【《上市公司收入信息虛假披露問題研究-以瑞幸咖啡為例》11000字（論文）】

上市公司收入信息虛假披露問題研究一以瑞幸咖啡為例摘要隨著我國經(jīng)濟(jì)的超速發(fā)展，市場日漸不停擴(kuò)大，各種企業(yè)財(cái)務(wù)造假事件層出不窮而且屢禁不止。在解決衣食住行等底層問題后，人們越來越追求生活的品質(zhì)，作為品質(zhì)生活象征的咖啡行業(yè)更是發(fā)展迅速，咖啡行業(yè)的兩個知名品牌——星巴克和瑞幸咖啡受到了社會的關(guān)注。瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件的發(fā)生以及曝光在社會引起了軒然大波，通過分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案件就具有了深遠(yuǎn)且對現(xiàn)實(shí)有極大的借鑒意義。本文概略的介紹了會計(jì)造假的相關(guān)概念，除了瑞幸咖啡的發(fā)展歷程外，還將簡要說明其財(cái)務(wù)造假活動的過程和現(xiàn)狀。從商業(yè)模式、營銷策略、股權(quán)結(jié)構(gòu)等不同角度分析討論瑞幸咖啡會計(jì)造假的動態(tài)，簡述財(cái)務(wù)造假的方法和技術(shù)，分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假背后的動因。針對瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案，據(jù)悉，企業(yè)必須嚴(yán)格遵守基本法律規(guī)則，遵循市場發(fā)展規(guī)律，才能發(fā)展成為企業(yè)長期健康發(fā)展的源泉。本文件為企業(yè)、政府、投資者和其他人提供見解，并努力豐富舞弊案例調(diào)查和預(yù)防欺詐。我們希望為創(chuàng)建一個合法的、充滿活力的資本市場做出積極有效的貢獻(xiàn)。關(guān)鍵詞瑞幸咖啡；財(cái)務(wù)造假；經(jīng)營模式；公司監(jiān)管目錄 1 1 1(三)研究方法 1(四)文獻(xiàn)綜述 21.國外文獻(xiàn)綜述 22.國內(nèi)文獻(xiàn)綜述 3 4 4(二)會計(jì)舞弊特點(diǎn) 4三、瑞幸咖啡及財(cái)務(wù)造假案例概述 4(一)瑞幸咖啡基本情況 4(二)基于年報(bào)資料的財(cái)務(wù)造假分析 51.瑞幸咖啡公司資產(chǎn)負(fù)債表存在的問題 52.瑞幸咖啡公司利潤表中存在的問題 63.瑞幸咖啡公司現(xiàn)金流量表存在的問題 (三)瑞幸咖啡會計(jì)舞弊的影響路徑 71.資金短期周轉(zhuǎn)率不足 72.商業(yè)模式定位偏差 83.營銷策略太過激進(jìn) 84.股權(quán)結(jié)構(gòu)不盡合理 8(四)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的方式 91.虛增商品銷售量 92.虛增商品的凈售價(jià)格 93.虛增收入 4.虛增成本和費(fèi)用 四、瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊案對上市公司收入信息披露的啟示 (一)政府的監(jiān)督管理 (二)加強(qiáng)企業(yè)境外上市監(jiān)管 參考文獻(xiàn) 1(一)研究背景(二)研究意義本文選取的為遭遇做空并承認(rèn)財(cái)務(wù)造假22億后股價(jià)連續(xù)暴跌的瑞幸公司的財(cái)務(wù)造才是更需要人們?nèi)パ芯康腫1]。通過分析瑞幸財(cái)務(wù)造假的動因和手段以及產(chǎn)生的各種影(三)研究方法2得出普遍性結(jié)論，并通過案例研究法對論文的研究對象瑞(四)文獻(xiàn)綜述Bologna,Robert(1987)提出著名的冰山理論，他們將一座漂據(jù)該理論他們認(rèn)為財(cái)務(wù)造假是因?yàn)樵旒亠L(fēng)險(xiǎn)的各種因子產(chǎn)生的 (2001)通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)松散、現(xiàn)金流不足、長期虧損是財(cái)務(wù)信Worthy(1984)指出財(cái)務(wù)信息造假的主要目的業(yè)的年報(bào)中最為常見的造假方式采用高估資產(chǎn)、虛增收入、低估負(fù)債的方式改變利3研究，將財(cái)務(wù)信息造假的手段總結(jié)為30種，共歸納成七個大類。Soltaniziba(2015)認(rèn)為反映出企業(yè)進(jìn)行了財(cái)務(wù)信息披露造假的核心手段主要是2.1財(cái)務(wù)信息造假動因研究施金龍(2013)指出，研究財(cái)務(wù)信息造假的動因應(yīng)分別從公司的內(nèi)部和外部相關(guān)因艾永芳(2017)等通過選取我國21世紀(jì)初15年的A股上市公司進(jìn)行研究，他們認(rèn)許文迪(2018)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)因子理論分析山東墨龍財(cái)務(wù)信息造假事件時(shí)發(fā)現(xiàn)，舞弊行胡華夏，劉雯(2018)選取5個進(jìn)行過財(cái)務(wù)造假行為的企業(yè)案例進(jìn)行研究，他們通劉任紅(2018)選取大量上市公司財(cái)務(wù)信息造假案例并通過四大財(cái)務(wù)信息造假動因2.2財(cái)務(wù)信息造假方式研究從已有文獻(xiàn)可以看出國內(nèi)專家學(xué)者通過大量公司財(cái)務(wù)信息造假案例的研究后得出4丁飛(2010)提出，利用會計(jì)準(zhǔn)則漏洞是許多上市公司習(xí)慣采用的財(cái)務(wù)信息造假方倪敏、李華(2015)指出，國內(nèi)外上市公司主要通過虛增收入的方式進(jìn)行財(cái)務(wù)信息劉元(2016)對2008年-2013年兩百多家證監(jiān)會行政處罰過的上市公司進(jìn)行歸納分析時(shí)發(fā)現(xiàn)大約占4成上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表附注中存在造假行為的，有3成公司通過利潤表進(jìn)行舞弊，剩余的3成為資產(chǎn)負(fù)債表舞弊?？梢钥闯錾鲜泄具M(jìn)行財(cái)務(wù)信息造假時(shí)更(一)會計(jì)舞弊概念(二)會計(jì)舞弊特點(diǎn)(一)瑞幸咖啡基本情況5瑞幸咖啡有限公司于2018年6月16日根據(jù)開曼群島法律成立。瑞幸咖啡總部位牌。2018年中旬，瑞幸咖啡正式開業(yè)，門店擴(kuò)張到500多家。但到了2019年底，瑞幸咖啡門店數(shù)量就到了驚人的4600多家，并且在2019年5月份在美國的紐約納斯達(dá)克成功成為上市公司。成立至今僅18個月，是我國所有咖啡品牌中發(fā)展最快的公司。瑞幸咖啡在成立僅僅19個月的時(shí)間里就直接成為了中國上市最快的公司。公司之當(dāng)前的商業(yè)模式是一種名為迅銷的全新020商業(yè)模式的一部分。自上市以來，瑞幸咖啡的股價(jià)持續(xù)上漲，尤其是2019年11月以來，股價(jià)從13.70美元迅速上漲至45.72美元，漲幅高達(dá)231.86%。在產(chǎn)品市場，兩年在全國開店4507家，在中國市場超過星咖啡在2019年最后一個季度能夠吸引64家新業(yè)務(wù)。其股價(jià)為5138萬美元，市值為130億美元。然而，2020年4月2日，瑞幸咖啡公開公告稱，在2019年的第二季度到第四季度，公司偽造交易額高達(dá)22億元，虛增相關(guān)費(fèi)用和開支以及營業(yè)收入。此次公開披露“核彈式”洗錢活動，讓所有關(guān)注瑞幸咖啡的人都感到震驚。同一天，瑞幸公司的股價(jià)開始下跌，將其市值推高至16億美元。瑞幸咖啡欺詐案為研究人員在當(dāng)今時(shí)代企業(yè)的商業(yè)模式擴(kuò)張其規(guī)模，使得其受到了許多投資者的關(guān)注，為何會爆出這類不好的消息呢?而向客戶出售商品、使用新興的020商業(yè)模式、在資本市場中快速擴(kuò)張以及提升影響力的企業(yè)，是怎樣提升企業(yè)利潤的?這類企業(yè)對于企業(yè)自身面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)會采取何種手段呢?這篇文章主要以瑞幸咖啡為研究對象，提高企業(yè)各項(xiàng)技術(shù)，幫助企業(yè)建立更正確的發(fā)展理念，讓企業(yè)在和同行企業(yè)的“斗爭(二)基于年報(bào)資料的財(cái)務(wù)造假分析為償債能力的改變。所以，根據(jù)下列資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)6名稱非流動負(fù)債占負(fù)債總額的比重名稱非流動負(fù)債占負(fù)債總額的比重從表1可以看出，在瑞幸咖啡公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)中，短期債務(wù)仍然是總債務(wù)的主體，并且一直處于最高水平。在2018年的每個季度，短期債務(wù)占總債務(wù)的比例分別為86.60%、85.67%、87.22%和86.62%。長期和短期債務(wù)占有率一直相對保持穩(wěn)定。短期債務(wù)與負(fù)債的平均比率為第一季度的85%,雖然第二季度平均比率有所下降，仍處于非常高非常不健康的水平。但是如果瑞幸咖啡公司不能運(yùn)用相應(yīng)的一些措施來合理地改變這種長期和短期債務(wù)占總債務(wù)不健康的比例，短期負(fù)債的償還時(shí)間過于集中且短，很容易導(dǎo)致公司的資金缺乏相對足夠的流動性，從而無法讓公司在短期的時(shí)間內(nèi)償還到期資本和利息。如果企業(yè)中流動負(fù)債占負(fù)債總額的比重比例大，那么往往這種企業(yè)是很難有足夠的資金去應(yīng)付運(yùn)營中所出現(xiàn)的意外情況，為了償還到期資本和貸款總得拆東墻補(bǔ)西墻。但如果企業(yè)非流動負(fù)債占負(fù)債總額比重越高，說明公司的短期還債壓力小會有足夠的資金應(yīng)付短期運(yùn)營中的虧損或意外。而瑞幸咖啡公司在虧損后短期的時(shí)間內(nèi)償還到期資本和利息的壓力過大，導(dǎo)致最后為了公司繼續(xù)運(yùn)營吸引投資不得不進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。2.瑞幸咖啡公司利潤表中存在的問題顯而易見，所有的創(chuàng)業(yè)者都想用盡可能少的投入賺取更多的利益，并得到回報(bào)，這是對上市公司盈利能力的要求。因此，可以通過分析利潤表中的相關(guān)數(shù)據(jù)來衡量上市公司盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而在一定程度上分析和衡量上市公司的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。名稱第一季度第二季度第三季度第四季度凈資產(chǎn)收益率營業(yè)利潤率在上述盈利指標(biāo)里面，營業(yè)利潤率和凈資產(chǎn)收益率在前兩個季度呈現(xiàn)不斷下降的趨勢，說明該企業(yè)的資金利用率大幅度下滑，企業(yè)在前兩個季度的經(jīng)營狀態(tài)不“景7率呈明顯上升趨勢，經(jīng)營狀況改善，盈利能力提升。但在現(xiàn)金流保證是有價(jià)值的且不穩(wěn)定的。上述場景表明，瑞對上市公司運(yùn)營資金分析主要是對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)情況進(jìn)項(xiàng)目名稱表3顯示了2018年每個季度瑞幸的咖啡收入流值?？梢钥闯?，運(yùn)營的凈收入流在第一季度和上一季度之間有所不同。這種情況說明公司無法管理和收回銷售債務(wù)，(三)瑞幸咖啡會計(jì)舞弊的影響路徑8元領(lǐng)紅行券免門檻、新客戶免費(fèi)等老優(yōu)惠。用于品牌推廣。在這種瘋狂的銷售模式脹。與此同時(shí)，在成立之初，瑞幸咖啡就招募名人作為品牌代言人，從老牌大咖湯唯、到4507家，都是很多城市的重點(diǎn)地段。但是，這種宣傳方式是基于企業(yè)的輸血，沒有持有30.54%和19.6%的股份。此外，第三大股東MayerInvestmentsFund由董事長的妹妹全資管理。這個位置的準(zhǔn)確率為12.34%。法律是神州租車手中的主要重心?？梢?瑞星咖啡的股權(quán)結(jié)構(gòu)如表4所示。陸正耀家族信托董事長(神州優(yōu)車CEO)陸正耀董事長姐姐(四)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的方式以提振營業(yè)收入。其中，三季度的虛假通脹率為70%,四季度的虛假通脹率達(dá)到88%。上訂單的增加。管理人員和政府在950個工作日內(nèi)對600家門店進(jìn)行了日常檢查和統(tǒng)計(jì)，調(diào)查了90多名全職員工和公司員工1400名兼職員工。中國單店單日訂單量為230單，但經(jīng)過這樣的提升，單店單日單單日均訂單數(shù)可超過260單。最令人驚訝的是，在線訂單中，在線單店單日訂單量從30多單躍升至240單，單日雙位數(shù)訂單均達(dá)到以上平均水平。每天超過100個訂單。線下訂單規(guī)模的70%。這種增加商店資產(chǎn)銷售額和訂在渾水發(fā)布的研究論文中，瑞幸將每款產(chǎn)品的凈售價(jià)至少提高了1.2元，即12%,表面上是為了保持運(yùn)營成本，但實(shí)際上他們的狀況卻一直保持著虧損到30%。剔除部分免費(fèi)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的零售價(jià)為廣告價(jià)格的45%,而瑞幸咖啡則為54.8%的54.8%。而在瑞幸公司的第三次財(cái)報(bào)中，發(fā)現(xiàn)第三季度的商品凈售價(jià)為11.2元為10.94元和9.16元，比實(shí)際信息增長12.3%。因此，在2019年第四季度，瑞幸咖啡根據(jù)瑞幸咖啡的招股說明書以及后續(xù)公布的財(cái)報(bào)，2018年瑞幸咖啡的廣告費(fèi)用為3.62億元，但僅2019年第三季度的廣告費(fèi)用為3.74億元。但是眾所周知，瑞幸咖啡在2018年通過不同的渠道投放了大大小小的廣告，但為何2019只是一個季度的廣告費(fèi)用就能遠(yuǎn)超過2018整年的廣告營銷宣傳費(fèi)呢。啡的廣告投入投入產(chǎn)出比持續(xù)提升。從2018年第一季度每杯產(chǎn)品促銷0.28元到2019年第一季度每杯產(chǎn)品促銷11.09元，人民幣已經(jīng)達(dá)到近50%。并且從2019年第二季度開瑞幸咖啡的廣告價(jià)格從2018年第一季度的每新用戶84.10元下降到2019年第一季度的每新用戶9.27元，但從2019年第二季度開始快速上漲。2019年和2019年第三季度，每新增用戶分別增至41.5元和48.8元。人們懷疑瑞幸咖啡在2019年第三季度努力做廣告的事實(shí)，因?yàn)?019年第二季度的廣告費(fèi)用價(jià)格上漲。宣傳費(fèi)用的部分并且占有極大的比例，其主要組成部分瑞幸咖啡在2019年第三季度將其廣告成本增加了149%,同時(shí)還利用更高的廣告成本來增加收入和零售利潤。瑞幸咖啡通過創(chuàng)建多個合同、虛假擴(kuò)展不同類型的貸款和增加廣告成本成功管理了財(cái)務(wù)欺詐。金額(億元)總凈收入其他收入(包括送貨費(fèi))廣告費(fèi)用(一)政府的監(jiān)督管理(二)加強(qiáng)企業(yè)境外上市監(jiān)管參考文獻(xiàn)[2]馬新蕊.上市公司會計(jì)造假識別與防范[J].消費(fèi)導(dǎo)[9]周芷伊.淺析財(cái)務(wù)報(bào)表層次重大錯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素——以瑞幸咖啡會計(jì)造假22億元為例[A].化.2020(8).[12]周凱偉.從瑞幸財(cái)務(wù)造假事件談中概股發(fā)展之路[J].中國市場，啡”的案例研究[J].國際商務(wù)財(cái)會，202化，2021,24(03):38-42.[16]周尚熠.