如何正確投資理財(cái)論文范文

如何正確投資理財(cái)論文范文第1篇如何正確投資理財(cái)論文范文第1篇1.大學(xué)生個(gè)人理財(cái)研究現(xiàn)狀。

經(jīng)濟(jì)來(lái)源具有單一性。資料調(diào)查結(jié)果顯示，在我國(guó)當(dāng)代大學(xué)生生活費(fèi)來(lái)源方面。由家庭供給的占.由親友無(wú)償贊助、勤工儉學(xué)、借款、貸款提供部分經(jīng)濟(jì)來(lái)源的分別,,和.后四種方式都與家庭供給方式相同的性質(zhì)。由此調(diào)查結(jié)果顯示可見學(xué)生主要的資金來(lái)源主要依靠家庭的支持。很少考慮去嘗試采用更多的融資渠道來(lái)增加自己的財(cái)務(wù)來(lái)源導(dǎo)致大學(xué)生自己獨(dú)立生存能力差，也抑制了我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的上升，大學(xué)生在學(xué)習(xí)期間創(chuàng)造的價(jià)值極低，如果當(dāng)代大學(xué)生的財(cái)務(wù)來(lái)源主要來(lái)自于自身的創(chuàng)造，那我國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有不可估量的變化。據(jù)查資料得知，大學(xué)生生活費(fèi)的主要來(lái)源顯示：家庭提供生活費(fèi)的來(lái)源占大學(xué)生的自己賺錢作為生活費(fèi)的的人很少占大學(xué)生的除此之外都是用其他來(lái)增加收人的。

消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不合理及缺乏消費(fèi)理性。大學(xué)生是具有獨(dú)立的購(gòu)買能力的個(gè)體據(jù)了解調(diào)查顯示在消費(fèi)心理和購(gòu)買行為上有以下不良行為傾向：

資金結(jié)構(gòu)安排不合理一在人際交往、休閑娛樂、戀愛等方面消費(fèi)較多而在學(xué)習(xí)上的消費(fèi)較少。作為大學(xué)生我們的首要任務(wù)是學(xué)習(xí)，所以我們應(yīng)將大部分的生活費(fèi)安排運(yùn)用到生活必須和學(xué)習(xí)中，精神追求固不可少，但我們要適量的在其投人資金來(lái)幫助我們的身心發(fā)展，認(rèn)清作為大學(xué)生的首要任務(wù)。

消費(fèi)缺乏理性觀念。片面追求時(shí)尚消費(fèi)心理不成熟不根據(jù)自己資金來(lái)源和資金的實(shí)力有計(jì)劃地消費(fèi)，而盲目自費(fèi)，自身消費(fèi)意志力較差。容易在同學(xué)之間形成攀比、沖動(dòng)消費(fèi)的習(xí)慣，我們要更具自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力來(lái)策劃和制定有效地消費(fèi)計(jì)劃，不要置前消費(fèi)導(dǎo)致資金供不應(yīng)求，因?yàn)楹芏嗍虑槭巧谱兊模?dāng)遇到正真有利于自己發(fā)展的東西時(shí)無(wú)法支付而導(dǎo)致錯(cuò)失良機(jī)，不僅給自己帶來(lái)心理上的影響，更會(huì)抑制自身的發(fā)展。

存在很多理財(cái)誤區(qū)。

投資理念不成熟。大部分學(xué)生在學(xué)期開始時(shí)都要將錢全部以活期存款的形式存人銀行一沒有投資理財(cái)?shù)南敕ǎ阂磳㈠X投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的金融行業(yè)中。比如炒股、炒匯、買彩票等。由于我們并非是金融行業(yè)的投手，也沒有相關(guān)的專業(yè)知識(shí)來(lái)做基礎(chǔ)，更沒有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，更不了解其中的行情，不能很好地控制風(fēng)險(xiǎn)、行情不好帶來(lái)巨大損失。

以后失去了生活費(fèi)，不能夠更好的投資于學(xué)習(xí)中，失去了更多的積極向上的機(jī)會(huì)，再次，如果有個(gè)小資本的投資就沒有了考慮的機(jī)會(huì)，就而失去了更多，其實(shí)很多小資本投資也是不容忽視的，既能為自己帶來(lái)相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，更能帶來(lái)一點(diǎn)微小收人。

沒有處理好短期與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益之間的關(guān)系，勤工儉學(xué)成為大多數(shù)大學(xué)生賺錢的渠道但是不少學(xué)生沒有認(rèn)清學(xué)習(xí)和勤工助學(xué)的重要性，將大部分精力放在了勤工儉學(xué)上忽視學(xué)習(xí)而導(dǎo)致學(xué)習(xí)成績(jī)的下降，最后沒有自己合適的工作，導(dǎo)致長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益與短期利益的輕屬關(guān)系發(fā)生了質(zhì)的變化，最后導(dǎo)致失去更多創(chuàng)造財(cái)富的機(jī)會(huì)。

部分學(xué)生金錢觀發(fā)生扭曲。在盲目消費(fèi)后為了充實(shí)自己的可用資金，不惜用違法手段來(lái)獲取經(jīng)濟(jì)來(lái)源，來(lái)支持自己供不應(yīng)求的貨幣資金。比如參與傳銷組織、聚眾賭博等。很多學(xué)生甚至走上了的犯罪道路上。這樣不僅扭曲了個(gè)人的行為觀念還給家人帶來(lái)很多的擔(dān)憂和焦慮，也為自己以后的發(fā)展埋下了不可揮去的一幕。

2.造成大學(xué)生理財(cái)觀現(xiàn)狀的原因分析。

社會(huì)環(huán)境的影響。高校的發(fā)展離不開社會(huì)環(huán)境。21世紀(jì)由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速的發(fā)展步人了經(jīng)濟(jì)建設(shè)的軌道，傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念與現(xiàn)今的觀念相互產(chǎn)生了矛盾消費(fèi)方式同時(shí)有了很大的變化。大學(xué)生正處于學(xué)習(xí)世界觀、人生觀和價(jià)值觀的重要階段。很容易被社會(huì)上的不良風(fēng)氣影響和左右。社會(huì)上不正確的消費(fèi)觀。使大學(xué)生形成了盲目消費(fèi)、奢侈的消費(fèi)心理。我國(guó)大學(xué)生缺乏獨(dú)立理財(cái)?shù)男@與社會(huì)環(huán)境。

現(xiàn)實(shí)中大學(xué)生做兼職的學(xué)生比例相對(duì)很較少的在這種大環(huán)境下想讓學(xué)生有很好的理財(cái)觀念簡(jiǎn)直是癡心妄想的事情，再加上科技的進(jìn)步與發(fā)展，現(xiàn)今很多大學(xué)生都用銀行卡來(lái)方便自己的消費(fèi)，消費(fèi)卡的方便使得大學(xué)生沒有了消費(fèi)的理性。

2.2家庭因素：現(xiàn)今的大學(xué)生大部分都是獨(dú)生子女在家中都是嬌生慣養(yǎng)的，家長(zhǎng)把孩子視為家庭的重點(diǎn)照顧對(duì)象一部分的經(jīng)濟(jì)來(lái)支持自己的子女成長(zhǎng)，對(duì)子女的消費(fèi)基本上實(shí)行有求必應(yīng)的政策把孩子上大學(xué)的費(fèi)用視為必須的、責(zé)無(wú)旁貸的一項(xiàng)巨大支出家庭竭盡所能。

削減其他開支也要盡最大的責(zé)任，保證這一項(xiàng)支出。而家庭的經(jīng)濟(jì)來(lái)源從來(lái)不要求大學(xué)生擔(dān)心。因而許多學(xué)生不知金錢來(lái)的之不易更不可能意識(shí)到理財(cái)對(duì)大學(xué)生發(fā)展的重要性。

學(xué)校理財(cái)教育的缺位。在現(xiàn)今社會(huì)教育的形勢(shì)下高校放松了對(duì)學(xué)生進(jìn)行艱苦奮斗、勤儉節(jié)約等優(yōu)良傳統(tǒng)的思想教育。在日常管理方面一學(xué)校在一定程度上認(rèn)為，學(xué)生花的是自己的錢對(duì)浪費(fèi)等間題并沒有太大的要求與管理，對(duì)大學(xué)課程設(shè)置考慮不周的原因教學(xué)脫離學(xué)生實(shí)際發(fā)展不能有針對(duì)性地結(jié)合大學(xué)生的實(shí)際理財(cái)情況進(jìn)行思想教育。以致大學(xué)生得不到更好的教育與引導(dǎo)，使得當(dāng)代大學(xué)生在步人社會(huì)中存在諸多的理財(cái)間題。

如何正確投資理財(cái)論文范文第2篇現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的開端一般被認(rèn)為是馬科維茨于1952年發(fā)表《證券組合選擇》（PortfolioSelection）一文。隨后，歷經(jīng)50年代末60年代初資本結(jié)構(gòu)理論和股利無(wú)關(guān)論，60年代至70年代的資產(chǎn)定價(jià)理論、期權(quán)定價(jià)理論、理論，以及80年代的市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論和現(xiàn)代公司控制理論，至今財(cái)務(wù)理論和財(cái)務(wù)實(shí)踐都取得了豐碩的成果。80年代以后，財(cái)務(wù)學(xué)在研究中吸收心理學(xué)、行為科學(xué)、決策科學(xué)等的相關(guān)成果，注重對(duì)財(cái)務(wù)主體決策過程的探索，促成了一門新的科學(xué)--行為財(cái)務(wù)學(xué)。

一、行為財(cái)務(wù)理論的提出與發(fā)展

行為財(cái)務(wù)理論是在對(duì)_有效市場(chǎng)假說_（EfficientMarketHypothesis，簡(jiǎn)稱EMH）的質(zhì)疑和挑戰(zhàn)中提出來(lái)的。EMH是標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)理論的基礎(chǔ)性假設(shè)。EMH宣稱金融資產(chǎn)的價(jià)格全面反映所有可獲得的相關(guān)信息，并給出了三種形式的市場(chǎng)有效性：弱型有效、半強(qiáng)型有效和強(qiáng)型有效。EMH提出之后，得到了眾多學(xué)者的響應(yīng)和大量實(shí)證數(shù)據(jù)的支持，并在經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)務(wù)等領(lǐng)域的研究中得到了迅速的推廣。但進(jìn)入八十年代以后，大量股票市場(chǎng)異?，F(xiàn)象，如_小公司效應(yīng)_（Banz，1982）、_星期一效應(yīng)_（French，1980；Gibbons和Hess，1981）、_反向投資策略_（Fama和French，1992）等的出現(xiàn)，表明市場(chǎng)可能并非有效。而且，大量的心理學(xué)和行為學(xué)的證據(jù)顯示，投資者在不確定條件下的決策并非都是理性的，投資者的實(shí)際決策往往會(huì)系統(tǒng)性的偏離標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)理論所設(shè)定的最優(yōu)決策模式，而且這種偏離對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格的影響不能因統(tǒng)計(jì)平均而消除。諸如此類的現(xiàn)象和非理是EMH所不能解釋的。

事實(shí)上，現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論要解決兩個(gè)問題：（1）通過最優(yōu)決策模型解釋什么是最優(yōu)決策；（2）通過描述性決策模型探討投資者的實(shí)際決策過程。標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)理論很好地解決了第一個(gè)問題。但在第二個(gè)問題上，標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)理論與實(shí)際情況有很大的差別。誠(chéng)如上所述，投資者的實(shí)際決策并不一定是最優(yōu)決策。為更好地解釋和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)主體的實(shí)際決策過程（而不是最優(yōu)決策模型）以及金融市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行狀況，財(cái)務(wù)學(xué)研究者們發(fā)展了一個(gè)新的研究范式，即行為財(cái)務(wù)（behavioralfinance）。

行為財(cái)務(wù)研究的起源可追溯到20世紀(jì)初心理學(xué)研究中的行為主義流派。1951年和1969年，Burrel分別發(fā)表了《投資研究實(shí)驗(yàn)方法的可能性》和《科學(xué)的投資分析：科學(xué)還是幻想》，將行為方法和定量投資模型結(jié)合起來(lái)。1972年，Slovic發(fā)表的《人類判斷的心理學(xué)研究對(duì)投資決策的意義》開啟了行為財(cái)務(wù)研究的先河。而這時(shí)，以EMH為基礎(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)理論已被人們所廣泛接受，因此，行為財(cái)務(wù)未能引起太多的關(guān)注。1979年，Kahneman和Tvensky提出了著名的期望理論，為行為財(cái)務(wù)的研究奠定了理論基礎(chǔ)。到1985年，Thaler發(fā)表了《股票市場(chǎng)過度反應(yīng)了嗎？》一文，學(xué)者們逐漸開始重視和研究行為財(cái)務(wù)這一新的領(lǐng)域，取得了一些新的進(jìn)展，包括Delong、Shleifer、Summers和Waldmann（1990）提出的噪聲交易理論模型DSSW模型，Barberis、Shleifer和Vishny（1997）提出的BSV模型，Daniel、Hirsheifer和Subramanyam（1998）提出的DHS模型，Hong和Stein（1999）提出的HS模型，羊群效應(yīng)模型（herdbehavioralmodel）等。而且，對(duì)行為財(cái)務(wù)理論的實(shí)證檢驗(yàn)也隨之展開：Herskey和Schoemaker（1980）用實(shí)驗(yàn)心理學(xué)方法驗(yàn)證了期望理論中個(gè)體在面對(duì)收益和損失時(shí)態(tài)度是不同的；Shefrin和Statman(1985)發(fā)現(xiàn)在股票市場(chǎng)上投資者?鑰魎鴯善貝嬖誚锨康南坌睦恚詞瞧梅縵盞模謨媲扒饗蚧乇芊縵眨敢飩顯緶舫齬善幣運(yùn)ɡ?；Lakonishok和Vermaelen（1990）、Ilenberry（1995）指出市場(chǎng)對(duì)由股份回購(gòu)所傳遞的信息反映不足等。我國(guó)學(xué)者也開展了對(duì)行為財(cái)務(wù)理論的經(jīng)驗(yàn)研究：孫培源和施東暉（2002）通過對(duì)中國(guó)股市的數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析和回歸分析，驗(yàn)證了在不同的收益和損失狀況下，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好是不同的。①

行為財(cái)務(wù)的興起有幾個(gè)方面的原因：一是期望理論的提出；二是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，并逐漸溶入主流經(jīng)濟(jì)學(xué)。

二、行為財(cái)務(wù)理論的內(nèi)容

（一）行為財(cái)務(wù)的理論基礎(chǔ)

1、期望理論（prospecttheory）。1979年，Kahneman和Tvensky（以下簡(jiǎn)稱KT）《期望理論：風(fēng)險(xiǎn)下的決策分析》，給出了解釋人們?cè)诓淮_定條件下的決策行為的模型，不同于傳統(tǒng)的預(yù)期效用理論，KT稱之為期望理論。通過實(shí)驗(yàn)調(diào)查，KT把違反傳統(tǒng)預(yù)期效用理論的部分歸納為三種效果：確定效果（certaintyeffect）、反射效果（reflectioneffect）、分離效果（isolationeffect）。此外，KT也提出理論模型來(lái)解釋個(gè)人在面對(duì)不確定性時(shí)是如何決策的。他們定義了兩種函數(shù)來(lái)描述人的選擇行為：一種是價(jià)值函數(shù)V（x），替代了預(yù)期效用理論中的效用函數(shù)；另一種是決策權(quán)重函數(shù)π（p），用決策權(quán)重替代了預(yù)期效用函數(shù)中的概率。然后，KT通過模型的設(shè)計(jì)和推導(dǎo)，給出了期望理論的幾個(gè)要點(diǎn)：（1）個(gè)人在不確定性條件下的決策是以相對(duì)于某個(gè)參考點(diǎn)的利得或損失為依據(jù)，而不是傳統(tǒng)理論所認(rèn)為得期末的財(cái)富或消費(fèi)，即以結(jié)果和開始設(shè)想的差距為基礎(chǔ)，而不是結(jié)果本身；（2）價(jià)值函數(shù)或個(gè)人的效用函數(shù)是S型的。在面對(duì)損失時(shí)是凸函數(shù)，面對(duì)利得時(shí)是凹函數(shù)，這表明投資者每增加一單位的損失，其失去的效用低于前一單位損失所降低的效用；每增加一個(gè)單位的利得，其增加的效用也低于前一單位利得所增加的效用；（3）價(jià)值函數(shù)中，損失的斜率比利得的斜率陡。即損失一個(gè)單位帶來(lái)的效用降低要大于獲取一個(gè)單位利得所帶來(lái)得效用增加，也就是說個(gè)人是厭惡損失的；（4）個(gè)人對(duì)極端但概率很低的事件會(huì)過度重視，卻容易忽略例行發(fā)生的事，KT把這稱為_小數(shù)法則偏差_。隨后，KT繼續(xù)他們的研究工作：1980年，KT提出了期望理論中_參考點(diǎn)_的概念；1992年，KT針對(duì)概率轉(zhuǎn)換的問題，提出了累積期望理論（）。此外，Thaler（1985）、Lopes（1987）、Shefrin（1988，2000）等也在KT的基礎(chǔ)上，對(duì)期望理論進(jìn)行了補(bǔ)充和發(fā)展。

2、心理學(xué)。行為財(cái)務(wù)學(xué)的發(fā)展與在財(cái)務(wù)理論中引入心理學(xué)的研究成果是分不開的。心理學(xué)家們通過一系列的實(shí)驗(yàn)證明，個(gè)人在面臨不確定條件時(shí)會(huì)表現(xiàn)出如下心理特征：（1）損失回避（lossaversion）。個(gè)人對(duì)利得和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不一樣的，損失帶來(lái)的影響是同樣大小的利得的倍；（2）心理賬戶（mentalaccounting）。所謂心理賬戶，是指每個(gè)人皆根據(jù)自身的參考點(diǎn)來(lái)訂出一個(gè)決策的方案。例如，不同的股票，在買進(jìn)時(shí)有不同的價(jià)格，投資者面對(duì)這種現(xiàn)象，會(huì)根據(jù)自身的心理賬戶做出適合自身的決策；（3）過度自信（overconfidence）。心理學(xué)家們發(fā)現(xiàn)人們對(duì)自己的知識(shí)和能力都表現(xiàn)出過分自信。例如，對(duì)一項(xiàng)關(guān)于司機(jī)對(duì)于駕駛能力的自我判斷的調(diào)查顯示，有65%到80%的司機(jī)都認(rèn)為自己的能力是_超過平均水平_（aboveaverage）的；（4）傾向于確認(rèn)偏差（）。人們往往只是重視條件概率（即所直觀到現(xiàn)象），而忽視了先驗(yàn)概率（以往存在的知識(shí)）。例如，如果你在電視中看到壞人中30％面貌丑陋，那么以后你看到這類面孔的人一定會(huì)認(rèn)之為壞人。這個(gè)實(shí)驗(yàn)說明，在人們的認(rèn)知過程中，夸大了按_常識(shí)_得到的條件概率，也就是夸大_;典型_的作用。

（二）行為資本資產(chǎn)定價(jià)理論和行為投資組合理論

標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)理論的基礎(chǔ)是和馬科維茨的投資組合理論與夏普的資本資產(chǎn)定價(jià)模型相聯(lián)系的，二者皆以投資者理性為前提。行為財(cái)務(wù)學(xué)認(rèn)為，部分投資者因非理性或非標(biāo)準(zhǔn)偏好的驅(qū)使會(huì)做出非理性的行為，而且具有標(biāo)準(zhǔn)偏好的理性投資者無(wú)法全部抵消非理性投資者的資產(chǎn)需求。基于此，HershShefrin和MeirStatman（1994）提出了行為資本資產(chǎn)定價(jià)理論（，簡(jiǎn)稱BCAPT），對(duì)傳統(tǒng)的CAPM進(jìn)行了調(diào)整。BCAPT指出金融市場(chǎng)上除了嚴(yán)格按照傳統(tǒng)的CAPM進(jìn)行資產(chǎn)組合的信息交易者外，還有一部分投資者并不按傳統(tǒng)的CAPM行事，他們信息不充分，會(huì)犯各種認(rèn)知偏差錯(cuò)誤。金融市場(chǎng)上資產(chǎn)的價(jià)格由這兩類投資者共同決定：當(dāng)前者在市場(chǎng)上起主導(dǎo)作用時(shí)，市場(chǎng)是有效的；當(dāng)后者在市場(chǎng)上起主導(dǎo)作用時(shí)，市場(chǎng)是無(wú)效的。BCAPT還指出，傳統(tǒng)的資本預(yù)算中的貼現(xiàn)率是按以CAPM為基礎(chǔ)計(jì)算出來(lái)的，這個(gè)貼現(xiàn)率是以市場(chǎng)有效和管理者理性為前提的。但事實(shí)并非如此，按行為財(cái)務(wù)的觀點(diǎn)，應(yīng)以BCAPT為基礎(chǔ)來(lái)重新計(jì)算貼現(xiàn)率。

HershShefrin和MeirStatman（2000）以Lopes（1987）和KT的期望理論為基礎(chǔ)，發(fā)展出行為投資組合理論（，簡(jiǎn)稱BPT）。他們利用單一心理賬戶（singlementalaccount，BPT-SA）和多個(gè)心理賬戶（，BPT-MA）來(lái)推導(dǎo)BPT。BPT-SA投資者關(guān)注各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)，他們會(huì)將投資組合整和在同一個(gè)心理賬戶里，而BPT-MA投資者將投資組合分散到多個(gè)心理賬戶，忽視資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)。BPT認(rèn)為投資者的投資組合是一種基于對(duì)不同資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度的識(shí)別和投資目的所形成的金字塔狀的投資組合，位于金字塔各層的投資與投資者特定的期望相聯(lián)系。而且，HershShefrin和MeirStatman發(fā)展了一個(gè)兩層的投資組合模型，每一層代表不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好：底層代表避免貧窮和破產(chǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；高層代表為了暴富，追逐風(fēng)險(xiǎn)。

（三）行為財(cái)務(wù)理論模型

1、DSSW模型。解釋了噪聲交易者對(duì)金融資產(chǎn)定價(jià)的影響及噪聲交易者為什么能賺取更高的預(yù)期收益。噪聲即市場(chǎng)中虛假或誤判的信息。模型認(rèn)為，市場(chǎng)中存在理性套利者和噪音交易者兩類交易者，后者的行為具有隨機(jī)性和不可預(yù)測(cè)性，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)降低了理性套利者進(jìn)行套利的積極性。這樣金融資產(chǎn)的價(jià)格明顯偏離基本價(jià)值。而且噪聲會(huì)扭曲資產(chǎn)價(jià)格，但他們也可因承擔(dān)自己創(chuàng)造的風(fēng)險(xiǎn)而賺取比理性投資高的回報(bào)。

2、BSV模型。解釋了金融資產(chǎn)的價(jià)格如何偏離EMH。模型認(rèn)為，投資者在決策時(shí)存在兩種心理偏差：選擇性偏差和保守性偏差。由于收益變化是隨機(jī)的，上述兩種偏差使投資者會(huì)作出兩種錯(cuò)誤的判斷：判斷1和判斷2。根據(jù)判斷1，投資者認(rèn)為收益變化是一種暫時(shí)現(xiàn)象，未能及時(shí)調(diào)整自身對(duì)未來(lái)收益的預(yù)期，即反應(yīng)不足；根據(jù)判斷2，投資者認(rèn)為近期股票價(jià)格的同方向變化反應(yīng)公司收益的變化是趨勢(shì)性的，并對(duì)這一趨勢(shì)外推，導(dǎo)致過度反應(yīng)。

3、DHS模型。解釋了股票回報(bào)的短期連續(xù)性和長(zhǎng)期的反轉(zhuǎn)。模型認(rèn)為，市場(chǎng)中的投資者分無(wú)信息和有信息兩類，前者不存在判斷偏差，后者表現(xiàn)出過度自信和自我偏愛兩種判斷偏差。過度自信導(dǎo)致投資者夸大對(duì)股票價(jià)值判斷的私人信息的準(zhǔn)確性；自我偏愛導(dǎo)致對(duì)私人信息的反應(yīng)過度和公共信息的反應(yīng)不足。因此，股票價(jià)格短期內(nèi)會(huì)保持連續(xù)性，但從長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)投資者的私人信息與公共信息不一致時(shí)，股票價(jià)格會(huì)因前期的過度反應(yīng)而回調(diào)。

4、HS模型。解釋了反應(yīng)不足和過度反應(yīng)。與BSV模型和DHS模型不同的是，HS模型把市場(chǎng)中的投資者分為消息觀察者和動(dòng)量交易者兩類。在對(duì)股票價(jià)格預(yù)測(cè)時(shí)，消息觀察者完全不依賴當(dāng)前或過去的價(jià)格，而是根據(jù)其獲得的關(guān)于股票未來(lái)價(jià)值的信息；動(dòng)量交易者則把他們的預(yù)測(cè)建立在一個(gè)對(duì)過去歷史價(jià)格的簡(jiǎn)單函數(shù)上。同時(shí)模型假設(shè)私人信息在消息觀察者中是逐步擴(kuò)散的。HS模型認(rèn)為最初消息觀察者對(duì)私人信息反應(yīng)不足，動(dòng)量交易者試圖利用這一點(diǎn)進(jìn)行套利，但結(jié)果恰恰導(dǎo)致股價(jià)的過度反應(yīng)。

5、羊群效應(yīng)模型。解釋了投資者在市場(chǎng)中的群體行為及其后果。模型把投資者的群體行為歸因?yàn)樾в米畲蠡尿?qū)使以及_群體壓力_等情緒的影響，有序列型和非序列型兩種模型。在序列型模型中，投資者通過典型的貝葉斯過程從市場(chǎng)噪聲和其他個(gè)體的決策中依次獲取信息，投資者一次只做一個(gè)決策，即決策的序列性。在非序列模型中，假設(shè)兩個(gè)投資者之間的仿效傾向是固定相同的，傾向較弱時(shí)，市場(chǎng)總體表現(xiàn)為收益服從高斯分布，傾向較強(qiáng)時(shí)則表現(xiàn)為市場(chǎng)崩潰，這與傳統(tǒng)的零點(diǎn)對(duì)稱、單一型態(tài)的厚尾分布不一致。

三、行為財(cái)務(wù)理論的啟示

在KT之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)和心理學(xué)在研究個(gè)人決策行為上有著極大的區(qū)別：經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為外在的激勵(lì)形成人們的行為，而心理學(xué)認(rèn)為內(nèi)在的激勵(lì)才是決定人們行為的因素。通過KT以及后來(lái)一大批學(xué)者的努力，將心理學(xué)的研究視角和經(jīng)濟(jì)科學(xué)結(jié)合起來(lái)，不再單純地僅用外界因素來(lái)解釋人們復(fù)雜的決策行為，而是考慮他們決策時(shí)的心理和行為特征，從而發(fā)展成了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)。行為財(cái)務(wù)是利用行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架，通過對(duì)行為主體在金融市場(chǎng)上真實(shí)行為的觀察，探索行為主體在決策過程中的心理因素和行為特征，并以此來(lái)解釋和預(yù)測(cè)其在金融市場(chǎng)中的真實(shí)行為。從行為財(cái)務(wù)理論的發(fā)展中我們可以得到如下啟示：

1、財(cái)務(wù)學(xué)是一門研究財(cái)務(wù)主體選擇的科學(xué)。而一直以來(lái)，財(cái)務(wù)主體的選擇過程都被視為一個(gè)_黑箱_，行為財(cái)務(wù)則試圖揭開這一_黑箱_。此外，社會(huì)經(jīng)濟(jì)和文化的差異已被證實(shí)是影響財(cái)務(wù)主體決策的因素之一，在財(cái)務(wù)國(guó)際化的腳步越來(lái)越快的情況下，對(duì)人們的行為進(jìn)行本土化研究就成了一個(gè)很重要的課題。行為財(cái)務(wù)注重從投資者的心理特征、資本市場(chǎng)的條件、政府行為等來(lái)分析財(cái)務(wù)問題，以更好地解釋和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)主體的實(shí)際行為。因此，行為財(cái)務(wù)應(yīng)成為我們研究公司財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐一個(gè)新的范式，這方面，已經(jīng)有很多學(xué)者做出了努力。

2、行為財(cái)務(wù)理論的提出與發(fā)展得益于心理學(xué)、社會(huì)學(xué)等的研究成果，因此在研究中理所當(dāng)然地要充分吸收這些學(xué)科的有關(guān)知識(shí)，來(lái)豐富和完善行為財(cái)務(wù)的理論體系。同時(shí)，應(yīng)避免斷章取義地從一些投資者的行為片段去組合對(duì)投資者行為的假設(shè)，雖然可能得出令人感興趣的結(jié)論，但合理性卻不能保證（Shefrin，2000）。

3、盡管行為財(cái)務(wù)是在對(duì)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)理論的質(zhì)疑中提出來(lái)的，但不能將兩者簡(jiǎn)單的對(duì)立起來(lái)。從行為財(cái)務(wù)的發(fā)展過程中可看到，它是在標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)上通過引入心理變量，對(duì)傳統(tǒng)的理論模型加以調(diào)整。而且，行為財(cái)務(wù)尚不能對(duì)金融市場(chǎng)中的各種現(xiàn)象做出普遍的解釋，再加上心理因素的不可度量性，因此，在研究和應(yīng)用行為財(cái)務(wù)理論時(shí)，正確的態(tài)度是把兩者相結(jié)合，BPT，BCAPT就是很好的例子。

參考文獻(xiàn)：

1、HershShefrin，MeirStatman：《BehavioralCapitalAssetPricingTheory》，載《JournalofFinancialandQuantitativeAnalysis》Volume29，Issue3，

2、HershShefrin，MeirStatman：《BehavioralPortfolioTheory》，載《JournalofFinancialandQuantitativeAnalysis》Volume35，NO2，June2000

3、DanielKahneman，AmosTversky：《ProspectTheory：AnAnalysisofDecisionUnderRisk》，載《Econometric》，NO2，1979

如何正確投資理財(cái)論文范文第3篇第一，加大理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)與創(chuàng)新根據(jù)工商銀行大理分行理財(cái)產(chǎn)品的定位，建立科學(xué)、先進(jìn)的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)體系。如可在總行、分行、支行分別組建高素質(zhì)的專職產(chǎn)品研發(fā)和測(cè)試隊(duì)伍，加快新產(chǎn)品開發(fā)速度;建立理財(cái)產(chǎn)品淘汰退出機(jī)制，及時(shí)將沒有效益的老產(chǎn)品果斷地淘汰出局;注重對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的包裝和宣傳，提高產(chǎn)品的社會(huì)認(rèn)知度;加強(qiáng)與基金、保險(xiǎn)等其他金融機(jī)構(gòu)的合作，共同推動(dòng)金融業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。第二，建造高效營(yíng)銷體系利用大理州州地區(qū)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)、城鄉(xiāng)居民收入提高、企業(yè)和居民理財(cái)需求增長(zhǎng)的時(shí)機(jī)改變目前落后的營(yíng)銷體系。從營(yíng)銷策略層面，在做好客戶細(xì)分的基礎(chǔ)上運(yùn)用4PS理論實(shí)施產(chǎn)品組合策略;開展多種形式的宣傳促銷活動(dòng)，大力拓展電子銀行渠道。從風(fēng)險(xiǎn)控制層面，注意從客戶適合度風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，使得個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展避免不必要的損失。第三，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，重視持續(xù)發(fā)展嚴(yán)格遵守關(guān)于理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)規(guī)定，建立健全完善的事前事中事后信息披露制度。在營(yíng)銷過程中全面客觀介紹理財(cái)產(chǎn)品收益水平及風(fēng)險(xiǎn)狀況，并及時(shí)披露理財(cái)資金的管理及運(yùn)作情況、投資組合及風(fēng)險(xiǎn)收益變化等重大信息;積極推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)向綜合性金融服務(wù)轉(zhuǎn)變，確保理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展與自身的管理、投資、風(fēng)險(xiǎn)控制水平相適應(yīng);應(yīng)對(duì)客戶進(jìn)行理財(cái)觀念推廣，引導(dǎo)客戶學(xué)習(xí)健康理財(cái)方法。第四，大力培養(yǎng)核心理財(cái)人才一方面，建立全面的理財(cái)從業(yè)人員培訓(xùn)體系。通過培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)人才改革勞動(dòng)用工制度;建立市場(chǎng)化的用人機(jī)制，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的用人環(huán)境，優(yōu)化人力資源配置。

另一方面，建立培訓(xùn)考核機(jī)制。實(shí)施以員工需求為主體、以業(yè)務(wù)發(fā)展為主線、以客戶需求為導(dǎo)向的教育培訓(xùn)方式，狠抓產(chǎn)品功能培訓(xùn)，提升營(yíng)銷業(yè)務(wù)技能。第五，提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展銀行理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)中自發(fā)形成的銀行間的磨合、測(cè)算、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，為利率市場(chǎng)化提供了一定程度上的準(zhǔn)備。在理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)中應(yīng)依靠產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)細(xì)分而非通過扭曲價(jià)格占領(lǐng)市場(chǎng)，使利率真正反映資金成本，提高金融資源配置效率和政策調(diào)控效果;從銀行內(nèi)部采取有效措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主動(dòng)管理。逐步提高風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從根本上防范和化解個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如：設(shè)立獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)進(jìn)行評(píng)價(jià)，設(shè)立維護(hù)理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，引導(dǎo)我國(guó)的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)長(zhǎng)期、健康、穩(wěn)固發(fā)展，改善金融市場(chǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

進(jìn)人二十一世紀(jì)、新經(jīng)濟(jì)時(shí)代宣告來(lái)臨現(xiàn)財(cái)人員欲在日新月異的新形勢(shì)下抓住機(jī)遇，爭(zhēng)當(dāng)理財(cái)能手，必須及時(shí)進(jìn)行知識(shí)更新、樹立下列理財(cái)觀念。

1.以人為本觀念?，F(xiàn)代企業(yè)管理是以行為科學(xué)為依托的“人本主義”管理:人是生產(chǎn)力中最積極，最活躍的因素，人力資源也是新形勢(shì)下最重要.最活躍的組成部分。正如一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家所言:當(dāng)今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)為商品競(jìng)爭(zhēng)，商品競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是技術(shù)竟?fàn)?，其?shí)質(zhì)則是人才競(jìng)爭(zhēng)—科技人員創(chuàng)新能力的競(jìng)爭(zhēng)。只有樹立以人為本的理財(cái)觀念，將各項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)“人格化”，建立和健全責(zé)權(quán)利相結(jié)合的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)人的激勵(lì)和約束，才能充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮人的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。

2.經(jīng)濟(jì)效益觀念。現(xiàn)代企業(yè)作為一個(gè)白主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。取得并不斷提高經(jīng)濟(jì)效益是其最基本特征之一，也是企業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。所以理財(cái)人員必須牢固建立經(jīng)濟(jì)效益觀念、在籌資、投資以及資本運(yùn)營(yíng)的過程中都要講究“投人產(chǎn)出比”在日常的理財(cái)管理中，盡可能降低成本、提高資金使用效率，做到“開源與節(jié)流”并舉:

3.信息價(jià)值觀念。在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代。信息產(chǎn)業(yè)化的高速發(fā)展，要求理財(cái)人員關(guān)注信息的及時(shí)收集與整理，注重對(duì)信息價(jià)值的分析。須知。信息價(jià)值與收益成正比。與信息成本及其質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)成反比。

4.智力價(jià)值觀念。新經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)，而知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以人力資源為條件的。為此。理財(cái)人員應(yīng)及時(shí)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的資產(chǎn)價(jià)值觀。將智力價(jià)值置于特殊重要的地位。財(cái)務(wù)管理在新經(jīng)濟(jì)條件下就是一種智力化管理。管理出效益，已是人們的共識(shí);高水平的管理將使得企業(yè)獲得更多的超額價(jià)值。

5.貨幣時(shí)間價(jià)值觀念。今天的1元錢同明天的1元錢是不等值的，現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)人員必須樹立貨幣有時(shí)間價(jià)值的觀念。一定量的貨幣在不同的時(shí)點(diǎn)其價(jià)值量是不同的。二者之間的差額主要是資金利息和機(jī)會(huì)成本(喪失的潛在投資收益)形成的:現(xiàn)實(shí)中看似有利可圖的項(xiàng)目在考慮到資金時(shí)間價(jià)值問題后變成了賠本生意的事例也是舉不勝舉，理財(cái)人員必須重視貨幣的時(shí)間價(jià)值。

6.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，因各種不確定因素的影響而使企業(yè)有蒙受財(cái)務(wù)損失的可能性:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在。要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。如何有效地防范或控制這些可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)是理財(cái)人員必須明確的。理財(cái)人員在日常理財(cái)工作中，應(yīng)重視對(duì)各種可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)因素的把握，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)管和內(nèi)部牽制盡可能回避或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以減少損失、增加收益:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然是客觀存在的。但我們也應(yīng)看到風(fēng)險(xiǎn)是可以防范的。低風(fēng)險(xiǎn)往往對(duì)應(yīng)的是低回報(bào)，取得高報(bào)酬就得冒更大的風(fēng)險(xiǎn)、這是理財(cái)中的辯證法。如何在風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間取得最佳切合點(diǎn)。是新時(shí)期理財(cái)人員肩負(fù)的重任，也是必須面對(duì)的挑戰(zhàn)。

7.環(huán)境價(jià)值觀念。新經(jīng)濟(jì)要求社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。做到資源有效配置，環(huán)境和生態(tài)的優(yōu)化與平衡。理財(cái)人員要善于處理和協(xié)調(diào)好各種公共關(guān)系。努力做到:對(duì)外，加強(qiáng)與財(cái)政，稅務(wù)、銀行、物價(jià)及上級(jí)主管部門的聯(lián)系，以便得到他們的指導(dǎo)和支持;對(duì)內(nèi)，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)部門與公司內(nèi)其他部門之間的關(guān)系，以便得到他們的理解和配合。

8.財(cái)務(wù)創(chuàng)新觀念。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作雖然有相對(duì)規(guī)范性，但市場(chǎng)中每個(gè)會(huì)計(jì)主體都有其特殊性。我們不可能用一成不變的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)管理方法去適用于所有的企業(yè)。理財(cái)人員只有不斷創(chuàng)新，才能有效推動(dòng)理財(cái)水平躍上新臺(tái)階，才能有效提升自身的理財(cái)素養(yǎng)。

9.法治觀念。我國(guó)社會(huì)主義法制體系正在不斷健全與完善，作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中重要角色的企業(yè)理財(cái)人員，應(yīng)樹立法治觀念，遵紀(jì)守法，自覺執(zhí)行有關(guān)法律、法規(guī)、制度，擯棄那種隨心所欲、盲目行事的行為，真正做到依法理財(cái)。這不僅是理財(cái)規(guī)范化的客觀要求，也是每一個(gè)理財(cái)人員應(yīng)盡的義務(wù)。

如何正確投資理財(cái)論文范文第4篇事業(yè)、收入達(dá)到頂峰，而此時(shí)孩子的教育、上一輩的養(yǎng)老，種種支出也把你變成了一塊“三夾板”。對(duì)于40歲左右的中年人而言，家庭正處于較為穩(wěn)定的時(shí)期，事業(yè)步入豐收期。在這個(gè)時(shí)期內(nèi)，家庭收入較高，有了一定的財(cái)富積累，并且能夠較快地增長(zhǎng)，同時(shí)家庭又面臨著教育、養(yǎng)老等責(zé)任。

從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，最重要的應(yīng)當(dāng)是自我養(yǎng)老的理財(cái)規(guī)劃。社會(huì)保障能夠提供的保障比較有限，按照常規(guī)的估算，國(guó)家社會(huì)大致能提供30%左右的養(yǎng)老保障，而為了建立您年老以后的財(cái)務(wù)尊嚴(yán)，每個(gè)人都需要靠自己積累的養(yǎng)老金來(lái)養(yǎng)老。生活的成本在提高，人均壽命在延長(zhǎng)，養(yǎng)老金的需要往往會(huì)超出我們的想象，因此40歲時(shí)再不進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，您將會(huì)后悔終生。

您或許已經(jīng)累計(jì)了一定的經(jīng)驗(yàn)和金錢，有足夠的知識(shí)來(lái)進(jìn)行更積極的投資，以便資本增長(zhǎng)的更快些?；蛟S您該建立一個(gè)投資組合，不妨用試試這個(gè)公式，100減去您的年齡，用這個(gè)數(shù)的百分比投資于風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)，隨著年齡的上升，逐步降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，適時(shí)的往低風(fēng)險(xiǎn)的債券類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。如果有能力或許再投資一套房子出租，它會(huì)更好的幫助你抵御通貨膨脹，建立更完善的養(yǎng)老基金組合。

處于這個(gè)階段，您的人壽健康保險(xiǎn)可能更貴了，但是為了您的家庭，請(qǐng)合理規(guī)劃您的保障。

如何正確投資理財(cái)論文范文第5篇關(guān)鍵詞：中職；個(gè)人投資理財(cái)；課程教學(xué)改革

在中職學(xué)校財(cái)會(huì)專業(yè)開設(shè)一門《個(gè)人投資理財(cái)》課程的選修課，有助于拓寬學(xué)生的就業(yè)領(lǐng)域。學(xué)生通過學(xué)習(xí)，能夠具有一定理財(cái)意識(shí)，掌握一些實(shí)用的理財(cái)方法，能夠?qū)W會(huì)合理安排消費(fèi)，合理選擇投資工具，并能通過合理的投資理財(cái)方式實(shí)現(xiàn)自己財(cái)富的保值與增值。

一、中職學(xué)校《個(gè)人投資理財(cái)》課程教學(xué)現(xiàn)狀及存在的問題

1.保持傳統(tǒng)的教學(xué)方式以講授理論知識(shí)為主

傳統(tǒng)的《個(gè)人投資理財(cái)》課程教學(xué)方法仍以講授法為主，教師主導(dǎo)課堂、學(xué)生被動(dòng)接受等現(xiàn)象普遍存在，教師和學(xué)生間的互動(dòng)較少，缺乏實(shí)用性和生動(dòng)性，不利于學(xué)生發(fā)揮積極性和主動(dòng)性。目前，中職學(xué)校開設(shè)的投資課程在教學(xué)中，多注重理論知識(shí)的傳授，學(xué)生雖然對(duì)部分概念有所掌握，但面臨解決具體問題時(shí)就往往束手無(wú)策，無(wú)法全面正確地理解和掌握所學(xué)內(nèi)容。

2.現(xiàn)有的教材內(nèi)容多數(shù)不適合中職生用

投資理財(cái)業(yè)務(wù)作為一門課程在中職學(xué)校財(cái)會(huì)專業(yè)開設(shè)的情況也不是很多，且由于中職學(xué)生的知識(shí)水平較低，缺乏自我學(xué)習(xí)的能力，他們沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、金融學(xué)的基礎(chǔ)知識(shí)，僅有一般的會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)。因此，若將投資理財(cái)作為選修課開設(shè)的話，應(yīng)該重視學(xué)生對(duì)實(shí)用性理財(cái)知識(shí)的需求。但是，當(dāng)前中職版用的《個(gè)人投資理財(cái)》可選教材較少，市場(chǎng)上存在的許多教材都是適用高職使用的，都只是對(duì)理財(cái)規(guī)劃、銀行理財(cái)、證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)投資等常規(guī)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行理論知識(shí)的介紹，面廣且點(diǎn)多，理論內(nèi)容多但操作內(nèi)容少，這讓中職學(xué)生在學(xué)習(xí)該課程時(shí)缺乏動(dòng)力，也影響了該課程教學(xué)質(zhì)量的提升。

二、《個(gè)人投資理財(cái)》課程教學(xué)改革措施

1.靈活調(diào)整教學(xué)內(nèi)容，重新進(jìn)行思考與探索

由于目前大多數(shù)教材不太適合中職生使用，因此，根據(jù)中職學(xué)生的知識(shí)水平和目前課程定位于選修課的現(xiàn)狀，對(duì)投資理財(cái)課程的教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行重新編排十分必要。編者應(yīng)該與中職學(xué)生的知識(shí)基礎(chǔ)相適應(yīng)，在教材內(nèi)容的深度和廣度上做權(quán)衡取舍。譬如理財(cái)規(guī)劃要求高、房地產(chǎn)投資門檻高，可以刪除或者縮編為一般了解內(nèi)容；銀行、證券、保險(xiǎn)這三個(gè)投資渠道的門檻低，社會(huì)認(rèn)知度高，可以作為主干內(nèi)容講授，從課時(shí)及實(shí)訓(xùn)課時(shí)上偏重，讓學(xué)生充分掌握這三個(gè)方面的理財(cái)知識(shí)。

2.積極組織討論，把課堂還給學(xué)生

充分改變課堂上教師一言堂的落后局面，學(xué)生從過去的被動(dòng)接受知識(shí)，轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)參與式的討論學(xué)習(xí)，在課堂上多組織小組討論等，在討論過程中，老師及時(shí)跟學(xué)生說明參與討論過程中的要求及注意的問題，多鼓勵(lì)學(xué)生發(fā)言，充分發(fā)揮小組的作用，激勵(lì)學(xué)生發(fā)言的積極性。

進(jìn)行討論學(xué)習(xí)能讓學(xué)生有較大的自由度和較多的展現(xiàn)自我的機(jī)會(huì)，能夠調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，開發(fā)學(xué)生自主學(xué)習(xí)、主動(dòng)獲取知識(shí)的潛能。學(xué)生在小組協(xié)作與討論的過程中加深對(duì)投資理財(cái)課程整合理念的理解，能有針對(duì)性地運(yùn)用理論知識(shí)去分析問題。同時(shí)，在討論中讓學(xué)生發(fā)現(xiàn)自己的薄弱環(huán)節(jié)，再予以彌補(bǔ)。這既鞏固了理論知識(shí)，又提高了實(shí)際操作的能力，還能提高學(xué)生的自學(xué)能力與學(xué)習(xí)效率。

三、今后繼續(xù)努力改革的方向

首先，加大關(guān)于中職學(xué)校使用的投資理財(cái)課程教材的編寫工作。教材選用要考慮中職學(xué)生的具體特點(diǎn)，須符合專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)及課程教學(xué)的要求。建議分模塊進(jìn)行，在銀行理財(cái)投資模塊中，多增加信用卡的使用技巧及注意事項(xiàng)，并結(jié)合案例講解；增加網(wǎng)上銀行的基本操作和使用技巧；在證券投資模塊中，增加股票基本術(shù)語(yǔ)及簡(jiǎn)單K線介紹、常見K線組合分析等內(nèi)容；在保險(xiǎn)理財(cái)模塊中，增加生活保險(xiǎn)案例教學(xué)內(nèi)容，及理賠注意事項(xiàng)等內(nèi)容。

其次，教師的自身綜合素質(zhì)需要繼續(xù)提高。在實(shí)踐教學(xué)過程中，譬如上面提出的在模擬比賽、分組討論等各項(xiàng)活動(dòng)中，學(xué)生會(huì)遇到很多問題。在模擬比賽中，要指導(dǎo)學(xué)生關(guān)注哪些內(nèi)容，避免學(xué)生經(jīng)不住網(wǎng)絡(luò)的誘惑去玩手機(jī)或。在分組討論中，教師要?jiǎng)?chuàng)造良好的自由討論的氣氛及環(huán)境，啟發(fā)學(xué)生積極參與，否則討論可能會(huì)進(jìn)入誤區(qū)，會(huì)成為聊天。這些時(shí)候，都需要教師做好引導(dǎo)工作，才能使比賽或討論都緊緊圍繞中心主題展開。因此，任課教師只有在課前做好充分準(zhǔn)備，并在教學(xué)過程中學(xué)會(huì)不斷反思，不斷拓寬自己的專業(yè)知識(shí)面，對(duì)于學(xué)生可能提出的各式各樣的問題，教師才能給予正確而恰當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)與解答。

最后，走出校園，建立校外學(xué)習(xí)場(chǎng)所。在條件允許的情況下，與銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)主動(dòng)聯(lián)系，建立實(shí)踐教學(xué)基地，經(jīng)常邀請(qǐng)這些機(jī)構(gòu)的專家到學(xué)校舉辦講座，或兼職的形式，與本校老師共同擔(dān)任學(xué)生的實(shí)踐指導(dǎo)，使學(xué)生對(duì)實(shí)際的、前沿的理財(cái)業(yè)務(wù)知識(shí)有更深刻的認(rèn)識(shí)，同時(shí)可以讓學(xué)生到實(shí)踐基地去進(jìn)行實(shí)地參觀或?qū)嵙?xí)體驗(yàn)，實(shí)際感受理財(cái)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)流程，體驗(yàn)理財(cái)文化。還可以讓學(xué)生與家長(zhǎng)溝通，邀請(qǐng)有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的家長(zhǎng)來(lái)學(xué)校親自與學(xué)生互動(dòng)，讓學(xué)生對(duì)理財(cái)有更加直觀的切身感覺，有助于提升學(xué)習(xí)效果。

如何正確投資理財(cái)論文范文第6篇關(guān)鍵詞：投資組合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范研究

投資會(huì)給企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)造更多的財(cái)富，但是收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大，反之亦然。所以，人們不斷致力于研究降低投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)使收益越高的方法。投資組合是將投資進(jìn)行合理分配，同時(shí)持有多種投資產(chǎn)品。企業(yè)也在經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的同時(shí)，開始關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)投資組合內(nèi)涵、投資組合策略以及投資組合風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行分析，同時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范進(jìn)行了探討。

一、投資組合的策略與防范

（一）投資組合策略

馬考維茨是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益這兩個(gè)概念進(jìn)行精確定義的第一人，同時(shí)明確了風(fēng)險(xiǎn)和收益成為投資考慮的兩個(gè)必要條件。在此之前，基金經(jīng)理、投資顧問也會(huì)考慮到投資風(fēng)險(xiǎn)問題，但并沒有準(zhǔn)確的衡量辦法。馬考維茨確立了收益與風(fēng)險(xiǎn)直接的關(guān)系式：用投資回報(bào)的期望值（均值）表示投資收益（率），用方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）表示收益的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)投資者都是風(fēng)險(xiǎn)回避者這一特點(diǎn)，提供了以均值一方差分析為基礎(chǔ)的最大化效用的一整套組合投資理論，這一理論被廣泛應(yīng)用到教科書之中。

投資組合理論對(duì)實(shí)踐有重要作用，基金經(jīng)理開始重視構(gòu)建有效的投資組合，進(jìn)行資金的最優(yōu)配置。

（二）投資組合風(fēng)險(xiǎn)的防范

馬考威茨模型所需要的基本輸入：證券的期望收益率、方差和兩兩證券之間的協(xié)方差。這是方程的組成，但是在證券數(shù)量較多時(shí)，運(yùn)算就會(huì)受到限制。所以，這一模型主要應(yīng)用在資產(chǎn)配置的最優(yōu)決策上。

數(shù)據(jù)誤差帶來(lái)的解的不可靠性。馬考威茨模型需要輸入數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行運(yùn)算，而這只能在數(shù)據(jù)沒有誤差的情況下才能實(shí)現(xiàn)，但是因?yàn)槠谕凳枪烙?jì)的難免會(huì)存在誤差，這就好帶來(lái)數(shù)據(jù)的不準(zhǔn)確性。

解的不穩(wěn)定性。馬考威茨模型輸入數(shù)據(jù)的小小改變都會(huì)導(dǎo)致結(jié)果的重要改變。這一問題限制了模型的應(yīng)用。

重新配置的高成本。資產(chǎn)投資組合的重新配置會(huì)增加交易成本，此外，調(diào)整帶來(lái)的不理影響會(huì)使維持不變才是最好的選擇。

（三）動(dòng)態(tài)投資組合

從以上投資組合模型可以看出，這一模型是基于靜態(tài)的基礎(chǔ)上，但是實(shí)際的投資行為卻是動(dòng)態(tài)，需要加入時(shí)間的不確定性因素，這就需要根據(jù)不同階段的情況來(lái)進(jìn)行新的投資組合。

隨機(jī)規(guī)劃可以實(shí)現(xiàn)在動(dòng)態(tài)條件下進(jìn)行決策。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展，隨機(jī)規(guī)劃方法逐漸使用到投資組合中。隨機(jī)規(guī)劃模型構(gòu)建不確定性因素變動(dòng)的情景樹，以此作為輸入狀態(tài)，并將其他不確定性的預(yù)期加入到模型中，這一模型具有很強(qiáng)的靈活性。其構(gòu)建步驟如下：（1）構(gòu)建未來(lái)經(jīng)濟(jì)元素，例如：債券、股票、利率等證券的通貨膨脹率、市場(chǎng)收益率等；（2）研究對(duì)象的現(xiàn)金流量；（3）選擇約束條件和目標(biāo)函數(shù)，構(gòu)建隨機(jī)規(guī)劃模型；（4）將（1）、（2）數(shù)據(jù)帶入模型中求解；（5）決策投資組合。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要目的是盈利，從財(cái)務(wù)角度就是財(cái)務(wù)目標(biāo)，財(cái)務(wù)目標(biāo)與財(cái)務(wù)成果直接的偏差就構(gòu)成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、不確定性等特點(diǎn)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

企業(yè)一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的都是獲取利益。企業(yè)在做大、做強(qiáng)的過程中需要不斷進(jìn)行人力、物力、財(cái)力的投入，這些都需要投入大量的資金，企業(yè)就面臨籌資的需求。然而企業(yè)投入這些資金，結(jié)果卻是不確定性的。各種外部因素導(dǎo)致的投資失敗，管理失利，這就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中，外部因素主要有：利率變動(dòng)、物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

第一，建立合理的資本結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是有企業(yè)不恰當(dāng)負(fù)債比例造成的，因此企業(yè)要建立合理的資本結(jié)構(gòu)，合理負(fù)債比例，避免償還不利。

第二，進(jìn)行多角經(jīng)營(yíng)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。也就是我們常說的“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”理論，分散投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。

第三，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)政策，保持良好的財(cái)務(wù)狀況。企業(yè)的長(zhǎng)期投資活動(dòng)雖然帶來(lái)了較好的經(jīng)營(yíng)成果，但是卻帶來(lái)了資金流的緊張，這就對(duì)企業(yè)造成了財(cái)務(wù)問題，情況嚴(yán)重會(huì)造成財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)管理者要對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，關(guān)注企業(yè)資金狀況，制度合理的資金使用計(jì)劃，確保資金滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要。

第四，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，構(gòu)筑防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的屏障。建立企業(yè)內(nèi)部控制制度，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能及時(shí)預(yù)警。明確企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，簽訂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任狀，各司其職，各負(fù)其責(zé)。企業(yè)海英建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析制度，企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)狀況在表格中體現(xiàn)，客觀反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。積極邀請(qǐng)會(huì)計(jì)事務(wù)所等機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)狀況進(jìn)行評(píng)估，發(fā)揮其在財(cái)務(wù)監(jiān)管中的作用。企業(yè)應(yīng)建立動(dòng)態(tài)的、實(shí)時(shí)的、全面的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該是全過程監(jiān)控，以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等財(cái)務(wù)資料為載體，利用各種財(cái)務(wù)及管理理論，對(duì)企業(yè)情況進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)預(yù)警。

三、結(jié)束語(yǔ)

投資組合理論是個(gè)比較年輕的學(xué)科，仍面臨許多新的狀況，許多要解決的問題。在我國(guó)引進(jìn)投資組合理論時(shí)應(yīng)該結(jié)合中國(guó)國(guó)情，構(gòu)建適合我國(guó)的投資組合模型，與我國(guó)國(guó)情適應(yīng)的投資組合理論更能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中所能遇到的風(fēng)險(xiǎn)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是比較大比例的風(fēng)險(xiǎn)。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)管理者及企業(yè)管理會(huì)計(jì)人員應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，警惕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的情況，使企業(yè)健康、穩(wěn)步發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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如何正確投資理財(cái)論文范文第7篇關(guān)鍵詞：個(gè)人理財(cái)；生命周期理論；投資規(guī)劃

一、個(gè)人理財(cái)?shù)亩x及主要內(nèi)容

個(gè)人理財(cái)，是在對(duì)個(gè)人收入、資產(chǎn)、負(fù)債等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析整理的基礎(chǔ)上，根據(jù)個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好和承受能力，結(jié)合預(yù)定目標(biāo)運(yùn)用諸如儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、證券、外匯、收藏、住房投資等多種手段管理資產(chǎn)和負(fù)債，合理安排資金，從而在各人風(fēng)險(xiǎn)可以接受范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的最大化的過程。

消費(fèi)理財(cái)?shù)哪康氖呛侠戆才派罨ㄤN，其實(shí)質(zhì)就是使錢花得好、花得值和花得省。好鋼用在刀刃上，花錢花在關(guān)鍵處。有人揮金如土，生活依然不入流；有人花錢節(jié)儉，卻能彰顯生活質(zhì)量，可見消費(fèi)理財(cái)學(xué)問大，竅門多多，智慧多多。

投資理財(cái)?shù)哪康氖菍?shí)現(xiàn)個(gè)人、家庭財(cái)產(chǎn)的保值增值，其實(shí)質(zhì)就是要解決錢“生”錢的問題。為了處理投資風(fēng)險(xiǎn)、繞過投資陷阱、識(shí)破投資騙術(shù)和增加投資收益，人們需要不斷充實(shí)理財(cái)知識(shí)，豐富理財(cái)信息，拓寬投資渠道，提高投資技能。

二、個(gè)人理財(cái)?shù)钠胶庥^

個(gè)人理財(cái)主要目的不是“掘金”而是“平衡”，即實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的平衡。保持“財(cái)務(wù)平衡”是理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)，也是邁向財(cái)務(wù)獨(dú)立的第一步。一般來(lái)說，“財(cái)務(wù)平衡”要保證四個(gè)方面的平衡。

1內(nèi)容上的平衡。個(gè)人理財(cái)在內(nèi)容上包括住房計(jì)劃、汽車計(jì)劃、子女教育計(jì)劃、資產(chǎn)分配計(jì)劃、保險(xiǎn)計(jì)劃、養(yǎng)老計(jì)劃、退休保障計(jì)劃、遺產(chǎn)計(jì)劃等。理財(cái)?shù)哪康闹痪褪且惯@些理財(cái)內(nèi)容達(dá)到一個(gè)平衡，不能顧此失彼。

2結(jié)構(gòu)上的平衡。理財(cái)涉及投資，但不等同于投資，資產(chǎn)增值是理財(cái)?shù)闹匾康闹?，但更重要的是?duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制和規(guī)避以及對(duì)財(cái)產(chǎn)或債務(wù)的梳理。所以一個(gè)穩(wěn)健平衡的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)才是合理的，不過這個(gè)結(jié)構(gòu)還是因人而異的：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)多少的不同，這個(gè)合理的結(jié)構(gòu)也會(huì)不同。

3時(shí)間上的平衡。制訂理財(cái)計(jì)劃時(shí)，按時(shí)間長(zhǎng)短分為短期目標(biāo)（1年左右）、中期目標(biāo)（3m5年）、長(zhǎng)期目標(biāo)（5年以上）。如何要實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，這就需要達(dá)到時(shí)間上的平衡。時(shí)間上的平衡主要是指平衡現(xiàn)在和未來(lái)的消費(fèi)，從而決定人的一生各個(gè)階段的生活方式，它是理財(cái)?shù)幕A(chǔ)部分，也是最容易忽視的部分。

4動(dòng)態(tài)上的平衡。在人的一生當(dāng)中，物資的多少、財(cái)富的多少等都是動(dòng)態(tài)的、變化的，不可能是恒定的。如果只出不進(jìn)，千萬(wàn)家財(cái)也會(huì)毫厘不剩；如果只進(jìn)不出，這樣的財(cái)富猶如糞土；只有合理平衡物資與財(cái)富的進(jìn)出，貧窮也會(huì)快樂，富有會(huì)更加幸福。

三、個(gè)人理財(cái)?shù)睦碚摶A(chǔ)及主要應(yīng)用

生命周期理論是指導(dǎo)個(gè)人理財(cái)?shù)暮诵睦碚撝?，它從生命周期整體出發(fā)考慮理財(cái)，掌握生命周期各階段的特點(diǎn)，讓人們結(jié)合實(shí)際情況設(shè)計(jì)理財(cái)方案，選擇適當(dāng)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品，在整個(gè)人生過程中合理分配財(cái)富，實(shí)現(xiàn)人生效用的最大化。該理論建立在跨期最優(yōu)化理論的基礎(chǔ)之上，核心內(nèi)容是在個(gè)人或家庭一生當(dāng)中有限的經(jīng)濟(jì)資源約束下，求解基于終生消費(fèi)（包括閑暇和遺贈(zèng)）效用最大化的問題。

按照生命周期理論可把生命周期分成不同階段，每個(gè)階段有不同的理財(cái)目標(biāo)。弗蘭科·莫迪利亞尼的生命周期理論把消費(fèi)者一生分為三個(gè)階段：少年期、壯年期和老年期。在少年期和老年期，消費(fèi)大于收入，在壯年期則收入大于消費(fèi)。而Halifax把人生分為青年時(shí)期、成家立業(yè)時(shí)期、中年時(shí)期和退休時(shí)期四個(gè)階段，訂制出國(guó)金融和生活方式需要相匹配的信用卡。

根據(jù)我國(guó)的理財(cái)實(shí)踐，也有理論將生命周期分為六個(gè)階段（如下表）。通過對(duì)個(gè)人理財(cái)生命周期的分析，更能在提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)中確切了解客戶所需，提供為客戶量身定做的理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。

根據(jù)生命周期理論和理財(cái)實(shí)踐，消費(fèi)者處于不同的生命周期階段，其理財(cái)目標(biāo)也往往不同，理財(cái)?shù)膬A向也不同。一個(gè)人處于某一生命周期階段可能有很多理財(cái)需求，但在特定的階段有最重要的、迫切的理財(cái)需求，根據(jù)不同的需求選擇不同的理財(cái)工具，對(duì)理財(cái)工具進(jìn)行組合。

四、結(jié)論

理財(cái)是一個(gè)貫穿人生各個(gè)階段的長(zhǎng)期過程，切忌操之過急，應(yīng)持之以恒。在未來(lái)的家庭理財(cái)安排上，所需注意的地方有：

1關(guān)注國(guó)家通貨膨脹情況和利率變動(dòng)情況，根據(jù)自己的需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力考慮收益率及時(shí)調(diào)整投資組合。

如何正確投資理財(cái)論文范文第8篇論文關(guān)鍵詞：杭州師范大學(xué),錢江學(xué)院,本科生畢業(yè)設(shè)計(jì),論文開題報(bào)告范例

學(xué)生姓名：趙靜學(xué)號(hào)：0762151147

分院：經(jīng)濟(jì)管理分院班級(jí)：經(jīng)濟(jì)學(xué)0703班

指導(dǎo)教師：張代軍、鄭秀田職稱：教授、助教

填表日期：2011年01月22日

杭州師范大學(xué)錢江學(xué)院教學(xué)部制

一、畢業(yè)論文選題的背景和意義

選題的背景:

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，余錢該怎么利用逐漸成為了人們最關(guān)心的問題。在通貨膨脹的環(huán)境下，只是單一地將錢放入銀行儲(chǔ)蓄只會(huì)使錢越來(lái)越少，只有合理安排理財(cái)投資才能分散風(fēng)險(xiǎn)，使余錢的效益最大化。因此，越來(lái)越多的人們加入的投資理財(cái)?shù)年?duì)伍中來(lái)。但不同的地區(qū)由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同而使居民理財(cái)結(jié)構(gòu)各異，不同的人們由于文化程度和社會(huì)經(jīng)歷的不同對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)識(shí)也有所不同。如經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)的人們的理財(cái)意識(shí)普遍較強(qiáng)，而且理財(cái)?shù)慕Y(jié)構(gòu)多樣化，而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的理財(cái)結(jié)構(gòu)則較為單一，理財(cái)意識(shí)強(qiáng)的居民占少數(shù)。

衢州地區(qū)居民的生活水平在不斷地提高，投資理財(cái)熱也隨之而來(lái)。有的居民為了孩子的未來(lái)發(fā)展而投資，有的居民為了從投資中獲取更大的利益而投資，有的居民為了滿足心理的需求而投資，更有的居民是被游說去投資的?？傊?，每個(gè)人的投資理財(cái)意識(shí)各不相同，但是整個(gè)地區(qū)人們的整體投資理財(cái)意識(shí)的強(qiáng)弱卻直接影響著這個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

理財(cái)?shù)那烙泻芏啵ü善?、保險(xiǎn)、債券、房地產(chǎn)、儲(chǔ)蓄等，不同的理財(cái)產(chǎn)品的效益和風(fēng)險(xiǎn)程度都不同，但是，真正對(duì)這些理財(cái)渠道充分了解的人占少數(shù)，許多人都是盲目的投資，這不僅不會(huì)帶來(lái)效益，反而會(huì)造成損失。因此，及時(shí)得了解人們的理財(cái)意識(shí)情況，并合理地提出意見和建議，能使人們更合理地支配余錢，做理財(cái)能手。

選題的意義

首先，通過了解居民理財(cái)意識(shí)的情況，可以分析投資理財(cái)對(duì)居民生活的影響程度。現(xiàn)在，市場(chǎng)流行著很多種投資理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，但是，并不是所有的人都知道，并愿意進(jìn)行投資的。通過對(duì)居民的投資理財(cái)意識(shí)的調(diào)查可以得知人們對(duì)這些產(chǎn)品是否了解，并通過這種調(diào)查方式間接的使他們了解一些關(guān)于這方面的知識(shí)。

其次，通過分析數(shù)據(jù)，例舉出幾種較受到人們青睞的理財(cái)產(chǎn)品。結(jié)合市場(chǎng)的特征和其他地區(qū)的情況提出關(guān)于投資這些產(chǎn)品的意見和建議。這能使人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有更多更好的了解，提高他們的理財(cái)意識(shí)。

再次，通過調(diào)查分析影響理財(cái)意識(shí)的因素，提高人們的理財(cái)意識(shí)。文化程度、社會(huì)經(jīng)驗(yàn)、社交環(huán)境等都是影響理財(cái)意識(shí)的因素。

最后，調(diào)查得出的結(jié)論可以為衢州地區(qū)投資類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供可靠的信息，間接促進(jìn)其發(fā)展。

二、畢業(yè)論文研究目標(biāo)與主要內(nèi)容（含論文提綱）

研究目標(biāo)：

本文的研究目標(biāo)是了解衢州地區(qū)的個(gè)人投資理財(cái)結(jié)構(gòu)如何，衢州居民的投資理財(cái)意識(shí)狀況，以及根據(jù)其影響因素給出相應(yīng)的建議。

主要內(nèi)容：

通過問卷的設(shè)計(jì)、發(fā)放和統(tǒng)計(jì)研究以下三個(gè)主要內(nèi)容：衢州居民的余錢配置情況；衢州居民的理財(cái)意識(shí)情況；對(duì)衢州市居民理財(cái)意識(shí)的影響因素進(jìn)行分析。

一、問題的提出

介紹衢州地區(qū)現(xiàn)階段的基本經(jīng)濟(jì)狀況及居民的消費(fèi)情況等來(lái)引出居民的投資理財(cái)?shù)脑掝}。

二、衢州市居民的余錢配置現(xiàn)狀。

根據(jù)調(diào)查報(bào)告的情況，分成幾種不同的情況進(jìn)行歸納。

三、衢州市居民的理財(cái)意識(shí)分析。（將理財(cái)意識(shí)分塊說明情況，先總的說明再分塊分析）

（一）從理財(cái)意識(shí)強(qiáng)且對(duì)理財(cái)?shù)幕局R(shí)了解的。

（二）從理財(cái)意識(shí)強(qiáng)可對(duì)理財(cái)?shù)幕局R(shí)不了解，麻木投資的。

（三）從理財(cái)意識(shí)不強(qiáng)的，只會(huì)守著錢的。

四、衢州市居民理財(cái)意識(shí)的影響因素分析

（1）先說明因素有哪些，并做圖標(biāo)分析

（2）將關(guān)鍵的幾個(gè)因素單獨(dú)做詳細(xì)的分析。

五、結(jié)論與建議

三、畢業(yè)論文擬采取的研究方法、研究手段及技術(shù)路線、實(shí)驗(yàn)方案等

采取的研究方法：

1、問卷調(diào)查法：用書面形式間接搜集研究材料的一種調(diào)查手段。通過向調(diào)查者發(fā)出簡(jiǎn)明扼要的征詢單(表)，請(qǐng)示填寫對(duì)有關(guān)問題的意見和建議來(lái)間接獲得材料和信息的一種方法。

2、談話法：通過與對(duì)象面對(duì)面的談話，口頭信息的溝通過程中了解對(duì)象心理狀態(tài)的方法。

采用的分析手段：

1、定性分析法：一種探索性調(diào)研方法。目的是對(duì)問題定位或啟動(dòng)提供比較深層的理解和認(rèn)識(shí)，或利用定性分析來(lái)定義問題或?qū)ふ姨幚韱栴}的途徑。

2、定量分析法：在對(duì)問卷進(jìn)行初步的定性分析后，可再對(duì)問卷進(jìn)行更深層次的研究——定量分析。同卷定量分析首先要對(duì)問卷數(shù)量化，然后利用量化的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析。問卷的定量分析根據(jù)分析方法的難易程度可分為定量分析和復(fù)雜定量分析。

技術(shù)路線：

四、中外文參考文獻(xiàn)目錄（理工科專業(yè)應(yīng)在10篇以上，文科類專業(yè)應(yīng)在15篇以上，其中外文文獻(xiàn)至少2篇。）

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[2]歐陽(yáng)錢琳，馮如，李雯頎，張文昊.大學(xué)生投資理財(cái)市場(chǎng)分析[J].財(cái)稅金融，2010，03（下）

[3]安娜.當(dāng)代中國(guó)家庭理財(cái)意識(shí)漸濃[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)，1999，01，01

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[5]李睿.家庭理財(cái)和國(guó)內(nèi)投資渠道分析[J].考試周刊，2010（28）

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[7]劉東明.淺析理財(cái)目標(biāo)中的文化因素[J].商業(yè)研究，2010（10）

[8]徐英.試析通貨膨脹對(duì)個(gè)人理財(cái)?shù)挠绊慬J].新疆財(cái)經(jīng)，2009（5）

[9]張曉波.影響理財(cái)?shù)姆侵橇σ蛩豙J].理財(cái)之道，2003，12

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[13]丁致清.創(chuàng)新理財(cái)觀念須強(qiáng)化“五個(gè)意識(shí)”[J].農(nóng)村財(cái)政與財(cái)務(wù)，2004（2）

五、研究的整體方案與工作進(jìn)度安排（內(nèi)容、步驟、時(shí)間）

調(diào)查的實(shí)施和時(shí)間的安排：

（1）2011年01月16日—2011年01月25日，問卷的發(fā)放及回收，同時(shí)進(jìn)行論文研究的背景論述。

（2）2011年01月26日—2011年01月30日，將收回的問卷進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)并做適當(dāng)?shù)姆治?，并同時(shí)查閱相關(guān)文獻(xiàn)，進(jìn)行理論分析。

（3）2011年02月07日—2011年02月20日，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，進(jìn)行衢州居民的余錢配置情況。

（4）2011年02月21日—2011年03月01日，衢州居民的理財(cái)意識(shí)情況和影響因素進(jìn)行分析，完成初稿。

（5）2011年3月-2011年04月，修改，并最終上交定稿。

六、研究的主要特點(diǎn)及創(chuàng)新點(diǎn)

1、雖然研究的方法陳舊，但是研究的目標(biāo)新穎。目前，對(duì)理財(cái)意識(shí)的研究還很少，以其作為調(diào)查目標(biāo)進(jìn)行問卷調(diào)查的更少。

2、調(diào)查分析時(shí)，主要以圖表和數(shù)據(jù)分析的形式進(jìn)行闡述，是切實(shí)的分析，分析的內(nèi)容具有現(xiàn)實(shí)的意義。

3、根據(jù)調(diào)查分析，對(duì)衢州居民的投資理財(cái)提出一些自己的意見和建議，有助于提高他們的理財(cái)意識(shí)，間接促進(jìn)衢州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

七、指導(dǎo)教師審核意見：

隨著金融市場(chǎng)的快速發(fā)展和各種各樣金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，如何通過理財(cái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值是當(dāng)前的熱門話題，選題具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。文章將通過問卷調(diào)查的方法，對(duì)衢州地區(qū)的居民進(jìn)行相關(guān)問題的調(diào)研，以了解該地區(qū)居民的理財(cái)情況和理財(cái)意識(shí)，方法適當(dāng)，具備可操作性。文章的內(nèi)容安排以及進(jìn)度安排較為合理。同意開題。

如何正確投資理財(cái)論文范文第9篇關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理；基本假設(shè)；具體假設(shè)

在科學(xué)和學(xué)科建設(shè)領(lǐng)域，假設(shè)的存在具有普遍性。而任何基礎(chǔ)理論的形成都需要事先提出若干基本假設(shè)。作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理理論，同樣也不例外。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理假設(shè)一般由基本假設(shè)、具體假設(shè)和派生假設(shè)兩個(gè)層次組成。前者是假設(shè)中的基本構(gòu)成，由理財(cái)主體假設(shè)、貨幣時(shí)間假設(shè)、資金增值假設(shè)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)構(gòu)成。具體假設(shè)是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理在上述四個(gè)基本假設(shè)的基礎(chǔ)之上所演繹推理出來(lái)的，主要由十項(xiàng)具體假設(shè)構(gòu)成。派生假設(shè)則是具體假設(shè)的進(jìn)一步延伸。下面主要就十項(xiàng)具體假設(shè)展開深入討論。

一、有效資本市場(chǎng)假設(shè)

有效資本市場(chǎng)假設(shè)，事實(shí)上是關(guān)于理財(cái)行為的一個(gè)環(huán)境假設(shè)。有效資本市場(chǎng)的概念，是以下列假設(shè)為出發(fā)，即：“金融市場(chǎng)上各種證券的價(jià)格完全地反映了所有可得信息。”[1]P672該假設(shè)實(shí)質(zhì)上是亞當(dāng)。斯密“看不見的手”在金融市場(chǎng)的延伸，它是聯(lián)結(jié)財(cái)務(wù)管理與金融市場(chǎng)的基本紐帶，是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略投融資的基本前提。有效市場(chǎng)的有效性表現(xiàn)在資源配置有效性、市場(chǎng)運(yùn)行有效率（資本市場(chǎng)的金融服務(wù)要完善，使市場(chǎng)運(yùn)作能夠有效率的自如進(jìn)行）、評(píng)價(jià)的有效性和信息有效性。有效市場(chǎng)的形成是投資者相互競(jìng)爭(zhēng)所引起的，作為投資者都竭盡全力研究所得到的信息，研究的結(jié)果使所有信息都發(fā)掘殆盡。有效市場(chǎng)分為弱式市場(chǎng)（市場(chǎng)最低程度的效率）、半強(qiáng)式市場(chǎng)（高于弱式效率程度的有效性）和強(qiáng)式市場(chǎng)（市場(chǎng)最高程度的有效性）三個(gè)等級(jí)。其劃分的意義，在于人們能夠運(yùn)用不同類型的信息對(duì)有效資本市場(chǎng)的公允對(duì)策模型進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)上的驗(yàn)證。三個(gè)等級(jí)之間存在著這樣的關(guān)系：符合半強(qiáng)式有效性的市場(chǎng)必然符合弱式有效性，符合強(qiáng)式有效性的市場(chǎng)必然符合半強(qiáng)式有效性和弱式有效性。實(shí)證研究表明，強(qiáng)式有效市場(chǎng)只是一個(gè)抽象而已，大凡有內(nèi)幕交易的市場(chǎng)或市場(chǎng)中存在“猶抱琵琶半遮面”刺激別人去猜相關(guān)信息就不具備強(qiáng)式效率。一般而言，人們研究證據(jù)往往與半強(qiáng)式假說一致。有效資本市場(chǎng)假設(shè)，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的影響集中表現(xiàn)在：市場(chǎng)沒有記憶、相信市場(chǎng)價(jià)格、沒有財(cái)務(wù)幻想、投資者自我選擇、公司股票的需求是有較強(qiáng)的彈性以及內(nèi)部信息是極其重要的。對(duì)投資者而言，該假設(shè)提供如下啟示：⑴股價(jià)不能被預(yù)測(cè)，而只能被現(xiàn)在不知道的未來(lái)事件所影響；⑵帶著尋找價(jià)值被低估的個(gè)股的企圖而對(duì)個(gè)別股票作詳細(xì)分析是沒有用的；⑶投資者應(yīng)盡量減少交易的次數(shù)，以使交易成本最小化；⑷在投資活動(dòng)中，資本規(guī)模是非常重要的；⑸最佳的管理是組合管理；⑹應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到投資的風(fēng)險(xiǎn)；⑺對(duì)投資專家、顧問的言論不能完全相信，因?yàn)槭袌?chǎng)有效，投資者根本不可能通過他們的建議獲取超額收益。[2]P9該假設(shè)的內(nèi)涵還派生出市場(chǎng)公平假設(shè)和資金借貸無(wú)限制假設(shè)。前者是指理財(cái)主體在資本市場(chǎng)上公平競(jìng)爭(zhēng)，不存在內(nèi)幕交易；而后者則指無(wú)論哪個(gè)理財(cái)主體都可以依市場(chǎng)利率水平借貸所需資金。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡假設(shè)

現(xiàn)代財(cái)務(wù)領(lǐng)域中有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡理論主要包括投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)理論。投資組合理論旨在尋求一種最佳的投資組合，按照美國(guó)著名學(xué)者馬科維茲的觀點(diǎn)，有效投資組合是一種具有預(yù)期收益水平下的最小風(fēng)險(xiǎn)或一定風(fēng)險(xiǎn)水平下的最大預(yù)期收益的投資組合。它對(duì)于企業(yè)進(jìn)行多角化投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益具有重要作用。資本資產(chǎn)定價(jià)模型揭示了多樣化投資組合中資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和所需要的收益之間的關(guān)系。套利定價(jià)理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的收益率不只是同單一的共同因素之間具有線性關(guān)系，而是同多個(gè)共同因素之間具有線性關(guān)系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡假設(shè)意味著風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比。由于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的預(yù)期收益較高，所以投資者有時(shí)也會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)高的投資項(xiàng)目。問題的關(guān)鍵是此時(shí)人們更加關(guān)心如何能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，使收益率一定的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)最低，或者風(fēng)險(xiǎn)一定的時(shí)候收益率最高，以及如何確定風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系來(lái)幫助企業(yè)作出合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策。該假設(shè)還體現(xiàn)在：融資風(fēng)險(xiǎn)與融資成本的逆反性和資產(chǎn)流動(dòng)性與收益性的互換性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡假設(shè)是評(píng)估股票、債券以及新投資機(jī)會(huì)價(jià)值的重要前提。由于此假設(shè)作用的發(fā)揮，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與選擇才具有生機(jī)和活力，現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論研究結(jié)果表明：許多著名的理財(cái)數(shù)學(xué)模型都與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡假設(shè)有關(guān)。

三、財(cái)務(wù)資源稀缺性假設(shè)

受資源稀缺經(jīng)濟(jì)學(xué)思想的影響，研究戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理必須建立在財(cái)務(wù)資源稀缺性前提下探討財(cái)務(wù)資源的配置問題。財(cái)務(wù)資源通常指企業(yè)所有的資本以及企業(yè)在籌集和使用資本的過程中所形成的財(cái)務(wù)專用性資產(chǎn)。財(cái)務(wù)資源比資本具有更豐富的內(nèi)涵，盡管資本是財(cái)務(wù)資源中最原始、最基本的一種形態(tài)?；谪?cái)務(wù)資源稀缺性假設(shè)，戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理者一方面應(yīng)策劃、提供并控制為實(shí)施和保持一個(gè)有效和高效的戰(zhàn)略管理體系以及實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)所必須的財(cái)務(wù)資源；另一方面則應(yīng)考慮開發(fā)具有創(chuàng)新性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方法，將有限的財(cái)務(wù)資源配置出最佳的財(cái)務(wù)利益，以支持公司或企業(yè)的業(yè)績(jī)改進(jìn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理者———理性人假設(shè)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理者———理性人假設(shè)是指從事財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理者的所有行為都是有意識(shí)的和理性的，不存在經(jīng)驗(yàn)型的或隨機(jī)的決策，他們所追求的唯一目標(biāo)是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的最大化。財(cái)務(wù)實(shí)踐中，可以利用這一假設(shè)，設(shè)計(jì)出一套完善的利益調(diào)控機(jī)制，按理性人的原則去處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系。當(dāng)戰(zhàn)略管理者面臨種種選擇時(shí)，一定要選擇最有利于企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的方案，并在此基礎(chǔ)上促進(jìn)企業(yè)社會(huì)價(jià)值的全面實(shí)現(xiàn)。如果理性人發(fā)現(xiàn)正在執(zhí)行的方案是錯(cuò)誤的，都會(huì)主動(dòng)采取措施進(jìn)行糾正，使自身行為由不理性變?yōu)槔硇浴Ｔ摷僭O(shè)也是企業(yè)建立各種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策模型的基礎(chǔ)。因?yàn)閷?duì)不同方案的比較分析都是假定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理者從理性的角度出發(fā)的，從若干財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方案中選擇最優(yōu)方案。如戰(zhàn)略管理者總是選擇最佳的籌資方案，形成最佳的資本結(jié)構(gòu)；總是選擇那些風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小，而收益相對(duì)大的投資組合；總是選擇有助于建立健全戰(zhàn)略管理者激勵(lì)機(jī)制，將管理業(yè)績(jī)和物質(zhì)利益掛鉤，充分調(diào)動(dòng)其積極性和創(chuàng)造性。該假設(shè)可派生出另外一項(xiàng)假設(shè)———資金再投資假設(shè)，即指企業(yè)有了閑置的資金或產(chǎn)生資金的增值，都會(huì)用于再投資。財(cái)務(wù)管理中的貨幣時(shí)間價(jià)值原理、凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算等都是建立在此項(xiàng)假設(shè)基礎(chǔ)之上的。

五、非對(duì)稱信息假設(shè)

非對(duì)稱信息是指財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理各方當(dāng)事人擁有不完全相同的信息。其含義有兩點(diǎn)：⑴有關(guān)交易的信息在交易雙方之間的分布是不對(duì)稱的；⑵交易雙方對(duì)各自在信息占有方面的地位是清楚的，處于信息劣勢(shì)的一方缺乏相關(guān)信息，但可以知道相關(guān)信息的概率分布，并據(jù)此對(duì)市場(chǎng)形成一定的預(yù)期。非對(duì)稱信息的產(chǎn)生，可能發(fā)生在當(dāng)事人簽約之前，也可能發(fā)生在當(dāng)事人簽約之后。前者稱之為逆向選擇現(xiàn)象；后者稱之為道德風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象。這些概念來(lái)源于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)，但也是企業(yè)從事財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的重要前提。該假設(shè)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理中將直接轉(zhuǎn)化為收益和風(fēng)險(xiǎn)。一方面，資產(chǎn)持有者會(huì)因非對(duì)稱信息的存在而要求較高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；另一方面，資金需求者也可能因非對(duì)稱信息較少而能以較低的資金成本進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)，從而獲得最大程度的增值。這就要求財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理者在資金供需雙方之間，進(jìn)而在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間實(shí)現(xiàn)一種均衡。

六、財(cái)權(quán)占優(yōu)假設(shè)

財(cái)權(quán)是現(xiàn)代財(cái)務(wù)的核心概念，它表現(xiàn)為某一主體對(duì)財(cái)力所擁有的支配權(quán)，包括收益權(quán)、投資權(quán)、籌資權(quán)、財(cái)務(wù)預(yù)決策權(quán)等權(quán)能。這一支配權(quán)顯然源于原始產(chǎn)權(quán)主體，與原始產(chǎn)權(quán)主體的權(quán)能相依附、相伴隨。而隨著產(chǎn)權(quán)的分離，財(cái)權(quán)的部分權(quán)能也隨著原始產(chǎn)權(quán)主體與法人產(chǎn)權(quán)主體的分離而讓渡和分離。這樣，法人產(chǎn)權(quán)主體在擁有占有權(quán)、使用權(quán)、處置權(quán)等產(chǎn)權(quán)權(quán)能的同時(shí)，也擁有了與此相聯(lián)系的收益權(quán)、投資權(quán)等財(cái)權(quán)。[3]P9該假設(shè)的含義之一是公司是否擁有獨(dú)立自主的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)與公司是否能獨(dú)立理財(cái)在涵義上是協(xié)同的。對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理者而言，財(cái)權(quán)是否占優(yōu)，財(cái)權(quán)占優(yōu)機(jī)制有無(wú)建立，在一定程度上直接影響著投融資決策和利益分配決策的結(jié)果。如企業(yè)投資決策權(quán)不到位，企業(yè)就無(wú)力對(duì)投資者承擔(dān)資產(chǎn)保值增值責(zé)任；企業(yè)融資決策權(quán)不到位，企業(yè)就難以從根本上解決因規(guī)模擴(kuò)大而籌措所需的資金，有效的資本結(jié)構(gòu)也就難以形成；企業(yè)收益分配決策權(quán)不到位，就無(wú)法真正體現(xiàn)利益分享原則，利益激勵(lì)也就形同虛設(shè)。也就是說，沒有財(cái)權(quán)占優(yōu)這一假設(shè)，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理機(jī)制的運(yùn)行及其目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，就成為一句空話。

七、委托———假設(shè)

公司企業(yè)在本質(zhì)上是由若干個(gè)人之間的一組相互重疊的“契約關(guān)系的綜合”。根據(jù)這一契約，一個(gè)人或若干人（委托人）雇傭另一個(gè)人（人），授予其一定的決策權(quán)力，使其代表雇主的利益從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。委托———關(guān)系的本質(zhì)體現(xiàn)為各方經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，委托人和人之間各有不同的“個(gè)人利益”，他們受個(gè)人利益的驅(qū)動(dòng)，從市場(chǎng)進(jìn)入企業(yè)，以謀求個(gè)人利益最大化。該假設(shè)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本內(nèi)容都產(chǎn)生較為強(qiáng)烈的影響。在投資領(lǐng)域存在著委托人投資權(quán)益被架空的擔(dān)心與人投資饑渴癥之間的矛盾，從而在戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理中產(chǎn)生委托人的投資決策權(quán)集中于董事會(huì)或股東大會(huì)的行為。即使人履行一定的投資決策權(quán)，委托人也必須以一定的投資報(bào)酬率指標(biāo)約束和考核人的投資行為。在籌資領(lǐng)域存在著委托人增值的穩(wěn)健性與人的增資擴(kuò)張性，委托人的防范股權(quán)稀釋與人的增資擴(kuò)股行為，委托人的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與人的負(fù)債經(jīng)營(yíng)的矛盾。上述兩者的權(quán)衡與妥協(xié)促成了以杠桿利益為核心的籌資決策技術(shù)的形成和應(yīng)用。在收益分配領(lǐng)域存在著委托人既得利益的實(shí)現(xiàn)與人企圖留有大部分收益以便企業(yè)可持續(xù)發(fā)展之間的矛盾，從而產(chǎn)生了股利分配政策。[5]P45

八、競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)源于創(chuàng)新假設(shè)

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的目的之一是要謀求獲得某種競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)。競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)是“一種以顧客價(jià)值為目的，圍繞企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以培育和發(fā)展企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為宗旨，服務(wù)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)管理”。[6]P1“顧客價(jià)值”，是競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)管理中最核心的概念，核心競(jìng)爭(zhēng)力是競(jìng)爭(zhēng)性財(cái)務(wù)形成與發(fā)展的基礎(chǔ)和動(dòng)力。從一般意義上講，競(jìng)爭(zhēng)與戰(zhàn)略是相輔相成的，競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)本身可以看作是財(cái)務(wù)管理與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物。在競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)實(shí)踐中，企業(yè)往往借助于競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略制定相應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策模型，并圍繞培育與發(fā)展企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以獲得和保持企業(yè)持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和戰(zhàn)略地位。競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)真正的來(lái)源在于管理者的創(chuàng)新性。創(chuàng)新是一個(gè)民族進(jìn)步的靈魂，是一個(gè)國(guó)家興旺發(fā)達(dá)的不竭動(dòng)力，也是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理形成競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)的源泉。

九、利益相關(guān)假設(shè)

利益相關(guān)假設(shè)的提出是源于利益相關(guān)者理論。傳統(tǒng)的公司治理理論大多遵循“股東至上主義”邏輯，認(rèn)為企業(yè)的“所有者”就是那些投資于企業(yè)專用性資產(chǎn)并享有“剩余索取權(quán)”的人，這種思想在英美外部治理模式中體現(xiàn)的較為充分。但事實(shí)上，股東并不必然是企業(yè)的所有者。企業(yè)作為一種契約性組織，是由各個(gè)利益相關(guān)者所構(gòu)成的“契約聯(lián)結(jié)體”，其所有權(quán)不同于財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，不能簡(jiǎn)單地用物權(quán)的方式來(lái)定義企業(yè)所有權(quán)的歸屬。在現(xiàn)實(shí)的企業(yè)中，擁有企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的主體，不僅僅是出資人或股東，企業(yè)管理人員、一般員工和其他利益相關(guān)者同樣參與了這些權(quán)利的分享，從而成為影響戰(zhàn)略財(cái)務(wù)目標(biāo)的利益集團(tuán)。利益相關(guān)者理論認(rèn)為，企業(yè)要滿足各利益相關(guān)者的合理需要。企業(yè)兼顧利益相關(guān)者的利益，將使企業(yè)變得更加有利可圖，健康的生存和發(fā)展。忽視利益相關(guān)者的利益將可能立即危及企業(yè)自身的生存。由于企業(yè)管理者需要管理價(jià)值的欲望日益強(qiáng)烈，致使曾是水火不相容的兩大管理學(xué)分支———公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)，經(jīng)劇烈沖突后融為一體已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。因此，作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理者，在制定、選擇和實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略過程中，就必須把利益相關(guān)作為其戰(zhàn)略管理的基本前提，企業(yè)的財(cái)務(wù)行為與財(cái)務(wù)關(guān)系應(yīng)緊緊圍繞著相關(guān)利益集團(tuán)的不同要求而均衡展開，并最終實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者財(cái)富最大化。該假設(shè)旨在引導(dǎo)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理者既考慮出資人或股東的利益，又要兼顧其他利益相關(guān)者的要求和企業(yè)的社會(huì)責(zé)任；既適應(yīng)當(dāng)前戰(zhàn)略制勝時(shí)代的要求，又能體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)的特征。它又派生出道德經(jīng)營(yíng)假設(shè)和信任合作假設(shè)。前者在承認(rèn)企業(yè)是盈利性組織的現(xiàn)時(shí)，還承擔(dān)著一定的社會(huì)責(zé)任；后者則是緣于管理從來(lái)對(duì)信任有著天然的依賴。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的形成，便是一個(gè)有力的證據(jù)。

十、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇：環(huán)境決定假設(shè)

管理要適應(yīng)環(huán)境并能改造環(huán)境。把握環(huán)境的現(xiàn)狀及未來(lái)的變化趨勢(shì)，利用有利于企業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)，是制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的首要問題。如果把整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略工作看作為一個(gè)系統(tǒng)，那么，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以外的并對(duì)企業(yè)制定和實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，便構(gòu)成財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理總是處于某種特定的環(huán)境之中的，環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理往往具有決定性的影響。政治法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施具有強(qiáng)烈的剛性約束特征。經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要由經(jīng)濟(jì)體制、社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、公司治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、投融資管理創(chuàng)新、全球經(jīng)濟(jì)一體化等要素組成，它既影響企業(yè)財(cái)務(wù)的規(guī)模和質(zhì)量，又影響著企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)容和活動(dòng)方式。社會(huì)文化環(huán)境諸如教育、文化、科學(xué)和觀念等，也會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理產(chǎn)生持久的深遠(yuǎn)影響。[9]P36-39特別是企業(yè)文化，它是一種管理文化，更是一種經(jīng)濟(jì)文化。企業(yè)理財(cái)是在一定文化背景基礎(chǔ)上的一種理性活動(dòng)，它不應(yīng)與自身的文化傳統(tǒng)有明顯的對(duì)立與沖突。一個(gè)良好的企業(yè)文化對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理運(yùn)行機(jī)制的建立和實(shí)施，并取得預(yù)期效果是至關(guān)重要的。

參考文獻(xiàn)：

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如何正確投資理財(cái)論文范文第10篇關(guān)鍵詞：行為財(cái)務(wù)；股利支付；行為分析

一、行為財(cái)務(wù)學(xué)的研究體系及核心理論

（一）認(rèn)知偏差――對(duì)理性經(jīng)濟(jì)人的挑戰(zhàn)

行為財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，損失厭惡和后悔厭惡是投資者普遍具有的心理現(xiàn)象。許多投資者為了避免后悔，行為常表現(xiàn)為非理性。當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，在損失確定與走勢(shì)不確定的情況下，厭惡后悔的心理發(fā)生作用，促使投資者拒絕立即兌現(xiàn)從而避免出現(xiàn)虧損；當(dāng)股價(jià)上揚(yáng)，為避免價(jià)格下跌帶來(lái)的后悔，損失厭惡心理促使投資者過早拋售股票以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（二）決策科學(xué)――對(duì)財(cái)務(wù)假設(shè)前提的挑戰(zhàn)

行為財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，投資者存在“心理賬戶”，在“心理賬戶”中，既有收入也有成本。投資者對(duì)自己的三類收入有著不同的態(tài)度，如不愿意花掉未來(lái)收入，對(duì)與薪金收入?yún)s比較樂意提前花掉，即使二者都是課確定收到的。

（三）社會(huì)心理學(xué)―對(duì)人類共性與個(gè)性的挑戰(zhàn)

認(rèn)知的系統(tǒng)偏差、信息瀑布、羊群行為的存在促使投資個(gè)人盲目從眾，失去理性。股市中，股民盲目跟莊促使莊家炒作、坑害小股民的現(xiàn)象成為可能。模仿他人行為有時(shí)是無(wú)意識(shí)的，但處在群體中的人們相互影響模仿，從眾讓人們感到自己行為的安全感，卻失去行為的理性。

二、我國(guó)股利分配現(xiàn)狀

（一）股利政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性

表12008－2010年我國(guó)上市公司股利分配情況表

據(jù)有關(guān)資料顯示，1996―2000年間，連續(xù)四年分配紅利的公司僅為上市公司總數(shù)的；在此期間，僅有的上市公司能夠連續(xù)三年分配紅利。在這僅有的的企業(yè)中，派現(xiàn)數(shù)額在各年度間的波動(dòng)性也較大。在近三年（2008至2010）中未分配股利的公司比率呈上升趨勢(shì)。誠(chéng)然，這與全球金融危機(jī)密切相關(guān)，但綜合來(lái)看，股利分配的波動(dòng)性較大，缺乏連續(xù)性。

（二）股利分配行為規(guī)范性差

我國(guó)資本市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，法律正處于完善時(shí)期，對(duì)中小股東的保護(hù)還很不夠，股民只好用腳投票。一股獨(dú)大的中國(guó)企業(yè)制度下，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重，中小股東面對(duì)損害自己利益的事情通常束手無(wú)策。發(fā)不發(fā)股利、怎樣發(fā)股利多有控股股東說了算。因此上市圈錢的現(xiàn)象屢禁不止，剛上市就發(fā)現(xiàn)金股利置中小股民利益與企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展于不顧的情況也很常見。

三、行為財(cái)務(wù)理論對(duì)股利現(xiàn)狀存在問題分析

（一）上市公司偏好現(xiàn)金股利的行為分析

（1）大股東的利他行為

很多公司上市之初都進(jìn)行資產(chǎn)重組，大股東將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)單獨(dú)拿出來(lái)包裝上市，而大股東自己卻承擔(dān)了其他不良資產(chǎn)和其帶來(lái)的損失，大股東這樣的行為并不是人性善良，而是大股東想從上市公司未來(lái)收益中分紅，以獲取收益。在實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的過程中，大股東發(fā)現(xiàn)要實(shí)現(xiàn)利己目標(biāo)必須以實(shí)現(xiàn)部分利他目標(biāo)為條件，從而產(chǎn)生利他動(dòng)機(jī)。

（2）無(wú)效重復(fù)利用投資者的投資

我國(guó)大部分上市公司的大股東是國(guó)有股，國(guó)家委托國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理國(guó)家財(cái)產(chǎn)。但作為一個(gè)機(jī)構(gòu)而非個(gè)人，國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)缺乏足夠的動(dòng)力監(jiān)管國(guó)有股的管理層。在缺乏監(jiān)督的情況下，這些管理層拿著股民、國(guó)家的資金無(wú)效投資、特別是在績(jī)效考核指標(biāo)不夠科學(xué)的情況下，這種現(xiàn)象更是嚴(yán)重。并且我國(guó)特有的政治制度，促使國(guó)有上市公司的管理層短期行為嚴(yán)重。短線投資股民當(dāng)然更希望是發(fā)放現(xiàn)金股利，因?yàn)椤半p鳥在林不如一鳥在手”，現(xiàn)金股利多多益善。

（二）上市公司偏好股票股利的行為分析

由于國(guó)有股股東和控股公司存在的多重委托關(guān)系，使得股東對(duì)公司的監(jiān)管控制能力并沒有很好的實(shí)現(xiàn)。發(fā)放股票股利既能起到很好的激勵(lì)作用，又可以避免現(xiàn)金的流出企業(yè)?，F(xiàn)金股利發(fā)放后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為投資必須舉債，在這種情況下債權(quán)人為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督。股票股利卻