公司經(jīng)營(yíng)與管理

公司經(jīng)營(yíng)與管理

學(xué)員授課用書電子輔導(dǎo)資料

中國(guó)經(jīng)濟(jì)管理大學(xué)

割=胤蜀國(guó)I分削胡雪

【教學(xué)目標(biāo)】熟知跨國(guó)公司內(nèi)涵的基本界定，了解

跨國(guó)公司具有的基本特征，知曉跨國(guó)

公司形成與發(fā)展的歷史和過程中的關(guān)

鍵影響因素。

【學(xué)習(xí)時(shí)數(shù)】6課時(shí)

【學(xué)習(xí)難點(diǎn)】對(duì)跨國(guó)公司內(nèi)涵的基本界定.

翳=面園畫在國(guó)畫國(guó)施國(guó)息國(guó)狗他

□跨國(guó)公司的涵義

國(guó)跨國(guó)公司的基本特征

一、跨國(guó)公司的涵義

跨國(guó)公司(TransnationalCorporation),又稱多國(guó)公司(Multinational

Corporation),也有人稱其為國(guó)際公司(InternationalCorporation)、國(guó)

際企業(yè)(InternationalBusiness)、全球公司(GlobalCorparation)、宇

宙公司(Cosmocorp)等。1974年聯(lián)合國(guó)經(jīng)社理事會(huì)討論由知名人士小組提供的

《多國(guó)公司對(duì)進(jìn)展與國(guó)際關(guān)系的影響》的報(bào)告時(shí)，一位拉丁美洲的代表提出，

為了避免與安第斯條約國(guó)家共同創(chuàng)辦與經(jīng)營(yíng)的多國(guó)聯(lián)營(yíng)公司相混淆，建議用

“跨國(guó)公司”一詞取代“多國(guó)公司”。這個(gè)建議被會(huì)議同意，此后，聯(lián)合國(guó)正

式文獻(xiàn)中均使用“跨國(guó)公司”一詞。但關(guān)于跨國(guó)公司的涵義與界定有各類各樣

的說法，有從語(yǔ)義學(xué)或者地理學(xué)來(lái)界定跨國(guó)公司，認(rèn)為跨國(guó)公司就是跨越國(guó)界,

在國(guó)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)組織。也有從跨國(guó)公司的股權(quán)擁有、管理權(quán)操縱或者公

司所根據(jù)的法律基礎(chǔ)作為確定企業(yè)是否為跨國(guó)公司的標(biāo)準(zhǔn)。還有從經(jīng)營(yíng)學(xué)的角

度，認(rèn)為跨國(guó)公司應(yīng)為跨越國(guó)界的多單位或者多工廠企業(yè)。

(一)語(yǔ)義學(xué)或者地理學(xué)定義：跨國(guó)公司就是跨越國(guó)界，在國(guó)外經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的

企業(yè)組織。

1.聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司問題知名人士小組的定義

(1)“多國(guó)公司就是在它們基地所在的國(guó)家之外，擁有或者操縱生產(chǎn)或者

服務(wù)設(shè)施的企業(yè)”；

(2)“跨國(guó)公司更好地表達(dá)了這些公司從事以本國(guó)為基地跨越國(guó)界經(jīng)營(yíng)這

個(gè)概念”。⑴

2.英國(guó)鄧寧定義

“國(guó)際的或者者多國(guó)的生產(chǎn)企業(yè)的概念……簡(jiǎn)單地說，就是在一個(gè)以上的國(guó)

家擁有或者者操縱生產(chǎn)設(shè)施(如工廠、礦山、煉油廠、銷售機(jī)構(gòu)、辦事處等)

的一個(gè)企業(yè)"。[2]

3.關(guān)于國(guó)際化或者跨國(guó)性的度量

(1)EEC(1973)：至少要在兩個(gè)國(guó)家擁有生產(chǎn)設(shè)施。

(2)以維農(nóng)(R.Vernon)為首的哈佛商學(xué)院多國(guó)企業(yè)研究中心：在6個(gè)以

上國(guó)家設(shè)立有子公司、分公司及其他形式的分支機(jī)構(gòu)的公司。

4.根據(jù)跨國(guó)性定義的困難:

(1)困難一：對(duì)所有制類別不一致及各類性質(zhì)的國(guó)家的企業(yè)是否要分別考

慮°

?發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)有企業(yè)

?進(jìn)展中國(guó)家的中小企業(yè)

?社會(huì)主義國(guó)家的國(guó)有企業(yè)

(2)聯(lián)合國(guó)的觀點(diǎn)：不論私營(yíng)企業(yè)、國(guó)營(yíng)企業(yè)、合作企業(yè)還是混合企業(yè)，

只要從事海外經(jīng)營(yíng)，都應(yīng)覆蓋在跨國(guó)公司定義之內(nèi)。

(3)困難二：劃分國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)不一致，所包含的企業(yè)范圍也就不一致，如

用以衡量跨國(guó)公司跨國(guó)性指標(biāo)能夠使用其國(guó)外業(yè)務(wù)比重，銷售額、資產(chǎn)、利潤(rùn)、

雇傭人數(shù)，排序不一致，囊括的企業(yè)與企業(yè)排位就不相同。

(二)從所有權(quán)的法律基礎(chǔ)來(lái)界定：即從跨國(guó)公司的股權(quán)擁有、管理權(quán)操縱

或者公司所根據(jù)的法律基礎(chǔ)作為劃分企業(yè)是否為跨國(guó)公司的標(biāo)準(zhǔn)。

1.美國(guó)商務(wù)部：擁有10%以上的股權(quán)即可視為直接投資。

2.IMF：“一個(gè)緊密集合的集體，在所投資的企業(yè)內(nèi)擁有25%或者更多的投

票權(quán)，能夠視作操縱所有權(quán)的合理標(biāo)準(zhǔn)"。[3]

3.加拿大：持有50%或者更多的投票股份才視為“存在操縱”，而只是享

有操縱權(quán)益的投資才被列入直接投資。[4]

4.爭(zhēng)議

（1）OECD（多國(guó)企業(yè)、國(guó)民待遇、國(guó)際投資鼓勵(lì)與抑制的指導(dǎo)方針）跨國(guó)

公司定義的覆蓋面應(yīng)盡量大，包含各類類型國(guó)家的海外企業(yè)。

（2）J-Maisonrouge：除所有權(quán)標(biāo)準(zhǔn)外，強(qiáng)調(diào)管理的多國(guó)性特征，股票所

有權(quán)的多國(guó)性也是重要的。[5]

（3）金德伯格：多國(guó)公司的特征是“無(wú)國(guó)籍性：它并不特別忠實(shí)于某一個(gè)

國(guó)家，也沒有一個(gè)國(guó)家讓它感受特別親近”，它只是權(quán)衡利益與缺失，在各個(gè)

國(guó)家安排業(yè)務(wù)。

（三）從經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)上進(jìn)行定義：

跨國(guó)公司應(yīng)為跨越國(guó)界的多單位或者多工廠企業(yè)。在組織形式與經(jīng)營(yíng)管理

上，不管同類產(chǎn)品的水平一體化經(jīng)營(yíng)，不一致生產(chǎn)階段的垂直一體化經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)

品多樣化的混合經(jīng)營(yíng)，都由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)而在許多方面產(chǎn)生不一致于國(guó)內(nèi)企業(yè)的

特點(diǎn)。他們?cè)诤Ｍ鈴氖掳黝惿a(chǎn)要素與生產(chǎn)活動(dòng)的全過程，整個(gè)活動(dòng)是在

總公司的組織安排下進(jìn)行，各構(gòu)成實(shí)體之間實(shí)現(xiàn)分工協(xié)作。

（四）綜合定義

以維農(nóng)為代表：“一個(gè)多國(guó)企業(yè)就是一個(gè)操縱著一大群在不一致國(guó)家的公司

的母公司。各個(gè)自成一群的公司，對(duì)人力與財(cái)力資源實(shí)行統(tǒng)籌使用，并根據(jù)一

個(gè)共同戰(zhàn)略要領(lǐng)行事。規(guī)模也是重要的，這樣自成一群的公司，其銷售額在1

億下列是很少值得注意的”。“每群公司在他們本國(guó)以外的活動(dòng)性質(zhì)也應(yīng)注意,

單純的出口商，即使在國(guó)外有很好的銷售業(yè)績(jī)，也不屬于我們意義上的多國(guó)企

業(yè)?！薄皢渭冝D(zhuǎn)讓技術(shù)的公司也不應(yīng)列入。”“多國(guó)公司應(yīng)該有廣泛的地區(qū)分

布，一個(gè)母公司僅僅與本國(guó)基地以外的一個(gè)國(guó)家或者兩個(gè)國(guó)家有股權(quán)關(guān)系，也

不應(yīng)列入?！?/p>

這里我們能夠看到，維農(nóng)對(duì)跨國(guó)公司的定義綜合考慮了多種因素，包含規(guī)模、

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的地區(qū)分布、業(yè)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容與范圍、經(jīng)營(yíng)策略等。

鑒于國(guó)際上對(duì)跨國(guó)公司的界定缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，1983年，聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中

心發(fā)表的《三論世界進(jìn)展中的跨國(guó)公司》報(bào)告中，規(guī)定作為跨國(guó)公司務(wù)必具備

如下三要素：（1）包含設(shè)在兩個(gè)或者兩個(gè)以上國(guó)家的實(shí)體，不管這些實(shí)體的法

律形式與領(lǐng)域如何；（2）在一個(gè)決策體系中進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，能通過一個(gè)或者幾個(gè)決

策中心采取一致的計(jì)策與共同的戰(zhàn)略；（3）各實(shí)體通過股權(quán)或者其它方式形成

的聯(lián)系，使其中的一個(gè)或者幾個(gè)實(shí)體有可能對(duì)別的實(shí)體施加重大影響，特別是

同其它實(shí)體分享知識(shí)、資源與分擔(dān)責(zé)任。

現(xiàn)實(shí)中跨國(guó)公司要緊是指發(fā)達(dá)國(guó)家的私人壟斷企業(yè)，它們以本國(guó)為基地，通

過對(duì)外直接投資，在世界各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)與子公司，從事國(guó)際化生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)

活動(dòng)。

跨國(guó)公司絕大多數(shù)是由一國(guó)壟斷資本建立，有極少數(shù)公司是由兩個(gè)或者更多

國(guó)家的壟斷資本聯(lián)合建立的，如英荷殼牌石油公司?？鐕?guó)公司由母公司（總公

司）與分布在各國(guó)的一定數(shù)量的分公司、子公司構(gòu)成?？鐕?guó)公司的來(lái)源國(guó)稱之

母國(guó)，子公司所在國(guó)為東道國(guó)，母公司是在本國(guó)政府注冊(cè)登記的法人實(shí)體，子

公司是在東道國(guó)政府法律下注冊(cè)登記的法人實(shí)體。子公司受母公司領(lǐng)導(dǎo)，子公

司的所有權(quán)由母公司掌握，并服從母公司的全球戰(zhàn)略。子公司的高級(jí)管理人員

由母公司任命，通常的管理人員子公司可自行配備，子公司的管理機(jī)構(gòu)要定期

向母公司報(bào)告其計(jì)劃完成與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況?？鐕?guó)公司的活動(dòng)有相當(dāng)大部分是

在母公司與子公司之間進(jìn)行的。

通常而言，表達(dá)跨國(guó)公司主流的是那些財(cái)力雄厚、規(guī)模龐大、擁有先進(jìn)技術(shù)

與特殊管理技術(shù)的大公司。它們?cè)谑澜缃?jīng)濟(jì)中構(gòu)成一股強(qiáng)大的勢(shì)力，從而在一

定程度上左右著世界經(jīng)濟(jì)乃至各國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展。

二、跨國(guó)公司的基本特征

（一）規(guī)模龐大，實(shí)力雄厚

跨國(guó)公司都是在一個(gè)或者幾個(gè)部門居于壟斷地位的國(guó)際化大企業(yè)或者企業(yè)

聯(lián)合體。它們擁有先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)、多樣化的產(chǎn)品、雄厚的資金、較高

的商業(yè)信譽(yù)、驚人的銷售規(guī)模。根據(jù)《2000年世界投資報(bào)告》，1998年，世界

最大的100家非金融業(yè)跨國(guó)公司（不包含銀行與金融機(jī)構(gòu)）其國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的

資產(chǎn)達(dá)2萬(wàn)億美元，占當(dāng)年全世界所有國(guó)外分支機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的1/8左右。1992

年，跨國(guó)公司國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的銷售額達(dá)5.5萬(wàn)億美元，超過了當(dāng)年世界貿(mào)易總

額，1999年，增加到14萬(wàn)億美元。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與進(jìn)展會(huì)議公布的《2002年

世界投資報(bào)告》的最新資料，在2001年，跨國(guó)公司的國(guó)外分支機(jī)構(gòu)雇傭約5400

萬(wàn)名雇員，國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的銷售額約達(dá)19萬(wàn)億美元，大大超過當(dāng)年7.43萬(wàn)億

美元的世界出口額。

談及跨國(guó)公司的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)并不單指它們?cè)谑澜绺鞯剡M(jìn)行直接投資，設(shè)立分

支機(jī)構(gòu)或者子公司，從事國(guó)際化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而且還包含它們的組織結(jié)構(gòu)、管理

體制、決策程序與物質(zhì)資源與人力資源的配置都要習(xí)慣在許多國(guó)家從事生產(chǎn)貿(mào)

易活動(dòng)的要求。它們是全球性壟斷企業(yè)，其目標(biāo)是壟斷世界。

跨國(guó)公司的強(qiáng)大，一方面是來(lái)源于它的規(guī)模，另一方面則是來(lái)自其經(jīng)營(yíng)中的

靈活性。公司規(guī)模大利于取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)、降低產(chǎn)品成本，而經(jīng)營(yíng)中的靈活性使

跨國(guó)公司利用其遍布全球的分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)付環(huán)境的變化，使之得以在資金低廉

的地方融通資金、用最節(jié)約與方便的方法吸取技術(shù)、在最便宜最便利的地方采

購(gòu)各類投入、在最有利的市場(chǎng)上銷售產(chǎn)品、在稅率最低的地方納稅，從而取得

盡量多的利潤(rùn)。大型跨國(guó)公司還有一個(gè)極為重要的優(yōu)勢(shì)，就是它擁有雄厚的財(cái)

力支持國(guó)內(nèi)與海外的研究與開發(fā)活動(dòng)，不斷得到新技術(shù)支持，不斷有新產(chǎn)品推

出，從而使其競(jìng)爭(zhēng)能力與地位得到保護(hù)與進(jìn)展。

（二）實(shí)行全球戰(zhàn)略

跨國(guó)公司都有全球性的戰(zhàn)略目標(biāo)與戰(zhàn)略部署。所謂全球戰(zhàn)略是指現(xiàn)代跨國(guó)公

司從事國(guó)際生產(chǎn)與國(guó)際經(jīng)營(yíng)時(shí)，將其全球范圍的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)視為一個(gè)整體，以追

求全球市場(chǎng)為目標(biāo)，力求實(shí)現(xiàn)其全球范圍內(nèi)的利潤(rùn)最大化，而不僅僅考慮某一

局部利益的得失?？鐕?guó)公司的總公司評(píng)價(jià)子公司實(shí)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，也要緊是看它對(duì)

全公司的總體奉獻(xiàn)，而不一定是它本身的盈利規(guī)模。

跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)的要緊方式是商品貿(mào)易、直接投資與技術(shù)轉(zhuǎn)讓。為實(shí)現(xiàn)公司全

球利益最大化，公司要合理地安排生產(chǎn)，要在世界范圍考慮原料來(lái)源、勞動(dòng)力

雇傭、產(chǎn)品銷售與資金利用；要充分利用東道國(guó)與各地區(qū)的有利條件；要應(yīng)付

世界市場(chǎng)上同行業(yè)的壟斷競(jìng)爭(zhēng)。這在客觀上就要求公司把商品貿(mào)易、直接投資、

技術(shù)轉(zhuǎn)讓三者結(jié)合起來(lái)，相互利用，從公司的整體利益與未來(lái)進(jìn)展著眼，進(jìn)行

全面安排。

（三）公司內(nèi)部實(shí)現(xiàn)“一體化”

跨國(guó)公司的管理體制多種多樣，但為了保證實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略，原則上都是集中

決策，分散經(jīng)營(yíng)，實(shí)行高度集中的管理體制?？鐕?guó)公司憑借現(xiàn)代化的交通與通

訊工具，把分散在世界各地的子公司構(gòu)成一個(gè)整體，形成內(nèi)部一體化的特殊的

經(jīng)營(yíng)體系。公司的最高決策機(jī)構(gòu)是董事會(huì)，子公司的投資，資金籌措，人事安

排等重大問題都由總公司統(tǒng)一指揮，協(xié)調(diào)步驟，以符合公司的整體利益，形成

整體效應(yīng)。為習(xí)慣東道國(guó)的投資環(huán)境及各市場(chǎng)變化，也需要子公司能夠靈活反

應(yīng)。因而，跨國(guó)公司一方面通過分級(jí)計(jì)劃管理落實(shí)公司的全球戰(zhàn)略安排，另一

方面則通過互通情報(bào)、交流經(jīng)驗(yàn)、內(nèi)部貿(mào)易來(lái)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、分享盈虧。至于集中

與分散的程度，則視公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、地區(qū)分布等來(lái)酌定。因而，

跨國(guó)公司盡管擁有眾多的子公司，且分布于世界各地，但由于實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部一體

化，它們“就象一個(gè)被嚴(yán)密操縱的單一企業(yè)那樣，位于被國(guó)界分開的許多市場(chǎng),

在幾個(gè)國(guó)家政府之下從事經(jīng)營(yíng)”。

總之，跨國(guó)公司是從全球范圍內(nèi)對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行一體化的部署。這是現(xiàn)

代跨國(guó)公司的重要特征。

（四）生產(chǎn)專業(yè)化與經(jīng)營(yíng)多樣化并舉

跨國(guó)公司進(jìn)行專業(yè)化生產(chǎn)，其根本動(dòng)力在于充分發(fā)揮其核心產(chǎn)品的生產(chǎn)與經(jīng)

營(yíng)優(yōu)勢(shì)，以便取得或者維持在國(guó)際市場(chǎng)上的壟斷地位。而且，戰(zhàn)后跨國(guó)公司國(guó)

際生產(chǎn)的專業(yè)化不斷向深度與廣度進(jìn)展。

從生產(chǎn)環(huán)節(jié)的角度看，跨國(guó)公司國(guó)際生產(chǎn)專業(yè)化大體上能夠分為兩種形式，

一種為水平型分工為基礎(chǔ)的專業(yè)化，另一種為垂直型為基礎(chǔ)的專業(yè)化。其中水

平型專業(yè)化是指在產(chǎn)業(yè)內(nèi)進(jìn)行的，而垂直型或者混合型專業(yè)化是指在產(chǎn)業(yè)之間

進(jìn)行的。

另一方面，跨國(guó)公司的國(guó)際一體化生產(chǎn)體系，不管是垂直一體化還是水平、

混合一體化，其產(chǎn)品必定是多樣化的。多樣化是跨國(guó)公司發(fā)揮其經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)、降

低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，而通常企業(yè)限于經(jīng)營(yíng)規(guī)模與資金實(shí)力都難以充分實(shí)現(xiàn)多樣

化。

當(dāng)然，實(shí)證分析的結(jié)果關(guān)于跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)多樣化戰(zhàn)略實(shí)施效果，特別是混合

多樣化，存在著質(zhì)疑，關(guān)于這一問題我們會(huì)在后面有關(guān)章節(jié)中做全面的介紹。

（五）復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系

跨國(guó)公司的股權(quán)操縱從全額控股向更為靈活多樣的方向進(jìn)展。特別是70年

代以來(lái)，合資企業(yè)的比重明顯增多。據(jù)聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)，1951年往常以美國(guó)為基地

的180家跨國(guó)公司的子公司采取對(duì)等擁有與少數(shù)擁有形式的僅占16.8%,1960

一1965年期間增至35.1%,1971—1975年期間增至38.5%。［6］這種股權(quán)安排的

變化，一方面是基于東道國(guó)政府有關(guān)股權(quán)安排的政策法律規(guī)定，特別是進(jìn)展中

國(guó)家東道國(guó)，他們對(duì)跨國(guó)公司又愛又恨的態(tài)度，使其對(duì)外國(guó)直接投資很長(zhǎng)時(shí)間

以來(lái)采取利用與限制相結(jié)合的政策，跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)關(guān)于其國(guó)家經(jīng)濟(jì)進(jìn)展、

經(jīng)濟(jì)獨(dú)立有益的方面，將受到鼓勵(lì)，而不利或者可能產(chǎn)生負(fù)面效果的方面，政

府設(shè)法抑制，包含股權(quán)限定的做法，這樣既實(shí)現(xiàn)外國(guó)資本、技術(shù)的引入，又能

夠避免外資方對(duì)企業(yè)的絕對(duì)操縱權(quán)。另一方面，跨國(guó)公司希望通過將一部分股

權(quán)出讓給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，借助于當(dāng)?shù)氐暮献鞣劫Y源優(yōu)勢(shì)，包含物質(zhì)資源與社會(huì)資源,

形成資源互補(bǔ)關(guān)系，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行高效率的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

目前，跨國(guó)公司在追求增長(zhǎng)過程中，越來(lái)越多地使用不受股權(quán)限制約束的跨

國(guó)合同安排，即非股權(quán)安排(Non-equityArrangement)o這種選擇一方面能

夠避免資產(chǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面能夠充分利用合同安排的具體性與高度靈活

性特征，展開高獲利、低風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。非股權(quán)安排的形式多種多樣，有專

利權(quán)許可證、經(jīng)營(yíng)合同、產(chǎn)品分成合同、技術(shù)援助合同、代銷合同、承包加工

等?？鐕?guó)公司在有些情形下，不進(jìn)行直接投資或者不再保留股權(quán)，而以承包商、

代理商、經(jīng)銷商等身份獲取收益。

第二節(jié)：

一、跨國(guó)公司的起源與進(jìn)展

早期的跨國(guó)公司起源于19世紀(jì)60、70年代，當(dāng)時(shí)在發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家，

一些大型企業(yè)通過對(duì)外直接投資，在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)與子公司，最具代表性

的是3家制造業(yè)企業(yè)：1865年，德國(guó)弗里德里克?拜耳化學(xué)公司在美國(guó)紐約州的

奧爾班尼開設(shè)了一家制造苯胺的工廠；1866年，瑞典制造甘油、炸藥的阿弗歹卜

諾貝爾公司在德國(guó)漢堡開辦了炸藥廠；1867年，美國(guó)勝家縫紉機(jī)公司在英國(guó)的

格拉斯哥建立縫紉機(jī)裝配廠，這是美國(guó)第一家以追求全球市場(chǎng)為目標(biāo)的早期跨

國(guó)公司，它以格拉斯哥的產(chǎn)品供應(yīng)歐洲與其它地區(qū)的市場(chǎng)，之后該公司又陸續(xù)

在歐洲大陸建立了許多分廠，壟斷了歐洲市場(chǎng)。

這一時(shí)期，美國(guó)的威斯汀豪斯電氣公司、愛迪生電氣公司、伊斯特曼?科達(dá)

公司與一些大石油公司也先后到國(guó)外活動(dòng)。英國(guó)的尤尼萊弗公司、瑞士的雀巢

公司、英國(guó)帝國(guó)化學(xué)公司等都在這一時(shí)期先后到國(guó)外投資設(shè)廠，開始跨國(guó)性經(jīng)

營(yíng)，成為現(xiàn)代跨國(guó)公司的先驅(qū)。

兩次世界大戰(zhàn)期間，由于戰(zhàn)爭(zhēng)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)，發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資停滯不前，

跨國(guó)公司進(jìn)展速度較慢，但仍有一些大公司進(jìn)行海外直接投資活動(dòng)。但各資本

主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)力量進(jìn)展不平衡，資本輸出也不均衡，美國(guó)在此期間，對(duì)外直接

投資的數(shù)額與比重都有相當(dāng)?shù)脑黾?，其跨?guó)公司進(jìn)展也比較迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全

世界對(duì)外直接投資1914年是143億美元，1938年增至263.5億美元，其中英國(guó)

由65億元增至105億元，雖仍居第一，但比重已經(jīng)由45.5%下降到39.6%,而

美國(guó)則由26.5億美元增至73億美元，所占比重也由18.5%增至27.7%,位于英

國(guó)（39.6%）之后，居世界第二位。美國(guó)187家制造業(yè)大公司在海外的分支機(jī)構(gòu)

1913年為116家，1919年增至180家，1929年增至467家，到1939年達(dá)到了

715家。[7]

第二次世界大戰(zhàn)后，特別是五十年代末、六十年代初，跨國(guó)公司成為對(duì)外直

接投資的物質(zhì)載體，隨著對(duì)外直接投資的進(jìn)展，跨國(guó)公司也得到了空前迅速地

進(jìn)展。要緊表現(xiàn)在：

1.私人對(duì)外直接投資迅速增加

據(jù)統(tǒng)計(jì)，二戰(zhàn)后要緊資本主義國(guó)家直接投資迅速增加，1967年為1050億美

元，1971年為1580億美元，1975年為2590億美元，1979年為5290億美元。

1960年到1970年間對(duì)外直接投資增加了7倍，超過了國(guó)民生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)

及對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)速度。但各國(guó)政治經(jīng)濟(jì)條件不一致，對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)也

不均衡。德國(guó)、日本與意大利是戰(zhàn)敗國(guó)，資本輸出幾乎完全停止；英國(guó)在戰(zhàn)爭(zhēng)

中經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重削弱，資本輸出增加緩慢；只有美國(guó)發(fā)了戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái);資本輸出額

大量增加。1950年，美國(guó)對(duì)外直接投資為116億美元，1965年增至494億美元,

1970年猛增為781億美元。

2.跨國(guó)公司及其海外子公司的數(shù)目大大增加，投資規(guī)模不斷擴(kuò)大

據(jù)聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)，1968—1969年要緊資本主義國(guó)家的跨國(guó)公司共有7267家，

其國(guó)外子公司達(dá)27300家以上。1978年，子公司達(dá)82266家，1980年子公司達(dá)

98000家。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與進(jìn)展會(huì)議公布的《2002年世界投資報(bào)告》的最新

資料，到2001年底，全球跨國(guó)公司母公司約為65000家，跨國(guó)公司的海外分支

機(jī)構(gòu)達(dá)850000家左右。

而且跨國(guó)公司的投資規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。1950年，美國(guó)跨國(guó)公司子公司平

均每家直接投資的規(guī)模，按帳面價(jià)值計(jì)算為158.9萬(wàn)美元，1966年達(dá)到235萬(wàn)

美元。英國(guó)1965年平均子公司規(guī)模為182.2萬(wàn)美元，1968年猛增至210.5萬(wàn)美

元。90年代以來(lái)，國(guó)際直接投資的規(guī)模急劇擴(kuò)大，特別是在2000年達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)

錄的高水平。從全球外國(guó)投資流入量來(lái)看，1990—1995年平均為2253億美元，

2000年則達(dá)到14919億美元。在流出量方面，1990—1995年全球FDI流出量平

均為2533億美元，2000年創(chuàng)下記錄13795億美元。

3.投資來(lái)源國(guó)發(fā)生重要變化

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)我們能夠看到，二戰(zhàn)后承接對(duì)外直接投資活動(dòng)的國(guó)家要緊是發(fā)達(dá)

國(guó)家，同時(shí)非常集中：I960年美國(guó)對(duì)外直接投資占世界對(duì)外直接投資總額的

71.7%,英國(guó)占17.1%,兩大投資國(guó)合計(jì)達(dá)88.8%；1970年，美國(guó)占62.9%,英

國(guó)占10.9%,聯(lián)邦德國(guó)占到7.2%,三大投資國(guó)合計(jì)達(dá)81%。［8］對(duì)外直接投資在

發(fā)達(dá)國(guó)家之間呈現(xiàn)對(duì)流的特點(diǎn)，即相互投資，你來(lái)我往。而關(guān)于進(jìn)展中國(guó)家要

緊是同意發(fā)達(dá)國(guó)家的資本，在發(fā)達(dá)與進(jìn)展中國(guó)家間資本流淌要緊呈現(xiàn)單向流淌

的特點(diǎn)，資本從發(fā)達(dá)國(guó)家流向進(jìn)展中國(guó)家。70年代以后，情況發(fā)生了變化，進(jìn)

展中國(guó)家的一些石油輸出國(guó)家通過石油輸出積存了大量的美元，再加上一些新

興工業(yè)化國(guó)家的出現(xiàn)使進(jìn)展中國(guó)家開始向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行要收益、要市場(chǎng)、要資

源的直接投資活動(dòng)。

4.投資領(lǐng)域發(fā)生明顯轉(zhuǎn)移

早期的跨國(guó)公司要緊投向鐵路、采掘業(yè)、石油、熱帶植物種植等初級(jí)產(chǎn)業(yè)部

門，制造業(yè)盡管已成為引人注目的投資領(lǐng)域，但在整體上不占要緊地位。二戰(zhàn)

后，跨國(guó)公司投資日益向新興工業(yè)部門轉(zhuǎn)移，如電子、飛機(jī)制造、計(jì)算機(jī)、汽

車、化學(xué)、機(jī)械、制藥等，而采礦、熱帶農(nóng)業(yè)等初級(jí)產(chǎn)業(yè)的投資則相對(duì)減少。

美國(guó)的對(duì)外直接投資在制造業(yè)所占的比重，1914年為15%,1938年為25%,1950

年為32.5%,1960年為34.7%,1970年為41.3%,1980年為41.7%。而礦業(yè)石油

業(yè)的投資比重,則由1950年的38.3%下降到1985年的25.1%。

盡管各個(gè)國(guó)家直接投資的投資結(jié)構(gòu)因所投向的國(guó)家不一致而各有特點(diǎn)，但基

本趨勢(shì)是一致的。

5.東道國(guó)的地理分布也發(fā)生顯著變化

跨國(guó)公司的東道國(guó)逐步由進(jìn)展中國(guó)家轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國(guó)家。由于發(fā)達(dá)國(guó)家政治穩(wěn)

固，經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平較高，同意投資容量大，而且消費(fèi)習(xí)慣、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)比較接近,

交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施條件好，因此它們偏愛相互投資，它們既是投資的要緊

來(lái)源國(guó)，又是投資的要緊東道國(guó)。以美國(guó)而論，1950年其投在進(jìn)展中國(guó)家與地

區(qū)的直接投資約占半數(shù)，到了1970年則只占1/4,1980年更降低到23.4%,而

投在發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資I960年升至60.6%,1970年的68.7%與1980年的

73.5%0到2000年，達(dá)到83.77%。

值得注意的是，第二次世界大戰(zhàn)后，美國(guó)跨國(guó)公司在數(shù)目、規(guī)模、國(guó)外生產(chǎn)

與銷售上均居世界首位，成為世界上最大的直接投資東道國(guó)。1960年美國(guó)對(duì)外

直接投資占世界對(duì)外直接投資總額的71.7%,1970年占62.9%,1981年為42.9%,

到1999年占世界對(duì)外直接投資總額的近三分之一。1994年，美國(guó)跨國(guó)公司在海

外的子公司達(dá)到213萬(wàn)家，擁有的資產(chǎn)總額達(dá)236萬(wàn)億美元，目前在全球已經(jīng)

建立了大約2.3萬(wàn)個(gè)分公司。據(jù)美國(guó)《財(cái)富》雜志統(tǒng)計(jì)，在全球500強(qiáng)企業(yè)中,

美國(guó)跨國(guó)公司1995年有151家，2001年增加到的197家，占三分之一強(qiáng)。美國(guó)

跨國(guó)公司的收入占全球500強(qiáng)總收入的比重，從29%提高到42%。美國(guó)的這種特

殊地位可歸因于戰(zhàn)后美國(guó)對(duì)外直接投資的領(lǐng)先地位。美國(guó)高速進(jìn)展的技術(shù)、巨

大的不斷增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、政府的積極推動(dòng)，這些因素都有助于增強(qiáng)美國(guó)公司

在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。日本海外直接投資起步較晚，但進(jìn)展速度很快。日本

對(duì)外直接投資之因此能如此突飛猛進(jìn)，要緊原因是日本擁有技術(shù)、產(chǎn)品與經(jīng)營(yíng)

管理優(yōu)勢(shì)，建成了第一流的生產(chǎn)設(shè)施，且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力巨大。

80年代以來(lái)，跨國(guó)公司的進(jìn)展出現(xiàn)了一些新特點(diǎn)：

1.美國(guó)成為世界上最大的直接投資東道國(guó)

戰(zhàn)后初期以來(lái)，美國(guó)一直是直接投資的最大來(lái)源國(guó)，即跨國(guó)公司母國(guó)，但其

所占國(guó)際直接投資總額的比重卻在不斷減少。而經(jīng)濟(jì)實(shí)力日益增長(zhǎng)的西歐與日

本則將大量資本投入美國(guó)，形成了在發(fā)達(dá)國(guó)家之間多元交叉直接投資的雙行道。

20世紀(jì)60年代，美國(guó)同意全世界直接投資的10%,70年代中期為11.2%,到1985

年突飛猛進(jìn)到29%,超過西歐（28.9%）與日本（17.1%）,成為世界上最大的直

接投資東道國(guó)。同年，美國(guó)海外資產(chǎn)總額為L(zhǎng)25萬(wàn)億美元，其他國(guó)家在美國(guó)的

資產(chǎn)總額為1.79萬(wàn)億美元，美國(guó)成為凈債務(wù)國(guó)。

2.服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司得到迅速進(jìn)展

不管從絕對(duì)額還是相對(duì)比重而言，服務(wù)業(yè)的外國(guó)直接投資都出現(xiàn)了大幅度地

增長(zhǎng)。到80年代中期，服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資已占全世界對(duì)外直接投資總額的大

約40%。自1985年起，每年對(duì)外直接投資總額都有50%強(qiáng)的資金進(jìn)入服務(wù)行業(yè)。

服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的進(jìn)展，要緊是習(xí)慣國(guó)際化社會(huì)大生產(chǎn)、國(guó)際分工日趨精細(xì)的

需要，一方面來(lái)自于原有服務(wù)業(yè)跨國(guó)企業(yè)國(guó)際化的進(jìn)展，另一方面來(lái)自制造業(yè)

跨國(guó)公司到海外建立為自己服務(wù)的服務(wù)業(yè)分支機(jī)構(gòu)。服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的進(jìn)展，

大大促進(jìn)了生產(chǎn)資本的國(guó)際化，有利于生產(chǎn)技術(shù)的國(guó)際交流，有利于資金融通

與制造業(yè)產(chǎn)品的出口，并將日趨呈現(xiàn)更加活躍的趨勢(shì)。

3.跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)策略發(fā)生變化

應(yīng)對(duì)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，跨國(guó)公司在經(jīng)營(yíng)策略方面也發(fā)生了一些變化，要緊表現(xiàn)

在：經(jīng)營(yíng)方式從混業(yè)經(jīng)營(yíng)走向?qū)I(yè)化經(jīng)營(yíng)，戰(zhàn)略性外購(gòu)出現(xiàn)；公司之間結(jié)成戰(zhàn)

略聯(lián)盟，共同進(jìn)行新技術(shù)、新產(chǎn)品、新能源的研究與開發(fā)；利潤(rùn)再投資成為跨

國(guó)公司的要緊籌資手段；非股權(quán)安排作為公司進(jìn)入市場(chǎng)方式的重要性不斷提高

等。⑼

4.掀起新一輪的全球性的跨國(guó)并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

90年代以來(lái)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化、信息革命與知識(shí)經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)與國(guó)際市場(chǎng)的

新格局，跨國(guó)公司已把并購(gòu)活動(dòng)迅速?gòu)膰?guó)內(nèi)擴(kuò)展至國(guó)外。特別是1998年以來(lái)，

跨國(guó)公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，并購(gòu)幾乎涉及所有重要行業(yè)，并購(gòu)規(guī)模也在不斷創(chuàng)出新高。

跨國(guó)并購(gòu)是跨國(guó)公司跨越國(guó)界配置資源、構(gòu)造一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略行

動(dòng)，是跨國(guó)公司實(shí)現(xiàn)對(duì)全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新整合的重要步驟，也是當(dāng)今世界

經(jīng)濟(jì)進(jìn)展中的重大歷史變遷。

5.國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的興起

隨著市場(chǎng)的全球化與技術(shù)條件的變遷，跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，跨國(guó)公司

為了保持與進(jìn)展自己的生存空間，紛紛組織跨國(guó)聯(lián)盟。

跨國(guó)公司間締結(jié)國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟最早于1979年在汽車行業(yè)中出現(xiàn)。當(dāng)時(shí)，美

國(guó)福特汽車公司與日本馬自達(dá)汽車公司結(jié)成世界上第一家國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟。繼此

之后，特別是80年代以來(lái)，跨國(guó)公司在全球性行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越猛烈，交通、

通訊技術(shù)得到迅速改善的條件下，結(jié)成跨國(guó)聯(lián)盟以增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)力成為一股

潮流。

研究顯示，過去的幾十年，公司戰(zhàn)略聯(lián)盟具有迅速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在

世界150多家大型國(guó)際企業(yè)中，以不一致形式結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟的高達(dá)90%。特別是

在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)極為猛烈的半導(dǎo)體、信息技術(shù)、電子、生物工程、汽車制造、食品

飲料、航運(yùn)與銀行等資本技術(shù)密集型行業(yè)，成為跨國(guó)公司締結(jié)國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟集

中的領(lǐng)域。而且，其戰(zhàn)略合作覆蓋了從科研與開發(fā)到生產(chǎn)、銷售與服務(wù)的全過

程。

二、二戰(zhàn)后跨國(guó)公司迅速進(jìn)展的原因

戰(zhàn)后跨國(guó)公司的迅速進(jìn)展有其深刻的經(jīng)濟(jì)與政治原因，要緊表達(dá)在下列幾個(gè)

方面：

（一）科技革命與社會(huì)生產(chǎn)力的進(jìn)展

第二次世界大戰(zhàn)后，發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家發(fā)生了第三次科技革命，這次科技革

命對(duì)生產(chǎn)過程的影響范圍與程度是前兩次科技革命無(wú)法相比的。社會(huì)生產(chǎn)力的

進(jìn)展導(dǎo)致一系列新興工業(yè)部門的出現(xiàn)，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)進(jìn)展日益受到資源與市

場(chǎng)的約束，企業(yè)為保證資源供應(yīng)，維持舊市場(chǎng)，開拓新市場(chǎng)，大舉向外投資。

以戰(zhàn)后海外直接投資進(jìn)展速度最快的日本為例。日本資源貧乏，戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的飛

速進(jìn)展使得資源問題更加突出，由此引發(fā)了日本企業(yè)為獲取海外資源供應(yīng)的幾

次投資浪潮。此外，日本商船制造的30%、電視的40%、半導(dǎo)體的30%、汽車的

30%都靠國(guó)外市場(chǎng)吸納。因此，這些行業(yè)的企業(yè)為占領(lǐng)市場(chǎng)，直接在海外投資設(shè)

P,繞過其他國(guó)家的貿(mào)易壁壘就地生產(chǎn)，就地銷售。同時(shí)，社會(huì)生產(chǎn)力的進(jìn)展

改進(jìn)了運(yùn)輸工具與通訊方式，為跨國(guó)公司的國(guó)際化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了物質(zhì)條件。

這些都直接促進(jìn)了戰(zhàn)后跨國(guó)公司的進(jìn)展。

（二）國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益尖銳化

這是跨國(guó)公司迅速進(jìn)展的助推器。各國(guó)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，一方面盡力擴(kuò)大

本國(guó)企業(yè)海外銷售，另一方面又設(shè)置各類關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘限制其他國(guó)家商品

的進(jìn)入，在這種條件下，發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司借助于直接投資的方式，進(jìn)入出

口受阻的國(guó)家或者地區(qū)，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)，產(chǎn)品當(dāng)?shù)劁N售，繞開了對(duì)方的貿(mào)易壁壘，

實(shí)現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)的占領(lǐng)。

（三）發(fā)達(dá)國(guó)家政府的積極推進(jìn)

跨國(guó)公司的迅速進(jìn)展也是二戰(zhàn)后政府加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的干預(yù)、支持本國(guó)企業(yè)

向外擴(kuò)張的結(jié)果。二戰(zhàn)后各國(guó)政府制定了各類各樣的政策措施，為跨國(guó)公司的

海外投資活動(dòng)提供條件：

1.政府通過與它國(guó)簽訂避免雙重課稅協(xié)定、投資安全保證協(xié)定來(lái)減輕跨國(guó)

公司的稅負(fù)，保證跨國(guó)公司海外投資的利益與安全。通過與它國(guó)締結(jié)貿(mào)易條約,

使本國(guó)企業(yè)在締約國(guó)享受盡可能充分的最惠國(guó)待遇與國(guó)民待遇。

2.政府通過設(shè)立的專門銀行向公司提供各類優(yōu)惠貸款與參股貸款，為公司

的海外擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金。通過稅收優(yōu)惠資助企業(yè)的研究與開發(fā)活動(dòng)，以提高其產(chǎn)

品的競(jìng)爭(zhēng)力。

3.政府還動(dòng)用自身的力量為公司的海外投資制造條件。最為突出的是美國(guó)。

二戰(zhàn)后美國(guó)執(zhí)行幫助歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)興的馬歇爾計(jì)劃，它的附加條件就是要求受援

國(guó)實(shí)行資產(chǎn)非國(guó)有化，同意外資自由進(jìn)入。美國(guó)還通過國(guó)內(nèi)法律的制定與執(zhí)行

促進(jìn)企業(yè)向外擴(kuò)張。如美國(guó)的反托拉斯法，這個(gè)法的核心內(nèi)容是反同行業(yè)壟斷,

反國(guó)內(nèi)壟斷，因而致使企業(yè)向外投資，實(shí)現(xiàn)國(guó)際壟斷。

（四）跨國(guó)銀行的進(jìn)展

戰(zhàn)后跨國(guó)銀行的迅速進(jìn)展對(duì)跨國(guó)公司的迅速進(jìn)展起著推動(dòng)作用。一種情況是

跨國(guó)銀行通過投資或者參股，本身?yè)碛锌鐕?guó)實(shí)業(yè)公司；另一種情況是跨國(guó)銀行

運(yùn)用自己龐大的金融資產(chǎn)與遍及全世界的信貸網(wǎng)絡(luò)為跨國(guó)公司融資，使跨國(guó)公

司的進(jìn)展突破資金限制，最終都直接促進(jìn)了跨國(guó)公司的進(jìn)展。

（五）東道國(guó)紛紛放寬對(duì)外資的限制

二戰(zhàn)后，各類類型國(guó)家相繼實(shí)行對(duì)外資開放的政策，以改善國(guó)內(nèi)投資環(huán)境，

也成為跨國(guó)公司迅速進(jìn)展的一個(gè)促進(jìn)因素。

霧邕蜀圓公司1畫圓§!刑喔成

L

【教學(xué)目標(biāo)】掌握跨國(guó)公司市場(chǎng)進(jìn)入的主要模式及

特點(diǎn)，了解與跨國(guó)公司市場(chǎng)進(jìn)入模式

及選擇、判定相關(guān)的主要理論觀點(diǎn)，

清楚國(guó)際合資企業(yè)基本運(yùn)行。

【學(xué)習(xí)時(shí)數(shù)】10課時(shí)

【學(xué)習(xí)難點(diǎn)】對(duì)跨國(guó)公司市場(chǎng)進(jìn)入模式及選擇予以

闡釋的各種理論與觀點(diǎn)。

??7^1睚

?<=?同雨置鞏喝就⑥痼

企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入模式是指企業(yè)為最大化企業(yè)價(jià)值而對(duì)進(jìn)入

外國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品、技術(shù)、技能、管理經(jīng)驗(yàn)或其它資源等進(jìn)行系統(tǒng)

規(guī)劃的一種最佳經(jīng)營(yíng)形態(tài)或制度安排>或轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家的方式

(Root1994)。一個(gè)國(guó)際企業(yè)要進(jìn)入本國(guó)以外的市場(chǎng)可以有很

多選擇方式。這個(gè)企業(yè)可以在本國(guó)生產(chǎn)，然后將產(chǎn)品出口，也可

以將技術(shù)、資本、人力等資源甚至企業(yè)本身轉(zhuǎn)移到國(guó)外。

企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)同時(shí)意味著資本進(jìn)入，每一種進(jìn)入模式所隱含

的所有權(quán)控制程度、資源投入與技術(shù)擴(kuò)散風(fēng)除等均有所不同.

□出口進(jìn)入模式

團(tuán)契約式進(jìn)入模式

回外國(guó)直接投資進(jìn)入模式

一、出口進(jìn)入模式

出口可分為間接出口與直接出口兩種方式。

（一）間接出口

間接出口是指企業(yè)使用本國(guó)的中間商或者貿(mào)易商來(lái)從事產(chǎn)品的出口。如今公

司只與本國(guó)中間人交易，不需要對(duì)國(guó)外市場(chǎng)有任何研究與投資。

（二）直接出口

直接出口是指不使用本國(guó)中間商，但能夠使用目標(biāo)國(guó)家的中間商來(lái)從事產(chǎn)品

的出口。相關(guān)于間接出口而言，直接出口要求公司對(duì)國(guó)外市場(chǎng)有一定的投資，使

公司對(duì)外國(guó)市場(chǎng)營(yíng)銷計(jì)劃有一定的操縱，能很好地保護(hù)公司的商標(biāo)、專利、商

譽(yù)與其它無(wú)形資產(chǎn)。直接出口也能夠使用本公司在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式進(jìn)

行。但總體上，出口進(jìn)入模式對(duì)外國(guó)市場(chǎng)的滲透是有限的。

（三）出口進(jìn)入模式的特點(diǎn)

最終產(chǎn)品或者中間產(chǎn)品是在目標(biāo)國(guó)境外生產(chǎn)，然后再運(yùn)輸?shù)戒N售地的。這種

運(yùn)作方式使出口進(jìn)入模式呈現(xiàn)下列特點(diǎn)：

第一，這種模式面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)最小，沒有或者資產(chǎn)暴露小，因此企業(yè)通常

把出口作為國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的初級(jí)階段。

第二，出口方式能夠作為企業(yè)接觸國(guó)際市場(chǎng)的一種探索，為將來(lái)深程度地國(guó)

際化經(jīng)營(yíng)，如直接投資積存經(jīng)驗(yàn)。

第三，由于這種方式對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)介入的程度最低，針對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的

變化，企業(yè)也就最容易調(diào)整自己的經(jīng)營(yíng)策略，甚至選擇退出該市場(chǎng)。

第四，產(chǎn)品生產(chǎn)能夠集中于某一地區(qū)從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，而且投入的資

本也相對(duì)較少，企業(yè)能夠通過設(shè)立目標(biāo)市場(chǎng)的國(guó)外銷售分公司與子公司出口，

這樣能夠加強(qiáng)售后服務(wù)、信息反饋與對(duì)產(chǎn)品的操縱。

第五，有形產(chǎn)品出口會(huì)受到貿(mào)易壁壘的阻礙，運(yùn)輸成本較高。

第六，通過中間商對(duì)國(guó)外市場(chǎng)營(yíng)銷，會(huì)削弱用戶對(duì)單個(gè)出口企業(yè)產(chǎn)品的注意

力；同時(shí)出口企業(yè)對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)的操縱程度很低，特別是在間接出口的條件下，

常常會(huì)發(fā)現(xiàn)難以對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)與外部環(huán)境的變動(dòng)作出迅速的反應(yīng)，對(duì)營(yíng)銷活動(dòng)的

操縱也較差，給出口企業(yè)的收益帶來(lái)負(fù)面效果。

第七，這種模式難以滿足企業(yè)在全球范圍內(nèi)利用、配置資源，獲取利潤(rùn)最大

化的目標(biāo)，因而務(wù)必與其他方式相結(jié)合，或者向其他方式演進(jìn)。

二、契約式進(jìn)入模式

契約進(jìn)入模式是國(guó)際化企業(yè)與目標(biāo)市場(chǎng)的企業(yè)之間建立長(zhǎng)期的非股權(quán)聯(lián)系,

前者向后者轉(zhuǎn)讓技術(shù)或者技能。這種模式不涉及權(quán)益性的投資。要緊包含許可

證、特許經(jīng)營(yíng)、合同制造、管理合同、交鑰匙工程、技術(shù)協(xié)議、服務(wù)合同等。

(-)許可證

企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)向一外國(guó)法人（如企業(yè)）轉(zhuǎn)讓其工業(yè)產(chǎn)權(quán)，如專利、商標(biāo)、

產(chǎn)品配方、公司名稱或者其他有價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)的使用權(quán)，獲得提成費(fèi)用或者

其他補(bǔ)償。許可證合同的核心就是無(wú)形資產(chǎn)使用權(quán)的轉(zhuǎn)移。其最大的優(yōu)點(diǎn)是繞

過了進(jìn)口壁壘，如避過關(guān)稅與配額制的困擾，是一種低成本的進(jìn)入模式。

許可證合同依照技術(shù)轉(zhuǎn)讓一方對(duì)技術(shù)同意一方授權(quán)范圍的不一致分為獨(dú)占

許可、獨(dú)家許可、通常許可、分許可幾種形式。

（二）特許經(jīng)營(yíng)

這種模式是指許可方將商業(yè)制度及其他產(chǎn)權(quán)諸如專利、商標(biāo)、包裝、產(chǎn)品配

方、公司名稱、技術(shù)與管理服務(wù)等無(wú)形資產(chǎn)許可給獨(dú)立的企業(yè)或者個(gè)人（被特

許方）。被特許方用特許方的無(wú)形資產(chǎn)投入經(jīng)營(yíng)，遵循特許方制定的方針與程

序。被特許方除向特許方支付初始費(fèi)用以外，還定期按照銷售額一定的比例支

付報(bào)酬作為回報(bào)。特許經(jīng)營(yíng)進(jìn)入模式與許可證進(jìn)入模式很相似，所不一致的是,

特許方要給予被特許方以生產(chǎn)與管理方面的幫助，比如提供設(shè)備、幫助培訓(xùn)、

融通資金、參與通常管理等，實(shí)施全程監(jiān)控。

如麥當(dāng)勞，其目前在全球范圍的擴(kuò)張除采取自營(yíng)方式，即直接投資的方式實(shí)

現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)展外，更多地使用特許經(jīng)營(yíng)的方式。

需要注意的是，現(xiàn)實(shí)中的特許經(jīng)營(yíng)不僅僅存在于服務(wù)行業(yè)，如餐飲、教育培

訓(xùn)、醫(yī)療衛(wèi)生等，在制造業(yè)也存在大量的特許經(jīng)營(yíng)，如可口可樂瓶裝業(yè)務(wù)通常

就使用特許經(jīng)營(yíng)的方式。

（三）合同制造

合同制造進(jìn)入模式是指企業(yè)向外國(guó)企業(yè)提供零部件由其組裝，或者向外國(guó)企

業(yè)提供全面的規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)由其仿制，由企業(yè)自身保留營(yíng)銷責(zé)任的一種方式。利用

合同制造模式，企業(yè)將生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)移給了合同的對(duì)方，以將精力集中在研究與

開發(fā)與營(yíng)銷環(huán)節(jié)上，因而是一種有效的擴(kuò)展國(guó)際市場(chǎng)方式。

耐克通過各類轉(zhuǎn)包合同將其生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)移出去，只保留了產(chǎn)品研究與開發(fā)、

產(chǎn)品營(yíng)銷兩部分業(yè)務(wù)，卻實(shí)現(xiàn)了對(duì)產(chǎn)品的全程操縱，獲得了全部增殖的絕對(duì)部

分。

在中國(guó)，合同制造也稱貼牌生產(chǎn)，中國(guó)大量的加工貿(mào)易都屬于合同制造模式,

特別是服裝、輕工類加工貿(mào)易。

（四）管理合同

這種模式是指管理公司以合同形式承擔(dān)另一公司的一部分或者全部業(yè)務(wù)的

管理活動(dòng)，以提取管理費(fèi)、一部分利潤(rùn)或者以某一特定價(jià)格購(gòu)買該公司的股票

作為報(bào)酬。

管理合同依照管理業(yè)務(wù)涉及的內(nèi)容能夠劃分為全面管理合同、技術(shù)管理合

同、采購(gòu)管理合同、人力資源管理合同等形式。

（五）交鑰匙工程

這種市場(chǎng)進(jìn)入模式是指企業(yè)通過與外國(guó)企業(yè)簽訂合同并完成某一大型項(xiàng)目，

然后將該項(xiàng)目交付給對(duì)方的做法。企業(yè)的責(zé)任通常包含項(xiàng)目的設(shè)計(jì)，建造，在

交付項(xiàng)目之后提供的服務(wù)，如提供管理與培訓(xùn)工人，為對(duì)方經(jīng)營(yíng)或者運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)

目作準(zhǔn)備。交鑰匙合同除了發(fā)生在制造行業(yè)外，許多是就某些大型公共基礎(chǔ)設(shè)

施如醫(yī)院、公路、碼頭等與外國(guó)政府簽訂的移交合同。交鑰匙合同在制造業(yè)簡(jiǎn)

單地講包含廠房包建、設(shè)備提供、安裝、調(diào)試，某些情況下的員工培訓(xùn)。

交鑰匙進(jìn)入模式最具吸引力之處在于，它所簽訂的合同往往是大型的長(zhǎng)期項(xiàng)

目，且利潤(rùn)豐厚。

交鑰匙合同依照企業(yè)對(duì)外國(guó)企業(yè)或者政府義務(wù)終止期的不一致，分為通常交

鑰匙、半統(tǒng)包合同、產(chǎn)品到手合同三種形式。阿爾及利亞家用電器行業(yè)的建立

就是使用交鑰匙合同的方式。

在一些情形下，市場(chǎng)規(guī)模、政府對(duì)其他進(jìn)入模式的限制也是企業(yè)選擇這一進(jìn)

入模式的原因。

（六）技術(shù)合作協(xié)議：如雙邊在生產(chǎn)工藝方面的合作、技術(shù)交換、人員培訓(xùn)

等。

（七）服務(wù)合同：如提供銷售渠道、包裝運(yùn)輸、培訓(xùn)等。

（八）契約進(jìn)入模式的優(yōu)勢(shì)在于：

1.不存在資產(chǎn)暴露問題，費(fèi)用較直接投資要低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較?。?/p>

2.在一些情況下契約進(jìn)入模式能夠帶動(dòng)企業(yè)出口，如交鑰匙合同、合同制

造等；

3.克服東道國(guó)對(duì)進(jìn)口與外國(guó)直接投資的限制；

4.費(fèi)用比較低。

但是，這種方式最顯著的弱點(diǎn)是對(duì)市場(chǎng)及業(yè)務(wù)的操縱力量不足，容易培養(yǎng)潛

在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

三、外國(guó)直接投資進(jìn)入模式

投資進(jìn)入模式是一種以所有權(quán)為基礎(chǔ)的進(jìn)入模式，公司通過在目標(biāo)國(guó)家占有

部分或者全部的所有權(quán)，將技術(shù)、人力、管理經(jīng)驗(yàn)及其它產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移到目標(biāo)國(guó)家。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化及各國(guó)經(jīng)濟(jì)開放的進(jìn)展，越來(lái)越多的企業(yè)將對(duì)外直接投資作為

進(jìn)入外國(guó)市場(chǎng)的要緊模式。

外國(guó)直接投資進(jìn)入模式中包含兩個(gè)關(guān)鍵性的選擇：一是所有權(quán)戰(zhàn)略的選擇，

即合資企業(yè)與全資子公司之間的選擇，這部分內(nèi)容我們將在合資企業(yè)部分進(jìn)行

介紹；二是投資方式的選擇，即新建與收購(gòu)之間的選擇。

(一)新建與收購(gòu)的界定

1.新建(Green-fieldInvestment)

新建方式是指建立新企業(yè)，特別是新工廠，或者對(duì)其他實(shí)際資產(chǎn)進(jìn)行投資。

2.收購(gòu)(Acquisition)

收購(gòu)方式是指一個(gè)企業(yè)通過購(gòu)買另一個(gè)現(xiàn)有企業(yè)的股權(quán)而接管該企業(yè)的方

式。

(二)新建與收購(gòu)方式比較

收購(gòu)的優(yōu)勢(shì):

1.收購(gòu)能以最快的速度完成對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)的進(jìn)入，它能夠省掉建廠時(shí)間，迅

速獲得現(xiàn)成的管理人員、技術(shù)人員與生產(chǎn)設(shè)備，能夠利用被收購(gòu)企業(yè)在當(dāng)?shù)厥?/p>

場(chǎng)的分銷渠道與被收購(gòu)企業(yè)同當(dāng)?shù)乜蛻舳嗄陙?lái)建立的信用關(guān)系，迅速建立國(guó)外

產(chǎn)銷據(jù)點(diǎn)，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，特別是對(duì)制造業(yè)，這一優(yōu)勢(shì)更為明顯。

2.有利于投資企業(yè)獲得市場(chǎng)上不易獲取的經(jīng)營(yíng)資源，要緊表現(xiàn)在三個(gè)方面:

①收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)，可獲得該企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)與專利權(quán)，提高公司的技術(shù)

水平。收購(gòu)進(jìn)展中國(guó)家的企業(yè)，可獲得適合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)狀況的中間性技術(shù)與適用

性技術(shù)。如中國(guó)首都鋼鐵公司80年代收購(gòu)了美國(guó)麥塔斯工程咨詢公司，購(gòu)入時(shí),

該公司擁有的未過期專利達(dá)40多項(xiàng)。②收購(gòu)方式無(wú)需重新設(shè)計(jì)一套適合當(dāng)?shù)?/p>

情況的經(jīng)營(yíng)管理制度，而直接利用現(xiàn)有的管理組織、管理制度與管理人員，這

樣能夠避免對(duì)當(dāng)?shù)厍闆r缺乏熟悉而引起的各類問題。③通過收購(gòu)方式，收購(gòu)企

業(yè)能夠利用被收購(gòu)企業(yè)在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的分銷渠道與被收購(gòu)企業(yè)同當(dāng)?shù)乜蛻舳嗄晖?/p>

來(lái)所建立的信用，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，同時(shí)還能夠把公司其他子公司的產(chǎn)品引入該

市場(chǎng)。

3.能夠廉價(jià)購(gòu)買資產(chǎn)。在下列三種情況下，企業(yè)能夠低價(jià)收購(gòu)?fù)鈬?guó)現(xiàn)有企

業(yè)：（1）從事收購(gòu)的企業(yè)有的時(shí)候比目標(biāo)企業(yè)更明白它所擁有的某項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)

際價(jià)值，如已折舊攤提的不動(dòng)產(chǎn)實(shí)際價(jià)值。（2）低價(jià)購(gòu)買不盈利或者虧損的企

業(yè)，利用對(duì)方的逆境壓低價(jià)格。（3）利用股票價(jià)格暴跌乘機(jī)收購(gòu)企業(yè)。

4.迅速擴(kuò)大產(chǎn)品種類。假如潛在收購(gòu)對(duì)象同收購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品種類差別很大

時(shí)，收購(gòu)方式能夠迅速增加收購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品種類，特別是收購(gòu)企業(yè)欲實(shí)行多樣

化經(jīng)營(yíng)時(shí)，假如缺乏有關(guān)新的產(chǎn)品種類的生產(chǎn)與營(yíng)銷方面的經(jīng)驗(yàn)時(shí)，采取收購(gòu)

方式更為妥當(dāng)。

5.收購(gòu)方式對(duì)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)小，能較快地取得收益乃至收回

投資。此外，由于收購(gòu)方式具有較小的不確定性，企業(yè)也便于融通資金，同時(shí),

這一方式也可作為資金外逃以避免政治風(fēng)險(xiǎn)的手段。

但是，這種投資方式也存在如下的不足：

1.價(jià)值評(píng)估困難。這是企業(yè)收購(gòu)過程中最復(fù)雜的難題。其要緊原因有三個(gè):

（1）不一致的國(guó)家有不一致的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。有些目標(biāo)企業(yè)為了逃稅漏稅而偽造財(cái)

務(wù)報(bào)表，有些財(cái)務(wù)報(bào)表存在這樣或者那樣的問題，這些因素都增加了收購(gòu)時(shí)價(jià)

值評(píng)估的困難。（2）有關(guān)國(guó)外市場(chǎng)的信息難于搜集，可靠性也差，因此對(duì)收購(gòu)

后該企業(yè)在當(dāng)?shù)劁N售潛力與遠(yuǎn)期利潤(rùn)的估計(jì)也較困難。（3）企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)如商

譽(yù)，其價(jià)值評(píng)估也比較困難。

2.被收購(gòu)企業(yè)與收購(gòu)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)思想、管理制度與方法上可能存在較大的

差異，當(dāng)投資企業(yè)缺乏合格且勝任的管理人員時(shí)，可能無(wú)法對(duì)被收購(gòu)企業(yè)實(shí)行

真正的經(jīng)營(yíng)操縱，甚至造成兼并失敗。

3.以收購(gòu)的方式建立企業(yè)還可能會(huì)導(dǎo)致習(xí)慣成本與信任成本，習(xí)慣成本的

產(chǎn)生是由于被收購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品、工藝、技術(shù)、規(guī)模與地理位置等可能同收購(gòu)企

業(yè)的意圖不太符合，如對(duì)現(xiàn)有企業(yè)的技術(shù)改造。而一個(gè)有效的內(nèi)部市場(chǎng)要求企

業(yè)內(nèi)部存在的高度信任，這種信任不可能在收購(gòu)之后很快建立，因而可能會(huì)支

付建立信任所需要的成本。

新建方式的優(yōu)勢(shì)在于:

1.企業(yè)能夠選擇適當(dāng)?shù)牡乩砦恢眠M(jìn)行投資，并按照自己所希望的規(guī)?；I建

企業(yè)，妥善安排工廠布局，對(duì)資本投入與支出實(shí)施完全的操縱。

2.從組織操縱的角度，創(chuàng)建方式風(fēng)險(xiǎn)小。伴隨著新企業(yè)的建立，能夠?qū)嵤?/p>

一套全新的適合使用技術(shù)水準(zhǔn)與投資企業(yè)管理風(fēng)格的管理制度，這樣既便于推

行新的信息與操縱程式，使派出管理者易于習(xí)慣，又能夠避免收購(gòu)方式下原有

管理人員、職工對(duì)外來(lái)管理方式的抵制。

3.企業(yè)能夠以機(jī)器設(shè)備、原材料、技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等投資入股，這樣，既

能帶動(dòng)投資企業(yè)的商品輸出，又能使市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)較大的信息、技術(shù)得以充分

使用。

但是這種方式也存在如下不足：

1.進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)緩慢。創(chuàng)建方式除了要組織務(wù)必的資源外，還要進(jìn)行工廠

選址、建造廠房、安裝設(shè)備，安排管理人員、技術(shù)人員與工人，在國(guó)際市場(chǎng)變

化很快的情況下，由于創(chuàng)建方式周期長(zhǎng)，可能會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)投產(chǎn)產(chǎn)品需求量與

品質(zhì)要求都發(fā)生變化的情況，從而使企業(yè)受到缺失。

2.市場(chǎng)爭(zhēng)奪猛烈，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。通過創(chuàng)建方式建立的企業(yè)要占據(jù)一個(gè)市場(chǎng)

份額會(huì)涉及到市場(chǎng)的重新分配，務(wù)必會(huì)加劇競(jìng)爭(zhēng)，可能會(huì)招致其他企業(yè)的報(bào)復(fù),

經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性加大。

總之，創(chuàng)建新企業(yè)會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)能力、產(chǎn)出與就業(yè)的增長(zhǎng)，收購(gòu)只是改變一家

企業(yè)的所有權(quán)。通常而言，收購(gòu)方式的優(yōu)勢(shì)往往是新建方式的劣勢(shì)，而收購(gòu)方

式的劣勢(shì)往往是新建方式的優(yōu)勢(shì)，因此收購(gòu)與新建是對(duì)外直接投資中針對(duì)不一

致的市場(chǎng)環(huán)境做出的不一致選擇。新建投資或者并購(gòu)會(huì)對(duì)任何一種市場(chǎng)進(jìn)入方

式產(chǎn)生影響。

以上三種市場(chǎng)進(jìn)入模式中，外國(guó)直接投資已成為爭(zhēng)奪世界市場(chǎng)的重要手段,

而其中的跨國(guó)兼并收購(gòu)已成為擴(kuò)大外國(guó)直接投資的重要方法。

關(guān)于企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入模式的理論，在此，我們主要介紹幾

種有代表性的觀點(diǎn).

□壟斷優(yōu)勢(shì)論

叵］內(nèi)部化論

國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

交易成本論(Anderson、Gatignon1986)

叵］折衷理論(Hill,Hwang和Kiml990)

一、壟斷優(yōu)勢(shì)論

這一理論是由對(duì)外直接投資理論的先驅(qū)美國(guó)學(xué)者海默(SarephenHerbert

Hymer)創(chuàng)立，由金德爾伯格加以完善。

在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，對(duì)外直接投資與間接資本輸出不加區(qū)分地都作為國(guó)

際資本移動(dòng)來(lái)處理。資本國(guó)際移動(dòng)的原因在于各國(guó)利率的差異，而各國(guó)利率的

差異又取決于各國(guó)資本要素的豐裕程度，因此資本從資本充裕的國(guó)家流向資本

稀缺的國(guó)家。

海默認(rèn)為，直接投資與間接投資具有不一致的性質(zhì)，傳統(tǒng)的國(guó)際資本流淌理

論已經(jīng)不能解釋對(duì)外直接投資現(xiàn)象，由于直接投資的特征在于操縱國(guó)外的經(jīng)營(yíng)

活動(dòng)，而間接投資不以操縱投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為核心，投資的目的在于獲得

股息、債息與利息。

60年代初，海默在研究中發(fā)現(xiàn)美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資與美國(guó)寡占產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

有密切聯(lián)系，因此他利用產(chǎn)業(yè)組織理論解釋美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的決定因素。

產(chǎn)業(yè)組織理論認(rèn)為，從事多國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)擁有獨(dú)到的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)使它們擁

有高于那些可能供應(yīng)同一外國(guó)市場(chǎng)的其他公司的凈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這個(gè)思想已包含

在索瑟德與鄧寧的研究中，但這一思想在海默的博士論文“民族企業(yè)的國(guó)際經(jīng)

營(yíng)：對(duì)外直接投資研究”中，才得到精煉與正式闡述。

在海默看來(lái)，東道國(guó)的民族企業(yè)至少在下列三方面具有從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)所

沒有的優(yōu)勢(shì)：

1.民族企業(yè)更能習(xí)慣本國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化諸因素所構(gòu)成的投資環(huán)

境;

2.民族企業(yè)常能得到本國(guó)政府的優(yōu)惠與保護(hù);

3.民族企業(yè)不必?fù)?dān)負(fù)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)所無(wú)法躲避的各類費(fèi)用與風(fēng)險(xiǎn)，如直接

投資的各類開支、匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。

因而，企業(yè)對(duì)外直接投資務(wù)必滿足兩個(gè)條件：

1.企業(yè)務(wù)必?fù)碛懈?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以抵消與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的不利因素；

2.不完全市場(chǎng)的存在，使企業(yè)擁有與保持這些優(yōu)勢(shì)。

海默在研究中發(fā)現(xiàn)，美國(guó)從事海外直接投資的企業(yè)要緊分布在資本相對(duì)密

集、技術(shù)相對(duì)先進(jìn)的行業(yè)。隨后，金德爾伯格直接將市場(chǎng)不完全或者稱不完全

競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)作為企業(yè)對(duì)外直接投資的決定因素，并列出市場(chǎng)不完全的幾種形式：

產(chǎn)品市場(chǎng)不完全、資本與技術(shù)等要素市場(chǎng)不完全、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與政府的關(guān)稅等貿(mào)

易限制措施造成的市場(chǎng)扭曲。前三種市場(chǎng)不完全使企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢(shì)，如：產(chǎn)

品市場(chǎng)不完全能夠使企業(yè)保有產(chǎn)品差異、商標(biāo)專有、銷售技術(shù)特殊、實(shí)施價(jià)格

壟斷等；要素市場(chǎng)不完全能夠使企業(yè)壟斷無(wú)法得到專利保護(hù)的技術(shù)，使企業(yè)在

進(jìn)入要素市場(chǎng)的能力方面存在差異；同時(shí)，企業(yè)能夠利用國(guó)際專業(yè)化生產(chǎn)規(guī)避

本國(guó)或者東道國(guó)對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的限制，從而取得內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，通過國(guó)際

縱向一體化生產(chǎn)取得外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，以達(dá)到限制競(jìng)爭(zhēng)者介入的目的。第

四種市場(chǎng)不完全則導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外直接投資以利用其壟斷優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)。

壟斷優(yōu)勢(shì)論只是解釋了企業(yè)為什么進(jìn)行海外直接投資，要緊由于市場(chǎng)不完全

寡占產(chǎn)業(yè)林立，企業(yè)為尋求進(jìn)一步的進(jìn)展務(wù)必?cái)U(kuò)展海外勢(shì)力。但是，欲從事海

外直接投資的企業(yè)在與東道國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中又處于不利位勢(shì)，但是市場(chǎng)的不完全

便于企業(yè)在專有技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、融資能力、銷售渠道等方面擁有優(yōu)勢(shì)，企業(yè)

能夠利用這些優(yōu)勢(shì)抵消與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的劣勢(shì)，從事有利的海外直接投資活

動(dòng)。

至于企業(yè)為什么不采取商品直接出口，或者轉(zhuǎn)讓特許權(quán)的方式擴(kuò)展海外勢(shì)

力，作為市場(chǎng)進(jìn)入模式，壟斷優(yōu)勢(shì)論沒作應(yīng)有的解釋。

二、內(nèi)部化論

內(nèi)部化理論是由英國(guó)學(xué)者巴克利(PeterJ.Buckley)與卡森(Mark0.Casson)

提出，由加拿大學(xué)者拉格曼(A.M.Rugman)進(jìn)一步加以進(jìn)展。

內(nèi)部化理論形成于70年代中期。之前的對(duì)外直接投資理論多以美國(guó)企業(yè)的

海外直接投資為研究對(duì)象，通常依靠經(jīng)驗(yàn)研究而不是抽象的實(shí)證分析，因而缺

乏普遍的理論意義。這就需要研究各國(guó)與各行業(yè)企業(yè)海外直接投資的共同特點(diǎn),

吸取傳統(tǒng)理論對(duì)企業(yè)海外直接投資決定因素的分析，建立就企業(yè)海外直接投資

的通常理論.巴克萊與卡森從研究跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)配置其內(nèi)部資源的機(jī)制入手，

首先提出了內(nèi)部化理論。此后，拉格曼又深入分析了內(nèi)部化與企業(yè)海外直接投

資的關(guān)系，擴(kuò)大了內(nèi)部化理論的研究范圍，并利用內(nèi)部化理論來(lái)解釋企業(yè)跨國(guó)

經(jīng)營(yíng)的三種方式，即出口、對(duì)外直接投資及特許權(quán)交易選擇的根據(jù)。

該理論認(rèn)為，中間產(chǎn)品(指知識(shí)、信息、技術(shù)、商譽(yù)、零部件、原材料等)

市場(chǎng)是不完全的，這種不完全是由某些市場(chǎng)失效及中間產(chǎn)品的特殊性質(zhì)所致，

如信息具有公共物品性質(zhì)，在外部市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓容易擴(kuò)散，這是市場(chǎng)失效的典型。

中間產(chǎn)品的這種特性導(dǎo)致買方或者交易的不確定性及價(jià)格的不確定性，因此，

企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的中間產(chǎn)品市場(chǎng)是不完全的。這種缺乏某些市場(chǎng)以供

企業(yè)之間交換產(chǎn)品，或者某些市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)效率低下的最終結(jié)果都導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)交

易成本增加。為追求最大限度利潤(rùn)，企業(yè)務(wù)必建立內(nèi)部市場(chǎng)，使外部市場(chǎng)內(nèi)部

化，利用企業(yè)管理手段協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源流淌與配置，避免市場(chǎng)不完全對(duì)企業(yè)

經(jīng)營(yíng)效率的影響。當(dāng)企業(yè)內(nèi)部化超越國(guó)界就是企業(yè)對(duì)外直接投資的過程，因此,

決定企業(yè)內(nèi)部化的因素就成為決定企業(yè)對(duì)外直接投資的因素，也就是說，企業(yè)

對(duì)外直接投資是為了避免外部市場(chǎng)不完全性對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的不利影響。

巴克萊與卡森認(rèn)為，有四種因素影響中間產(chǎn)品市場(chǎng)交易成本，從而影響企業(yè)

實(shí)現(xiàn)中間產(chǎn)品市場(chǎng)的內(nèi)部化。1.行業(yè)特定因素。要緊包含中間產(chǎn)品的特性、外

部市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等。2.國(guó)別特定因素。指東道國(guó)政府的政治、法律、經(jīng)濟(jì)狀況。3.地

區(qū)特定因素。指地理位置、社會(huì)心理、文化差異等。4.企業(yè)特定因素。指企業(yè)

的組織結(jié)構(gòu)、管理經(jīng)驗(yàn)、操縱與協(xié)調(diào)能力等。

同時(shí)，他們還認(rèn)為，中間產(chǎn)品市場(chǎng)不完全有兩種基本形式：一是技術(shù)等知識(shí)

產(chǎn)品市場(chǎng)不完全；二是零部件、原材料中間產(chǎn)品市場(chǎng)不完全。前者產(chǎn)生水平一

體化的跨國(guó)公司；后者產(chǎn)生垂直一體化的跨國(guó)公司。知識(shí)產(chǎn)品內(nèi)部化是戰(zhàn)后跨

國(guó)公司進(jìn)展的最基本的動(dòng)因。

但是，內(nèi)部化的實(shí)現(xiàn)也是有條件的，即：一方面內(nèi)部化避免外部市場(chǎng)交易成

本，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率；另一方面內(nèi)部化過程也會(huì)帶來(lái)一些追加成本，如內(nèi)部

化分割外部市場(chǎng)后引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模收益下降、公司內(nèi)部通訊成本增加、東道

國(guó)的干預(yù)也會(huì)增加成本，因而，企業(yè)是否實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化，內(nèi)部化是否跨越國(guó)界需

由外部市場(chǎng)交易成本與企業(yè)內(nèi)部交易成本的均衡決定。

總之，避免外部市場(chǎng)不完全性及市場(chǎng)內(nèi)部化的條件是企業(yè)對(duì)外直接投資的決

定因素。

三、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是由英國(guó)里丁大學(xué)教授鄧寧（Dunning）提出的。他認(rèn)為

以往的理論只能對(duì)國(guó)際直接投資做出部分解釋，同時(shí)它們無(wú)法將投資理論與貿(mào)

易理論結(jié)合起來(lái)，客觀上需要一種折衷理論。鄧寧建立的所謂折衷理論是對(duì)西

方經(jīng)濟(jì)理論中的廠商理論、區(qū)位理論、工業(yè)組織理論等進(jìn)行兼容并包，并汲取

了國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)中的各派思潮，包含海默以來(lái)諸人的思想，創(chuàng)立了一個(gè)關(guān)于國(guó)際

貿(mào)易、對(duì)外直接投資與非股權(quán)轉(zhuǎn)讓三者一體的理論一一通論。

通論認(rèn)為，企業(yè)欲對(duì)外直接投資需滿足三個(gè)條件：

1.企業(yè)在供應(yīng)某一特定市場(chǎng)時(shí)擁有對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的凈所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。這些

所有權(quán)優(yōu)勢(shì)要緊表現(xiàn)為獨(dú)占某些無(wú)形資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)，總

起來(lái)說就是企業(yè)擁有的各類競(jìng)爭(zhēng)性優(yōu)勢(shì)。

2.假如企業(yè)擁有對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的凈所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，那么，對(duì)擁有這些優(yōu)勢(shì)

的企業(yè)來(lái)說，它自己使用這些優(yōu)勢(shì)務(wù)必要比將其轉(zhuǎn)讓給外國(guó)企業(yè)去使用更加有

利。即企業(yè)通過擴(kuò)大自己的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，將優(yōu)勢(shì)的使用內(nèi)部化要比通過與其他獨(dú)

立企業(yè)的市場(chǎng)交易將優(yōu)勢(shì)的使用外部化更有利。

3.假如企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)皆有，那么，對(duì)該企業(yè)而言，把這些

優(yōu)勢(shì)與其當(dāng)?shù)匾?，即區(qū)位因素（指東道國(guó)不可移動(dòng)的要素稟賦優(yōu)勢(shì)及東道國(guó)

政府對(duì)外國(guó)企業(yè)的鼓勵(lì)或者限制政策。要素稟賦通常指東道國(guó)的自然資源、人

力資源、市場(chǎng)容量等）的結(jié)合務(wù)必使企業(yè)有利可圖。

關(guān)于所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)，鄧寧的進(jìn)一步解釋為：

1.所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。它包含來(lái)自于對(duì)有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的占有產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)、

生產(chǎn)管理上的優(yōu)勢(shì)、由于多國(guó)經(jīng)營(yíng)形成的優(yōu)勢(shì)。

2.內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。企業(yè)使其優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)是避免資源配置的外部市場(chǎng)的

不完全性對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不利影響，保持與利用企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的壟斷地位。市場(chǎng)

不完全可分為結(jié)構(gòu)性的與知識(shí)性的，前者指競(jìng)爭(zhēng)壁壘、高交易戰(zhàn)等，后者指獲

得生產(chǎn)與銷售信息很困難或者成本很高，因而在技術(shù)等無(wú)形產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售

領(lǐng)域，與在利用某些自然資源生產(chǎn)加工的產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售領(lǐng)域，企業(yè)對(duì)其優(yōu)勢(shì)

實(shí)行內(nèi)部化；躲開外部市場(chǎng)機(jī)制不完全，能夠獲得最大收益，因而企業(yè)將其優(yōu)

勢(shì)內(nèi)部化的能力作為企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵影響因素。

3.區(qū)位優(yōu)勢(shì)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)取決于：要素投入與市場(chǎng)的地理分布狀況、各國(guó)生

產(chǎn)要素的成本及質(zhì)量、運(yùn)輸成本、通訊成本、基礎(chǔ)設(shè)施、政府干預(yù)范圍與程度、

各國(guó)的金融制度、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的差異程度，與由于歷史、文化、風(fēng)俗偏好、商

業(yè)慣例而形成的心理距離等。企業(yè)從事國(guó)際生產(chǎn)必定要受這些因素的影響。它

決定著企業(yè)從事國(guó)際化生產(chǎn)的區(qū)位選擇。

由此可見，企業(yè)務(wù)必同時(shí)兼?zhèn)渌袡?quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)才能從事

有利的海外直接投資活動(dòng)。假如企業(yè)僅有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，而不具備

區(qū)位優(yōu)勢(shì)，這就意味著缺乏有利的海外投資場(chǎng)所，因此企業(yè)只能將有關(guān)優(yōu)勢(shì)在

國(guó)內(nèi)加以利用，而后依靠產(chǎn)品出口來(lái)供應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。假如企業(yè)只擁有所有權(quán)優(yōu)

勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)而無(wú)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，則說明企業(yè)擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)難以在內(nèi)部加以

利用，只能將其轉(zhuǎn)讓給外國(guó)企業(yè)。假如企業(yè)具備了內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)而無(wú)

所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，則意味著企業(yè)缺乏對(duì)外直接投資的基本前提，海外擴(kuò)張無(wú)法成功。

我們將鄧寧關(guān)于市場(chǎng)進(jìn)入模式選擇的決定因素組合歸納為:

所有權(quán)優(yōu)內(nèi)部化優(yōu)區(qū)位優(yōu)勢(shì)

勢(shì)勢(shì)

出口qq

特許權(quán)讓4q

渡

對(duì)外直接qq

投資

四、交易成本論（Anderson、Gatignon1986）

（一）進(jìn)入模式與操縱

1.操縱在選擇進(jìn)入模式中的意義：操縱（影響系統(tǒng)、方式、決策的能力）

關(guān)于企業(yè)進(jìn)展是一個(gè)決定性因素。缺乏操縱，公司將很難協(xié)調(diào)行動(dòng)，實(shí)施戰(zhàn)略,

調(diào)整戰(zhàn)略與解決合同雙方的沖突與糾紛。進(jìn)入者能夠通過操縱來(lái)獲得海外企業(yè)

更大的利潤(rùn)份額，總之，操縱是獲得更高回報(bào)的一個(gè)途徑。

2.操縱與投入、成本、風(fēng)險(xiǎn)

操縱需要支付成本。為進(jìn)行操縱，進(jìn)入者務(wù)必承擔(dān)作決策的責(zé)任，承擔(dān)在不

確定的國(guó)外環(huán)境經(jīng)營(yíng)的諸多決策與責(zé)任；

操縱還需要資源投入，從而降低了企業(yè)轉(zhuǎn)換制度安排的能力，同樣，資源投

入增加了企業(yè)的資產(chǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)進(jìn)入模式是操縱與資源投入之間的均衡。保持彈性成為企業(yè)在權(quán)衡時(shí)的

重要考慮，彈性在這里指低成本快速轉(zhuǎn)換系統(tǒng)與方法的能力，特別是在不太熟

悉的國(guó)外市場(chǎng)，調(diào)整比較容易。

操縱、風(fēng)險(xiǎn)、彈性成為企業(yè)選擇進(jìn)入模式的重要考慮。

(二)市場(chǎng)進(jìn)入模式的劃分

高度操縱模式：DominantEquityInterest

Wholly-ownedsubsidiary

Dominantshareholder(manypartners)

Dominantshareholder(fewpartners)

Dominantshareholder(onepartner)

中度操縱模式：BalanceInterest

Pluralityshareholder(manypartners)

Pluralityshareholder(fewpartners)

Equitypartner(50/50)

Contractualjointventure

Contractualmanagement

RestrictiveExclusivecontract(e.g.license)

Franchise

Nonexclusiverestrictivecontract

Exclusivenonrestrictivecontract

低度操縱模式：DiffusedInterest

Nonexclusive,nonrestrictivecontract

Smallshareholder(manypartners)

Smallshareholder(fewpartners)

Smallshareholder(onepartners)

（三）市場(chǎng)進(jìn)入模式的交易成本分析

1.假定：進(jìn)入的市場(chǎng)具有足夠的潛力，企業(yè)能夠彌補(bǔ)高操縱模式所務(wù)必的

成本，進(jìn)入者需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入模式作出選擇。在這一前提下，進(jìn)入模式的效率

取決于四個(gè)方面：

（1）交易資產(chǎn)的專用性或者專有性：資產(chǎn)（物質(zhì)、人力）專用或者專有到

一個(gè)或者幾個(gè)用戶或者用途。

（2）外部不確定性：進(jìn)入者對(duì)外部環(huán)境的不可預(yù)知性。

（3）內(nèi)部不確定性：進(jìn)入者無(wú)法通過考察產(chǎn)出的方法決定其代理人的業(yè)績(jī)。

（4）搭便車的可能性：代理人不支付有關(guān)費(fèi)用，卻享受收益。

2.只考慮專有資產(chǎn)交易因素

（1）關(guān)于高度、壟斷性擁有的知識(shí)產(chǎn)品或者流程，高程度的進(jìn)入模式是有

效率的。（知識(shí)外泄與價(jià)值推斷問題導(dǎo)致交易成本高昂）

(2)關(guān)于非結(jié)構(gòu)化(ill-structured)與難于懂得的知識(shí)產(chǎn)品與流程，高

程度的進(jìn)入模式是有效率的。復(fù)雜性是知識(shí)產(chǎn)品與流程非結(jié)構(gòu)化與難于懂得的

原因。

(3)滿足消費(fèi)者個(gè)性需要的產(chǎn)品，高程度的進(jìn)入模式是有效率的。滿足消

費(fèi)者個(gè)性需要的產(chǎn)品要求企業(yè)擁有相當(dāng)程度的本土知識(shí)，由于這種知識(shí)為當(dāng)?shù)?/p>

一方所掌握，進(jìn)入者易于被對(duì)方所操縱，因此進(jìn)入者需要實(shí)施高度操縱來(lái)維持

與合作方之間的平衡。

(4)知識(shí)產(chǎn)品與流程進(jìn)入成熟期后，進(jìn)入模式的操縱程度隨之降低。隨著

專有資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為普通資產(chǎn)，產(chǎn)品即轉(zhuǎn)化為成熟產(chǎn)品。隨著技術(shù)的擴(kuò)散，一體化

經(jīng)營(yíng)的要求就會(huì)降低，操縱水平隨之降低。因此，低操縱的許可經(jīng)營(yíng)往往是傳

統(tǒng)技術(shù)擴(kuò)張的有效方式(Williamson,1979)o

這是由于