影響貨幣頭寸因素

影響貨幣頭寸因素

20111052126杜鑫定義：貨幣頭寸，又稱現(xiàn)金頭寸，是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過(guò)?；虿蛔愕臄?shù)量。貨幣頭寸是同業(yè)拆借市場(chǎng)重要的交易工具，是由金融管理當(dāng)局實(shí)行存款準(zhǔn)備金制度引起的。特點(diǎn)：1、作為日拆性交易工具，其交易方式較支票等其他工具的清算方式要方便得多。2、貨幣頭寸本身就是一定的貨幣額，其流動(dòng)性非他種工具可比，支票雖為流動(dòng)性強(qiáng)的票據(jù)，但要轉(zhuǎn)化為貨幣需要一個(gè)過(guò)程，而貨幣頭寸只要交易達(dá)成，貸款人即時(shí)可用，這種“即時(shí)可用”的特性，唯貨幣頭寸所獨(dú)有。價(jià)格：貨幣頭寸的價(jià)格即拆借利率，一般由兩種情況決定：一是由雙方當(dāng)事人議定；二是借助于貨幣經(jīng)紀(jì)人，通過(guò)分開(kāi)競(jìng)價(jià)確定。決定拆借利率最重要的因素，是當(dāng)時(shí)貨幣市場(chǎng)資金的供求狀況。拆借利率一般低于中央銀行的再貼現(xiàn)率。拆借利率有時(shí)也可能低于市場(chǎng)利率，那是在貨幣頭寸供給大于需求的時(shí)候。拆借利率由于變動(dòng)頻繁，能迅速、及時(shí)、準(zhǔn)確地反映貨幣市場(chǎng)資金供求狀況，因此成為貨幣市場(chǎng)上最敏感的“睛雨表”。增加法定準(zhǔn)備金的可控因素出售證券證券的利息支付從聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行借入準(zhǔn)備金從其他銀行購(gòu)入聯(lián)邦資金回購(gòu)協(xié)議下出售證券：正回購(gòu)方即資金的借入方，在將證券出售給逆回購(gòu)方即資金貸出方的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方購(gòu)回證券，逆回購(gòu)方必須向正回購(gòu)方返還原證券，回購(gòu)價(jià)按照約定的回購(gòu)利率計(jì)算的融資行為。實(shí)質(zhì)是交易雙方進(jìn)行以證券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通。

交易方式：一是以同樣的價(jià)格出售和回購(gòu)證券，同時(shí)融資方在到期時(shí)以雙方商定的比例支付一定的利息作為報(bào)酬；一是證券回購(gòu)價(jià)高于出售價(jià)，將資金供給方的利息收益轉(zhuǎn)入價(jià)差之中。利息的高低由對(duì)清償資金的現(xiàn)行市場(chǎng)需求量、回購(gòu)協(xié)議的期限和交易所用的抵押品性質(zhì)決定。向客戶出售新存單、歐洲貨幣存款或其他存款歐洲貨幣存款：指處在存款貨幣發(fā)行國(guó)政府的管制之外的、以銀行所在國(guó)貨幣之外的貨幣存入的銀行存款。增加法定準(zhǔn)備金的不可控因素所收到存款支票額高于取款支票額，在當(dāng)?shù)亟Y(jié)算所持有盈余頭寸

向聯(lián)儲(chǔ)發(fā)送貸款申請(qǐng)從而獲得的貸款，銀行收到的票據(jù)

美國(guó)財(cái)政部存入銀行的稅收和貸款賬戶的存款

先前送到聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行托收的支票獲得的信用減少法定準(zhǔn)備金的可控因素購(gòu)入證券對(duì)持有銀行證券的投資者進(jìn)行利息支付償還聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的貸款向其他需要準(zhǔn)備金的機(jī)構(gòu)出售聯(lián)邦資金回購(gòu)協(xié)議下的購(gòu)入證券收到從聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行向銀行發(fā)放的通貨和硬幣減少法定準(zhǔn)備金的不可控因素所收到取款支票額高于存款支票額，在當(dāng)?shù)亟Y(jié)算所持有赤字頭寸。美國(guó)財(cái)政部從銀行的稅收和貸款賬戶提取資金的要求收到聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行因兌現(xiàn)該銀行準(zhǔn)備金賬戶支票而寄來(lái)的借記通知大額存款賬戶提款，通常為電報(bào)即時(shí)提取法定準(zhǔn)備金頭寸的管理商業(yè)銀行對(duì)法定存款準(zhǔn)備金管理的基本出發(fā)點(diǎn)是在滿足中央銀行法定要求前提下，盡量使準(zhǔn)備金賬戶最小化。銀行將已繳納的存款準(zhǔn)備金余額與實(shí)際需要量進(jìn)行比較，若不足則補(bǔ)足，若多余則調(diào)減以增加收益。準(zhǔn)備金來(lái)源聯(lián)