2024年安徽大學(xué)專(zhuān)業(yè)課《金融學(xué)》科目期末試卷A(有答案)

2022年安徽大學(xué)專(zhuān)業(yè)課《金融學(xué)》科目期末試卷A（有答案）口一、選擇題1、一國(guó)貨幣升值對(duì)該國(guó)進(jìn)出口的影響（）。A.出口增加，進(jìn)口減少B.出口減少，進(jìn)口增加口C.出口增加，進(jìn)口增加D.出口減少，進(jìn)口減少口2、年利率為8%，若銀行提出按半年復(fù)利計(jì)算一次利息，則實(shí)際利率比其名義利率高（）。［四川大學(xué)2016金融碩士1A.0.24% B.0.08% C.0.16% D.4%3、格雷欣法則是描述下列哪一種貨幣制度下貨幣現(xiàn)象的規(guī)律？（）A.金銀復(fù)本位制B.金塊本位制C.金幣本位制D.金匯兌本位制口4、中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的工具主要是（）。A.大額可轉(zhuǎn)讓存款單B.銀行承兌匯票C.金融債券D.國(guó)庫(kù)券口5、下列不屬于長(zhǎng)期融資工具的是（）。A.公司債券B.政府債券C.股票D.銀行票據(jù)口6、信用的基本特征是（）。A.無(wú)條件的價(jià)值單方面讓渡口B.以?xún)斶€為條件的價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移口C.無(wú)償?shù)馁?zèng)與或援助口D.平等的價(jià)值交換口7、期權(quán)的最大特征是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱(chēng)性口B.期權(quán)的賣(mài)方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)口C.風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱(chēng)性口D.必須每日計(jì)算益虧，到期之前會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流動(dòng)口8、在現(xiàn)實(shí)生活中，影響貨幣流通速度的決定性因素是（）。A.商品流通速度B.生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)銷(xiāo)銜接的程度C.信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度D.人口數(shù)量口9、19.下面觀點(diǎn)正確的是（）。A.在通常情況下，資金時(shí)間價(jià)值是在既沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率B.沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也就沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；反之，沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也就沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.永續(xù)年金與其他年金一樣，與遞延期無(wú)關(guān)，所以計(jì)算方法和普通年金終值相同D.遞延年金終值的大小，與遞延期無(wú)關(guān)，所以計(jì)算方法和普通年金終值相同□10、以下的金融資產(chǎn)中不具有與期權(quán)類(lèi)似的特征的是（）。A.可轉(zhuǎn)債 B.信用期權(quán) C.可召回債券D.期貨口11、關(guān)于馬科維茨投資組合理論的假設(shè)條件，描述不正確的是（）。A.證券市場(chǎng)是有效的口B.存在一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者可以不受限制地借入和貸出口C.投資者都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的口D.投資者在期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇投資組合口12、對(duì)于持有一定數(shù)量股票(或股票組合)的投資者而言，以下哪種策略可以用來(lái)對(duì)沖(Hedging)未來(lái)股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)？()□從做空股指期貨B.售出看漲的股指期權(quán)C.購(gòu)買(mǎi)看跌的股指期權(quán)D.A、B、C均可口13、優(yōu)先股的收益率經(jīng)常低于債券的收益率，原因是()。A.優(yōu)先股的機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)通常更高口B.優(yōu)先股的所有者對(duì)公司收益享有優(yōu)先索償權(quán)口C.當(dāng)公司清算時(shí)優(yōu)先股的所有者對(duì)公司資產(chǎn)享有優(yōu)先求償權(quán)口D.公司收到的大部分股利收入可以免除所得稅口14、公司將一張面額為10000元，3個(gè)月后到期的商業(yè)票據(jù)變現(xiàn)，若銀行年貼現(xiàn)率為5%，應(yīng)付金額為()。A.125 B.150 C.9875 D.980015、目前我國(guó)一年期定期存款年利率為2.50%，假設(shè)2010年官方公布的CPl為3.80%，則一年期定期存款的實(shí)際年利率為()。A.1.30% B.-1.30% C.-1.25% D.-1.27%16、認(rèn)為銀行只宜發(fā)放短期貸款的資產(chǎn)管理理論是()。A.可轉(zhuǎn)換理論口B.預(yù)期收入理論口C.真實(shí)票據(jù)理論口D.可貸資金論口17、期貨交易的真正目的是()。A.作為一種商品交換的工具口B.減少交易者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)口C.轉(zhuǎn)讓實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)口D.上述說(shuō)法都正確口18、通貨比率的變動(dòng)主要取決于（）的行為。A.中央銀行B.非銀行金融機(jī)構(gòu)C.商業(yè)銀行D.社會(huì)公眾口19、菲利普斯曲線是表示通貨膨脹率與（）之間的一種此消彼長(zhǎng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系的曲線。A.就業(yè)率 B.失業(yè)率 C.物價(jià)上漲率 D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率口20、超額準(zhǔn)備金作為貨幣政策中介指標(biāo)的缺陷是（）。A.適應(yīng)性弱B.可測(cè)性弱C.相關(guān)性弱D.抗干擾性弱口二、多選題21、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素包括（）。A.債券的附加條款，如可轉(zhuǎn)換條款等B.市場(chǎng)利率C.債券的期限D(zhuǎn).債券的票面利率E.債券的面值22、匯率變化與資本流動(dòng)的關(guān)系是（）。A.匯率變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期資本的影響較小口B.本幣匯率大幅度貶值會(huì)引起資本外逃口C.匯率升值會(huì)引起短期資本流入口D.匯率升值會(huì)引起短期資本流出口23、廣義的商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)類(lèi)型包括（）。A.代理業(yè)務(wù)口B.短期貸款口C.期權(quán)口D.信托業(yè)務(wù)口E.遠(yuǎn)期利率合約口24、中國(guó)工商銀行某儲(chǔ)蓄所掛牌的一年期儲(chǔ)蓄存款利率屬于（）。A.市場(chǎng)利率B.官定利率C.g義利率D.實(shí)際利率E.優(yōu)惠利率□25、從理論上說(shuō)，資本市場(chǎng)線（CML）上的市場(chǎng)組合M包括（）。A.普通股B.所有投資者C.房地產(chǎn)D.債券E.優(yōu)先股26、信用貨幣制度的特點(diǎn)有（）人黃金作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備B.貴金屬非貨幣化匚國(guó)家強(qiáng)制力保證貨幣的流通D.金銀儲(chǔ)備保證貨幣的可兌換性E.貨幣發(fā)行通過(guò)信用渠道口27、金融監(jiān)管的成本主要表現(xiàn)為（）。A.執(zhí)法成本B.守法成本C.效率損失D.道德風(fēng)險(xiǎn)E.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)口28、如果本國(guó)通貨膨脹高于外國(guó)3%，本幣與外幣名義匯率不變，則該國(guó)貨幣（）。A.實(shí)際匯率升值3% B.實(shí)際匯率貶值3%口C.名義匯率升水3% D.名義匯率低估3%口E.名義匯率高估3%口29、投資者是基于（）動(dòng)機(jī)到銀行儲(chǔ)蓄的。A.投機(jī)B.預(yù)防C.套利D.保值E.增值30、通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)有（）。A.強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)B.資產(chǎn)替代效應(yīng)C/攵入分配效應(yīng)D.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)口□□E.惡性通脹下的危機(jī)效應(yīng)口三、判斷題31、在普通年金終值系數(shù)表FVIFA(r,n)中，其最大值出現(xiàn)在表的左下方。()32、金融自由化的標(biāo)志之一就是政府放棄對(duì)金融業(yè)的干預(yù)。()33、一般將儲(chǔ)蓄隨利率提高而增加的現(xiàn)象稱(chēng)為利率對(duì)儲(chǔ)蓄的收入效應(yīng)。()34、國(guó)際貨幣基金組織使用的“貨幣”，其口徑相當(dāng)于使用的M20()□35、只有滿足自由兌換性、普遍接受性和可償性三個(gè)條件的外幣及其所表示的資產(chǎn)才是外匯。()36、進(jìn)口公司向銀行買(mǎi)入外匯時(shí)應(yīng)使用買(mǎi)入價(jià)。()37、兩個(gè)證券之間的相關(guān)系數(shù)為0時(shí),表明這兩種證券之間無(wú)關(guān)聯(lián)。()38、貼現(xiàn)是票據(jù)持有人為了取得存款現(xiàn)款，將尚未到期的各種票據(jù)向中央銀行換取現(xiàn)金的行為。()39、準(zhǔn)貨幣的流動(dòng)性小于狹義貨幣,反映整個(gè)社會(huì)潛在的購(gòu)買(mǎi)能力。()40、外匯是指以外國(guó)貨幣表示的紙幣和鑄幣。()四、名詞解釋41、固定匯率制□□□□□□□□□□□□42、融資租賃□□□□□□43、私募□□□□□□44、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)□□□□□□五、簡(jiǎn)答題45、什么是國(guó)家信用？我國(guó)國(guó)家信用的基本形式是什么？□□□□46、固定利率與浮動(dòng)利率的劃分依據(jù)是什么？□□□□□□47、常用的貨幣政策工具有哪些？簡(jiǎn)要分析這些政策工具如何作用于政策目標(biāo)?！酢酢酢酢酢?8、試簡(jiǎn)述遠(yuǎn)期合約(forwardcontract)和期貨合約(futurescontract)的區(qū)別?！酢酢酢酢酢酢酢酢趿?、論述題49、分析布雷頓森林體系維持的條件及崩潰的原因?！酢酢酢酢酢跗?、計(jì)算題50、某瑞典公司在美國(guó)投資，銀行報(bào)價(jià)是SKr6.3550/6.3600。如果該公司投資1000萬(wàn)瑞典克朗，則為此它將收到多少美元？為什么？□□□□□□□□51、某國(guó)投資函數(shù)為1=300-100r,儲(chǔ)蓄函數(shù)為S=200+0.2Y,貨幣需求函數(shù)為L(zhǎng)=0.4Y-50r,貨幣供給量M=250。（1）寫(xiě)出該國(guó)的IS、LM曲線的表達(dá)式。（2）計(jì)算該國(guó)均衡的國(guó)民收入和利息率。（3）其他條件不變，政府購(gòu)買(mǎi)增加100，該國(guó)國(guó)民收入增加多少？52、假定某日市場(chǎng)上美元對(duì)人民幣的即期匯率為1美元=8.2人民幣，美元6個(gè)月利率為年利4%，12個(gè)月利率為4.5%；人民幣6個(gè)月利率為年利1.5%，12個(gè)月利率為2%。請(qǐng)根據(jù)上述材料計(jì)算美元對(duì)人民幣6個(gè)月和12個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。參考答案一、選擇題1、【答案】B口【解析】匯率變化對(duì)貿(mào)易產(chǎn)生的影響一般表現(xiàn)為：一國(guó)貨幣對(duì)外貶值后，有利于本國(guó)商品的出口，出口增加，進(jìn)口減少；而一國(guó)貨幣對(duì)外升值后，則有利于外國(guó)商品的進(jìn)口，不利于本國(guó)商品的出口，出口減少，進(jìn)口增加。因而會(huì)減少貿(mào)易順差或擴(kuò)大貿(mào)易逆差?！?、【答案】Q【解析】實(shí)際利率（EAR）是指在年內(nèi)考慮復(fù)利計(jì)息的，然后折算成一年的利率。如果名義利率是r，每年按復(fù)利計(jì)息m次的實(shí)際利率可表示為：EAR=（1+r/m）m本題中年利率為8%，半年復(fù)利計(jì)息則實(shí)際利率為：EAR=（1+8%/2）2-1=8.16%即實(shí)際利率比名義利率高0.16%?！?、【答案】A【解析】格雷欣法則是指在實(shí)行金銀復(fù)本位制條件下，金銀有一定的兌換比率，當(dāng)金銀的市場(chǎng)比價(jià)與法定比價(jià)不一致時(shí)，市場(chǎng)比價(jià)比法定比價(jià)高的金屬貨幣（良幣）將逐漸減少，而市場(chǎng)比價(jià)比法定比價(jià)低的金屬貨幣（劣幣）將逐漸增加，形成良幣退藏，劣幣充斥的現(xiàn)象。□4、【答案】D【解析】公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券，以調(diào)節(jié)貨幣供給的一種業(yè)務(wù)。中央銀行買(mǎi)賣(mài)的有價(jià)證券主要是政府公債、國(guó)庫(kù)券等。□5、【答案】D【解析】資本市場(chǎng)是交易期限在l年以上的長(zhǎng)期金融交易市場(chǎng)，主要滿足工商企業(yè)的中長(zhǎng)期投資需求和政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金需要。資本市場(chǎng)包括長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和長(zhǎng)期證券市場(chǎng)。在長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)中，包括銀行對(duì)企業(yè)提供的長(zhǎng)期貸款和對(duì)個(gè)人提供的消費(fèi)信貸；在長(zhǎng)期證券市場(chǎng)中，主要是股票市場(chǎng)和長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。銀行票據(jù)屬于貨幣市場(chǎng)的短期融資工具?！酢?、【答案】B口【解析】信用在經(jīng)濟(jì)范疇里是指借貸行為。這種經(jīng)濟(jì)行為的形式特征是以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得：而且貸者之所以貨出，是因?yàn)橛袡?quán)取得利息，借者之所以可能借入，是因?yàn)槌袚?dān)了支付利息的義務(wù)。□7、【答案】Q【解析】期權(quán)對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，可以實(shí)現(xiàn)有限的損失和無(wú)限的收益，而對(duì)于賣(mài)方來(lái)說(shuō)則恰好相反，即損失無(wú)限而收益有限，風(fēng)險(xiǎn)與收益具有不對(duì)稱(chēng)性。B項(xiàng)，期權(quán)的買(mǎi)方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)；D項(xiàng)，期貨交易必須每日計(jì)算盈虧，期權(quán)交易沒(méi)有此規(guī)定?！?、【答案】A【解析】貨幣流通速度也稱(chēng)為貨幣周轉(zhuǎn)率，指一單位貨幣每年用來(lái)購(gòu)買(mǎi)經(jīng)濟(jì)中最終產(chǎn)品和勞務(wù)總量的平均次數(shù)。用公式定義為V=PxY/M，其中，M為貨幣總量，P為價(jià)格水平，Y為總產(chǎn)出。在現(xiàn)實(shí)生活中影響貨幣流通速度的影響因素有很多，但是主要決定因素是商品流通速度。□□9、【答案】AD【解析】A項(xiàng)，資金的時(shí)間價(jià)值就是扣除其風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水之后的那一部分平均投資收益。B項(xiàng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指某個(gè)企業(yè)或企業(yè)的某些投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)條件發(fā)生變化對(duì)企業(yè)盈利能力和資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生的影響：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借入資金而造成的股東收益的不確定性的增加。沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也可能因?yàn)閭鶆?wù)杠桿過(guò)高而存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也可能因?yàn)橥獠織l件變化等產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。C項(xiàng)，永續(xù)年金沒(méi)有終止的時(shí)間，也就沒(méi)有終值。D項(xiàng)，遞延年金終值的計(jì)算公式為：(l+r)r-1FVti=A-——』一r與普通年金相同。10、【答案】D【解析】期權(quán)合約是指期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在約定的時(shí)間或約定的時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。ABCD四項(xiàng)都具有選擇權(quán)這一特征：E項(xiàng)期貨與現(xiàn)貨相對(duì)，通常指期貨合約，即由期貨交易所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。不具有選擇權(quán)這一特征。□11、【答案】B口【解析】所有經(jīng)典資產(chǎn)組合或資產(chǎn)定價(jià)理論都建立在市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)上，即假定信息充分、公開(kāi)、對(duì)稱(chēng)，且投資者具有理性。馬科維茨投資組合理論的假設(shè)條件為：①單期投資，單期投資是指投資者在期初投資，在期末獲得回報(bào)。②投資者事先知道投資收益率的概率分布，并且收益率滿足正態(tài)分布的條件。③投資者的效用函數(shù)是二次的。④投資者以期望收益率來(lái)衡量未來(lái)實(shí)際收益率的總體水平，以收益率的方差來(lái)衡量收益的不確定性（風(fēng)險(xiǎn)），因而投資者在決策中只關(guān)心投資的期望收益率和方差。⑤投資者都是不知足的和厭惡風(fēng)險(xiǎn)的，遵循占優(yōu)原則，即：在同一風(fēng)險(xiǎn)水平下，選擇收益率較高的證券，在同一收益率水平下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的證券。B項(xiàng)，“存在一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者可以不受限制地借入和貸出”是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)。馬科維茨的資產(chǎn)差異曲線是向右下方凸出的。是否存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并不是構(gòu)造有效組合的必要條件?！?2、【答案】D【解析】A項(xiàng)，做空股指期貨屬于潔出對(duì)沖又稱(chēng)“賣(mài)出對(duì)沖”，是用來(lái)保障未來(lái)股票組合價(jià)格的下跌。在這類(lèi)對(duì)沖下，對(duì)沖者出售期貨合約，便可以固定未來(lái)現(xiàn)金售價(jià)及把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從持有股票組合者轉(zhuǎn)移到期貨合約買(mǎi)家身上。B項(xiàng)，看漲期權(quán)是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。當(dāng)未來(lái)股票價(jià)格下跌時(shí)，期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者會(huì)放棄行使權(quán)利，并向賣(mài)方支付一定的期權(quán)費(fèi)，該期權(quán)費(fèi)可以部分彌補(bǔ)股價(jià)下跌給投資者造成的損失。C項(xiàng)，看跌期權(quán)是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。當(dāng)未來(lái)股票價(jià)格下跌時(shí)，投資者可以選擇執(zhí)行該期權(quán)，此時(shí)期權(quán)合約上的執(zhí)行價(jià)格要高于市場(chǎng)價(jià)格，因此可以起到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。如果市場(chǎng)價(jià)格上漲超過(guò)該期權(quán)約定的價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方就可以放棄權(quán)利?！酢?3、【答案】D【解析】?jī)?yōu)先股指在利潤(rùn)分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面優(yōu)先于普通股的股票。在公司分配盈利時(shí)，擁有優(yōu)先股票的股東比持有普通股票的股東分配在先，而且享受固定數(shù)額的股息；在公司解散分配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的所有者相對(duì)于普通股的所有者對(duì)公司資產(chǎn)享有優(yōu)先求償權(quán)。通常狀況下，債券利息收入需要繳納所得稅，而優(yōu)先股的紅利收入是免稅的，所以股東得到的實(shí)際收益就比較高，就不需要較高的收益率。由于債券相較于優(yōu)先股不具有稅收優(yōu)勢(shì)，所以為了保證債權(quán)人實(shí)際收益就必須提供較高的收益率。□14、【答案】Q【解析】實(shí)付貼現(xiàn)額即票據(jù)貼現(xiàn)的額度，按承兌票據(jù)的票面金額扣除貼現(xiàn)利息計(jì)算。計(jì)算公式是：實(shí)付貼現(xiàn)額=貼現(xiàn)票據(jù)面額-貼現(xiàn)利息，貼現(xiàn)利息=票據(jù)面額x年貼現(xiàn)率x（未到期天數(shù)/360天）。所以，貼現(xiàn)額=10000x11-5%x90:360]=9875（元）?！酢?5、【答案】Q【解析】名義利率是指包括補(bǔ)償通貨膨脹（或通貨緊縮）風(fēng)險(xiǎn)的利率。名義利率的計(jì)算公式可以寫(xiě)成：r=（1+i）x（1+p）-1。式中，r為名義利率；i為實(shí)際利率；p為借貸期內(nèi)物價(jià)水平的變動(dòng)率，它可能為正，也可能為負(fù)。則實(shí)際年利率為：i=（1+r）/（1+p）-1=（1+1.25%）/（1+3.80%）-1=-1.25%。16、【答案】Q【解析】真實(shí)票據(jù)論又稱(chēng)商業(yè)貸款理論，其認(rèn)為為了保持資金的高度流動(dòng)性，貸款應(yīng)是短期和商業(yè)性的；用于商品生產(chǎn)和流通過(guò)程的貸款如果具有自?xún)斝?，最為理想?.商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)區(qū)別之一在于其能接受（）。A.原始存款B.定期存款C.活期存款D.儲(chǔ)蓄存款口【答案】Q【解析】職能分工體制下的商業(yè)銀行，與其他金融機(jī)構(gòu)的最大差別在于：①只有商業(yè)銀行能夠吸收使用支票的活期存款；②商業(yè)銀行一般以發(fā)放1年以下的短期工商信貸為其主要業(yè)務(wù)。17、【答案】B口【解析】期貨交易為交易者提供了一種避免因一段時(shí)期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的工具。18、【答案】D【解析】通貨對(duì)活期存款的比率叫做通貨比率，其變動(dòng)主要受居民、企業(yè)的影響。□19、【答案】B口【解析】菲利普斯曲線是用來(lái)表示失業(yè)與通貨膨脹之間交替關(guān)系的曲線，由新西蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉?菲利普斯于1958年在《1861-1957年英國(guó)失業(yè)和貨幣工資變動(dòng)率之間的關(guān)系》一文中最先提出。菲利普斯曲線顯示，當(dāng)失業(yè)率降低時(shí)，通貨膨脹率上升；當(dāng)通貨膨脹率較小時(shí)，失業(yè)率較大，此消彼長(zhǎng)?！?0、【答案】B口【解析】超額準(zhǔn)備對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模有直接決定作用。存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)率等貨幣政策工具，都是通過(guò)影響超額準(zhǔn)備金的水平而發(fā)揮作用的。但是，作為中介指標(biāo)，超額準(zhǔn)備金往往因其取決于商業(yè)銀行的意愿和財(cái)務(wù)狀況而不易為貨幣當(dāng)局測(cè)度、控制。二、多選題21、ABCDE22、ABC23、ACDE24、BC25、ACDE26、BCE27、ABD28、BE29、BDE30、ACDE三、判斷題31、XQ32、xq33、X34、X35、xq36、xq37、加38、xq39、加40、xq四、名詞解釋41、答：固定匯率制是指一國(guó)貨幣與美元或其他貨幣保持固定匯率的制度，匯率波動(dòng)只能限制在一定范圍內(nèi)，由官方干預(yù)來(lái)保證匯率的穩(wěn)定。固定匯率制的優(yōu)點(diǎn)在于：固定匯率可以避免匯率頻繁變動(dòng)給國(guó)際貿(mào)易和投資活動(dòng)所帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，減少收益的不確定性，從而推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易和跨國(guó)的長(zhǎng)期投資。在固定匯率制下，政府為了維持匯率水平，就不能過(guò)度增發(fā)貨幣，以免本幣受到貶值壓力，這有利于一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與充分就業(yè)。固定匯率制的缺點(diǎn)在于：實(shí)行固定匯率制的國(guó)家如果同時(shí)允許資本項(xiàng)目自由流動(dòng)，那么這就會(huì)導(dǎo)致該國(guó)失去獨(dú)立的貨幣政策。在固定匯率制下，國(guó)際游資尤其是投機(jī)性資金往往通過(guò)拋售軟貨幣，搶購(gòu)硬貨幣從中謀利。而且一旦大國(guó)實(shí)行緊縮性的貨幣政策，那么就可能會(huì)導(dǎo)致實(shí)行固定匯率制的小國(guó)遭受貨幣性危機(jī)。□42、答：融資租賃是指由出租人代其購(gòu)進(jìn)或租進(jìn)所需要的設(shè)備，然后再出租給承租人使用的租賃方式。其具體的形式有四種，即：直接購(gòu)買(mǎi)租賃、回租租賃、轉(zhuǎn)租賃和杠桿租賃。當(dāng)企業(yè)需要添置某些技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時(shí)，會(huì)采取這一形式，具有以下特征：設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)相分離；融資和融物相結(jié)合；以分期付款租金形式獲取租賃物；租金合同的不可解除性；至少涉及三個(gè)方面的當(dāng)事人和兩個(gè)合同?！?3、答：私募是指以某些特定的投資者為發(fā)行對(duì)象的一種證券發(fā)行方式。在私募發(fā)行中，證券僅僅出售給某些特定的投資者（如公司的內(nèi)部職工、公司的原有股東等），因此，發(fā)行人無(wú)須辦理各種審核和登記程序。私募是相對(duì)于公開(kāi)發(fā)行的證券而言的，它可以節(jié)約證券發(fā)行成本。私募基金可以看成私募的典型代表。私募基金具有如下特點(diǎn)：①多為封閉式合伙基金，不上市流通；②更具隱蔽性、技巧性，收益回報(bào)高：③能滿足客戶(hù)的個(gè)性化需要；④經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，善于利用市場(chǎng)時(shí)機(jī)?！?4、答：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的，對(duì)因保險(xiǎn)事故的發(fā)生而導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)的損失予以金錢(qián)或?qū)嵨镅a(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有廣義和狹義之分。廣義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)包括財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)等；狹義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是以有形的物質(zhì)財(cái)富及其相關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)，包括火災(zāi)保險(xiǎn)、海上保險(xiǎn)、汽車(chē)保險(xiǎn)、航空保險(xiǎn)、工程保險(xiǎn)、利潤(rùn)損失保險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等?！跷濉⒑?jiǎn)答題45、答：國(guó)家信用指國(guó)家或其附屬機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾和國(guó)外政府機(jī)構(gòu)發(fā)行債券或借入資金的一種信用形式，它以國(guó)家為主體，主要用于彌補(bǔ)財(cái)政開(kāi)支不足和進(jìn)行生產(chǎn)性投資。國(guó)家信用按照來(lái)源可以分為國(guó)內(nèi)信用和國(guó)外信用，按期限可以分為國(guó)庫(kù)券、中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債，按發(fā)行方式可以分為公開(kāi)征券和銀行承銷(xiāo)。主要信用工具有中央政府債券、地方政府債券和政府擔(dān)保債券。我國(guó)國(guó)家信用的基本形式比較單一。最主要的國(guó)家信用是中央政府債券，即國(guó)債。由于我國(guó)地方政府不能發(fā)行債券，政府從法律上也不能擔(dān)保債券，因此直接的國(guó)家信用比較單一。中國(guó)人民銀行發(fā)行的央行票據(jù)也是國(guó)家信用的形式之一，我國(guó)從2003年開(kāi)始發(fā)行了大量的央行票據(jù)，彌補(bǔ)了沒(méi)有一年期以下國(guó)債的缺陷?！?6、答：（1）固定利率的定義固定利率是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)，利率不隨市場(chǎng)上貨幣資金供求狀況而變化，而由借貸雙方事先約定的利率。一般適用于借貸期限較短或市場(chǎng)利率變化不大的情況，有利于借貸雙方準(zhǔn)確計(jì)算成本與收益。但當(dāng)借貸期限較長(zhǎng)或市場(chǎng)利率波動(dòng)較大時(shí)，固定利率不能單方面變更，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹或市場(chǎng)上借貸資金供求狀況變化時(shí)，借貸雙方都可能承擔(dān)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）浮動(dòng)利率的定義浮動(dòng)利率指借貸期限內(nèi)，隨市場(chǎng)利率的變化情況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率，多用于較長(zhǎng)期的借貸及國(guó)際金融市場(chǎng)。浮動(dòng)利率能夠隨時(shí)調(diào)整，有利于減少利率的波動(dòng)所造成的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)靈活反映市場(chǎng)上資金供求狀況，更好地發(fā)揮利率的調(diào)節(jié)作用。但由于浮動(dòng)利率變化不定，使得借貸成本的計(jì)算和考核相對(duì)復(fù)雜，并且可能加重貸款者的負(fù)擔(dān)。（3）固定利率與浮動(dòng)利率的劃分依據(jù)固定利率和浮動(dòng)利率的劃分依據(jù)是在借貸期限內(nèi)，借貸利率是否隨市場(chǎng)利率的變化而進(jìn)行調(diào)整，如果在借貸期限內(nèi)，借貸利率不隨市場(chǎng)利率的變化而變化，則為固定利率，反之為浮動(dòng)利率。□47、答：常使用的貨幣政策工具是指?jìng)鹘y(tǒng)的、一般性的政策工具，包括法定準(zhǔn)備率、再貼現(xiàn)率和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等。（1）法定準(zhǔn)備率是控制貨幣供給的一個(gè)重要工具，并且被認(rèn)為是一個(gè)作用強(qiáng)烈的工具。當(dāng)貨幣當(dāng)局提高法定準(zhǔn)備率時(shí)，商業(yè)銀行一定比率的超額準(zhǔn)備金就會(huì)轉(zhuǎn)化為法定準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行的放款能力降低，貨幣乘數(shù)變小，貨幣供應(yīng)就會(huì)相應(yīng)收縮；當(dāng)降低法定準(zhǔn)備率時(shí)，則出現(xiàn)相反的調(diào)節(jié)效果，最終會(huì)擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。法定存款準(zhǔn)備率通常被認(rèn)為是貨幣政策的最猛烈的工具之一，其政策效果表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①法定準(zhǔn)備率由于是通過(guò)貨幣乘數(shù)影響貨幣供給，因此即使準(zhǔn)備率調(diào)整的幅度很小，也會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的巨大波動(dòng)：②即使存款準(zhǔn)備率維持不變，它也在很大程度上限制了商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力；③即使商業(yè)銀行等存款機(jī)構(gòu)由于種種原因持有超額準(zhǔn)備金，法定存款準(zhǔn)備金的調(diào)整也會(huì)產(chǎn)生效果，如提高準(zhǔn)備金比率，實(shí)際上就是凍結(jié)了一部分超額準(zhǔn)備金。（2）再貼現(xiàn)政策是指貨幣當(dāng)局通過(guò)變動(dòng)自己對(duì)商業(yè)銀行所持票據(jù)再貼現(xiàn)的再貼現(xiàn)率來(lái)影響貸款的數(shù)量和基礎(chǔ)貨幣量的政策。一般包括兩方面的內(nèi)容：一是有關(guān)利率的調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)或貸款的資格。前者主要著眼于短期，即中央銀行根據(jù)市場(chǎng)的資金供求狀況，隨時(shí)調(diào)低或調(diào)高有關(guān)利率，以影響商業(yè)銀行借入資金的成本，刺激或抑制資金需求，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。后者著眼于長(zhǎng)期，對(duì)再貼現(xiàn)的票據(jù)以及有關(guān)貸款融資的種類(lèi)和申請(qǐng)機(jī)構(gòu)加以規(guī)定、區(qū)別對(duì)待，以發(fā)揮抑制或扶持的作用，改變資金流向。這一政策的效果體現(xiàn)在兩個(gè)方面：①利率的變動(dòng)在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應(yīng)。如利率升高，意味著國(guó)家判斷市場(chǎng)過(guò)熱，有緊縮意向；反之，則意味著有擴(kuò)張意向。這對(duì)短期市場(chǎng)利率常起導(dǎo)向作用。②通過(guò)影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備來(lái)影響商業(yè)銀行的融資決策。（3）公開(kāi)市場(chǎng)操作是指貨幣當(dāng)局在金融市場(chǎng)上出售或購(gòu)入財(cái)政部和政府機(jī)構(gòu)的證券，特別是短期國(guó)庫(kù)券，用以影響基礎(chǔ)貨幣。中央銀行通過(guò)購(gòu)買(mǎi)或出售債券可以增加或減少流通中的現(xiàn)金或銀行的準(zhǔn)備金，使基礎(chǔ)貨幣或增或減?；A(chǔ)貨幣增加，貨幣供給量可隨之增加；基礎(chǔ)貨幣減少，貨幣供給量亦隨之減少。不過(guò)，是增減通貨，還是增減準(zhǔn)備金，還是兩者在增減過(guò)程中的比例不同，會(huì)導(dǎo)致不同的乘數(shù)效應(yīng)，從而貨幣供給量增減的規(guī)模也有所不同?！?8、答：（1）遠(yuǎn)期合約和期貨合約的含義①遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的金融資產(chǎn)的協(xié)定，在合約中規(guī)定在將來(lái)買(mǎi)入標(biāo)的物的一方稱(chēng)為多方，而在未來(lái)賣(mài)出標(biāo)的物的一方稱(chēng)為空方，合約中規(guī)定的未來(lái)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的物的價(jià)格稱(chēng)為交割價(jià)格。②期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件（包括價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式）買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，合約中規(guī)定的價(jià)格就是期貨價(jià)格。（2）遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別①標(biāo)準(zhǔn)化程度不同。遠(yuǎn)期合約遵循“契約自由”原則，合約中的相關(guān)條件如標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量、數(shù)量、交割地點(diǎn)和交割月份都是根據(jù)雙方具體的需要確定的，其條款的具體內(nèi)容往往體現(xiàn)出很強(qiáng)的個(gè)性化特征，具有很大的靈活性，但是流動(dòng)性較差，二級(jí)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)；而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，標(biāo)準(zhǔn)化條款使得期貨難以滿足特殊的交易需求，但卻使期貨合約的訂立和轉(zhuǎn)讓更加便利，使期貨合約具有極強(qiáng)的流動(dòng)性，并因此引了眾多的交易者。②交易場(chǎng)所不同。遠(yuǎn)期合約沒(méi)有固定的場(chǎng)所，遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)是一個(gè)效率較低的無(wú)組織分散市場(chǎng)；而期貨合約在交易所內(nèi)交易，一般不允許場(chǎng)外交易，期貨市場(chǎng)是一個(gè)有組織的、有秩序的、統(tǒng)一的市場(chǎng)。③違約風(fēng)險(xiǎn)不同。遠(yuǎn)期合約的履行僅以簽約雙方的信譽(yù)為擔(dān)保，一旦一方無(wú)力或不愿履約，另一方就會(huì)蒙受損失，因此違約風(fēng)險(xiǎn)很高；而期貨合約的履行由交易所或清算公司提供擔(dān)保，交易所和清算機(jī)構(gòu)之所以能提供這種擔(dān)保，主要是依靠完善的保證金和每日盯市結(jié)算制度、清算會(huì)員的無(wú)限連帶清償責(zé)任以及清算機(jī)構(gòu)自身的資金實(shí)力?？梢哉f(shuō)，機(jī)制完善的期貨交易的違約風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零。④價(jià)格確定方式不同。遠(yuǎn)期合約的交易雙方通過(guò)直接談判并私下確定價(jià)格，存在著信息不對(duì)稱(chēng)，因此定價(jià)效率很低：而期貨合約是在交易所內(nèi)通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)確定價(jià)格，信息較為充分、對(duì)稱(chēng)，故定價(jià)效率較高。⑤履約方式不同。遠(yuǎn)期合約絕大多數(shù)只能通過(guò)到期實(shí)物交割來(lái)履行：而期貨合約多通過(guò)平倉(cāng)來(lái)了結(jié)。⑥合約雙方關(guān)系不同。遠(yuǎn)期合約的簽訂必須是建立在對(duì)對(duì)方的信譽(yù)和實(shí)力等方面都充分了解的基礎(chǔ)上：而期貨合約則不需要，期貨合約的履行完全不取決于對(duì)方，只取決于交易所或清算機(jī)構(gòu)，交易所是所有買(mǎi)方的賣(mài)者和所有賣(mài)方的買(mǎi)者，合約雙方可以對(duì)對(duì)方完全不了解。⑦結(jié)算方式不同。遠(yuǎn)期合約要到期時(shí)才進(jìn)行交割清算，期間均不進(jìn)行結(jié)算；而期貨合約每天結(jié)算，浮動(dòng)盈利或浮動(dòng)虧損通過(guò)保證金賬戶(hù)體現(xiàn)。從上述比較中可以看到，從交易機(jī)制來(lái)看，無(wú)論是在提高流動(dòng)性、降低違約風(fēng)險(xiǎn)，還是在降低交易成本等方面，期貨都比遠(yuǎn)期要優(yōu)越得多。但這并不意味著遠(yuǎn)期的消亡。事實(shí)上，遠(yuǎn)期市場(chǎng)仍然非常龐大，其最大的吸引力就在于其靈活性。出于經(jīng)營(yíng)成本的考慮，期貨交易所不可能提供那些成交量不大和特殊性強(qiáng)的期貨交易品種，這正是遠(yuǎn)期市場(chǎng)得以生存和不斷發(fā)展的基礎(chǔ)?！趿?、論述題49、答：布雷頓森林體系是第二次世界大戰(zhàn)后建立的以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。（1）要維持以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，保證雙掛鉤原則的實(shí)現(xiàn)，必須具備三個(gè)基本條件：①美國(guó)國(guó)際收支保持順差，美元對(duì)外價(jià)值穩(wěn)定?！跻粐?guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值受其通貨膨脹和國(guó)際收支狀況等因素的制約。如果其他國(guó)家通貨膨脹嚴(yán)重，國(guó)際收支惡化，該國(guó)與美元的固定比價(jià)難以維持，經(jīng)貨幣基金組織同意后，該國(guó)可以實(shí)行貨幣貶值，重新確立與美元的固定比價(jià)關(guān)系。但是，如果美國(guó)發(fā)生長(zhǎng)期的、根本性的國(guó)際收支逆差，美元對(duì)外價(jià)值長(zhǎng)期不穩(wěn)定，美元就會(huì)從根本上喪失其中心地位，從而危及國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)。②美國(guó)應(yīng)有充足的黃金儲(chǔ)備，以保持美元對(duì)黃金的有限兌換性?！踉诓祭最D森林體系下，美國(guó)有按1盜司黃金等于35美元的價(jià)格兌換外國(guó)政府或中央銀行持有的美元的義務(wù)，為了履行其兌換義務(wù)，美國(guó)必須保有充足的黃金儲(chǔ)備，這是戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)。③黃金價(jià)格維持在官價(jià)水平上。戰(zhàn)后，美國(guó)黃金儲(chǔ)備充足，如果市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生波動(dòng)，美國(guó)可以通過(guò)拋售或購(gòu)進(jìn)加以平抑。但如果國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格劇漲，美國(guó)或有關(guān)組織由于黃金短缺，無(wú)力在市場(chǎng)上投放以平抑黃金價(jià)格，國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)也就隨之動(dòng)搖。（2）從表面上看，布雷頓森林體系崩潰的直接原因是：①美元停兌黃金。在美國(guó)國(guó)際收支危機(jī)不斷惡化的情況下，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備大量流失，美元的地位發(fā)炭可危。1971年8月，美國(guó)實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”停止履行外國(guó)政府或中央銀行可以用美元向美國(guó)兌換黃金的義務(wù)?！靶陆?jīng)濟(jì)政策”的實(shí)施，意味著美元與黃金脫鉤，支撐布雷頓森林體系的一大支柱已經(jīng)倒塌。②固定匯率波動(dòng)幅度擴(kuò)大。1973年西方國(guó)家達(dá)成協(xié)議，實(shí)行浮動(dòng)匯率制度。至此，支撐布雷頓森林體系的另一支柱，即各國(guó)貨幣釘住美元，與美元建立固定比價(jià)制度也完全垮臺(tái)，布雷頓森林體系完全崩潰。（3）從根本上看，布雷頓森林體系崩潰的原因是：①布雷頓森林體系本身存在著不可解決的矛盾-清償力與信心之間的矛盾，即特里芬難題。美國(guó)在布雷頓森林體系中有兩個(gè)基本責(zé)任：一是保證美元按官價(jià)兌換黃金，維持各國(guó)對(duì)美元的信心。二是提供足夠的國(guó)際清償力，即美元。但信心和清償力同時(shí)實(shí)現(xiàn)是有矛盾的。美元供給太多就會(huì)有不能兌換成黃金的危險(xiǎn)，即信心問(wèn)題。相反，美元供應(yīng)不足則產(chǎn)生清償力的問(wèn)題。②僵化的匯率制度不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)格局的變動(dòng)。布雷頓森林體系把維護(hù)固定匯率制度放在首要地位，成員國(guó)在國(guó)際收支根本性不平衡時(shí)可以申請(qǐng)改變匯率。事實(shí)上，各國(guó)匯率很少變動(dòng)。但伴隨著世界經(jīng)濟(jì)格局的變化，各國(guó)國(guó)際收支的狀況也相應(yīng)變