【保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題及對(duì)策研究-以安邦保險(xiǎn)為例11000字（論文）】

保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題及對(duì)策研究—以安邦保險(xiǎn)為例目錄摘要 摘要自從21世紀(jì)中國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來，外國(guó)保險(xiǎn)公司開始進(jìn)入中國(guó)。保險(xiǎn)市場(chǎng)上各類公司的競(jìng)爭(zhēng)也越來越劇烈，保險(xiǎn)公司單純從承保經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中獲得的收益無法滿足其業(yè)務(wù)要求。這就要求保險(xiǎn)公司將發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到資金投資業(yè)務(wù)。近年來，我國(guó)的保險(xiǎn)行業(yè)迅速發(fā)展，保險(xiǎn)資金的規(guī)?？偭坎粩嘣黾?，到2020年底，中國(guó)銀保監(jiān)管會(huì)官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)23.3萬億元，同比增長(zhǎng)13.3%;保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額21.7萬億元，同比增長(zhǎng)17%。政府對(duì)保險(xiǎn)公司資金的投資渠道漸漸放寬，提高了保險(xiǎn)資金進(jìn)去市場(chǎng)投資的比例限度。在保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，保險(xiǎn)資金也面臨著很大的投資風(fēng)險(xiǎn)，主要問題就是保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的管理。本文首先對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)資金的投資狀況進(jìn)行概述，從目前我國(guó)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題入手，以安邦保險(xiǎn)集團(tuán)為例進(jìn)行分析，最后，提出一些有效的、符合新時(shí)期我國(guó)國(guó)情的保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)建議。關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、對(duì)策建議1緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景中國(guó)改革開放后，大力推進(jìn)金融行業(yè)改革，經(jīng)濟(jì)得到了有效發(fā)展，保險(xiǎn)監(jiān)督委員也會(huì)逐步開放保險(xiǎn)資金投資范圍，極大地促進(jìn)了保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展水平，提高了保險(xiǎn)資金的運(yùn)用效率。2012年中國(guó)共產(chǎn)黨第18次全國(guó)代表大會(huì)的報(bào)告提出了中國(guó)保險(xiǎn)資金投資的新要求：建立適當(dāng)?shù)纳鐣?huì)保險(xiǎn)資金投資制度，保障保險(xiǎn)資金的安全和增值。作為金融活動(dòng)的重要載體之一，保險(xiǎn)業(yè)起步較晚，但具有高度的市場(chǎng)營(yíng)銷和發(fā)展?jié)摿ΑＩ鐣?huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中保險(xiǎn)主要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償職能。保險(xiǎn)公司從事金融投資的主要目的也是為了履行這一職能，這也是保險(xiǎn)公司促進(jìn)自身發(fā)展的重要手段。而且，保險(xiǎn)資金投資業(yè)務(wù)還是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，大量的保費(fèi)收入必須通過資金投資才能保值增值，從而確保未來的償付能力充足段善雨.我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道及風(fēng)險(xiǎn)管理[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2007(04):143-146.另一方面，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)是越來越激烈，保險(xiǎn)公司的承保公司利潤(rùn)越來越薄弱，保險(xiǎn)資金的投資業(yè)務(wù)也成為保險(xiǎn)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要途徑。然而，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球一體化的影響和中國(guó)對(duì)外開放程度的加深，我國(guó)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的不穩(wěn)定性也在逐步加大。所以，在投資過程中，保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)變得越來越高。所以，有必要采取有效的管理措施，有效的將保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)降低。1.1.2研究意義所有類型的金融投資都存在著風(fēng)險(xiǎn)和可得利益的兩面性。我國(guó)保險(xiǎn)資金的投資渠道變大的同時(shí)，也帶來了更為劇烈的投資風(fēng)險(xiǎn)。譬如利率風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。若是在保險(xiǎn)資金的投資過程中，各險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)投資者沒有采取必要的舉措和有效的管理方法來控制風(fēng)險(xiǎn)，投資的資金將無法規(guī)避地產(chǎn)生虧損，從而影響到整個(gè)公司的正常運(yùn)行。保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)還處于起步階段。國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)資金的開放政策使保險(xiǎn)公司能夠獨(dú)立選擇各種投資渠道，能夠進(jìn)行廣泛的資本投資。在國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)公司的投資案例中，由于保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理不善，導(dǎo)致許多企業(yè)遭受重大損失，情節(jié)嚴(yán)重甚至直接倒閉破產(chǎn)。因此，保險(xiǎn)企業(yè)更應(yīng)加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)的控制。目前，我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)在資金監(jiān)管方面和投資結(jié)構(gòu)方面和存在諸多問題，給保險(xiǎn)行業(yè)的未來發(fā)展帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。金融市場(chǎng)的發(fā)展和保險(xiǎn)資金的使用之間有非常密切的關(guān)系，探索我國(guó)的保險(xiǎn)資金的投資過程中出現(xiàn)的問題，實(shí)施有效的解決辦法，促進(jìn)和深化保險(xiǎn)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)體系的改革與創(chuàng)新。確保保險(xiǎn)資產(chǎn)使用的規(guī)范化和市場(chǎng)化。不斷提高我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)的投資回報(bào)率，不斷促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。1.2文獻(xiàn)綜述1.2.1國(guó)外文獻(xiàn)綜述在國(guó)際學(xué)術(shù)圈中風(fēng)險(xiǎn)的界定有很多說法。Santomero圣多美羅（1980）把風(fēng)險(xiǎn)分為三種：第一，通過共同的風(fēng)險(xiǎn)管理過程來管控和避免風(fēng)險(xiǎn)；第二是金融投資者在金融市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)中分散風(fēng)險(xiǎn)；第三是企業(yè)采取更全面和系統(tǒng)的方法來管控風(fēng)險(xiǎn)。圣多美羅的思想為將來經(jīng)濟(jì)學(xué)家們研究資金投資風(fēng)險(xiǎn)打下了根基。外國(guó)保險(xiǎn)公司相較中國(guó)來說起步更早發(fā)展程度更高，所以相關(guān)保險(xiǎn)資金投資方面的探究文章有很多。Bayley(1862)最早對(duì)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用進(jìn)行研究，提出了關(guān)于保險(xiǎn)資金投資的五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。Duijm(2018)細(xì)致的分析了風(fēng)險(xiǎn)管理的過程，指出保險(xiǎn)公司資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理的原則和有效措施。Jesse通過實(shí)際舉例，提出了保險(xiǎn)公司投資管理的標(biāo)注化步驟，歸納了保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的詳細(xì)方法和準(zhǔn)則，為更深入的進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐提供指引。1.2.1國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述我們國(guó)家關(guān)于資金投資的風(fēng)險(xiǎn)研究相比外國(guó)開始的比較晚，主要聚集在2000年以后。李小敏(2006)分析中國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用現(xiàn)狀，從保險(xiǎn)資金的投資渠道和風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素兩個(gè)方面入手進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，從而提高風(fēng)險(xiǎn)管控效率。段善雨(2007)覺得在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，在國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)中。保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)都現(xiàn)實(shí)存在。謝艷芳(2015)介紹了改革開放后，國(guó)家陸續(xù)頒布的相關(guān)與保險(xiǎn)資金投資渠道的政策法規(guī)。通過建立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司體制，國(guó)家漸進(jìn)式地放開保險(xiǎn)資金投資渠道，有效拓寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用空間劉嘉玲.保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司資金投資效率及影響因素研究[D].北京交通大學(xué)，2018(6):01-57.劉嘉玲.保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司資金投資效率及影響因素研究[D].北京交通大學(xué)，2018(6):01-57.1.3本文研究?jī)?nèi)容與方法1.3.1研究?jī)?nèi)容文章主要研究分析我國(guó)保險(xiǎn)資金投資中的風(fēng)險(xiǎn)問題，對(duì)于投資過程中出現(xiàn)的相關(guān)問題和不足,提出相關(guān)對(duì)策建議。文章主要分為五個(gè)文章來闡述內(nèi)容：第一部分簡(jiǎn)明扼要地介紹了中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展情況，即保險(xiǎn)資產(chǎn)投資研究的背景。第二部分查閱相關(guān)資料，全面系統(tǒng)的介紹我國(guó)保險(xiǎn)資金的的運(yùn)用現(xiàn)狀，為下面章節(jié)分析論述做準(zhǔn)備。第三部分分析說明當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的主要風(fēng)險(xiǎn)，主要是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。第四部分對(duì)安邦保險(xiǎn)公司的發(fā)展?fàn)顩r和險(xiǎn)資投資情況進(jìn)行介紹，分析其險(xiǎn)資運(yùn)用中存在的問題，總結(jié)安邦集團(tuán)險(xiǎn)資運(yùn)用模式的缺陷與風(fēng)險(xiǎn)。第五部分完善優(yōu)化保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議并對(duì)全文進(jìn)行總結(jié)。1.3.2研究方法第一，文獻(xiàn)分析法。寫作前期搜集國(guó)內(nèi)和國(guó)外關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用、保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的中英文研究文獻(xiàn)，確定論文的研究方向和案例。進(jìn)行大量的閱讀并系統(tǒng)歸納結(jié)合目前我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理情況，了解相關(guān)領(lǐng)域研究理論和發(fā)展成果，整理出論文的寫作思路。第二，案例分析法。文章舉安邦保險(xiǎn)公司作為例子，刨析安邦保險(xiǎn)公司的投資決策和在投資過程中存在的問題，在文章最后提出了對(duì)策和建議。1.4論文的創(chuàng)新和不足之處本文創(chuàng)新之處在研究的是近些年來金融市場(chǎng)較為熱點(diǎn)的“險(xiǎn)資運(yùn)用”的問題，從相關(guān)文獻(xiàn)的研究?jī)?nèi)容總結(jié)來看，現(xiàn)下有很多關(guān)于保險(xiǎn)投資的研究。近年來，我國(guó)有關(guān)于保險(xiǎn)資金投資的政策、法律法規(guī)發(fā)生了巨大改變。保險(xiǎn)公司也要順用國(guó)家政策，資金投資的范圍和渠道也要隨著政策改變而做出有關(guān)變化。本文總結(jié)了以往此方面的文獻(xiàn)研究，查詢各金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際官網(wǎng)和權(quán)威組織發(fā)布的有關(guān)保險(xiǎn)投資的相關(guān)數(shù)據(jù)，深思熟慮后選擇安邦保險(xiǎn)公司作為研究案例，對(duì)其進(jìn)行研究，分析其保險(xiǎn)資金投資過程中存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)，提出相關(guān)對(duì)策建議。由于本文研究時(shí)間短，部分?jǐn)?shù)據(jù)不公開，難以獲取，所以本文部分?jǐn)?shù)據(jù)不是最新數(shù)據(jù)；而且學(xué)生的能力有限，論文存在一定的不足。在以后的論文修改過程中，懇請(qǐng)各位老師指教訂正。2我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用現(xiàn)狀2020年9月，中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限公司發(fā)布了《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告2020》。根據(jù)該報(bào)告了解到2019年是預(yù)防和解決金融風(fēng)險(xiǎn)的融合之年。投資者對(duì)金融市場(chǎng)預(yù)期持樂觀態(tài)勢(shì)，國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)也已經(jīng)從迅速積聚轉(zhuǎn)變?yōu)楦咚倬徑狻１ｋU(xiǎn)行業(yè)的資金投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)漸趨一致，國(guó)家有關(guān)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理制度也逐步完備。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)一體化的國(guó)際形勢(shì)下，增添了許多新的行業(yè)危機(jī)，一些隱藏的風(fēng)險(xiǎn)也慢慢顯現(xiàn)出來。防范和克服風(fēng)險(xiǎn)過程任重而道遠(yuǎn)。2019年，保險(xiǎn)業(yè)的行業(yè)規(guī)模增速加快。如表1中顯示，2019年保險(xiǎn)行業(yè)的原保費(fèi)收入為42645億元，相比上年增加了12.17%。在年末保險(xiǎn)行業(yè)總的資產(chǎn)金額為205645億元，相較年初來說提高了12.18%。年末的凈資產(chǎn)總金額是24808億元，比較年初情況來看提高了23.09%。綜上述情況來看，保險(xiǎn)業(yè)的前景良好，償付能力充裕。到2019年末，保險(xiǎn)業(yè)為整個(gè)社會(huì)供給了大約64700386億元的保額，原保險(xiǎn)賠付支出為12894億元，相比上年增加了4.85%。保險(xiǎn)的社會(huì)保障功能穩(wěn)步加強(qiáng)。目前，從行業(yè)層面來看，國(guó)內(nèi)外客觀環(huán)境越來越復(fù)雜，一些長(zhǎng)期積累的風(fēng)險(xiǎn)漸漸暴露出來，一些新興風(fēng)險(xiǎn)也慢慢浮出水面。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范任務(wù)依然艱巨，保險(xiǎn)資金余額持續(xù)增長(zhǎng)，受資本市場(chǎng)影響，保險(xiǎn)收益率波動(dòng)較大DuijmPatty，BisschopSophieSteins."Short-termismoflong-terminvestors?TheinvestmentbehaviourofDutchinsurancecompaniesandpensionfunds".AppliedEconomics，2018，50(31/33)，3376-3387.DuijmPatty，BisschopSophieSteins."Short-termismoflong-terminvestors?TheinvestmentbehaviourofDutchinsurancecompaniesandpensionfunds".AppliedEconomics，2018，50(31/33)，3376-3387.表1：2019年保險(xiǎn)行業(yè)運(yùn)行情況概覽2019年（億元）同比增長(zhǎng)（%）原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4264512.171、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)116498.162、人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)3099513.76(壽險(xiǎn)業(yè)務(wù))227549.80(健康險(xiǎn)業(yè)務(wù))706619.70(人身意外傷害險(xiǎn)業(yè)務(wù))11759.25保險(xiǎn)金額64700386-6.19保單件數(shù)(萬件)495382470.40原保險(xiǎn)賠付支出128944.851、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)650210.252、人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)6392-0.13(壽險(xiǎn)業(yè)務(wù))3743-14.71(健康險(xiǎn)業(yè)務(wù))235134.78(人身意外傷害險(xiǎn)業(yè)務(wù))29811.32業(yè)務(wù)及管理費(fèi)549116.39資金運(yùn)用余額18527112.91其中：銀行存款252273.54債券6403213.57股票和債券投資基金2436526.77資產(chǎn)總額20564512.18凈資產(chǎn)2480823.09數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)。3我國(guó)保險(xiǎn)資金投資在現(xiàn)階段的主要風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)資金在金融市場(chǎng)上進(jìn)行投資能夠得到顯著利益，提高保險(xiǎn)公司的盈利水平。保險(xiǎn)資金入市，有利于各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，增加投資利潤(rùn)。當(dāng)前，我國(guó)保險(xiǎn)資金投資過程中存在系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性兩種風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)和收益率風(fēng)險(xiǎn)。收益率風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了利率、匯率、貨幣等風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)涵蓋經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。3.1我國(guó)保險(xiǎn)險(xiǎn)資金投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)3.1.1政策風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)階段，保險(xiǎn)資金投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)起首是政策風(fēng)險(xiǎn)。雖然中國(guó)多年來不斷完善自己的政策框架，但至今仍未完全成熟。自1995年以來，我們國(guó)家開始大規(guī)模擴(kuò)大保險(xiǎn)資金的使用范圍，漸漸放寬保險(xiǎn)資金的投資渠道。保險(xiǎn)資金從只能投資于銀行存款、政府債券和金融債券逐步放開到大額協(xié)議存款、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、中央銀行票據(jù)和證券投資基金，再到股票市場(chǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和不動(dòng)產(chǎn)等資本市場(chǎng)李小敏.談我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的意義及風(fēng)險(xiǎn)防范[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2006(11):110-111.。每次政策變化都會(huì)帶來保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)的新一輪調(diào)整。對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，政策變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。政策風(fēng)險(xiǎn)由于它的難以預(yù)測(cè)性以及其影響的強(qiáng)勢(shì)性，是保險(xiǎn)市場(chǎng)上值得重視的風(fēng)險(xiǎn)李小敏.談我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的意義及風(fēng)險(xiǎn)防范[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2006(11):110-111.張池.基于VaR方法的保險(xiǎn)資金債券投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估[D].西北農(nóng)林科技大學(xué)，2017(05):1-44.3.1.2收益風(fēng)險(xiǎn)其次，收益率風(fēng)險(xiǎn)。是保險(xiǎn)資金在金融市場(chǎng)上進(jìn)行投資而遭受的盈虧風(fēng)險(xiǎn)。是由于金融市場(chǎng)上利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)一起作用而產(chǎn)生的后果。保險(xiǎn)公司在金融市場(chǎng)利率變動(dòng)的狀況中所遭受的投資損益的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)即是利率風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債金額價(jià)值會(huì)因利率的變動(dòng)而出現(xiàn)變化，就有可能導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)的資產(chǎn)成本無法匹配負(fù)債金額，在短期內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)就會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，當(dāng)然有可能使企業(yè)的收益增大，也可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)損失謝艷芳.新時(shí)期我國(guó)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理分析[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2015(07):48-49.。利率風(fēng)險(xiǎn)是貫通保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)全過程的最重要的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是一定時(shí)期的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易當(dāng)中，本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣匯率變動(dòng)導(dǎo)致投資收益價(jià)值變動(dòng)的概率。風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者包括政府、企業(yè)、銀行、個(gè)人及其他部門，都面臨匯率上下變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策及國(guó)際市場(chǎng)供求狀況等因素都影響著匯率的變化。由于市場(chǎng)不是完全理性的，利率變化、匯率波動(dòng)或通貨膨脹等因素可能導(dǎo)致保險(xiǎn)資金投資債券后獲得高于或低于預(yù)期的收益，從而產(chǎn)生收益率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在各類保險(xiǎn)公司中，收益風(fēng)險(xiǎn)早已出現(xiàn)。謝艷芳.新時(shí)期我國(guó)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理分析[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2015(07):48-49.3.2我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)3.2.1經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)主要是指保險(xiǎn)資金在投資和運(yùn)用過程中因?yàn)橥顿Y者決策錯(cuò)誤、管理不善和投資成本高等種種因素所造成的固有風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)體現(xiàn)在比較大的案件或企業(yè)重要業(yè)務(wù)決策過程里。一方面是沒有充足的決策時(shí)間和對(duì)市場(chǎng)信息掌握的不充分等原因，投資相關(guān)負(fù)責(zé)人和決策者做出不正確的投資決策，從而產(chǎn)生較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，也與與投資決策者自己的業(yè)務(wù)能力、投資經(jīng)驗(yàn)和對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)等有很大關(guān)系。近年來，眾多保險(xiǎn)企業(yè)資金踴躍進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行投資，極大地活躍了金融市場(chǎng)，促進(jìn)社會(huì)發(fā)展活力。然而，隨著高回報(bào)導(dǎo)致的業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化，一些保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越來越突出，這主要與公司治理結(jié)構(gòu)不完善和內(nèi)部控制不合理有關(guān)，使公司在環(huán)境變化時(shí)無法及時(shí)做出反應(yīng)王海燕，董文兵.保險(xiǎn)業(yè)資金投資風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管問題探究——以恒大人壽和寶能系事件為例[J].經(jīng)營(yíng)園地，2018(09):44-45.王海燕，董文兵.保險(xiǎn)業(yè)資金投資風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管問題探究——以恒大人壽和寶能系事件為例[J].經(jīng)營(yíng)園地，2018(09):44-45.3.2.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)資金在投資過程中不能及時(shí)適時(shí)得到收益或者產(chǎn)生資產(chǎn)價(jià)值減少的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是保險(xiǎn)公司不能適時(shí)或者以恰當(dāng)?shù)谋窘皤@得收益來償還到了規(guī)定期限的債務(wù)或履行其它關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司務(wù)必要確保資金的最低流動(dòng)性來滿足主營(yíng)業(yè)務(wù)的最低補(bǔ)償要求。同時(shí)也是保持公司財(cái)務(wù)穩(wěn)固的需求。因此，一些保險(xiǎn)公司為了履行對(duì)客戶的保障，會(huì)用固定資產(chǎn)來獲得現(xiàn)金流，或者用貸款來籌集支付資金，這也會(huì)給企業(yè)帶來很大的資產(chǎn)虧損。也有很多保險(xiǎn)公司為了獲得高額利潤(rùn)，將中期產(chǎn)品和短期產(chǎn)品獲取的收益投入到許多流動(dòng)性比較低的金融資產(chǎn)中。這種做法導(dǎo)致了嚴(yán)峻的資產(chǎn)負(fù)債不匹配狀況，也使保險(xiǎn)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變得更為嚴(yán)重。一旦流動(dòng)性負(fù)債超過流動(dòng)性資產(chǎn)，就會(huì)造成流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)。目前，多重保險(xiǎn)覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。3.2.3信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)又被稱為違約風(fēng)險(xiǎn)。是指合同交易兩方因各種因素不情愿或無法踐行合同條款，而使保險(xiǎn)公司或投資者產(chǎn)生損失的概率。利用保險(xiǎn)資金進(jìn)行證券投資，如債券、股票等，可能會(huì)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，但程度不同。信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響金融市場(chǎng)上產(chǎn)品的價(jià)格。一旦公司破產(chǎn)，股價(jià)就變?yōu)榱?，公司信用就破產(chǎn)了。嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司面臨龐大的業(yè)務(wù)虧損。因此，保險(xiǎn)公司因綜合評(píng)價(jià)企業(yè)債券和基金的各方面能力，在全面權(quán)衡的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資王祉澄.保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理[J].產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)，2016(12):82-83.王祉澄.保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理[J].產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)，2016(12):82-83.此外，資產(chǎn)負(fù)債不匹配問題也越來越受到保險(xiǎn)公司的關(guān)注。保險(xiǎn)資金的主要來源是保費(fèi)收入，其支出主要用于賠付，因此保險(xiǎn)資金的主要使用者面臨著資產(chǎn)與負(fù)債期限匹配的問題。如果一家保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債期限不匹配，比如長(zhǎng)期債券投資的資產(chǎn)太多，某個(gè)階段出現(xiàn)問題導(dǎo)致大量保險(xiǎn)賠償，那么就可能面臨還款危機(jī)。盡管債券立即變現(xiàn)還款，也會(huì)因提前變現(xiàn)而遭受重大損失。所以在使用保險(xiǎn)資金的時(shí)候，也要考慮用財(cái)務(wù)分析中資產(chǎn)負(fù)債平衡的概念來匹配資產(chǎn)負(fù)債JesseMKeenan."Regionalresiliencetrustfunds:anexploratoryanalysisforleveraginginsurancesurcharges".Environmentsystems&decisions,2018(38),118-139.JesseMKeenan."Regionalresiliencetrustfunds:anexploratoryanalysisforleveraginginsurancesurcharges".Environmentsystems&decisions,2018(38),118-139.目前我國(guó)保險(xiǎn)投資過程中存在的問題還有：監(jiān)督體系不完備，保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)不合理，收益率偏低且不穩(wěn)定，資產(chǎn)負(fù)債不相匹配，保險(xiǎn)投資缺乏專業(yè)化管理，資本市場(chǎng)發(fā)展不成熟對(duì)保險(xiǎn)投資影響很大。小結(jié)我們通過我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀分析和當(dāng)前保險(xiǎn)資金投資主要風(fēng)險(xiǎn)的成因分析，已經(jīng)能夠知曉投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)引起保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層和全體員工的高度重視，接下來我們?cè)僖园舶畋ｋU(xiǎn)集團(tuán)被中國(guó)保監(jiān)會(huì)接管一案為例，進(jìn)一步高度重視保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)的重要性和必要性，通過安邦保險(xiǎn)集團(tuán)被接管這一案例提出對(duì)策。4安邦保險(xiǎn)資金投資過程中存在的問題及風(fēng)險(xiǎn)4.1安邦保險(xiǎn)集團(tuán)簡(jiǎn)介安邦保險(xiǎn)集團(tuán)前身為“安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司”。中國(guó)保監(jiān)會(huì)2004年6月9日批準(zhǔn)，9月正式成立。安邦保險(xiǎn)集團(tuán)成立后依靠股東的意愿和力量，逐步快速發(fā)展。到2009年，注冊(cè)資本從最初的5億元增加到51億元，2001年增加到120億元。自2010年以來，安邦保險(xiǎn)發(fā)展迅速，通過獲得其他金融牌照擴(kuò)大了業(yè)務(wù)。2010年2月，安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)收購(gòu)瑞福健康保險(xiǎn)有限公司，更名為“和諧健康保險(xiǎn)有限公司”。同年6月，安邦人壽成立。次年5月，安邦資產(chǎn)管理(香港)有限公司成立，斥資50億元收購(gòu)成都農(nóng)村商業(yè)銀行35%的股權(quán)。2012年，安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)集團(tuán)重組申請(qǐng)獲保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成立安邦保險(xiǎn)集團(tuán)。2014年3月，安邦養(yǎng)老保險(xiǎn)公司被批準(zhǔn)成立。這時(shí)候安邦已經(jīng)有了所有的保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。在被銀保監(jiān)會(huì)接管前，安邦集團(tuán)成員公司業(yè)務(wù)范圍包括財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)銷售、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等多種業(yè)務(wù)。據(jù)已披露的相關(guān)資料載明：2018年3月1日止安邦集團(tuán)融資余額為608億元人民幣，安邦集團(tuán)資產(chǎn)總額為19710億元人民幣，擁有約3500萬客戶，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球。2018年，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)因?yàn)樯嫦印白晕易①Y、虛增資本”以及存在違法違規(guī)的經(jīng)營(yíng)行為而被保監(jiān)會(huì)接管陳志幫.金融機(jī)構(gòu)接管法律措施研究——從安邦保險(xiǎn)集團(tuán)案談起[D].華中科技大學(xué)，2019(05):1-50.陳志幫.金融機(jī)構(gòu)接管法律措施研究——從安邦保險(xiǎn)集團(tuán)案談起[D].華中科技大學(xué)，2019(05):1-50.相關(guān)資料顯示安邦保險(xiǎn)公司存在嚴(yán)重的違反保險(xiǎn)法規(guī)定的經(jīng)營(yíng)行徑和資本無序擴(kuò)張行為。2017年底，安邦集團(tuán)保險(xiǎn)資產(chǎn)60%投資在海外，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過15%的監(jiān)管要求。下面就安邦保險(xiǎn)公司被當(dāng)時(shí)中國(guó)保監(jiān)會(huì)接管一事進(jìn)行分析。4.2安邦集團(tuán)資金投資過程中存在的問題4.2.1保戶儲(chǔ)金及投資款占比過高，現(xiàn)金流出現(xiàn)隱患安邦人壽入股幾家銀行后，依托銀行保險(xiǎn)渠道平臺(tái)擴(kuò)大銷售各種投資理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，如安邦人壽保守型投資組合的共贏系列，導(dǎo)致安邦保險(xiǎn)投資型產(chǎn)品迅速增長(zhǎng)，而保費(fèi)現(xiàn)金收入則逐年下降。如表二所示，安邦人壽保費(fèi)收入現(xiàn)金占比從2014年的88%逐年下降，到2016年下降為32.57%，而保戶儲(chǔ)金及投資款占當(dāng)年現(xiàn)金流入的比例從2014年的11.15%到2016年增長(zhǎng)為55．30％，同2014年比起來，增長(zhǎng)速度可謂是迅猛，由此可見保戶儲(chǔ)金及投資款構(gòu)成安邦現(xiàn)金流入的主要部分（數(shù)據(jù)來源：安邦人壽年度報(bào)告整理）。我國(guó)的保險(xiǎn)公司大多以承保業(yè)務(wù)為驅(qū)動(dòng)，主要通過主營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來帶動(dòng)銷售理財(cái)產(chǎn)品，從而形成良性循環(huán)吸引資金。安邦保險(xiǎn)的保費(fèi)收入占比逐年降低，其投資業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的模式過分依賴于保戶儲(chǔ)金及投資款，資金來源結(jié)構(gòu)不均衡，2016年保戶儲(chǔ)金及投資款現(xiàn)金占比已經(jīng)過半，在很大程度上擠兌了基礎(chǔ)保費(fèi)，負(fù)債端的高額占比的保戶儲(chǔ)金及投資款無法保證持續(xù)供給邢承秋.安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的投資策略分析[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2018(05):01-39.邢承秋.安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的投資策略分析[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2018(05):01-39.2016年，保監(jiān)會(huì)叫停了萬能險(xiǎn)。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理加強(qiáng)，“萬能險(xiǎn)”的叫停范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。深圳保監(jiān)局要求檢查各產(chǎn)險(xiǎn)公司對(duì)停售非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品有關(guān)要求的執(zhí)行情況，并要求相關(guān)公司逐月報(bào)告存續(xù)業(yè)務(wù)的處置情況。當(dāng)時(shí)有8家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲得試點(diǎn)經(jīng)營(yíng)非壽險(xiǎn)投資性產(chǎn)品的權(quán)限，其中安邦、天安兩家險(xiǎn)資幾乎占據(jù)其全部市場(chǎng)份額。從而間接導(dǎo)致2016年安邦退保金額大幅度增加，對(duì)安邦集團(tuán)以后年度的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了很大的影響。雖然長(zhǎng)期股權(quán)戰(zhàn)略投資有利于安邦迅速擴(kuò)張公司業(yè)務(wù)，但也存在資金變現(xiàn)較為困難、投資回報(bào)周期過長(zhǎng)的缺點(diǎn)，容易產(chǎn)生“短錢長(zhǎng)投”的期限錯(cuò)配問題，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司喪失基本保障功能，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。表二：2014—2016年安邦人壽保費(fèi)和保戶儲(chǔ)金及投資款的現(xiàn)金占比年份保費(fèi)收入現(xiàn)金占比保戶儲(chǔ)金及投資款現(xiàn)金占比201488.00%11.15%201551.25%38.56%201632.57%55.30%4.2.2投資標(biāo)的行業(yè)關(guān)聯(lián)性過強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)明顯趨于集中安邦集團(tuán)的金融和戰(zhàn)略投資都集中在金融和房地產(chǎn)領(lǐng)域，投資結(jié)構(gòu)存在很大的缺陷。銀行的特點(diǎn)是資金估值低，利息高。因此可以通過銀行的保險(xiǎn)渠道更快地為安邦集團(tuán)籌集資金。但同時(shí)也將風(fēng)險(xiǎn)集中于單個(gè)渠道。在我國(guó)a股市場(chǎng)中，地產(chǎn)股和銀行股在占據(jù)比例很大。在股市中，同行業(yè)聯(lián)動(dòng)性很強(qiáng)。安邦集團(tuán)的金融和戰(zhàn)略投資加劇了資本波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。除了金融股，安邦還選擇了大量房地產(chǎn)行業(yè)作為投資對(duì)象。但房地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)已經(jīng)接近飽和。國(guó)家正在逐年加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)管力度，最終導(dǎo)致進(jìn)一步加劇了投資風(fēng)險(xiǎn)。4.2.3長(zhǎng)期股權(quán)投資的迅速增長(zhǎng)加劇了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期股權(quán)投資有穩(wěn)定的收益，能有效規(guī)避市場(chǎng)利率的變化。但也具有股權(quán)投資周期長(zhǎng)、變現(xiàn)能力弱、流動(dòng)性差的特點(diǎn)。保險(xiǎn)公司在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，應(yīng)該選擇長(zhǎng)期資金。安邦集團(tuán)在2015至2017年上半年期間，集中銷售了超過1.5萬億元的中短存續(xù)期理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品，2018年至2020年初出現(xiàn)滿期給付和退保高峰。以安邦人壽為例，2016年的交易性金融資產(chǎn)為3233億元，對(duì)比2015年增長(zhǎng)了18.3％。2016年長(zhǎng)期股權(quán)的投資額為898億元，對(duì)比2015年增長(zhǎng)了24.2％，其增長(zhǎng)速度高于交易性金融資產(chǎn)。安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略偏向于權(quán)益投資，短期內(nèi)使資產(chǎn)快速增值。交易性金融資產(chǎn)的成長(zhǎng)速度變得緩慢。而長(zhǎng)期股權(quán)投資資金需求又日漸增加，資產(chǎn)的現(xiàn)金化能力相對(duì)下降。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)正在加劇。4.2.4公司治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)作能力均存在若干問題安邦保險(xiǎn)集團(tuán)對(duì)旗下的子公司進(jìn)行高度控股。100%控股安邦資產(chǎn)管理公司，99.7%控股和諧健康，97.57%控股安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。所有附屬公司的行動(dòng)與本集團(tuán)一致。為了應(yīng)對(duì)集團(tuán)的業(yè)務(wù)發(fā)展，子公司原有的決策和戰(zhàn)略不得進(jìn)行調(diào)整，十分不利于子公司的經(jīng)營(yíng)管理，制約了子公司的發(fā)展。從2014年安邦增資擴(kuò)股之后，安邦的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)外顯示出高度的分散狀態(tài)，其實(shí)安邦此時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，這體現(xiàn)在不僅安邦保險(xiǎn)有著數(shù)量眾多的直接股東，這些直接股東背后也有著很多間接股東，而這些直接股東和間接股東背后又有著相當(dāng)數(shù)量的關(guān)聯(lián)企業(yè)，這些相互交叉，層層遞進(jìn)的股權(quán)關(guān)系，使得安邦的股權(quán)結(jié)構(gòu)撲朔迷離李曉雨.安邦保險(xiǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)交易研究報(bào)告[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2018(05):1-36.李曉雨.安邦保險(xiǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)交易研究報(bào)告[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2018(05):1-36.小結(jié)此前，我國(guó)沒有將金融控股公司作為一個(gè)整體納入監(jiān)管范圍，在這一方面存在著監(jiān)管缺口問題。行業(yè)也出現(xiàn)了不好的亂象，一些非金融企業(yè)盲從擴(kuò)大范圍，紛紛進(jìn)入金融行業(yè)進(jìn)行投資。因此從國(guó)家開始防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)以來，金融管理部門已經(jīng)穩(wěn)妥處置了像明天系、安邦系和華信系等具有金融控股公司特征的一些企業(yè)集團(tuán)?？陀^地講，任何方式的投資或者融資都存在著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是保險(xiǎn)資金投入尚未成熟的資本市場(chǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)更加變大。安邦保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用中存在的問題值得我們重視。5我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)策建議5.1實(shí)行有效的混和管理資產(chǎn)配置策略保險(xiǎn)公司要制定適合自己公司的運(yùn)行狀況以及當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素和市場(chǎng)內(nèi)外環(huán)境的混合管理資產(chǎn)配置模式。在制定總體計(jì)劃時(shí)要根據(jù)投資品種，自身經(jīng)歷實(shí)力，各險(xiǎn)種的各類保險(xiǎn)的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)等確定具體的資金投資方式和比例。合理配置資產(chǎn)。與此同時(shí)還要根據(jù)國(guó)家的政策及時(shí)調(diào)整，始終堅(jiān)持保險(xiǎn)性保的本質(zhì)。就某單一資產(chǎn)而言，投資組合是指保險(xiǎn)公司在投資該投資品種后進(jìn)行的不同投資比例組合。有效的保險(xiǎn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)對(duì)于資金投資來說具有重要的作用。通過各種不同比例的資產(chǎn)組合投資，可以實(shí)現(xiàn)整體收益相同的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)最低，風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下收益最高顧久艷.友邦保險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心壽險(xiǎn)資金投資及風(fēng)險(xiǎn)控制策略研究[D].蘇州大學(xué)，2011(03):01-44.顧久艷.友邦保險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心壽險(xiǎn)資金投資及風(fēng)險(xiǎn)控制策略研究[D].蘇州大學(xué)，2011(03):01-44.5.2完善投資管理體系，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力完善當(dāng)前主要由保險(xiǎn)集團(tuán)自行設(shè)置資產(chǎn)管理公司運(yùn)作的模式，引進(jìn)高端精英團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作，完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)管理公司運(yùn)作的監(jiān)管，集團(tuán)公司要設(shè)置專門機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行事前、事中、事后全方位監(jiān)控。同時(shí)還可通過招標(biāo)方式將險(xiǎn)資資金委托給專業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)，實(shí)行“兩條腿”路線，高度規(guī)范境內(nèi)境外股權(quán)投資活動(dòng)。樹立全面風(fēng)險(xiǎn)控制理念，完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度，具體投資過程中要選取相應(yīng)指標(biāo)，靠前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，針對(duì)利率和匯率，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，努力提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。5.3統(tǒng)籌運(yùn)用分支機(jī)構(gòu)資金，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債端匹配保險(xiǎn)資金投資的風(fēng)險(xiǎn)管理就是要使風(fēng)險(xiǎn)最小化，利益最大化。所以統(tǒng)一全局及時(shí)資金的運(yùn)用進(jìn)管理行非常關(guān)鍵。因?yàn)橘Y金投資對(duì)時(shí)間是敏感的，所以要統(tǒng)籌保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)資金進(jìn)行管理。資金投資越聚集，就越來越容易獲得投資回報(bào)。我們國(guó)家的資金活期賬戶存款利率收入很低。盡管短期內(nèi)可能不會(huì)對(duì)某個(gè)分支機(jī)構(gòu)的投資收益產(chǎn)生重大影響，但資金的長(zhǎng)期集中也是產(chǎn)生效果的。保險(xiǎn)集團(tuán)公司要規(guī)范各級(jí)資金投資管理權(quán)限，避免多頭運(yùn)用，集中財(cái)力辦大事，充分發(fā)揮規(guī)模效益，管理權(quán)限既要合乎監(jiān)管要求，也要與現(xiàn)代公司管理制度的標(biāo)準(zhǔn)一致。順應(yīng)當(dāng)代金融市場(chǎng)的融資運(yùn)作要求，對(duì)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)保留必要資金，以保證公司業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)公司要特別做好資產(chǎn)端和負(fù)載端匹配工作，建立和完善資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)，在負(fù)債端應(yīng)該改善保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和開發(fā)，防止期限錯(cuò)配，資產(chǎn)負(fù)債端不匹配現(xiàn)象出現(xiàn)，期限較長(zhǎng)的險(xiǎn)種資金對(duì)應(yīng)長(zhǎng)期股權(quán)投資，期限較短的財(cái)險(xiǎn)用于短期品種投資。5.4優(yōu)化保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)如果保險(xiǎn)公司把資金集中在單一金融工具上，會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)更高，收益波動(dòng)大。所以在投資的時(shí)候要施行多元化投資渠道，分散風(fēng)險(xiǎn)。還要考慮自身特點(diǎn)，選擇最合適的投資策略。隨著金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，投資工具的選擇大幅增加。保險(xiǎn)公司未來可以在險(xiǎn)資配置方面大膽嘗試創(chuàng)新，適當(dāng)降低現(xiàn)金類投資比例，增加另類投資占比，使資金配置更加多樣化，獲得更多投資機(jī)會(huì)和收益，如可以考慮加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和不動(dòng)產(chǎn)投資占比；增加海外投資的比例；順應(yīng)老齡化的浪潮，將一部分資金嘗試投到養(yǎng)老房地產(chǎn)等任貝貝.我國(guó)保險(xiǎn)公司資金投資存在的問題及最優(yōu)投資組合研究——以中國(guó)人壽為例[D].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2018(06):01-44.任貝貝.我國(guó)保險(xiǎn)公司資金投資存在的問題及最優(yōu)投資組合研究——以中國(guó)人壽為例[D].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2018(06):01-44.根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融變化，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置，最大比例的減少投資風(fēng)險(xiǎn)，增加投資效益。在堅(jiān)持投資渠道多元化的前提下，不同保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身運(yùn)行狀況選擇合適的投資方式，進(jìn)行有效的投資組合，及時(shí)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。優(yōu)化險(xiǎn)資投資結(jié)構(gòu)是一個(gè)很大的系統(tǒng)工程，保險(xiǎn)集團(tuán)和投資專門機(jī)構(gòu)的高管團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)當(dāng)努力且不斷的提高自己的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，以便于快速及時(shí)調(diào)整投資組合策略。5.5加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，推進(jìn)制度約束各機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用資金投資風(fēng)險(xiǎn)控制指引》的要求明確各投資部門的業(yè)務(wù)職責(zé)、部門內(nèi)崗位職責(zé)。規(guī)范各項(xiàng)投資業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)公司內(nèi)控建設(shè)。各級(jí)保險(xiǎn)公司要把黨風(fēng)廉政教育放在首位，堅(jiān)決貫徹中央的決定，確保系統(tǒng)內(nèi)不發(fā)生嚴(yán)重的違法違紀(jì)的人和事，及時(shí)查處違法違紀(jì)人員，規(guī)范投資業(yè)務(wù)流程，現(xiàn)階段我國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)現(xiàn)有隊(duì)伍的繼續(xù)教育，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外高端專業(yè)人才，充實(shí)保險(xiǎn)資金投資專門機(jī)構(gòu)隊(duì)伍。險(xiǎn)資投資風(fēng)險(xiǎn)控制必須從內(nèi)控制度和監(jiān)管同時(shí)做起，以制度管控操作人員和操作程序，在集團(tuán)與子公司之間構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)，定期或不定期相結(jié)合對(duì)投資運(yùn)營(yíng)專門結(jié)構(gòu)軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行督察，防止系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，要堅(jiān)持不懈的對(duì)高管及員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)，建立分工明確，獎(jiǎng)懲分明的內(nèi)部控制制度，極大提高規(guī)范經(jīng)營(yíng)水平，嚴(yán)格控制操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。5.6加強(qiáng)對(duì)財(cái)險(xiǎn)投資的監(jiān)管，防止資本無序擴(kuò)張隨著保險(xiǎn)資金投資渠道的逐步放開，更多的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)涌現(xiàn)出來，需要增加相應(yīng)的配套監(jiān)管措施來控制和防范風(fēng)險(xiǎn)徐碩，徐玉穗，羅歡.我國(guó)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題及對(duì)策建議[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2014，(47):57-62.。監(jiān)管部門的重要任務(wù)是預(yù)防保險(xiǎn)公司的償付能力受到投資決策失誤或者管理失控的影響。并且妥善對(duì)保險(xiǎn)基金的投資比率給予引導(dǎo)，以防止保險(xiǎn)公司過度集中投資或追求高回報(bào)，帶來高風(fēng)險(xiǎn)的利益損失。在當(dāng)前我們國(guó)家金融市場(chǎng)不完備、各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度不完善、風(fēng)險(xiǎn)承受能力差的環(huán)境因素下，相關(guān)政府部門應(yīng)該制訂以保障各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)償付能力為核心的保險(xiǎn)資金投資指導(dǎo)準(zhǔn)則。徐碩，徐玉穗，羅歡.我國(guó)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題及對(duì)策建議[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2014，(47):57-62.科技變革給保險(xiǎn)業(yè)帶來多重挑戰(zhàn)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革也對(duì)行業(yè)提出更高要求，國(guó)外經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)會(huì)給保險(xiǎn)業(yè)投資帶來若干風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家監(jiān)管部門必須審時(shí)度勢(shì)，對(duì)已制定施行的保險(xiǎn)行業(yè)法律法規(guī)進(jìn)行及時(shí)修改完善，并依法對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的運(yùn)行，投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控進(jìn)行管控，防止出現(xiàn)“保險(xiǎn)不姓?！爆F(xiàn)象，制止