麥肯錫：制勝中國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)白皮書

麥肯錫：制勝中國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)白皮書制勝中國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)白皮書麥肯錫發(fā)布《各就其位，蓄勢(shì)待發(fā)—制勝中國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)》。報(bào)告指出，中國(guó)目前加速進(jìn)入老齡化、少子化社會(huì)，傳統(tǒng)養(yǎng)老模式面臨挑戰(zhàn)。中國(guó)的“三支柱”養(yǎng)老金體系目前主要依賴第一支柱國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，其存量資產(chǎn)約為4.4萬億元，占比逾7成；第二支柱由企業(yè)年金和職業(yè)年金構(gòu)成，存量約1.6萬億元，占比約3成；第三支柱個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金剛剛起步，占比較少。麥肯錫認(rèn)為，以第二、第三支柱為主體的商業(yè)養(yǎng)老體系更具優(yōu)勢(shì)，一是可以對(duì)公共養(yǎng)老金形成有力補(bǔ)充；二是可以為消費(fèi)者及其所屬的單位提供更為多樣化、定制化的養(yǎng)老金融方案選擇；三是作為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的壓艙石，布局多元化資產(chǎn)類別，將進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。快速發(fā)展二三支柱商業(yè)養(yǎng)老金將是必由之路。具體來看，自2004年起，歷經(jīng)數(shù)年發(fā)展，目前中國(guó)的企業(yè)年金資產(chǎn)規(guī)模約1.2萬億元，以大型企業(yè)客戶為主，GDP占比1.6%。近兩年職業(yè)年金的全面改革落地，市場(chǎng)規(guī)模清晰可預(yù)測(cè)，目前增長(zhǎng)的主要來源是繳納金的積累，預(yù)計(jì)未來幾年會(huì)有穩(wěn)定的增長(zhǎng)但潛力有限，將逐步走向繳納和支取平衡的狀態(tài)。麥肯錫認(rèn)為，年金可以作為保險(xiǎn)公司、銀行等年金從業(yè)企業(yè)的一個(gè)業(yè)務(wù)切入點(diǎn)，與大中型企業(yè)及其背后大量有穩(wěn)定收入的員工和家庭建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，挖掘其他業(yè)務(wù)價(jià)值。相比之下，第三支柱個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金則顯示出爆發(fā)潛力，這主要因?yàn)椋褐袊?guó)整體社會(huì)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄缺口大，對(duì)第三支柱基礎(chǔ)需求十分旺盛；個(gè)人養(yǎng)老需求日趨多元，促使商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品進(jìn)一步豐富；政策利好促進(jìn)中國(guó)的個(gè)人養(yǎng)老金快速發(fā)展。麥肯錫全球董事合伙人、麥肯錫中國(guó)區(qū)保險(xiǎn)咨詢業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人畢強(qiáng)表示：“根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及具體國(guó)情，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可從完善制度設(shè)計(jì)、引導(dǎo)開放創(chuàng)新、嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線這三方面推進(jìn)，支持個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金的快速健康發(fā)展。此外隨著外資加速入局中國(guó)市場(chǎng)，將帶來國(guó)際領(lǐng)先經(jīng)驗(yàn)和理念，有利于行業(yè)健康多元發(fā)展。”當(dāng)然，商業(yè)養(yǎng)老離不開商業(yè)機(jī)構(gòu)，各類型商業(yè)機(jī)構(gòu)已通過不同角色定位切入商業(yè)養(yǎng)老金融市場(chǎng)。未來的10-20年里，隨著“65后”步入退休行列，消費(fèi)者對(duì)于健康養(yǎng)老服務(wù)的消費(fèi)意識(shí)和習(xí)慣將不斷轉(zhuǎn)變，對(duì)健康和養(yǎng)老服務(wù)的需求也將顯著增加且日益重疊。構(gòu)建健康養(yǎng)老生態(tài)圈值得相關(guān)企業(yè)積極思考探索。一方面可滿足消費(fèi)者養(yǎng)老+健康的端到端需求，提升客戶滿意度和黏性；另一方面可反哺養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，提升機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)沖養(yǎng)老金融產(chǎn)品的長(zhǎng)壽管理風(fēng)險(xiǎn)。麥肯錫全球副董事合伙人陳鴻銘表示：“現(xiàn)階段，我們觀察到兩種主要的生態(tài)圈模式：一種是通過自身構(gòu)建養(yǎng)老金融和產(chǎn)業(yè)閉環(huán)的重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，提供養(yǎng)老金融產(chǎn)品、地產(chǎn)銷售及養(yǎng)老照護(hù)和醫(yī)療的一攬子解決方案；另一種以科技和金融驅(qū)動(dòng)，以健康管理和科技信息平臺(tái)為核心，與健康醫(yī)療機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老社區(qū)運(yùn)營(yíng)商形成生態(tài)聯(lián)盟，提供保險(xiǎn)金融+健康管理服務(wù)的輕資產(chǎn)模式。面向未來，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)生