鄭州百文巨額虧損的會計淺析會計實務-會計實操

財會類價值文檔精品發(fā)布！鄭州百文巨額虧損的會計淺析[會計實務，會計實操]一、前言

鄭州百文股份有限公司（集團）（以下簡稱“鄭州百文”）是一家于1996年4月在上海證券交易所掛牌上市的股份有限公司。想當年，“鄭州百文”剛剛上市時，可謂風光十足，其顯赫的銷售業(yè)績和利潤，在上市后短短的一年間（1996年4月至1997年5月），其股價便從8元抬升至22.7元。就在此時，有一位S市剛剛退休的老工人，在聽信了某些人對其財務報表中的經營業(yè)績的介紹后，將其畢生積蓄6萬元中的一半，以每股近20元價格，購入了1000多股。此后，盡管“鄭州百文”的價格不斷回落調整，又經過了除權和填權，其股價在1997年年底還是收市于15元左右。但這位老工人對“鄭州百文”的會計業(yè)績堅信不疑。1998年初，“鄭州百文”1997年報閃亮登場，年報中的數(shù)據(jù)顯示，“鄭州百文”1997年的銷售額繼1996年之后再次翻一番。在深滬800多家上市公司中，“鄭州百文”以70.46億元的銷售額排名第五。身居中原腹地的“鄭州百文”能夠奪得商貿類上市公司頭籌已屬不易，竟然還能與“四川長虹”、“上海石化”等股市巨霸相爭，于是投資者們毫不猶豫地將其列入了績優(yōu)股的行列。這位老工人在慶幸自己當初決策正確之余，毅然將自己另一半的積蓄也投了進去了，期待更為豐厚的回報。

然而，事實卻與老工人的希望截然相反。1998年間，“鄭州百文”的股價開始大幅下跌，年末的收盤價僅為6.97元。隨后，“鄭州百文”1998年年報證實了老工人和眾多投資者的憂慮，回報不再是豐厚的股利，而是巨額的虧損。

時至今日，“鄭州百文”仍然無扭虧的跡象。1999年中報顯示，其虧損額較之1998年更加嚴重。“鄭州百文”特別處理的帽子是否能在短期內摘掉還是次要的問題，重要的是，“鄭州百文”何時能恢復元氣，重整雄風……而這位老工人在被深度套牢、痛心疾首之余，不禁要對“鄭州百文”這一二年的會計報表產生疑慮：“到底是股市發(fā)瘋了，我發(fā)瘋了，還是“鄭州百文”的會計報表發(fā)瘋了？”

“鄭州百文”是如何在短短一年間從績優(yōu)股淪落為ST股？從會計角度來看，我們又可以從中吸取什么教訓，得到什么啟示呢？

二、“鄭州百文”基本情況分析

“鄭州百文”的前身是鄭州百貨文化用品采購供應站，1988年12月股份制試點改制后定名為鄭州市百貨文化用品股份有限公司，并向社會公開發(fā)行股票。經中國證監(jiān)會批準，“鄭州百文”于1996年4月18日在上海證券交易所掛牌交易。公司主營：百貨文化用品、五金交電、油墨及印刷器材、家具、食品、針紡織品、日用雜品、煙酒，等等。

上市一年后，由于“鄭州百文”驕人的業(yè)績，不僅使其股價飚升，也使“鄭州百文”成為滬深兩市商貿股中的領頭羊。1998年3月11日，公司公布1997年年報。年報顯示，公司1997年度業(yè)務迅速擴張，其銷售額在1996年度比前一年翻一番的情況下，1997年以驚人的速度在1996年的基礎上又翻了一番。與此同時，每股收益和凈資產收益率均比1996年有所增長。

進入1998年，局勢驟然急轉?！班嵵莅傥摹痹?998年度發(fā)生巨虧，凈利潤從1997年盈利7800余萬元變?yōu)?998年虧損超過50000萬元。一夜間，一個績優(yōu)股淪落為巨虧股。

截至1999年8月31日的“鄭州百文”1999年度中報，反映了該公司沒有扭虧的趨勢，并且經營情況愈加惡化，已達到嚴重資不抵債的地步。繼1998年年報之后，注冊會計師再次對“鄭州百文”財務報告出具了拒絕表示意見的審計報告。

三、對該公司近幾年情況的會計分析

對于如此大幅度的變化，我們將從會計專業(yè)角度，對“鄭州百文”的會計歷史資料進行分析。并力圖通過這些會計分析，使我們對“鄭州百文”的興衰史有進一步的了解，而且，也希望這些分析對我們未來的會計改革，提供一些有益的啟迪。

從“鄭州百文”1996年上市到1999年中報公布的主要財務數(shù)據(jù)看，1996和1997年該公司為迅速增長期，而從1998年起陡然下落，且下滑幅度驚人。于是，我們將“鄭州百文”的數(shù)據(jù)分析分為兩個階段，第一階段為1996年至1997年的上升期，第二階段是1998年至今的下滑期。

在第一階段，“鄭州百文”迅速擴張。雖然公司被“績優(yōu)、高成長”的光環(huán)所籠罩，但冷靜而有經驗的投資者通過分析，仍有可能從中覺察出潛在的危機。

例如，雖然公司1996年和1997年分別實現(xiàn)主營業(yè)務收入（銷售額）34.82億元和70.46億元，同比增長152.69％和102.35％，同時，總資產增長了178.25％和60.43％，一舉超過上海的第一百貨、北京的王府井等企業(yè)，成為我國最具規(guī)模的商貿上市公司。但是，如果從銷售利潤率的角度看問題，我們發(fā)現(xiàn)鄭州百文的利潤率只有2％左右，不僅遠低于商貿類上市公司的平均水平3.77％，而且從1996年以后開始出現(xiàn)明顯的下降，至1998年為0.69％，除去個別主營虧損的商貿公司，排名為同類型上市公司中的倒數(shù)第二。

同時，公司的利潤構成也有問題。在公司信用銷售的鼎盛時期，公司往往利用銀行承兌匯票（承兌期長達3－6個月）進行賬款結算，因而從回籠貨款到支付貨款之間往往有3個月的時間差，公司利用這筆巨額資金委托君安證券進行短期套利。僅1997年，該行為所產生的投資收益就達到4116萬元，占當年公司利潤總額的40％，因此，在當年的利潤總額構成中投機行為所產生的收益占了相當大的比重。如果投資者僅僅考察其利潤總額數(shù)，而忽視了其利潤總額的構成，往往就會被表面假象所迷惑。

進入第二階段后，堆砌在沙地上的高樓再也撐不住了。雖然公司管理層越發(fā)地想去“粉飾太平”，但其財務報表反映出的問題也越來越多，所披露會計信息的價值也越發(fā)受到了質疑。

首先，公司自上市后一直采用“先進先出”的存貨核算方法，但在1998年年報中，卻未作任何說明地將其更變?yōu)椤凹訖嗥骄ā保灾劣跁媹蟊硇畔⒌目杀刃允幦粺o存。我們知道，“鄭州百文”是一個商業(yè)企業(yè)，其企業(yè)性質決定了其流動資產占公司資產總額的90％以上，而存貨又在其中占到40％（根據(jù)公司1997、1998年年報計算得出）。因此，改變存貨的計價方法對資產總額和利潤總額會產生巨大影響。“鄭州百文”是為了盡可能消除電視機削價風潮所帶來的購銷價格倒掛的窘境，不得已而出此下策，以降低期末的存貨價格。由此，公司的存貨金額從1997年年底的13億元下降為1998年末的3.4億元。雖然，這個結果有客觀因素的作用（比如業(yè)務量急劇萎縮、主動消化清理庫存等），但是，會計方法的隨意變更，嚴重影響了公司資產的真實價值，令投資者無法通過前后期財務報表的對比，來判別會計報表信息的真?zhèn)巍?/p>

結語：學習財務會計，要注意兩個不良，一個是“營養(yǎng)