PWC -個(gè)人不良貸款市場(chǎng)觀察與解析 2024

2024年7月PWC前言個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)基本情況批量轉(zhuǎn)讓價(jià)格分析催收處置手段簡(jiǎn)要分析金融機(jī)構(gòu)個(gè)人不良貸款管理難點(diǎn)及策略選擇建議我國(guó)自2021年初啟動(dòng)個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)以來，截至2024年一季度末，個(gè)人不良滿三年。據(jù)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（以下簡(jiǎn)稱“銀登中心”）數(shù)據(jù)顯示，在此期間通過銀登中心轉(zhuǎn)讓的個(gè)人不良貸款資產(chǎn)包共549個(gè)，本金規(guī)模已超過1,230億元*。隨著試點(diǎn)工作的持續(xù)開展，我國(guó)個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的參與者數(shù)量逐漸增加，轉(zhuǎn)讓規(guī)模不斷擴(kuò)大，單個(gè)資產(chǎn)包本息規(guī)模從試點(diǎn)初期的百萬(wàn)元級(jí)別，擴(kuò)大到2021年底的億元級(jí)別，再到2023年出億元級(jí)別。近期，市場(chǎng)中出現(xiàn)了由捷信消費(fèi)金融有限公司轉(zhuǎn)出的260億元個(gè)貸不良資產(chǎn)包。與此同時(shí)，由于個(gè)人不良貸款具有極度分散且數(shù)據(jù)量巨大的特征，導(dǎo)致其催收處置過程的標(biāo)準(zhǔn)化程度不及對(duì)公不良貸款，不同市場(chǎng)參與者對(duì)個(gè)人不良貸款的處置方式及處置能力本報(bào)告分析了目前個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的基本情況、市場(chǎng)催收處置手段以及金融機(jī)構(gòu)在處置個(gè)人不良*數(shù)據(jù)來源：銀登中心2個(gè)人不良貸款市場(chǎng)觀察與解析2我國(guó)個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)自2021年正式啟動(dòng)。初期，試點(diǎn)參與者為18家國(guó)有大行和股份制商業(yè)銀行為主。據(jù)銀登中心數(shù)據(jù)顯示，2021年，參與試點(diǎn)的銀行共計(jì)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包45個(gè)，本息共計(jì)47.3億元，市場(chǎng)成交量較小。此外，當(dāng)年共有超過20家資產(chǎn)管理公司參與試點(diǎn)，其中包括原中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司（現(xiàn)中國(guó)中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司）、中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司以及中國(guó)銀河資產(chǎn)管理股份有限公司三家全國(guó)性資產(chǎn)管理有限公司。2022年，參與轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的銀行數(shù)量有所增加，全年共成交86個(gè)資產(chǎn)包，本息共計(jì)175.7億元，與2021年相比單包體量幾近翻倍，參與試點(diǎn)的銀行逐步擴(kuò)大轉(zhuǎn)讓規(guī)模。例如，某股份制商業(yè)銀行在2022年成為市場(chǎng)供給的主力軍，全年共轉(zhuǎn)讓70個(gè)資產(chǎn)包，本息共計(jì)約163億元。2022年參與試點(diǎn)的資產(chǎn)管理公司共19家，且其中無(wú)全國(guó)性資產(chǎn)管理公司。值得注意的是，同年，遼寧富安、國(guó)厚資產(chǎn)以及寧夏金資等地方資產(chǎn)管理公司分別投資了多個(gè)個(gè)人不良貸款資產(chǎn)包。進(jìn)入2023年，由于轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的擴(kuò)容，更多的個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓方參與進(jìn)來。在經(jīng)歷了兩年的觀望期后，轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)中的投資人數(shù)量也明顯增加。2023年全年共成交390個(gè)資產(chǎn)包，本息共計(jì)965.3億元，市場(chǎng)中出現(xiàn)了第一個(gè)十億元級(jí)別的資產(chǎn)包。隨著成交量一路上行，市場(chǎng)中以個(gè)人不良貸款投資作為主要業(yè)務(wù)方向的資產(chǎn)管理公司開始嶄露頭角，其中遼寧富安全年共投資超過100個(gè)資產(chǎn)包，濱海正信、海德資產(chǎn)以及寧夏金資等地方資產(chǎn)管理公司也拿下相當(dāng)數(shù)量的資產(chǎn)包。在經(jīng)歷了2023年三、四季度“井噴式”的成交量之后，國(guó)內(nèi)個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓速度在2024年一季度有所放緩。但值得注意的是，部分大型股份制銀行尚未對(duì)個(gè)人不良貸款進(jìn)行大量轉(zhuǎn)讓。未來，隨著轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的逐步擴(kuò)大，同時(shí)伴隨著更多的投資人參與進(jìn)來，預(yù)計(jì)我國(guó)個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)或?qū)⒏鼮榛钴S。●9289222527284910o——o7-一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度 單位：億元0.501.1013.2032.5054.3020.3037.1064.0051.8089.50348.80475.2043.00—o—項(xiàng)目數(shù)（單）49222574127928928數(shù)據(jù)來源：銀登中心2021年2022年2023年50045040035030025020050200806040202024年-3個(gè)人不良貸款市場(chǎng)觀察與解析第一階段：2021年試點(diǎn)開放初期，由于出讓方（國(guó)有銀行及股份制銀行）以及受讓方（持牌資產(chǎn)管理公司）均為首次參與個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)且資產(chǎn)包本身體量較小，導(dǎo)致最終成交價(jià)格普遍偏離較大，高于資產(chǎn)本身的真實(shí)價(jià)值，甚至出現(xiàn)了某國(guó)有銀行資產(chǎn)包最終以接近本金50%的價(jià)格成交的情況。的資產(chǎn)包及各方參與者數(shù)量的增加，轉(zhuǎn)讓成交價(jià)格逐漸趨于平穩(wěn)，平均本金折扣率穩(wěn)定在8%上下，但還是出現(xiàn)了另外一家國(guó)有銀行資產(chǎn)包以超過本金50%價(jià)格成交的個(gè)例。第三階段：2022年一季度至今，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓的交易價(jià)格趨于穩(wěn)定，介于本金的6%-8%之間。但由于2022年第二批試點(diǎn)開放，更多的轉(zhuǎn)始積極參與到轉(zhuǎn)讓中來，導(dǎo)致2023年二季度之后成交量有明顯上升，且成交量在2023年第三、四季度進(jìn)一步攀升，成交價(jià)格也在政策鼓勵(lì)下迎來預(yù)計(jì)未來通過銀登中心轉(zhuǎn)讓的個(gè)人不良貸款資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓價(jià)格將會(huì)穩(wěn)定在6%-8%的區(qū)間內(nèi)，具體影響成交價(jià)格的因素較多，其中影響較大的因素主要有以下兩點(diǎn)：1.資產(chǎn)包內(nèi)貸款的逾期時(shí)間：根據(jù)銀登中心定期公布的相關(guān)轉(zhuǎn)讓數(shù)據(jù)，逾期1年以內(nèi)的資產(chǎn)約為10%，逾期3年以上約為5%。逾期時(shí)間越長(zhǎng)，可聯(lián)率越低，對(duì)于后續(xù)催收的難度越大，導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓價(jià)格也相對(duì)較低。2.資產(chǎn)包內(nèi)貸款的產(chǎn)品類別：根據(jù)銀登中心定期公布的相關(guān)轉(zhuǎn)讓數(shù)據(jù)，個(gè)人經(jīng)營(yíng)類和個(gè)人消費(fèi)類貸款成交的平均本金折扣率約為5%-6%，信用卡透支類約為8%。個(gè)人經(jīng)營(yíng)類及消費(fèi)類貸款由于件均金額較大，催收難度較大，因此價(jià)格相對(duì)較低；而信用卡透支類貸款由于件均金額小，且資產(chǎn)包整體體量較大，更為分散，更符合個(gè)人不良貸款投資的規(guī)模 32.9027.5025 ·14.90。10.3012.705-—o—平均本息折扣率（%）——平均本金折扣率（%）數(shù)據(jù)來源：銀登中心8.308.708.207.908.407.107.007.808.80oooo4.60 3.003.302.602.603.002.40。。206.103.9035305.00個(gè)人不良貸款市場(chǎng)觀察與解析4自2021年啟動(dòng)的個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供了快速賣斷式的處置手段，而催收處置行業(yè)由來已久，催收處置手段隨著市場(chǎng)的發(fā)展和監(jiān)管規(guī)定的變化不斷推陳出新，以下四類為目前市場(chǎng)上常見的個(gè)人不良貸款催收處置手段：傳統(tǒng)電催在個(gè)貸不良資產(chǎn)處置中占據(jù)重要地位，主要得益于其適應(yīng)小額分散、案件量大的特點(diǎn)。電催分為內(nèi)催和外催。內(nèi)催主要依托于金融機(jī)構(gòu)自有的催收服務(wù)體系、團(tuán)隊(duì)等，客戶逾期后，金融機(jī)構(gòu)使用數(shù)字化系統(tǒng)，進(jìn)行系統(tǒng)提醒和人工催收，此種方式的主要效果在于使客戶提起注意。委外催收則借助于外部催收服務(wù)商完備的作業(yè)系統(tǒng)、團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)、渠道資源等優(yōu)勢(shì)進(jìn)行資產(chǎn)處置與清收。傳統(tǒng)電催對(duì)逾期時(shí)間較短的貸款效果較好，但對(duì)于逾期超過一年的貸款每月回收率僅約為本在個(gè)人不良貸款處置領(lǐng)域，傳統(tǒng)電催和訴訟手段雖然占據(jù)主導(dǎo)地位，但近年來，隨著監(jiān)管環(huán)境的變化和市場(chǎng)需求的多樣化，訴前保全與司法調(diào)解等多元化解方式逐漸嶄露頭角，成為個(gè)貸不良資產(chǎn)處置的新趨勢(shì)。與訴訟催收相比，訴前保全及司法調(diào)解占用法院案號(hào)量少，凍結(jié)借款人微信及支付寶賬號(hào)的動(dòng)作對(duì)借款人影響更為直接，可以顯著提高短期回款率。同時(shí)，在國(guó)家倡導(dǎo)“訴源治理”的大背景下，預(yù)計(jì)訴前保全和司法調(diào)解將類似于對(duì)公貸款的處置路徑，通過司法訴訟的手段對(duì)個(gè)人不良貸款進(jìn)行催收，受限于個(gè)人不良貸款單體金額小而分散、總體數(shù)量龐大以及管轄權(quán)約定集中等特點(diǎn)，司法訴訟對(duì)于各金融機(jī)構(gòu)及投資人來說都面臨“立案難”的困境。目前市場(chǎng)上普遍采用民事訴訟法的“就近原則”，按照“原告就被告”的方式，將借款人按照籍貫所在地分散到全國(guó)3,000多家基層法院進(jìn)行立案申請(qǐng)。司法訴訟作為個(gè)貸不良資產(chǎn)處置的重要環(huán)節(jié)，具有回收率高、合規(guī)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)。根據(jù)市場(chǎng)頭部法催處置機(jī)構(gòu)提供的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，以逾期賬齡12個(gè)月以上的個(gè)貸不良包為例，通過訴訟回收率最高可達(dá)48%左右（假設(shè)處置周期為10年）。此外，自2021年3月起，深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)開始試行《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)個(gè)人破產(chǎn)條例》。截至2023年12月31日，深圳市中級(jí)人民法院依法立案審查個(gè)人破產(chǎn)申請(qǐng)819件，并已裁定受理個(gè)人破產(chǎn)申請(qǐng)227件，其中大部分為重整、和解類案件，共計(jì)221件。通過個(gè)人破產(chǎn)程序，借款人可以通過本金（免除利息及滯納金）分期清償計(jì)劃解決債務(wù)問題。然而，由于個(gè)人破產(chǎn)僅在深圳試點(diǎn)執(zhí)行，案件數(shù)量較少，因此暫時(shí)無(wú)法作為常規(guī)催收手段規(guī)?；归_。近期，市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種創(chuàng)新的個(gè)人不良貸款處置方式，即債務(wù)加入。它基于《中華人民共和國(guó)民法典》和《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》的法律規(guī)定，允許第三方在特定條件下加入既存的債務(wù)關(guān)系（一般為擔(dān)保關(guān)系），與原始債務(wù)人共同承擔(dān)連帶責(zé)任。這種模式的引入，可以在債權(quán)未轉(zhuǎn)讓的前提下突破管轄權(quán)的約定，為債權(quán)人提供了更多的選擇和保障，同時(shí)也為債務(wù)糾紛的解決提供了更為高效和靈活的途徑。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研，目前有服務(wù)機(jī)構(gòu)通過該處置方式的回款率約為5%左右（處置周期4個(gè)月左右）。5個(gè)人不良貸款市場(chǎng)觀察與解析由于上述處置手段的實(shí)操路徑各不相同，導(dǎo)致不同的處置手段各有其優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，也有較為適合催收的1.傳統(tǒng)電催：適用逾期時(shí)間短，可聯(lián)率較高的處于30%-50%區(qū)間，需確保催收服務(wù)商等法律法規(guī)的出臺(tái)，電催行業(yè)的合規(guī)性受2.訴前保全和司法調(diào)解：適用案件數(shù)量多且單3.司法訴訟：適用逾期時(shí)間長(zhǎng)，管轄地約定或借款人住所地較為分散的平臺(tái)貸款和信用卡4.債務(wù)加入司法處置：適用件均金額大的貸款。轉(zhuǎn)讓，不占用案件號(hào)，流程簡(jiǎn)化，判決風(fēng)險(xiǎn)低，見效速度快。債權(quán)人可以更加快速地實(shí)現(xiàn)債權(quán)回收。能引發(fā)法律糾紛。個(gè)人不良貸款市場(chǎng)觀察與解析6我國(guó)個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)啟動(dòng)至今僅有三年左右時(shí)間，對(duì)于市場(chǎng)參與者而言，不論是供給方還是需求方，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)參與者都還仍處于發(fā)展的初期階段，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)還未真正參與到轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)中來。而個(gè)人不良貸款的管理又是金融機(jī)構(gòu)不可回避的課題，且難點(diǎn)較多，主要包括：存量個(gè)人不良貸款存在數(shù)量較大，資料相對(duì)分散（主要由于管轄部門不同）且存在同一個(gè)人涉及多筆不同產(chǎn)品類別貸款等情況，導(dǎo)致銀行對(duì)個(gè)人貸款管理難度較大；個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)仍處在發(fā)展初期，包括銀行在內(nèi)的金稅務(wù)上無(wú)法對(duì)個(gè)人貸款的損失進(jìn)行有效的認(rèn)定，導(dǎo)致銀行無(wú)法將損失稅前抵扣（需轉(zhuǎn)讓或者通過訴訟獲個(gè)人不良貸款處置方式較為復(fù)雜化解手段雜而亂，且發(fā)展變化速度較快，在處置策略在制定后的落地難度也較大，銀行自身處置難度大，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，需要借力專業(yè)的合作伙伴來實(shí)現(xiàn)策略的落地。個(gè)人不良貸款市場(chǎng)觀察與解析7個(gè)人不良貸款市場(chǎng)觀察與解析7目前，金融機(jī)構(gòu)處置個(gè)人不良貸款的途徑主要分為兩類——市場(chǎng)化轉(zhuǎn)