2009年期貨市場教程歷年計算題附答案(五)1

2009年期貨市場教程歷年計算題附答案(五)161、近半年來，鋁從最低價11470元／噸一直上漲到最高價18650元／噸，剛開始回跌，則根據(jù)黃金分割線，離最高價最近的容易產(chǎn)生壓力線的價位是()。

A、15090

B、15907

C、18558

D、18888

答案：C

解析：如題，利用黃金分割線一般有一些特殊的數(shù)字需要記住。因為這個題算的是壓力線，所以1.191、1.382、1.618都滿足題意。根據(jù)要求是離最高價最近的，因此是1.618×11470=18558.46。

62、當(dāng)某投資者買進(jìn)六月份日經(jīng)指數(shù)期貨2張，并同時賣出2張九月份日經(jīng)指數(shù)期貨，則期貨經(jīng)紀(jì)商對客戶要求存入的保證金應(yīng)為（）。

A、4張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

B、2張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

C、小于2張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

D、以上皆非

答案：C

解析：如題，保證金的多少是根據(jù)持倉量來計算的。客戶買進(jìn)兩張，賣出兩張，其實手中的持倉量只有兩張而已，而且賣出的兩張已有現(xiàn)金回流，存入的保證金當(dāng)然就是小于兩張所需的保證金了。

63、6月5日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸。某農(nóng)場主對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場主擔(dān)心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該農(nóng)場主決定進(jìn)行大豆套保，如6月5日農(nóng)場主賣出10手大豆和約，成交為2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆和約平倉，成交價2010元/噸，問在不考慮其他費用情況下，9月對沖平倉時基差應(yīng)該為（）能使農(nóng)場主實現(xiàn)凈贏利的套保。

A、>20元/噸

B、<20元/噸

C、>20元/噸

D、<20元/噸

答案：A

解析：此題考察基差概念。如題，本題是賣出套期保值。在該種情況下，當(dāng)基差走強(qiáng)的時候，套期保值者可以得到完全保護(hù)，并且存在凈盈利。此時基差為20202040=20,因此當(dāng)大于20時，能使農(nóng)場主實現(xiàn)凈贏利的套保。

64、假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨和約1手，價格9902。當(dāng)日30年期國債期貨和約結(jié)_____算價為9816，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況為（）美元。（不計其他費用）

A、562.5

B、572.5

C、582.5

D、592.5

答案：A

解析：如題，“”號前面的數(shù)字代表多少個點，“”號后面的數(shù)字代表多少個1/32點，因此，投資者當(dāng)日盈虧=99×1000+2×31.25（98×1000+16×31.25）=562.5。

65、某投資者，購買了某企業(yè)的2年期的債券，面值為100000美元，票而利率為8%，按票面利率每半年付息一次。2年后收回本利和。此投資者的收益為（）。

A、16.6%

B、16.7%

C、16.8%

D、17%

答案：D

解析：如題，投資者兩年的收益=[1+8%/2]41=17%。

66、某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)和約，同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)，9月份時，相關(guān)期貨和約價格為150美元/噸，請計算該投資人的投資結(jié)果（每張和約1噸標(biāo)的物，其他費用不計）

A、10

B、20

C、30

D、40

答案：B

解析：如題，該情況下投資者行使看漲期權(quán)，放棄看跌期權(quán)。因此，該投資人的投資收益=（150140）×12010=20元。

67、某投資者以7385限價買進(jìn)日元期貨，則下列（）價位可以成交。

A、7387

B、7385

C、7384

D、7383

答案：BCD

解析：如題，限價指令是以指定的或是更優(yōu)的價格成交，因此只要不高于7385限價即可。

68、6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預(yù)計一個月后可收到5000元現(xiàn)金紅利，則此遠(yuǎn)期合約的合理價格為（）點。

A、15000

B、15124

C、15224

D、15324

答案：B

解析：如題，該股票組合用指數(shù)點表示時，利息=15000×6%×3/12=225點，紅利5000港元相當(dāng)于100個指數(shù)點（5000/50=100），再計剩余兩個月的利息=100×6%×2/12=1點