化工行業(yè)地產(chǎn)鏈化工品追蹤系列報(bào)告(2024-04)：多政策落地部分化工品價(jià)格企穩(wěn)

下游房地產(chǎn)對(duì)化工品影響較大 5玻璃產(chǎn)業(yè)鏈（平板玻璃+純堿） 8水泥產(chǎn)業(yè)鏈（水泥+減水劑） 涂料產(chǎn)業(yè)鏈（油漆+鈦白粉） 14保溫材料產(chǎn)業(yè)鏈（聚合MDI+純MDI） 16家居產(chǎn)業(yè)鏈（TDI） 17型材管材產(chǎn)業(yè)鏈（PVC+PP+PE） 19膠黏劑產(chǎn)業(yè)鏈有機(jī)硅） 22風(fēng)險(xiǎn)因素 24圖1：國(guó)房景氣指數(shù)及CCPI 5圖2：商品房銷(xiāo)售面積變化情況（%） 5圖3：中國(guó)30大中城市商品成交面積（萬(wàn)平方米） 5圖4：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈中的主要化工品 6圖5：房地產(chǎn)上游化工品月均價(jià)同環(huán)比表現(xiàn) 6圖6：平板玻璃產(chǎn)業(yè)鏈 8圖7：平板玻璃價(jià)格及毛利（元/噸） 8圖8：純堿產(chǎn)業(yè)鏈 9圖9：純堿價(jià)格及毛利（元/10圖10：純堿期貨結(jié)算價(jià)格（續(xù)，元/噸） 10圖水泥產(chǎn)業(yè)鏈 圖12：水泥價(jià)格及毛利（元/圖13：萘系減水劑產(chǎn)業(yè)鏈 12圖14：聚羧酸減水劑產(chǎn)業(yè)鏈 12圖15：萘系減水劑價(jià)格（元/13圖16：聚羧酸減水劑單體價(jià)及毛利（元/噸） 13圖17：涂料產(chǎn)業(yè)鏈 14圖18：鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈 14圖19：鈦白粉價(jià)格與毛利（元/噸） 15圖20：鈦白粉市場(chǎng)總庫(kù)存（噸） 15圖21：MDI產(chǎn)業(yè)鏈 16圖22：純MDI及聚合MDI格（元/噸） 17圖23：TDI產(chǎn)業(yè)鏈 17圖24：TDI價(jià)格及毛利（元/18圖25：PE管材產(chǎn)業(yè)鏈 19圖26：聚乙烯價(jià)格（元/噸） 19圖27：PP管材產(chǎn)業(yè)鏈 20圖28：聚丙烯粒料價(jià)格及毛（元/噸） 20圖29：PVC產(chǎn)業(yè)鏈 21圖30：PVC價(jià)格及毛利（元/噸） 21圖31：有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈 22圖產(chǎn)業(yè)鏈 22圖33：DMC價(jià)格及毛利（元/噸） 23圖價(jià)格（元/噸） 23下游房地產(chǎn)對(duì)化工品影響較大1、房地產(chǎn)及上游化工品月度表現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)作為化工重要的終端下游，承載著較大的消費(fèi)體量，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度的變化，或?qū)?duì)部分重2024392.072.560.05202444682.470.33%0.51%。圖1：國(guó)房景氣指數(shù)及CCPI0

中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)(CCPI) 國(guó)房景氣指數(shù)（右）

104102100989694929088862016-04 2017-04 2018-04 2019-04 2020-04 2021-04 2022-04 2023-04 2024-04資料來(lái)源：同花順iFinD，2024319.40%23.40%4.80%。2024430779.70。圖2：商品房銷(xiāo)售面積變化情況（%） 圖3：中國(guó)30大中城市商品房成交面積（萬(wàn)平方米）商品房銷(xiāo)售面積:累計(jì)同比商品房銷(xiāo)售面積:住宅:累計(jì)同比120 :辦公樓:累計(jì)同比

2500

中國(guó):30大中城市:商品房成交面積:當(dāng)月值0

商品房銷(xiāo)售面積:商業(yè)營(yíng)業(yè)用房:累計(jì)同比

20000資料來(lái)源：， 資料來(lái)源：，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)可以分為拿地、開(kāi)工、預(yù)售、施工、竣工以及后續(xù)的裝修等階段，化工品幾乎貫穿房地產(chǎn)的開(kāi)工、施工、竣工以及裝修等階段。房地產(chǎn)行業(yè)涉及的化工品多種多樣，與開(kāi)工和施工相關(guān)的主要是水泥、型材管材、膠粘劑、保溫材料等，向上游又延伸出減水劑、PVC、PP、PE等多種化工品，與竣工以及裝修有關(guān)的主要是玻璃、家具家電、涂料等，向上游又涉及純堿、TDI、鈦白粉等化工品。圖4：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈中的主要化工品資料來(lái)源：高景亞太公眾號(hào)、百川盈孚，我們跟蹤了房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上游的數(shù)種化工品近期動(dòng)態(tài)。2024年4月，同比來(lái)看，MDI、平板玻璃、鈦白粉等月均價(jià)漲幅較為明顯，PVA、純堿、水泥、TDI、DMC等跌幅較深；環(huán)比來(lái)看，聚乙烯、萘系減水劑、DMCMDI、TDI15.52%、7.14%、7.08%，跌幅較深。圖5：房地產(chǎn)上游化工品月均價(jià)同環(huán)比表現(xiàn)元/噸3%元/噸3%-30.96%0.02,0682024/4重質(zhì)純堿價(jià)格元/噸1%-25.19%0.41,9492024/4輕質(zhì)純堿價(jià)格元/噸2%-22.70%-0.63382024/4水泥價(jià)格元/噸5%-21.50%-0.711,9312024/4PVA價(jià)格元/噸0%-18.18%-7.015,4072024/4TDI價(jià)格元/噸3%0.0-12%-15.513,9682024/4DMC價(jià)格元/噸1%-4%-1.15,4162024/4PVC電石法價(jià)格元/噸8%0%0.57,5942024/4聚羧酸減水劑單體TPEG價(jià)格元/噸5%-1.88%1.57,5602024/4聚丙烯粒料價(jià)格元/噸0%-0.60%1.83,8442024/4萘系減水劑價(jià)格元/噸8%2.55%1.98,3502024/4聚乙烯價(jià)格元/噸5%4.84%0.616,5662024/4鈦白粉價(jià)格元/噸2%4.94%-7.119,0272024/4純MDI價(jià)格元/噸%08.53%-1,8652024/4平板玻璃5mm價(jià)格元/噸%59.10%-0.416,4342024/4聚合MDI價(jià)格單位同比漲幅環(huán)比漲幅數(shù)值時(shí)間指標(biāo)資料來(lái)源：百川盈孚，2、行業(yè)近期動(dòng)態(tài)多地房地產(chǎn)優(yōu)化調(diào)整政策密集落地。4304月底至5房地產(chǎn)優(yōu)化調(diào)整政策，涉及優(yōu)化住房限購(gòu)、商品住房“以舊換新”等，以進(jìn)一步助推需求釋放，促房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展。（來(lái)自新華網(wǎng)、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2024年1-3月份全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)基本情況。4月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2024年1-3月份全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)基本情況。一季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額同比下降9.5%；新建商品房銷(xiāo)售面積2.3億平方米，同比下降19.4%，降幅有所收窄。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來(lái)運(yùn)在會(huì)上表示，從一季度房地產(chǎn)投資、銷(xiāo)售情況看，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處在調(diào)整過(guò)程中。（來(lái)自澎湃新聞網(wǎng)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）全力保障在建房地產(chǎn)項(xiàng)目按時(shí)保質(zhì)交付，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。41314局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰在鄭州調(diào)研房地產(chǎn)工作并主持召開(kāi)座談會(huì)。何立峰強(qiáng)調(diào)，要認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書(shū)記重要指示精神和黨中央國(guó)務(wù)院決策部署，進(jìn)一步認(rèn)識(shí)做好房地產(chǎn)工作的重要性，加快推進(jìn)城市（）質(zhì)子循環(huán)制純堿新工藝成果獲肯定。近日，重慶威能科技發(fā)展有限公司和重慶毓峰環(huán)?？萍加邢薰鹃_(kāi)發(fā)的1000噸/年質(zhì)子循環(huán)離子膜反應(yīng)器制純堿新工藝中試成果通過(guò)鑒定。與傳統(tǒng)制堿法不同，該工藝采用廉價(jià)的芒硝和石灰石作為原料，不但能使我國(guó)巨量的礦產(chǎn)和副產(chǎn)芒硝得以高效利用，而且可解決傳統(tǒng)純堿生產(chǎn)過(guò)程中的大量廢水與廢渣排放的難題，降低能耗和制造成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，從而實(shí)現(xiàn)純堿生產(chǎn)工藝質(zhì)的提升。（來(lái)自中化新網(wǎng)）減水劑用高活性聚醚國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。4月16日，遼寧奧克化學(xué)股份有限公司開(kāi)發(fā)的“減水劑用高活性聚醚開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目通過(guò)了科技成果鑒定，鑒定委員會(huì)認(rèn)為，該成果總體達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。該聚醚單體具有較高的聚合活性，顯著縮短了聚羧酸減水劑合成時(shí)間，提高了生產(chǎn)效率。此外，使用該聚醚單體合成減水劑不需要熱源，可在常溫條件下進(jìn)行。（來(lái)自中化新網(wǎng)）印度發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查，中國(guó)鈦白粉企業(yè)積極應(yīng)對(duì)。415應(yīng)對(duì)印度近期發(fā)起的對(duì)中國(guó)鈦白粉反傾銷(xiāo)調(diào)查，鈦白粉分會(huì)已組織20）PEPP市場(chǎng)繼續(xù)薄利運(yùn)行。由于過(guò)度建設(shè)和行業(yè)整合延遲，全球聚乙烯和聚丙烯市場(chǎng)都將繼續(xù)處于低開(kāi)工率和低利潤(rùn)的下行周期。產(chǎn)能激增的影響。（來(lái)自中化新網(wǎng)）有機(jī)硅漿渣處理工藝改造方向。應(yīng)急管理部日前發(fā)布的《淘汰落后危險(xiǎn)化學(xué)品安全生產(chǎn)工藝技術(shù)設(shè)備目錄（第二批（）玻璃產(chǎn)業(yè)鏈（平板玻璃+純堿）平板玻璃上游原材料主要是純堿、石英砂等，下游主要用于建筑（、汽車(chē)（）和電子（璃、鍍膜玻璃和特種玻璃，應(yīng)用于建筑、汽車(chē)和電子領(lǐng)域。建筑領(lǐng)域主要有節(jié)能Low-e、普通浮法和建筑超白；電子領(lǐng)域有ITO玻璃、電子超薄等。圖6：平板玻璃產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，202445mm1864.80/4.43%，8.50%410.29元/6.32%468.73%。（）供應(yīng)方面：4380-400（2）需求方面：1-3678501同比下降11.1%。3月部分核心城市政策效果顯現(xiàn)，在3月出現(xiàn)溫和修復(fù)行情，但整體來(lái)看，新房市場(chǎng)調(diào)整壓力仍在，在去年同期高基數(shù)下，新房銷(xiāo)售規(guī)模同比降幅仍較大。（來(lái)自百川盈孚）圖7：平板玻璃價(jià)格及利潤(rùn)（元/噸）350035000 平板玻璃5mm市場(chǎng)均價(jià)平板玻璃利潤(rùn)資料來(lái)源：百川盈孚，純堿，又稱蘇打、堿灰、堿面，主要成分是碳酸鈉。純堿作為基礎(chǔ)的化工原料被廣泛應(yīng)用于建材、石油化工、冶金、食品、紡織、國(guó)防等眾多領(lǐng)域。制堿需要用到動(dòng)力煤、天然氣等燃料，制成的堿根據(jù)密度的不同，分為輕堿和重堿，重堿是在輕堿生產(chǎn)出后再次加工制成的，兩者呈現(xiàn)不同的物理狀態(tài)。前者密度更小，呈白色結(jié)晶粉末狀；后者密度更高，呈白色細(xì)小顆粒狀，兩者作用于不同的下游產(chǎn)業(yè)。圖8：純堿產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，純堿月均價(jià)格及毛利走勢(shì)：202442068.45元/0.06%；輕質(zhì)純堿月均價(jià)為1948.91/噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.49%，同比下降25.11%；純堿毛利月均值為437.38元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)16.42%，同比下降57.51%。（）供應(yīng)方面：4月85萬(wàn)噸（53（共916373488。4月山東海天、南方堿業(yè)、天津渤化、博源銀根、杭州龍山、安徽紅四方均有純堿裝置降負(fù)檢修情況，月內(nèi)產(chǎn)82.99%（2）需求方面：4體現(xiàn)在節(jié)前儲(chǔ)備補(bǔ)充訂單。輕堿下游日用玻璃、焦亞硫酸鈉、泡花堿、兩鈉、冶金、印染、水處理等行業(yè)目前開(kāi)工變化相對(duì)有限，近期持續(xù)拿貨為主，碳酸鋰行業(yè)處于開(kāi)工變化弱，需求量穩(wěn)定；重堿下游的玻璃（來(lái)自百川盈孚）圖9：純堿價(jià)格及毛利（元/噸）400040000資料來(lái)源：百川盈孚，圖10：純堿主力合約收盤(pán)價(jià)（元/噸）4000

純堿主力合約收盤(pán)價(jià)35003000250020001500100050002019-12 2020-06 2020-12 2021-06 2021-12 2022-06 2022-12 2023-06 2023-12資料來(lái)源：百川盈孚，水泥產(chǎn)業(yè)鏈（水泥+減水劑）水泥上游原材料主要是石灰石、粘土、動(dòng)力煤、鐵礦等，下游主要用于房地產(chǎn)（、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（、農(nóng)村建設(shè)（%）等。水泥屬于傳統(tǒng)行業(yè)，產(chǎn)品同質(zhì)化較高，但替代品較少。用水泥制成的砂漿或混凝土被廣泛用于土木建筑、交通、水利、電力、石油、化工、國(guó)防等工程建設(shè)，成為建筑業(yè)、特別是鋼混建筑的發(fā)展基礎(chǔ)材料。圖11：水泥產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，水泥月均價(jià)格及毛利走勢(shì)：2024年4月，水泥月均價(jià)為338.07元/噸，環(huán)比下降0.60%，同比下降22.72%；水泥月均毛利為31.09元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.83%，同比下降68.49%。（）供應(yīng)方面：4逐步增加；華東華南地區(qū)廠家基本正常生產(chǎn)，小部分地區(qū)錯(cuò)峰停窯，南方地區(qū)陸續(xù)結(jié)束一季度錯(cuò)峰生產(chǎn)，4（2）需求方面：4影響，施工進(jìn)度較為緩慢，疊加房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)收縮，對(duì)水泥市場(chǎng)需求影響較大。（來(lái)自百川盈孚）圖12：水泥價(jià)格及毛利（元/噸）水泥市場(chǎng)均價(jià) 水泥毛利70060050040030020010002019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-01資料來(lái)源：百川盈孚，減水劑主要包括萘系減水劑和聚羧酸減水劑。其中萘系減水劑上游原材料主要是工業(yè)萘、硫酸、燒堿和甲醛，下游主要應(yīng)用于制作混凝土。聚羧酸減水劑上游原材料是乙烯，下游制作成混凝土后，主要應(yīng)用于鐵路公路、軌道交通、交通樞紐和建筑地產(chǎn)行業(yè)。據(jù)張洋《高性能減水劑在混凝土中的應(yīng)用與發(fā)展》，為了確?；炷凉こ痰恼w質(zhì)量，通常在水泥中加入外加劑。高性能減水劑作為一種外加劑，在混凝土中加入減水劑是為了吸收水分，增加混凝土的凝結(jié)度。加入減水劑的混凝土通常具有減水率高、流動(dòng)性好的特點(diǎn)，同時(shí)也提升了混合料的強(qiáng)度。圖13：萘系減水劑產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，圖14：聚羧酸減水劑產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，萘系減水劑月均價(jià)格走勢(shì)：202443844.32/1.80%，同比下0.60%。（）供應(yīng)方面：4月萘系減水劑行業(yè)開(kāi)工為.%，較上月有所回漲。全國(guó)431.6（2）需求方面：44現(xiàn)一定程度競(jìng)爭(zhēng)，下旬階段華南地區(qū)出現(xiàn)暴雨等極端天氣，強(qiáng)降雨天氣嚴(yán)重影響混凝土企業(yè)的正常生產(chǎn)和室外運(yùn)輸，出貨壓力愈發(fā)凸顯。整體來(lái)看，4月份混凝土價(jià)格仍舊走低。（來(lái)自百川盈孚）聚羧酸減水劑單體月均價(jià)格及毛利走勢(shì)：2024年4月，聚羧酸減水劑單體TPEG月均價(jià)為7594.32元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.50%，同比下降4.68%；聚羧酸減水劑單體月均毛利為-290.00元/噸，環(huán)比下降80.25%，同比下降30.08%。（）供應(yīng)方面：4負(fù)荷有所減少或停車(chē)，市場(chǎng)整體開(kāi)工下行，中旬以后停車(chē)廠家陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，行業(yè)開(kāi)工再度提升。4月聚羧酸減3（2）需求方面：4月初隨著氣溫繼續(xù)回升，外部項(xiàng)目繼續(xù)穩(wěn)步建設(shè)，單體市場(chǎng)下游需求較穩(wěn)，至中旬政府出臺(tái)政策根據(jù)省份資金負(fù)債等限制下游大型項(xiàng)目施工，單體需求趨弱，4月下旬國(guó)內(nèi)多地區(qū)出現(xiàn)極端降雨天氣，對(duì)施工有所影響，需求繼續(xù)下滑。（來(lái)自百川盈孚）圖15：萘系減水劑價(jià)格（元/噸） 圖16：聚羧酸減水劑單體價(jià)格及利潤(rùn)（元/噸）0

萘系減水劑市場(chǎng)均價(jià)

0

聚羧酸減水劑單體市場(chǎng)均價(jià)

聚羧酸減水劑單體利潤(rùn)（右）1400聚羧酸減水劑單體利潤(rùn)（右）120010008006004002000-200-4002019-012019-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-01資料來(lái)源：百川盈孚， 資料來(lái)源：百川盈孚，涂料產(chǎn)業(yè)鏈（油漆+鈦白粉）涂料上游原材料主要是乳液、樹(shù)脂、填料、顏料和助劑，下游主要應(yīng)用于房地產(chǎn)（、家電（%汽車(chē)（10%）和特路（10%）等。圖17：涂料產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，鈦白粉是涂料的原材料之一，上游主要有硫酸法和氯化法兩種制作方法，下游主要應(yīng)用于涂料、油墨、塑料、造紙和其他行業(yè)。硫酸法生產(chǎn)的材料有鐵礦和硫酸，而氯化法的材料為金紅石/高鈦渣和氯氣。圖18：鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，鈦白粉月均價(jià)格及毛利走勢(shì)：2024416566.41元/0.64%308.58/37.72%19.34%。（）供應(yīng)方面：4月，生產(chǎn)企業(yè)裝置開(kāi)工負(fù)荷提升下降情況均存，華東地區(qū)某企業(yè)部分檢修時(shí)間幾乎鋪滿整月，開(kāi)工率呈現(xiàn)兩頭偏高中間偏低的趨勢(shì)，但月內(nèi)其它企業(yè)的供應(yīng)量基本處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，整體看市場(chǎng)上多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)積極性維持且產(chǎn)出量高位，行業(yè)供過(guò)于求情況發(fā)酵，（2）需求方面：4采購(gòu)積極性不強(qiáng)，同時(shí)對(duì)鈦白粉價(jià)格高位運(yùn)行的接受程度轉(zhuǎn)疲。（來(lái)自百川盈孚）圖19：鈦白粉價(jià)格與利潤(rùn)（元/噸）鈦白粉市場(chǎng)均價(jià)鈦白粉利潤(rùn)鈦白粉市場(chǎng)均價(jià)鈦白粉利潤(rùn)20000150001000050000資料來(lái)源：百川盈孚，圖20：鈦白粉市場(chǎng)總庫(kù)存（萬(wàn)噸）

450040003500300025002000150010005000-500-1000市場(chǎng)總庫(kù)存:市場(chǎng)總庫(kù)存:鈦白粉:萬(wàn)噸2520151050資料來(lái)源：百川盈孚，保溫材料產(chǎn)業(yè)鏈（聚合MDI+純MDI）MDI是一種化學(xué)粘膠劑，是生產(chǎn)聚氨酯最重要的原料，在地產(chǎn)行業(yè)主要用作保溫材料。MDIMDI和純MDIMDIMDIMDIMDIMDIMDI70%30%，其中聚合MI主要應(yīng)用于白色家電（%、建筑施工（%、汽車(chē)（%、膠粘劑（%、管道（%、集裝箱（%）和其他（%；純MI主要應(yīng)用于鞋底原液（%、U漿料（、氨綸（%、T（%和其他（%圖21：MDI產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，純MDI月均價(jià)格走勢(shì)：2024年4月，純MDI月均價(jià)為19027.27/噸，環(huán)比下降7.14%，同比增長(zhǎng)4.92%。純MI（）供應(yīng)方面：3（2）需求方面：TPU場(chǎng)交易相對(duì)冷清；漿料終端需求整體表現(xiàn)偏弱，漿料廠家整體出貨情況一般，對(duì)原料市場(chǎng)暫無(wú)明顯支撐。（來(lái)自百川盈孚）聚合MDI月均價(jià)格走勢(shì)：20244MDI16434.09/0.40%，同比增長(zhǎng)9.15%。聚合MI（）供應(yīng)方面：3（2）需求方面：中小型企業(yè)訂單剛需跟進(jìn)，對(duì)原料消耗能力一般。綜合來(lái)看，雖然部分行業(yè)訂單釋放，但整體需求量對(duì)市場(chǎng)提振作用有限。（來(lái)自百川盈孚）圖22：純MDI及聚合MDI價(jià)格（元/噸）純MDI純MDI市場(chǎng)均價(jià)聚合MDI市場(chǎng)均價(jià)35000300002500020000150001000050000資料來(lái)源：百川盈孚，家居產(chǎn)業(yè)鏈（TDI）TI上游原材料主要為甲苯、硝酸、一氧化碳和液氨等，下游主要應(yīng)用于軟泡（、涂料（、膠粘劑（）和彈性體（%。其中軟泡材料進(jìn)一步可以制作為坐墊、沙發(fā)、床墊和墊材等；涂料可以在建筑、機(jī)械、電子電器和食品包裝行業(yè)得到使用；膠粘劑應(yīng)用于汽車(chē)、工程機(jī)械、家電等；彈性體可以作為高鐵軌枕、氣管套管和栓堵劑的原材料。圖23：TDI產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，TDI月均價(jià)格及毛利走勢(shì)：2024年4月，TDI月均價(jià)為15406.82元/噸，環(huán)比下降7.08%，同比下降18.10%；TDI3225.57/35.35%52.21%。TI（）供應(yīng)方面：4月TITDI（2）需求方面：4TDITDI行情提供有效利好支撐，拖累TDI價(jià)格不斷走跌。（來(lái)自百川盈孚）圖24：TDI價(jià)格及毛利（元/噸）30000TDI30000TDI市場(chǎng)均價(jià)TDI毛利250002000015000100000資料來(lái)源：百川盈孚，型材管材產(chǎn)業(yè)鏈（PVC+PP+PE）地產(chǎn)行業(yè)所用的型材管材主要有、PP和PE材料等。PE1070??31t2.97t3t1t2.97t產(chǎn)2.97t聚乙烯需要3.22t石腦油和1t乙烯。圖25：PE管材產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，聚乙烯月均價(jià)格走勢(shì)：2024年4月，聚乙烯月均價(jià)為8350.00/噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.95%，同比增長(zhǎng)2.58%。（）供應(yīng)方面：4月聚乙烯工廠庫(kù)存有所增加，4年3月我國(guó)聚乙烯進(jìn)口量120.91萬(wàn)噸，同比增加9.2%，環(huán)比增加16.23%，出口量10.16萬(wàn)噸，同比減少6.86%，環(huán)比增加70.95%（2）需求方面：4聲，終端需求持續(xù)衰退，下游自身訂單有限，采購(gòu)心態(tài)多謹(jǐn)慎，多選擇按需小量采購(gòu)為主。生產(chǎn)廠家在成本高壓下挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游采購(gòu)對(duì)高價(jià)持有抵觸心理。（來(lái)自百川盈孚）圖26：聚乙烯價(jià)格（元/噸）聚乙烯市場(chǎng)均價(jià)12000聚乙烯市場(chǎng)均價(jià)11000100009000800070006000資料來(lái)源：百川盈孚，PP管材的主要原材料為聚丙烯。1.07t2.98t1.17t1t1t丙烯可以0.99tPP管材，PP（）圖27：PP管材產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，聚丙烯粒料月均價(jià)格及毛利走勢(shì)：202447559.82元/1.58%，1.85%-814.48元/1.70%14273.21%。（）供應(yīng)方面：4供應(yīng)壓力減少，整體來(lái)看，4月仍處于裝置集中檢修期，生產(chǎn)企業(yè)積極降庫(kù)操作，庫(kù)存量緩慢下降，新增（2）需求方面：4整體來(lái)看，需求端傳導(dǎo)不暢，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生利空影響。（來(lái)自百川盈孚）圖28：聚丙烯粒料價(jià)格及毛利（元/噸）聚丙烯粒料市場(chǎng)均價(jià)聚丙烯粒料毛利（右）聚丙烯粒料市場(chǎng)均價(jià)聚丙烯粒料毛利（右）10000

30008000600040002000

200010000-1000-20000 -3000資料來(lái)源：百川盈孚，C上游可以通過(guò)電石法和乙烯法制成，下游主要應(yīng)用于鞋及鞋底材料（%、薄膜（%、人造革（、電纜料（%、軟制品其他（、管材（%、管件（%（%（（%CPVCVCM。圖29：PVC產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：百川盈孚，PVC月均價(jià)格及毛利走勢(shì)：20244PVC5416.41元/1.14%，同比下8.31%；PVC-356.16元/14.51%77.00%。C（）供應(yīng)方面：4（）需求方面：