新資本管理辦法對(duì)信貸ABS風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提影響分析 202406 -中誠(chéng)信

新資本管理辦法對(duì)信貸ABS新資本管理辦法對(duì)信貸ABS風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提影響分析2023年10月，國(guó)家金融監(jiān)管總局頒布《商業(yè)銀行資本管理辦），王王立lwang03@新資本管理辦法中，資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)量方法有三種，分別為內(nèi)部評(píng)級(jí)法、外部評(píng)級(jí)法和標(biāo)準(zhǔn)法。其中，外部評(píng)級(jí)法為國(guó)新資本管理辦法對(duì)信貸ABS風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提影響分析22（1）ABS產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量規(guī)則變化新資本管理辦法在《附件11：資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則》對(duì)商業(yè)銀行從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量規(guī)則進(jìn)行了詳細(xì)約定。相較于原資本管理辦法1，新資本管理辦法其次，新資本管理辦法首次提出國(guó)內(nèi)版本的“簡(jiǎn)單、透明、可比”（以下簡(jiǎn)稱“STC”）標(biāo)準(zhǔn)。STC標(biāo)準(zhǔn)涵蓋基礎(chǔ)資產(chǎn)、資產(chǎn)池分散度、結(jié)構(gòu)化現(xiàn)金流、參與方、信息披露等要求。20%40%AA25%40%20%AA-45%40%25%25%A+40%20%A40%A-40%45%BBB-420%470%405%BB-BB-420%/CCC-460%415%455%CCC-以下資料來源：《商業(yè)銀行資本管理辦法》，中誠(chéng)信國(guó)際整理1原資本管理辦法系指2012年頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》2原五個(gè)檔次：AAA到AA-，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重20%；A+到A-，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重50%；BBB+到BBB-，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重100%；BB+到BB-，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重350%；B+及B+以下或者未評(píng)級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重1250%。`新資本管理辦法對(duì)信貸ABS風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提影響分析`再次，新資本管理辦法還要求根據(jù)剩余期限和證券檔次對(duì)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重做出調(diào)整。對(duì)剩余期限在1~5年之間的證券，應(yīng)使用線性插值法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；對(duì)次優(yōu)先檔次證券，還應(yīng)根據(jù)檔次厚度進(jìn)行調(diào)整，次優(yōu)先檔次證券的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重=期限調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重*[1-min(T,50%)]，其中內(nèi)，采用新資本管理辦法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量，優(yōu)先檔次風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重會(huì)有所降低，而次優(yōu)先檔次風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重可能上升，次級(jí)檔風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重?zé)o變化，仍為1250%；對(duì)于不良貸款證券化，如之前按照優(yōu)先檔次20%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量，則優(yōu)先檔次的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重將明顯上升，次級(jí)檔風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重也無（2）存續(xù)信貸ABS產(chǎn)品情況券1,215只。其中，優(yōu)先檔次和次優(yōu)先檔次證券619只，余4,715.87AA1A2A-739資料來源：wind，中誠(chéng)信國(guó)際整理52--1AA-1----A2-----A-7-----3-----9-----314注：剩余期限為2023年末至Wind實(shí)際到期日。資料來源：中誠(chéng)信國(guó)際整理（3）資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)變化我們根據(jù)存續(xù)證券的外部評(píng)級(jí)、剩余期限及檔次厚度等，計(jì)算其適用的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，進(jìn)而48.5326.39%-16.11%注：測(cè)算基于以下假設(shè)1）AAA評(píng)級(jí)證券均為優(yōu)先檔次，非AAA評(píng)級(jí)證券（不包括次級(jí)檔證券）均為次優(yōu)先檔次證券，以其初始檔次厚度計(jì)算調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重2）假設(shè)RMBS、AutoABS、微小企業(yè)貸款A(yù)BS、消費(fèi)貸款A(yù)BS及信用卡分期貸款A(yù)BS產(chǎn)品均符合STC標(biāo)準(zhǔn)，CLO、類REITs及不良類ABS產(chǎn)品均不符合STC標(biāo)準(zhǔn)。資料來源：中誠(chéng)信國(guó)際整理整體來看1）如不考慮適用STC標(biāo)準(zhǔn)，新資本管理辦法施行后，優(yōu)先檔次和次優(yōu)先檔914.16-13.17%486.41-46.79%435.99217.99AutoABS244.31337.06400.00%337.06400.00%981.57-16.11%資料來源：中誠(chéng)信國(guó)際整理分產(chǎn)品類型來看1）如不考慮適用STC標(biāo)準(zhǔn)，新資本管理辦法實(shí)施后，除類REITs之外的正常類ABS產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)暴露都有所降低，其中，AutoABS和消費(fèi)貸款A(yù)BS次證券級(jí)別較高且剩余期限較短，其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)商業(yè)銀行開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將起到一定的促進(jìn)作用；同時(shí)，新資本管理辦法也明確了總結(jié)新資本管理辦法針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)特征的新變化，結(jié)合國(guó)際監(jiān)管改革成果，在商業(yè)銀行開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量方面進(jìn)行了更加細(xì)準(zhǔn)。新資本管理辦法將有利于引導(dǎo)商業(yè)銀行積資產(chǎn)證券化工具進(jìn)行資本管理。但我們也注仍然面臨一定的困難，不良資產(chǎn)證券化按照不低于100%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等或?qū)?duì)不良類受法律保護(hù)。未經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際事先書面許可，任何人不得對(duì)本文件的任何內(nèi)容進(jìn)行復(fù)制、拷貝、重構(gòu)、刪改、售，或?yàn)樯鲜瞿康拇鎯?chǔ)本文件包含的信息。如確實(shí)需要使用本文件上的任何信息，應(yīng)事先獲得中誠(chéng)信國(guó)際書面使用時(shí)注明來源，確切表達(dá)原始信息的真實(shí)含義。中誠(chéng)信國(guó)際對(duì)于任何侵犯本本文件上的任何標(biāo)識(shí)、任何用來識(shí)別中誠(chéng)信國(guó)際及其業(yè)務(wù)的圖形，都是中誠(chéng)信國(guó)際經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際事先書面允許，任何人不得對(duì)本文件上的任何商標(biāo)進(jìn)行修改、復(fù)制或者以其他方式使用。中誠(chéng)信何侵犯中誠(chéng)信國(guó)際商標(biāo)權(quán)的行為，都有權(quán)追究本文件中包含的信息由中誠(chéng)信國(guó)際從其認(rèn)為可靠、準(zhǔn)確的渠道獲得。因?yàn)榭赡艽嬖谛畔r(shí)效性及其他因信息以提供時(shí)狀態(tài)為準(zhǔn)。中誠(chéng)信國(guó)際對(duì)于該等信息的準(zhǔn)確性、及時(shí)性、完整性、針對(duì)任何商業(yè)目的的可行性及合任何明示或暗示的陳述或擔(dān)保。在任何情況下，a)中誠(chéng)信國(guó)際不對(duì)任何人或任何實(shí)體就中誠(chéng)信國(guó)際或其董事、高級(jí)管理人員、雇員、代理人獲取、收集、編輯、分析、翻譯、交流、發(fā)表、提交上述信息過程中造成的任何損失或損害承擔(dān)任任，或b)即使中誠(chéng)信國(guó)際事先被通知前述行為可能會(huì)造成該等損失，對(duì)于任何由使用或不能使用上述信息引起的直傳真86010）66426100CHINACHENGXININTERNATIORATINGCO.,LTDADD:Buildi