第七講外匯與外匯管理

第七講外匯與外匯管理《金融理論與實(shí)踐》1一、外匯和匯率（一）外匯的定義

外匯是外幣或以外幣表示的用于國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)2國(guó)際貨幣基金組織的定義：外匯是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部國(guó)庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府債券等形式保有的、在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。3

2008年修訂通過(guò)的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定：外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：（1）外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣；（2）外幣支付憑證或者支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等；（3）外幣有價(jià)證券，包括債券、股票等；（4）特別提款權(quán)；（5）其他外匯資產(chǎn)。4

外匯必須具備的兩個(gè)特性：國(guó)際可兌換性可支付性5（二）匯率

1、匯率的概念

匯率是一國(guó)貨幣單位兌換另一國(guó)貨幣單位的比率，或者說(shuō)是一種貨幣單位用另一種貨幣單位表示的價(jià)格。62、匯率的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法以一定單位外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)付多少本國(guó)貨幣單位

7間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)收多少外國(guó)貨幣單位83、匯率的種類

（1）固定匯率和浮動(dòng)匯率9

（2）官方匯率和市場(chǎng)匯率10

（3）基準(zhǔn)匯率和套算匯率11

（4）買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率12

（5）即期匯率和遠(yuǎn)期匯率13

（6）開(kāi)盤匯率和收盤匯率14

二、匯率變動(dòng)的主要經(jīng)濟(jì)影響15

（1）對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響

外匯匯率上升，有利于出口，不利于進(jìn)口。反之則反。16（2）對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響影響外匯儲(chǔ)備價(jià)值影響外匯儲(chǔ)備總量17

（3）對(duì)外商直接投資的影響外匯匯率下降，外商直接投資減少。反之則反。18（4）對(duì)外債的影響主要影響還債時(shí)的還債成本19三、外匯管理

外匯管理，是國(guó)家對(duì)外匯活動(dòng)的規(guī)范和調(diào)節(jié)20（一）外匯管理的對(duì)象

1、對(duì)人的管理

2、對(duì)物的管理

3、對(duì)地區(qū)的管理21（二）外匯管理的內(nèi)容

1、經(jīng)常項(xiàng)目管理包括貿(mào)易外匯管理和非貿(mào)易外匯管理兩個(gè)方面222、資本項(xiàng)目外匯管理包括對(duì)外商直接投資、證券市場(chǎng)投資和舉借外債、對(duì)外投資管理

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3、匯率管理對(duì)匯率形成、匯率水平進(jìn)行管理24（三）外匯管理的類型

按管制的寬嚴(yán)程度或管制力度的強(qiáng)弱，外匯管理可劃分為三種類型

251、全面管制

對(duì)國(guó)際收支的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目均實(shí)行嚴(yán)格限制，匯率不允許浮動(dòng)。262、部分管制對(duì)資本項(xiàng)目的外匯活動(dòng)實(shí)行比較嚴(yán)格的限制，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目則不實(shí)施或基本不實(shí)施限制，一般允許匯率實(shí)行浮動(dòng)。273、基本不管制

不是沒(méi)有任何管理，而是對(duì)外匯活動(dòng)不實(shí)行普遍的和經(jīng)常性的限制，匯率實(shí)行自由浮動(dòng)。28

（四）我國(guó)外匯管理政策的調(diào)整

2002年以來(lái)，我國(guó)外匯管理政策調(diào)整步伐加快，力度加大。2006年出臺(tái)多項(xiàng)放寬外匯管制的措施。29

1、經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理政策的調(diào)整30

（1）取消經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶開(kāi)戶事先審批，提高經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶限額31

（2）簡(jiǎn)化服務(wù)貿(mào)易售付匯憑證，調(diào)整服務(wù)貿(mào)易售付匯審核權(quán)限32

（3）放寬境內(nèi)居民個(gè)人購(gòu)匯政策，實(shí)行年度總額管理

年度總額為每人每年等值２萬(wàn)美元。

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2、境外投資外匯管理政策調(diào)整34

（1）取消境外投資購(gòu)匯額度限制35

（2）境內(nèi)投資者如需向境外支付與其境外投資有關(guān)的前期費(fèi)用，經(jīng)核準(zhǔn)可以先行匯出36

3、外匯管制措施進(jìn)一步放松

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外匯管管制的放松，加快了我國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐。38

四、人民幣匯率問(wèn)題39

（一）1994年以前人民幣實(shí)行固定匯率制度匯率由國(guó)家外匯管理局制定并公布。40

（二）1994年1月1日人民幣匯率并軌以后實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。41

（三）從2005年7月21