中國電子電路銅箔行業(yè)產業(yè)鏈情況分析

中國電子電路銅箔行業(yè)產業(yè)鏈情況分析一、產業(yè)鏈情況電子電路銅箔是沉積在線路板基底層上的一層薄銅箔，是制造覆銅板（CCL）及印制電路板（PCB）的重要原材料，起到導電體的作用。電子電路銅箔一般較鋰電銅箔更厚，大多在12-70μm，一面粗糙一面光亮，光面用于印制電路，粗糙面與基材相結合。而PCB是指在通用基材上按預定設計形成點間連接及印制元件的印制板，其主要功能是使各種電子零組件形成預定電路的連接，起中繼傳輸作用。印制電路板是組裝電子零件用的關鍵互連件，不僅為電子元器件提供電氣連接，也承載著電子設備數字及模擬信號傳輸、電源供給和射頻微波信號發(fā)射與接收等業(yè)務功能，絕大多數電子設備及產品均需配備，因而被稱為“電子產品之母”。CLL是將電子玻纖布或其它增強材料浸以樹脂，一面或雙面覆以銅箔并經熱壓而制成的一種板狀材料，CCL是PCB的重要基礎材料。隨著電子信息產業(yè)的發(fā)展，電子電路銅箔隨著PCB技術發(fā)展而得到廣泛應用。在對CCL及PCB提出更低成本、更高質量要求的同時，也對電子電路銅箔的低成本、高性能、高品質及高可靠性等方面不斷提出更嚴格的要求，如當前5G基站、數據中心建設將帶動高頻高速PCB用銅箔的需求，而充電樁及新能源汽車市場發(fā)展，則帶動大功率超厚銅箔需求增長。電子電路銅箔位于PCB產業(yè)鏈的上游，電子電路銅箔與電子級玻纖布、專用木漿紙、合成樹脂等原材料經制備形成覆銅板（CCL），再經過一系列其他復雜工藝形成印制電路板（PCB），被廣泛應用于通信、消費電子、計算機及相關設備、汽車電子和工業(yè)控制設備產品中。電子電路銅箔的主要原材料為陰極銅，上游為銅礦開采與冶煉行業(yè)。產業(yè)鏈情況產業(yè)鏈情況資料來源：整理二、上游分析從2022年我國銅材產量分布情況來看，江西省是我國最大的銅材生產省份，2022年江西省銅材產量為542.41萬噸，占全國銅材生產總量的23.72%。其中江西德興銅礦是亞洲最大的露天銅礦，其銅礦儲量大且分布較為集中、埋藏淺、易開采，因此江西省的銅材產量較高。其次是江蘇省、廣東省和浙江省，其銅材產量占比均超過了10%。2022年中國銅材產量分布情況（%）2資料來源：國家統(tǒng)計局、整理精煉銅是將銅礦中的雜質去除得到的純度較高的銅，是制造電子電路銅箔的最重要的原料。2017年至2022年，我國精煉銅的產量穩(wěn)步上漲，2022年我國精煉銅產量為1106.3萬噸，較上一年度增長了5.5%，增速較上一年度加快了0.89個百分比。近年來，由于新冠疫情、以及國際貿易沖突等因素，許多行業(yè)都受到了一定的沖擊，但由于銅的較為用途廣泛，下游需求強勁，因此銅的需求保持穩(wěn)定增長，繼而拉動電解銅的產量增勢穩(wěn)健，并且我國已經成長為全球最大的精煉銅生產國。2017-2022年中國精煉銅產量情況（萬噸）3資料來源：國家統(tǒng)計局、整理中國銅材產量近年來呈逐年增長的趨勢，從2018年的1715.5萬噸增加到2022年的2286.5萬噸，增幅達到33.5%。其中，2020年至2021年之間的增長幅度尤其明顯，達到了3.9%。這些數據顯示了中國銅材行業(yè)的快速發(fā)展，以及對于該行業(yè)需求不斷增長的趨勢。2018-2022年中國銅材產量情況（萬噸）4資料來源：國家統(tǒng)計局、整理從中國硫酸產量在2018-2022年期間的情況來看，2019年產量為9119萬噸，比2018年的9209萬噸稍微低一些。隨著時間的推移，2020年和2021年的產量保持了相對穩(wěn)定增長的水平，分別為9238萬噸和9383萬噸。而到2022年，硫酸產量繼續(xù)增加，達到了9505萬噸。2018-2022年中國硫酸產量情況（萬噸）5資料來源：國家統(tǒng)計局、整理相關報告：《中國電子電路銅箔行業(yè)市場供需態(tài)勢及發(fā)展前景研判報告》三、中游分析隨著PCB、新能源汽車產業(yè)對電子電路銅箔需求的擴大，電子電路銅箔產能、產量增長迅速。2021年我國電子電路銅箔實現產量40.2萬噸，同比增長20.0%，預計2023年電子電路銅箔產量將達54.9萬噸。2020-2023年中國電子電路銅箔產量情況（萬噸）6資料來源：公開資料整理截至2021年年底，我國電子電路銅箔銷量2萬噸以上的企業(yè)有5家，分別是建滔銅箔、南亞銅箔、銅冠銅箔、龍電華鑫、長春化工，銷量占比分別為21%、15%、7%、6%、5%。2021年中國電子電路銅箔主要企業(yè)銷售占比情況（%）7資料來源：公開資料整理四、下游分析PCB是指在通用基材上按預定設計形成點間連接及印制元件的印刷板，其下游應用涵蓋通信、汽車、消費電子等。隨著下游應用領域的發(fā)展，預計高性能PCB的需求將進一步提升。PCB是電子電路銅箔重要的下游產品之一。近年來我國PCB產值將持續(xù)增長，預計2022年將達到447.31億美元，到2026年將達到546.06億美元。2017-2026年中國PCB產值及預測情況（億美元）8資料來源：Prismark、整理消費電子行業(yè)為電子電路銅箔重要的應用場景。隨著我國居民消費水平不斷提升，消費電子產品市場需求持續(xù)增長，促進了我國消費電子行業(yè)健康快速發(fā)展。2022年我國消費電子行業(yè)市場規(guī)模將達到18977億元。2017-2022年中國消費電子行業(yè)市場規(guī)模情況（億）9資料來源：公開資料整理汽車電子行業(yè)也是電子電路銅箔重要的應用場景。而汽車的銷售情況決定了汽車電子的景氣度。