2023注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管真題

2023注會(huì)專業(yè)階段(財(cái)務(wù)成本管理)試題

一、單項(xiàng)選擇題

1.甲公司2023年銷售收入1000萬元，變動(dòng)成本率60%,固定成本200萬元，利息費(fèi)

用40萬元。假設(shè)不存在資本化利息且不考慮其他因素，該企業(yè)聯(lián)合杠桿系數(shù)是()。

A.1.25

B.2.5

C.2

D.3.7

【答案】B

【解析】邊際貢獻(xiàn)=銷售收入x(1-變動(dòng)成本率)=1000X(1-60%)=400(萬元)，稅

前利潤=邊際貢獻(xiàn)-固定成本-利息費(fèi)用=400-200-40=160(萬元)，該企業(yè)聯(lián)合杠桿系數(shù)

=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤=400/160=2.5?

2.甲公司接受存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，在現(xiàn)金需求量保持不變的狀況下，當(dāng)有價(jià)

證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易費(fèi)用從每次100元下降至50元、有價(jià)證券投資酬勞率從4%上漲

至8%時(shí)，甲公司現(xiàn)金管理應(yīng)實(shí)行的措施是()o

A.最佳現(xiàn)金持有量保持不變

B.將最佳現(xiàn)金持有量降低50%

C.將最佳現(xiàn)金持有量提高50%

D.將最佳現(xiàn)金持有量提高100%

【答案】B

【解析】C原2T100/4%5000T,C新2T50/8%1250T,最

佳現(xiàn)金持有量變動(dòng)百分比=(1250T-5000T)/5000T=(1/2X5000T)-

5000T)/5000T=-50%,選項(xiàng)B正確。

3.甲企業(yè)接受標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本限制。當(dāng)月產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量大于預(yù)算產(chǎn)量。導(dǎo)致的成本差

異是()。

A.干脆材料數(shù)量差異

B.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

C.干脆人工效率差異

D.固定制造費(fèi)用能量差異

【答案】D

【解析】變動(dòng)成本差異分析都是在實(shí)際產(chǎn)量下進(jìn)行的，只有固定制造費(fèi)用差異分析涉及到

預(yù)算產(chǎn)量。選項(xiàng)D正確。

4.甲公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài)，固定股利增長率4%,股東必要酬勞率10%。公司最近

一期每股股利0.75元，預(yù)料下一年的股票價(jià)格是()元。

A.7.5

B.13

C.12.5

D.13.52【答案】D

【解析】下一年的股票價(jià)格=0.75X(1+4%)2/(10%-4%)=13.52(:元)。

5.應(yīng)用“5C”系統(tǒng)評(píng)估顧客信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，客戶“實(shí)力”是指()。

A.償債實(shí)力

B.盈利實(shí)力

C.營運(yùn)實(shí)力

D.發(fā)展實(shí)力

【答案】A

【解析】應(yīng)用“5C”系統(tǒng)評(píng)估顧客信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，客戶“實(shí)力”是指償債實(shí)力，即流淌資產(chǎn)

的數(shù)量、質(zhì)量及其與流淌負(fù)債的比例關(guān)系。

6.與激進(jìn)型營運(yùn)資本投資策略相比，適中型營運(yùn)資本投資策略的（）。

A.持有成本和短缺成本均較低

B.持有成本較高，短缺成本較低

C.持有成本和短缺成本均較高

D.持有成本較低，短缺成本較高

【答案】B

【解析】激進(jìn)型營運(yùn)資本投資策略，表現(xiàn)為支配較低的流淌資產(chǎn)/銷售收入的比率，所以

持有成本最低，短缺成本最高。與之相比，適中型營運(yùn)資本投資策略持有成本較高，短缺

成本較低。所以選項(xiàng)B正確。

7.當(dāng)存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率自由借貸時(shí)，下列關(guān)于最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的說

法中正確的是（）。

A.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是投資者依據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好確定的組合

B.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)機(jī)會(huì)集上最高期望酬勞率點(diǎn)對(duì)應(yīng)的組合

C.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)機(jī)會(huì)集上最小方差點(diǎn)對(duì)應(yīng)的組合

D.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是全部風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以各自的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的組合

【答案】D

【解析】切點(diǎn)是市場均衡點(diǎn)，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，它是全部證券以各自

的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合。

8.甲部門是一個(gè)利潤中心。下列各項(xiàng)指標(biāo)中，考核該部門經(jīng)理業(yè)績最適合的指標(biāo)是（）o

A.部門邊際貢獻(xiàn)

B.部門稅后利潤

C.部門營業(yè)利潤

D.部門可控邊際貢獻(xiàn)

【答案】D

【解析】以可控邊際貢獻(xiàn)作為評(píng)價(jià)依據(jù)可能是最佳選擇，它代表部門經(jīng)理在其權(quán)限和限制

范圍內(nèi)有效運(yùn)用資源的實(shí)力，部門經(jīng)理可以限制收入、變動(dòng)成本以及部分固定成本，因

而可以對(duì)可控邊際貢獻(xiàn)擔(dān)當(dāng)責(zé)任。所以選項(xiàng)D正確。

9.在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個(gè)人所得稅的狀況下，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)有稅MM理論的說

法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)價(jià)值越大

B.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)權(quán)益資本成本越高

C.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)利息抵稅現(xiàn)值越大

D.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)加權(quán)平均資本成本越高

【答案】D

【解析】在考慮企業(yè)所得稅的狀況下，有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨債務(wù)籌資比例的

增加而降低。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

10.下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于預(yù)期理論觀點(diǎn)的是（）。

A.不同到期期限的債券無法相互替代

B.長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值

C.到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供應(yīng)與需求

D.長期債券的利率等于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動(dòng)而

變動(dòng)的流淌性溢價(jià)之和

【答案】B

【解析】選項(xiàng)A、C屬于分割市場理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)D屬于流淌性市場理論的觀點(diǎn)。所

以選項(xiàng)B正確。11.甲公司2023年初未支配利潤-100萬元，2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤1200

萬元。公司支配2023年新增資本支出1000萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)：權(quán)益）為

3:7?法律規(guī)定，公司須按凈利潤10%提取公積金。若該公司實(shí)行剩余股利政策。應(yīng)發(fā)放

現(xiàn)金股利（）萬元。

A.310

B.400

C.380

D.500

【答案】D

【解析】利潤留存=1000X（7/10）=700（萬元），應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利=1200-700=500（萬

元）。

12.實(shí)施股票分割和股票股利產(chǎn)生的效果相像，他們都會(huì)（）?

A.降低股票每股面值

B.削減股東權(quán)益總額

C.降低股票每股價(jià)格

D.變更股東權(quán)益結(jié)構(gòu)

【答案】C

【解析】股票分割會(huì)降低每股面值，股票股利不會(huì)降低每股面值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；股票分

割和股票股利都不會(huì)降低股東權(quán)益總額，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；股票分割和股票股利都會(huì)降低股

票每股價(jià)格，選項(xiàng)C正確；股票分割不會(huì)變更股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，股票股利會(huì)變更股東權(quán)益結(jié)

構(gòu)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

13.甲企業(yè)接受作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，每批產(chǎn)品生產(chǎn)前須要進(jìn)行機(jī)器調(diào)試，在對(duì)調(diào)試

作業(yè)中心進(jìn)行成本支配時(shí)，最適合接受的作業(yè)成本動(dòng)因是（）。

A.產(chǎn)品品種

B.產(chǎn)品數(shù)量

C.產(chǎn)品批次D.每批產(chǎn)品數(shù)量

【答案】C

【解析】生產(chǎn)前的機(jī)器設(shè)備調(diào)試屬于批次級(jí)作業(yè)，其成本的多少取決于生產(chǎn)批次，所以

作業(yè)成本動(dòng)因應(yīng)當(dāng)接受產(chǎn)品批次。選項(xiàng)c正確。

14.甲企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品消耗材料10千克。預(yù)料本期產(chǎn)量155件，下期產(chǎn)量

198件,本期期初材料310千克，期末材料按下期產(chǎn)量用料的20%確定。本期預(yù)料材料選

購量為（）

千克。

A.1464

B.1860

C.1636

D.1946

【答案】C

【解析】本期預(yù)料材料選購量=155X10+198X10X20%-310=1636（千克）。

二、多項(xiàng)選擇題

1.甲公司擬投資一條生產(chǎn)線，該項(xiàng)目投資期限5年，資本成本12%,凈現(xiàn)值200萬元。下

列說法中，正確的有（）。

A.項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1

B.項(xiàng)目會(huì)計(jì)酬勞率大于12%

C.項(xiàng)目折現(xiàn)回收期大于5年

D.項(xiàng)目內(nèi)含酬勞率大于12%

【答案】AD

【解析】當(dāng)NPV大于0時(shí)，項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1,項(xiàng)目內(nèi)含酬勞率大于資本成本率，所

以A、D正確；會(huì)計(jì)酬勞率=年平均凈收益/原始投資額，從公式中可知題中所給出的數(shù)

據(jù)無法計(jì)算會(huì)計(jì)酬勞率，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；該項(xiàng)目5年的NPV為200萬元，即項(xiàng)目

將來流入現(xiàn)值抵償流出現(xiàn)值后還有剩余，所以項(xiàng)目折現(xiàn)回收期小于5年，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

2.依據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)批量模型，下列各項(xiàng)中，導(dǎo)致存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量增加的狀況有（）o

A.單位儲(chǔ)存成本增加

B.存貨年需求量增加

C.訂貨固定成本增加

D.單位訂貨變動(dòng)成本增加

【答案】BD

【解析】由公式Q*2DK/KC,可知B、D正確。

3.在其他因素不變的狀況下，下列各項(xiàng)變動(dòng)中，引起美式看跌期權(quán)價(jià)值下降的有（）。

A.股票市價(jià)下降

B.股價(jià)波動(dòng)率下降

C.到期期限縮短

D.無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率降低

【答案】BC【解析】看跌期權(quán)在將來某一時(shí)間執(zhí)行，其收入是執(zhí)行價(jià)格和股票價(jià)格的差

額，假如其他因素不變，當(dāng)股票價(jià)格下降時(shí)，看跌期權(quán)價(jià)值上升，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；假

如其他因素不變，無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率越低，執(zhí)行價(jià)格的限制越高，看跌期權(quán)的價(jià)值越高，所以選

項(xiàng)D錯(cuò)誤。

4.下列情形中，優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會(huì)行使表決權(quán)的有（）?

A.公司增發(fā)優(yōu)先股

B.公司一次或累計(jì)削減注冊(cè)資本超過10%

C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容

D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

【答案】ABCD

【解析】除以下狀況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會(huì)會(huì)議：（1）修改公司章程中與優(yōu)先股

有關(guān)的內(nèi)容；（2）一次或累計(jì)削減注冊(cè)資本超過10%；（3）公司合并、分立、解散或變更

公司形式；（4）發(fā)行優(yōu)先股；（5）公司章程規(guī)定的其他情形。

5.下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的有（）。

A.產(chǎn)品組裝

B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝改造

C.產(chǎn)品檢驗(yàn)

D.產(chǎn)品推廣方案制定

【答案】BD

【解析】品種級(jí)作業(yè)是指服務(wù)于某種型號(hào)或樣式產(chǎn)品的作業(yè)。例如：產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品生產(chǎn)

工藝規(guī)程制定、工藝改造、產(chǎn)品更新等。選項(xiàng)A屬于單位級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)C屬于批次級(jí)作

業(yè)。

6.下列關(guān)于企業(yè)公允市場價(jià)值的說法中，正確的有（）o

A.企業(yè)公允市場價(jià)值是企業(yè)控股權(quán)價(jià)值

B.企業(yè)公允市場價(jià)值是企業(yè)將來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

C.企業(yè)公允市場價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價(jià)值

D.企業(yè)公允市場價(jià)值是企業(yè)各部分構(gòu)成的有機(jī)整體的價(jià)值

【答案】BD

【解析】從少數(shù)股權(quán)投資者來看，V（當(dāng)前）是企業(yè)股票的公允市場價(jià)值，對(duì)于謀求控股

權(quán)

的投資者來看，V（新的）是企業(yè)股票的公允市場價(jià)值，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；企業(yè)的公允市

場價(jià)值應(yīng)當(dāng)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價(jià)值和清算價(jià)值中的較高者，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

7.下列關(guān)于單個(gè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的表述中，正確的有（）。

A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.方差度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.標(biāo)準(zhǔn)差度量投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.變異系數(shù)度量投資的單位期望酬勞率擔(dān)當(dāng)?shù)南到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】ABD

【解析】方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)度量投資的總風(fēng)險(xiǎn)（包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)），貝塔

系數(shù)度量投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

8.甲投資基金利用市場公開信息進(jìn)行價(jià)值分析和投資，在下列效率不同的資本市場中，該

投資基金可獲得超額收益的有（）。A.無效市場

B.半強(qiáng)式有效市場

C.弱式有效市場

D.強(qiáng)式有效市場

【答案】AC

【解析】在半強(qiáng)式有效市場中，歷史信息和公開信息己經(jīng)反映于股票價(jià)格，無法通過對(duì)

歷史信息和公開信息的分析獲得超額收益；在強(qiáng)式有效市場中，無法從公開和非公開信息

的分析中獲得超額收益.所以選項(xiàng)B、D錯(cuò)誤。

9.與公開間接發(fā)行股票相比，下列關(guān)于不公開干脆發(fā)行股票的說法中，正確的有（）。

A.發(fā)行成本低

B.股票變現(xiàn)性差

C.發(fā)行范圍小

D.發(fā)行方式靈敏性小

【答案】ABC

【解析】不公開干脆發(fā)行股票，指向少數(shù)特定的對(duì)象干脆發(fā)行。其優(yōu)點(diǎn)是彈性較大，發(fā)行

成本低；缺點(diǎn)是發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

10.甲股票當(dāng)前市價(jià)20元，市場上有以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)

格均為18元。下列說法中，正確的有（）。

A.看漲期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

B.看漲期權(quán)時(shí)間溢價(jià)大于0

C.看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)

D.看跌期權(quán)時(shí)間溢價(jià)小于0

【答案】ABC

【解析】對(duì)于看漲期權(quán)而言，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，

選項(xiàng)A正確；對(duì)于看跌期權(quán)而言，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)處于虛值狀

態(tài)，選項(xiàng)C正確；只要期權(quán)未到期，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)總是大于零的，所以選項(xiàng)B正確，

選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

11.下列各項(xiàng)質(zhì)量成本中，不屬于內(nèi)部失敗成本的有（）o

A.產(chǎn)品返工費(fèi)用

B.產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證費(fèi)用

C.產(chǎn)品檢測費(fèi)用

D.處理顧客不滿和投訴發(fā)生的費(fèi)用

【答案】BCD

【解析】內(nèi)部失敗成本指產(chǎn)品進(jìn)入市場之前，由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成本。包

括廢料、返工、修復(fù)、重新檢測、停工整修或變更設(shè)計(jì)等發(fā)生的成本。所以B、C、D是

答案。

12.甲公司用平衡計(jì)分卡進(jìn)行業(yè)績考評(píng)，下列各種維度中，平衡計(jì)分卡須要考慮的有（）。

A.顧客維度

B.債權(quán)人維度

C.股東維度

D.學(xué)習(xí)與成長維度【答案】AD

【解析】平衡計(jì)分卡的目標(biāo)和指標(biāo)來源于企業(yè)的愿景和戰(zhàn)略，這些目標(biāo)和指標(biāo)從四個(gè)維度

來考察企業(yè)的業(yè)績，即財(cái)務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度、學(xué)習(xí)與成長維度。所以A、

D正確。

三、計(jì)算分析題

1.甲公司是一家新型建筑材料生產(chǎn)企業(yè)，為做好2023年財(cái)務(wù)支配，擬進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析

和預(yù)料。相關(guān)資料如下

（1）甲公司2023年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬元）

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2023年末

貨幣資金600

應(yīng)收賬款1600

存貨1500

固定資產(chǎn)8300

資產(chǎn)總計(jì)12000

應(yīng)付賬款1000

其他流淌負(fù)債2000

長期借款3000

股東權(quán)益6000

負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)12000

利潤表項(xiàng)目2023年度

減：營業(yè)成本10000

稅金及附加560

銷售費(fèi)用1000

管理費(fèi)用2000

財(cái)務(wù)費(fèi)用240

利潤總額2200

減：所得稅費(fèi)用550

凈利潤1650

（2）公司沒有優(yōu)先股且沒有外部股權(quán)融資支配，股東權(quán)益變動(dòng)均來自留存收益。公司接

受固定股利支付率政策，股利支付率60%,

(3)銷售部門預(yù)料2023年公司營業(yè)收入增長率10%

(4)甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%o

要求：

(1)假設(shè)2023年甲公司除長期借款外全部資產(chǎn)和負(fù)債與營業(yè)收入保持2023年的百分比

關(guān)系，全部成本費(fèi)用與營業(yè)收入的占比關(guān)系維持2023年水平，用銷售百分比法初步測算

公司2023年融資總需求和外部融資需求。

(2)假設(shè)2023年甲公司除貨幣資金、長期借款外全部資產(chǎn)和負(fù)債與營業(yè)收入保持2023年

的百分比關(guān)系，除財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅費(fèi)用外全部成本費(fèi)用與營業(yè)收入的占比關(guān)系維持

2023年水平,2023年新增財(cái)務(wù)費(fèi)用按新增長期借款期初借入計(jì)算，所得稅費(fèi)用按當(dāng)年利

潤總額計(jì)算。為滿足資金需求，甲公司依據(jù)要求(1)的初步測算結(jié)果，以百萬元為單位

向銀行申請(qǐng)貨款，貨款利率8%,貸款金額超出融資需求的部分計(jì)入貨幣資金。預(yù)料公司

2023年末資產(chǎn)負(fù)債表和2023年度利潤表(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程)

(單位：萬元)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2023年末

貨幣資金

應(yīng)收賬款

存貨

固定資產(chǎn)

資產(chǎn)總計(jì)

應(yīng)付賬款

其他流淌負(fù)債

長期借款

股東權(quán)益

負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)

利潤表項(xiàng)目2023年度

營業(yè)收入

減：營業(yè)成本

稅金及附加

銷售費(fèi)用

管理費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用

利潤總額

減：所得稅費(fèi)用

凈利潤

【答案】

(1)2023年融資總需求=(12000-1000-2000)X10%=900(萬元)2023年外部融資需

求=900-16000X(1+10%)X(1650/16000)X(1-60%)=174(萬元)

(2)預(yù)料公司2023年末資產(chǎn)負(fù)債表和2023年度利潤表(單位：萬元)

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2023年末

貨幣資金600X(1+10%)+26=686

應(yīng)收賬款1600X(1+10%)=1760

存貨1500X(1+10%)=1650

固定資產(chǎn)8300X(1+10%)=9130

資產(chǎn)總計(jì)13226

應(yīng)付賬款I(lǐng)OOX(1+10%)0=1100

其他流淌負(fù)債2000X(1+10%)=2200

長期借款3200

股東權(quán)益6000+16000X(1+10%)X(1650/16000)X(1-60%)=6726

負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)13226

利潤表項(xiàng)目2023年度

營業(yè)收入16000X(1+10%=17600

減:營業(yè)成本10000X(1+10%=11000

稅金及附加560X(1+10%=616銷售費(fèi)用1000X(1+10%=1100

管理費(fèi)用2000X(1+10%=2200

財(cái)務(wù)費(fèi)用200X8%+240=256

利潤總額2428

減：所得稅費(fèi)用607

凈利潤1821

2.甲企業(yè)運(yùn)用同種原料生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A和B,接受平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。產(chǎn)品生產(chǎn)

分為兩個(gè)步驟，第一步驟對(duì)原料進(jìn)行預(yù)處理后，干脆轉(zhuǎn)移到其次步驟迸行深加工，生產(chǎn)出A、

B兩種產(chǎn)品，原料只在第一步驟生產(chǎn)開工時(shí)一次性投放，兩個(gè)步驟的干脆人工和制造費(fèi)用

隨加工進(jìn)度接連發(fā)生。第一步驟和其次步驟均接受約當(dāng)產(chǎn)量法在產(chǎn)成品和在產(chǎn)品之間支配成

本，月末留存在本步驟的實(shí)物在產(chǎn)品的完工程度分別為60%和50%。聯(lián)產(chǎn)品成本依據(jù)可變

現(xiàn)凈直法進(jìn)行支配，其中：A產(chǎn)品可干脆出售，售價(jià)為8.58元/千克；B產(chǎn)品需接著加

工，加工成本為0.336元/千克，售價(jià)為7.2元/千克。A、B兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量比例為

6:5?

2023年9月相關(guān)成本核算資料如下

(1)本月產(chǎn)量資料(單位：千克)

月初留存在本步

驟的實(shí)物在產(chǎn)品

本月

投產(chǎn)

合計(jì)

本月本步驟

完成的產(chǎn)品

月末留存在本步

驟的實(shí)物在產(chǎn)品

第一步驟8000920001000009000010000

其次步驟70009000097000880009000

(2)月初在產(chǎn)品成本(單位：元)

干脆材料干脆人工制造費(fèi)用合計(jì)

第一步驟500008250500063250

其次步驟335036006950

(3)本月發(fā)生成本(單位：元)

干脆材料干脆人工制造費(fèi)用合計(jì)

第一步驟3138006900041350424150

其次步驟7990088900168800

要求：

（1）編制各步驟產(chǎn)品成本計(jì)算單以及產(chǎn)品成本匯總計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用

列出

計(jì)算過程）

第一步驟成本計(jì)算單2023年9月（單位：元）

干脆材料干脆人工制造費(fèi)用合計(jì)

月初在產(chǎn)品成本

本月生產(chǎn)成本

合計(jì)

支配率

產(chǎn)成品成本中本步驟份額

月末在產(chǎn)品

其次步驟成本計(jì)算單2023年9月（單位：元）

干脆材料干脆人工制造費(fèi)用合計(jì)

月初在產(chǎn)品成本

本月生產(chǎn)成本合計(jì)

支配率

產(chǎn)成品成本中本步驟份額

月末在產(chǎn)品

產(chǎn)品成本匯總計(jì)算單2023年9月（單位：元）

干脆材料干脆人工制造費(fèi)用合計(jì)

第一步驟

其次步驟

合計(jì)

（2）計(jì)算A、B產(chǎn)品的單位成本。

【答案】

（1）第一步驟成本計(jì)算單（2023年9月）（單位：元）

干脆材料干脆人工制造費(fèi)用合計(jì)

月初在產(chǎn)品成本500008250500063250

本月生產(chǎn)成本3138006900041350424150

合計(jì)3638007725046350487400

支配率3.40.750.454.6

產(chǎn)成品成本中本步驟份額2992006600039600404800

月末在產(chǎn)品64600II250675082600

其次步驟成本計(jì)算單（2023年9月）（單位：元）

干脆材料干脆人工制造費(fèi)用合計(jì)

月初在產(chǎn)品成本335036006950

本月生產(chǎn)成本7990088900168800

合計(jì)8325092500175750

支配率0.911.9

產(chǎn)成品成本中本步驟份額7920088000167200

月末在產(chǎn)品405045008550

產(chǎn)品成本匯總計(jì)算單（2023年9月）（單位：元）

干脆材料干脆人工制造費(fèi)用合計(jì)

第一步驟2992006600039600404800

其次步驟7920088000167200

合計(jì)299200145200127600572000

（2）

A、B兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量比例為6:5,

A產(chǎn)品產(chǎn)量=88000X6/（6+5）=48000（千克）

B產(chǎn)品產(chǎn)量=88000X5/（6+5）=40000（千克）

A產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值=48000X8.58=411840（元）

B產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值=40000X（7.2-0.336）=274560（元）

A產(chǎn)品應(yīng)支配的成本=572000X411840/（411840+274560）=343200（元）

A產(chǎn)品單位成本=343200/48000=7.15（元/千克）

B產(chǎn)品應(yīng)支配的成本=572000X274560/（411840+274560）=228800（元）

B產(chǎn)品單位成本=228800/40000=572（元/千克）3.

甲公司是一家制造企業(yè)，產(chǎn)品市場需求處于上升階段，為增加產(chǎn)能，公司擬于2023年初添

置一臺(tái)設(shè)備。有兩種方案可供選擇：

方案一：自行購置。預(yù)料設(shè)備購置成本1600萬元，按稅法規(guī)定，該設(shè)備按直線法計(jì)提折

舊，折舊年限5年，凈殘值率5%,預(yù)料該設(shè)備運(yùn)用4年，每年年末支付維護(hù)費(fèi)用16萬

元，4年后變現(xiàn)價(jià)值400萬元。

方案二：租賃。甲公司租用設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，租賃期4年，設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用由供應(yīng)租賃服

務(wù)的公司擔(dān)當(dāng)，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿時(shí)設(shè)備全部權(quán)不轉(zhuǎn)讓，租賃費(fèi)總計(jì)1480萬元,

分4年償付，每年年初支付370萬元。

甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%,稅前有擔(dān)保的借款利率為8%。

要求：

（1）計(jì)算方案一的初始投資額、每年折舊抵稅額、每年維護(hù)費(fèi)用稅后凈額、4年后設(shè)備變

現(xiàn)稅后凈額，并計(jì)算考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本；

（2）推斷租賃性質(zhì)，計(jì)算方案二的考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本；

（3）比較方案一和方案二的平均年成本，推斷甲公司應(yīng)選擇方案一還是方案二。

【答案】

（1）

①初始投資額=1600（萬元）

②每年折舊=1600X（1-5%）/5=304（萬元）

每年折舊抵稅額=304X25%=76（萬元）

③每年維護(hù)費(fèi)用稅后凈額=16X（1-25%）=12（萬元）

@4年后賬面價(jià)值=1600-304X4=384（萬元）

4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額=400-（400-384）X25%=369（萬元）

⑤稅后有擔(dān)保的借款利率=8X（1-25%）=6%

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=1600+（-76+12）X（P/A,6%,4）-396X（P/F,6%,4）=1064.56（萬

元）

平均年成本=1064.56/（P/A,6%,4）=307.22（萬元）

（2）

租賃期占租賃資產(chǎn)可運(yùn)用年限=4/5=80%,大于75%,所以屬于融資租賃。

每年折舊=1480X（1-5%）/5=281.2（萬元）

每年折舊抵稅額=281.2X25%=70.3（萬元）

4年后賬面價(jià)值=1480-281.2X4=355.2（萬元）

4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額=355.2X25%=88.8（萬元）

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=370X(P/A,6%,4)X(l+6%)-70.3X(P/A,6%,4)-88.8X(P/F,6%,4)

=1045.08(萬元)

平均年成本=1045.08/(P/A,6%,4)=301.60(萬元)

(3)方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本，所以甲公司應(yīng)選擇方案二。

4.甲公司是一家上市公司，主營保健品生產(chǎn)和銷售。2023年7月1日，為對(duì)公司業(yè)績進(jìn)

行評(píng)價(jià)，需估算其資本成本。相關(guān)資料如下：

(1)甲公司目前長期資本中有長期債券1萬份，一般股600萬股，沒有其他長期債務(wù)和

優(yōu)先股。長期債券發(fā)行于2023年7月1日，期限5年，票面價(jià)值1000元，票面利率

8%,每年6月30日和12月31日付息。公司目前長期債券每份市價(jià)935.33元，一般

股每股市價(jià)10元。(2)目前無風(fēng)險(xiǎn)利率6%,股票市場平均收益率11%,甲公司一般股貝

塔系數(shù)1.4?(3)甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%o

要求：

(1)計(jì)算甲公司長期債券稅前資本成本。

(2)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司一般股資本成本。

(3)以公司目前的實(shí)際市場價(jià)值為權(quán)重，計(jì)算甲公司加權(quán)平均資本成本。

(4)在計(jì)算公司加權(quán)平均資本成本時(shí)，有哪幾種權(quán)重計(jì)算方法？簡要說明各種權(quán)重計(jì)算方

法并比較優(yōu)缺點(diǎn)。

【答案】

(1)

假設(shè)計(jì)息期債務(wù)資本成本為rd：

lOOOx8%/2x(P/A,rd,8)+1000x(P/F,rd,8)=935.33

當(dāng)

rd=5%時(shí)，1000X8%/2X(P/A,5%,8)+1000X(P/F,5%,8尸40X6.4632+1000X

0.6768=935.33

所以：

rd=5%

長期債券稅前資本成本=(1+5%)2-1=10.25%

(2)

一般股資本成本=6%+1.4X(11%-6%)=13%

(3)

加權(quán)平均資本成本=10.25%X(1-25%)X1X935.33/(IX935.33+600X10)+13%

X600X10/

(1X935.33+600X10)=12.28%

(4)

計(jì)算公司的加權(quán)平均資本，有三種權(quán)重依據(jù)可供選擇，即賬面價(jià)值權(quán)重、實(shí)際市場價(jià)值

權(quán)重和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重。

①賬面價(jià)值權(quán)重：是指依據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上顯示的會(huì)計(jì)價(jià)值來衡量每種資本的比例。資

產(chǎn)負(fù)債表供應(yīng)了負(fù)債和權(quán)益的金額，計(jì)算時(shí)很便利。但是，賬面結(jié)構(gòu)反映的是歷史的結(jié)構(gòu),

不愿定符合將來的狀態(tài);賬面價(jià)值會(huì)歪曲資本成本，因?yàn)橘~面價(jià)值與市場價(jià)值有極大的差異。

②實(shí)際市場價(jià)值權(quán)重：是依據(jù)當(dāng)前負(fù)債和權(quán)益的市場價(jià)值比例衡量每種資本的比例。由于

市場價(jià)值不斷變動(dòng)，負(fù)債和權(quán)益的比例也隨之變動(dòng)，計(jì)算出的加權(quán)平均資本成本數(shù)額也是

經(jīng)常變更的。

③目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重：是依據(jù)按市場價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)衡量每種資本要素的比例。

公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，代表將來將如何籌資的最佳估計(jì)。假如公司向目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)發(fā)展，

目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重更為合適。這種權(quán)重可以選用平均市場價(jià)格，回避證券市場價(jià)格變動(dòng)常

見的不便；可以適用于公司評(píng)價(jià)將來的資本結(jié)構(gòu)，而賬面價(jià)值權(quán)重和實(shí)際市場價(jià)值權(quán)重僅

反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)。

5.甲公司是一家上市公司，目前的長期投資資金來源包括：長期借款7500萬元，年利率

5%,

每年付息一次，5年后還本；優(yōu)先股30萬股，每股面值100元，票面股息利率8%；一

般股500萬股，每股面值1元。為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，公司現(xiàn)需籌資4000萬元，有兩種籌資

方案可供選擇：方案一是平價(jià)發(fā)行長期債券，債券面值1000元，期限10年，票面利率

6%?每年付息一次；方案二是按當(dāng)前每股市價(jià)16元增發(fā)一般股，假設(shè)不考慮發(fā)行費(fèi)用。

目前公司年銷售收入1億元，變動(dòng)成本率為60%,除財(cái)務(wù)費(fèi)用外的固定成本2000萬元。

預(yù)料擴(kuò)大規(guī)模后，每年新增銷售收入3000萬元，變動(dòng)成本率不變，除財(cái)務(wù)費(fèi)用外的固定成

本新增500萬元。公司的所得稅稅率25%0

要求：

(1)計(jì)算追加籌資前的經(jīng)營杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，聯(lián)合杠桿系數(shù)。

(2)計(jì)算方案一和方案二的每股收益無差別點(diǎn)的銷售收入，并據(jù)此對(duì)方案一和方案二作出

選擇。

(3)基于要求(2)的結(jié)果，計(jì)算加籌資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，聯(lián)合杠

桿系數(shù)。

【答案】

(1)

籌資前的邊際貢獻(xiàn)=10000X(1-60%)=4000(萬元)

息稅前利潤=4000-2000=2000(萬元)

年利息=7500X5%=375(萬元)

年稅前優(yōu)先股股利=30X100X8%/(1-25%)=320(萬元)

籌資前的經(jīng)營杠桿系數(shù)=4000/2000=2

籌資前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2000/(2000-375-320)=1.53

籌資前的聯(lián)合杠桿系數(shù)=2X1.53=3.06

(2)

假設(shè)每股收益無差別點(diǎn)的銷售收入為S,則：

[SX(1-60%)-2500-375-320-4000X6%]X(1-25%)/500=[SX(1-60%)-2500-375-3201

X(1-25%)/(500+4000/16)

S=9787.5(萬元)

擴(kuò)大規(guī)模后，公司銷售收入為13000萬元，大于每股收益無差別點(diǎn)的銷售收入(9787.5萬

元)，應(yīng)當(dāng)選擇方案一。

(3)

籌資后的邊際貢獻(xiàn)=13000X(1-60%)=5200(萬元)

息稅前利潤=5200-2500=2700(萬元)

增發(fā)債券年利息=4000X6%=240(萬元)

籌資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)=5200/2700=1.93

籌資后的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2700/(2700-375-240-320)=1.53

籌資后的聯(lián)合杠桿系數(shù)=1.93X1.53=2.95

四、綜合題

甲公司是一家智能機(jī)器人制造企業(yè)，目前生產(chǎn)A、B、C三種型號(hào)機(jī)器人，最近幾年該

行業(yè)市場需求變更較大，公司正進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策。相關(guān)資料如下：

（1）預(yù)料2023年A型機(jī)器人銷量1500臺(tái)，單位售價(jià)24萬元，單位變動(dòng)成本14萬

元；B型機(jī)器人銷量1000臺(tái)，單位售價(jià)18萬元，單位變動(dòng)成本10萬元；C型機(jī)器

人銷量2500臺(tái)，單位售價(jià)16萬元，單位變動(dòng)成本10萬元；固定成本總額10200萬元。

（2）A、B、C三種型號(hào)機(jī)器人都須要通過同一臺(tái)關(guān)鍵設(shè)備加工，該設(shè)備是公司的關(guān)鍵

限制資源，該設(shè)備總的加工實(shí)力為5000小時(shí)，A、B、C三種型號(hào)機(jī)器人利用該設(shè)設(shè)

備進(jìn)行加工的時(shí)間分別為1小時(shí)、2小時(shí)和1小時(shí)。

要求：

（1）為有效利用關(guān)鍵設(shè)備，該公司2023年A、B、C三種型號(hào)機(jī)器人各應(yīng)生產(chǎn)多少臺(tái)？

營業(yè)利潤總計(jì)多少？

（2）基于要求（1）的結(jié)果，計(jì)算公司2023年的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率、加權(quán)平均盈虧平

衡銷售額及A型