，如銀行存款、短期投資等流動(dòng)負(fù)債指的是企業(yè)在一年內(nèi)需要償還的債務(wù)，如應(yīng)付賬款、短期借款等自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債則指的是與企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的、自動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)債，如應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付稅費(fèi)等。強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率越高，說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備越充足，短期償債能力越強(qiáng)。一般來(lái)說(shuō)，該比率大于1時(shí)，意味著企業(yè)有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備來(lái)覆蓋其短期債務(wù)，企業(yè)的流動(dòng)性狀況良好。過(guò)高的強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率也可能意味著企業(yè)的現(xiàn)金沒(méi)有得到有效的利用，可能會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展和投資能力。在分析強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率時(shí)，需要綜合考慮企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)特點(diǎn)以及市場(chǎng)環(huán)境等因素。同時(shí)，也需要與其他財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等，以更全面、準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的流動(dòng)性狀況。六、現(xiàn)金流量管理策略七、現(xiàn)金流量管理的案例分析八、結(jié)論與展望參考資料：在當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造與現(xiàn)金流量管理密切相關(guān)。現(xiàn)金流量管理是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的核心，對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有決定性作用。本文將探討現(xiàn)金流量管理與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的概念，分析兩者之間的關(guān)系，并通過(guò)案例探討其原理和策略?，F(xiàn)金流量管理是指企業(yè)通過(guò)規(guī)劃、控制和監(jiān)督現(xiàn)金流入流出的過(guò)程，以保證企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需求，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)價(jià)值。企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造是指企業(yè)通過(guò)有效經(jīng)營(yíng)和管理，提高自身經(jīng)濟(jì)效益和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。現(xiàn)金流量管理與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造是相輔相成的過(guò)程?，F(xiàn)金流量管理通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流的合理規(guī)劃和控制，為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供了有力的資金保障，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造通過(guò)優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)濟(jì)效益等方式，進(jìn)一步促進(jìn)了現(xiàn)金流量管理水平的提升。以亞馬遜公司為例，其成功的現(xiàn)金流量管理為企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造提供了有力支持。亞馬遜通過(guò)建立高效的物流體系、實(shí)行貨到付款等策略，提升了用戶體驗(yàn)，吸引了大量用戶。同時(shí)，其出色的財(cái)務(wù)管理，如對(duì)供應(yīng)商的嚴(yán)格篩選和合理的庫(kù)存管理，確保了現(xiàn)金流的穩(wěn)定和安全。這些舉措為亞馬遜創(chuàng)造了巨大的企業(yè)價(jià)值，使其成為全球最具影響力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一?，F(xiàn)金流量管理的原理主要包括以下幾個(gè)方面：企業(yè)應(yīng)通過(guò)合理規(guī)劃現(xiàn)金流，確保日常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行；通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)督和控制，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免資金鏈斷裂；優(yōu)化現(xiàn)金流管理，提高企業(yè)的投資回報(bào)率，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的原理則主要以下幾個(gè)方面：制定明確的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，以指導(dǎo)和優(yōu)化企業(yè)的資源配置；加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高資金使用效率；不斷提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以實(shí)現(xiàn)持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)造。觀察市場(chǎng)：企業(yè)應(yīng)密切市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，以便在變化的市場(chǎng)環(huán)境中及時(shí)調(diào)整自己的戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)方式。這需要企業(yè)加強(qiáng)市場(chǎng)研究，理解客戶需求，以制定更精準(zhǔn)的市場(chǎng)策略。優(yōu)化流程：企業(yè)應(yīng)通過(guò)對(duì)內(nèi)部流程的持續(xù)優(yōu)化，提高運(yùn)營(yíng)效率，降低成本，從而增加企業(yè)的價(jià)值。這可能涉及到改進(jìn)工作流程、引入新的技術(shù)或改變組織結(jié)構(gòu)等方面。提高素質(zhì)：這既包括提高員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)和技能，也包括提升管理團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)力和執(zhí)行力。通過(guò)培訓(xùn)和教育，企業(yè)可以提高員工的工作效率和創(chuàng)新能力，進(jìn)一步提升企業(yè)的價(jià)值。建立良好的企業(yè)文化：一個(gè)積極的企業(yè)文化可以激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，使企業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，良好的企業(yè)文化也可以幫助企業(yè)形成共同的價(jià)值觀和行為準(zhǔn)則，從而更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。注重風(fēng)險(xiǎn)管理：在追求價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)管理，防止可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)企業(yè)造成不可挽回的損失。這需要企業(yè)建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和應(yīng)對(duì)能力?，F(xiàn)金流量管理與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造是現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)營(yíng)中不可或缺的兩個(gè)重要因素。通過(guò)理解并掌握它們之間的關(guān)系和原理，企業(yè)可以更好地應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力。并實(shí)踐現(xiàn)金流量管理與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的策略，可以幫助企業(yè)在實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值最大化的也為社會(huì)創(chuàng)造更多的價(jià)值?，F(xiàn)金流量管理在現(xiàn)代企業(yè)中扮演著至關(guān)重要的角色。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。為了保持自身的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，企業(yè)必須高度重視現(xiàn)金流量管理，確保自身?yè)碛凶銐虻默F(xiàn)金流來(lái)應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量管理是指企業(yè)通過(guò)預(yù)測(cè)、規(guī)劃、控制和評(píng)估等方式，對(duì)企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流入和流出進(jìn)行合理安排和管理，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的一種管理活動(dòng)。對(duì)于企業(yè)而言，現(xiàn)金流量管理具有非常重要的意義。通過(guò)良好的現(xiàn)金流量管理，企業(yè)可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。合理的現(xiàn)金流量管理可以優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的盈利能力。良好的現(xiàn)金流量管理可以為企業(yè)提供更多的投資和發(fā)展機(jī)會(huì)，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。要掌握現(xiàn)金流量管理，企業(yè)需要利用各種工具和方法。企業(yè)可以通過(guò)財(cái)務(wù)軟件和電子表格等工具對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析。企業(yè)還可以利用專業(yè)的財(cái)務(wù)咨詢公司或內(nèi)部財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，來(lái)制定適合自身企業(yè)的現(xiàn)金流量管理方案。同時(shí)，企業(yè)還需要建立一套完善的現(xiàn)金流量管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，以確?，F(xiàn)金流量管理的有效實(shí)施和監(jiān)督。優(yōu)化流程與控制是提高現(xiàn)金流量管理效率和效果的關(guān)鍵措施。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部管理和流程優(yōu)化，降低成本和費(fèi)用，提高企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)該建立完善的內(nèi)部控制機(jī)制，確?，F(xiàn)金流量管理的規(guī)范化和制度化。企業(yè)還可以通過(guò)采用先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)和智能化技術(shù)等手段，提高現(xiàn)金流量管理的準(zhǔn)確性和效率。在現(xiàn)金流量管理過(guò)程中，企業(yè)還需要可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。常見(jiàn)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)包括資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、貨幣匯率風(fēng)險(xiǎn)等。為了應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以采取多元化的資金管理策略，通過(guò)多種渠道融資、合理配置資產(chǎn)等方式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)還可以制定應(yīng)急預(yù)案，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的突發(fā)情況，確保企業(yè)現(xiàn)金流量管理的穩(wěn)健性和可持續(xù)性?，F(xiàn)金流量管理在現(xiàn)代企業(yè)中扮演著至關(guān)重要的角色。通過(guò)合理安排現(xiàn)金流入和流出，企業(yè)可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和提高盈利能力。為了實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，企業(yè)需要采用各種工具和方法來(lái)掌握現(xiàn)金流量管理，優(yōu)化流程與控制，同時(shí)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)并制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。只有才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持自身的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和發(fā)展?，F(xiàn)金流量出處是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)，是指投資項(xiàng)目在其整個(gè)壽命期內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的全部資金收付數(shù)量?，F(xiàn)金流量是評(píng)價(jià)投資方案經(jīng)濟(jì)效益的必備資料。具體內(nèi)容包括：(1)現(xiàn)金流出：現(xiàn)金流出是投資項(xiàng)目的全部資金支出。它包括以下幾項(xiàng)：①固定資產(chǎn)投資。購(gòu)入或建造固定資產(chǎn)的各項(xiàng)資金支出。②流動(dòng)資產(chǎn)投資。投資項(xiàng)目所需的存貨、貨幣資金和應(yīng)收帳款等項(xiàng)目所占用的資金。③營(yíng)運(yùn)成本。投資項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用等。通常以全部成本費(fèi)用減去折舊后的余額表示。(2)現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入是投資項(xiàng)目所發(fā)生的全部資金收入。它包括以下幾項(xiàng)：①營(yíng)業(yè)收入。經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出售產(chǎn)品的銷售收入。②殘值收入或變價(jià)收入。固定資產(chǎn)使用期滿時(shí)的殘值，或因故未到使用期滿時(shí)，出售固定資產(chǎn)所形成的現(xiàn)金收入。③收回的流動(dòng)資產(chǎn)。投資項(xiàng)目壽命期滿時(shí)所收回的原流動(dòng)資產(chǎn)投資額。實(shí)施某項(xiàng)決策后的成本降低額也作為現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金流量（CashFlow）管理是現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的一項(xiàng)重要職能，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系，是確保企業(yè)的生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要保障?，F(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過(guò)一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。例如：銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、收回投資、借入資金等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流入;購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、購(gòu)建固定資產(chǎn)、現(xiàn)金投資、償還債務(wù)等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流出。衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標(biāo)。工程經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)金流量是擬建項(xiàng)目在整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各個(gè)時(shí)點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流入、流出以及流入和流出的差額（又稱凈現(xiàn)金流量）?，F(xiàn)金流量一般以計(jì)息周期（年、季、月等）為時(shí)間量的單位，用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表來(lái)表示?，F(xiàn)金流量管理中的現(xiàn)金，不是通常所理解的手持現(xiàn)金，而是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款，還包括現(xiàn)金等價(jià)物，即企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資等。包括現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。一項(xiàng)投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物必須同時(shí)具備四個(gè)條件：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值改動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個(gè)部分：⑴固定資產(chǎn)上的投資。包括固定資產(chǎn)的購(gòu)入或建造成本、運(yùn)輸成本和安裝成本等。⑵流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。包括對(duì)材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。⑶其他投資費(fèi)用。指與長(zhǎng)期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)、談判費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)用等。⑷原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。這主要是指固定資產(chǎn)更新時(shí)原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般以年為單位進(jìn)行計(jì)算。這里現(xiàn)金流入一般是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入。現(xiàn)金流出是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。如果一個(gè)投資項(xiàng)目的每年銷售收入等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入。付現(xiàn)成本（指不包括折舊等非付現(xiàn)的成本）等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量（簡(jiǎn)記為NCF）可用下列公式計(jì)算：每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=營(yíng)業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=凈利十折舊或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=營(yíng)業(yè)收入×（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）+折舊×所得稅率在現(xiàn)金流量表中，將現(xiàn)金流量分為三大類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指直接進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)、商品銷售或勞務(wù)提供的活動(dòng)，它們是企業(yè)取得凈收益的主要交易和事項(xiàng)。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的定義可以看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的范圍很廣，它包括了除投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。對(duì)于工商企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等等。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項(xiàng)目主要有：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，收到的稅費(fèi)返還，收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項(xiàng)目主要有：購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，支付的各項(xiàng)稅費(fèi)，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。各類企業(yè)由于行業(yè)特點(diǎn)不同，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的認(rèn)定存在一定差異，在編制現(xiàn)金流量表時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行合理的歸類。由于金融保險(xiǎn)企業(yè)比較特殊，本準(zhǔn)則對(duì)金融保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的認(rèn)定作了提示。投資活動(dòng)，是指長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。長(zhǎng)期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、在建工程、其他資產(chǎn)等持有期限在一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的資產(chǎn)。這里所講的投資活動(dòng)，既包括實(shí)物資產(chǎn)投資，也包括金融資產(chǎn)投資，它與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——投資》所講的“投資”是兩個(gè)不同的概念?！巴顿Y”是指企業(yè)為通過(guò)分配來(lái)增加財(cái)富，或?yàn)橹\求其他利益，而將資產(chǎn)讓渡給其他單位所獲得的另一項(xiàng)資產(chǎn)。購(gòu)建固定資產(chǎn)不是“投資”，但屬于投資活動(dòng)。這里之所以將“包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資”排除在外，是因?yàn)橐呀?jīng)將包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資視同現(xiàn)金。一般來(lái)說(shuō)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項(xiàng)目主要有：收回投資所收到的現(xiàn)金，取得投資收益所收到的現(xiàn)金，處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額，收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項(xiàng)目主要有：購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，投資所支付的現(xiàn)金，支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。這里所說(shuō)的資本，既包括實(shí)收資本（股本），也包括資本溢價(jià)（股本溢價(jià)）；這里所說(shuō)的債務(wù)，指對(duì)外舉債，包括向銀行借款、發(fā)行債券以及償還債務(wù)等。應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等商業(yè)應(yīng)付款等屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不屬于籌資活動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項(xiàng)目主要有：吸收投資所收到的現(xiàn)金，取得借款所收到的現(xiàn)金，收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項(xiàng)目主要有：償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金，分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金，支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流量表按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)進(jìn)行分類報(bào)告，目的是便于報(bào)表使用人了解各類活動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，以及估量未來(lái)的現(xiàn)金流量。在上述劃分的基礎(chǔ)上，又將每大類活動(dòng)的現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出兩類，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金流量按其來(lái)源性質(zhì)不同分為三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量即是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，通過(guò)一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（諸如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其差量情況的總稱。在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，決定企業(yè)興衰存亡的是現(xiàn)金流，最能反映企業(yè)本質(zhì)的是現(xiàn)金流，在眾多價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)中基于現(xiàn)金流的評(píng)價(jià)是最具權(quán)威性的?，F(xiàn)金流量比傳統(tǒng)的利潤(rùn)指標(biāo)更能說(shuō)明企業(yè)的盈利質(zhì)量。針對(duì)利用增加投資收益等非營(yíng)業(yè)活動(dòng)操縱利潤(rùn)的缺陷，現(xiàn)金流量只計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)而將非經(jīng)常性收益剔除在外。會(huì)計(jì)利潤(rùn)是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的，可以通過(guò)虛假銷售、提前確認(rèn)銷售、擴(kuò)大賒銷范圍或者關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)，而現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制確定的，上述調(diào)節(jié)利潤(rùn)的方法無(wú)法取得現(xiàn)金因而不能增加現(xiàn)金流量?？梢?jiàn)，現(xiàn)金流量指標(biāo)可以彌補(bǔ)利潤(rùn)指標(biāo)在反映公司真實(shí)盈利能力上的缺陷。美國(guó)安然（Enron）公司破產(chǎn)以及新加坡上市的亞洲金光紙業(yè)（APP）淪為垃圾公司的一個(gè)重要原因就是現(xiàn)金流量惡化，只有那些能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的收益才是貨真價(jià)實(shí)的利潤(rùn)。對(duì)高收益低現(xiàn)金流的公司，特別要注意的是有些公司的收益可能是通過(guò)一次性的方式取得的，而且只是通過(guò)會(huì)計(jì)科目的調(diào)整實(shí)現(xiàn)的，并沒(méi)有收到現(xiàn)金，這樣的公司很可能存在未來(lái)業(yè)績(jī)急劇下滑的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量是指企業(yè)某一期間內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。例如：銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、收回投資、借入資金等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流入；購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、購(gòu)建固定資產(chǎn)、現(xiàn)金投資、償還債務(wù)等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流出。衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標(biāo)。企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是影響現(xiàn)金流量的重要因素，但并不是所有的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)都影響現(xiàn)金流量。影響或不影響現(xiàn)金流量的因素主要包括：（1）現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，不會(huì)影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)。例如，從銀行提取現(xiàn)金、將現(xiàn)金存入銀行、用現(xiàn)金購(gòu)買兩個(gè)月到期的債券等，均屬于現(xiàn)金各項(xiàng)目之間內(nèi)部資金轉(zhuǎn)換，不會(huì)使現(xiàn)金流量增加或減少。（2）非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，也不會(huì)影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)。例如，用固定資產(chǎn)清償債務(wù)、用原材料對(duì)外投資、用存貨清償債務(wù)、用固定資產(chǎn)對(duì)外投資等，均屬于非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，不涉及現(xiàn)金的收支，不會(huì)使現(xiàn)金流量增加或減少。（3）現(xiàn)金各項(xiàng)目與非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，會(huì)影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)。例如，用現(xiàn)金支付購(gòu)買的原材料、用現(xiàn)金對(duì)外投資、收回長(zhǎng)期債券等，均涉及現(xiàn)金各項(xiàng)目與非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，這些變動(dòng)會(huì)引起現(xiàn)金流入或現(xiàn)金支出。企業(yè)籌集資金額根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，通過(guò)現(xiàn)金流量表，可以確定企業(yè)籌資總額。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好，現(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少，反之，財(cái)務(wù)狀況越差，現(xiàn)金凈流量越少，所需資金越多。現(xiàn)金流量是企業(yè)評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性的主要指標(biāo)，投資項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)方法有動(dòng)態(tài)法和靜態(tài)法，動(dòng)態(tài)法以資金成本為折現(xiàn)率，進(jìn)行現(xiàn)金流量折現(xiàn)，若現(xiàn)金凈流量大于0或現(xiàn)值指數(shù)大于1，則說(shuō)明該投資項(xiàng)目可以接受，反之該投資項(xiàng)目不可行。靜態(tài)法投資項(xiàng)目的回收期即原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量，若小于預(yù)計(jì)的回收期，則投資方案可行。否則，投資方案不可行。企業(yè)現(xiàn)金流量正常、充足、穩(wěn)定，能支付到期的所有債務(wù)，公司資金運(yùn)作有序，不確定性越少，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)資信越高；反之，企業(yè)資信差，風(fēng)險(xiǎn)大，銀行信譽(yù)差，很難爭(zhēng)取到銀行支持?，F(xiàn)金流量決定企業(yè)資信?，F(xiàn)金本身獲利能力低下，只能產(chǎn)生少量利息收入，相反由于過(guò)高的現(xiàn)金存量會(huì)造成企業(yè)損失機(jī)會(huì)成本的可能，因此合理的現(xiàn)金流量是既能滿足需求，又不過(guò)多積囤資金，這需要理財(cái)人員對(duì)資金流動(dòng)性和收益性之間做出權(quán)衡，尋求不同時(shí)期的最佳資金平衡點(diǎn)，有效組織現(xiàn)金流量及流速以滿足偶然發(fā)生資金需要及投資機(jī)會(huì)的能力。在有效資本市場(chǎng)中，企業(yè)價(jià)值的大小在很大程度上取決于投資者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)如股票等的估價(jià)，在估價(jià)方法中，現(xiàn)金流量是決定性因素。也就是說(shuō)，估價(jià)高低取決于企業(yè)在未來(lái)年度的現(xiàn)金流量及其投資者的預(yù)期投資報(bào)酬率?，F(xiàn)金流入越充足，企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)越小，投資者要求的報(bào)酬率越低，企業(yè)的價(jià)值越大。企業(yè)價(jià)值最大化正是理財(cái)人員追求的目標(biāo)，企業(yè)理財(cái)行為都是為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而進(jìn)行的。中國(guó)現(xiàn)行破產(chǎn)法明確規(guī)定企業(yè)因經(jīng)營(yíng)管理不善造成嚴(yán)重虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，可依法宣告破產(chǎn)，即達(dá)到破產(chǎn)界限，這與以往的“資不抵債”是兩個(gè)不同概念，通過(guò)現(xiàn)金流量分析，若企業(yè)不能以財(cái)產(chǎn)、信用或能力等任何方式清償?shù)狡趥鶆?wù)，或在可預(yù)見(jiàn)的相當(dāng)長(zhǎng)期間內(nèi)持續(xù)不能償還，而不是因資金周轉(zhuǎn)困難等暫時(shí)延期支付，即使該公司尚有盈利，也預(yù)示企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)的邊緣，難以擺脫破產(chǎn)的命運(yùn)。因此理財(cái)人員對(duì)現(xiàn)金流量要有足夠的重視，未雨綢繆，透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，將信息及時(shí)反饋到公司管理層重視，當(dāng)好公司的理財(cái)參謀。雖然中國(guó)從1998年起就要求上市公司在年報(bào)中對(duì)現(xiàn)金流量信息進(jìn)行披露，但目前國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的管理還僅局限于通過(guò)現(xiàn)金流量表的有關(guān)信息進(jìn)行比率分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)的客觀要求。本文就試圖站在企業(yè)整個(gè)運(yùn)營(yíng)流程的角度上，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量管理的內(nèi)涵、作用和內(nèi)容進(jìn)行較為全面的剖析和探討，并結(jié)合中國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀提出相應(yīng)的提高現(xiàn)金流量管理的對(duì)策和建議。加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存的基本要求。每個(gè)企業(yè)都有其各自的不同發(fā)展階段，其現(xiàn)金流量的特征也都有所不同。因此根據(jù)其在不同階段經(jīng)營(yíng)情況的特征，采取相對(duì)應(yīng)有效現(xiàn)金流量管理的措施，才能夠保證企業(yè)的生存和正常的運(yùn)營(yíng)。否則就會(huì)對(duì)企業(yè)的生存帶來(lái)致命的影響。如1975年，美國(guó)最大的商業(yè)企業(yè)之一W.T.Grant宣告破產(chǎn)，而在其破產(chǎn)前一年，其營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)近1000萬(wàn)美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供營(yíng)運(yùn)資金2000多萬(wàn)元，銀行貸款達(dá)6億美元，1973年公司股票價(jià)格仍按其收益20倍的價(jià)格出售。該企業(yè)破產(chǎn)的原因就在于公司早在破產(chǎn)前五年的現(xiàn)金流量?jī)纛~已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，雖然有高額的利潤(rùn)，公司的現(xiàn)金不能支付巨額的生產(chǎn)性支出與債務(wù)費(fèi)用，最后導(dǎo)致“成長(zhǎng)性破產(chǎn)”。加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，可以保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。以往對(duì)企業(yè)的發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)的指標(biāo)如利潤(rùn)、收入，但由于利潤(rùn)的計(jì)量方法可以被人為地操縱，再加上有些企業(yè)為了增加利潤(rùn)，會(huì)相應(yīng)減少產(chǎn)品開發(fā)研究費(fèi)用，這些費(fèi)用的削減只會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。而現(xiàn)金流量則彌補(bǔ)了這些不足。自由現(xiàn)金流量則可反映企業(yè)總體支付能力，股權(quán)現(xiàn)金流量可以真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際支付能力。兩個(gè)指標(biāo)綜合反映了企業(yè)自身的支付能力及給予企業(yè)利益相關(guān)者的回報(bào)能力，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。中國(guó)聯(lián)通在其2003年計(jì)劃工作會(huì)議上，就明確將企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為對(duì)分公司發(fā)展進(jìn)行考核的重要指標(biāo)。加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理可以有效地提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，這就要求企業(yè)在生產(chǎn)與管理中不斷求新、求快，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，以滿足消費(fèi)者千變?nèi)f化的要求。在這種競(jìng)爭(zhēng)背景下，現(xiàn)金的流動(dòng)性就是決定企業(yè)運(yùn)行速度的最重要的因素。而通過(guò)現(xiàn)金流量的管理，就可以使企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動(dòng)性，提高現(xiàn)金的使用效率，從而將企業(yè)的資金及時(shí)地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。眾所周知，現(xiàn)代企業(yè)作為一個(gè)資源轉(zhuǎn)化增值的價(jià)值鏈，從企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)研、研發(fā)設(shè)計(jì)、采購(gòu)生產(chǎn)、庫(kù)存銷售至售后服務(wù)等整個(gè)工作流程中，所有環(huán)節(jié)都涉及資金的流入與流出?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)已不僅僅只是反映在事后的帳務(wù)處理、報(bào)表分析上，而是更多地反映在企業(yè)事前全面的資金預(yù)算、決策支持，事中的監(jiān)督與控制，事后的總結(jié)與調(diào)整上。伴隨企業(yè)整個(gè)工作流程的現(xiàn)金流量控制和管理就成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心任務(wù)。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)過(guò)程中，現(xiàn)金流量管理的主要作用在于保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的安全，縮短現(xiàn)金循環(huán)周期，提高資金使用效率。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：⑴存貨周轉(zhuǎn)期的管理：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，對(duì)存貨周轉(zhuǎn)期的管理通常采用適時(shí)制管理，可以降低庫(kù)存，減少對(duì)產(chǎn)品的檢查、殘次品的返工、不必要的原材料積壓。⑵現(xiàn)金回收期的管理：企業(yè)從取得訂單到收到貨款的每一個(gè)程序都要指定專人定期檢查。鼓勵(lì)客戶提前付款，對(duì)逾期的貨款，應(yīng)有專人負(fù)責(zé)追蹤。加速現(xiàn)金的回收，縮短現(xiàn)金的回收期。⑶付款周期的管理：企業(yè)向外支付款項(xiàng)周期，并不是越長(zhǎng)越好，如果支付過(guò)遲，會(huì)使企業(yè)喪失信用度，損害與供應(yīng)商的關(guān)系，可能導(dǎo)致企業(yè)失去潛在的折扣優(yōu)惠。⑴預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量，制定籌資計(jì)劃。企業(yè)可以通過(guò)以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)是現(xiàn)金預(yù)測(cè)中最常見(jiàn)的一種方法，能對(duì)企業(yè)短期的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，有助于日常的現(xiàn)金的管理，根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果制定短期的管理計(jì)劃。以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)，是對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，測(cè)算出企業(yè)若干年后的資金的盈余或短缺，有助于企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略計(jì)劃的制定。這樣企業(yè)能制定出較全面的籌資計(jì)劃。⑵掌握財(cái)務(wù)狀況，判別償付能力。企業(yè)在制定籌資計(jì)劃時(shí)，要充分考慮到自身的短期與長(zhǎng)期償債能力，避免在籌資活動(dòng)中，現(xiàn)金的流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)通?？梢圆捎帽嚷史治龅姆椒ǎㄟ^(guò)計(jì)算現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比等指標(biāo)對(duì)自身的短期與長(zhǎng)期的資金償付能力進(jìn)行測(cè)算。企業(yè)投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理。企業(yè)投資活動(dòng)所形成的現(xiàn)金主要包括收回投資、分得股利、債券利息等所得現(xiàn)金，以及購(gòu)建固定資產(chǎn)、權(quán)益性投資、債權(quán)性投資等所支付的現(xiàn)金。在做出投資決策時(shí)，企業(yè)必須明確在可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)下預(yù)期的未來(lái)收益是否大于當(dāng)前的支出。本階段的現(xiàn)金流量管理主要是：⑴估算投資風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全。在企業(yè)做出投資決策時(shí)，首先對(duì)自身所需的維持日常營(yíng)運(yùn)的資金及對(duì)未來(lái)不確定性的支出有一個(gè)估算，在此基礎(chǔ)上形成的現(xiàn)金盈余企業(yè)才會(huì)進(jìn)行投資。對(duì)所選擇的投資對(duì)象，通過(guò)對(duì)投資對(duì)象提出的財(cái)務(wù)資料的分析，尤其是企業(yè)自由現(xiàn)金流量的大小，可以了解被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)政策、獲利能力、持續(xù)發(fā)展能力、風(fēng)險(xiǎn)及資金的現(xiàn)值，可以讓投資企業(yè)在判斷投資對(duì)象的回報(bào)能力上有一定的了解。在客觀上提高了資金的安全性。⑵通過(guò)投資評(píng)估，保證資金效益。在做出投資決策時(shí)必須考慮到未來(lái)得到的收益是否大于投資支出，即貨幣的時(shí)間價(jià)值問(wèn)題。企業(yè)可以使用很多方法來(lái)評(píng)估投資決策，但各種方法基本上都是建立在現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，如貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、凈現(xiàn)值法等。一般來(lái)說(shuō)如果一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零，對(duì)這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資就是可行的。在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)要求生存和發(fā)展，必須強(qiáng)化和依賴于有效的現(xiàn)金流量管理。但中國(guó)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理還處于極低的水平。絕大多數(shù)企業(yè)實(shí)行的還是根據(jù)國(guó)家規(guī)定的現(xiàn)金開支范圍和銀行結(jié)算制度辦理往來(lái)收付結(jié)算，以經(jīng)驗(yàn)和內(nèi)部牽制制度為主體的管理辦法。筆者認(rèn)為，可以采取以下措施來(lái)提高中國(guó)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平。培養(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識(shí)。公司的領(lǐng)導(dǎo)層具備良好的現(xiàn)金流量管理意識(shí)是現(xiàn)金流量管理的基本前提，這個(gè)意識(shí)來(lái)自于現(xiàn)代企業(yè)制度的管理創(chuàng)新，代表著最新的企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念，是現(xiàn)代跨國(guó)公司發(fā)展的必然趨勢(shì)。企業(yè)的決策者必須具備足夠的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，從企業(yè)戰(zhàn)略的高度來(lái)審視企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動(dòng)，為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。建立現(xiàn)金流入流出管理制度，建立現(xiàn)金流量管理的系統(tǒng)控制框架。企業(yè)在開展現(xiàn)金流量管理時(shí)，必須制定有效的現(xiàn)金流量的集中管理制度，建立現(xiàn)金管理的框架體系。這樣企業(yè)就可以通過(guò)制定定期的管理報(bào)告、預(yù)算與預(yù)算控制報(bào)告來(lái)對(duì)現(xiàn)金管理進(jìn)行及時(shí)的反饋，做出相應(yīng)的調(diào)整。使得企業(yè)的每一項(xiàng)工作流程所帶來(lái)的財(cái)務(wù)變化都能準(zhǔn)確及時(shí)地反映到現(xiàn)金流量上來(lái)，從而為企業(yè)的管理決策做出評(píng)價(jià)。企業(yè)在圍繞“現(xiàn)金流量管理”這一核心展開的時(shí)候，勢(shì)必牽涉到對(duì)整個(gè)企業(yè)工作流程的重新整合和統(tǒng)一，這樣無(wú)疑可以高屋建瓴地對(duì)企業(yè)的內(nèi)外信息作出及時(shí)、準(zhǔn)確地判斷和控制，這對(duì)提高中國(guó)企業(yè)的現(xiàn)代管理意識(shí)和水平有著極大的幫助。建立相應(yīng)組織機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)現(xiàn)金流量的監(jiān)督與管理。由于某些人為因素，如：判斷失誤、粗心大意、合謀、串通舞弊等現(xiàn)象會(huì)使管理體系不能發(fā)揮有效的作用。針對(duì)這些情況，企業(yè)要在管理人員定期進(jìn)行監(jiān)督的情況下，將現(xiàn)金管理落實(shí)到每一個(gè)部門，每一名員工，保證現(xiàn)金管理的每一部分都應(yīng)有人負(fù)責(zé)，不應(yīng)存在無(wú)人愿意負(fù)責(zé)的不確定領(lǐng)域。同時(shí)，建立相應(yīng)的獎(jiǎng)懲機(jī)制，來(lái)調(diào)動(dòng)職工的積極性。只有建立在企業(yè)框架體系上的現(xiàn)金流量管理才是全面的現(xiàn)金流量管理。建立以現(xiàn)金流量管理為核心的管理信息系統(tǒng)。企業(yè)管理信息化是當(dāng)今世界跨國(guó)公司應(yīng)對(duì)全球一體化、信息化世界所必須采取的手段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界500強(qiáng)中80%的企業(yè)都采用了企業(yè)資源規(guī)劃（ERP）的管理信息系統(tǒng)，以企業(yè)財(cái)務(wù)信息化系統(tǒng)平臺(tái)的建立為入手點(diǎn)，以此來(lái)整合企業(yè)的生產(chǎn)管理流程，將企業(yè)的信息流、物流、資金流、工作流等集成在一起，使得管理者可以及時(shí)、準(zhǔn)確地獲得企業(yè)內(nèi)外運(yùn)營(yíng)的各種財(cái)務(wù)、管理信息。將企業(yè)的財(cái)務(wù)管理從傳統(tǒng)的記賬、算賬、制作報(bào)表為主轉(zhuǎn)向財(cái)務(wù)控制、項(xiàng)目預(yù)算、資金運(yùn)作、業(yè)務(wù)開拓、決策支持等主動(dòng)運(yùn)營(yíng)上來(lái)，真正預(yù)測(cè)和把握企業(yè)現(xiàn)金流量的流入流出，以“現(xiàn)金流量管理”作為財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新核心，將工作流程與財(cái)務(wù)管理有機(jī)地整合在一起，抓住信息網(wǎng)絡(luò)化這一機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理跨越式的發(fā)展，才能真正提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，反映了會(huì)計(jì)主體一定期間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，表明會(huì)計(jì)主體獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。有直接法和間接法兩種編制方法?，F(xiàn)金流量表一般分為三部分內(nèi)容，即：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。編制現(xiàn)金流量表是企業(yè)財(cái)務(wù)工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容，本文就現(xiàn)金流量表中有關(guān)項(xiàng)目采用公式法編制及有關(guān)注意事項(xiàng)進(jìn)行介紹。包括：實(shí)際發(fā)生壞賬；應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)財(cái)務(wù)費(fèi)用在借方部分；債務(wù)重組中對(duì)方以存貨抵賬；非貨幣性交易中涉及到應(yīng)收賬款的換出。注意：上式的⑷中應(yīng)收賬款期初、期末內(nèi)容不減去壞賬準(zhǔn)備，⑹、⑺兩項(xiàng)從業(yè)務(wù)中分析。+⑹（應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)期初金額-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)期末金額）（來(lái)自于資產(chǎn)負(fù)債表）包括：盤虧存貨；以存貨對(duì)外投資；以存貨對(duì)外捐贈(zèng)；債務(wù)重組中以存貨還債；非貨幣性交易以存貨的換出。包括：固定資產(chǎn)折舊計(jì)入制造費(fèi)用部分；待攤費(fèi)用計(jì)入制造費(fèi)用部分；預(yù)提費(fèi)用計(jì)入制造費(fèi)用部分；工資計(jì)入生產(chǎn)成本和制造費(fèi)用部分；福利費(fèi)計(jì)入生產(chǎn)成本和制造費(fèi)用部分；接受存貨投入；接受存貨捐贈(zèng)；債務(wù)重組中對(duì)方單位以存貨還債；非貨幣性交易以存貨的換入。包括：無(wú)法支付的應(yīng)付賬款；以非貨幣性資產(chǎn)償還應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)。注意：上式中⑷存貨的期初、期末金額不減去存貨的跌價(jià)準(zhǔn)備，⑺、⑻、⑼三項(xiàng)從業(yè)務(wù)中分析。只有企業(yè)實(shí)際支付的“在職非在建工程人員”的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼、以及其他費(fèi)用（包括養(yǎng)老、失業(yè)等社會(huì)保險(xiǎn)基金、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、住房公積金、住房困難補(bǔ)助和其他福利費(fèi)等）反映在該項(xiàng)目中。企業(yè)實(shí)際支付的“在職在建工程人員”的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼、以及其他費(fèi)用（包括養(yǎng)老、失業(yè)等社會(huì)保險(xiǎn)基金、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、住房公積金、住房困難補(bǔ)助和其他福利費(fèi)等）反映在投資活動(dòng)的“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目中。企業(yè)實(shí)際支付的“離退休人員”的各項(xiàng)費(fèi)用（不論支付統(tǒng)籌退休金還是支付未參加統(tǒng)籌的退休人員的各項(xiàng)費(fèi)用）反映在“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中。從上述可見(jiàn)，八項(xiàng)減值增加了“管理費(fèi)用”、“投資收益”、“營(yíng)業(yè)外支出”三項(xiàng)損益支出，減少了本期利潤(rùn)，但是未造成現(xiàn)金流出企業(yè)，所以應(yīng)在凈利潤(rùn)基礎(chǔ)上加上該項(xiàng)。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表“待攤費(fèi)用”項(xiàng)目的期初、期末的差額填列。不同情況要根據(jù)本期實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)分析。因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表中“待攤費(fèi)用”項(xiàng)目包括了“待攤費(fèi)用”賬戶的期末借方余額、“預(yù)提費(fèi)用”賬戶的期末借方余額及“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”賬戶的期末借方余額中一年內(nèi)攤銷完畢的部分，所以在具體操作該項(xiàng)目時(shí)，僅僅包括本期“待攤費(fèi)用”賬戶中的攤銷數(shù)額。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表“預(yù)提費(fèi)用”項(xiàng)目的期末、期初余額的差額填列。不同情況要根據(jù)本期實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)分析。因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表中“預(yù)提費(fèi)用”項(xiàng)目中包括了“待攤費(fèi)用”賬戶的期末貸方余額、“預(yù)提費(fèi)用”賬戶的期末貸方余額，所以在具體操作該項(xiàng)目時(shí)，僅僅包括本期“預(yù)提費(fèi)用”賬戶中的預(yù)提數(shù)額。根據(jù)利潤(rùn)表“投資收益”項(xiàng)目數(shù)字填列，如是收益，以“-”號(hào)填列。但是在具體操作時(shí)要注意，利潤(rùn)表“投資收益”項(xiàng)目中可能包括短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備而形成的投資收益的減少，而短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備三項(xiàng)已經(jīng)在“計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目中反映了，所以應(yīng)該根據(jù)利潤(rùn)表“投資收益”項(xiàng)目數(shù)字調(diào)整后填列，即如為投資收益時(shí)，應(yīng)該將利潤(rùn)表“投資收益”項(xiàng)目數(shù)字加上短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備后填列；如為投資損失時(shí)，應(yīng)該將利潤(rùn)表“投資收益”項(xiàng)目數(shù)字減去短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備后填列。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表“存貨”項(xiàng)目的期初、期末余額的差額填列。但是資產(chǎn)負(fù)債表“存貨”項(xiàng)目的期初、期末余額中反映了存貨的跌價(jià)準(zhǔn)備，所以應(yīng)將資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”項(xiàng)目調(diào)整后填列。反映本期經(jīng)營(yíng)性的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的部分及應(yīng)收的增值稅銷項(xiàng)稅額等的減少。有些單位在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生時(shí)，預(yù)收賬款中內(nèi)容也包括在該項(xiàng)中，編制時(shí)視實(shí)際情況而定。反映本期經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的部分以及應(yīng)付的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額等的增加。但是“其他應(yīng)交款”中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的部分也列式在該項(xiàng)中。企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量，都是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，都是分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的主要指標(biāo)。從這個(gè)意義上說(shuō)，二者是相同的。但它們又有不一致的地方，具體表現(xiàn)為：二者的計(jì)量基礎(chǔ)不同。企業(yè)的財(cái)務(wù)利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)算出來(lái)的，即收入與支出均要考慮其受益期，不同期間受益就將收入或支出歸屬于不同的時(shí)期，進(jìn)而得出該期間的利潤(rùn)。而現(xiàn)金流量卻不同，它是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)計(jì)算出來(lái)的，即不論該筆收入與支出屬于哪個(gè)會(huì)計(jì)期間，只要在這個(gè)期間實(shí)際收到或支出的現(xiàn)金，就作為這個(gè)期間的現(xiàn)金流量。二者包含的內(nèi)容不同。中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及會(huì)計(jì)制度規(guī)定：企業(yè)的凈利潤(rùn)一般包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外外收支等部分。而現(xiàn)金流量的內(nèi)容雖然主要是利潤(rùn)，但它還包含了其他組成部分。除包括購(gòu)買和銷售商品、投資或收回投資外，還包括提供或接受勞務(wù)、購(gòu)建或出售固定資產(chǎn)、向銀行借款或償還債務(wù)等。二者說(shuō)明的經(jīng)濟(jì)含義不同。財(cái)務(wù)利潤(rùn)，其數(shù)額大小在很大程度上反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所取得的經(jīng)濟(jì)效益，表明企業(yè)在每一會(huì)計(jì)期間的最終經(jīng)營(yíng)成果。而現(xiàn)金流量的多少能清楚表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)是否順暢、資金是否緊缺、支付償債能力大小，以及是否過(guò)度擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，對(duì)外投資是否恰當(dāng)，資本經(jīng)營(yíng)是否有效等，從而為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者提供非常有用的信息?，F(xiàn)金流量決定企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力，企業(yè)只有擁有足夠的現(xiàn)金才能從市場(chǎng)上獲取各種生產(chǎn)要素，為價(jià)值創(chuàng)造提供必要的前提，而衡量企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力正是進(jìn)行價(jià)值投資的基礎(chǔ)。研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造，反映企業(yè)的盈利質(zhì)量，決定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，決定企業(yè)的生存能力?，F(xiàn)金流是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的第一要素。企業(yè)只有持有足夠的現(xiàn)金，才能從市場(chǎng)上取得生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力，為價(jià)值創(chuàng)造提供必要條件。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)一旦創(chuàng)立并開始經(jīng)營(yíng)，就必須擁有足夠的現(xiàn)金購(gòu)買原材料、輔助材料、機(jī)器設(shè)備，支付勞動(dòng)力工資及其他費(fèi)用，“全部預(yù)付資本價(jià)值，即資本的一切由商品構(gòu)成的部分——?jiǎng)趧?dòng)力、勞動(dòng)資料和生產(chǎn)資料，都必須用貨幣購(gòu)買。只有通過(guò)銷售收回現(xiàn)金才能實(shí)現(xiàn)價(jià)值的創(chuàng)造。雖然價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程發(fā)生在生產(chǎn)過(guò)程中，但生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造的價(jià)值能否實(shí)現(xiàn)還要看生產(chǎn)的產(chǎn)品能否滿足社會(huì)的需要，是否得到社會(huì)的承認(rèn)、實(shí)現(xiàn)銷售并收回現(xiàn)金?，F(xiàn)金流比利潤(rùn)更能說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量。在現(xiàn)實(shí)生活中經(jīng)常會(huì)遇到“有利潤(rùn)卻無(wú)錢”的企業(yè)，不少企業(yè)因此而出現(xiàn)了“借錢繳納所得稅”的情況。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的利潤(rùn)指標(biāo)在反映企業(yè)的收益方面確實(shí)容易導(dǎo)致一定的“水份”，而現(xiàn)金流指標(biāo)，恰恰彌補(bǔ)了權(quán)責(zé)發(fā)生制在這方面的不足，關(guān)注現(xiàn)金流指標(biāo)，甩干利潤(rùn)指標(biāo)的“水分”，剔除了企業(yè)可能發(fā)生壞帳的因素，使投資者、債權(quán)人等更能充分地、全面地認(rèn)識(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。所以考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的情況可以較好的評(píng)判企業(yè)的盈利質(zhì)量，確定企業(yè)真實(shí)的價(jià)值創(chuàng)造。企業(yè)生存乃價(jià)值創(chuàng)造之基礎(chǔ)。據(jù)國(guó)外文獻(xiàn)記載，破產(chǎn)倒閉的企業(yè)中有85%是盈利情況非常好的企業(yè)，現(xiàn)實(shí)中的案例以及上個(gè)世紀(jì)末令世人難忘的金融危機(jī)使人對(duì)“現(xiàn)金為王”的道理有了更深的感悟。傳統(tǒng)反映償債能力的指標(biāo)通常有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等，而這些指標(biāo)都是以總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)或者速動(dòng)資產(chǎn)為基礎(chǔ)來(lái)衡量其與應(yīng)償還債務(wù)的匹配情況，這些指標(biāo)或多或少會(huì)掩蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的一些問(wèn)題。其實(shí)，企業(yè)的償債能力取決于它的現(xiàn)金流，比如，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，就比資產(chǎn)負(fù)債率更能反映企業(yè)償付全部債務(wù)的能力，現(xiàn)金性流動(dòng)資產(chǎn)與籌資性流動(dòng)負(fù)債的比率，就比流動(dòng)比率更能反映企業(yè)短期償債能力。現(xiàn)金流量管理假設(shè)是人們?cè)谶M(jìn)行現(xiàn)金流量管理理論研究和現(xiàn)金流量管理活動(dòng)時(shí)，面對(duì)末經(jīng)確切認(rèn)識(shí)或無(wú)法正面論證的經(jīng)濟(jì)事物或現(xiàn)象，根據(jù)已有知識(shí)，經(jīng)過(guò)思考后提出的，具有一定事實(shí)依據(jù)的假定或設(shè)想，是進(jìn)一步研究現(xiàn)金流量管理理論和進(jìn)行現(xiàn)金流量管理活動(dòng)的基礎(chǔ)之一?，F(xiàn)金流量管理假設(shè)是進(jìn)行現(xiàn)金流量管理理論研究和現(xiàn)金流量管理實(shí)踐不可或缺的?？梢?jiàn)，現(xiàn)金流量管理假設(shè)是研究現(xiàn)金流量管理理論和進(jìn)行現(xiàn)金流量管理活動(dòng)的基礎(chǔ)，它不可缺少，但不能自身直接加以證明，同時(shí)應(yīng)隨著事物的發(fā)展而發(fā)展?，F(xiàn)金流量管理主體假設(shè)指現(xiàn)金流量管理活動(dòng)應(yīng)該限制在經(jīng)濟(jì)利益相對(duì)獨(dú)立、并且具有一定現(xiàn)金流量管理自主權(quán)的主體之內(nèi)，這一假設(shè)也可以簡(jiǎn)稱為主體假設(shè)。主體假設(shè)明確了現(xiàn)金流量管理活動(dòng)的空間范圍，將一個(gè)主體的管理行為區(qū)別于另一主體的管理行為。指在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，除非有相反的證據(jù)，現(xiàn)金流量管理主體可以持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。相反的證據(jù)是指可以證明管理主體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)即將終止的證據(jù)，如按合同規(guī)定企業(yè)即將解散，或已經(jīng)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，即將破產(chǎn)等。指現(xiàn)金流量管理主體在管理現(xiàn)金流量時(shí)，假定資金應(yīng)該按照時(shí)間的推移不斷增加價(jià)值，也就是說(shuō)假定不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量有著不同的價(jià)值。指現(xiàn)金流量管理主體在進(jìn)行現(xiàn)金流量管理時(shí)的管理行為是理性的，是為了實(shí)現(xiàn)管理主體的管理目標(biāo)進(jìn)行管理的。指現(xiàn)金流量管理主體的管理行為會(huì)對(duì)管理主體的現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大影響（雖然并不一定完全可以控制），進(jìn)而給管理主體帶來(lái)一定的利益。指現(xiàn)金流量管理主體所管理的現(xiàn)金資源是稀缺的，并非取之不盡，用之不竭。指現(xiàn)金流量管理主體面臨的內(nèi)部和外部環(huán)境并非完全肯定，總有一些管理主體無(wú)法預(yù)知或無(wú)法肯定的事情。以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)量出的利潤(rùn)在反映企業(yè)償債能力方面有其局限性，現(xiàn)金流量更能準(zhǔn)確反映企業(yè)償債能力。從長(zhǎng)期來(lái)看，利潤(rùn)是企業(yè)償還債務(wù)的來(lái)源，但是企業(yè)現(xiàn)實(shí)的償債能力卻取決于其擁有的現(xiàn)金。由于利潤(rùn)的計(jì)量基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，以收入和費(fèi)用是否應(yīng)當(dāng)歸屬本期作為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，而不是以現(xiàn)金是否收付確認(rèn)收入和費(fèi)用，導(dǎo)致利潤(rùn)與凈現(xiàn)金流量難以保持同步性，利潤(rùn)多不一定現(xiàn)金多，利潤(rùn)少不一定現(xiàn)金少。因此時(shí)常會(huì)遇到這樣的情況：一家盈利的企業(yè)可能因不能償還到期債務(wù)而面臨清算；而一家虧損企業(yè)卻能償還債務(wù)并繼續(xù)維持經(jīng)營(yíng)。分析企業(yè)生命周期需結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行。企業(yè)處在不同的生命周期其現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)也有不同的特征。通過(guò)分析企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，有利于判斷企業(yè)所處的生命周期，從而作出相應(yīng)的信貸決策，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有靠舉債、融資等籌資活動(dòng)。當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~可能無(wú)法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，表明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場(chǎng)穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。綜上，現(xiàn)金流量分析有助于揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)及其原因，分析企業(yè)獲現(xiàn)能力，預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)?，F(xiàn)金流量分析將利潤(rùn)表中項(xiàng)目和資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)項(xiàng)目逐一對(duì)應(yīng)調(diào)整為以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的項(xiàng)目，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)源和去向，揭示資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益變動(dòng)原因，便于分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的獲現(xiàn)能力，有助于預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。在對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全面了解的基礎(chǔ)上，銀行應(yīng)當(dāng)借助分析企業(yè)現(xiàn)金流量來(lái)判斷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況，幫助進(jìn)行信貸決策，有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析，包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析。流入結(jié)構(gòu)是現(xiàn)金流入各組成項(xiàng)目占現(xiàn)金流入總量的比重，反映企業(yè)的現(xiàn)金來(lái)源及增加現(xiàn)金的可能途徑；流出結(jié)構(gòu)是現(xiàn)金流出各組成項(xiàng)目占現(xiàn)金流出總量的比重，反映企業(yè)現(xiàn)金的投向和用途；現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占現(xiàn)金凈流量總額的比重，反映企業(yè)現(xiàn)金余額的分布情況。通過(guò)結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況的形成過(guò)程及變動(dòng)原因，把握企業(yè)或產(chǎn)品所處生命周期，預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)，有針對(duì)性地選擇信貸進(jìn)入或退出等?，F(xiàn)金比率：現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債。這一指標(biāo)反映流動(dòng)負(fù)債所能得到的現(xiàn)金保障程度。這一指標(biāo)能最直接、最現(xiàn)實(shí)地反映企業(yè)短期償債能力。與流動(dòng)比率和速動(dòng)比率相比，它更好地反映了企業(yè)短期償債能力，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力有很大的不確定性，應(yīng)收賬款有可能不能收回，待攤費(fèi)用更是虛擬資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率越高，說(shuō)明企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，如這一指標(biāo)太低，意味著企業(yè)可能出現(xiàn)支付危機(jī)，但該指標(biāo)過(guò)高，企業(yè)又可能沒(méi)有很好利用現(xiàn)金資源。負(fù)債現(xiàn)金率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額。這一指標(biāo)反映企業(yè)負(fù)債所得到的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入的保障程度。在企業(yè)創(chuàng)建以后，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的中心，其現(xiàn)金流量應(yīng)是整個(gè)現(xiàn)金流量的主要部分。該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)行越好，償債能力越強(qiáng)。流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債。這一指標(biāo)反映企業(yè)流動(dòng)負(fù)債所得到的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入的保障程度。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。到期債務(wù)償付率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末到期應(yīng)付的長(zhǎng)短期借款本息。這一指標(biāo)反映企業(yè)即期償債能力。凈利現(xiàn)金率：現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)。這一指標(biāo)反映現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的差異程度，即當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)中有多少現(xiàn)金作為保證。這一指標(biāo)有利于分析企業(yè)是否有操縱利潤(rùn)的行為。企業(yè)操縱賬面利潤(rùn)，一般是沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流量的。當(dāng)凈利潤(rùn)為正數(shù)時(shí)，該指標(biāo)過(guò)低，就有虛盈實(shí)虧的可能性，應(yīng)進(jìn)一步分析關(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)差錯(cuò)變更的影響等。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)現(xiàn)金率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。該指標(biāo)反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的差異程度，即當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)中有多少現(xiàn)金作為保證。該指標(biāo)的具體分析見(jiàn)上表。營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)收入。這一指標(biāo)反映企業(yè)每實(shí)現(xiàn)1元營(yíng)業(yè)收入能獲得多少現(xiàn)金凈流量。該指標(biāo)若大于營(yíng)業(yè)收入凈利率，則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好，有良好的發(fā)展前景。凈現(xiàn)金流量適當(dāng)比率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利）。這一指標(biāo)反映企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金能否用于支付各項(xiàng)資本支出、存貨凈投資及發(fā)放現(xiàn)金股利的程度。該指標(biāo)大于等于1表明企業(yè)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中得到的資金足以應(yīng)付各項(xiàng)資本性支出、存貨凈投資、現(xiàn)金股利等，不用再對(duì)外融資；小于1則表明企業(yè)來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金不足以供應(yīng)營(yíng)運(yùn)規(guī)模和支付股利的需要。該指標(biāo)還可以反映出通貨膨脹對(duì)企業(yè)現(xiàn)金需要的影響。這一指標(biāo)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金占資產(chǎn)總額的比重，實(shí)質(zhì)是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的資產(chǎn)報(bào)酬率，反映企業(yè)總資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率越高。該指標(biāo)應(yīng)該與總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)相結(jié)合運(yùn)用，對(duì)于總資產(chǎn)報(bào)酬率較高的企業(yè)，如果該指標(biāo)較低，說(shuō)明企業(yè)銷售收入中的現(xiàn)金流量的成分較低,企業(yè)的收益質(zhì)量不高。在進(jìn)行以上四大類指標(biāo)分析時(shí)，應(yīng)通過(guò)不同時(shí)期及同業(yè)（含先進(jìn)水平和平均水平）相應(yīng)指標(biāo)的比較，來(lái)判斷企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及所處行業(yè)水平?，F(xiàn)金流量分析只是銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析中的一種手段和一個(gè)重要方面，并不能替代對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析、擔(dān)保分析和非財(cái)務(wù)信息分析等。只有采取多種手段有效結(jié)合和合理運(yùn)用，才能進(jìn)行全面分析，作出正確判斷，以有效防范銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量出處是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)，是指投資項(xiàng)目在其整個(gè)壽命期內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的全部資金收付數(shù)量?，F(xiàn)金流量是評(píng)價(jià)投資方案經(jīng)濟(jì)效益的必備資料。具體內(nèi)容包括：(1)現(xiàn)金流出：現(xiàn)金流出是投資項(xiàng)目的全部資金支出。它包括以下幾項(xiàng)：①固定資產(chǎn)投資。購(gòu)入或建造固定資產(chǎn)的各項(xiàng)資金支出。②流動(dòng)資產(chǎn)投資。投資項(xiàng)目所需的存貨、貨幣資金和應(yīng)收帳款等項(xiàng)目所占用的資金。③營(yíng)運(yùn)成本。投資項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用等。通常以全部成本費(fèi)用減去折舊后的余額表示。(2)現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入是投資項(xiàng)目所發(fā)生的全部資金收入。它包括以下幾項(xiàng)：①營(yíng)業(yè)收入。經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出售產(chǎn)品的銷售收入。②殘值收入或變價(jià)收入。固定資產(chǎn)使用期滿時(shí)的殘值，或因故未到使用期滿時(shí)，出售固定資產(chǎn)所形成的現(xiàn)金收入。③收回的流動(dòng)資產(chǎn)。投資項(xiàng)目壽命期滿時(shí)所收回的原流動(dòng)資產(chǎn)投資額。實(shí)施某項(xiàng)決策后的成本降低額也作為現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金流量（CashFlow）管理是現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的一項(xiàng)重要職能，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系，是確保企業(yè)的生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要保障?，F(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過(guò)一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。例如：銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、收回投資、借入資金等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流入;購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、購(gòu)建固定資產(chǎn)、現(xiàn)金投資、償還債務(wù)等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流出。衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標(biāo)。工程經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)金流量是擬建項(xiàng)目在整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各個(gè)時(shí)點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流入、流出以及流入和流出的差額（又稱凈現(xiàn)金流量）?，F(xiàn)金流量一般以計(jì)息周期（年、季、月等）為時(shí)間量的單位，用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表來(lái)表示?，F(xiàn)金流量管理中的現(xiàn)金，不是通常所理解的手持現(xiàn)金，而是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款，還包括現(xiàn)金等價(jià)物，即企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資等。包括現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。一項(xiàng)投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物必須同時(shí)具備四個(gè)條件：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值改動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個(gè)部分：⑴固定資產(chǎn)上的投資。包括固定資產(chǎn)的購(gòu)入或建造成本、運(yùn)輸成本和安裝成本等。⑵流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。包括對(duì)材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。⑶其他投資費(fèi)用。指與長(zhǎng)期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)、談判費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)用等。⑷原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。這主要是指固定資產(chǎn)更新時(shí)原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般以年為單位進(jìn)行計(jì)算。這里現(xiàn)金流入一般是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入?，F(xiàn)金流出是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。如果一個(gè)投資項(xiàng)目的每年銷售收入等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入。付現(xiàn)成本（指不包括折舊等非付現(xiàn)的成本）等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量（簡(jiǎn)記為NCF）可用下列公式計(jì)算：每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=營(yíng)業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=凈利十折舊或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=營(yíng)業(yè)收入×（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）+折舊×所得稅率在現(xiàn)金流量表中，將現(xiàn)金流量分為三大類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指直接進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)、商品銷售或勞務(wù)提供的活動(dòng)，它們是企業(yè)取得凈收益的主要交易和事項(xiàng)。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的定義可以看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的范圍很廣，它包括了除投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。對(duì)于工商企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等等。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項(xiàng)目主要有：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，收到的稅費(fèi)返還，收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項(xiàng)目主要有：購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，支付的各項(xiàng)稅費(fèi)，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。各類企業(yè)由于行業(yè)特點(diǎn)不同，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的認(rèn)定存在一定差異，在編制現(xiàn)金流量表時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行合理的歸類。由于金融保險(xiǎn)企業(yè)比較特殊，本準(zhǔn)則對(duì)金融保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的認(rèn)定作了提示。投資活動(dòng)，是指長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。長(zhǎng)期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、在建工程、其他資產(chǎn)等持有期限在一年