2024年全國期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考試重點(diǎn)試題（附答案）

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國期貨從業(yè)資格考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準(zhǔn)考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、下列哪種債券用國債期貨套期保值效果最差（）。A.CTDB.普通國債C.央行票據(jù)D.信用債券

2、中國鋁的生產(chǎn)企業(yè)大部分集中在()。A.華南B.華東C.東北D.西北

3、關(guān)于一元線性回歸被解釋變量y的個(gè)別值的區(qū)間預(yù)測，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.距離x的均值越近，預(yù)測精度越高B.樣本容量n越大，預(yù)測精度越高，預(yù)測越準(zhǔn)確C.反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越低D.對于相同的置信度下，y的個(gè)別值的預(yù)測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預(yù)測的誤差更大一些

4、CPI的同比增長率是評估當(dāng)前（）的最佳手段。A.失業(yè)率B.市場價(jià)值C.經(jīng)濟(jì)通貨膨脹壓力D.非農(nóng)就業(yè)

5、當(dāng)前美元兌日元匯率為115.00，客戶預(yù)期美元兌日元兩周后大幅升值，于是買入美元兌日元看漲期權(quán)?？蛻暨x擇以5萬美元作為期權(quán)面值進(jìn)行期權(quán)交易，客戶同銀行簽定期權(quán)投資協(xié)議書，確定美元兌日元期權(quán)的協(xié)定匯率為115.00，期限為兩星期，根據(jù)期權(quán)費(fèi)率即時(shí)報(bào)價(jià)（例1.0%）交納期權(quán)費(fèi)500美元（5萬×1.0%＝500）。如果客戶選擇持有該期權(quán)到期。到期時(shí)美元兌日元即時(shí)匯率變?yōu)?20.00，則客戶執(zhí)行該期權(quán)，投資回報(bào)率為（）。A.217%B.317%C.417%D.517%

6、下列利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，不屬于內(nèi)嵌利率遠(yuǎn)期結(jié)構(gòu)的是（）。A.區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)B.超級浮動(dòng)利率票據(jù)C.正向浮動(dòng)利率票據(jù)D.逆向浮動(dòng)利率票據(jù)

7、美聯(lián)儲對美元加息的政策，短期內(nèi)將導(dǎo)致（）。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動(dòng)性減弱

8、基于大連商品交易所日收盤價(jià)數(shù)據(jù)，對Y1109價(jià)格Y(單位:元)和A1109價(jià)格*(單位:元)建立一元線性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*?；貧w結(jié)果顯示:可決系數(shù)R2=0.922，DW=0.384;對于顯著性水平α=0.05，*的T檢驗(yàn)的P值為0.000，F(xiàn)檢驗(yàn)的P值為0.000.利用該回歸方程對Y進(jìn)行點(diǎn)預(yù)測和區(qū)間預(yù)測。設(shè)*取值為4330時(shí)，針對置信度為95%.預(yù)測區(qū)間為(8142.45，10188.87)。合理的解釋是（）。A.對YO點(diǎn)預(yù)測的結(jié)果表明，Y的平均取值為9165.66B.對YO點(diǎn)預(yù)測的結(jié)果表明，Y的平均取值為14128.79C.YO落入預(yù)測區(qū)間（8142.45。10188.87）的概率為95%D.YO未落入預(yù)測區(qū)間（8142.45，10188.87）的概率為95%

9、設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)B.自上而下的理論實(shí)現(xiàn)C.自上而下的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘

10、2008年9月22日，鄭州交易所棉花0901月合約(13185元／噸)和0903月合約(13470元／噸)價(jià)差達(dá)285元，通過計(jì)算棉花兩個(gè)月的套利成本是2034元，這時(shí)投資者如何操作?（）A.只買入棉花0901合約B.買入棉花0901合約，賣出棉花0903合約C.買入棉花0903合約，賣出棉花0901合約D.只賣出棉花0903合約

11、假設(shè)糶公司在未來無限時(shí)期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，則對于該股票投資價(jià)值的說法正確的是()。A.該股票有投資價(jià)值B.該股票沒有投資價(jià)值C.依市場情況來確定投資價(jià)值D.依個(gè)人偏好來確定投資價(jià)值

12、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認(rèn)為期貨價(jià)格在4700元／噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對白糖進(jìn)行了一定量的賣期保值。該企業(yè)只要有合適的利潤就開始賣期保值，越漲越賣。結(jié)果，該公司在SR109合約賣出3000手，均價(jià)在5000元／噸(當(dāng)時(shí)保證金為1500萬元，以10%計(jì)算)，當(dāng)漲到5300元／噸以上時(shí)，該公司就不敢再賣了，因?yàn)楦?dòng)虧損天天增加。該案例說明了（）。A.該公司監(jiān)控管理機(jī)制被架空B.該公司在參與套期保值的時(shí)候，純粹按期現(xiàn)之間的價(jià)差來操作，僅僅教條式運(yùn)用，不結(jié)合企業(yè)自身情況，沒有達(dá)到預(yù)期保值效果C.該公司只按現(xiàn)貨思路入市D.該公司作為套期保值者，實(shí)現(xiàn)了保值效果

13、下面關(guān)于利率互換說法錯(cuò)誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同的計(jì)息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C.利率互換中存在兩邊的利息計(jì)算都是基于浮動(dòng)利率的情況D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算的，則另一方支付的利息也是基于浮動(dòng)利率計(jì)算的

14、8月份，某銀行Alpha策略理財(cái)產(chǎn)品的管理人認(rèn)為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費(fèi)類股票的表現(xiàn)將強(qiáng)于指數(shù)，根據(jù)這一判斷，該管理人從家電、醫(yī)藥、零售等行業(yè)選擇了20只股票構(gòu)造投資組合，經(jīng)計(jì)算，該組合的β值為0.92。8月24日，產(chǎn)品管理人開倉買入消費(fèi)類股票組合，共買入市值8億元的股票；同時(shí)在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時(shí)的10月合約價(jià)位在3263.8點(diǎn)，10月12日，10月合約臨近到期，此時(shí)產(chǎn)品管理人也認(rèn)為消費(fèi)類股票超越指數(shù)的走勢將告一段落，因此，把全部股票賣出。同時(shí)買入平倉10月合約空頭。在這段時(shí)間里，10月合約下跌到3132.0點(diǎn)，跌幅約4%；而消費(fèi)類股票組合的市值增長了6.73%。則此次Alpha策略的操作的盈利為（）。A.8357.4萬元B.8600萬元C.8538.3萬元D.853.74萬元

15、根據(jù)下面資料，回答86-88題某分析師認(rèn)為美元走勢對原油價(jià)格可能存在一定影響，他獲取了最近的516個(gè)交易日的美元指數(shù)(x變量)和布倫特原油期貨標(biāo)牌價(jià)(y變量)數(shù)據(jù)并進(jìn)行一元回歸分析，結(jié)果如下：據(jù)此回答以下三題。得到的回歸方程為()。A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D

16、設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于量化交易策略思想的來源的是（）。A.經(jīng)驗(yàn)總結(jié)B.經(jīng)典理論C.歷史可變性D.數(shù)據(jù)挖掘

17、7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價(jià)格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價(jià)格為716元/干噸，此時(shí)基差是（）元/干噸。7月中旬，該期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價(jià)交易合同，合同中約定，給予鋼鐵公司1個(gè)月點(diǎn)價(jià)期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價(jià)格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元/干噸為最終干基結(jié)算價(jià)格。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司最終獲得的升貼水為（）元/干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14

18、逆向浮動(dòng)利率票據(jù)的主要條款如下表所示。表某款逆向浮動(dòng)利率票據(jù)的主要條款該逆向浮動(dòng)利率票據(jù)可以分解成三個(gè)較為基礎(chǔ)的金融工具，以下哪個(gè)不屬于這三個(gè)金融工具？（）。A.利率上限期權(quán)B.利率遠(yuǎn)期合約C.固定利率債券D.利率互換合約

19、投資經(jīng)理持有100只高收益?zhèn)瘶?gòu)成的組合，這些債券的年度違約率為5%，使用二聯(lián)式分配對于違約數(shù)目進(jìn)行刻畫，下年度該債券組合違約數(shù)目Y的標(biāo)準(zhǔn)差為（）。A.5%B.4.7C.D.4.75%

20、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能會(huì)對金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析

21、場外期權(quán)是（）交易，一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握。A.多對多B.多對一C.一對多D.一對一

22、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如下表所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答以下兩題。表某保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)主要條款假設(shè)產(chǎn)品運(yùn)營需0.8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有（）元。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5

23、為了檢驗(yàn)多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）。A.t檢驗(yàn)B.OLSC.逐個(gè)計(jì)算相關(guān)系數(shù)D.F檢驗(yàn)

24、如企業(yè)遠(yuǎn)期有采購計(jì)劃，但預(yù)期資金緊張，可以采取的措施是（）。A.通過期貨市場進(jìn)行買入交易，建立虛擬庫存B.通過期權(quán)市場進(jìn)行買入交易，建立虛擬庫存C.通過期貨市場進(jìn)行賣出交易，建立虛擬庫存D.通過期權(quán)市場進(jìn)行賣出交易，建立虛擬庫存

25、某鋼材貿(mào)易商在將鋼材銷售給某鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)時(shí)采用了點(diǎn)價(jià)交易模式，作為采購方的鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如下表所示。表購銷合同的基本條款在合同生效日，螺紋鋼期貨價(jià)格是3428元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格是3392元/噸。6月14日，該鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)通知鋼材貿(mào)易商進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，當(dāng)天的目標(biāo)期貨合約的結(jié)算價(jià)是3010元/噸。點(diǎn)價(jià)后，鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)采購這一批鋼材的采購成本節(jié)省了（）。A.330元/噸B.382元/噸C.278元/噸D.418元/噸

26、某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價(jià)為100萬美元的照明設(shè)備出口合同，約定3個(gè)月后付匯，簽約時(shí)人民幣匯率1美元＝6.8元人民幣。該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進(jìn)行買入套期保值，成交價(jià)為0.150。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元＝6.65元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價(jià)為0.152。據(jù)此回答以下兩題。則買入期貨合約（）手。A.10B.8C.6D.7

27、既可以管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，也可以管理投資項(xiàng)目不確定性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.買入外匯期貨B.賣出外匯期貨C.期權(quán)交易D.外匯遠(yuǎn)期

28、在特定的經(jīng)濟(jì)增長階段，如何選準(zhǔn)資產(chǎn)是投資界追求的目標(biāo)，經(jīng)過多年實(shí)踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，市場上稱之為（）。A.波浪理論B.美林投資時(shí)鐘理論C.道氏理論D.江恩理論

29、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個(gè)指數(shù)點(diǎn)。未來指數(shù)點(diǎn)高于100點(diǎn)時(shí)，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為20000元。據(jù)此回答以下兩題。要滿足甲方資產(chǎn)組合不低于19000元，則合約基準(zhǔn)價(jià)格是（）點(diǎn)。A.95B.96C.97D.98

30、7月中旬，該期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價(jià)交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個(gè)月點(diǎn)價(jià)期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價(jià)格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結(jié)算價(jià)格。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司最終獲得的升貼水為()元／干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14

31、某大型糧油儲備庫按照準(zhǔn)備輪庫的數(shù)量，大約有10萬噸早稻準(zhǔn)備出庫，為了防止出庫過程中價(jià)格出現(xiàn)大幅下降，該企業(yè)按銷售量的50%在期貨市場上進(jìn)行套期保值，套期保值期限3個(gè)月，5月開始，該企業(yè)在價(jià)格為2050元開始建倉。保證金比例為10%。保證金利息為5%，交易手續(xù)費(fèi)為3元/手，那么該企業(yè)總計(jì)費(fèi)用是（），攤薄到每噸早稻成本增加是（）。A.15.8萬元3.2元/噸B.15.8萬元6.321/噸C.2050萬元3.2元/噸D.2050萬元6.32元/噸

32、在資產(chǎn)組合價(jià)值變化的分布特征方面，通常需要為其建立（）模型，這也是計(jì)算VaR的難點(diǎn)所在。A.敏感性B.波動(dòng)率C.基差D.概率分布

33、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價(jià)每月約有750噸是按上個(gè)月現(xiàn)貨銅均價(jià)+加工費(fèi)用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個(gè)月期價(jià)+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價(jià)格不變的情況下每天有敞口風(fēng)險(xiǎn)（）噸。A.750B.400C.350D.100

34、回歸分析作為有效方法應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)或者金融數(shù)據(jù)分析中，具體遵循以下步驟，其中順序正確的選項(xiàng)是（）。①參數(shù)估計(jì)；②模型應(yīng)用；③模型設(shè)定；④模型檢驗(yàn)；⑤變量選擇；⑥分析陳述A.①②③④B.③②④⑥C.③①④②D.⑤⑥④①

35、ISM通過發(fā)放問卷進(jìn)行評估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨這5項(xiàng)指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)計(jì)算得出。通常供應(yīng)商配送指數(shù)的權(quán)重為（）。A.30％B.25％C.15％D.10％

36、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營能力體現(xiàn)在（）上。A.通過外部采購的方式來獲得金融服務(wù)B.利用場外工具來對沖風(fēng)險(xiǎn)C.恰當(dāng)?shù)乩脠鰞?nèi)金融工具來對沖風(fēng)險(xiǎn)D.利用創(chuàng)設(shè)的新產(chǎn)品進(jìn)行對沖

37、在經(jīng)濟(jì)周期的過熱階段中，對應(yīng)的最佳的選擇是()資產(chǎn)。A.現(xiàn)金B(yǎng).債券C.股票D.大宗商品類

38、下列選項(xiàng)中，不屬丁持續(xù)整理形態(tài)的是()。A.三角形B.矩形C.V形D.楔形

39、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).債券C.股票D.商品

40、國內(nèi)股市恢復(fù)性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時(shí)減持100萬元國債組合。為實(shí)現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。A.賣出100萬元國債期貨，同時(shí)賣出100萬元同月到期的股指期貨B.買入100萬元國債期貨，同時(shí)賣出100萬元同月到期的股指期貨C.買入100萬元國債期貨，同時(shí)買入100萬元同月到期的股指期貨D.賣出100萬元國債期貨，同時(shí)買進(jìn)100萬元同月到期的股指期貨

41、關(guān)于一元線性回歸被解釋變量y的個(gè)別值的區(qū)間預(yù)測，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.xf距離x的均值越近，預(yù)測精度越高B.樣本容量n越大，預(yù)測精度越高，預(yù)測越準(zhǔn)確C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越低D.對于相同的置信度下，y的個(gè)別值的預(yù)測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預(yù)測的誤差更大一些

42、根據(jù)回歸方程，若美元指數(shù)為100，則布倫特原油平均值約為()。A.136.13B.114.33C.142.43D.86.23

43、已知變量X和Y的協(xié)方差為-40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為（）。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01

44、如果消費(fèi)者預(yù)期某種商品的價(jià)格在未來時(shí)問會(huì)上升，那么他會(huì)()A.減少該商品的當(dāng)前消費(fèi)，增加該商品的未來消費(fèi)B.增加該商品的當(dāng)前消費(fèi)，減少該商品的術(shù)來消費(fèi)C.增加該商品的當(dāng)前消費(fèi)，增加該商品的未來消費(fèi)D.減少該商品的當(dāng)前消費(fèi)，減少該商品的術(shù)來消費(fèi)

45、以下（）可能會(huì)作為央行貨幣互換的幣種。A.美元B.歐元C.日元D.越南盾

46、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉是排名最前面的（）名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30

47、由于大多數(shù)金融時(shí)間序列的（）是平穩(wěn)序列，受長期均衡關(guān)系的支配，這些變量的某些線性組合也可能是平穩(wěn)的。A.一階差分B.二階差分C.三階差分D.四階差分

48、已知變量x和y的協(xié)方差為-40，x的方差為320，y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為（）。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01

49、如果投資者非?？春煤笫?，將50％的資金投資于股票，其余50％的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為()。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93

50、期貨合約高風(fēng)險(xiǎn)及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的（）。A.T+0交易B.保證金機(jī)制C.賣空機(jī)制D.高敏感性二、多選題

51、在構(gòu)造投資組合過程中，會(huì)考慮選擇加入合適的品種。一般盡量選擇（）的品種進(jìn)行交易。A.均值高B.波動(dòng)率大C.波動(dòng)率小D.均值低

52、某國進(jìn)口商主要從澳大利亞和美洲地區(qū)進(jìn)口原材料，因外匯儲備同主要為澳元和美元，該企業(yè)每年簽訂價(jià)值為70萬澳元的訂單，約定每年第二季度完成付款和收貨。由于合作穩(wěn)定，該企業(yè)和澳大利亞出口方約定將業(yè)務(wù)中合約金額增加至150萬澳元，之后該企業(yè)和美國某制造商簽訂了進(jìn)口價(jià)值為30萬美元的設(shè)備和技術(shù)。預(yù)定6月底交付貨款。4月的外匯走勢來看，人民幣升值態(tài)勢未改，中長期美元/人民幣匯率下跌，澳元/人民幣同樣下跌。5月底美元/人民幣處于6.33附近，澳元/人民幣匯率預(yù)期有走高的可能，該企業(yè)該怎么做規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)（）。A.買入澳元/美元外匯，賣出相應(yīng)人民幣B.賣出澳元/美元外匯，買入相應(yīng)人民幣C.買入澳元/美元外匯，買入美元/人民幣D.賣出澳元/美元外匯，賣出美元/人民幣

53、核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區(qū)別是（）。A.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)剔除了食品和能源成分B.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)增添了能源成分C.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)剔除了交通和通信成分D.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)增添了娛樂業(yè)成分

54、國際大宗商品定價(jià)的主流模式是（）方式。A.基差定價(jià)B.公開競價(jià)C.電腦自動(dòng)撮合成交D.公開喊價(jià)

55、根據(jù)下面資料，回答85-88題投資者構(gòu)造牛市看漲價(jià)差組合，即買人1份以A股票為標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格為30元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格8元，同時(shí)賣出1份相同標(biāo)的、相同期限、行權(quán)價(jià)格為40元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格0．5元。標(biāo)的A股票當(dāng)期價(jià)格為35元，期權(quán)的合約規(guī)模為100股／份。據(jù)此回答以下四題。85投資者構(gòu)建該組合策略凈支出為（）元。A.4250B.750C.4350D.850

56、如果價(jià)格的變動(dòng)呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會(huì)認(rèn)為（）。A.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向上B.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向下C.價(jià)格呈橫向盤整D.無法預(yù)測價(jià)格走勢

57、根據(jù)回歸方程，若美元指數(shù)為100，則布倫特原油平均值約為()。A.136.13B.114.33C.142.43D.86.23

58、銅的即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)是()美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680

59、下列選項(xiàng)中，描述一個(gè)交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產(chǎn)回撤

60、在兩個(gè)變量的樣本散點(diǎn)圖中，其樣本點(diǎn)分布在從（）的區(qū)域，我們稱這兩個(gè)變量具有正相關(guān)關(guān)系。A.左下角到右上角B.左下角到右下角C.左上角到右上角D.左上角到右下角

61、投資者使用國債期貨進(jìn)行套期保值時(shí)，套期保值的效果取決于（）。A.基差變動(dòng)B.國債期貨的標(biāo)的與市場利率的相關(guān)性C.期貨合約的選取D.被套期保值債券的價(jià)格

62、在實(shí)踐中，對于影響蚓素眾多，且相互間關(guān)系比較復(fù)雜的品種，最適合的分析法為(A.一元線性回歸分析法B.多元線性回歸分析法C.聯(lián)立方程計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析法D.分類排序法

63、某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款如表9所示。表9某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款產(chǎn)品的最高收益率和最低收益率分別是（）。查看材料A.15%和2%B.15%和3%C.20%和0%D.20%和3%

64、假如輪胎價(jià)格下降，點(diǎn)價(jià)截止日的輪胎價(jià)格為760(元／個(gè))，汽車公司最終的購銷成本是（）元／個(gè)。A.770B.780C.790D.800

65、計(jì)算互換中英鎊的固定利率（）。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725

66、根據(jù)下面資料，回答82-84題某日銀行外匯牌價(jià)如下：(人民幣／100單位外幣)據(jù)此回答以下三題。82當(dāng)天，客戶到該銀行以人民幣兌換6000港幣現(xiàn)鈔，需要付出（）元人民幣。A.5877.60B.5896.80C.5830.80D.5899.80

67、下列關(guān)于高頻交易說法不正確的是（）。A.高頻交易采用低延遲信息技術(shù)B.高頻交易使用低延遲數(shù)據(jù)C.高頻交易以很高的頻率做交易D.一般高頻交易策略更傾向于使用C語言、匯編語言等底層語言實(shí)現(xiàn)

68、實(shí)踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)樣本外測試操作方法是（）。A.將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)B.將歷史數(shù)據(jù)的前50％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50％作為樣本外數(shù)據(jù)C.將歷史數(shù)據(jù)的前20％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80％作為樣本外數(shù)據(jù)D.將歷史數(shù)據(jù)的前40％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60％作為樣本外數(shù)據(jù)

69、國家統(tǒng)計(jì)局根據(jù)調(diào)查（）的比率得出調(diào)查失業(yè)率。A.失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口C.失業(yè)人數(shù)與非農(nóng)業(yè)人口D.16歲至法定退休年齡的人口與在報(bào)告期內(nèi)無業(yè)的人口

70、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計(jì)利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價(jià)格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計(jì)基差將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（）。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662

71、如果投資者非常不看好后市，將50%的資金投資于基礎(chǔ)證券，其余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39

72、某地區(qū)1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活費(fèi)收入月度數(shù)據(jù)如表3-2所示。據(jù)此回答以下五題95-99。為判斷該兩組時(shí)間序列的平穩(wěn)性，首先將人均食品支出和人均年生活費(fèi)收入消除物價(jià)變動(dòng)的影響，得到實(shí)際人均年食品支出(Y)和實(shí)際人均年生活費(fèi)收入(X)，再對Y和X分別取對數(shù)，記y=lnY，x=lnX。對其進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，結(jié)果如表3-3、表3-4所示，表明（）。A.x序列為平穩(wěn)性時(shí)間序列，y序列為非平穩(wěn)性時(shí)間序列B.x和y序列均為平穩(wěn)性時(shí)間序列C.x和y序列均為非平穩(wěn)性時(shí)間序列D.y序列為平穩(wěn)性時(shí)間序列，x序列為非平穩(wěn)性時(shí)間序列

73、假設(shè)某債券基金經(jīng)理持有債券組合，債券的市值為10億元，久期為12.8。久期為12.8意味著，利率每上升0.01%，則債券組合價(jià)值將變化（）萬元。A.12.8B.128C.1.28D.130

74、根據(jù)下面資料，回答71-72題某國債遠(yuǎn)期合約270天后到期，其標(biāo)的債券為中期國債，當(dāng)前凈報(bào)價(jià)為92.36元，息票率為6％，每半年付息一次。上次付息時(shí)間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為8％，據(jù)此回答下列兩題。(精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位)該國債的理論價(jià)格為()元。A.98.35B.99.35C.100.01D.100.35

75、關(guān)于多元線性回歸模型的說法，正確的是()。A.如果模型的R2很接近1，可以認(rèn)為此模型的質(zhì)量較好B.如果模型的R2很接近0，可以認(rèn)為此模型的質(zhì)量較好C.R2的取值范圍為R2>1D.調(diào)整后的R2測度多元線性回歸模型的解釋能力沒有R2好

76、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7—7所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答以下兩題。表7—7某保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)主要條款假設(shè)產(chǎn)品即將發(fā)行時(shí)1年期的無風(fēng)險(xiǎn)利率是3.5％，為了保證產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)完全保本，發(fā)行者就要確保每份產(chǎn)品都有（??）元的資金用于建立無風(fēng)險(xiǎn)的零息債券頭寸。A.95B.95.3C.95.7D.96.2

77、如果某期貨合約前數(shù)名（比如前20名）多方持倉數(shù)量遠(yuǎn)大于空方持倉數(shù)量，說明該合約（）。A.多單和空單大多分布在散戶手中B.多單和空單大多掌握在主力手中C.多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中D.空單掌握在主力手中，多單則大多分布在散戶手中

78、如果投資者非?？春煤笫?，將50%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93

79、企業(yè)為保證生產(chǎn)的持續(xù)性與穩(wěn)定性，一般準(zhǔn)備（）個(gè)月的存貨，資金多的企業(yè)還會(huì)相應(yīng)提高。A.1~3B.2~3C.2~4D.3~5

80、將總資金M的一部分投資于一個(gè)股票組合，這個(gè)股票組合的β值為βs，占用資資金S，剩余資金投資于股指期貨，此外股指期貨相對滬深300指數(shù)也有一個(gè)β，設(shè)為βf假設(shè)βs=1.10，βf=1.05如果投資者看好后市，將90%的資金投資于股票，10%投資做多股指期貨（保證金率為12%)。那么β值是多少，如果投資者不看好后市，將90%投資于基礎(chǔ)證券，10%投資于資金做空，那么β值是（）。A.1.8650.115B.1.8651.865C.0.1150.115D.0.1151.865

81、我國某大型工貿(mào)公司在2015年5月承包了納米比亞M76號公路升級項(xiàng)目，合同約定工貿(mào)公司可在公路建設(shè)階段分批向項(xiàng)目投入資金，并計(jì)劃于2016年1月16日正式開工，初始投資資金是2000萬美元，剩余資金的投入可根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度決定。考慮到人民幣有可能貶值，公司決定與工商銀行做一筆遠(yuǎn)期外匯交易。2015年5月12日，工貿(mào)公司與工商行約定做一筆遠(yuǎn)期外匯交易，金額為2000萬美元，期限為8個(gè)月，約定的美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率為6.5706。2016年1月，交易到期，工貿(mào)公司按照約定的遠(yuǎn)期匯率6.5706買入美元，賣出人民幣。8個(gè)月后，工商銀行美元兌人民幣的即期匯率變?yōu)?.5720/6.5735，工貿(mào)公司通過遠(yuǎn)期外匯合約節(jié)?。ǎ?。A.5.8萬元B.13147萬元C.13141.2萬元D.13144萬元

82、2月末，某金屬銅市場現(xiàn)貨價(jià)格為40000元/噸，期貨價(jià)格為43000元/噸。以進(jìn)口金屬銅為主營業(yè)務(wù)的甲企業(yè)以開立人民幣信用證的方式從境外合作方進(jìn)口1000噸銅，并向國內(nèi)某開證行申請進(jìn)口押匯，押匯期限為半年，融資本金為40000元/噸×1000噸＝4000萬元，年利率為5.6%。由于國內(nèi)行業(yè)景氣度下降，境內(nèi)市場需求規(guī)模持續(xù)萎縮，甲企業(yè)判斷銅價(jià)會(huì)由于下游需求的減少而下跌，遂通過期貨市場賣出等量金屬銅期貨合約的方式對沖半年后價(jià)格可能下跌造成的損失，以保證按期、足額償還銀行押匯本息。半年后，銅現(xiàn)貨價(jià)格果然下跌至35000元/噸，期貨價(jià)格下跌至36000元/噸。則甲企業(yè)通過套期保值模式下的大宗商品貨押融資最終盈利（）萬元。A.200B.112C.88D.288

83、假定標(biāo)的物為不支付紅利的股票，其現(xiàn)在價(jià)值為50美元，一年后到期。股票價(jià)格可能上漲的幅度為25%，可能下跌的幅度為20%，看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為50美元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%。根據(jù)單步二叉樹模型可推導(dǎo)出期權(quán)的價(jià)格為（）。A.6.54美元B.6.78美元C.7.05美元D.8.0美元

84、國內(nèi)玻璃制造商4月和德國一家進(jìn)口企業(yè)達(dá)到一致貿(mào)易協(xié)議，約定在兩個(gè)月后將制造的產(chǎn)品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實(shí)施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動(dòng)幅度較大，4月的匯率是:1歐元=9.395元人民幣。如果企業(yè)決定買入2個(gè)月后到期的人民幣/歐元的平價(jià)看漲期權(quán)4手，買入的執(zhí)行價(jià)是0.1060，看漲期權(quán)合約價(jià)格為0.0017，6月底，一方面，收到德國42萬歐元，此時(shí)的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。問該企業(yè)執(zhí)行到期的人民幣/歐元外匯期權(quán)獲得的收益是（）萬歐元A.0.84B.0.89C.0.78D.0.79

85、假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動(dòng)利率計(jì)算利息，在項(xiàng)目期間美元升值，則該公司的融資成本會(huì)怎么變化?（）A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷

86、國內(nèi)不少網(wǎng)站都公布國內(nèi)三大商品期貨交易所大部分商品期貨品種的每日基差數(shù)據(jù)表。不過，投資者一般都使用基差圖，這是因?yàn)榛顖D()。A.各種宣傳材料中強(qiáng)調(diào)應(yīng)利用基差圖B.分析更加嚴(yán)謹(jǐn)C.直觀、便于分析D.可以推算出基差的變化狀況

87、一家銅桿企業(yè)月度生產(chǎn)銅桿3000噸，上月結(jié)轉(zhuǎn)500噸，如果企業(yè)已確定在月底以40000元／噸的價(jià)格銷售1000噸銅桿，此時(shí)銅桿企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口為（）。A.3000B.500C.1000D.2500

88、考慮一個(gè)40%投資于X資產(chǎn)和60%投資于Y資產(chǎn)的投資組合。資產(chǎn)X回報(bào)率的均值和方差分別為0和25，資產(chǎn)Y回報(bào)率的均值和方差分別為1和12.1，X和Y相關(guān)系數(shù)為0.3，下面（）最接近該組合的波動(dòng)率。A.9.51B.8.6C.13.38D.7.45

89、影響波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）的因素不包括（）。A.商品價(jià)格指數(shù)B.全球GDP成長率C.全球船噸數(shù)供給量D.戰(zhàn)爭及天災(zāi)

90、為確定大豆的價(jià)格（y）與大豆的產(chǎn)量（x1）及玉米的價(jià)格（x2）之間的關(guān)系，某大豆廠商隨機(jī)調(diào)查了20個(gè)月的月度平均數(shù)據(jù)，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得到下表的數(shù)據(jù)結(jié)果。表大豆回歸模型輸出結(jié)果據(jù)此回答以下四題。回歸方程的擬合優(yōu)度的判定系數(shù)R2為（）。A.0.1742B.0.1483C.0.8258D.0.8517

91、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價(jià)格100元／噸的價(jià)格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價(jià)，并由銅桿廠點(diǎn)定9月銅期貨合約的盤面價(jià)格作為現(xiàn)貨計(jì)價(jià)基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價(jià)為57500元／噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元／噸。如果9月銅期貨合約盤中價(jià)格一度跌至55700元／噸，銅桿廠以55700元／噸的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)進(jìn)行交易，此時(shí)銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實(shí)際采購價(jià)為（）元／噸。A.57000B.56000C.55600D.55700

92、某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個(gè)月的股票紅利為3195萬元。方案二：運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券（以年收益2.6%計(jì)算）同時(shí)5億元（10%的資金）左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)為2876點(diǎn)，6個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格為3224點(diǎn)。設(shè)6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn)，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整。方案二的收益為（）萬元。A.96782.4B.11656.5C.102630.34D.135235.23

93、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能會(huì)對金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析

94、關(guān)于收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的說法錯(cuò)誤的是（）。A.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約C.收益增強(qiáng)類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損失全部的投資本金D.收益增強(qiáng)類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中通常會(huì)嵌入額外的期權(quán)多頭合約，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)

95、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認(rèn)為期貨價(jià)格在4700元／噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對白糖進(jìn)行了一定量的賣期保值。該企業(yè)只要有合適的利潤就開始賣期保值，越漲越賣。結(jié)果，該公司在SR109合約賣出3000手，均價(jià)在5000元／噸(當(dāng)時(shí)保證金為1500萬元，以10%計(jì)算)，當(dāng)漲到5300元／噸以上時(shí)，該公司就不敢再賣了，因?yàn)楦?dòng)虧損天天增加。該案例說明了（）。A.該公司監(jiān)控管理機(jī)制被架空B.該公司在參與套期保值的時(shí)候，純粹按期現(xiàn)之間的價(jià)差來操作，僅僅教條式運(yùn)用，不結(jié)合企業(yè)自身情況，沒有達(dá)到預(yù)期保值效果C.該公司只按現(xiàn)貨思路入市D.該公司作為套期保值者，實(shí)現(xiàn)了保值效果

96、根據(jù)下面資料，回答83-86題為確定大豆的價(jià)格(y)與大豆的產(chǎn)量(x1)及玉米的價(jià)格(x2)之間的關(guān)系，某大豆廠商隨機(jī)調(diào)查了20個(gè)月的月度平均數(shù)據(jù)，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得到表3-2的數(shù)據(jù)結(jié)果。表3-2大豆回歸模型輸出結(jié)果據(jù)此回答以下四題。大豆的價(jià)格與大豆的產(chǎn)量及玉米的價(jià)格之間的線性回歸方程為()。A.Y=42.38+9.16x1+0.46x2B.Y=9.16+42.38x1+0.46x2C.Y=0.46+9.16x1+42.38x2D.Y=42.38+0.46x1+9.16x2

97、核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區(qū)別是（）。A.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)剔除了食品和能源成分B.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)增添了能源成分C.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)剔除了交通和通信成分D.前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)增添了娛樂業(yè)成分

98、某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價(jià)為100萬美元的照明設(shè)備出口合同，約定3個(gè)月后付匯，簽約時(shí)人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進(jìn)行買入套期保值，成交價(jià)為0.150。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.65元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價(jià)為0.152.據(jù)此回答以下兩題。（2）套期保值后總損益為（）元。A.-56900B.14000C.56900D.-150000

99、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險(xiǎn)提供了對手方，增強(qiáng)了市場的流動(dòng)性。A.投機(jī)行為B.套期保值行為C.避險(xiǎn)行為D.套利行為

100、為改善空氣質(zhì)量，天津成為繼北京之后第二個(gè)進(jìn)行煤炭消費(fèi)總量控制的城市。從2012年起，天津市場將控制煤炭消費(fèi)總量，到2015年煤炭消費(fèi)量與2010年相比，增量控制在1500萬噸以內(nèi)，如果以天然氣替代煤炭，煤炭價(jià)格下降，將導(dǎo)致()。A.煤炭的需求曲線向左移動(dòng)B.天然氣的需求曲線向右移動(dòng)C.煤炭的需求曲線向右移動(dòng)D.天然氣的需求曲線向左移動(dòng)三、判斷題

101、口是衡量資產(chǎn)相對風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)指標(biāo)。B大于l的資產(chǎn)，通常其風(fēng)險(xiǎn)小于整體市場組合的風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對較低。()

102、當(dāng)利率上升或下降時(shí)，久期和ρ之間形成一定的對沖，可以降低產(chǎn)品價(jià)值對利率的敏感性。（）

103、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)是普通消費(fèi)者所購買的物品與勞務(wù)的價(jià)格水平的衡量標(biāo)準(zhǔn)。()

104、非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查統(tǒng)計(jì)的目的是為了全面反映在美國的企業(yè)和政府部門中創(chuàng)造的失去的工作數(shù)量。（）

105、拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)可以用來檢驗(yàn)異方差。（）

106、速度阻擋線與百分比回撤概念的最人區(qū)別在丁，速度阻擋線(或稱速度線)測繪的是趨勢的速度。()

107、對于看跌期權(quán)，標(biāo)的價(jià)格越高，利率對期權(quán)價(jià)值的影響越大。（）

108、平衡法回答了期貨價(jià)格是否合理的問題及價(jià)格水平與基本而狀況是否對應(yīng)的問題。(

109、中央銀行十預(yù)能從根本上改變匯率的長期趨勢。()

110、美國的人口統(tǒng)計(jì)局根據(jù)相關(guān)信息來計(jì)算每月的失業(yè)率，并在每月第一個(gè)星期五發(fā)布。（）

111、貨幣互換合約簽訂之后，兩張債券的價(jià)格始終相等。（）

112、采用單位根檢驗(yàn)可以將非平穩(wěn)時(shí)間序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)時(shí)間序列。

113、在利率互換業(yè)務(wù)中，多頭為固定利率的支付方。（）

114、杜賓一瓦森檢驗(yàn)法一般使用較多，它可以滿足任何類型序列相關(guān)性檢驗(yàn)。（）

115、?當(dāng)標(biāo)的指數(shù)上漲時(shí)，未對沖情況下的凈值總是低于對沖情況下的凈值。（）

116、時(shí)間序列數(shù)據(jù)比橫截面數(shù)據(jù)更容易產(chǎn)生異方差。（）

117、生產(chǎn)和消費(fèi)是影響金融資產(chǎn)價(jià)格的重要因素。()

118、中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)共包括十一個(gè)指數(shù)：新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨、新出口訂單、采購、產(chǎn)成品庫存、購進(jìn)價(jià)格、進(jìn)口、積壓訂單。（）

119、從表面上看，CFTC持倉報(bào)告反映了不同交易商的交易動(dòng)機(jī)，但它也沒有厘清所有交易背后的動(dòng)機(jī)。()

120、使用Gamma值較大的期權(quán)對沖Delta風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不需要經(jīng)常調(diào)整對沖比例。（）

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：利用國債期貨通過beta來整體套保信用債券的效果相對比較差，主要原因是信用債的價(jià)值由利率和信用利差構(gòu)成，而信用利差和國債收益率的相關(guān)性較低，信用利差是信用債券的重要收益來源，這部分風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)不一定一致，因此，使用國債期貨不能解決信用債中的信用風(fēng)險(xiǎn)部分，從而造成套保效果比較差。

2、答案：D本題解析：中國鋁的生產(chǎn)企業(yè)大部分集中在西北部。華南、華東為最大的鋁消費(fèi)地區(qū)。

3、答案：C本題解析：選項(xiàng)C錯(cuò)誤，越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越高。

4、答案：C本題解析：CPI的同比增長率是最受市場關(guān)注的指標(biāo)，它不僅是評估當(dāng)前經(jīng)濟(jì)通貨膨脹壓力的最佳手段，也是影響貨幣政策的重要因素。

5、答案：B本題解析：如果美元兌日元即時(shí)匯率變?yōu)?20.00，則客戶執(zhí)行該期權(quán)，每1美元可獲利：120－115＝5（日元），5萬美元面值共可獲利25萬日元，在客戶選擇軋差交割的情況下，則銀行將25萬日元按到期日即時(shí)匯率120.00折成2083.33美元打入客戶指定賬戶（即250000÷120≈2083.33美元），投資回報(bào)率為：（2083.33－500）/500×100%≈317%。

6、答案：A本題解析：根據(jù)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品內(nèi)嵌的金融衍生工具的不同，利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常包括內(nèi)嵌利率遠(yuǎn)期的結(jié)構(gòu)和內(nèi)嵌利率期權(quán)的結(jié)構(gòu)。前者包括正向/逆向浮動(dòng)利率票據(jù)、超級浮動(dòng)利率票據(jù)等，后者則包括利率封頂浮動(dòng)利率票據(jù)以及區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)等。

7、答案：C本題解析：美元指數(shù)（USDX）是綜合反映美元在國際外匯市場匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元兌“一籃子貨幣”的匯率變化程度。它通過計(jì)算美元和對選定的“一籃子貨幣”的綜合的變化率來衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進(jìn)口成本的變動(dòng)情況。美聯(lián)儲對美元加息的政策會(huì)導(dǎo)致對美元的需求增加，美元流動(dòng)性增加，從而美元升值，美元指數(shù)上行。

8、答案：A本題解析：對YO點(diǎn)預(yù)測的結(jié)果表明，Y的平均取值為（8142.45+10188.87）/2=9165.66.

9、答案：C本題解析：策略思想大概有三類來源：①自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，如把實(shí)際交易中發(fā)現(xiàn)的有效技術(shù)指標(biāo)用于建模的策略；②自上而下的理論實(shí)現(xiàn)，如把套利理論用于建模的策略；③基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘，即利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)工具，對價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析研究后，找到價(jià)格走勢的某些規(guī)律，如何時(shí)為價(jià)格高點(diǎn)、何時(shí)為價(jià)格低位、價(jià)格的波動(dòng)率在某段時(shí)間大致處于哪個(gè)范圍內(nèi)等，將其用于建模。

10、答案：B本題解析：這時(shí)價(jià)差大于套利成本存在著很好的跨期套利機(jī)會(huì)，即買入棉花0901合約，賣出棉花0903合約：①如果3—1月的價(jià)差不縮小，那么以實(shí)物交割的方式操作：計(jì)算資金成本，2個(gè)月收益率=(285-204.08)／13185=0．62%。②如果3—1月合約價(jià)差縮小，可以直接平倉獲利，不必進(jìn)行實(shí)物交割。其盈利率主要與價(jià)差縮小幅度有關(guān)。

11、答案：A本題解析：根據(jù)零增長模型股票內(nèi)在價(jià)值決定公式，可得股票的內(nèi)在價(jià)值為：

12、答案：B本題解析：該案例說明，不分析大勢，純粹按基差來操作，非但沒能取得理想的套保效果，反而可能還給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

13、答案：D本題解析：D項(xiàng)，在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算的，而另一方支付的利息則是基于固定利率計(jì)算的。在某些情況下，兩邊的利息計(jì)算都是基于浮動(dòng)利率，只不過各自參考了不同的浮動(dòng)利率。

14、答案：A本題解析：8月24日時(shí)的建倉規(guī)模=8億元*0.92/（3263.8點(diǎn)*3OO元/點(diǎn)）=752（張）；該組合的β值恰好為0。此次Alpha策略的操作共獲利=8億元*6.73%＋（3263.8-3132.0）*752*300=8357.4（萬元）.

15、答案：A本題解析：

16、答案：C本題解析：量化策略思想大致來源于以下幾個(gè)方面：經(jīng)典理論、邏輯推理、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)、數(shù)據(jù)挖掘、機(jī)器學(xué)習(xí)等。

17、答案：A本題解析：期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司獲得的升貼水就是合約約定的2元，不涉及交易風(fēng)險(xiǎn)。

18、答案：B本題解析：這款逆向浮動(dòng)利率票據(jù)的結(jié)構(gòu)較為簡單，可以將其分解成以下三個(gè)較為基礎(chǔ)的金融工具：①一個(gè)固定利率債券；②一份利率互換合約，使投資者可以獲得固定利率并且支付浮動(dòng)利率；③一個(gè)利率上限期權(quán)，投資者從票據(jù)的發(fā)行者手中買入并持有。

19、答案：C本題解析：二項(xiàng)式分布的均值為np=100*5%=5，方差為=n*p*（1-p）=4.75，標(biāo)準(zhǔn)差就是開平方根。

20、答案：A本題解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。最常見的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期和凸性以及衡量衍生品風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母等。

21、答案：D本題解析：場外期權(quán)是一對一交易，一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的了解。

22、答案：C本題解析：根據(jù)（1）的結(jié)果，用于建立期權(quán)頭寸的資金＝100－95.7－0.8＝3.5（元）。

23、答案：D本題解析：多元線性回歸模型的F檢驗(yàn)，又稱為回歸方程的顯著性檢驗(yàn)或回歸模型的整體性檢驗(yàn)，反映的是多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。

24、答案：A本題解析：如企業(yè)遠(yuǎn)期有采購計(jì)劃，但預(yù)期資金緊張，可通過期貨市場進(jìn)行買入交易，建立虛擬庫存，以較少的保證金提前訂貨，同時(shí)鎖定采購成本，為企業(yè)籌措資金贏得時(shí)間，以緩解企業(yè)資金緊張局面。

25、答案：A本題解析：點(diǎn)價(jià)后，鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)采購這一批鋼材的價(jià)格就是3010＋52＝3062元/噸。相比原來的現(xiàn)貨價(jià)3392元/噸，采購成本節(jié)省了330元/噸。

26、答案：D本題解析：該出口企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是人民幣兌美元的升值風(fēng)險(xiǎn)，故應(yīng)該買入期貨合約，買入期貨合約的手?jǐn)?shù)＝100萬美元/（0.15×100萬元人民幣）≈7（手）。

27、答案：C本題解析：外匯期貨和遠(yuǎn)期都不能管理項(xiàng)目不確定性風(fēng)險(xiǎn)，只有期權(quán)可以?？键c(diǎn)：境外投融資

28、答案：B本題解析：在特定的經(jīng)濟(jì)增長階段，如何選準(zhǔn)資產(chǎn)是投資界追求的目標(biāo)，經(jīng)過多年實(shí)踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，市場上稱之為美林投資時(shí)鐘理論。美林投資時(shí)鐘理論形象地用時(shí)鐘來描繪經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始的四個(gè)階段：衰退、復(fù)蘇、過熱、滯脹，然后找到在各個(gè)階段中表現(xiàn)相對優(yōu)良的資產(chǎn)類。

29、答案：A本題解析：合約基準(zhǔn)價(jià)格＝100×（1－下跌幅度）＝100×[1－（20000－19000）/20000]＝95（點(diǎn)）。

30、答案：A本題解析：依題意，最終干基結(jié)算價(jià)格=716+2=718(元/干噸)，升貼水=最終現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=718-716=+2(元/干噸)。

31、答案：A本題解析：保證金=100000*50%*2050元/噸*10%=1025萬元；保證金利息=1025*1/4*5%=12.8；交易手續(xù)費(fèi)：5000手*2*3元/手=3萬元；總費(fèi)用=3+12.8=15.8萬元；每噸成本=15.8萬元/5萬噸=3.2。

32、答案：D本題解析：在資產(chǎn)組合價(jià)值變化的分布特征方面，通常需要為其建立概率分布模型，這也是計(jì)算VaR的難點(diǎn)所在。

33、答案：C本題解析：月均有350噸之差，這350噸均存在著月度均價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)，因此價(jià)格上漲對企業(yè)不利，價(jià)格下跌對企業(yè)有利。

34、答案：C本題解析：回歸分析作為有效方法應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)或者金融數(shù)據(jù)分析中，具體遵循以下步驟：①模型設(shè)定；?②參數(shù)估計(jì)；③模型檢驗(yàn)；④模型應(yīng)用。

35、答案：C本題解析：ISM每個(gè)月向全美代表20個(gè)不同工業(yè)部門的大約400家公司發(fā)放問卷，要求采購經(jīng)理人針對新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨、顧客存貨量、價(jià)格、積壓訂單量、新出口訂單和進(jìn)口等方面的狀況進(jìn)行評估。ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的前5項(xiàng)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)計(jì)算得出，各指數(shù)的權(quán)重分別為：新訂單30％、生產(chǎn)25％、就業(yè)20％、供應(yīng)商配送15％、存貨10％。

36、答案：C本題解析：恰當(dāng)?shù)乩脠鰞?nèi)金融工具來對沖風(fēng)險(xiǎn)，是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營能力的體現(xiàn)，如果金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營能力不足，無法利用場內(nèi)工具來對沖風(fēng)險(xiǎn)，那么可以通過外部采購的方式來獲得金融服務(wù)，并將其銷售給客戶，以滿足客戶的需求。

37、答案：D本題解析：在經(jīng)濟(jì)持續(xù)加速增長后，便進(jìn)入過熱階段，產(chǎn)能不斷增加，通貨膨脹高企，大宗商品類資產(chǎn)是過熱階段最佳的選擇，對應(yīng)美林時(shí)鐘的12～3點(diǎn)。

38、答案：C本題解析：V形形態(tài)是反轉(zhuǎn)突破形態(tài)之一。持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形、持續(xù)型頭肩形。

39、答案：B本題解析：在衰退階段，債券是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類，對應(yīng)美林時(shí)鐘的6～9點(diǎn)?？键c(diǎn)：經(jīng)濟(jì)周期分析法

40、答案：D本題解析：投資者可以賣出100萬元國債期貨的同時(shí)買進(jìn)100萬元同月到期的股指期貨。到期時(shí)，國債實(shí)物交割平倉，而股指期貨平倉的同時(shí)，買入相應(yīng)的指數(shù)成分股，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)調(diào)配的目的。

41、答案：C本題解析：y平均值的區(qū)間預(yù)測和個(gè)別值的區(qū)間預(yù)測具有如下特征：①對于相同的置信度下，y的個(gè)別值的預(yù)測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預(yù)測的誤差更大一些；②樣本容量n越大，預(yù)測精度越高，預(yù)測越準(zhǔn)確；③xf距離x的均值越近，預(yù)測精度越高；④∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越高。

42、答案：D本題解析：

43、答案：B本題解析：隨機(jī)變量X和Y的相關(guān)系數(shù)為:

44、答案：B本題解析：消費(fèi)者對商品價(jià)格的預(yù)期是影響需求變動(dòng)的個(gè)重要因素。當(dāng)消費(fèi)者預(yù)期某商品的價(jià)格未來會(huì)上升時(shí)，就會(huì)減少對該商品的未來需求量，而增加對該商品的現(xiàn)期需求量；反之，消費(fèi)者會(huì)減少對該商品的現(xiàn)期需求量，而增加對該商品的術(shù)來需求量。

45、答案：D本題解析：央行貨幣互換通常用于國際金融市場中的小幣種?？键c(diǎn)：利用貨幣互換管理境外融資活動(dòng)

46、答案：C本題解析：就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的20名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。對這些資料分析主要有以下內(nèi)容:（1）比較多空主要持倉量的大小、一般使用前20名持倉的多空合計(jì)數(shù)之差（即凈持倉）來對多空實(shí)力進(jìn)行分析。如果某期貨合約前數(shù)名（比如前20名）多方持倉數(shù)量遠(yuǎn)大于空方持倉量，說明該合約多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中;反之，亦然。（2）觀察某一品種或合約的多單（空單），是否集中在一個(gè)會(huì)員或幾個(gè)會(huì)員手中結(jié)合價(jià)格漲跌找到市場主力所在，即“區(qū)域”或“派系”會(huì)員持倉分析。（3）跟蹤某一品種主要席位的交易狀況。持倉增減，從而確定主力進(jìn)出場的動(dòng)向。

47、答案：A本題解析：由于大多數(shù)金融時(shí)間序列的一階差分是平穩(wěn)序列，受長期均衡關(guān)系的支配，這些變量的某些線性組合也可能是平穩(wěn)的。

48、答案：B本題解析：隨機(jī)變量X和Y的相關(guān)系數(shù)為：

49、答案：C本題解析：根據(jù)盧計(jì)算公式，投資組合的總盧為：0．50×5.20+0．5／12％×l．15=6.39。

50、答案：B本題解析：期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于其他投資工具，期貨投資足高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤和高門檻的投資。高風(fēng)險(xiǎn)及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的保證金杠桿機(jī)制。

51、答案：B本題解析：在構(gòu)造投資組合過程中，會(huì)考慮選擇加入合適的品種。波動(dòng)率大意味著機(jī)會(huì)多，收益也越高，因此，需要對商品的期貨價(jià)格波動(dòng)率做一些統(tǒng)計(jì)分析和比較，盡量選擇波動(dòng)率大的品種進(jìn)行交易。

52、答案：A本題解析：目前企業(yè)主要面臨遠(yuǎn)期澳元升值帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而6月底又有30萬美元進(jìn)口，美元/人民幣匯率穩(wěn)定在6.33，該公司補(bǔ)虛藥日記入場30萬美元的套期保值，因此該公司只需買入澳元/美元的外匯期貨，同時(shí)介入美元/人民幣的遠(yuǎn)期合約。

53、答案：A本題解析：核心CPI和核心PPI與CPI和PPI數(shù)據(jù)的區(qū)別是剔除了食品和能源成分，因?yàn)槭称泛湍茉词芘R時(shí)因素影響較大，如反常氣候、石油工業(yè)的短暫中斷等，而這兩項(xiàng)分別占CPI的25%和PPI的40%左右。

54、答案：A本題解析：采用“期貨價(jià)格+升貼水”的基差定價(jià)方式是國際大宗商品定價(jià)的主流模式。國際豆類等谷物貿(mào)易都往往通過“期貨價(jià)格+升貼水”的交易模式進(jìn)行操作。8項(xiàng)為期貨定價(jià)方式，C、D兩項(xiàng)為公開競價(jià)的兩種形式。

55、答案：B本題解析：該投資者買入一份看漲期權(quán)的支出為：8×100=800(元)；賣出一份看漲期權(quán)的收人為：0．5×100=50(元)；則該投資者的凈支出為：800-50=750(元)。

56、答案：A本題解析：期貨分析人員通常認(rèn)為，突破了頭肩底頸線，宣告著牛市的來臨；跌破頭肩頂部的頸線，那么牛市就反轉(zhuǎn)為熊市了。

57、答案：D本題解析：

58、答案：D本題解析：目前，電解銅國際長單貿(mào)易通常采用的定價(jià)方法是：以裝船月或者裝船月的后一個(gè)月倫敦金屬交易所(1ME)電解銅現(xiàn)貨月平均價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)。電解銅國際長單貿(mào)易定價(jià)=1ME銅3個(gè)月期貨合約價(jià)格+CIF升貼水價(jià)格=7600+80=7680(美元/噸)。

59、答案：D本題解析：最大資產(chǎn)回撤，是指模型在選定的測試時(shí)間段內(nèi)，在任一歷史時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)最高值，與資產(chǎn)再創(chuàng)新高之前回調(diào)到的資產(chǎn)最低值的差值。運(yùn)用最大資產(chǎn)回撤指標(biāo)，能夠衡量模型在一段較段時(shí)間內(nèi)可能面臨的最大虧損。

60、答案：A本題解析：在兩個(gè)變量的樣本散點(diǎn)圖中，樣本點(diǎn)分布在從左下角到右上角的區(qū)域，則兩個(gè)變量具有正相關(guān)關(guān)系；樣本點(diǎn)分布在從左上角到右下角的區(qū)域，則兩個(gè)變量具有負(fù)相關(guān)關(guān)系。

61、答案：A本題解析：套期保值的效果取決于被套期保值債券的價(jià)格和期貨合約價(jià)格之間的相互關(guān)系，即取決于基差的變動(dòng)，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)稱為基差風(fēng)險(xiǎn)。

62、答案：C本題解析：在實(shí)踐中，有些影響因素眾多，且相互間關(guān)系比較復(fù)雜的品種，一個(gè)簡單的單因素或多因素回歸分析模型也許無法很好地預(yù)測價(jià)格。在這種情況下，一個(gè)回歸分析方程式無法概括與表達(dá)這些因素之間的復(fù)雜關(guān)系。要準(zhǔn)確反映它們的關(guān)系，就需要將多個(gè)方程有機(jī)地組臺起來才能合理地進(jìn)行描述，而且，有些方程還可能是非線性的。這種由一組聯(lián)立方程式表達(dá)的模型就是聯(lián)立方程訓(xùn)量經(jīng)濟(jì)模型。

63、答案：D本題解析：當(dāng)指數(shù)漲幅低于或等于20%時(shí)，產(chǎn)品收益率為Max（指數(shù)收益率，3%），則投資者此時(shí)的最高收益率為20%，最低收益率為3%；當(dāng)指數(shù)上浮高于20%時(shí)，產(chǎn)品收益為5%。綜合可得，產(chǎn)品的最高收益率為20%，最低收益率為3%。

64、答案：C本題解析：點(diǎn)價(jià)日期貨合約結(jié)算價(jià)為890(元／個(gè))，點(diǎn)價(jià)截止日的價(jià)格為760(元／個(gè))，汽車公司獲得來自輪胎公司的補(bǔ)償價(jià)格=890-760=130(元/個(gè))，最終采購價(jià)格=890-130+30=790(元／個(gè))。

65、答案：B本題解析：根據(jù)貨幣互換定價(jià)公式，假設(shè)名義本金為1英鎊，則英鎊固定利率為：

66、答案：D本題解析：客戶到銀行以人民幣兌換6000港幣現(xiàn)鈔，對于銀行而言，采用的是現(xiàn)鈔賣出價(jià)，則客戶需要支付的人民幣為：6000×97.33／100=5898.80(元)。

67、答案：C本題解析：C項(xiàng)，高頻交易重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)交易依賴的信息為高頻度信息，而真實(shí)進(jìn)行的交易可能很多，也可能很少，這取決于交易策略的設(shè)置，而非原始數(shù)據(jù)信息的多少。

68、答案：A本題解析：實(shí)踐中常將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)?；跇颖緝?nèi)數(shù)據(jù)對策略進(jìn)行回測并進(jìn)行參數(shù)優(yōu)化，認(rèn)為得到較滿意的績效表現(xiàn)之后，再使用樣本外數(shù)據(jù)進(jìn)行績效驗(yàn)證。

69、答案：A本題解析：國家統(tǒng)計(jì)局根據(jù)調(diào)查失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口的比率得出調(diào)查失業(yè)率，并同時(shí)推算出有關(guān)失業(yè)的各種結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，如長期失業(yè)人員比重、各種學(xué)歷失業(yè)人員比重等。由于調(diào)查失業(yè)率采用國際通用標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，不以戶籍為標(biāo)準(zhǔn)，更加接近事實(shí)，但目前尚不對外公布相關(guān)數(shù)據(jù)。

70、答案：A本題解析：2013年7月19日至TF1309最后交割日2013年9月18日之間的天數(shù)為61天，100024在持有期間收入利息=3.2861/360=0.5558。

71、答案：B本題解析：根據(jù)β計(jì)算公式，其投資組合的總β為：0．50×9.20-0．5／12%×9.15=-10.19。

72、答案：C本題解析：從表3-3和表3-4可以看出，x和y序列的ADF檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量值均大于在1%、5%和10%顯著性水平下的臨界值，表明x和y序列均為非平穩(wěn)性時(shí)間序列。

73、答案：B本題解析：債券的市值為10億元，久期為12.8，則利率每上升0.01%，債券組合價(jià)值將變化：10億元×12.8×0.01%=128（萬元）

74、答案：B本題解析：根據(jù)公式該國債的理論價(jià)格為：

75、答案：A本題解析：R2表示總離差平方和中線性回歸解釋的部分所占的比例，其取值范圍為：0≤R2≤1，R2越接近于1，線性回歸模型的解釋力越強(qiáng)。當(dāng)利用R2來度量不同多元線性回歸模型的擬合優(yōu)度時(shí)，存在一個(gè)嚴(yán)重的缺點(diǎn)：R2的值隨著解釋變量的增多而增大，即便引入一個(gè)無關(guān)緊要的解釋變量，也會(huì)使得R2變大。為了克服這個(gè)缺點(diǎn)，一般采用調(diào)整后的R2來測度多元線性回歸模型的解釋能力。

76、答案：C本題解析：為了保證產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)完全保本，發(fā)行者就要確保每份產(chǎn)品都有100／(1+11.5％)≈912.7(元)的資金用于建立無風(fēng)險(xiǎn)的零息債券頭寸。

77、答案：C本題解析：在比較多空主要持倉量的大小時(shí)，一般使用前20名持倉的多空合計(jì)數(shù)之差(即凈持倉)來對多空實(shí)力進(jìn)行分析。如果某期貨合約前數(shù)名(比如前20名)多方持倉數(shù)量遠(yuǎn)大于空方持倉數(shù)量，說明該合約多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中；反之，亦然。

78、答案：C本題解析：根據(jù)β計(jì)算公式，其投資組合的總β為：0．50×13.20+0．5／12%×13.15=14.39。

79、答案：B本題解析：企業(yè)為保證生產(chǎn)的持續(xù)性與穩(wěn)定性，一般準(zhǔn)備兩三個(gè)月的存貨，資金多的企業(yè)還會(huì)相應(yīng)提高。

80、答案：A本題解析：90%投資于股票，10%投資做多股指期貨，那么β=0.90*1.10+0.1/12%*1.05=1.865；90%投資于基礎(chǔ)證券，10%投資于資金做空那么β=0.90*1.10-0.1/12%*1.05=0.115

81、答案：A本題解析：工貿(mào)公司通過遠(yuǎn)期外匯合約節(jié)省（6.5735－6.5706）×2000＝5.8（萬元）。

82、答案：C本題解析：具體分析過程如下：套期保值結(jié)果：[（35000－40000）＋（43000－36000）]×1000＝200（萬元）；銀行融資成本：4000×5.6%/360×180＝112（萬元）；最終盈利：200－112＝88（萬元）。

83、答案：C本題解析：根據(jù)單步二叉樹模型：u=1+25%=1.25；d=1-20%=0.8，r=7%=0.07，股票的價(jià)格可上升至Su=50*1.25=62.5（美元）；股票價(jià)格可下跌至Sd=50*0.8=40（美元）一階段后期權(quán)的價(jià)值為：Cu=MAX[0，（62.5-50）]=12.5（美元）；Cd=MAX[0，（40-50）]=0；e^（rt）=1.07251，p=（1.07251-0.8）/（1.25-0.8）=0.60556，因此期權(quán)價(jià)格為0.60556*12.5/1.07251=7.05（美元）。

84、答案：A本題解析：(0.1081-0.1060)*4*100萬=0.84(萬歐元)

85、答案：A本題解析：美元升值，那么該公司所支付利息的美元價(jià)值上升，則籌集相同美元所需的人民幣更多，融資成本上升。

86、答案：C本題解析：從直觀、便于分析的角度衡量，投資者一般都使用基差圖?；顖D有兩種形式：①以時(shí)間為橫坐標(biāo)，以價(jià)格為縱坐標(biāo)，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)資料，在同一坐標(biāo)系內(nèi)繪出現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)曲線和期貨價(jià)格的變動(dòng)曲線，兩線之間的差距即為基差，這種圖形的優(yōu)點(diǎn)在于能夠直觀地顯示出現(xiàn)貨價(jià)格、期貨價(jià)格及其基差三者之間的關(guān)系；②以時(shí)間為橫坐標(biāo)、以基差值為縱坐標(biāo)的基差變動(dòng)軌跡圖形，這種圖形的優(yōu)點(diǎn)在于可以直接看出基差的大小及變化狀況，同時(shí)還可把若干年的歷史基差變動(dòng)情況繪于同一圖中，從中找出規(guī)律。

87、答案：D本題解析：企業(yè)庫存風(fēng)險(xiǎn)水平的計(jì)算公式為：風(fēng)險(xiǎn)敞口=期末庫存水平+(當(dāng)期采購量-當(dāng)期銷售量)，根據(jù)計(jì)算公式可知銅桿企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口為：500+3000-1000=2500。

88、答案：D本題解析：組合的方差為σ^2=(0.4)^2+(0.6)^2*121+2*0.4*0.6*0.3*[(25*121)開方]=55.48。所以，其波動(dòng)率為7.45。

89、答案：A本題解析：由于BDI受全球GDP成長率、鐵礦石、煤炭、谷物和水泥等大宗商品運(yùn)輸需求量、全球船噸數(shù)供給量、國際船用燃油均價(jià)、戰(zhàn)爭及天災(zāi)等因素的影響，BDI對觀察和判斷全球經(jīng)濟(jì)走勢具有重要的參考價(jià)值。

90、答案：D本題解析：判定系數(shù)R2為：R2＝ESS/TSS＝ESS/（RSS＋ESS）＝29882/（29882＋5205）＝0.8517。

91、答案：D本題解析：銅桿廠以當(dāng)時(shí)55700元／噸的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)，減去100元／噸的升貼水即55600元／噸為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價(jià)格。銅桿廠平倉后，實(shí)際付出的采購價(jià)為55600(現(xiàn)貨最終成交價(jià))+100(支付的權(quán)利金)=55700(元／噸)。

92、答案：C本題解析：指期貨所用資金=96720*5170=500042400（元）=50004.24（萬元），投資政府債權(quán)的資金=500000-5000.24=449995.76萬（萬元），方案二：政府債券收益=4499957600*2.6%/2=5849.94488（萬元），期貨盈利=（3500-2876）*300*5170=96782.4（萬元），總增=5849.94488+96782.4=102632.34（萬元）

93、答案：A本題解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。最常見的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期和凸性以及衡量衍生品風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母等。

94、答案：C本題解析：C項(xiàng)，由于遠(yuǎn)期類合約和期權(quán)空頭的潛在損失可