保險股份有限公司資產(chǎn)配置管理辦法

保險股份有限公司資產(chǎn)配置管理辦法（xx版）第一章總則第一條為加強xx保險股份有限公司（以下簡稱“公司”）資產(chǎn)配置管理，防范保險資產(chǎn)錯配風(fēng)險，保護保險當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)中國保監(jiān)會《保險資產(chǎn)配置管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）及有關(guān)規(guī)定，特制定《xx保險股份有限公司資產(chǎn)配置管理辦法（xx版）》（以下簡稱“本辦法”）。第二條本辦法適用于公司資產(chǎn)配置管理工作。第三條本辦法所稱資產(chǎn)配置管理，是指公司根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境變化和公司發(fā)展戰(zhàn)略，統(tǒng)籌考慮償付能力狀況、資本配置情況、整體風(fēng)險承受能力和相關(guān)約束因素，以保險產(chǎn)品為基礎(chǔ)，制定、實施、監(jiān)控和調(diào)整資產(chǎn)配置政策的機制和行為。第四條公司資產(chǎn)配置必須穩(wěn)健，按照安全性、流動性和收益性要求，遵循償付能力約束、資產(chǎn)負(fù)債管理、全面風(fēng)險管理和分賬戶管理等原則。第二章資產(chǎn)配置管理能力第五條公司董事會負(fù)責(zé)審定保險資產(chǎn)配置管理制度及政策，并對資產(chǎn)配置政策、程序和風(fēng)險管理承擔(dān)最終責(zé)任。董事會下設(shè)的投資決策委員會（下稱“專業(yè)委員會”）根據(jù)董事會授權(quán)，協(xié)助董事會審議資產(chǎn)配置政策，評估公司整體風(fēng)險狀況和各類風(fēng)險敞口累計水平。第六條公司經(jīng)營管理層根據(jù)董事會授權(quán)，負(fù)責(zé)擬訂資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計劃，組織實施董事會審定的資產(chǎn)配置政策，并視執(zhí)行情況向?qū)I(yè)委員會提出調(diào)整資產(chǎn)配置建議。經(jīng)營管理層應(yīng)當(dāng)加強資產(chǎn)配置協(xié)調(diào)管理，建立資產(chǎn)管理中心與精算、財務(wù)、產(chǎn)品開發(fā)、市場銷售和風(fēng)險管理等部門的溝通協(xié)商機制，規(guī)范整體運作流程，明確各自管理責(zé)任，提高資產(chǎn)配置管理效率，防范保險產(chǎn)品定價和資產(chǎn)錯配風(fēng)險。第七條公司資產(chǎn)管理中心設(shè)立組合管理部，并設(shè)配置管理室，根據(jù)授權(quán)提出資產(chǎn)配置政策和調(diào)整建議，協(xié)調(diào)并執(zhí)行經(jīng)審定的資產(chǎn)配置政策。第八條公司記錄資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)建數(shù)據(jù)庫和信息平臺，實現(xiàn)資產(chǎn)管理、精算、財務(wù)和風(fēng)控等數(shù)據(jù)信息共享，為資產(chǎn)配置分析和評估，提供數(shù)據(jù)支持和技術(shù)保證。第三章賬戶和資產(chǎn)分類第九條根據(jù)保險業(yè)務(wù)和資金特點，資金賬戶劃分為“普通賬戶”和“獨立賬戶”，實行資產(chǎn)配置分賬戶管理。普通賬戶，是指由公司部分或全部承擔(dān)投資風(fēng)險的資金賬戶，包括傳統(tǒng)賬戶、萬能賬戶、分紅賬戶。公司資本金參照普通賬戶管理，稱為自有賬戶。獨立賬戶，是指獨立于普通賬戶，由投保人或者受益人直接享有全部投資收益的資金賬戶。第十條普通賬戶的資產(chǎn)配置，嚴(yán)格執(zhí)行中國保監(jiān)會有關(guān)投資比例規(guī)定，具體參考《資金運用合規(guī)事項表》，該表資產(chǎn)管理中心將會根據(jù)中國保監(jiān)會的最新監(jiān)管規(guī)定進行及時修正。計算普通賬戶各資產(chǎn)的投資比例，其計算基數(shù)應(yīng)當(dāng)扣除債券回購融入資金余額和獨立賬戶資產(chǎn)金額。第十一條根據(jù)公司投資管理能力和風(fēng)險管理能力，遵循獨立、透明和規(guī)范原則，為投保人或者受益人利益，管理獨立賬戶資產(chǎn)。獨立賬戶資產(chǎn)的投資范圍及各資產(chǎn)的投資比例，由公司通過書面合同與投保人或者受益人約定。第十二條公司嚴(yán)格區(qū)分普通賬戶資產(chǎn)和獨立賬戶資產(chǎn)。除中國保監(jiān)會另有規(guī)定外，普通賬戶資產(chǎn)與獨立賬戶資產(chǎn)之間、獨立賬戶之間不得相互出售、交換或者移轉(zhuǎn)。第十三條公司選擇具有托管資格的銀行托管各類賬戶。托管銀行應(yīng)當(dāng)確保普通賬戶資產(chǎn)和獨立賬戶資產(chǎn)在賬戶設(shè)置、資金清算、會計核算、賬戶記錄等方面的獨立、清晰與完整。第十四條公司將分析各類賬戶資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)資產(chǎn)配置政策規(guī)定或者相關(guān)合同約定，合理安排各類資產(chǎn)配置比例。第十五條根據(jù)《辦法》及有關(guān)規(guī)定，公司各類賬戶配置的資產(chǎn)，主要分為流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)及其他金融資產(chǎn)。第四章基準(zhǔn)資產(chǎn)配置第十六條基準(zhǔn)資產(chǎn)配置是按照保險產(chǎn)品的精算假設(shè)及監(jiān)管要求，在對主要資產(chǎn)類別長期投資收益率和風(fēng)險預(yù)測的基礎(chǔ)上確定的各類資產(chǎn)配置比例。第十七條當(dāng)確定基準(zhǔn)資產(chǎn)配置的精算假設(shè)發(fā)生重大變化或繼續(xù)按照原有基準(zhǔn)資產(chǎn)配置在可以預(yù)見的投資期間無法滿足產(chǎn)品要求的情況下，必須重新制定基準(zhǔn)資產(chǎn)配置，并按公司相關(guān)規(guī)定和流程審批。第十九條根據(jù)自有和傳統(tǒng)賬戶、萬能賬戶、分紅賬戶、投連賬戶的風(fēng)險容忍度、期望收益率、久期、資本市場的長期風(fēng)險和收益特征，對各類賬戶分別設(shè)計不同的基準(zhǔn)資產(chǎn)配置。第五章戰(zhàn)略資產(chǎn)配置第十九條戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了實現(xiàn)基準(zhǔn)資產(chǎn)配置長期收益率目標(biāo)，以基準(zhǔn)資產(chǎn)配置為基礎(chǔ)，結(jié)合對未來一年資本市場的風(fēng)險和收益狀況的預(yù)測、分析，通過對基準(zhǔn)資產(chǎn)配置的合理偏離，確定年度資產(chǎn)配置比例，使資產(chǎn)組合的長期收益率、期限等能與負(fù)債特性相匹配，同時符合公司總體風(fēng)險預(yù)算的要求。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略原則上按日歷年度分投資賬戶每年制定一次。第二十條戰(zhàn)略資產(chǎn)配置具體流程（一）每年12月初，組合管理部與公司相關(guān)部門進行溝通，獲取公司償付能力、財務(wù)狀況、下一年度經(jīng)營目標(biāo)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)和各投資賬戶屬性數(shù)據(jù)；（二）每年12月中旬前，組合管理部完成投資賬戶存量資產(chǎn)分析和下年度現(xiàn)金流變動預(yù)測，固定收益部、權(quán)益投資部完成下年度相應(yīng)市場分析，風(fēng)險管理部完成下年度各大類資產(chǎn)收益與風(fēng)險評估；（三）組合管理部對各部門報告進行匯總，建立數(shù)量分析模型計算公司各投資賬戶戰(zhàn)略資產(chǎn)配置比例。風(fēng)險管理部根據(jù)各賬戶戰(zhàn)略資產(chǎn)配置比例進行投資賬戶風(fēng)險分析，確定公司投資資產(chǎn)風(fēng)險預(yù)算；（四）組合管理部根據(jù)投資賬戶戰(zhàn)略資產(chǎn)配置比例和風(fēng)險分析結(jié)果擬訂各投資賬戶年度戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和投資計劃建議；（五）資產(chǎn)管理中心辦公會議在每年1月初對投資賬戶戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和投資計劃建議進行審議，報公司審批。第六章戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置第二十一條戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是以戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置為基礎(chǔ)，結(jié)合對未來一個月資本市場的風(fēng)險和收益狀況的預(yù)測、分析，通過對戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的適當(dāng)偏離，包括資產(chǎn)類別比例偏離、久期偏離和風(fēng)險偏好偏離等，獲得超越戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的收益率目標(biāo)。第二十二條戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置原則上每月調(diào)整一次。第二十三條戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置具體流程（一）月末，組合管理部與公司相關(guān)部門進行溝通，獲取公司償付能力、財務(wù)狀況、負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)和投資賬戶屬性數(shù)據(jù)；（二）每月末，組合管理部完成投資賬戶存量資產(chǎn)分析、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和上月戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置執(zhí)行情況分析及下月現(xiàn)金流變動預(yù)測，固定收益部、權(quán)益投資部完成相應(yīng)市場分析，風(fēng)險管理部完成各投資賬戶風(fēng)險分析；（三）組合管理部根據(jù)市場判斷、投資賬戶風(fēng)險收益狀況和屬性數(shù)據(jù)在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置框架內(nèi)對各賬戶大類資產(chǎn)配置比例進行優(yōu)化調(diào)整，擬訂資產(chǎn)配置建議；（四）資產(chǎn)管理中心投資決策小組對各投資賬戶戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置建議進行審議，形成下月戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略報告；（五）部門根據(jù)各投資賬戶戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略擬訂下月投資計劃，由組合管理部匯總后報資產(chǎn)管理中心投資決策小組進行審議。第七章普通賬戶配置管理第二十四條根據(jù)保險業(yè)務(wù)負(fù)債特征，細(xì)分普通賬戶，綜合分析各普通賬戶之間的關(guān)系、普通賬戶資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系，確定各類賬戶預(yù)期收益目標(biāo)和風(fēng)險指標(biāo)，制定和實施資產(chǎn)配置政策。主要程序包括：（一）資產(chǎn)和負(fù)債分析；（二）擬訂資產(chǎn)配置政策；（三）資產(chǎn)配置決策；（四）實施資產(chǎn)配置政策；（五）定期檢測；（六）評估及調(diào)整資產(chǎn)配置等。第二十五條公司根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理要求，采用現(xiàn)金流、期限、成本率、有效久期、凸性等指標(biāo)，量化評估各類普通賬戶負(fù)債特征、存量資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債缺口狀況。公司的相關(guān)職能部門應(yīng)當(dāng)提供各普通賬戶負(fù)債信息、財務(wù)數(shù)據(jù)、資產(chǎn)數(shù)據(jù)、新產(chǎn)品信息及相關(guān)分析材料。第二十六條公司資產(chǎn)管理中心以資產(chǎn)負(fù)債分析為基礎(chǔ)，結(jié)合宏觀分析、市場分析和情景假設(shè)，充分采納各職能部門意見，擬訂資產(chǎn)配置政策。資產(chǎn)配置政策主要包括資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計劃。第二十七條資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃是指中長期資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略安排。期限至少為三年，每年至少滾動評估一次。主要內(nèi)容包括：（一）宏觀經(jīng)濟趨勢、保險業(yè)務(wù)和負(fù)債特征、各類資產(chǎn)風(fēng)險收益特征、公司長期發(fā)展規(guī)劃和整體風(fēng)險承受能力等決策依據(jù)；（二）長期收益目標(biāo)和長期業(yè)績比較基準(zhǔn)；（三）各幣種、地區(qū)和市場資產(chǎn)配置比例；（四）允許、限制及禁止配置資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)；（五）流動性、期限結(jié)構(gòu)和再投資計劃；（六）會計分類原則和績效考核機制等。第二十八條年度資產(chǎn)配置計劃是指根據(jù)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃，結(jié)合保險市場和資本市場狀況分析，制定的一年期資產(chǎn)配置策略。主要內(nèi)容包括：（一）年度經(jīng)濟形勢分析、各市場分析、負(fù)債特征變化及各類資產(chǎn)風(fēng)險收益預(yù)期等決策依據(jù)；（二）資產(chǎn)負(fù)債情況；（三）目標(biāo)資產(chǎn)配置比例及浮動區(qū)間；（四）年度收益目標(biāo)和業(yè)績比較基準(zhǔn)；（五）資產(chǎn)風(fēng)險狀況和壓力測試結(jié)果分析等。第二十九條公司制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計劃，應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理原則，采用絕對收益率或者相對收益率指標(biāo)，設(shè)定業(yè)績比較基準(zhǔn)，明確業(yè)績歸因，評估資產(chǎn)配置結(jié)果，并建立相應(yīng)考核機制，實現(xiàn)資產(chǎn)配置績效目標(biāo)。第三十條公司資產(chǎn)管理中心根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢及市場情況變化等因素，及時會同相關(guān)職能部門，提出資產(chǎn)配置政策調(diào)整建議，報送經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會審議，并由專業(yè)委員會提交董事會審定。第八章獨立賬戶配置管理第三十一條公司開發(fā)壽險投資連結(jié)保險產(chǎn)品、變額年金產(chǎn)品、養(yǎng)老保障委托管理產(chǎn)品等，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，設(shè)立獨立賬戶。公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定的資產(chǎn)配置范圍和比例，明確獨立賬戶風(fēng)格，及時優(yōu)化風(fēng)險調(diào)整收益，獨立進行投資決策和管理。第三十二條公司申請設(shè)立獨立賬戶，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，編制投資賬戶說明書，涉及投資管理的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括：（一）投資目標(biāo)、投資方式和投資策略，說明決策依據(jù)和決策程序；（二）投資賬戶估值和收益率計算方法；（三）托管情況說明；（四）投資賬戶資產(chǎn)隔離、公平交易情況和防范利益輸送說明；（五）投資經(jīng)理基本情況及管理其他賬戶情況。第三十三條公司根據(jù)中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，定期披露投資賬戶信息，確保信息披露真實、準(zhǔn)確和完整。其中涉及投資管理的信息披露，應(yīng)當(dāng)包括：（一）報告期末投資賬戶單位價格；（二）報告期末投資賬戶的投資組合；（三）報告期的投資賬戶收益率。公司變更托管銀行或者獨立賬戶投資經(jīng)理，應(yīng)當(dāng)及時向投保人或者受益人披露。第九章風(fēng)險管理第三十四條公司按照全面風(fēng)險管理要求，制定資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理制度，及時識別、衡量、報告和控制資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險。第三十五條公司在資產(chǎn)管理中心下設(shè)風(fēng)險管理部，獨立于資產(chǎn)配置政策的執(zhí)行部門組合管理部。其職能應(yīng)當(dāng)包括：（一）監(jiān)督資產(chǎn)配置政策執(zhí)行情況、記錄和報告資產(chǎn)配置違規(guī)事項；（二）評估資產(chǎn)負(fù)債頭寸和資產(chǎn)配置各項限額的合理性；（三）定期向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會報告資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險敞口；（四）提出風(fēng)險控制處理意見和方案；（五）其他內(nèi)容。第三十六條公司風(fēng)控合規(guī)部應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身償付能力狀況，加強風(fēng)險預(yù)算管理，結(jié)合定性和定量分析，確定公司整體風(fēng)險限額，識別各類風(fēng)險來源，衡量和分解風(fēng)險，并根據(jù)風(fēng)險變化情況，動態(tài)監(jiān)控和調(diào)整資產(chǎn)配置。第三十七條公司風(fēng)控合規(guī)部應(yīng)當(dāng)制定資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)，建立技術(shù)指標(biāo)體系，定期量化評估風(fēng)險指標(biāo)，并編制風(fēng)險評估報告，向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會報告。第三十八條公司風(fēng)控合規(guī)部應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司實際情況，建立資產(chǎn)配置壓力測試模型，實施敏感性測試和情景測試，測試特定情景和各種不利情景下，資產(chǎn)和收益變化和償付能力變化，評估潛在風(fēng)險因素和整體風(fēng)險承受能力。公司相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)測試結(jié)果，提出資產(chǎn)配置管理意見，反饋相關(guān)部門并向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會報告。第十章監(jiān)督管理第三十九條公司稽核監(jiān)察部門依據(jù)有關(guān)規(guī)定和本辦法，通過非現(xiàn)場和現(xiàn)場檢查方式，監(jiān)督公司資產(chǎn)配置管理的有效性。第四十條公司資產(chǎn)管理中心應(yīng)當(dāng)于每年3月30日前，向中國保監(jiān)會報送上年度資產(chǎn)配置執(zhí)行情況報告。主要