中國瓦楞紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

-1-中國瓦楞紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析一、瓦楞紙概述瓦楞紙是由掛面紙和通過瓦楞輥加工而形成的波形的瓦楞紙粘合而成的板狀物，一般分為單瓦楞紙板和雙瓦楞紙板兩類，瓦楞紙的發(fā)明和應(yīng)用有一百多年歷史，具有成本低、質(zhì)量輕、加工易、強(qiáng)度大、印刷適應(yīng)性樣優(yōu)良、儲存搬運(yùn)方便等優(yōu)點(diǎn)，80%以上的瓦楞紙均可通過回收再生，瓦楞紙可用作食品或者數(shù)碼產(chǎn)品的包裝，相對環(huán)保，使用較為廣泛。主要分成A、C、B、E型。二、發(fā)展背景1、政策因素隨著中國快遞業(yè)務(wù)的發(fā)展，包裝行業(yè)對包裝材料需求增長，帶動中國瓦楞紙行業(yè)發(fā)展，近些年中國政府相繼出臺瓦楞紙等行業(yè)的規(guī)范政策，幫助瓦楞紙行業(yè)健康有序的發(fā)展，未來在下游需求及政策利好的背景下，中國瓦楞紙行業(yè)發(fā)展前景較好。2、社會因素瓦楞包裝應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，其中快遞包裝在瓦楞包裝下游行業(yè)中占重要地位。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中國快遞量呈現(xiàn)逐年上漲態(tài)勢，從2018年的507.1億件上漲至2022年的1105.8億件，隨著快遞量的增長，對瓦楞紙需求隨之上漲。三、產(chǎn)業(yè)鏈1、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)瓦楞紙產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)較為清晰，上游為造紙、瓦楞原紙、板箱紙等原材料，產(chǎn)業(yè)中游為瓦楞紙板，經(jīng)過瓦楞紙箱生產(chǎn)線，制成瓦楞紙箱，下游為應(yīng)用領(lǐng)域，主要為食品、飲料、機(jī)械、電子、日化等行業(yè)的包裝。2、下游情況下游需求較為分散主要包括食品飲料、家電電子、服飾箱包、日化、快遞等，其中食品飲料占比最大達(dá)38%，22年受疫情影響，需求壓力明顯。依次為飲料，占比17%，第三位家電電子產(chǎn)品，占比14%。四、中國瓦楞紙發(fā)展現(xiàn)狀1、生產(chǎn)量隨著快遞量的上漲，帶動瓦楞紙行業(yè)需求上漲，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中國瓦楞紙產(chǎn)量變化從2019年開始一直呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，2021年中國瓦楞紙產(chǎn)量為2685萬噸，2016-2021年復(fù)合增長率為3.42%。2、產(chǎn)能從產(chǎn)能方面來看，產(chǎn)能規(guī)劃豐富，行業(yè)格局走向穩(wěn)步集中，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國瓦楞紙產(chǎn)能為3464萬噸，隨著下游需求逐年增加，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)逐步規(guī)范，2025年中國瓦楞紙產(chǎn)能將上漲至3819萬噸。3、消費(fèi)量根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年中國瓦楞紙消費(fèi)量為2977萬噸，16-21年消費(fèi)量CAGR5.6%。箱板瓦楞的消費(fèi)與社零增速相關(guān)性強(qiáng)，且消費(fèi)量增速較社會消零增速斜率更大，對于社會消費(fèi)復(fù)蘇敏感度較高。4、進(jìn)口從歷史我國進(jìn)口量看，2020年隨著進(jìn)口固體廢物清零，國內(nèi)對于海外長纖維高端箱板瓦楞紙進(jìn)口需求大幅增加，2021-2022年受疫情拖累，消費(fèi)承壓海內(nèi)外箱板瓦楞價差逐步縮小，進(jìn)口量略有下滑。2022年中國瓦楞紙進(jìn)口量為242.99萬噸，進(jìn)口均價為3347元/噸。綜合考慮，價差區(qū)間與東南亞產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)，我們預(yù)計2023年東南亞低價再生箱板瓦楞的進(jìn)口量有所提升，但難以達(dá)到2021年水平。綜合預(yù)計2023年瓦楞紙總進(jìn)口增量預(yù)計在100萬噸左右五、中國瓦楞紙市場競爭格局1、市占率從國內(nèi)市場競爭格局來看，瓦楞紙20年隨著廢紙清零政策實(shí)施龍頭企業(yè)競爭優(yōu)勢凸顯，行業(yè)加速集中，瓦楞紙CR420.9%，其中龍頭包括玖龍、金鳳凰、山鷹等，市占率分別為10.68%、4.91%、2.45%、2.83%。2、重點(diǎn)企業(yè)分析龍頭優(yōu)勢顯著，開工率大幅優(yōu)于行業(yè)。其中玖龍、山鷹分別新增60萬噸、220萬噸，合計占比48%，相比當(dāng)前較分散格局集中趨勢顯著。龍頭企業(yè)底部利潤抬升、趁勢洗牌，產(chǎn)能利用率持續(xù)提升至90%以上水平，市場份額實(shí)質(zhì)加速向龍頭企業(yè)集中。六、未來中國瓦楞紙發(fā)展趨勢作為日用品，總是必不可少的，任何物品都需要滿足消費(fèi)者的需求才不至于被淘汰，瓦楞紙箱不管是在外觀還是包