創(chuàng)業(yè)板上市融資課件

第七章創(chuàng)業(yè)板上市融資

第一節(jié)案例分析

第二節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資操作程序與要點(diǎn)

第三節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資知識(shí)要點(diǎn)

本章教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)案例分析

浙江向日葵光能科技股份有限公司上市融資融資背景融資方案及流程

分析與討論

1、浙江向日葵光能科技股份有限公司公開發(fā)行股票對公司未來發(fā)展有什么意義？2、政府對公開發(fā)行股票的企業(yè)為什么提出了嚴(yán)格的要求？3、公開上市發(fā)行股票融資是否適合每一個(gè)企業(yè)？第二節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資操作程序與要點(diǎn)

一、熟悉創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件

二、全面評(píng)估企業(yè)上市利弊

三、進(jìn)行股份制改造，建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) 四、執(zhí)行上市操作程序一、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件公司基本狀況要求公司內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況要求公司治理結(jié)構(gòu)要求公司內(nèi)部管理要求1公司基本狀況要求公司應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。公司的注冊資本已足額繳納，公司的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。公司最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。2公司內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)；發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損；發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。3公司治理結(jié)構(gòu)要求公司具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度,相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。公司的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持公司的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。4公司內(nèi)部管理要求公司資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立；公司會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范；公司具有嚴(yán)格的資金管理制度；公司內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行；明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序；公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；公司最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。公司募集資金應(yīng)當(dāng)具有明確的用途公司應(yīng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度二、評(píng)估企業(yè)上市成本，分析上市利弊科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利弊公司上市的利益公司上市的不利與風(fēng)險(xiǎn)在上市之前對自身的條件進(jìn)行考察

1科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利弊端正上市目的科學(xué)、客觀評(píng)估上市的必要性和可能性，謹(jǐn)慎選擇上市評(píng)估企業(yè)的上市成本，估算上市收益與融資成本2公司上市的利益獲得資金融通內(nèi)部人股權(quán)的變現(xiàn)投資人的變現(xiàn)。擴(kuò)展經(jīng)營規(guī)模。增加資產(chǎn)凈值。開通未來在公開資本市場上融資的通道，增加銀行借貸能力。強(qiáng)化公司的素質(zhì)、穩(wěn)定性以及競爭地位。提高公司聲譽(yù)。3公司上市的不利與風(fēng)險(xiǎn)宣傳與其它營銷活動(dòng)的限制證券交易管制機(jī)構(gòu)的報(bào)告要求和信息披露風(fēng)險(xiǎn)公司管理難度增大，創(chuàng)業(yè)者喪失股份控制權(quán)，經(jīng)營管理失控風(fēng)險(xiǎn)股東信任危機(jī)，證券活動(dòng)的集團(tuán)訴訟風(fēng)險(xiǎn)，誘發(fā)雇員問題風(fēng)險(xiǎn)較為昂貴的上市成本。入市費(fèi)、年費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)師費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、承銷商費(fèi)以及各種雜費(fèi)(如印刷、申請、宣傳、廣告、調(diào)查等費(fèi)用)和傭金。4.對自身的條件進(jìn)行考察公司是否有合格的資質(zhì)公司上市時(shí)機(jī)與經(jīng)營狀況是否相配合公司的質(zhì)量如何，主要包括管理團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)技術(shù)、市場前景和財(cái)務(wù)控制等幾個(gè)方面是否符合承銷商要求和市場標(biāo)準(zhǔn)管理能力如何公司是否準(zhǔn)備接受嚴(yán)厲的監(jiān)管是否準(zhǔn)備在上市注冊時(shí)滿足足夠標(biāo)準(zhǔn)的信息披露要求是否準(zhǔn)備承擔(dān)成為上市公司后一系列持續(xù)的法律責(zé)任創(chuàng)業(yè)者是否愿意放棄股票控制權(quán)或?qū)ζ髽I(yè)的控制力，承擔(dān)對投資者及公眾的法律責(zé)任是否符合創(chuàng)業(yè)板市場的上市標(biāo)準(zhǔn)三、進(jìn)行股份制改造，建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)從企業(yè)制度、技術(shù)、產(chǎn)品、管理等方面做好充分準(zhǔn)備，首先是改組為股份有限公司，特別注意如下內(nèi)容：設(shè)立有效的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)，確保公司遵守財(cái)務(wù)及監(jiān)管規(guī)定，包括指派一名高級(jí)管理人員專職檢查公司是否已遵守創(chuàng)業(yè)板市場的有關(guān)規(guī)定。至少要有兩名獨(dú)立董事，董事會(huì)中獨(dú)立董事占董事總數(shù)的比例不得少于1／3。獨(dú)立董事與公司及主要股東之間不存在任何利益關(guān)系，是市場上的有關(guān)專業(yè)人士。獨(dú)立董事與其他董事在地位上是平等的。設(shè)有審核及監(jiān)察委員會(huì)，由獨(dú)立董事出任主席。委員會(huì)應(yīng)具備適當(dāng)?shù)臋?quán)力及清晰的職權(quán)范圍。在上市文件內(nèi)披露公司支付董事及高層管理人員酬金方式。酬金的調(diào)整必須經(jīng)審核及監(jiān)察委員會(huì)通過并于年報(bào)中做出披露。四、執(zhí)行上市操作程序選擇保薦人進(jìn)行外圍運(yùn)作上市輔導(dǎo)，參加考試申請、反饋、審核直至批準(zhǔn)第三節(jié)

創(chuàng)業(yè)板上市融資知識(shí)要點(diǎn)

一、創(chuàng)業(yè)板市場的作用二、創(chuàng)業(yè)板市場的特點(diǎn)四、創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)板市場的概念創(chuàng)業(yè)板市場就是通常所說的二板市場，它是指相對于主板市場的另一個(gè)證券市場，主要是為高成長中小型企業(yè)、新興企業(yè)或高科技企業(yè)的股權(quán)交易而設(shè)立的。世界各國創(chuàng)業(yè)板對上市企業(yè)的類型要求稍有差異，但均以高科技企業(yè)為主要對象。一、創(chuàng)業(yè)板市場的作用為創(chuàng)新型中小企業(yè)開辟了融資新渠道完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系促使上市公司健康穩(wěn)定發(fā)展促使擬上市企業(yè)強(qiáng)化管理，提高素質(zhì)資本市場體系的完善二、創(chuàng)業(yè)板市場的特點(diǎn)

創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)前瞻性市場，注重于公司的發(fā)展前景與增長潛力上市標(biāo)準(zhǔn)降低信息披露制度更加嚴(yán)格強(qiáng)化主承銷商保薦責(zé)任--保薦人制退市制度四、

創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場面臨的風(fēng)險(xiǎn)

上市失敗的風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營不善被摘牌的風(fēng)險(xiǎn)

信息披露的風(fēng)險(xiǎn)

謝謝大家！（1）創(chuàng)業(yè)板市場有哪些作用？（2）創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)與主