中國商用車行業(yè)重點企業(yè)洞析

-1-中國商用車行業(yè)重點企業(yè)洞析一、企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義商用車在設(shè)計和技術(shù)特征上是用于運送人員和貨物的汽車。商用車包含了所有的載貨汽車和9座以上的客車，分為客車、貨車、半掛牽引車、客車非完整車輛和貨車非完整車輛，共五類。在整個行業(yè)媒體中，商用車的概念主要是從其自身用途不同來定義的，習(xí)慣把商用車劃分為客車和貨車兩大類。2、重點企業(yè)基本情況對比安徽江淮汽車集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱：江淮汽車）始建于1964年，是一家集全系列商用車、乘用車及動力總成研產(chǎn)銷和服務(wù)于一體，涵蓋汽車出行、金融服務(wù)等眾多領(lǐng)域的綜合型汽車企業(yè)集團(tuán)。先后榮獲國家重點高新技術(shù)企業(yè)，中國汽車品牌前5強，是全國首家榮獲我國工業(yè)領(lǐng)域最高獎項——中國工業(yè)大獎的綜合型汽車集團(tuán)。一汽解放集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱：一汽解放）是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)于一體的商用車制造企業(yè),生產(chǎn)車型涵蓋重型、中型、輕型卡車、客車,以及發(fā)動機(jī)、變速箱、車橋等核心零部件,公司擁有從毛坯原材料到核心零部件、從關(guān)鍵大總成到整車的完整制造體系。2022年，一汽解放實現(xiàn)整車銷售17萬輛。其中，中重卡14萬輛，終端份額25.7%，持續(xù)保持行業(yè)第一，牽引車銷量連續(xù)十七年行業(yè)絕對領(lǐng)先。“解放”品牌價值提升至1077.82億元，連續(xù)11年領(lǐng)跑中國商用車卡車品牌。二、行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程對比江淮汽車前身是創(chuàng)建于1964年的合肥江淮汽車制造廠，2001年在上交所上市（股票代碼：600418），自2009年起，共10款自主研發(fā)的發(fā)動機(jī)榮獲“中國心”十佳發(fā)動機(jī)，2018年江淮汽車研發(fā)投入超過21億元，年度專利申請公開量達(dá)2515件。2024年在澳大利亞悉尼發(fā)布會上，江淮汽車與澳大利亞總經(jīng)銷商共同推介了首款高端皮卡T9。一汽是中國汽車工業(yè)的搖籃，于1953年建廠，一汽解放成立于1997年，同年6月18日在深圳證券交易所上市（股票代碼000800）。三、行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營情況對比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)2022年，江淮汽車的總資產(chǎn)為470.8億元，較上年增加了1.54%，凈資產(chǎn)為136.4億元，較上年下降了10.49%；一汽解放總資產(chǎn)達(dá)567.7億元，較上年下降了18.62%，凈資產(chǎn)為237.2億元，較上年下降了9.61%。2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本2022年，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)受經(jīng)濟(jì)下行影響嚴(yán)重，是商用車行業(yè)的低谷期，貨運行業(yè)車多貨少現(xiàn)象嚴(yán)重。江淮汽車2022年的營收和成本分別為365.8億元、385.4億元，較上年同比增速為-9.26%、-8.98%；一汽解放2022年的營收和成本分別為383.3億元、406億元，較上年同比增速為-68.18%、-57.48%。3、營收結(jié)構(gòu)從營業(yè)收入結(jié)構(gòu)來看，2022年江淮汽車的商用車占企業(yè)營收的44.1%，另外，乘用車、客車、底盤占企業(yè)營收的27.6%、3.7%、0.3%；一汽解放的商用車占企業(yè)營收的87.4%，備品及其他占企業(yè)營收的7.2%。4、企業(yè)凈利潤2022年，江淮汽車歸母公司凈利潤跌至-15.8億元，較上年下降891.24%，2021年的歸母凈利潤為2億元；一汽解放歸母公司凈利潤為3.7億元，較上年下降90.57%，2021年的歸母凈利潤為38.9億元。5、ROE2022年兩家企業(yè)的盈利能力都不如人意。江淮汽車的ROE為1.5%；一汽解放的ROE降至11%。6、企業(yè)研發(fā)投入對比2022年，江淮汽車的研發(fā)投入資金為18.33億元，較上年（17.94億元）追加了0.39億元的投入；一汽解放的研發(fā)投入資金為28.96億元，較上年（33.29億元）縮減了4.33億元的投入。四、重點企業(yè)商用車產(chǎn)品經(jīng)營情況對比1、商用車營業(yè)收入和營業(yè)成本2020-2022年，兩家企業(yè)商用車的營業(yè)收入和營業(yè)成本都下跌了。江淮汽車2022年商用車的營業(yè)收入和營業(yè)成本分別為161.14億元、146.88億元，較上年同比增速為-31.58%、-31.03%；一汽解放2022年商用車的營業(yè)收入和營業(yè)成本分別為334.83億元、312.15億元，較上年同比增速為-63.25%、-62.14%2、商用車毛利率2022年