證券第三章課件

12五月2024證券第三章§3-1債券概述一、債券的定義

債券是債務(wù)人依照法律手續(xù)發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的書(shū)面?zhèn)鶆?wù)憑證。債券的發(fā)行人是債務(wù)人，投資于債券的人是債權(quán)人。二、債券的特征

期限性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性和收益性2三、債券的分類(lèi)

按發(fā)行主體分類(lèi)

1、政府債券

2、金融債券3、公司（企業(yè)）債券

按期限長(zhǎng)短分類(lèi):

短期債券、中期債券、長(zhǎng)期債券

3三、債券的分類(lèi)

按利息的支付方式分類(lèi):1、附息債券。2、浮動(dòng)利率債券3、貼現(xiàn)債券4、零息債券

按有無(wú)抵押擔(dān)保分類(lèi):1、信用債券，2、擔(dān)保債券4三、債券的分類(lèi)按照債券的記名方式分類(lèi):1、憑證式債券2、記名債券3、無(wú)記名債券4、記帳式債券

按發(fā)行區(qū)域分類(lèi):

1、國(guó)內(nèi)債券2、國(guó)際債券5三、債券的分類(lèi)按公司債券中債權(quán)人享受的不同權(quán)益分類(lèi)：1、可轉(zhuǎn)換公司債券2、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)的公司債券3、參加公司債券4、收入公司債券6§3-2國(guó)際債券市場(chǎng)一、國(guó)際債券市場(chǎng)的涵義

國(guó)際債券市場(chǎng)是指由國(guó)際債券的發(fā)行人和投資人所形成的金融市場(chǎng)。二、美國(guó)的外國(guó)債券市場(chǎng)1、揚(yáng)基債券：外國(guó)發(fā)行者在美國(guó)發(fā)行的債券稱為揚(yáng)基債券(YankeeBond)7二、美國(guó)的外國(guó)債券市場(chǎng)2、揚(yáng)基債券的特點(diǎn)：發(fā)行額大，流動(dòng)性強(qiáng)；期限長(zhǎng)；債券的發(fā)行者為機(jī)構(gòu)投資者；無(wú)擔(dān)保發(fā)行數(shù)量比有擔(dān)保發(fā)行數(shù)量多；其發(fā)行重視信用評(píng)級(jí)8§3-2國(guó)際債券市場(chǎng)三、日本的外國(guó)債券市場(chǎng)日本的外國(guó)債券叫武士債券。目前發(fā)行日元債券的籌資者多是需要在東京市場(chǎng)融資的國(guó)際機(jī)構(gòu)和一些發(fā)行期限在10年以上的長(zhǎng)期籌資者，再就是在歐洲市場(chǎng)上信用不好的發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)或機(jī)構(gòu)。

9§3-2國(guó)際債券市場(chǎng)四、瑞士外國(guó)債券市場(chǎng)瑞士外國(guó)債券是指外國(guó)機(jī)構(gòu)在瑞士發(fā)行的瑞士法郎債券。瑞士法郎外國(guó)債券的發(fā)行方式分為公募和私募兩種。我國(guó)僅在法蘭克福發(fā)行過(guò)數(shù)次德國(guó)馬克債券，從未進(jìn)入過(guò)蘇黎士市場(chǎng)。10五、歐洲債券市場(chǎng)1、歐洲美元債券市場(chǎng)歐洲美元債券是指在美國(guó)境外發(fā)行的以美元為面額的債券。歐洲美元債券在歐洲債券中所占的比例最大。2、歐洲日元債券市場(chǎng)歐洲日元債券是指在日本境外發(fā)行的以日元為面額的債券。11五、歐洲債券市場(chǎng)3、歐洲馬克債券市場(chǎng)歐洲馬克債券是指在德國(guó)境外發(fā)行的以馬克為面額的債券。4、以多種貨幣為面值的歐洲債券歐洲債券多數(shù)以美元、日元、馬克、英鎊等貨幣單獨(dú)表示面值，但也有以多種貨幣共同表示面值的。12五、歐洲債券市場(chǎng)5、歐元債券市場(chǎng)歐元啟動(dòng)后，金融界一致認(rèn)為世界貨幣體系將會(huì)出現(xiàn)美元、歐元、日元鼎足而立，債券市場(chǎng)的規(guī)模也將隨之?dāng)U大。13六、龍債券市場(chǎng)

含義：龍債市場(chǎng)是在除日本之外的亞洲地區(qū)發(fā)行以非亞洲國(guó)家貨幣計(jì)價(jià)債券的公開(kāi)債務(wù)市場(chǎng)。龍債券的主要銷(xiāo)售對(duì)象是亞洲地區(qū)的固定收入證券投資者。該債券的發(fā)行、定價(jià)和承銷(xiāo)均在亞洲的幾個(gè)地區(qū)之內(nèi)，特別是新加坡與我國(guó)的香港。龍債券在新加坡和香港兩地上市是現(xiàn)時(shí)的通行的做法。14七、發(fā)行國(guó)際債券的步驟〈一〉美元債券1.發(fā)行人首先向美國(guó)的資信評(píng)定公司提供資料，以便調(diào)查和擬定發(fā)行人的債券資信級(jí)別。同時(shí)，發(fā)行人還要辦妥向美國(guó)政府“證券和交易所委員會(huì)”呈報(bào)注冊(cè)文件的草稿。15七、發(fā)行國(guó)際債券的步驟2.債券發(fā)行人完成向美國(guó)證券和交易所委員會(huì)呈報(bào)注冊(cè)文件工作。同時(shí)，資信評(píng)定公司也完成調(diào)查工作，提出債券資信級(jí)別的初步意見(jiàn)。如果債券發(fā)行人對(duì)此無(wú)異議，則正式資信級(jí)別的等級(jí)意見(jiàn)書(shū)成立，如果債券發(fā)行人不接受，則考慮不定級(jí)發(fā)行。16七、發(fā)行國(guó)際債券的步驟3.美國(guó)政府證券和交易所委員會(huì)收到債券發(fā)行人呈報(bào)的注冊(cè)文件后，要進(jìn)行審查，審查完畢后發(fā)出一封關(guān)于文件的評(píng)定書(shū)。債券發(fā)行人應(yīng)就評(píng)定書(shū)里提出的問(wèn)題做出答復(fù)。4.債券發(fā)行人根據(jù)證券和交易所委員會(huì)在評(píng)定書(shū)中提出的意見(jiàn)，完成注冊(cè)文件的修改工作。17七、發(fā)行國(guó)際債券的步驟5.債券發(fā)行人應(yīng)選擇一名管理包銷(xiāo)人，管理包銷(xiāo)人則組織包銷(xiāo)集團(tuán)，負(fù)責(zé)包銷(xiāo)及有關(guān)工作。管理包銷(xiāo)人提出發(fā)行債券的初步方案，廣泛征求意見(jiàn)，以期債券發(fā)行人和債券投資者雙方都能滿意。6.正式在債券市場(chǎng)上發(fā)行債券。18§3-3國(guó)債市場(chǎng)一、國(guó)債的種類(lèi)1、憑證式國(guó)債：憑證式國(guó)債從1994年開(kāi)始發(fā)行，以填具“國(guó)債收款憑證”（憑證上記載購(gòu)買(mǎi)人姓名、發(fā)行利率、購(gòu)買(mǎi)金額等內(nèi)容）的形式記錄債權(quán)。憑證式國(guó)債通過(guò)各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門(mén)國(guó)債服務(wù)部面向社會(huì)發(fā)行，從投資者購(gòu)買(mǎi)之日起開(kāi)始計(jì)息，可以記名、可以掛失，但不能上市流通。投資者購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債后如需變現(xiàn)，可以到原購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，除償還本金外，還可按實(shí)際特有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)付利息。19一、國(guó)債的種類(lèi)（續(xù)一）2、記賬式國(guó)債：記賬式國(guó)債是從1994年開(kāi)始發(fā)行的一個(gè)上市券種。記賬式國(guó)債不需印制券面及憑證，而是利用賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成國(guó)債發(fā)行、交易及兌付的全過(guò)程。記賬式國(guó)債可以記名、掛失，安全性較好，而且發(fā)行成本低，發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效率較高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，正被越來(lái)越多的投資者所接受。20一、國(guó)債的種類(lèi)（續(xù)二）3、無(wú)記名國(guó)債 無(wú)記名國(guó)債為實(shí)物國(guó)債，以實(shí)物券面（券面上印有發(fā)行年度、券面金額等內(nèi)容）的形式記錄債權(quán)，是我國(guó)發(fā)行歷史最長(zhǎng)的一種國(guó)債。無(wú)記名國(guó)債從發(fā)行之日起開(kāi)始計(jì)息，不記名、不掛失，可以上市流通。發(fā)行期結(jié)束后如需進(jìn)行交易，可以直接到國(guó)債經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)按照其柜臺(tái)掛牌價(jià)格買(mǎi)賣(mài)，也可以利用證券帳戶委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在證券交易所進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。21一、國(guó)債的種類(lèi)（續(xù)三）4、特種定向債券

特種定向債券是面向社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和待業(yè)保險(xiǎn)基金（簡(jiǎn)稱“兩金”），以及其他社會(huì)保險(xiǎn)基金發(fā)行的國(guó)債。5、特別國(guó)債財(cái)政部于1998年8月向四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行發(fā)行了2700億元長(zhǎng)期特別國(guó)債，所籌集的資金全部用于補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金。22一、國(guó)債的種類(lèi)6、專(zhuān)項(xiàng)國(guó)債1998年9月，財(cái)政部面向中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行發(fā)行了1000億元年利率5.5%的10年期附息國(guó)債，所得資金專(zhuān)項(xiàng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展急需的基礎(chǔ)設(shè)施投入。23二、國(guó)債的發(fā)行發(fā)行方式的演變：第一階段是從1981年至1990年，主要屬于一種行政攤派方式。第二階段是從1991年到1994年，主要是一種承購(gòu)包銷(xiāo)的方。它屬于市場(chǎng)化發(fā)行的嘗試階段。

第三階段是從1995年至今，在承購(gòu)包銷(xiāo)基礎(chǔ)上，還采用了完全市場(chǎng)化的投標(biāo)發(fā)行辦法。24三、國(guó)債現(xiàn)貨交易（一）我國(guó)國(guó)債交易市場(chǎng)的發(fā)展歷程：1988～1991年的國(guó)債流通市場(chǎng)1992～1995年國(guó)債流通市場(chǎng)1996～年以后的發(fā)展（二）國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)的組織形式1、場(chǎng)內(nèi)交易2、場(chǎng)外交易25四、國(guó)債期貨交易我國(guó)曾在1992年底～1995年中期存在過(guò)國(guó)債的期貨交易“327事件”26五、國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)1、概念國(guó)債回購(gòu)交易是發(fā)達(dá)市場(chǎng)上常用的交易方式。它是指國(guó)債持有者在賣(mài)出一筆國(guó)債的同時(shí)，與買(mǎi)方約定于某一到期日再以事先約定的價(jià)格將該筆國(guó)債購(gòu)回。也可以是投資者在購(gòu)入一筆國(guó)債的同時(shí)，與賣(mài)方約定在未來(lái)某一到期日再以事先約定的價(jià)格賣(mài)回給最初的售券者。27五、國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)2、作用（1）國(guó)債回購(gòu)交易可以提高國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性，并為社會(huì)提供一種新的資金融通方式。（2）國(guó)債回購(gòu)是中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的基本方式。28六、企業(yè)債券市場(chǎng)〈一〉企業(yè)債券概述企業(yè)債券是由企業(yè)或公司發(fā)行的有價(jià)證券，是公司為籌措資金而公開(kāi)負(fù)擔(dān)的一種債務(wù)契約，表示公司借款后，有義務(wù)償還其所借金額的一種期票。即發(fā)行債券的企業(yè)以債券為書(shū)面承諾，答應(yīng)在未來(lái)的特定日期，償還本金并按照事先規(guī)定的利率付給利息。29〈一〉企業(yè)債券概述特點(diǎn)：（1）契約性，（2）優(yōu)先性，〈二〉我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行歷程1、地方企業(yè)債券地方企業(yè)債券是我國(guó)全民所有制的工商企業(yè)發(fā)行的債券。我國(guó)是從1984年以后，才開(kāi)始出現(xiàn)企業(yè)債券的，當(dāng)時(shí)主要是一些企業(yè)自發(fā)地向社會(huì)和企業(yè)內(nèi)部集資。30〈二〉我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行歷程2、重點(diǎn)企業(yè)債券我國(guó)重點(diǎn)企業(yè)債券從1987年開(kāi)始發(fā)行。當(dāng)初是為了集中資金，保證國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)，進(jìn)一步壓縮固定資產(chǎn)投資和調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。舉例：三峽債券，中國(guó)石油企業(yè)債券。31〈二〉我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行歷程3、基本建設(shè)債券中國(guó)鐵路建設(shè)債券中信建設(shè)債券中國(guó)光大建設(shè)債券4、企業(yè)短期融資債券5、國(guó)家投資債券6、公司債券32〈三〉企業(yè)債券的上市交易所謂債券上市，就是指證券交易所承認(rèn)并接納某種債券在交易所掛牌交易。我國(guó)對(duì)企業(yè)債券的上市有一套嚴(yán)格的規(guī)定。企業(yè)債券若要上市，必須達(dá)到證交所規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)，在提出上市申請(qǐng)并經(jīng)證交所和中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)后，債券方可上市。33〈四〉現(xiàn)行的企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)體系人民銀行認(rèn)可了以下評(píng)估公司從事企業(yè)債券的評(píng)級(jí)：1、中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司2、大公國(guó)際資信評(píng)估有限責(zé)任公司3、深圳市資信評(píng)估公司4、云南資信評(píng)估事務(wù)所5、長(zhǎng)城資信評(píng)估有限公司34〈四〉現(xiàn)行的企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)體系6、上海遠(yuǎn)東資信評(píng)估公司7、上海新世紀(jì)投資服務(wù)公司8、遼寧省資信評(píng)估公司9、福建省培訓(xùn)評(píng)級(jí)委員會(huì)人民銀行不承認(rèn)其他評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。目前，中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大和最有影響力的機(jī)構(gòu)。35企業(yè)債券的評(píng)級(jí)1、AAA2、AA3、A4、BBB5、BB6、B

36企業(yè)債券的評(píng)級(jí)7、CCC8、CC9、C10、D37七、可轉(zhuǎn)換債券1、可轉(zhuǎn)換公司債券概念可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定時(shí)間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。般意義上的可轉(zhuǎn)換公司債券是一種典型的混合金融產(chǎn)品，兼具債券、股票和期權(quán)的某些特征。38七、可轉(zhuǎn)換債券2、可轉(zhuǎn)換公司債券的基本要素：（1）基準(zhǔn)股票。（2）票面利率。（3）轉(zhuǎn)換比率和轉(zhuǎn)換價(jià)格。（4）轉(zhuǎn)換期。（5）贖回條款。（6）回售條款。39§3-4可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)例

1、寶安可轉(zhuǎn)換債券的實(shí)踐。1992年年底發(fā)行，1993年2月開(kāi)始在深交所掛牌交易。發(fā)行總額為5億元人民幣，面額為1元，有效期限是1993年1月1日至1995年12月31日。在此期間，寶安轉(zhuǎn)債的持有人可自行選擇將寶安轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為寶安股票，或繼續(xù)持有以領(lǐng)取利息401、寶安可轉(zhuǎn)換債券的實(shí)踐轉(zhuǎn)股方式：確定為每25份債券可轉(zhuǎn)換成1股股票調(diào)整為19.392份債券可換1股股票寶安轉(zhuǎn)債上市首日價(jià)位最高沖至2.50元以上，之后從2.68元的峰位反復(fù)回落，最后曾跌破過(guò)0.8元。

411、寶安可轉(zhuǎn)換債券的實(shí)踐寶安轉(zhuǎn)債已轉(zhuǎn)換為股票的共計(jì)1350.75萬(wàn)張，約占發(fā)行總額的2.7%，共轉(zhuǎn)換深寶安A股67.1548萬(wàn)股。

422、南化可轉(zhuǎn)換債券的實(shí)踐公司名稱:南寧化工股份有限公司

公司地址:廣西壯族自治區(qū)南寧市亭洪路80號(hào)公司電話:0771-483487248356434821093

1998年3月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，南寧化工股份有限公司在上交所向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券1．5億元，期限5年，并與1998年9月2日上市交易。432、南化可轉(zhuǎn)換債券的實(shí)踐三個(gè)特點(diǎn)：①該轉(zhuǎn)債是由未上市公司發(fā)行的，沒(méi)有具體的上市時(shí)間表和轉(zhuǎn)股時(shí)間表，其能否上市、轉(zhuǎn)股時(shí)間、轉(zhuǎn)股價(jià)格等均有很大的不確定性。②票面利率低于銀行定期存款利率，并且采取“浮動(dòng)”的利率方式442、南化可轉(zhuǎn)換債券的實(shí)踐③該轉(zhuǎn)債有強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股條款。2000年6月16日，廣西南寧化工股份有限公司在上交所上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行4000萬(wàn)A股股票，股票發(fā)行價(jià)4.65元/股，同年7月12日“南化股份”4000萬(wàn)A股股票在上交所掛牌交易，并于當(dāng)日開(kāi)始實(shí)施債轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股價(jià)為股票發(fā)行價(jià)格的98%即4.65X98%=4.56元/股。452、南化可轉(zhuǎn)換債券的實(shí)踐2001年5月24日南化轉(zhuǎn)債董事會(huì)對(duì)公司剩余為數(shù)不多的“南化轉(zhuǎn)債”執(zhí)行強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股。5月24日是自愿轉(zhuǎn)股截止日，5月25日是強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股日，轉(zhuǎn)股價(jià)格仍為4.56元/股，自2001年5月28日起，“南化轉(zhuǎn)”(證券代碼100001)終止上市。46網(wǎng)賺方法一：在2007年NewsBar好友收益就已經(jīng)翻一翻！活動(dòng)狂增，今年賺錢(qián)更容易！/newsbar/refferer.asp?hongseqishi只有被模仿，從未被超越!NewsBar——信譽(yù)100%的免費(fèi)網(wǎng)絡(luò)賺錢(qián)工具！/newsbar/refferer.asp?hongseqishi47網(wǎng)賺方法二：/user/register.htm?recommenduser=keithtao一個(gè)問(wèn)卷就是兩塊錢(qián)?。?！月入2000沒(méi)問(wèn)題。48網(wǎng)賺方法三全球知名的網(wǎng)站，調(diào)客網(wǎng)，收入以美元來(lái)計(jì)算，輕輕輕松松賺美元。/?src=50696184全球知名的網(wǎng)站，調(diào)客網(wǎng)，收入以美元來(lái)計(jì)算，輕輕輕松松賺美元。/?src=50696184全球知名的網(wǎng)站，調(diào)客網(wǎng)，收入以美元來(lái)計(jì)算，輕輕輕松松賺美元。/?src=5069618449/?src=50696184您知道嗎？您的意見(jiàn)是可以賺錢(qián)的！全世界每天都有成千上萬(wàn)的公司需要測(cè)試和研究他們的產(chǎn)品或服務(wù)，為了解消費(fèi)者對(duì)他們產(chǎn)品或服務(wù)的評(píng)價(jià)，或是了解未來(lái)的市場(chǎng)需求，這些公司動(dòng)輒投入百萬(wàn)巨資，委托專(zhuān)業(yè)的調(diào)研機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查。而對(duì)于幫助他們完成問(wèn)卷調(diào)查的您，市場(chǎng)調(diào)查公司當(dāng)然要給予報(bào)酬。正因如此，參與市場(chǎng)調(diào)查成了一種風(fēng)靡全球的網(wǎng)上兼職方法50您在我們網(wǎng)站成功注冊(cè)后，我們將不定期發(fā)送調(diào)查問(wèn)卷的邀請(qǐng)郵件到您的注冊(cè)郵箱。不過(guò)，由于我們暫時(shí)接到的調(diào)查問(wèn)卷并不多，加上會(huì)員的數(shù)量比較大，每位會(huì)員能夠收到的問(wèn)卷也就比較少了，不過(guò)我們一直在努力幫助會(huì)員獲得更多的問(wèn)卷！我們也建議您注冊(cè)成為我們精心挑選的調(diào)查網(wǎng)站會(huì)員以獲得更多的問(wèn)卷，在您登錄調(diào)客網(wǎng)后就可以看到對(duì)這些調(diào)查網(wǎng)站的介紹。/?src=5069618451現(xiàn)在加入，還可立刻獲贈(zèng)88個(gè)新聞點(diǎn)?。ㄗ钚麻_(kāi)通快速積分、購(gòu)物返點(diǎn)通道，賺錢(qián)更容易?。┨嵝眩含F(xiàn)在出現(xiàn)一些仿冒、抄襲NewsBar的網(wǎng)站，請(qǐng)注意鑒別！NewsBar——最佳上網(wǎng)伴侶！她可以：→1、一邊上網(wǎng)，一邊賺錢(qián)！52→2、及時(shí)了解最新信息；→3、自由參加各種網(wǎng)絡(luò)拍賣(mài)，贏得巨大樂(lè)趣；→4、免費(fèi)參與多個(gè)廣告商隨時(shí)開(kāi)展的各種抽獎(jiǎng)活動(dòng)...心動(dòng)？立刻行動(dòng)！點(diǎn)擊這里，免費(fèi)注冊(cè)：/newsbar/refferer.asp?hongseqishi現(xiàn)在加入，還可立刻獲贈(zèng)88個(gè)新聞點(diǎn)?。ㄗ钚麻_(kāi)通快速積分、購(gòu)物返點(diǎn)通道，賺錢(qián)更容易！）提醒：現(xiàn)在出現(xiàn)一些仿冒、抄襲NewsBar的網(wǎng)站，請(qǐng)注意鑒別！53網(wǎng)賺方法二：/user/register.htm?recommenduser=keithtao一個(gè)問(wèn)卷就是兩塊錢(qián)?。?！月入2000沒(méi)問(wèn)題。54NewsBar——國(guó)內(nèi)最老牌的網(wǎng)絡(luò)沖浪賺錢(qián)工具！無(wú)投資、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、高信譽(yù)！每月16~30日準(zhǔn)時(shí)付款！不影響您上網(wǎng)打牌、聊天、玩游戲！絕對(duì)的額外收入！點(diǎn)擊這里，免費(fèi)注冊(cè)/newsbar/refferer.asp?hongseqishi現(xiàn)在加入，還可立刻獲贈(zèng)88個(gè)新聞點(diǎn)?。ㄗ钚麻_(kāi)通快速積分、購(gòu)物返點(diǎn)通道，賺錢(qián)更容易?。┨嵝眩含F(xiàn)在出現(xiàn)一些仿冒、抄襲NewsBar的網(wǎng)站，請(qǐng)注意鑒別！55看新聞，賺現(xiàn)金！無(wú)須點(diǎn)擊廣告，不必投入資金！點(diǎn)擊這里，免費(fèi)注冊(cè)/newsbar/refferer.asp?hongseqishi現(xiàn)在加入，還可立刻獲贈(zèng)88個(gè)新聞點(diǎn)?。ㄗ钚麻_(kāi)通快速積分、購(gòu)物返點(diǎn)通道，賺錢(qián)更容易！）提醒：現(xiàn)在出現(xiàn)一些仿冒、抄襲NewsBar的網(wǎng)站，請(qǐng)注意鑒別！真正的中文版賺錢(qián)軟件，不必再為面對(duì)一大堆英文注冊(cè)信息而煩惱，中國(guó)第一款網(wǎng)絡(luò)賺錢(qián)軟件，誰(shuí)先加入誰(shuí)先收益，趕快注冊(cè)吧。/newsbar/refferer.asp?hongseqishi56網(wǎng)賺方法一：2007年NewsBar好友收益翻一翻！活動(dòng)狂增，今年賺錢(qián)