中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式大全

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第二章貨幣時(shí)間價(jià)值

一、復(fù)利現(xiàn)值和終值

復(fù)利終值公式:F=PX(1+i)n其中，(1+i)"稱為復(fù)利終值系數(shù),用符號(hào)(F/P,i,n)

復(fù)利終值

表示

復(fù)利現(xiàn)值公式：P=FX1/(1+i)n其中1/(1+i)n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)(P/F,i,n)

復(fù)利現(xiàn)值

表不

(1)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；(2)復(fù)利終值系數(shù)(1+i)■'和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/(1

結(jié)論

+i)11互為倒數(shù)。

二、年金有關(guān)的公式:

項(xiàng)目公式系數(shù)符號(hào)系數(shù)名稱

、普通年金終

普通年金終值-小+"—1(1+0"-1=(F/A,1,n)

ii值系數(shù)

償債基金系

年償債基金A=F-----------——-——=(A/F,i,n)

(1+07,-1(l+z)B-l數(shù)

…(尸/A/普通年金現(xiàn)

普通年金現(xiàn)值i

值系數(shù)

i次)

資本回收系

年資本回收額A=P--------------------------=(A/P,i,n)

l-(l+i尸1-(1+數(shù)

預(yù)付年金現(xiàn)值=(1+i)X普通年金的現(xiàn)值

預(yù)付年金終值=(1+i)X普通年金的終值

預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+i)X普通年金的現(xiàn)值系數(shù)

預(yù)付年金與普通年金的聯(lián)系

即：普通年金現(xiàn)值系數(shù)表期數(shù)減1,系數(shù)加1

預(yù)付年金終值系數(shù)=(1+i)X普通年金終值系數(shù)

即：普通年金終值系數(shù)表期數(shù)加1,系數(shù)減1

1.預(yù)付年金

終值

具體有兩種方法：

方法一：預(yù)付年金終值=普通年金終值義(1+i)=

方法二：F=A[(F/A,i,n+1)-1]

現(xiàn)值

兩種方法

方法一：P=A[(P/A,i,n-1)+1]

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方法二：預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值x(1+i)

2.遞延年金

現(xiàn)值

【方法1】?jī)纱握郜F(xiàn)

計(jì)算公式如下：

P=A(P/A,i,n)X(P/F,i,m)

【方法2】

P=A(P/A,i,m+n)—A(P/A,i,m)

=A[(P/A,i,m+n)—(P/A,i,m)]

式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)，即年金期。

【方法3】先求終值再折現(xiàn)

PA=AX(F/A,i,n)X(P/F,i,m+n)

終值

遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下：

FA=A(F/A,i,n)

注意式中“n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞延期無關(guān)。

3.永續(xù)年金

利率可以通過公式i=A/P

現(xiàn)值

P=A/i

永續(xù)年金無終值

4.普通年金

現(xiàn)值=A*(P/a,i,n)

終值=A*(F/a,i,n)

5.年償債基金的計(jì)算

①償債基金和普通年金終值互為逆運(yùn)算；

②償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。

6.年資本回收額的計(jì)算

年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所債務(wù)的金額。年資本回收額的計(jì)算

實(shí)際上是已知普通年金現(xiàn)值P,求年金A。

計(jì)算公式如下：1-(1+1V

式中，1-(1+i)”

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稱為資本回收系數(shù)，記作(A/P,i,n)。

【提示】(1)年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；

(2)資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。

【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系

1.互為倒數(shù)關(guān)系

復(fù)利終值系數(shù)義復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1

年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=1

年金現(xiàn)值系數(shù)義資本回收系數(shù)=1

2.預(yù)付年金系數(shù)與年金系數(shù)

終值系數(shù)(1)期數(shù)加1,系數(shù)減1(2)即付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)X(1+i)

現(xiàn)值系數(shù)(1)期數(shù)減1,系數(shù)加1(2)即付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)義(1+i)

三.名義利率與實(shí)際利率

一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率

實(shí)際利率：1年計(jì)息1次時(shí)的“年利息/本金”

名義利率：1年計(jì)息多次的“年利息/本金”

1+0

「工序-1

1+通貨膨脹率

四.風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式

1.資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算

單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價(jià)值(價(jià)格)的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值(價(jià)格)

=［利息(股息)收益+資本利得］/期初資產(chǎn)價(jià)值(價(jià)格)

=利息(股息)收益率+資本利得收益率

2.預(yù)期收益率

￡(尸ixRi)

預(yù)期收益率E(R)

式中，E(R)為預(yù)期收益率；Pi表示情況i可能出現(xiàn)的概率；R表示情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率。

3.必要收益率

必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

4.風(fēng)險(xiǎn)的衡量

22

a=X（XrE）Pi

方差

i=l

方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì)數(shù)，只適用于期望值相同

的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。

標(biāo)準(zhǔn)差U=tx砂Pi

Vi=l

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對(duì)于期望值不同的決策方案,評(píng)價(jià)和比較其各自的

標(biāo)準(zhǔn)離差率

風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值

5.資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

1）投資組合的期望收益率

E（RQ=Z%XE（K）

2）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

說=W+這8+2xvv1W2p1；2cr1cr2

3）投資組合的方差

6p=就b；+近8+2xw1VV2pb2cr1cr2

6.B系數(shù)

定義公式

_COV（Rj,R）_pi,—q_%

Pi=2=----2---=Pi.0—

433

證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

n=±（監(jiān)*防）

2-1

7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

R=Rt+BX（Rm—Rf）

R表示某資產(chǎn)的必要收益率；

8表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；

Rf表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;

Rm表示市場(chǎng)組合收益率

四、總成本模型

總成本=固定成本總額+變動(dòng)成本總額

=固定成本總額+（單位變動(dòng)成本X業(yè)務(wù)量）

1）.高低點(diǎn)法

最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本包

b=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量=Ax

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a=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-bX最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量

或：=最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-bX最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量

2）.回歸分析法

二0-2?

Q-------------------------------------------------------二、------

Y2-IYXJ

第三章預(yù)算管理

一.現(xiàn)金預(yù)算

可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入

可供使用現(xiàn)金一現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺

現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措一現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額

二.生產(chǎn)預(yù)算

預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨一預(yù)計(jì)期初存貨

三.直接材料預(yù)算

1.某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量=某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)量

2.某種直接材料預(yù)計(jì)采購量=某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量+該材料預(yù)計(jì)的期末庫存量-該材料預(yù)計(jì)的期初

庫存量

3.購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率+前期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率

4.期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計(jì)含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出（包括支付前期的

采購支出）

四.直接人工預(yù)算

1.某種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)=單位產(chǎn)品定額工時(shí)X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量

2.某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時(shí)工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)

五.制造費(fèi)用預(yù)算

1.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算=變動(dòng)制造費(fèi)用分配率X業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)

2.制造費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=制造費(fèi)用預(yù)算總額一折舊費(fèi)用

六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算

1.單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接材料成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接人工成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)制

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造費(fèi)用

2.期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本一本期銷售成本

七.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

銷售及管理費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額一折舊及攤銷費(fèi)用

第四章籌資管理（上）

融資租賃租金的計(jì)算：（按等額年金法）

（1）、租金在期末支付

租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值*（P/F,i,n）】/（P/A,i,n）

（2）、租金在期初支付

租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值*（P/F,i,n）］/［（P/A,i,n-1）+1］

【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。

如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值

租金=【租賃設(shè)備*（P/F,i,n）［/（P/A,i,n）

第五章籌資管理（下）

一.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算

債券面值

轉(zhuǎn)換比率=

轉(zhuǎn)換價(jià)格

二.因素分析法的計(jì)算

資金需要量=（基期資金平均占用額一不合理資金占用額）X（1土預(yù)測(cè)期銷售增減率）X（1土預(yù)測(cè)期資

金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）

【提示】如果預(yù)測(cè)期銷售增加，則用（1+預(yù)測(cè)期銷售增加率）；反之用“減，

如果預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1—預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加”。

三.銷售百分比法

外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益

增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)

或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)

增加的負(fù)債=增量收入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比

或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率

增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤(rùn)留存率

四.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

1、高低點(diǎn)法：

b=（最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入）

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a=最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低）銷售收入

2、回歸直線法：

Y=a+bX

方程兩邊同時(shí)乘以工，得2y=na+bEx①

方程兩邊同時(shí)乘以2x,得Exy=Exa+bEx2②

解聯(lián)立方程①②即可

工只二必一二事1＞必

附EWTZX/

五、資本成本計(jì)算

年資金占用費(fèi)年資金占用費(fèi)

資本成本率=----------------=------------------------

總公式：籌資總額-籌資費(fèi)用籌資總額X（1-籌資費(fèi)用率）

1、銀行借款資本成本

一般模式

借款額X年利率X（1-所得稅稅率）

限行借款費(fèi)本成本率=

借款額X（1-手續(xù)費(fèi)率）

年利率X（1-所得稅稅率）

3-手續(xù)餐率）

折現(xiàn)模式

根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值一現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率

2.公司債券資本成本

一般模式

年利息x（1-所得稅稅率）

公司債券資本成本率=-----------------------------

債券籌資總額x（1-手續(xù)費(fèi)率）

折現(xiàn)模式

根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值一現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率

3.融資租賃資本成本

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融資租賃資本成本的計(jì)算(不考慮所得稅)

(1)殘值歸出租人

設(shè)備價(jià)值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值

(2)殘值歸承租人

設(shè)備價(jià)值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)

4.普通股資本成本

股利增長(zhǎng)模型法

假設(shè)：某股票本期支付股利為DO,未來各期股利按g速度增長(zhǎng)，股票目前市場(chǎng)價(jià)格為P0,則普通股

資本成本為：

DoX(1+g)Di

Ks=--------------------+g=---------------------+g

Po(1-f)PoX(1-f)

【提示】普通股資本成本計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型法

Ks=&+B(Rm—Rf)

5.留存收益資本成本

參照普通股成本公式，但不考慮籌資費(fèi)用。

6.平均資本成本

n

%二少產(chǎn)

六、杠桿效應(yīng)

1、經(jīng)營杠桿系數(shù)

(1)DOL的定義公式：

經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷變動(dòng)率

AEBIT/EBIT

DOL=-----------------------

AQ/Q

(2)簡(jiǎn)化公式：

報(bào)告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)

DOL=M/EBIT=M/(M-F)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)

【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡(jiǎn)化公式推導(dǎo)

假設(shè)基期的息稅前利潤(rùn)EBIT=PQ—VcQ—F,產(chǎn)銷量變動(dòng)AQ,導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)，AEBIT=(P

-Vc)XAQ,代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：

(P-V)XAQ/EBI^(P-V)XQ

經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)=::

AQ/QEBIT

M=基期邊際貢獻(xiàn)

M-F基期息稅前利聞

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2.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

(1)定義公式：

…AEPS/EPS

DFL=----------

AEBIT/EBIT

(2)簡(jiǎn)化公式：

EBITEBIT

二基期息稅前利潤(rùn)-基期利息=礪二I

3.總杠桿系數(shù)

(1)定義公式

LQIQ

【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系

DTL=DOLXDFL

(2)簡(jiǎn)化公式

DTi——------

M「F。-IQ

七.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

1.每股收益分析法

(EB/-TJxQ-r)(EB7T-/2)X(1-T)

瓦二瓦

結(jié)論：

如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式;

如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。

2.公司價(jià)值分析法

(1)企業(yè)價(jià)值計(jì)算

d{EBIT-Z)?(1-7)

b=----------------

勺

(2)加權(quán)平均資本成本的計(jì)算

第六章投資管理

一.項(xiàng)目現(xiàn)金流量

(一)投資期

①在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資②墊支的營運(yùn)資金

(二)營業(yè)期

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稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本X（1—稅率）

稅后收入稅后收入=收入金額X（1—稅率）

非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為：稅負(fù)減少額=非付現(xiàn)成本X

非付現(xiàn)成本抵稅

稅率

估算方法直接法：（NCF）=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅

間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本

分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入X（1一所得稅率）一付現(xiàn)成本X（1一所得稅率）

+非付現(xiàn)成本X所得稅率

（三）終結(jié)期

特點(diǎn)主要是現(xiàn)金流入量

①固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入：固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。

內(nèi)容

②墊支營運(yùn)資金的收回：項(xiàng)目開始?jí)|支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。

二.凈現(xiàn)值（NPV）

凈現(xiàn)值（NPV）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值

三.年金凈流量（ANCF）

年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)

四.現(xiàn)值指數(shù)（PVI）

PVI=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值

五.內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）

1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法）

未來每年現(xiàn)金凈流量義年金現(xiàn)值系數(shù)一原始投資額現(xiàn)值=0

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)

如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系

數(shù)表的方法來計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，而需采用逐次測(cè)試法。

六.回收期（PP）

（一）靜態(tài)回收期

1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)

靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法

在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確定回收期。

（二）動(dòng)態(tài)回收期

1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)

在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A,i,n）,貝

,.、原始投資額現(xiàn)值

SfnAA…n）=每年現(xiàn)金凈流量

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計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期n。

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)

在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。計(jì)算

其動(dòng)態(tài)回收期。

七.固定資產(chǎn)更新決策

營業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。

L直接法

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅

2.間接法

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本

3.分算法

凈流量（雌J成本（雌J成本展

4.壽命期不同的設(shè)備重置決策

二（各項(xiàng)目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值）

年金成本=

年金現(xiàn)值系數(shù)

八.債券價(jià)值的計(jì)算

債券價(jià)值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV=IX（P/A,i,n）+MX（P/F,i,n）

債券的內(nèi)含報(bào)酬率

①逐次測(cè)試法，與求內(nèi)含報(bào)酬率的方法相同

②簡(jiǎn)便算法

1+

R=X100%

（B+P）/2

九.股票投資

股票價(jià)值=未來各年股利的現(xiàn)值之和

優(yōu)先股價(jià)值=股利/折現(xiàn)率

固定增長(zhǎng)模式

DiDo（1+g）

s

Rs-gRs-g

2）零增長(zhǎng)模式

v=2

sR,

3）階段性增長(zhǎng)模式

許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長(zhǎng)率，這段期間的增長(zhǎng)率g可能大于Rs，而后階段公司的

股利固定不變或正常增長(zhǎng)。對(duì)于階段性增長(zhǎng)的股票，需要分段計(jì)算，才能確定股票的價(jià)值。

（二）股票投資的收益率

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模式計(jì)算公式

零增長(zhǎng)股票內(nèi)部收益率R=D/P0

固定增長(zhǎng)股票內(nèi)部收益率R二DJPo+g/^lj收益率+股利增長(zhǎng)率

階段性增長(zhǎng)股票內(nèi)部收益率利用逐步測(cè)試法，結(jié)合內(nèi)插法來求凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。

第七章營運(yùn)資金管理

一、營運(yùn)資金的計(jì)算

營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債

二、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式

存貨模式

1.機(jī)會(huì)成本

c

機(jī)會(huì)成本=平均現(xiàn)金持有量X機(jī)會(huì)成本率K

2.交易成本

交易成本=交易次數(shù)x每次交易成本=2xF

C

3.最佳持有量及其相關(guān)公式

TXK=^XF

隨機(jī)模型(米勒—奧爾模型)

/33x3,3，

R=(------)'+L

4i

式中：b-—證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;

6-delta,企業(yè)每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；

i-以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。

【注】R的影響因素：同向：L,b,6；反向：i

最高控制線的確定H=3R-2L

H-R=2(R-L)

現(xiàn)金收支日常管理

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

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屋周轉(zhuǎn)嫁=

平均存貨

360360_鈉存貨

存貨周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=吸次數(shù)=銷售成本，平均存貨-=每日銷售成本

平均應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=

每日銷售額

平均應(yīng)付賬款

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

每日購貨成本

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

其中：

存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨成本

三.應(yīng)收賬款的相關(guān)公式

1.應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本

（1）應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額x平均收現(xiàn)期

（2）應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率

（3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會(huì)成本）=應(yīng)收賬款占用資金X資本成本

=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入

2.應(yīng)收賬款的壞賬成本

應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額X預(yù)計(jì)壞賬損失率

3.信用條件

【信用條件決策】

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—皓隹7

THaJ

增加的稅前損益＞0,可行。

★計(jì)算步驟：

1.計(jì)算增加的收益

增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動(dòng)成本

=增加的邊際貢獻(xiàn)

=增加的銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)

=增加的銷售額X(1—變動(dòng)成本率)

2.計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加：

第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加

(1)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加

①應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本

②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加

=新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息一原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息

(2)存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加

存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=存貨增加量X單位變動(dòng)成本X資本成本

(3)應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少(增加成本的抵減項(xiàng))

應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少=應(yīng)付賬款平均余額增加X資本成本

第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加

收賬費(fèi)用一般會(huì)直接給出，只需計(jì)算增加額即可；

壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計(jì)算，然后計(jì)算增加額。

第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加(若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變)

現(xiàn)金折扣成本=賒銷額X折扣率X享受折扣的客戶比率

現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例義新的現(xiàn)金折扣率一舊的銷售水平X

享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X舊的現(xiàn)金折扣率

3.計(jì)算改變信用政策增加的稅前損益

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增加的稅前損益=增加的收益一增加的成本費(fèi)用

【決策原則】

如果改變信用期增加的稅前損益大于0,則可以改變。

【提示】

信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

期末應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=

平均日銷售額

平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一平均信用期天數(shù)

四.存貨管理的相關(guān)公式

1.成本相關(guān)的公式

變動(dòng)訂貨成本=年訂貨次數(shù)又每次訂貨成本=(D/Q)XK

變動(dòng)儲(chǔ)存成本=年平均庫存X單位儲(chǔ)存成本=(Q/2)XKc

2.經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算公式及其變形。

①經(jīng)濟(jì)訂貨量(Q*)基本公式

②每期存貨的相關(guān)總成本

3.基本模型的擴(kuò)展

再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間X平均每日需要量

4.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用

設(shè)每批訂貨數(shù)為Q,每日送貨量為P,則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為：

送貨期=Q/P

假設(shè)每日耗用量為d,則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：

送貨期耗用量=Q/PXd

由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，則送貨期內(nèi)平均庫存量為：

送貨期內(nèi)平均庫存量=々0-2xd)=&x(l/)

2p2p

變動(dòng)儲(chǔ)存成本=-5-(1----)Kc

變動(dòng)訂貨成本=_2_K

Q

當(dāng)變動(dòng)儲(chǔ)存成本和變動(dòng)訂貨成本相等時(shí)，相關(guān)總成本最小，此時(shí)的訂貨量即為經(jīng)濟(jì)訂貨量。

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5.保險(xiǎn)儲(chǔ)備

（1）考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)

R=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

=交貨時(shí)間義平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

（2）保險(xiǎn)儲(chǔ)備確定的方法

最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。

保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備X單位儲(chǔ)存成本

缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失

相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本+缺貨損失

比較不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備。

五.商業(yè)信用

放棄現(xiàn)金折扣的信用成本

放棄折扣的折扣率360

信用成本率一1-折扣率信用期-折扣期

第八章成本管理

一、量本利分析與應(yīng)用

（-）量本利分析的基本原理

1.量本利分析的基本關(guān)系式

息稅前利潤(rùn)=銷售收入一總成本

=銷售收入一（變動(dòng)成本+固定成本）

=銷售量X單價(jià)一銷售量X單位變動(dòng)成本一固定成本

=銷售量X（單價(jià)一單位變動(dòng)成本）一固定成本

2.邊際貢獻(xiàn)

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單位邊際貢獻(xiàn)=單價(jià)一單位變動(dòng)成本

關(guān)系？

邊際貢獻(xiàn)總額=銷售收入一變動(dòng)成本

單位邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)總額

邊際貢獻(xiàn)率=卜系?

銷售收入

變動(dòng)成本單率位變;野動(dòng)成符本變動(dòng)成本總額

銷售收入

邊際貢獻(xiàn)率+變動(dòng)成本率=1

息稅前利潤(rùn)=銷售量X（單價(jià)一單位變動(dòng)成本）一固定成本

=邊際貢獻(xiàn)總額一固定成本

（二）單一產(chǎn)品量本利分析

保本銷售量=固定成本/（單價(jià)一單位變動(dòng)成本）=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)

保本銷售額=保本銷售量X單價(jià)=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率

（三）安全邊際分析

1.安全邊際

安全邊際量實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量一保本點(diǎn)銷售量

安全邊際額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額一保本點(diǎn)銷售額=安全邊際量X單價(jià)

安全邊際率安全邊際量/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量=安全邊際額/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額

2.保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系

保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量

上述公式兩端同時(shí)除以正常銷售額，便得到：

保本作業(yè)率+安全邊際率=1

【擴(kuò)展】

息稅前利潤(rùn)=安全邊際量X單位邊際貢獻(xiàn)

=安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率

銷售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率

（四）多種產(chǎn)品量本利分析

1.加權(quán)平均法

加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=（E各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/E各產(chǎn)品銷售收入）X100%

=￡（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率X各產(chǎn)品占總銷售比重）

綜合保本點(diǎn)銷售額=固定成本/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率

某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重

某產(chǎn)品保本量=該產(chǎn)品保本額/單價(jià)

加權(quán)平均SXCMR+SXCMR、s

=1122=xCMR,+—xCMR

1

邊際貢獻(xiàn)率工+0S1+S2源

2.聯(lián)合單位法

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除_^旦去固XE成本總額

聯(lián)合單價(jià)-聯(lián)合單位變動(dòng)成本

某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量X該產(chǎn)品的銷售比重

3.分算法

（1）固定成本分配率

=固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計(jì)

（2）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額

=分配率義某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)

（3）某產(chǎn)品的保本銷量

=該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）

（五）目標(biāo)利潤(rùn)分析

計(jì)算公式如下：

目標(biāo)利潤(rùn)=（單價(jià)一單位變動(dòng)成本）X銷售量一固定成本

固定成本+目標(biāo)禾」?jié)?/p>

目標(biāo)利潤(rùn)銷售量=I

單位邊際貢獻(xiàn)

稅前利潤(rùn)+利息=稅后利潤(rùn)/（1—稅率）+利息

目標(biāo)利1潤(rùn)=固定成本+日相濟(jì)I」?jié)?目標(biāo)利J潤(rùn)

x單價(jià)

銷售額邊際責(zé)獻(xiàn)率銷售量

稅后目標(biāo)利潤(rùn)

固定成本++利息

溺由淵潤(rùn)1-所彳翱i稅率

的銷售量單位邊際貢獻(xiàn)

國左點(diǎn)木稅后目標(biāo)利潤(rùn)+利自

颯目標(biāo)利潤(rùn)=固定成本+「所得稅稅率利息

的銷售額—邊際貢獻(xiàn)率一

（六）利潤(rùn)敏感性分析

不潤(rùn)變動(dòng)百分比

敏感系數(shù)=U

因素變動(dòng)百分比

利潤(rùn)=銷售量X（單價(jià)一單位變動(dòng)成本）一固定成本

=收入一變動(dòng)成本一固定成本

=邊際貢獻(xiàn)一固定成本

二、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定

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成本項(xiàng)目用量?jī)r(jià)格

直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價(jià)

直接人工單位產(chǎn)品工時(shí)用量小時(shí)工資率

制造費(fèi)用單位產(chǎn)品工時(shí)用量小時(shí)制造費(fèi)用分配率

三、成本差異的計(jì)算及分析

【變動(dòng)成本差異計(jì)算】

用量差異=（實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格

價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際用量

（混合差異通常歸入價(jià)格差異）

價(jià)格差異數(shù)量差異

價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際數(shù)量差異=（實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）x

直接材料

用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格

工資率差異=（實(shí)際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工資率）效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）x

直接人工

X實(shí)際工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)工資率

變動(dòng)制造費(fèi)耗費(fèi)差異=（實(shí)際分配率一標(biāo)準(zhǔn)分配率）X效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X

用實(shí)際工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)分配率

【固定制造費(fèi)用的差異分析】

首先要明確兩個(gè)指標(biāo):

固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)

實(shí)際分配率

實(shí)際工時(shí)

固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)

際造分配率

預(yù)算產(chǎn)量的標(biāo)潴工時(shí)

其中:

固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)=預(yù)算產(chǎn)量X工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分配率

耗費(fèi)差異=（1）-（2）產(chǎn)量差異=（2）-（3）效率差異=（3）-<4）

三差異法示意圖

四、作業(yè)成本與責(zé)任成本

1.實(shí)際作業(yè)成本分配率

當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的作業(yè)成本/當(dāng)期實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出

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2.預(yù)算作業(yè)成本分配率

預(yù)計(jì)作業(yè)成本/預(yù)計(jì)作業(yè)產(chǎn)出

3.計(jì)算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本

首先計(jì)算耗用的作業(yè)成本，計(jì)算公式為：

某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=￡（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量義實(shí)際作業(yè)成本分配率）

然后計(jì)算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項(xiàng)作業(yè)成本共同構(gòu)成某產(chǎn)品

當(dāng)期發(fā)生的總成本，計(jì)算公式為：

某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本=當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本+當(dāng)期耗用的各項(xiàng)作業(yè)成本

其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本

五、責(zé)任成本管理公式

1.成本中心

預(yù)算成本節(jié)約額=預(yù)算責(zé)任成本一實(shí)際責(zé)任成本

預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本X100%

2.利潤(rùn)中心

考核邊際貢銷售收入總額一變動(dòng)成本總額【提示】該指標(biāo)反映了利潤(rùn)中心的盈利能力，但對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)

指標(biāo)獻(xiàn)價(jià)沒有太大的作用。

可控邊邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)，是評(píng)價(jià)利潤(rùn)中

際貢獻(xiàn)心管理者的理想指標(biāo)。

可控邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企

部門邊

業(yè)利潤(rùn)和彌補(bǔ)與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻(xiàn)，它更多的用于評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)而不是利潤(rùn)

際貢獻(xiàn)

中心管理者的業(yè)績(jī)。

3.投資中心

1）投資報(bào)酬率

投資報(bào)酬率=營業(yè)利潤(rùn)/平均營業(yè)資產(chǎn)【提示】①營業(yè)利潤(rùn)，是指息稅前利潤(rùn)。②平均營

計(jì)算公式

業(yè)資產(chǎn)=（期初營業(yè)資產(chǎn)+期末營業(yè)資產(chǎn)）/2

（2）剩余收益

計(jì)算公式剩余收益=經(jīng)營利潤(rùn)一（經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資報(bào)酬率）

第九章收入與分配管理

一.趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法

1）算術(shù)平均法

工X]

公式n式中：Y——預(yù)測(cè)值；X——第i期的實(shí)際銷售量；

n—期數(shù)。

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2）加權(quán)平均法

計(jì)算公式i=l式中：Y——預(yù)測(cè)值；Wi——第i期的權(quán)數(shù)X—

第i期的實(shí)際銷售量；n——期數(shù)?！緳?quán)數(shù)的確定】—按照“近

大遠(yuǎn)小”原則確定。

3）移動(dòng)平均法

v_居（m-1）++---…+瑞-1+與

計(jì)算公式m

修正移動(dòng)平均法的計(jì)算公式為：

乙1=匕+1+（匕+「匕）

4）指數(shù)平滑法

Yn+i=aXn+（1-a）Yn

式中：

Yn+1——未來第n+1期的預(yù)測(cè)值；

Yn——第n期預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值；

Xn——第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷售量;

a——平滑指數(shù)；

n—期數(shù)。

一般地，平滑指數(shù)的取值通常在?之間。

二.因果預(yù)測(cè)分析法

預(yù)測(cè)公式:Y=a+bx

其常數(shù)項(xiàng)a、b的計(jì)算公式為:

=吃燈一！》一二x

一（2＞）22n

三.銷售定價(jià)公式

（1）全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法

計(jì)算公式：

①成本利潤(rùn)率定價(jià)

單位利潤(rùn)=單位成本義成本利潤(rùn)率

單位產(chǎn)品價(jià)格X（1—適用稅率）=單位成本+單位成本義成本利潤(rùn)率

=單位成本X（1+成本利潤(rùn)率）

單位產(chǎn)品價(jià)格=單位成本義（1+成本利潤(rùn)率）/（1—適用稅率）

②銷售利潤(rùn)率定價(jià)

單位利潤(rùn)=單位價(jià)格X銷售利潤(rùn)率

單位產(chǎn)品價(jià)格X（1—適用稅率）=單位成本+價(jià)格義銷售利潤(rùn)率

中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式大全

單位產(chǎn)品價(jià)格=單位成本/（1—銷售利潤(rùn)率一適用稅率）

（2）保本點(diǎn)定價(jià)法

利潤(rùn)=0價(jià)格X（1—稅率）=單位成本=單位固定成本+單位變動(dòng)成本單

公式位產(chǎn)品價(jià)格=單位固定成本+單位變動(dòng)成本/（1—適用稅率）=單

位完全成本/（1—適用稅率）

（3）目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法

利潤(rùn)為已知的目標(biāo)利潤(rùn)。

價(jià)格X（1—適用稅率）=單位成本+單位目標(biāo)利潤(rùn)

價(jià)格=單位成本+單位目標(biāo)利潤(rùn)/（1—適用稅率）

（4）變動(dòng)成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法）

價(jià)格義（1—稅率）=單位變動(dòng)成本+單位利潤(rùn)=單位變動(dòng)成本+單

公

位變動(dòng)成本X