投資管理a課件

投資管理a2024/5/12投資管理a主要內(nèi)容一.投資決策的三個(gè)基本概念1．投資與投資決策2．資金的時(shí)間價(jià)值3．現(xiàn)金流量二.投資方案的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)1．非折現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)2．折現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)投資管理a一.投資決策的三個(gè)基本概念11．投資與投資決策(1)投資的解釋(2)投資的特征a.獲利b.風(fēng)險(xiǎn)c.沉沒(méi)d.數(shù)額e.期限(3)投資決策的兩個(gè)層面篩選決策優(yōu)選決策投資管理a一.投資決策的三個(gè)基本概念22．資金的時(shí)間價(jià)值

(1)解釋(2)前提(3)實(shí)質(zhì)(4)內(nèi)容

K=KO+IP+RP

投資管理a一.投資決策的三個(gè)基本概念3(5)資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算①FV（終值）FV=PV*FVIFk,n②PV（現(xiàn)值）PV=FV*PVIFk,n③A（年金）FVA=A*FVIFAk,nPVA=A*PVIFAk,n投資管理a一.投資決策的三個(gè)基本概念43.現(xiàn)金流量(1)解釋(2)初始現(xiàn)金流量①固定資產(chǎn)投資：購(gòu)建，安裝，運(yùn)輸。②流動(dòng)資產(chǎn)投資：現(xiàn)金,存貨，應(yīng)收款。③其他投資費(fèi)用：與長(zhǎng)期投資有關(guān)的培訓(xùn),談判,注冊(cè)費(fèi)。④固定資產(chǎn)變價(jià)收入。投資管理a一.投資決策的三個(gè)基本概念5⑶營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量①營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）=年?duì)I業(yè)收入-年付現(xiàn)成本-所得稅②營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）=凈利+折舊投資管理a投資管理a一.投資決策的三個(gè)基本概念6⑷終結(jié)現(xiàn)金流量①固定資產(chǎn)殘值收入②固定資產(chǎn)變價(jià)收入③原墊支在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金收回④停止使用的土地變價(jià)收入投資管理a一.投資決策的三個(gè)基本概念7⑸現(xiàn)金流量舉例某方案固定資產(chǎn)投資12000元，設(shè)備壽命五年，直線法折舊，五年末殘值2000元。另需墊支營(yíng)運(yùn)資金3000元。年收入8000元，付現(xiàn)成本第一年3000元，以后逐年遞增400元。所得稅率40%，資金成本10%。計(jì)算該方案現(xiàn)金流量。投資管理a二.投資方案的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)1.非折現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)⑴投資回收期⑵平均報(bào)酬率2.折現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)⑴凈現(xiàn)值(NPV)⑵內(nèi)含收益率(IRR)

投資管理a1.非折現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（1）⑴投資回收期解釋運(yùn)用優(yōu)缺點(diǎn)計(jì)算投資管理a1.非折現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（1）⑵平均報(bào)酬率解釋運(yùn)用優(yōu)缺點(diǎn)計(jì)算投資管理a2.折現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)⑴凈現(xiàn)值(NPV)解釋運(yùn)用計(jì)算投資管理a方案NPV分析投資管理a影響NPV的因數(shù)未來(lái)回報(bào)的多少資金成本的高低回報(bào)產(chǎn)生的時(shí)間原始投資的大小投資管理a2.折現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)⑵內(nèi)含收益率(IRR)解釋運(yùn)用影響因數(shù)投資管理aIRR