數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶信貸約束的影響

本文利用2023年對(duì)陜西省延安市洛川縣8個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的農(nóng)戶實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)和IV－Heckprobit模型對(duì)數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶信貸約束的影響進(jìn)行研究，并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用中介效應(yīng)分析模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度所產(chǎn)生的中介效應(yīng)進(jìn)行探究，并基于實(shí)證分析結(jié)果分別向政府、金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)戶提供政策性建議。一、引言近年來，金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融科技的推廣和應(yīng)用，依托區(qū)塊鏈、云計(jì)算等新技術(shù)，拓展鄉(xiāng)村金融服務(wù)范圍，不斷創(chuàng)新普惠金融產(chǎn)品。但越來越多的農(nóng)民在接受數(shù)字金融服務(wù)時(shí)，缺乏對(duì)于貸款、支付、理財(cái)?shù)认嚓P(guān)功能的認(rèn)知，數(shù)字金融素養(yǎng)成為農(nóng)戶新的信貸約束。關(guān)于信貸約束的影響因素，相關(guān)學(xué)者開展了一系列研究并取得豐富的成果，但是有關(guān)金融素養(yǎng)，尤其是數(shù)字金融素養(yǎng)相關(guān)文獻(xiàn)較為缺乏，且現(xiàn)有研究大多局限于中觀或宏觀角度，對(duì)微觀層面的分析較少。本文利用對(duì)陜西省延安市洛川縣農(nóng)村地區(qū)的微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，考察農(nóng)戶信貸需求和信貸約束在正規(guī)與非正規(guī)渠道上的程度，并探究農(nóng)戶數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)其影響以及風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度在其中所發(fā)揮的中介效應(yīng)，以期能為延安當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信貸約束問題的解決提供參考。二、理論分析與研究假說為了從實(shí)證角度考察“數(shù)字金融素養(yǎng)——風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度——農(nóng)戶信貸約束”這一影響機(jī)制是否成立，本項(xiàng)目采用中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序，選擇風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度作為中介變量，被解釋變量為農(nóng)戶信貸約束指標(biāo)，核心解釋變量為數(shù)字金融素養(yǎng)，通過實(shí)證分析來驗(yàn)證其影響機(jī)制是否成立，并提出相應(yīng)假設(shè)1：保持其他條件不變，農(nóng)戶的數(shù)字金融素養(yǎng)會(huì)顯著提升信貸需求，同時(shí)也會(huì)緩解信貸約束，且在正規(guī)渠道中的作用要比非正規(guī)渠道更為明顯；假設(shè)2：保持其他條件不變，農(nóng)戶數(shù)字金融素養(yǎng)可通過風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度間接影響其信貸約束水平。三、數(shù)據(jù)來源、變量選取與模型選擇（一）數(shù)據(jù)來源樣本數(shù)據(jù)由課題小組對(duì)陜西省延安市洛川縣的調(diào)查所得，選擇洛川縣作為調(diào)查區(qū)域，主要是考慮到洛川在延安具有較強(qiáng)的代表性。洛川縣位于延安市南部，根據(jù)延安統(tǒng)計(jì)年鑒，2020年，洛川地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到279.05億元，位于延安市13個(gè)市區(qū)中第二位；農(nóng)業(yè)增加值高達(dá)325700萬元，排在第一位；農(nóng)村地區(qū)人均可支配收入達(dá)到14356元，位居延安市第一位。我們對(duì)延安洛川縣槐柏鎮(zhèn)、土基鎮(zhèn)、舊縣鎮(zhèn)等8個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)戶采用隨機(jī)調(diào)查的方式，共發(fā)放調(diào)查問卷250份，收回有效問卷204份，農(nóng)戶樣本能夠代表陜西省延安市洛川縣地區(qū)的總體分布特征。（二）變量選取本文重點(diǎn)關(guān)注數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶信貸約束的影響作用，并進(jìn)一步將信貸需求與信貸約束劃分為正規(guī)與非正規(guī)兩種渠道，分別研究數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)其影響，在此基礎(chǔ)之上，加入風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度變量，探究其在以上影響機(jī)制中所發(fā)揮的中介效應(yīng)。1.調(diào)查問卷本文對(duì)數(shù)字金融素養(yǎng)、農(nóng)戶信貸約束與農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度指標(biāo)進(jìn)行具體劃分，并且加入農(nóng)村金融環(huán)境指標(biāo)，在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)問卷1，其中，我們將數(shù)字金融素養(yǎng)指標(biāo)分為主觀金融知識(shí)的掌握情況與利用數(shù)字設(shè)備進(jìn)行金融操作能力兩部分，后者具體分為數(shù)字支付、數(shù)字理財(cái)、數(shù)字借貸三方面。具體問題如：您對(duì)P2P借貸、電商金融、眾籌等事物的了解情況如何；您平時(shí)是否關(guān)注銀行利率的變動(dòng)；您是否擁有智能手機(jī)、電腦，是否開通寬帶；您是否能夠獨(dú)立下載手機(jī)APP；您是否使用過網(wǎng)上信用支付（如螞蟻花唄）；您家庭是否有存款；您是否購買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品（如余額寶、微信理財(cái)通等）；您是否會(huì)通過手機(jī)APP進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)貸款；您是否會(huì)用手機(jī)網(wǎng)絡(luò)瀏覽、搜索金融類數(shù)據(jù)或信息（如股票、理財(cái)）等。為了解農(nóng)戶正規(guī)信貸需求和非正規(guī)信貸需求以及信貸約束的現(xiàn)狀，我們?cè)O(shè)計(jì)問卷2，假設(shè)近三年來，由于借款需要與銀行或信用社等打交道，最符合您現(xiàn)實(shí)狀況的信貸是哪一種？假設(shè)由于借錢需要與親友、鄰居或者貸款公司等打交道，最符合您現(xiàn)實(shí)狀況的借貸方式是哪一種？問卷選項(xiàng)包括A不需要借款；B想借，但沒有申請(qǐng)；C申請(qǐng)了，但沒批一分錢；D借了，只借了一部分；E借多少，就批了多少。為了解當(dāng)?shù)剞r(nóng)村金融環(huán)境，我們?cè)O(shè)計(jì)問卷3，將農(nóng)村金融環(huán)境指標(biāo)分為機(jī)構(gòu)密度、金融設(shè)備、政策環(huán)境、政策宣傳、服務(wù)質(zhì)量這五個(gè)不同的方面。具體提問：離您居住地最近的金融機(jī)構(gòu)是？您從居住地步行到最近銀行所需花費(fèi)的時(shí)間是？你們當(dāng)?shù)赜袔讉€(gè)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)基站？您所在的村是否有自動(dòng)存取款機(jī)？您是否進(jìn)行過土地、宅基地確權(quán)？假如您進(jìn)行農(nóng)戶信貸，銀行一般支持什么做擔(dān)保？當(dāng)?shù)卣蛘吣拇迩f是否進(jìn)行過金融扶持政策宣傳？在銀行申請(qǐng)信用貸款后一般得到資金需要多久等。為研究風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的中介效應(yīng)，我們?cè)O(shè)計(jì)問卷4，農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度指標(biāo)，分別從金融知識(shí)角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知以及性格角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的偏好兩方面進(jìn)行闡釋。設(shè)計(jì)提問：假設(shè)現(xiàn)在給您10萬元，并且您預(yù)期股票價(jià)格會(huì)上漲，以下幾種投資方式中您認(rèn)為哪種風(fēng)險(xiǎn)程度最??？如果讓您來申請(qǐng)一筆貸款，您認(rèn)為下面哪些做法是正確的？投資理財(cái)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此您能接受的最大損失程度是？2.控制變量3.模型選擇在研究數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶信貸約束的影響時(shí)，用來研究信貸約束的農(nóng)戶是從哪些具有信貸需求的農(nóng)戶中選取的，而并非從總體中隨機(jī)抽取，存在一定的樣本選擇性問題。同時(shí)數(shù)字金融素養(yǎng)還存在內(nèi)生性問題，包括遺漏變量問題，測(cè)量誤差問題以及雙向因果關(guān)系問題等，因此，本課題采用IV－Heckprobit模型，以有效克服內(nèi)在機(jī)制及樣本選取帶來的問題，同時(shí)為保證結(jié)論的準(zhǔn)確與可靠，本文以受訪者家庭成員的最高學(xué)歷作為工具變量。為了進(jìn)一步討論數(shù)字金融素養(yǎng)是否能夠通過風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度影響農(nóng)戶信貸約束，本文構(gòu)建中介效應(yīng)模型對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，綜合驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是否在數(shù)字金融素養(yǎng)和農(nóng)戶正規(guī)信貸約束中有顯著的中介效應(yīng)。四、結(jié)果分析（一）基準(zhǔn)模型回歸分析IV-Heckprobit模型包括了四個(gè)方程，分別是正規(guī)和非正規(guī)信貸需求、正規(guī)和非正規(guī)信貸約束的方程。根據(jù)IV-Heckprobit模型的結(jié)果，我們可以得到以下分析：第一，數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶的正規(guī)信貸需求產(chǎn)生顯著的正向影響，隨著數(shù)字金融素養(yǎng)的不斷提升，農(nóng)戶更有可能選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。這可能是由于擁有較高的金融知識(shí)，使得他們更加熟悉正規(guī)金融的流程，從而激發(fā)他們尋求正規(guī)渠道資金的欲望。第二，數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶非正規(guī)信貸需求產(chǎn)生一定的正向影響，這意味著隨著數(shù)字金融素養(yǎng)的提高，農(nóng)戶對(duì)新生的投資公司、小貸公司等的金融產(chǎn)品排斥情緒減少，辨別和認(rèn)知的能力提高，在一定程度上拓寬了獲取信貸資金的渠道。第三，數(shù)字金融素養(yǎng)顯著負(fù)向影響農(nóng)戶正規(guī)信貸約束，這意味著數(shù)字金融素養(yǎng)越高，農(nóng)戶更有可能成功獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款。因?yàn)閾碛休^多的金融知識(shí)，他們就可以通過合法的途徑，尋求匹配的金融產(chǎn)品、合理的增信措施等來提升他們的資質(zhì)，從而為自己爭(zhēng)取更多的貸款機(jī)會(huì)。第四，數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)非正規(guī)信貸約束有一定的負(fù)向影響。這主要是由于，民間借貸：親戚朋友之間的私人借款、投資公司、小貸公司等非正規(guī)組織，由于非正規(guī)性，使得大多數(shù)農(nóng)戶不了解、不認(rèn)可，但隨著農(nóng)戶金融知識(shí)的不斷提高，可能會(huì)打消其潛在的顧慮，同時(shí)由于非正規(guī)信貸組織門檻低，貸款資金獲得率高，使得農(nóng)戶即使在利率水平偏高的情況下也愿意去嘗試，從而緩解遭受非正規(guī)信貸約束的可能性。（二）中介效應(yīng)檢驗(yàn)分析前面的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，農(nóng)戶數(shù)字金融素養(yǎng)和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)其所受到的信貸約束確實(shí)存在顯著的影響，那么具體的影響機(jī)制如何呢？進(jìn)行Bootstrap檢驗(yàn)，使用500次bootstrap抽樣，得出中介效應(yīng)的置信區(qū)間（95%CI）：[-0.18，-0.05]從回歸分析結(jié)果來看，X對(duì)Y的間接效應(yīng)在-0.18到-0.05之間，這個(gè)區(qū)間不包括0，說明中介效應(yīng)是顯著的。數(shù)字金融素養(yǎng)顯著正向預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，即數(shù)字金融素養(yǎng)較高的農(nóng)戶往往具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。此外，數(shù)字金融素養(yǎng)顯著負(fù)向預(yù)測(cè)農(nóng)戶信貸約束，即數(shù)字金融素養(yǎng)較高的農(nóng)戶往往面臨較低的信貸約束。當(dāng)引入風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度作為中介變量后，數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶信貸約束的預(yù)測(cè)作用減弱，但仍具有顯著性。風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度顯著負(fù)向預(yù)測(cè)農(nóng)戶信貸約束，即風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的農(nóng)戶往往面臨較低的信貸約束。五、結(jié)論與政策建議（一）結(jié)論本文基于2023年陜西省延安市洛川縣土基鎮(zhèn)、舊縣鎮(zhèn)等8個(gè)村鎮(zhèn)的農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)，在考慮內(nèi)生性和樣本選擇性的前提下，研究了數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶信貸約束的影響，并且在此基礎(chǔ)之上研究了風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度所產(chǎn)生的中介效應(yīng)。實(shí)證研究結(jié)論如下：第一，數(shù)字金融素養(yǎng)能夠促進(jìn)正規(guī)和非正規(guī)渠道的信貸需求，能夠顯著增加整個(gè)信貸市場(chǎng)的供給；進(jìn)一步來看，會(huì)緩解正規(guī)和非正規(guī)信貸約束，從而改變信貸市場(chǎng)狀況。第二，數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)正規(guī)信貸需求的刺激作用要強(qiáng)于非正規(guī)信貸需求，對(duì)正規(guī)信貸約束的緩解能力要強(qiáng)于非正規(guī)信貸約束。第三，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度在數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶信貸約束的影響中發(fā)揮著中介作用，農(nóng)戶數(shù)字金融素養(yǎng)的提高，會(huì)使得其趨于風(fēng)險(xiǎn)偏好型，緩解信貸約束，進(jìn)而會(huì)提高其信貸獲得水平。（二）政策建議根據(jù)以上研究結(jié)論，本文對(duì)此分別針對(duì)政府、金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶個(gè)人三方面提出相應(yīng)的對(duì)策建議，以期對(duì)緩解農(nóng)戶信貸約束提供解決方法。1.政府對(duì)于政府：第一，以培育信用意識(shí)、倡導(dǎo)信用理念為目的，積極開展農(nóng)村信用體系培訓(xùn)宣傳、信用主題培訓(xùn)活動(dòng)等，依托政府門戶網(wǎng)站、微信公眾號(hào)和廣告大屏、宣傳標(biāo)語等對(duì)農(nóng)村信用主題活動(dòng)進(jìn)行立體式、矩陣式的宣傳，逐步形成重信譽(yù)、守信用的良好環(huán)境。第二，創(chuàng)造有利的政策環(huán)境，積極推動(dòng)農(nóng)村數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)，利用物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字金融等有效整合行業(yè)資源，組建標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品等各類數(shù)字化供應(yīng)鏈。推動(dòng)鄉(xiāng)村金融服務(wù)的適農(nóng)化改造，完善融資擔(dān)保體系建設(shè)，聯(lián)合銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司等，制定支持農(nóng)戶獲得信貸的政策措施，包括降低利率、提供擔(dān)保機(jī)制、設(shè)立專門的農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)等，以促進(jìn)正規(guī)信貸的發(fā)展。2.金融機(jī)構(gòu)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)：第一，深入研究區(qū)域農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)、金融需求和風(fēng)險(xiǎn)特征，針對(duì)農(nóng)戶的差異化需求進(jìn)一步細(xì)分客戶層級(jí)、類別，開發(fā)出適應(yīng)農(nóng)戶需求的金融產(chǎn)品。積極探索線上普惠金融產(chǎn)品，開發(fā)基于土地權(quán)屬、種植規(guī)模、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等涉農(nóng)數(shù)據(jù)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。目前農(nóng)村淘寶、京東、抖音、快手等平臺(tái)普遍應(yīng)用，成為農(nóng)戶最容易接觸和掌握的線上途徑，可以聯(lián)合政府部門打造基于這些平臺(tái)交易背景的數(shù)字化普惠供應(yīng)鏈平臺(tái)，通過訂單融資、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、過程控制，解決農(nóng)戶無抵押、無擔(dān)保的融資痛點(diǎn)。第二，充分發(fā)揮金融顧問機(jī)制作用，聚焦農(nóng)戶需求，主動(dòng)送政策送服務(wù)，將金融知識(shí)宣傳納入日常涉農(nóng)金融服務(wù)，積極推進(jìn)縣域、鄉(xiāng)村網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，設(shè)置信貸業(yè)務(wù)客戶經(jīng)理，增加金融教育和咨詢服務(wù)等相應(yīng)的業(yè)務(wù)職能，拓寬業(yè)務(wù)服務(wù)范圍和內(nèi)容，延伸業(yè)務(wù)半徑，下沉金融服務(wù)，提供有關(guān)數(shù)字金融和風(fēng)險(xiǎn)管理的信息，幫助農(nóng)戶更好地理解和利用金融產(chǎn)品，減輕他們的信貸約束。提供農(nóng)戶信貸資料清單，