建設(shè)項(xiàng)目審計(jì)3章 投資決策審計(jì)

7/2/202417/2/20242案例2美國(guó)海軍方案建設(shè)一所近800張床位的急救醫(yī)院，最終國(guó)防部采納了GAO的意見(jiàn)確定建一所容納560為急救病床的醫(yī)院——較原方案削減了38%7/2/202437/2/202447/2/202457/2/20246(二)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)步驟：第一步：估算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)第二步：編制財(cái)務(wù)報(bào)表第三步：計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)第四步：提出評(píng)價(jià)結(jié)論7/2/202477/2/202487/2/202497/2/202410例題：某工程需貸款3000萬(wàn)，建設(shè)期3年，第1年貸款900萬(wàn)元，第2年貸款1300萬(wàn)元，第3年貸款800萬(wàn)元。利率為5%，求建設(shè)期貸款利息。L1=0+900×1/2×5%=22.5L2=〔900+22.5+1300×1/2〕×5%=78.625L3=〔900+22.5+1300+78.625+1/2×800〕×5%=135.056建設(shè)期貸款利息L1+L2+L3=22.5+78.625+135.056=236.187/2/202411練習(xí)1.某工程建設(shè)期3年，第1年貸款300萬(wàn)元，第2年貸款600萬(wàn)元，第3年400萬(wàn)元，年利率為5.85%，求：建設(shè)期第3年貸款利息？練習(xí)2.建設(shè)期第一年借入912.07萬(wàn)，第二年借入941.38萬(wàn)，人民幣借款由當(dāng)?shù)亟ㄐ刑峁?，年利率?.５４％。外幣245.32萬(wàn)美元在建設(shè)期第二年投入，均為借款，由國(guó)際金融機(jī)構(gòu)提供，年利率為7％，匯率6.8。求建設(shè)期利息？7/2/2024127/2/202413〔２〕總本錢(qián)的估算：總本錢(qián)：生產(chǎn)期每一年為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品消耗的全部本錢(qián)費(fèi)用總本錢(qián)＝生產(chǎn)本錢(qián)＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用＋銷售費(fèi)用總本錢(qián)費(fèi)用＝①原材料本錢(qián)＋②燃料、動(dòng)力本錢(qián)＋③工資及福利費(fèi)＋④修理費(fèi)＋⑤折舊費(fèi)＋⑥攤銷費(fèi)＋⑦利息支出＋⑧其他費(fèi)用經(jīng)營(yíng)本錢(qián)、可變本錢(qián)、固定本錢(qián)7/2/2024147/2/202415〔四〕折舊費(fèi)：固定資產(chǎn)3753.07萬(wàn)元，折舊年限為１５年，凈殘值率為４％〔五〕修理費(fèi)：取折舊費(fèi)的４０％〔六〕利息支出：簡(jiǎn)化起見(jiàn)這里只考慮流動(dòng)資金的利息，流動(dòng)資金為587.22，自有資金３０％，其余７０％均為當(dāng)?shù)毓ど蹄y行貸款，貸款年利率為８.６４％，自有流動(dòng)資金全部在投產(chǎn)期投入?！财摺称渌M(fèi)用：取達(dá)產(chǎn)年第一年上述〔一〕至〔六〕項(xiàng)合計(jì)的１０％計(jì)算。原材料、動(dòng)力和燃料為變動(dòng)本錢(qián)，其于為固定本錢(qián)。7/2/202416答案1、原材料：達(dá)產(chǎn)年1050*0.9+45=990；投產(chǎn)年990*80%=792動(dòng)力和2、燃料：達(dá)產(chǎn)年192；投產(chǎn)年192*80%=153.603、工資及福利費(fèi)：60*0.6*〔1+14%〕=41.044、折舊費(fèi):3753.07*〔1-4%〕/15=240.20；凈殘值3753.07*4%=150.125、修理費(fèi)：240.20*40%=96.086、利息支出：投產(chǎn)年587.22*〔80%-30%〕*8.64%=25.37；達(dá)產(chǎn)年587.22*〔1-30%〕*8.64%=35.527、其他費(fèi)用〔990+192+41.04+240.20+96.08+35.52〕*10%=159.48投產(chǎn)年：792+153.60+41.04+240.20+96.08+25.37+159.48=1507.77達(dá)產(chǎn)年〔4-17〕：990+192+41.04+240.20+96.08+35.52+159.48=1754.327/2/202417〔３〕銷售收入或營(yíng)業(yè)收入銷售收入:工程生產(chǎn)期1年內(nèi)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)獲得的全部收入公式：銷售收入＝銷量×單價(jià)銷量=產(chǎn)量，按各年生產(chǎn)負(fù)荷加以確定單價(jià)：市場(chǎng)價(jià)、方案價(jià)銷售收入＝內(nèi)銷+外銷7/2/202418練習(xí)：設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為：年產(chǎn)滌綸真絲１０００噸，其中，５０D，１００D，各２５０噸，６８D５００噸。出口和內(nèi)銷各占１/２，其銷售價(jià)格見(jiàn)下表，估算銷售收入？型號(hào)50D68D100D出口（美元/噸）500045003500內(nèi)銷（萬(wàn)元/噸）3.02.82.47/2/202419125*3+250*2.8+125*2.4+〔125*0.5+250*0.45+125*0.35〕*8=31257/2/202420〔4〕稅金及附加消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加練習(xí)：一般規(guī)模納稅人，設(shè)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅和銷項(xiàng)稅稅率均為17％，城市維護(hù)建設(shè)稅率、教育費(fèi)附加率分別為７％、３％，出口產(chǎn)品免稅?！?〕利潤(rùn)總額＝產(chǎn)品銷售〔營(yíng)業(yè)〕收入－總本錢(qián)－稅金及附加7/2/202421第二步：編制財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表根本報(bào)表輔助報(bào)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表7/2/2024227/2/2024237/2/202424Pt=6-1+330.41/332.54=5.997/2/202425第三步：計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)7/2/202426oA7/2/202427〔4〕資本金利潤(rùn)率＝生產(chǎn)期年平均利潤(rùn)/資本金×１００％資本金=注冊(cè)資本；工程上市，資本金=注冊(cè)資本+資本溢價(jià)7/2/202428(二)動(dòng)態(tài)指標(biāo)

1、凈現(xiàn)值〔NPV〕NPV=∑〔CI-CO〕t*(1+ic)-t判斷：NPV≥0，說(shuō)明IRR≥ic例題：計(jì)算期5年，凈現(xiàn)金流量-200，100、100、100、100，ic=10%，求NPV？7/2/202429練習(xí)一某工程計(jì)算期為5年，各年凈現(xiàn)金流量分別為-200，100、100、100、100，該工程基準(zhǔn)收益率為10%求：NPV、IRR、Pt靜態(tài)？計(jì)算期1

2

3

4

5

凈現(xiàn)金流量-200

100

100

100

100

累計(jì)凈現(xiàn)金流量-200

-100

0

100

200

7/2/2024307/2/2024312、內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率(IRR)：NPV=0時(shí)的折現(xiàn)率用來(lái)反映擬建工程的財(cái)務(wù)盈利能力表達(dá)式：Σ〔CI-CO〕t*(1+IRR)-t=0經(jīng)濟(jì)含義：反映了工程財(cái)務(wù)確切的盈利能力或工程籌資所能承受的最高利率判斷：IRR≥ic7/2/202432IRR特性：〔1〕IRR實(shí)質(zhì)是Σ〔CI-CO〕t*(1+IRR)-t=0這個(gè)一元高次方程的解，有三種情況：唯一解、多解、無(wú)解〔2〕只有當(dāng)方程有唯一解的時(shí)候，該工程為常規(guī)工程時(shí)可用?！?〕常規(guī)工程：累計(jì)累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值后不在出現(xiàn)負(fù)值。7/2/202433計(jì)算期1

2

3

4

5

凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-181.82

82.64

75.13

68.31

62.11

累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-181.82

-99.18

-24.05

44.26

106.37

求Pt動(dòng)態(tài)？3.35

7/2/202434練習(xí)二7/2/202435年份123456789101112購(gòu)樓投資5050120裝修投資203040租金收入505050505060606060轉(zhuǎn)售收入400

凈現(xiàn)金流量

-50-50-1405050502050606020460累計(jì)凈現(xiàn)金流量-50-100-240-190-140-90-70-20401001205807/2/202436盈虧平衡分析7/2/2024377/2/202438敏感性分析7/2/202439二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在審計(jì)中應(yīng)用長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)

4E

B747

81

14.2

3600×45×0.40祿口機(jī)場(chǎng)

4E

B747

82

14.6

3600×45×0.40

7/2/202440翼展：64.4米機(jī)長(zhǎng):70.7米機(jī)高:19.41米

翼展79.8米機(jī)長(zhǎng)73米高度24.1米7/2/2024411997年1998年1999年2000年2001年合計(jì)一、業(yè)務(wù)收入5169.3213339.8816495.5118669.3616724.0070398.07二、經(jīng)營(yíng)成本18991.9438991.0238971.9938087.4444103.41179145.81固定產(chǎn)折舊5692.1811493.3911587.8511686.3911784.7452244.552財(cái)務(wù)費(fèi)用9100.4618231.5014801.1012580.1917115.9471829.193服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)等4199.309266.1312583.0413820.8615202.7355072.06三、經(jīng)營(yíng)稅金187.85525.40635.78643.35563.772556.15四、利潤(rùn)-14010.47-26176.54-23112.26-20061.43-27943.18-111303.8897-01年累計(jì)虧損11.13億元

7/2/2024427/2/202443長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)吞吐量可研與實(shí)際比照?qǐng)D7/2/202444長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)比照表指標(biāo)可研預(yù)測(cè)值項(xiàng)目實(shí)際值投資利潤(rùn)率5.2%-10.68%投資利稅率7.7%-10.49%投資收益率9.4%-6.07%財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率7.93%無(wú)投資回收期14.5年無(wú)限期借款償還期19.2年無(wú)限期7/2/202445審計(jì)查清長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)虧損直接原因：一是工程決策不科學(xué)，可行性研究中市場(chǎng)預(yù)期論證不充分，根底數(shù)據(jù)采集不科學(xué)，預(yù)測(cè)結(jié)果過(guò)于樂(lè)觀；二是工程建設(shè)規(guī)模過(guò)度超前，大量舉債加大運(yùn)營(yíng)本錢(qián)；三是工程建設(shè)管理比較混亂，未嚴(yán)格執(zhí)行基建程序，資金損失和資產(chǎn)閑置浪費(fèi)；四是機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)后體制不順，管理不到位，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不理想等。7/2/2024467/2/2024473、南四湖水資源控制及水質(zhì)監(jiān)測(cè)工程4、南四湖～東平湖段工程5、東平湖蓄水影響處理工程8、濟(jì)平干渠工程9、濟(jì)南～引黃濟(jì)青段工程6、穿黃樞紐工程7、魯北輸水工程11、通訊調(diào)度工程1、韓莊運(yùn)河段工程10、截污導(dǎo)流工程2、下級(jí)湖抬高蓄水位影響工程〔二〕南水北調(diào)工程審計(jì)7/2/202448東線工程：利用江蘇已有江水北調(diào)工程，擴(kuò)大調(diào)水規(guī)模并延長(zhǎng)輸水線路。從江都抽引江水，利用京杭大運(yùn)河及與其平行河道逐級(jí)提水北送，并連接起洪澤湖、駱馬湖、南四湖、東平湖。出東平湖后分兩路輸水：一路向北，經(jīng)隧洞穿過(guò)黃河；另一路向東，通過(guò)膠東地區(qū)輸水干線經(jīng)濟(jì)南輸水到煙臺(tái)、威海。分三期實(shí)施。7/2/2024497/2/2024507/2/2024517/2/2024527/2/2024537/2/2024547/2