期貨投資分析：金融期貨分析試題及答案

期貨投資分析：金融期貨分析試題及答案1、單選

利率互換的經(jīng)紀中介發(fā)布一條信息為“Repo3Y03tkn”，其中tkn表示（）。A.均以雙方協(xié)商價成交B.均以報買價成交C.多方情緒高漲D.空方情（江南博哥）緒高漲正確答案：C2、單選

看漲期權的空頭，擁有在一定時間內（）。A.買入標的資產(chǎn)的權利B.賣出標的資產(chǎn)的權利C.買入標的資產(chǎn)的潛在義務D.賣出標的資產(chǎn)的潛在義務正確答案：D3、單選

下列期權中，能夠在到期日之前行權的是（）。A.實值期權B.歐式期權C.美式期權D.虛值期權正確答案：C4、多選

以下關于滬深300指數(shù)期貨風險準備金制度的描述，錯誤的說法是（）。A.風險準備金由交易所設立B.交易所按交易手續(xù)費收入的5%的比例，從管理費用中提取C.符合國家財政政策規(guī)定的其它收入也可被提取為風險準備金D.當風險準備金達到一定規(guī)模時，經(jīng)交易所董事會決定可不再提取正確答案：A,C,D5、單選

對固定利率債券的持有人來說，可以（）對沖利率上升風險。A.利用利率互換將固定利率轉換成浮動利率B.利用貨幣互換將固定利率轉換成浮動利率C.做空利率互換D.做多交叉型貨幣互換正確答案：A6、多選

某資產(chǎn)管理公司經(jīng)理人負責充分分散化的股票組合，價值為1.75億元人民幣的。該經(jīng)理人認為金融市場的趨勢可能會修正，因此需要對該股票組合進行部分套期保值。假定首要目標是確保所管理的組合的資產(chǎn)價值在今后的12個月下跌不超過7.5%，以滬深300指數(shù)為基準，股票組合的貝塔值為1.2。股票組合的紅利收益率為2%。當期滬深300指數(shù)期貨合約的收盤價是2000，紅利年收益率為3%，無風險利率3.5%。假定該股指期權的合約規(guī)模為300，請問該經(jīng)理人可能進行的正確套保方案有（）。（假定該經(jīng)理人合成賣出期權，則其中的布萊克公式所計算的N（d1）=0.6178）.A.買入滬深300指數(shù)的看跌期權B.合成賣出期權，這里需要賣出管理組合的37.47%C.可以賣出一定數(shù)量的股指期貨進行部分套保D.賣出滬深300指數(shù)的看漲期權正確答案：A,C,D7、單選

買入看跌期權，同時賣出相同執(zhí)行價，相同到期時間的看漲期權，從到期收益角度看，最接近于（）。A.買入標的資產(chǎn)B.賣空標的資產(chǎn)C.賣空看跌期權D.買入看跌期權正確答案：B8、單選

國內某投資者買入1份3個月期的人民幣兌日元價格為15的遠期合約，即期人民幣兌日元的價格是16。下列說法正確的是（）。A.人民幣貶值，遠期合約頭寸盈利B.人民幣升值，遠期合約頭寸虧損C.日元升值，遠期合約頭寸虧損D.日元升值，遠期合約頭寸盈利正確答案：C9、單選

全球第一個推出利率期權的是（）。A.美國證券交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.多倫多股票交易所D.澳大利亞期權市場正確答案：B10、單選

某投資者覺得股票市場風險較大，而債券投資的收益低、流動性也不足，都不適合他進行投資。那么，該投資者更適合使用以下投資工具中的（）。A.可轉換債券B.某股票指數(shù)基金C.新股申購D.貨幣市場基金正確答案：A11、判斷題

中金所5年期國債期貨的可交割國債范圍為距離合約到期日剩余期限為4-7年的記賬式附息國債。正確答案：錯12、多選

期權交易費用主要包括（）。A.傭金B(yǎng).交易所手續(xù)費C.保證金D.期權價格變動導致的虧損正確答案：A,B,C13、單選

中金所5年期國債期貨當日結算價的計算結果保留至小數(shù)點后（）位。A.1B.2C.3D.4正確答案：C14、單選

宏觀經(jīng)濟不景氣同時通貨膨脹預期居高不下，股市和債市持續(xù)下跌。在這種情況下，從事精銅生產(chǎn)的企業(yè)應該（）以節(jié)約成本。A.發(fā)行固息債B.發(fā)行浮息債C.增發(fā)股票D.發(fā)行銅價掛鉤的結構化票據(jù)正確答案：B15、多選

關于股指期貨單邊市，正確的說法是（）。A.某一股指期貨合約收市前5分鐘內封死漲（跌）停板B.某一股指期貨合約全天封死漲（跌）停板C.某一股指期貨合約收市前1分鐘內封死漲（跌）停板D.某一股指期貨合約下午封死漲（跌）停板正確答案：A,B,D16、判斷題

進行國債套期保值時，套期保值比例并不唯一。正確答案：對17、多選

期權市場流動性具有分散和不平衡的特征，做市商制度對于促進期權市場健康發(fā)展具有重要作用。以下說法正確的是（）。A.做市商是提供期權市場流動性的重要手段B.做市商制度有助于期權市場價格穩(wěn)定C.做市商制度有助于提升期權市場效率D.做市商制度有利于投資者理性參與交易正確答案：A,B,C,D18、多選

中金所5年期國債期貨合約的可交割國債應當滿足的條件是（）。A.中華人民共和國財政部在境內發(fā)行的記賬式國債B.同時在全國銀行間債券市場、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易C.固定利率且定期付息D.合約到期月份首日剩余期限為4至7年正確答案：A,B,C,D19、多選

國債發(fā)行承銷團成員包括（）。A.商業(yè)銀行B.保險公司C.證券公司D.期貨公司正確答案：A,C20、單選

買入一手看漲期權，同時賣出相同執(zhí)行價格、相同到期時間的一手看跌期權，其損益情況最接近于（）。A.買入一定數(shù)量標的資產(chǎn)B.賣出一定數(shù)量標的資產(chǎn)C.買入兩手看漲期權D.賣出兩手看漲期權正確答案：A21、單選

投資者認為未來X股票價格將下跌，但并不持有該股票。那么以下交易策略恰當?shù)臑椋ǎ?。A.買入看漲期權B.賣出看漲期權C.賣出看跌期權D.備兌開倉正確答案：B22、多選

交叉套期保值是指利用兩種相關的外匯期貨合約為其中另一種貨幣保值。需要注意的是（）來進行。A.選擇相關性較高的品種B.選取非美貨幣對C.運用兩種或兩種以上的外匯期貨合約D.調整合約手數(shù)正確答案：A,C,D23、多選

2013年第2季度，市場頻現(xiàn)量化寬松結束的預期，而美聯(lián)儲在此時態(tài)度曖昧不定也為市場增添了不確定的氛圍。某出口貿易公司此時有1000萬美元來自美國公司的應收賬款，預期在2013年12月付訖，該公司較為穩(wěn)妥的做法有（）。A.針對該筆款項進行做空美元的套期保值策略B.針對該筆款項進行買入美元看漲期權的套期保值策略C.針對該筆款項進行外匯掉期的策略D.針對該筆款項進行BSI或LSI策略正確答案：A,C,D24、判斷題

中金所5年期國債期貨上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度。正確答案：對25、單選

“金磚五國”中，最早推出外匯期貨的國家是（）。A.巴西B.俄羅斯C.南非D.印度正確答案：C26、多選

同等條件下，亞式期權相對于普通期權而言，具有（）。A.較低的價格B.通常較小的Delta的絕對值C.較低的時間價值D.較低的內在價值正確答案：A,C27、多選

標準型利率互換的估值方式包括（）。A.拆分成相反方向的1份固定利率債券和1份浮動利率債券的組合進行估值B.拆分成相反方向的2份固定利率債券和1份浮動利率債券的組合進行估值C.拆分成一系列遠期利率協(xié)議的組合進行估值D.拆分成相反方向的1份固定利率債券和2份浮動利率債券的組合進行估值正確答案：A,C28、單選

中金所5年期國債期貨可交割券的轉換因子在合約上市時公布，在合約存續(xù)期間其數(shù)值（）。A.不變B.每日變動一次C.每月變動一次D.每周變動一次正確答案：A29、多選

構成附息國債的基本要素有（）。A.票面價值B.到期期限C.票面利率D.凈價正確答案：A,B,C30、單選

我國銀行間市場的利率互換交易主要是（）。A.長期利率和短期利率的互換B.固定利率和浮動利率的互換C.不同利息率之間的互換D.存款利率和貸款利率的互換正確答案：B31、單選

關于股指期貨與商品期貨的區(qū)別描述正確的是（）。A.股指期貨交割更困難B.股指期貨逼倉較易發(fā)生C.股指期貨的持倉成本不包括儲存費用D.股指期貨的風險高于商品期貨的風險正確答案：C32、單選

1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出（）期貨合約。A.標準普爾500指數(shù)B.價值線綜合指數(shù)C.道瓊斯綜合平均指數(shù)D.納斯達克指數(shù)正確答案：B33、單選

可以同時在銀行間市場和交易所市場進行交易的債券品種是（）。A.央票B.企業(yè)債C.公司債D.政策性金融債正確答案：D34、單選

美式期權的權利金（）歐式期權的權利金。A.低于B.不低于C.等于D.不確定正確答案：B35、單選

中金所的5年期國債期貨漲跌停板限制為上一交易日結算價的（）。A.±1%B.±2%C.±3%D.±4%正確答案：B36、多選

當采用傳統(tǒng)的Black-Scholes模型對可贖回債券中的期權進行定價時，會導致定價偏差的因素包括（）。A.標的資產(chǎn)價格分布并不完全符合對數(shù)正態(tài)分布B.隨著到期日的臨近，債券價格波動率會逐步減小C.隨著到期日臨近，債券價格會趨于面值D.債券交易無法連續(xù)進行正確答案：A,B,C37、判斷題

當國債發(fā)行數(shù)量超過市場預期時，意味著對資金需求的上升，帶動國債期貨價格的上升。正確答案：錯38、多選

影響股指期貨市場價格的因素有（）。A.市場資金狀況B.指數(shù)成分股的變動C.投資者的心理因素D.通貨膨脹正確答案：A,B,C,D39、多選

關于當前我國期貨市場某合約成交量和持倉量，正確的說法是（）。A.股指期貨成交量是指某合約在當日交易期間所有成交合約的單邊數(shù)量B.股指期貨成交量是指某合約在當日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量C.股指期貨持倉量是按單邊計算D.股指期貨持倉量是按雙邊計算正確答案：A,C40、多選

對于票面利率3%的5年期國債期貨，根據(jù)尋找CTD債券的經(jīng)驗法則，下列說法正確的是（）。A.到期收益率在3%之下，久期最小的國債是CTDB.到期收益率在3%之上，久期最大的國債是CTDC.相同久期的國債中，收益率最低的國債是CTDD.相同久期的國債中，收益率最高的國債是CTD正確答案：A,B,D41、單選

若投資者判斷股票指數(shù)價格和波動率在短期內不會變動，則他最優(yōu)的交易策略是（）。A.買入短期限實值期權B.賣出長期限虛值期權C.買入長期限平值期權D.賣出短期限平值期權正確答案：D42、單選

如果預期未來貨幣政策從緊，不考慮其他因素，則應在市場上（）。A.做多國債基差B.做空國債基差C.買入國債期貨D.賣出國債期貨正確答案：C43、單選

若IF1512合約的掛盤基準價為4000點，則該合約在上市首日的漲停板價格為（）點。A.4800B.4600C.4400D.4000正確答案：C44、單選

假設某一時刻股票指數(shù)為2280點，投資者以15點的價格買入一手股指看漲期權合約并持有到期，行權價格是2300點，若到期時股票指數(shù)期權結算價格為2310點，則投資者收益為（）。A.10點B.-5點C.-15點D.5點正確答案：B45、多選

關于久期與凸性的描述，以下說法正確的是（）。A.因為有凸性，無隱含期權的債券在收益率下降時價格的上漲要大于在收益率上升時價格的下跌B.可提前召回的債券（Callablebonds）凸性可能為負C.用久期估算無隱含期權的債券價格變化，當收益率下降時價格被低估D.用久期估算無隱含期權的債券價格變化，當收益率上升時價格被高估正確答案：A,C46、多選

權益類的衍生品主要包括（）A.股指期貨B.股票期貨C.股票期貨期權D.股指期貨期權正確答案：A,B,C,D47、單選

關于期權的內在價值和時間價值，下列說法正確的是（）。A.內在價值等于0的期權一定是虛值期權B.看漲期權的時間價值會隨著到期日的臨近而加速損耗C.時間價值損失對買入看跌期權的投資者有利D.時間價值損失對賣出看漲期權的投資者不利正確答案：B48、多選

外匯期貨套利交易中可能存在的風險包括（）。A.交易風險B.配對風險C.交易對手風險D.流動性風險正確答案：A,B,C,D49、多選

可贖回債券和可售回債券的主要區(qū)別包括（）。A.內嵌期權的持有人不同B.債券票面息率高低不同C.債券久期和凸性特征不同D.期權的類型不同正確答案：A,B,C,D50、多選

以下（）情況適合使用外匯掉期工具來管理外匯風險。A.某進出口公司遭到海外公司延期兩個月支付的100萬歐元，為了規(guī)避遠期歐元匯率波動風險，須采取對應措施B.某公司外匯頭寸以美元為主，為了在歐洲開拓短期業(yè)務，向銀行借入歐元。公司為了規(guī)避遠期歐元兌美元匯率波動風險，須采取對應措施C.某制造業(yè)公司在海外有多個項目，自身擁有外匯應付和應收款項，為了對沖匯率波動風險，須采取對應措施D.某金融機構為了獲取外匯投機收益，需要使用外匯衍生品工具進行投機正確答案：A,B,C51、多選

股指期貨合約的標準化要素包括（）。A.合約乘數(shù)B.最小變動價位C.價格D.報價單位正確答案：A,B,D52、多選

國債期貨交易的風險控制制度包括（）。A.漲跌停板制度B.臨近交割月份梯度提高保證金C.臨近交割月份梯度提高持倉限額D.大戶持倉報告制度正確答案：A,B,D53、多選

股指期貨投資者欲參與投機交易，應遵循的原則包括（）。A.充分了解股指期貨合約B.制定交易計劃C.只能盈利不能虧損D.確定投入的風險資本正確答案：A,B,D54、多選

下列滬深300股指期權的敏感性因子為正的有（）。A.IO1409-P-2300空頭的DeltaB.IO1409-P-2300多頭的GammaC.IO1409-C-2300空頭的ThetaD.IO1409-P-2300空頭的Gamma正確答案：A,C,D55、單選

（）是指在股指期貨交易中，由于相關行為（如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等）與相應的法規(guī)發(fā)生沖突，致使無法獲得當初所期待的經(jīng)濟效果甚至蒙受損失的風險。A.操作風險B.現(xiàn)金流風險C.法律風險D.系統(tǒng)風險正確答案：C56、多選

某款逆向浮動利率票據(jù)的息票率為：15%-LIBOR。這款產(chǎn)品是（）。A.固定利率債券與利率期權的組合B.固定利率債券與利率遠期合約的組合C.固定利率債券與利率互換的組合D.息票率為7.5%的固定利率債券，以及收取固定利率7.5%、支付浮動利率LIBOR的利率互換合約所構成的組合正確答案：C,D57、單選

強制減倉制度規(guī)定，同一客戶在同一合約上雙向持倉的，其（）的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。A.多頭持倉部分B.空頭持倉部分C.總持倉數(shù)量D.凈持倉部分正確答案：D58、單選

某投資者持有1手股指期貨合約多單，若要了結此頭寸，對應的操作是（）1手該合約。A.買入開倉B.賣出開倉C.買入平倉D.賣出平倉正確答案：D59、多選

按照兌換的自由程度，外匯可以分為（）。A.自由兌換外匯B.有限自由兌換外匯C.記賬外匯D.雙邊兌換外匯正確答案：A,B,C60、多選

下列情形中，期權內在價值為零的情況有（）。A.看漲期權行權價格>標的資產(chǎn)價格B.看漲期權行權價格<標的資產(chǎn)價格C.看跌期權行權價格>標的資產(chǎn)價格D.看跌期權行權價格<標的資產(chǎn)價格正確答案：A,D61、判斷題

對于國債期貨基差多頭交易來說，其損益曲線類似于看漲期權多頭。正確答案：對62、多選

以下貨幣中屬于傳統(tǒng)意義上商品貨幣的包括（）。A.USDB.AUDC.JPYD.CAD正確答案：A,B,D63、多選

在我國銀行間外匯市場交易的外匯衍生品包括（）。A.外匯遠期B.外匯掉期C.外匯期貨D.外匯期權正確答案：A,B,D64、單選

進行中金所國債期貨基差交易時，期貨、現(xiàn)貨的數(shù)量比例是CF：1（CF表示轉換因子），進入交割前，需要將數(shù)量比例調整至（）。A.1：1B.1：CFC.2：1D.無需調整正確答案：A65、單選

人民幣遠期利率協(xié)議計息基準中的“A/365F”的含義是（）。A.實際天數(shù)/實際天數(shù)B.實際天數(shù)/365（浮動）C.實際天數(shù)/360D.實際天數(shù)/365（固定）正確答案：D66、單選

債券轉托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（）間進行的托管轉移。A.不同交易機構B.不同托管機構C.不同代理機構D.不同銀行正確答案：B67、不定項選擇

滬深300指數(shù)樣本的特點是（）。A.股本規(guī)模大B.流動性高C.權重分散D.抗操縱性強正確答案：A,B,C,D68、單選

中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式是（）。A.百元凈價報價B.百元全價報價C.千元凈價報價D.千元全價報價正確答案：A69、單選

A國通貨膨脹率為1%，B國的通貨膨脹率是5%，那么根據(jù)相對購買力平價理論，A國貨幣將對B國貨幣在一年之內（）。A.貶值4%B.升值4%C.維持不變D.升值2%正確答案：B70、單選

下列描述權利金與標的資產(chǎn)價格波動性關系的希臘字母是（）。A.DeltaB.GammaC.VegaD.Theta正確答案：A71、單選

在正向雙貨幣票據(jù)中，匯率風險主要集中于票據(jù)未來現(xiàn)金流的（）。A.初期B.中期C.末期D.中期和末期正確答案：C72、判斷題

在牛市行情中，投資者一般傾向于持有進攻型證券，以獲得超過市場平均水平以上的收益；在熊市階段，投資者一般傾向于持有防守型證券，盡量降低投資風險。（）正確答案：對73、單選

目前，在我國債券交易量中，（）的成交量占絕大部分。A.銀行間市場B.商業(yè)銀行柜臺市場C.上海證券交易所D.深圳證券交易所正確答案：A74、單選

一個由100個參考實體所構成的組合，每一個參考實體的違約概率為每年1%，考慮第n次信用違約互換。如果n=1，即“首家違約”，那么在其他條件不變的情況下，當違約相關性上升時，第1次違約互換合約的價格將會（）。A.上升B.下降C.不D.無法判斷正確答案：B75、多選

關于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說法是（）。A.期價高估時，適合賣出股指期貨同時買入對應的現(xiàn)貨股票B.期價高估時，適合買入股指期貨同時賣出對應的現(xiàn)貨股票C.期價低估時，適合買入股指期貨同時賣出對應的現(xiàn)貨股票D.期價低估時，適合賣出股指期貨同時買入對應的現(xiàn)貨股票正確答案：A,C76、單選

一投資者認為股票指數(shù)的價格會在4600左右小幅波動，他準備在行權價格為4500、4600、4700的期權中選取合適的期權，構造一個蝶式期權多頭組合，該投資者可以（）。A.做多一手行權價格為4500的看漲期權，同時做空一手行權價格為4600的看漲期權B.做空一手行權價格為4600的看跌期權，同時做多一手行權價格為4700的看跌期權C.做多兩手行權價格為4600的看漲期權，做空一手行權價格為4500的看漲期權，做空一手行權價格為4700的看漲期權D.做空兩手行權價格為4600的看漲期權，做多一手行權價格為4500的看漲期權，做多一手行權價格為4700的看漲期權正確答案：D77、單選

最常見的利率互換是（）。A.固定利率換浮動利率B.浮動利率換浮動利率C.固定利率換固定利率D.本幣利率換外幣利率正確答案：A78、單選

若國債期貨合約TF1403的CTD券價格為101元，修正久期為6.8，轉換因子為1.005，國債期貨合約的基點價值為（）。A.690.2B.687.5C.683.4D.672.3正確答案：C79、多選

關于麥考利久期的描述，正確的是（）。A.麥考利久期可視為現(xiàn)金流產(chǎn)生時間的加權平均B.零息債券的麥考利久期大于相同期限附息債券的麥考利久期C.對于相同期限的債券票面利率越高的債券其麥考利久期越大D.麥考利久期的單位是年正確答案：A,D80、單選

從理論上講，看漲期權的價格不會超過（）。A.標的資產(chǎn)價格B.執(zhí)行價格C.相同執(zhí)行價格和到期時間的看跌期權D.內在價值正確答案：A81、單選

對于平值期權，隨著到期日的臨近，時間價值損失速度將（）。A.減小B.加劇C.不變D.無明顯規(guī)律正確答案：B82、多選

直接參與外匯交易的主體包括（）。A.貨幣當局授權經(jīng)營外匯業(yè)務的銀行B.中央銀行C.外匯投機者D.外匯套利者正確答案：A,B,C,D83、單選

假設當前滬深300指數(shù)為2100點，下個月到期、行權價為2100點的滬深300指數(shù)看跌期權的權利金為86.00點。如果指數(shù)上漲到2150點（假設其他因素保持不變），下面最可能發(fā)生的是（）。A.看跌期權的Delta和Gamma都會變大B.看跌期權的Delta和Gamma都會變小C.Delta會變大，Gamma會變小D.Delta會變小，Gamma會變大正確答案：C84、單選

股指期貨采取的交割方式為（）。A.平倉了結B.樣本股交割C.對應基金份額交割D.現(xiàn)金交割正確答案：D85、單選

買入1手5月份到期的執(zhí)行價為1050的看跌期權，權利金為30，同時賣出1手5月份到期的執(zhí)行價為1000的看跌期權，權利金為10，兩個期權的標的相同。則該組合的最大盈利、最大虧損、組合類型分別為（）。A.20，-30，牛市價差策略B.20，-30，熊市價差套利C.30，-20，牛市價差策略D.30，-20，熊市價差策略正確答案：D86、單選

由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，股指期貨投資者的持倉被強行平倉只能延時完成，因此產(chǎn)生的虧損由（）承擔。A.股指期貨投資者本人B.期貨公司C.期貨交易所D.期貨業(yè)協(xié)會正確答案：A87、單選

投資者做多5手中金所5年期國債期貨合約，開倉價格為98.880，平倉價格為98.124，其盈虧是（）元（不計交易成本）。A.-37800B.37800C.-3780D.3780正確答案：A88、單選

投資者買入一個看漲期權，執(zhí)行價格為25元，期權費為4元。同時，賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權，執(zhí)行價格為40元，期權費為2.5元。如果到期日標的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權后的凈收益為（）元。A.8.5B.13.5C.16.5D.23.5正確答案：B89、單選

當境內遠期（DF）結匯價高于境外遠期（NDF）售匯價，企業(yè)可以進行（）套利。A.境內DF遠期結匯+境外NDF遠期購匯B.境內DF遠期售匯+境外NDF遠期結匯C.境內DF遠期結匯+境外NDF遠期結匯D.境內DF遠期售匯+境外NDF遠期售匯正確答案：A90、多選

決定外匯期貨合約理論價格的因素有（）。A.現(xiàn)貨價格B.貨幣所屬國利率C.合約到期時間D.合約大小正確答案：A,B,C,D91、單選

根據(jù)《5年期國債期貨合約交易細則》，2014年3月4日，市場上交易的國債期貨合約有（）。A.TF1406，TF1409，TF1412B.TF1403，TF1406，TF1409C.TF1403，TF1404，TF1406D.TF1403，TF1406，TF1409，TF1412正確答案：B92、判斷題

將萬用電表置于電阻Rxlk擋，用黑表筆接三極管的某一管腳（假設作為基極），再用紅表筆分別接另外兩個管腳。如果表針指示的兩次都很大，該管便是NPN管，若表針指示的兩個阻值均很小，則說明這是一只PNP管。（）正確答案：錯93、多選

以下（）情況適合用貨幣掉期來進行風險管理。A.持有期限為3年的歐元負債，為了對沖持有期歐元兌人民幣匯率波動，進行相關的風險管理措施B.持有期限為5年的日元負債，為了對沖日元匯率波動，降低日元貸款成本，進行相關風險管理措施C.某金融機構持有期限為3年的美元債券，為了對沖人民幣持續(xù)升值對未來形成可能的匯兌損失影響，進行相關風險管理措施D.某制造業(yè)公司在競爭某歐元項目，3個月之后知道是否中標，為了對沖遠期歐元匯率波動以及項目是否中標不確定性因素，進行相關風險管理措施正確答案：A,B,C,D94、多選

在實際經(jīng)濟活動中，投資債券的收益可以表現(xiàn)為（）。A.利息收入B.資本利得C.再投資收益D.債務人違約金正確答案：A,B,C95、單選

中國人民幣兌美元所采取的外匯標價法是（）。A.間接標價法B.直接標價法C.美元標價法D.一攬子貨幣指數(shù)標價法正確答案：B96、多選

外匯期貨交易與外匯現(xiàn)貨保證金交易的區(qū)別有（）。A.外匯現(xiàn)貨保證金交易的交易市場是無形的和不固定的B.外匯現(xiàn)貨保證金交易沒有固定的合約C.外匯現(xiàn)貨保證金交易的幣種更豐富，任何國際上可兌換的貨幣都能成為交易品種D.外匯現(xiàn)貨保證金交易的交易時間是間斷的正確答案：A,B,C,D97、單選

芝加哥商業(yè)交易所2011年推出的離岸人民幣外匯期貨標準合約的面值為（）。A.100萬美元B.10萬美元C.1萬美元D.1千美元正確答案：B98、多選

投資者參與國債期貨交易通常需要考慮的因素有（）。A.經(jīng)濟增速B.財政政策C.市場利率D.貨幣政策正確答案：B,C,D99、單選

β是衡量證券相對風險的指標。以下選項中收益接近無風險利率的是（）A.β=1.15B.β=0.001C.β=1D.β=0.75正確答案：B100、多選

作為總收益互換（TRS）的買方可以獲得賣方相應資產(chǎn)的全部收益，投資者之所以投資TRS而不是直接買入相應資產(chǎn)，可能的原因包括（）。A.TRS買方可能沒有足夠的資金直接購買資產(chǎn)B.TRS買方直接借貸成本比較高C.TRS買方出于監(jiān)管的原因無法直接投資這種資產(chǎn)D.使得資產(chǎn)還在TRS買方資產(chǎn)負債表中從而有助于保持與有關客戶的業(yè)務往來正確答案：A,B,C101、單選

買入看漲期權同時賣出標的資產(chǎn)，到期損益最接近于（）。A.賣出看跌期權B.買入看跌期權C.賣出看漲期權D.買入看漲期權正確答案：C102、多選

某信用違約互換（CDS）付費為每半年一次，年化付費溢價為60個基點，本金為3億元，交割方式為現(xiàn)金。假設違約發(fā)生在4年零2個月后，而CDS價格的計算所采用的最便宜可交割債券在剛剛違約時的價格等于面值的40%，則（）。A.違約前CDS賣方每半年收入90萬元B.違約時CDS賣方收入30萬元C.違約時CDS賣方支出1.8億元D.違約前CDS賣方每半年收入60萬元正確答案：A,B,C103、多選

根據(jù)國際互換和衍生產(chǎn)品協(xié)會（ISDA）的定義，信用衍生產(chǎn)品是用來分離和轉移信用風險的各種工具和技術的統(tǒng)稱。據(jù)此，（）是信用衍生產(chǎn)品。A.信用違約互換B.信用遠期C.總收益互換D.信用聯(lián)系票據(jù)正確答案：A,B104、單選

若某公司債的收益率為7.32%，同期限國債收益率為3.56%，則導致該公司債收益率更高的主要原因是（）。A.信用風險B.利率風險C.購買力風險D.再投資風險正確答案：A105、單選

假設當前英鎊兌美元的匯率是1.5200（即1英鎊=1.5200美元），美國1年期利率為4%，英國1年期利率為3%，那么在連續(xù)復利的前提下，英鎊兌美元1年期的理論遠期匯率應為（）。A.1.5300B.1.5425C.1.5353D.1.5200正確答案：C106、單選

理論上外匯期貨價格與現(xiàn)貨價格將在（）收斂。A.每日結算時B.波動較大時C.波動較小時D.合約到期時正確答案：D107、單選

滬深300股指期貨合約單邊持倉達到（）手以上（含）的合約和當月合約前20名結算會員的成交量、持倉量均由交易所當天收市后發(fā)布。A.1萬B.2萬C.4萬D.10萬正確答案：A108、多選

關于滬深300指數(shù)期貨的結算價，說法正確的有（）。A.當日結算價為合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價。B.交割結算價為最后交易日滬深300指數(shù)最后2小時的算術平均價。C.交割結算價作為最后交易日進行現(xiàn)金交割時計算實際盈虧的價格。D.當日結算價作為計算當日浮動盈虧的價格。正確答案：A,B,C,D109、單選

假設當前某期貨的價格為50元。交易者進行開倉買入交易并持有到期。在期貨到期交割時，期貨價格為60元，那么交易者交割時所需要付出的金額為（）。A.60元B.55元C.50元D.10元正確答案：C110、單選

當固定票息債券的收益率上升時，債券價格將（）。A.上升B.下降C.不變D.先上升，后下降正確答案：B111、單選

假設美國1年期國債收益率為2%，中國1年期國債收益率為3%；人民幣兌美元即期匯率為6.15，1年后匯率為6.10。投資者持有100萬美元，投資于中、美1年期國債，理論上，1年后其最高收益為（）萬美元（小數(shù)點后保留兩位小數(shù)）。A.2B.3C.3.84D.2.82正確答案：C112、單選

國債期貨合約是一種（）。A.利率風險管理工具B.匯率風險管理工具C.股票風險管理工具D.信用風險管理工具正確答案：A113、多選

影響債券久期的因素有（）。A.到期收益率B.到期時間C.票面利率D.債券面值正確答案：A,B,C114、多選

遠期合約與期貨合約的主要區(qū)別包括（）。A.交易場所不同B.投資者面臨的信用風險不同C.條款標準化程度不同D.合約的標的資產(chǎn)不同正確答案：A,B,C115、單選

某投資者買入一手看跌期權，該期權可令投資者賣出100股標的股票。行權價為70元，當前股票價格為65元，該期權價格為7元。期權到期日，股票價格為55元，不考慮交易成本，投資者行權凈收益為（）元。A.800B.500C.300D.-300正確答案：A116、單選

以下不影響滬深300股指期貨持有成本理論價格的是（）。A.滬深300指數(shù)紅利率B.滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價格C.期貨合約剩余期限D.滬深300指數(shù)的歷史波動率正確答案：A117、多選

交易者預期滬深300指數(shù)將在一個月后由2300點上漲到2400點，則他在下列到期日為一個月的歐式股指期權產(chǎn)品中，應該考慮進行（）交易并持有到期。A.買入執(zhí)行價為2450點的看漲期權B.賣出股指期貨C.買入執(zhí)行價為2350點的看漲期權D.賣出執(zhí)行價為2300點的看跌期權正確答案：C,D118、單選

標的資產(chǎn)現(xiàn)價2500點，則行權價為2400點的看漲期權多頭的delta值可能為（）。A.0.7B.0.5C.0.3D.-0.3正確答案：D119、單選

若IF1401合約在最后交易日的漲跌停板價格分別為2700點和3300點，則無效的申報指令是（）。A.以2700.0點限價指令買入開倉1手IF1401合約B.以3000.2點限價指令買入開倉1手IF1401合約C.以3300.5點限價指令賣出開倉1手IF1401合約D.以3300.0點限價指令賣出開倉1手IF1401合約正確答案：C120、多選

交易所的外匯期貨合約是標準化合約，交易所規(guī)定了合約的（）。A.交易幣種B.交易時間C.交易價格D.交割月份正確答案：A,B,C,D121、多選

在計算機撮合外匯期貨的成交中，決定最新成交價的價格有（）。A.買入價B.賣出價C.1分鐘平均價D.前一成交價正確答案：A,B,D122、多選

某投資者買入兩份6月到期執(zhí)行價格為100元的看跌期權，權利金為每份10元，買入一份6月到期執(zhí)行價格為100元的看漲期權，權利金為10元，則該投資組合的損益平衡點為（）。A.85B.95C.120D.130正確答案：A,D123、單選

銀行間外匯市場是指境內金融機構（包括銀行、非銀行金融機構和外資金融機構）之間通過（）進行人民幣與外幣之間交易的市場。A.國家外匯管理局B.外匯交易中心C.中國人民銀行D.上海清算所正確答案：B124、多選

以下屬期權做市商享有的權利是（）。A.減免交易費用B.減免結算費用C.持倉限額豁免D.保證金減收正確答案：A,C,D125、多選

某德國投資者持有500萬美元的股票組合，考慮到美元貶值的可能性，他可以選擇的對沖方式有（）。A.賣出美元兌歐元期貨合約B.買入美元兌歐元期貨合約C.賣出美元兌歐元看跌期權D.買入美元兌歐元看跌期權正確答案：A,D126、單選

BS公式不可以用來為下列（）定價。A.行權價為2300點的滬深300指數(shù)看漲期權B.行權價為2300點的滬深300指數(shù)看跌期權C.行權價3.5元的工商銀行看漲期權（歐式）D.行權價為250元的黃金期貨看跌期權（美式）正確答案：D127、多選

下列對于時間價值的特性說法正確的有（）。A.其他條件相同時，剩余時間長的期權的時間價值一定大于剩余期限短的B.其他條件相同時，波動率越大時間價值越大C.遠月合約由于時間價值較大，所以消逝的速度也相應較近月更快D.隨著時間的減少，看漲期權的時間價值的損耗是逐漸加速的正確答案：A,D128、單選

本金隨著時間的推移按照事先約定的方式逐漸增大的互換是指（）。A.本金變化型互換B.過山車型互換C.本金過渡型互換D.本金增長型互換正確答案：D129、多選

一條遠期利率協(xié)議（FRA）的市場報價信息為“7月13日美元FRA69M8.2%8.07%”，其含義是（）。A.8.02%是銀行的買價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結算日支付8.02%利率給詢價方，并從詢價方收取參照利率。B.8.02%是銀行的賣價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結算日從詢價方收取8.02%利率，并支付參照利率給詢價方C.8.07%是銀行的賣價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結算日從詢價方處取8.07%利率，并支付參照利率給詢價方D.8.07%是銀行的買價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結算日支付8.07%利率給詢價方，并從詢價方收取參照利率正確答案：A,C130、多選

會引發(fā)信用衍生品償付的事件包括（）。A.債務人與債權人對債務所涉及的法律文件的修改，包括利息或者本金的減少、利息或者本金的推遲支付等B.公司按照法律程序進行破產(chǎn)登記，包括無法償還債務、清算人的制定以及債權人的安排等C.債務違約導致的債務人提前償付債務D.債務的拒付行為或者延期支付的行為正確答案：A,B131、單選

假定英鎊和美元2年期的無風險連續(xù)復利率分別是2%和3%，英鎊兌美元的即期匯率是1.5669，那么2年后到期的英鎊/美元期貨合約的理論價格為（）。A.1.5885B.1.5669C.1.5985D.1.5585正確答案：C132、多選

利率聯(lián)結票據(jù)可以分為兩大類：結合遠期的利率類結構化產(chǎn)品和結合期權的利率類結構化產(chǎn)品。屬于結合遠期的利率類結構化產(chǎn)品的是（）。A.封頂浮動利率票據(jù)B.逆向/反向浮動利率票據(jù)C.區(qū)間浮動利率票據(jù)D.超級浮動利率票據(jù)正確答案：B,D133、單選

債期貨最后交易日進入交割的，待交割國債的應計利息計算截止日為（）。A.最后交易日B.意向申報日C.交券日D.配對繳款日正確答案：D134、單選

銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價和（）兩種交易方式。A.集中競價B.點擊成交C.連續(xù)競價D.非格式化詢價正確答案：D135、多選

外匯期貨的特性包括（）。A.標準化合約B.雙向交易C.保證金制度D.當日無負債制度正確答案：A,B,C,D136、單選

假設5年期國債期貨某可交割債券的票面利率為5%，則該債券的轉換因子（）。A.大于1B.小于1C.等于1D.無法確定正確答案：A137、單選

某公司第1年和第3年發(fā)生違約的邊際違約率分別為5%和8%，3年內的累計違約率為15%，則該公司第2年發(fā)生違約的概率為（）。A.2%B.2.75%C.3%D.3.75%正確答案：B138、單選

關于結算擔保金的描述說法不正確的是（）。A.中國金融期貨交易所建立結算擔保金制度B.結算擔保金包括基礎結算擔保金和變動結算擔保金C.結算擔保金由結算會員以自有資金向中國金融期貨交易所（CFFEX）繳納。D.結算擔保金屬于中國金融期貨交易所所有，用于應對結算會員違約風險正確答案：D139、多選

按照慣例，在國際外匯市場上采用直接標價法的貨幣有（）。A.日元B.歐元C.加元D.英鎊正確答案：A,C140、單選

利用股指期貨可以回避的風險是（）。A.系統(tǒng)性風險B.非系統(tǒng)性風險C.生產(chǎn)性風險D.非生產(chǎn)性風險正確答案：A141、單選

在利率互換（IRS）市場進行交易時，如果預期未來利率將上升，則投資者應該（）。A.作為IRS的賣方B.支付浮動利率收取固定利率C.作為IRS的買方D.買入短期IRS并賣出長期IRS正確答案：C142、多選

股票收益互換潛在客戶包括（）。A.專業(yè)二級市場投資機構B.大宗交易的機構C.金融機構D.一般企業(yè)客戶正確答案：A,B,C,D143、判斷題

通常用CTD券的久期近似國債期貨合約的久期。正確答案：對144、單選

中國金融期貨交易所（CFFEX）不可以限制結算會員出金的情形是（）。A.結算會員或者客戶涉嫌重大違規(guī)，被交易所立案調查的B.結算會員或者客戶被司法機關或者其他有關部門立案調查，且正處在調查期間的C.交易所認為市場出現(xiàn)重大風險時D.結算會員有客戶出現(xiàn)強行平倉正確答案：D145、多選

關于國債期貨，以下說法正確的是（）。A.同等條件下，可交割國債的票面利率越高，所對應的轉換因子越大。B.同一個可交割國債對應的近月合約的轉換因子比對應的遠月合約的轉換因子小。C.一般情況下，隱含回購利率最大的國債最可能是最便宜可交割券。D.同一個可交割國債對應的遠月合約的轉換因子比對應的近月合約的轉換因子小。正確答案：A,C,D146、判斷題

中金所5年期國債期貨合約臨近交割月份時，交易所將分時間段逐步提高該合約的交易保證金標準。正確答案：對147、多選

雙貨幣票據(jù)可以拆分成（）。A.利率期貨B.可轉換債券C.固定利率的債券D.貨幣互換協(xié)議正確答案：C,D148、多選

下列因素對期權價格的影響，表述正確的是（）。A.在一個交易日內，某期權的隱含波動率上漲，期權的時間價值會隨之增大B.對于個股期權來說，股息的發(fā)放不會對期權的價格造成影響C.如果標的股票不支付股利，美式股票期權的價值不應該大于歐式期權的價值D.其他條件不變時，標的資產(chǎn)價格波動率增加，理論上，看漲期權和看跌期權的價格均會上升正確答案：A,D149、單選

下列不是決定外匯期貨理論價格的因素為（）。A.利率B.現(xiàn)貨價格C.合約期限D.期望收益率正確答案：D150、多選

從事股指期貨代理業(yè)務的中介機構有（）。A.期貨公司及其所屬營業(yè)部B.已獲得IB業(yè)務資格的證券營業(yè)部C.中國金融期貨交易所（CFFEX）D.中國期貨業(yè)協(xié)會正確答案：A,B151、多選

利率互換的估值，需要準備的條件包括（）。A.估值的日期B.估值日的收益率曲線C.重置利率的歷史數(shù)據(jù)D.估值日的遠期利率正確答案：A,B,C,D152、單選

互換的標的可以來源于（）。A.外匯市場B.權益市場C.貨幣市場D.債券市場正確答案：A153、多選

股指期貨投資者通過套期保值，將市場價格風險轉移給（）。A.股指期貨套期保值者B.期貨交易所C.股指期貨投機者D.股指期貨套利者正確答案：C,D154、多選

有同樣到期日的公司的債券、無風險債券和公司債券的信用違約互換（CDS）三者之間的大致關系是（）。A.持有公司債券相當于持有無風險債券并賣出公司債券的CDSB.持有公司債券相當于持有無風險債券并買入公司債券的CDSC.持有公司債券并賣出公司債券的CDS相當于持有無風險債券D.持有公司債券并買入公司債券的CDS相當于持有無風險債券正確答案：B,C155、單選

（）不具備直接與中國金融期貨交易所（CFFEX）進行結算的資格。A.交易會員B.交易結算會員C.全面結算會員D.特別結算會員正確答案：A156、單選

假設某一時刻滬深300指數(shù)為2280點，某投資者以16點的價格買入一手滬深300看漲期權合約，行權價格是2300點，剩余期限為1個月，該投資者的最大潛在收益和虧損分別為（）點。A.最大收益為2300點B.最大虧損為16點C.最大虧損為2280點D.最大收益2284點正確答案：B157、單選

中金所5年期國債期貨交割貨款的計算公式為（）。A.交割結算價+應計利息B.（交割結算價×轉換因子+應計利息）×合約面值/100C.交割結算價+應計利息×轉換因子D.（交割結算價+應計利息）×轉換因子正確答案：A158、單選

利率互換交易的現(xiàn)金流錯配風險是指（）。A.未能在理想的價格點位或交易時刻完成買賣B.對手方違約的風險C.前端參考利率的現(xiàn)金流不能被后端的現(xiàn)金流所抵銷D.預期利率下降，實際利率卻上升正確答案：C159、單選

某進出口公司歐元收入被延遲1個月，為了對沖1個月之后的歐元匯率波動風險，該公司決定使用外匯衍生品工具進行風險管理，以下不適合的是（）。A．外匯期權B.外匯掉期C.貨幣掉期D.外匯期貨正確答案：B160、單選

滬深300股指期貨交割結算價為最后交易日滬深300指數(shù)（）。A.最后兩小時的算術平均價B.最后一小時成交價格按成交量的加權平均價C.最后一小時的算術平均價D.最后兩小時成交價格按成交量的加權平均價正確答案：A161、多選

關于股指期貨套期保值額度的使用，正確的說法是（）。A.在有效期內可以重復使用B.可以在多個月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計不得超過該方向獲批的套期保值額度C.應當在不遲于套期保值額度有效期到期現(xiàn)5個交易日向交易所申請新的套期保值額度，逾期未申請的應在有效到期前進行平倉，否則，中國金融期貨交易所（CFFEX）有權采取限制開倉、限期平倉，強行平倉等措施。D.在額度內頻繁進行開平倉交易的，中國金融期貨交易所（CFFEX）有權對其采取談話提醒、書面警示、調整或者取消其套期保值額度、限制開倉、限期平倉、強行平倉等措施。正確答案：A,B,D162、多選

中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場風險對股指期貨的交易保證金率進行上調的情形是（）。A.期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報價的單邊市B.遇國家法定長假C.市場風險明顯變化D.連續(xù)三個交易日以不超過1%的幅度上漲正確答案：A,B,C163、判斷題

在我國，國債期貨合約的交割以現(xiàn)金交割方式進行。正確答案：錯164、單選

關于下列期權品種交易場所，說法正確的是（）。A．普通期權（VanillaOption）主要在場外交易B.利率期權全部在交易所場內交易C.奇異期權主要在交易所場內交易D.奇異期權主要在場外交易正確答案：D165、多選

關于期權價格影響因素，以下說法正確的是（）。A.其它影響因素不變的情況下，標的資產(chǎn)價格波動率與期權價格正相關B.其它影響因素不變的情況下，期權剩余期限與期權時間價值正相關C.對看漲期權來說，執(zhí)行價格越高，期權價格越低D.對看跌期權來說，執(zhí)行價格越高，期權價格越低正確答案：A,B,C166、單選

某投資者預期歐元將升值，于是在4月5日在CME以1.1825的價格買入5手6月份交割的歐元兌美元期貨合約。到了4月20日，期貨價格變?yōu)?.2430，于是該投資者將合約賣出平倉，則該投資者（）美元。（不計手續(xù)費等費用）A.盈利37812.5B.虧損37812.5C.盈利18906.25D.虧損18906.25正確答案：A167、單選

早期的場外衍生品交易采用（）模式，交易在交易雙方之間完成，交易雙方僅憑各自的信用或者第三方信用作為履約擔保，面臨著巨大的信用風險。A.非標準化的雙邊清算B.標準化的雙邊清算C.中央對手方清算D.凈額結算正確答案：A168、多選

國內國債的登記托管機構是（）.A.中央國債登記結算有限公司B.中國證券登記結算有限公司C.上海證券交易所D.深圳證券交易所正確答案：A,B169、單選

“市場永遠是對的”是（）對待市場的態(tài)度。A.基本分析流派B.技術分析流派C.心理分析流派D.學術分析流派正確答案：A170、單選

假設當前期貨交易的保證金比率為5%，那么合約價值每變動10%，投資者的持倉盈虧將變動（）（和交易保證金相比）。A．5%B.10%C.200%D.0.05%正確答案：C171、單選

外匯投機交易的特點不包括（）。A.全球性B.杠桿性C.高流動性D.投資性正確答案：D172、單選

2014年4月，在芝加哥商業(yè)交易所（CME）交易的英鎊/美元期貨的合約月份為（）。A.5月、6月、7月、8月B.6月、9月、12月、3月C.4月、5月、6月、7月D.5月、6月、9月、12月正確答案：B173、單選

投資者做空中金所5年期國債期貨合約20手，開倉價格為97.702，若期貨結算價格下跌至97.638，其持倉盈虧為（）元（不計交易成本）。A.1280B.12800C.-1280D.-12800正確答案：B174、多選

在使用Black-Scholes模型為以利率為標的物的結構化產(chǎn)品定價時，影響定價偏差的因素包括（）。A.利率波動不可以用均值回歸過程描述B.債券價格的分布與對數(shù)正態(tài)分布的差別較大C.利率分布與對數(shù)正態(tài)分布的差別較大D.債券波動率不是常數(shù)正確答案：B,C,D175、單選

在下列選項中，屬于股指期貨合約的是（）。A.NYSE交易的SPYB.CBOE交易的VIXC.CFFEX交易的IFD.CME交易的JPY正確答案：C176、單選

國債期貨合約的基點價值約等于（）。A.CTD基點價值B.CTD基點價值/CTD的轉換因子C.CTD基點價值*CTD的轉換因子D.非CTD券的基點價值正確答案：B177、單選

如果預期未來我國GDP增速將加速上行，不考慮其他因素，則應當在國債期貨上（）。A.做多B.做空C.平倉空頭頭寸D.買遠月合約，賣近月合約正確答案：A178、單選

投資者購入了浮動利率債券，因擔心浮動利率下行而降低利息收入，則該投資者應該在互換市場上（）。A.介入貨幣互換的多頭B.利用利率互換將浮動利率轉化為固定利率C.利用利率互換將固定利率轉化為浮動利率D.介入貨幣互換的空頭正確答案：B179、多選

一般而言，股指期貨買入套期保值適用于（）。A.判斷大盤將出現(xiàn)大幅上漲，但短期內沒有足夠資金建立股票組合B.判斷大盤將出現(xiàn)大幅下跌，但短期內難以賣出手中